Trong phiên họp Chính phủ thường kỳ tháng 8/2025, Thủ tướng Chính phủ Phạm Minh Chính nhận định thời gian qua, giá vàng biến động rất đáng chú ý. Thủ tướng đặc biệt lưu ý kiểm soát giá vàng, chỉ đạo các cơ quan chức năng phải vào cuộc chấn chỉnh, không để tình trạng găm hàng, đội giá, tạo khan hiếm không lành mạnh, thao túng thị trường vàng; đề nghị thanh tra của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) phải vào cuộc tích cực và nếu cần thì Thanh tra Chính phủ phải vào cuộc.
Chỉ đạo của Thủ tướng đưa ra trong bối cảnh giá vàng trong nước liên tục tăng nóng những ngày qua. Chỉ trong 6 ngày đầu tháng 9/2025, giá vàng miếng SJC đã tăng tới 4,8 triệu đồng/lượng ở cả hai chiều mua vào – bán ra trong khi giá vàng nhẫn tăng tới 5,2 triệu đồng/lượng.
Theo giới phân tích, có nhiều nguyên nhân dẫn đến sự “đột biến” của giá vàng, trong đó phải kể đến đà tăng của giá vàng thế giới. Theo ông Ngô Thành Huấn, Giám đốc điều hành Công ty Cổ phần tư vấn đầu tư và quản lý tài sản FIDT, thị trường tài chính quốc tế đang đặt cược quanh 80 - 90% cho khả năng FED sẽ hạ lãi suất trong kỳ họp giữa tháng 9. Chính sách nới lỏng này kéo lợi suất thực xuống thấp hơn, làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng. Đồng thời, chỉ số Dollar Index đã suy yếu liên tục về vùng 98 – 99, khiến vàng trở nên hấp dẫn hơn với nhà đầu tư ngoài Mỹ.
“Đây là yếu tố nền tảng nhất cho cơn tăng giá vàng”, ông Huấn nhận định.
Bên cạnh đó, bối cảnh kinh tế Mỹ chậm lại, cộng hưởng với áp lực từ bất định chính trị toàn cầu chưa ngả ngũ, đang tạo hiệu ứng risk-off trên diện rộng. Dữ liệu mới nhất cho thấy SPDR Gold Trust (quỹ ETF vàng lớn nhất thế giới) đã tăng nắm giữ thêm 1,32%, mức cao nhất từ 8/2022. Đây là minh chứng cho việc dòng tiền tổ chức (institutional flows) quay lại vàng như một tài sản “trú ẩn” an toàn trong danh mục.
Đại diện FIDT cũng chỉ ra thêm, trong 4 năm liên tiếp, các ngân hàng trung ương từ châu Á đến Trung Đông đã duy trì cường độ mua vàng ròng kỷ lục. Theo dữ liệu của WGC, riêng 2024, tổng dự trữ vàng toàn cầu tăng thêm hơn 1.000 tấn, cao nhất trong hơn nửa thế kỷ. Xu hướng này phản ánh chiến lược dài hạn: đa dạng hóa dự trữ, giảm phụ thuộc vào đồng USD, đặc biệt sau khi Mỹ sử dụng tài chính và hệ thống SWIFT như “vũ khí” trong chính sách đối ngoại. Đây chính là “cầu bền” (structural demand) nâng đỡ giá vàng, giúp đà tăng năm 2025 không chỉ dựa vào yếu tố đầu cơ.
Bên cạnh đó, ông Huấn cho rằng, thị trường trái phiếu toàn cầu đang trải qua một đợt bán tháo mạnh, lãi suất trái phiếu kỳ hạn dài tăng, làm dấy lên lo ngại về bất ổn tài chính và nợ công. Điều này khiến nhà đầu tư dịch chuyển sang các tài sản an toàn như vàng, thúc đẩy giá kim loại quý tiếp tục lập đỉnh mới.
Ở trong nước, giá vàng đang được đẩy lên cao bởi tâm lý của thị trường. Theo Phó thống đốc NHNN Đoàn Thái Sơn, kỳ vọng và tâm lý của thị trường rằng giá vàng sẽ tăng tiếp khiến nhu cầu mua vàng của người dân tăng rất cao. Bên cạnh đó, nguồn cung trong nước khan hiếm do NHNN tạm thời dừng việc bán vàng SJC ra thị trường trong bối cảnh chuyển đổi cơ chế quản lý mới cũng là lý do góp phần “thổi” giá vàng lên cao, đại diện NHNN cho hay.
Thời gian qua, nhà điều hành đã có nhiều động thái quyết liệt nhằm “chấn chỉnh” sự hỗn loạn trên thị trường vàng. Mới đây nhất, Chính phủ cũng đã ban hành Nghị định 232/2025 với nhiều thay đổi mang tính bước ngoặt, trong đó phải kể đến việc xóa bỏ độc quyền sản xuất vàng miếng và mở cửa cho doanh nghiệp, ngân hàng đủ điều kiện nhập khẩu vàng. Tuy nhiên, liệu những chuyển động trong chính sách có giúp thu hẹp khoảng cách giữa giá vàng thế giới và giá vàng trong nước hay không?
Liên quan đến vấn đề này, ông Ngô Thành Huấn cho rằng có 3 kịch bản về triển vọng thu hẹp khoảng cách giữa giá vàng trong nước và giá vàng thế giới.
Nếu NHNN sớm ban hành cơ chế đấu thầu vàng miếng thường xuyên và cấp quota nhập khẩu rõ ràng cho doanh nghiệp, nguồn cung sẽ dần ổn định. Khi ấy, chênh lệch giá có thể nhanh chóng thu hẹp từ 21 triệu xuống còn 6 - 8 triệu/lượng có thể trong quý I – II năm 2026. “Đây là kịch bản tích cực nhất song cũng là kịch bản không dễ xảy ra”, ông Huấn nhận định.
Ở kịch bản thận trọng hơn, thị trường vàng trong nước cần có thêm nhiều thời gian hơn trước khi có những chuyển biến thực chất. Theo ông Huấn, việc bãi bỏ độc quyền SJC mới chỉ là “phát pháo” đầu tiên. Để thiết lập một cơ chế cạnh tranh thực sự, từ đấu thầu vàng miếng, cho phép doanh nghiệp nhập khẩu trực tiếp, đến đa dạng hóa thương hiệu vàng miếng, cần nhiều thời gian hơn.
Trong giai đoạn “chờ” này, thị trường vẫn cơ bản ở trong trạng thái “thắt cung”, chênh lệch khó giảm mạnh ngay. Theo đánh giá của đại diện FIDT, chênh lệch giá vàng thế giới và giá vàng trong nước có thể duy trì ở mức 10 - 15 triệu đồng/lượng trong năm 2025, rồi mới từ từ co lại về mức 5 - 7 triệu sau khoảng 1 – 1,5 năm. Đây là kịch bản được đại diện FIDT cho là có xác suất cao nhất.
Đối với kịch bản kém tích cực, nếu việc triển khai bị kéo dài, nguồn cung không cải thiện đáng kể, tâm lý khan hiếm sẽ càng củng cố hoạt động đầu cơ. Trong kịch bản này, chênh lệch giá rất khó co về dưới 10 triệu đồng/lượng bất chấp kỳ vọng chính sách.
Ông Ngô Thành Huấn cũng lưu ý rằng, nhà đầu tư mua vàng trong giai đoạn “quá độ” sẽ phải đối mặt với rủi ro lớn khi giá nội địa luôn cao hơn giá thế giới mà không có một cơ chế chắc chắn nào đảm bảo nó sẽ thu hẹp trong ngắn hạn.
Trước đó, Chứng khoán Vietcap cũng nhận định, dựa trên tiến độ pháp lý hiện tại, sớm nhất phải đến năm 2026, các doanh nghiệp đủ điều kiện mới có thể bắt đầu nhập khẩu vàng nguyên liệu. Đến khi đó, thị trường vàng trong nước mới “dồi dào” hơn về nguồn cung, kéo theo đà giảm của giá vàng trong nước.
Tags:
(VNF) - Nhiều trường đại học đã có chính sách thưởng Tết Nguyên đán cho cán bộ, giảng viên và người lao động. Mức thưởng dao động từ vài chục tới gần trăm triệu đồng mỗi người. Có trường thưởng đồng đều, có trường thưởng theo vị trí việc làm và mức thu nhập.
(VNF) - Giải pháp tài chính minh bạch, nhanh chóng dành cho chủ sở hữu ô tô của Tima vừa được vinh danh tại một trong những giải thưởng uy tín nhất trong năm, đánh dấu bước phát triển vượt bậc của công ty trong lĩnh vực công nghệ tài chính (Fintech).
(VNF) - Lần đầu tiên tổng kim ngạch xuất nhập khẩu của Việt Nam chạm mốc 900 tỷ USD, đưa xuất khẩu trở thành một trong những điểm sáng nổi bật của nền kinh tế. Tuy nhiên, đằng sau kỷ lục này là yêu cầu cấp thiết phải chuyển đổi mô hình tăng trưởng, khi xuất khẩu vẫn phụ thuộc lớn vào khu vực FDI, giá trị gia tăng nội địa còn thấp và sức ép từ các tiêu chuẩn bền vững, bảo hộ thương mại ngày càng gia tăng.
(VNF) - MPV đa dụng Toyota Innova, sedan hạng D Mazda6, SUV 7 chỗ hạng sang Ford Explorer, sedan hạng C Honda Civic Type R, Mitsubishi Outlander là các mẫu xe bị ngừng bán tại thị trường Việt Nam trong năm 2025.
(VNF) - Nhờ các chương trình mục tiêu quốc gia về giảm nghèo, cuộc sống của đồng bào dân tộc thiểu số ở các xã biên giới Gia Lai đang từng bước vươn lên. Phát triển sinh kế bền vững từ những mô hình nhỏ như nuôi bò, trồng điều đã giúp người dân thoát nghèo ngay trên mảnh đất quê hương.
(VNF) - 3 chuyến bay của Vietnam Airlines, Vietjet Air và Bamboo Airways sẽ "chào sân" Cảng hàng không quốc tế Long Thành trong ngày khai trương.
(VNF) - Sau khi phá mốc 157 triệu đồng/lượng, giá vàng trong nước bất ngờ được điều chỉnh giảm mạnh ở cả hai chiều mua vào - bán ra.
(VNF) - Vietjet được vinh danh giải Vàng tại Giải thưởng Phát triển bền vững Giao thông vận tải chuẩn ESG (ESG Transport Sustainability Award) năm 2025 tại Đài Loan (Trung Quốc), thành tựu quan trọng đánh dấu 11 năm hãng thực hiện chuyến bay đầu tiên đến đây.
(VNF) - Ngành hàng không Việt Nam đang bước vào chu kỳ tăng trưởng mới. Theo Cục Hàng không, sản lượng hành khách năm 2025 có thể đạt 84 triệu lượt và chạm mốc 95 triệu vào năm 2026, trong khi hàng hóa hàng không vẫn giữ mức tăng trưởng 2 chữ số, vượt 1,6 triệu tấn.
(VNF) - Tác phẩm “Nghệ thuật bán hàng: Khám phá giá trị & sức mạnh bản thân” khắc họa những tư duy, bài học và lời ngợi ca nghề bán hàng, đúc kết từ trải nghiệm thực tế của tác giả Thu Minh Lâm.
(VNF) - Trong bối cảnh làn sóng đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) tiếp tục gia tăng tại Việt Nam, cùng với xu hướng dịch chuyển chuỗi cung ứng toàn cầu, bất động sản công nghiệp đang nổi lên như một trong những phân khúc hấp dẫn. Nhanh chóng nắm bắt xu thế này, Taseco Land từng bước khẳng định vai trò là nhà phát triển khu công nghiệp có tầm nhìn dài hạn và chiến lược rõ ràng.
(VNF) - Thời gian gần đây, giá vàng thế giới và trong nước lên mức cao chưa từng thấy. Tạp chí Đầu tư Tài chính đã có trao đổi với chuyên gia Nguyễn Quang Huy, Giám đốc điều hành Khoa Tài chính - Ngân hàng, Trường Đại học Nguyễn Trãi về nguyên nhân giá vàng lên cao. Đồng thời đưa ra lời khuyên, người dân cần thận trọng khi đưa ra quyết định đầu tư vàng vào lúc này.
(VNF) - Từ nguồn cảm hứng về phái đẹp hiện đại, TrenD by DOJI đã trở thành tuyên ngôn giúp người phụ nữ kể câu chuyện của chính mình.
(VNF) - Năm 2024, Công ty cổ phần Sản xuất và kinh doanh VinFast Hải Phòng đóng góp cho ngân sách nhà nước gần 1.920 tỷ đồng; dự kiến năm 2025 là hơn 2.230 tỷ đồng.
(VNF) - Giá vàng miếng SJC vẫn tiếp tục được neo ở mức cao trong phiên đầu tuần, tiến sát mốc 157 triệu đồng/lượng.
(VNF) - Giá vàng trong nước tiếp tục leo thang lên mức 155 triệu đồng/lượng, hút dòng tiền rời khỏi chứng khoán và bất động sản. Giới chuyên gia cảnh báo, nếu không sớm điều tiết nguồn cung và ổn định thị trường, nguy cơ “vàng hóa” nền kinh tế có thể tái diễn.
(VNF) - Một xe máy điện đủ tiêu chuẩn chạy xe công nghệ giá khá cao, 25-50 triệu đồng, nhưng nhiều tài xế chưa biết "sạc ở đâu".
(VNF) - Kiếm bộn tiền từ những hành vi trái pháp luật, những đại gia như CEO Bất động sản Nhật Nam Vũ Thị Thúy hay Thân Văn Thoại (nguyên Tổng Giám đốc Công ty CP BBA Toàn Cầu) "phóng tay" chi tiền vào những đâu?
(VNF) - FIDT công bố việc ký kết Hợp tác Chiến lược Toàn diện với Tổng Công ty Bảo Việt, doanh nghiệp tiên phong và biểu tượng dẫn dắt của ngành bảo hiểm Việt Nam hơn nửa thế kỷ qua.
(VNF) - Giá vàng thế giới phá đỉnh, kéo theo giá vàng trong nước chạm mốc 156,3 triệu đồng/lượng, xô đổ mọi kỷ lục trước đó.
(VNF) - Nhờ chủ động đẩy mạnh ứng dụng tiến bộ khoa học – kỹ thuật, số hóa truy xuất nguồn gốc và đầu tư công nghệ tưới nhỏ giọt, công nghệ màng của Israel nhằm nâng cao năng suất và chất lượng sản phẩm, doanh nghiệp nông nghiệp Việt Nam đã tăng trưởng xuất khẩu nhờ ưu đãi thuế quan từ Hiệp định VIFTA.
(VNF) - Việc tiếp nhận máy bay mới đánh dấu bước tiến quan trọng trong quá trình khôi phục quy mô đội bay sau khi Bamboo Airways trở lại dưới sự điều hành của Tập đoàn FLC.
(VNF) - Giá vàng trong nước chững lại và không có nhiều biến động sau khi chinh phục mốc cao nhất từ trước đến nay.
(VNF) - Với cam kết cắt giảm thuế mạnh, cơ cấu thương mại bổ trợ và nhu cầu nhập khẩu đa dạng, Israel đang trở thành thị trường giàu tiềm năng, tạo thêm lợi thế cạnh tranh cho doanh nghiệp Việt trên bản đồ xuất khẩu Trung Đông.
(VNF) - Hai mẫu xe mới Mazda CX-60 và CX-90 sử dụng động cơ mild-hybrid (MHEV) và PHEV bán ra từ tháng 4/2026 đánh dấu cột mốc chính thức tham gia vào phân khúc xe điện hóa tại Việt Nam.
(VNF) - Nhiều trường đại học đã có chính sách thưởng Tết Nguyên đán cho cán bộ, giảng viên và người lao động. Mức thưởng dao động từ vài chục tới gần trăm triệu đồng mỗi người. Có trường thưởng đồng đều, có trường thưởng theo vị trí việc làm và mức thu nhập.
(VNF) - Dự án đầu tư xây dựng cầu Hồng Hà là một trong những hạng mục trọng điểm của tuyến đường Vành đai 4 – Vùng Thủ đô Hà Nội đang được đẩy nhanh thi công sau khi chính thức khởi công vào tháng 10/2025.
