Trong phiên họp Chính phủ thường kỳ tháng 8/2025, Thủ tướng Chính phủ Phạm Minh Chính nhận định thời gian qua, giá vàng biến động rất đáng chú ý. Thủ tướng đặc biệt lưu ý kiểm soát giá vàng, chỉ đạo các cơ quan chức năng phải vào cuộc chấn chỉnh, không để tình trạng găm hàng, đội giá, tạo khan hiếm không lành mạnh, thao túng thị trường vàng; đề nghị thanh tra của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) phải vào cuộc tích cực và nếu cần thì Thanh tra Chính phủ phải vào cuộc.
Chỉ đạo của Thủ tướng đưa ra trong bối cảnh giá vàng trong nước liên tục tăng nóng những ngày qua. Chỉ trong 6 ngày đầu tháng 9/2025, giá vàng miếng SJC đã tăng tới 4,8 triệu đồng/lượng ở cả hai chiều mua vào – bán ra trong khi giá vàng nhẫn tăng tới 5,2 triệu đồng/lượng.
Theo giới phân tích, có nhiều nguyên nhân dẫn đến sự “đột biến” của giá vàng, trong đó phải kể đến đà tăng của giá vàng thế giới. Theo ông Ngô Thành Huấn, Giám đốc điều hành Công ty Cổ phần tư vấn đầu tư và quản lý tài sản FIDT, thị trường tài chính quốc tế đang đặt cược quanh 80 - 90% cho khả năng FED sẽ hạ lãi suất trong kỳ họp giữa tháng 9. Chính sách nới lỏng này kéo lợi suất thực xuống thấp hơn, làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng. Đồng thời, chỉ số Dollar Index đã suy yếu liên tục về vùng 98 – 99, khiến vàng trở nên hấp dẫn hơn với nhà đầu tư ngoài Mỹ.
“Đây là yếu tố nền tảng nhất cho cơn tăng giá vàng”, ông Huấn nhận định.
Bên cạnh đó, bối cảnh kinh tế Mỹ chậm lại, cộng hưởng với áp lực từ bất định chính trị toàn cầu chưa ngả ngũ, đang tạo hiệu ứng risk-off trên diện rộng. Dữ liệu mới nhất cho thấy SPDR Gold Trust (quỹ ETF vàng lớn nhất thế giới) đã tăng nắm giữ thêm 1,32%, mức cao nhất từ 8/2022. Đây là minh chứng cho việc dòng tiền tổ chức (institutional flows) quay lại vàng như một tài sản “trú ẩn” an toàn trong danh mục.
Đại diện FIDT cũng chỉ ra thêm, trong 4 năm liên tiếp, các ngân hàng trung ương từ châu Á đến Trung Đông đã duy trì cường độ mua vàng ròng kỷ lục. Theo dữ liệu của WGC, riêng 2024, tổng dự trữ vàng toàn cầu tăng thêm hơn 1.000 tấn, cao nhất trong hơn nửa thế kỷ. Xu hướng này phản ánh chiến lược dài hạn: đa dạng hóa dự trữ, giảm phụ thuộc vào đồng USD, đặc biệt sau khi Mỹ sử dụng tài chính và hệ thống SWIFT như “vũ khí” trong chính sách đối ngoại. Đây chính là “cầu bền” (structural demand) nâng đỡ giá vàng, giúp đà tăng năm 2025 không chỉ dựa vào yếu tố đầu cơ.
Bên cạnh đó, ông Huấn cho rằng, thị trường trái phiếu toàn cầu đang trải qua một đợt bán tháo mạnh, lãi suất trái phiếu kỳ hạn dài tăng, làm dấy lên lo ngại về bất ổn tài chính và nợ công. Điều này khiến nhà đầu tư dịch chuyển sang các tài sản an toàn như vàng, thúc đẩy giá kim loại quý tiếp tục lập đỉnh mới.
Ở trong nước, giá vàng đang được đẩy lên cao bởi tâm lý của thị trường. Theo Phó thống đốc NHNN Đoàn Thái Sơn, kỳ vọng và tâm lý của thị trường rằng giá vàng sẽ tăng tiếp khiến nhu cầu mua vàng của người dân tăng rất cao. Bên cạnh đó, nguồn cung trong nước khan hiếm do NHNN tạm thời dừng việc bán vàng SJC ra thị trường trong bối cảnh chuyển đổi cơ chế quản lý mới cũng là lý do góp phần “thổi” giá vàng lên cao, đại diện NHNN cho hay.
Thời gian qua, nhà điều hành đã có nhiều động thái quyết liệt nhằm “chấn chỉnh” sự hỗn loạn trên thị trường vàng. Mới đây nhất, Chính phủ cũng đã ban hành Nghị định 232/2025 với nhiều thay đổi mang tính bước ngoặt, trong đó phải kể đến việc xóa bỏ độc quyền sản xuất vàng miếng và mở cửa cho doanh nghiệp, ngân hàng đủ điều kiện nhập khẩu vàng. Tuy nhiên, liệu những chuyển động trong chính sách có giúp thu hẹp khoảng cách giữa giá vàng thế giới và giá vàng trong nước hay không?
Liên quan đến vấn đề này, ông Ngô Thành Huấn cho rằng có 3 kịch bản về triển vọng thu hẹp khoảng cách giữa giá vàng trong nước và giá vàng thế giới.
Nếu NHNN sớm ban hành cơ chế đấu thầu vàng miếng thường xuyên và cấp quota nhập khẩu rõ ràng cho doanh nghiệp, nguồn cung sẽ dần ổn định. Khi ấy, chênh lệch giá có thể nhanh chóng thu hẹp từ 21 triệu xuống còn 6 - 8 triệu/lượng có thể trong quý I – II năm 2026. “Đây là kịch bản tích cực nhất song cũng là kịch bản không dễ xảy ra”, ông Huấn nhận định.
Ở kịch bản thận trọng hơn, thị trường vàng trong nước cần có thêm nhiều thời gian hơn trước khi có những chuyển biến thực chất. Theo ông Huấn, việc bãi bỏ độc quyền SJC mới chỉ là “phát pháo” đầu tiên. Để thiết lập một cơ chế cạnh tranh thực sự, từ đấu thầu vàng miếng, cho phép doanh nghiệp nhập khẩu trực tiếp, đến đa dạng hóa thương hiệu vàng miếng, cần nhiều thời gian hơn.
Trong giai đoạn “chờ” này, thị trường vẫn cơ bản ở trong trạng thái “thắt cung”, chênh lệch khó giảm mạnh ngay. Theo đánh giá của đại diện FIDT, chênh lệch giá vàng thế giới và giá vàng trong nước có thể duy trì ở mức 10 - 15 triệu đồng/lượng trong năm 2025, rồi mới từ từ co lại về mức 5 - 7 triệu sau khoảng 1 – 1,5 năm. Đây là kịch bản được đại diện FIDT cho là có xác suất cao nhất.
Đối với kịch bản kém tích cực, nếu việc triển khai bị kéo dài, nguồn cung không cải thiện đáng kể, tâm lý khan hiếm sẽ càng củng cố hoạt động đầu cơ. Trong kịch bản này, chênh lệch giá rất khó co về dưới 10 triệu đồng/lượng bất chấp kỳ vọng chính sách.
Ông Ngô Thành Huấn cũng lưu ý rằng, nhà đầu tư mua vàng trong giai đoạn “quá độ” sẽ phải đối mặt với rủi ro lớn khi giá nội địa luôn cao hơn giá thế giới mà không có một cơ chế chắc chắn nào đảm bảo nó sẽ thu hẹp trong ngắn hạn.
Trước đó, Chứng khoán Vietcap cũng nhận định, dựa trên tiến độ pháp lý hiện tại, sớm nhất phải đến năm 2026, các doanh nghiệp đủ điều kiện mới có thể bắt đầu nhập khẩu vàng nguyên liệu. Đến khi đó, thị trường vàng trong nước mới “dồi dào” hơn về nguồn cung, kéo theo đà giảm của giá vàng trong nước.
Tags:
(VNF) - Ngày 11/05, Ngân hàng TMCP Nam Á (Nam A Bank, HoSE: NAB) và Tổ chức Tài chính Quốc tế (IFC) đã chính thức ký kết thỏa thuận và khởi động dự án Hỗ trợ kỹ thuật Tài trợ Chuỗi Cung ứng (Supply Chain Finance - SCF), đánh dấu bước ngoặt quan trọng trong chiến lược phát triển khách hàng doanh nghiệp, đặc biệt doanh nghiệp SMEs tại Nam A Bank.
(VNF) - Tính đến hết tháng 04/2026, Tổng công ty Khí Việt Nam (PV GAS) đã nhập khẩu 230.000 tấn LNG phục vụ phát điện, đồng thời duy trì nguồn cung LPG khoảng 100.000 tấn/tháng cho thị trường nội địa và xuất khẩu khu vực.
(VNF) - Giá vàng miếng và vàng nhẫn trong nước sau nhiều ngày chững lại rồi phục hồi nhẹ được dự đoán sẽ có nhiều biến động trong tuần mới .
(VNF) - Theo kế hoạch, Công an TP. Hà Nội sẽ tiến hành kiểm tra gần 10.000 hộ, cá nhân kinh doanh về việc chấp hành các quy định pháp luật đối với tổ chức kinh doanh trên địa bàn.
(VNF) - Chịu tác động từ chính sách tăng thuế nhập khẩu ô tô, lợi nhuận ròng của Tập đoàn Toyota Motor giảm tới 19,2% trong năm tài chính 2025 (kết thúc vào tháng 3/2026).
(VNF) - Thị trường bạc trong nước trải qua một tuần tăng giá ấn tượng, đồng nhất với đà bứt phá của thị trường thế giới.
(VNF) - Giá vàng trong nước đã trải qua một tuần nhiều biến động. Tuy nhiên, kết phiên tuần, giá vàng nhẫn và vàng miếng đều tăng 1,5 triệu đồng/lượng so với đầu tuần.
(VNF) - Giá vàng trong nước không có nhiều biến động trong khi giá vàng thế giới tiếp tục phục hồi trong phiên 9/5.
(VNF) - Giá vật liệu xây dựng leo thang, đấu giá khoáng sản bất cập và áp lực hoàn thiện giấy phép môi trường đang trở thành những “nút thắt” lớn đối với cộng đồng doanh nghiệp Đà Nẵng.
(VNF) - Ngày 07/05/2026, Công ty Cổ phần Vinpearl đã ký kết biên bản ghi nhớ (MoU) với ba doanh nghiệp du lịch lữ hành Ấn Độ là Thomas Cook India, SOTC Travel và MakeMyTrip. Đây là bước đi chiến lược nhằm tiếp cận trực tiếp và toàn diện tới mọi phân khúc khách hàng, góp phần đưa Việt Nam thành “điểm đến ưu tiên” tại thị trường đông dân nhất hành tinh.
(VNF) - Ngày 7/5, Công ty TNHH Khai thác Chế biến Khoáng sản Núi Pháo (Nui Phao Mining), công ty con của Masan High-Tech Materials (UpCOM: MSR) chính thức công bố được cấp phép tiếp tục khai thác phần trữ lượng 28 triệu tấn quặng vonfram đa kim được phê duyệt trong giấy phép cũ. Đồng thời, nhà thầu thực hiện dịch vụ nổ mìn tại mỏ Núi Pháo cũng chính thức được cấp Giấy phép sử dụng vật liệu nổ công nghiệp.
(VNF) - TP. Hải Phòng dự kiến áp dụng thống nhất mức lệ phí trước bạ lần đầu 12% đối với ô tô chở người dưới 9 chỗ trên toàn địa bàn từ ngày 01/7/2026.
(VNF) - Chỉ còn 4 ngày nữa là Ngày của Mẹ (10/5), thế nhưng thương hiệu Ancarat lại tiếp tục gây bão khi là đơn vị duy nhất trên thị trường cung cấp dịch vụ postcard bạc cá nhân hóa (bưu thiếp bằng bạc), đánh dấu sự chuyển dịch trong hành vi tiêu dùng của thế hệ trẻ: ưu tiên giá trị trường tồn thay vì tiêu hao tức thời.
(VNF) - Giá vàng vẫn tiếp tục “bất động” tại các thương hiệu lớn sau khi được điều chỉnh tăng mạnh ở phiên trước đó. Giá vàng nhẫn và vàng miếng SJC tiếp tục neo ở mức 167,5 triệu đồng/lượng trong phiên sáng 8/5.
(VNF) - Duy trì thị giá quanh mức 38.500 đồng/cổ phiếu, tương đương mức vốn hóa xấp xỉ 8.000 tỷ đồng, cổ phiếu Regal Group (HoSE:RGG) đang thu hút sự chú ý của dòng tiền trên thị trường. Dù các chỉ số định giá cơ bản hiện tại ở mức cao, nhiều đánh giá cho rằng giới đầu tư đang trả giá cho kỳ vọng về điểm rơi lợi nhuận của doanh nghiệp trong giai đoạn 2026 - 2028.
(VNF) - Sau khi Hà Nội có quyết định bỏ quy định xe bán tải vào nội đô, Ford Ranger Raptor mới vừa ra mắt tăng giá bán hàng trăm triệu đồng so với đời cũ.
(VNF) - Biến động địa chính trị tại Trung Đông đẩy giá dầu thế giới tăng vọt, buộc loạt “ông lớn” xăng dầu Việt Nam tăng tốc tích trữ hàng hóa và đẩy tồn kho lên mức kỷ lục.
(VNF) - Ferrari vừa công bố kết quả kinh doanh quý I/2026 vượt kỳ vọng của Phố Wall đồng thời tái khẳng định mục tiêu cho cả năm 2026, chỉ vài tuần trước khi hãng chuẩn bị ra mắt mẫu xe điện hoàn toàn đầu tiên của mình.
(VNF) - Giá vàng nhẫn được các thương hiệu điều chỉnh tăng mạnh, tới 1,5 triệu đồng/lượng chỉ sau một đêm.
(VNF) - Trước đề xuất đưa hoạt động sản xuất, lắp ráp và nhập khẩu ô tô ra khỏi danh mục ngành nghề kinh doanh có điều kiện, Thaco, VinFast và TC Group đã đồng loạt kiến nghị cơ quan quản lý cân nhắc thận trọng.
(VNF) - Từ các định hướng chính sách, dòng vốn đã bắt đầu thực sự chảy vào ngành khoáng sản chiến lược. Sau khi các sáng kiến như Project Vault được triển khai, thị trường nhanh chóng ghi nhận những thương vụ quy mô lớn.
(VNF) - Sau nhiều phiên lao dốc, giá vàng trong nước đã bắt đầu "chững lại" khi vàng miếng tiếp tục neo ở mức 165 triệu đồng/lượng.
(VNF) - CTCP Sản xuất thương mại và Dịch vụ Ô tô PTM, doanh nghiệp phân phối dòng xe “bình dân” Trung Quốc MG, ghi nhận lợi nhuận sau thuế trong quý I “lao dốc” tới 97% xuống chỉ còn hơn 372 triệu đồng.
(VNF) - Dù đã có những động thái cắt giảm, đơn giản hóa điều kiện kinh doanh trong lĩnh vực xăng dầu, VCCI cho rằng cách tiếp cận hiện nay của Bộ Công Thương về quá trình cắt giảm điều kiện kinh doanh xăng dầu vẫn chưa chạm tới các rào cản cốt lõi, khiến hiệu quả cải cách còn hạn chế và chưa tương xứng với tiềm năng mở rộng cạnh tranh, thu hút thêm doanh nghiệp tham gia thị trường.
Thị trường pickleball tại Hà Nội đang chứng kiến một cuộc thanh lọc sân bãi mạnh mẽ, khi những tính toán sai lầm đẩy nhiều nhà đầu tư vào kịch bản trắng tay.
(VNF) - Ngày 11/05, Ngân hàng TMCP Nam Á (Nam A Bank, HoSE: NAB) và Tổ chức Tài chính Quốc tế (IFC) đã chính thức ký kết thỏa thuận và khởi động dự án Hỗ trợ kỹ thuật Tài trợ Chuỗi Cung ứng (Supply Chain Finance - SCF), đánh dấu bước ngoặt quan trọng trong chiến lược phát triển khách hàng doanh nghiệp, đặc biệt doanh nghiệp SMEs tại Nam A Bank.
(VNF) - Tại 2 dự án cao tốc trọng điểm Hữu Nghị - Chi Lăng (Lạng Sơn) và Đồng Đăng (Lạng Sơn) - Trà Lĩnh (Cao Bằng), các đơn vị thi công đang nỗ lực từng ngày để thúc đẩy tiến độ. Nhà đầu tư và nhà thầu thể hiện quyết tâm rất lớn trong việc khắc phục khó khăn, tổ chức thi công với mục tiêu đưa dự án về đích trong năm 2026.
