Lạc quan về triển vọng 2024
Lợi nhuận các công ty chứng khoán (CTCK) bắt đầu phục hồi và trở lại đà tăng trưởng từ nửa cuối năm 2023. Hầu hết các CTCK đều ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận đáng kể trong năm 2023 so với mức nền thấp của năm 2022.
Sang năm 2024, tiếp đà tăng trưởng cùng môi trường vĩ mô thuận lợi, nhiều CTCK lạc quan lên kế hoạch kinh doanh tăng hàng chục, hàng trăm phần trăm so với năm trước.
Ở nhóm quy mô lớn, Chứng khoán Mirae Asset (MASVN) đặt mục tiêu doanh thu 2.700 tỷ đồng, tăng 8,5% so với mức thực hiện năm 2023. Lợi nhuận trước thuế mục tiêu đạt 913 tỷ đồng, tăng 23,4%.
Chứng khoán MB (MBS) đặt mục tiêu doanh thu 2.786 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 930 tỷ đồng, lần lượt tăng 53% và 36% so với mức thực hiện của năm 2023.
Còn Chứng khoán VietCap cũng kỳ vọng doanh thu 2.551 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 700 tỷ đồng, tương đương tăng trưởng ở mức 2% và 23%.
Ông lớn đầu ngành, Chứng khoán SSI tham vọng năm 2024 với doanh thu hợp nhất năm 2024 đạt 8.112 tỷ đồng; lợi nhuận trước thuế hợp nhất đạt 3.398 tỷ đồng. Trong đó, lợi nhuận dự kiến tăng 19% so với mức thực hiện năm 2023, là mức lợi nhuận cao nhất trong lịch sử hoạt động.
Ở nhóm quy mô vừa và nhỏ, Chứng khoán KAFI đặt mục tiêu lợi nhuận tăng 88%, Chứng khoán ACB (ACBS) đặt mục tiêu lợi nhuận tăng 52%, Chứng khoán LPBank (LPBS) đặt mục tiêu lợi nhuận tăng 185%, Chứng khoán Phú Hưng (PHS) đặt mục tiêu lợi nhuận tăng 135%.
Theo Vietcap, thị trường chứng khoán 2024 dự kiến có nhiều khởi sắc và lạc quan nhờ vào sự phục hồi của các doanh nghiệp, kết hợp với lãi suất tiếp tục được duy trì ở mức thấp, định giá doanh nghiệp cũng đã rơi vào vùng hấp dẫn trong dài hạn.
MBS cũng lạc quan cho rằng lợi nhuận các doanh nghiệp niêm yết dự kiến tăng 12 - 16% và các giải pháp nhằm nâng hạng thị trường chứng khoán được triển khai mạnh mẽ trong năm 2024 là nền tảng thúc đẩy gia tăng thanh khoản thị trường, dự kiến đạt 20.000 tỷ đồng/phiên.
Hiện nay, Bộ Tài chính đang lấy ý kiến về việc sửa đổi nhiều quy định pháp lý có liên quan nhằm tháo gỡ một số nút thắt quan trọng, đáp ứng các tiêu chí nâng hạng của tổ chức xếp hạng quốc tế. Theo đó, cơ quan quản lý sẽ sửa đổi một số quy định tại 4 thông tư nhằm cải thiện 2 nhóm vấn đề chính là ký quỹ trước giao dịch (pre-funding) và yêu cầu về quyền tiếp cận thông tin bình đẳng, kịp thời của nhà đầu tư nước ngoài.
Đây là một trong những động thái mới nhất của cơ quan quản lý nhằm tháo nút thắt về các tiêu chí còn chưa đáp ứng được của Việt Nam để nâng hạng lên thị trường mới nổi.
Cùng với kế hoạch tăng trưởng lợi nhuận, nhiều CTCK cũng lên phương án tăng vốn điều lệ để gia tăng nguồn lực, đầu tư vào hạ tầng công nghệ, cũng như bổ sung vốn cho các hoạt động kinh doanh như cho vay ký quỹ, tự doanh, chiến lược phí 0 đồng cho môi giới chứng khoán.
Theo Chứng khoán VNDIRECT, tăng vốn là động lực tăng trưởng chính của các CTCK, đặc biệt là các công ty theo đuổi mô hình kinh doanh dựa vào hoạt động cho vay và giao dịch tự doanh.
Chuyển dịch mô hình kinh doanh
VNDIRECT cho rằng, các CTCK tập trung vào phân khúc khách hàng cá nhân đang chuyển dịch mô hình kinh doanh theo hướng giảm chi phí giao dịch, thậm chí miễn phí hoa hồng để bán các sản phẩm khác (như cho vay ký quỹ, quản lý tài sản hoặc tư vấn đầu tư).
Trong khi các công ty hướng đến khách hàng tổ chức gặp khó khăn khi thị trường trái phiếu doanh nghiệp và phát hành công khai lần đầu (IPO) đang còn nhiều thách thức. Tuy nhiên, trong dài hạn, khi thị trường tài chính phát triển và vai trò của nhà đầu tư tổ chức lớn hơn, VNDIRECT cho rằng các công ty theo đuổi mô hình bán buôn sẽ có lợi hơn.
Với mảng cho vay ký quỹ, VNDIRECT cho rằng hoạt động này sẽ được hưởng lợi đầu tiên trong môi trường lãi suất thấp được duy trì, khi mô hình kinh doanh phụ thuộc nhiều hơn vào sự chênh lệch giữa lãi suất cho vay ký quỹ và chi phí vốn. Cho vay ký quỹ và đầu tư sẽ là nguồn doanh thu chính cho công ty chứng khoán, những công ty có thể phát triển cơ sở khách hàng cá nhân, có thị phần môi giới lớn và có khả năng huy động được lượng vốn lớn sẽ có thể phát triển hoạt động cho vay ký quỹ trong tương lai.
Mảng môi giới dự kiến sẽ tiếp tục đà tăng trưởng trong năm 2024, phù hợp với sự phục hồi chung của ngành. Tuy nhiên, VNDIRECT dự báo, doanh thu từ hoạt động môi giới có xu hướng thu hẹp. Mảng môi giới sẽ không chỉ mang tính chất đóng góp lợi nhuận mà còn là khía cạnh chiến lược định hướng thị trường đại chúng cho các công ty trong ngành.
Các công ty chứng khoán sẽ tận dụng mảng môi giới cùng chiến lượng giảm, miễn phí để thu hút lượng lớn khách hàng giao dịch, từ đó bán chéo các sản phẩm như cho vay ký quỹ, dịch vụ lưu ký, tư vấn đầu tư hay quản lý tài sản.
Hoạt động tự doanh - một trong hai mảng quan trọng nhất trong mô hình kinh doanh của công ty chứng khoán sẽ nhanh chóng mang lại hiệu quả tích cực cho kết quả kinh doanh, đặc biệt phù hợp trong giai đoạn thị trường tăng trưởng, theo VNDIRECT.
Tuy nhiên, do tính chất không ổn định của mảng này và sự phức tạp trong việc phân tích triển vọng, rủi ro đối với các cơ hội đầu tư, trái ngược với sự đơn giản của mô hình cho vay ký quỹ, VNDIRECT cho rằng các công ty chứng khoán nên xem đây là phương án tối ưu hóa vốn sau khi đáp ứng được nhu cầu cho vay ký quỹ của khách hàng.
Về mảng ngân hàng đầu tư (IB), VNDIRECT cho rằng mảng kinh doanh này sẽ cần thời gian để phục hồi sau khi lợi nhuận tiếp tục xu hướng giảm trong năm 2023. Tuy nhiên, vai trò của mảng IB được cho là sẽ dần trở nên quan trọng hơn, khi thị trường chứng khoán phát triển, trở nên chuyên nghiệp hơn với các nhà đầu tư tổ chức chiếm tỷ trọng lớn hơn về khối lượng và giá trị giao dịch.
VNDIRECT kỳ vọng lợi nhuận của các công ty chứng khoán sẽ tiếp tục tăng trưởng trong năm 2024, cùng với đó chỉ số sinh lời ROE dự báo cải thiện so với năm trước.
Tags:
(VNF) - Nhiều 'ông lớn' trong ngành chứng khoán rút khỏi sàn tiền số cho thấy sân chơi này không dành cho tất cả, đòi hỏi doanh nghiệp phải có tiềm lực tài chính khổng lồ, năng lực công nghệ vượt trội và khả năng quản trị rủi ro.
(VNF) - VNG ghi nhận lợi nhuận trở lại, doanh thu tăng trưởng 32% trong quý I, lợi nhuận sau thuế đạt 125 tỷ đồng.
(VNF) - Do cổ phiếu GVR giảm mạnh, cổ đông của Tập đoàn Cao su Việt Nam đã gánh khoản thua lỗ lên đến 36.400 tỷ đồng chỉ sau 3 tháng giao dịch.
(VNF) - BSR tăng kịch trần ngay phiên giao dịch đầu tiên của tháng 5, ghi nhận hơn 4,9 triệu dư mua trong khi không có lệnh đặt bán.
(VNF) - Cổ phiếu NVL bất ngờ lao xuống mức giá sàn 19.100 đồng/cổ phiếu sau khi mở cửa phiên giao dịch đầu tháng 5 khá thuận lợi ở mức giá 20.650 đồng/cổ phiếu.
(VNF) - Sau hơn một thập kỷ mở cửa cho vốn ngoại, ngành dược Việt Nam đang chứng kiến một sự dịch chuyển về quyền sở hữu. Từ các khoản đầu tư chiến lược ban đầu, nhiều DN đầu ngành đã lần lượt rơi vào tay các tập đoàn nước ngoài, với quy mô giao dịch ngày càng lớn, có thương vụ lên tới hàng nghìn tỷ đồng.
(VNF) - Tether - công ty phát hành stablecoin USDT mới đây đã công bố thông tin tài chính quý I/2026, ghi nhận mức lợi nhuận tỷ đô.
(VNF) - Thống kê trên VN-Index cho thấy, xác suất tăng điểm trong tháng Năm duy trì trên 50%, đặc biệt khi mức tăng trong tháng Tư vượt ngưỡng 5%.
(VNF) - Nhiều doanh nghiệp quyết định "nói không" với cổ tức trong kỳ ĐHĐCĐ thường niên năm 2026, bao gồm cả những đơn vị từng có chính sách cổ tức rất tốt cho cổ đông.
(VNF) - Sự rút lui của dòng tiền đã kéo theo làn sóng điều chỉnh tại nhóm năng lượng, khiến các mã PC1, REE, GEG, PVC rơi vào danh sách cổ phiếu giảm mạnh.
(VNF) - Thị trường chứng khoán Việt Nam thời gian gần đây xuất hiện một nghịch lý đáng chú ý: nhiều cổ phiếu có thị giá rất thấp, thậm chí chỉ vài trăm đến vài nghìn đồng - tương đương một ly trà đá - nhưng lại chi trả cổ tức tiền mặt cao gấp nhiều lần giá đang giao dịch.
(VNF) - Rất nhiều người nghĩ rằng các quyết định tài chính lớn trong Big Tech Mỹ được đưa ra trong những phòng họp sang trọng, bởi những vị lãnh đạo với tầm nhìn thiên tài. Thực tế thì khác hẳn.
(VNF) - Sự phát triển nhanh của tiền mã hóa thúc đẩy nhiều quốc gia chuyển từ quan sát sang hành động, xây dựng pháp lý và tăng cường giám sát dòng tiền trên blockchain
(VNF) - Không chỉ cổ đông, nhiều lãnh đạo doanh nghiệp tại mùa ĐHĐCĐ 2026 cũng thẳng thắn bày tỏ sự trăn trở khi giá cổ phiếu chưa phản ánh tương xứng kết quả kinh doanh và tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp.
(VNF) - Mùa công bố báo cáo tài chính quý 1/2026 khép lại với nhiều điểm sáng đáng chú ý, khi lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ so với cùng kỳ năm trước. Đặc biệt, số lượng doanh nghiệp đạt mức lợi nhuận trên 10.000 tỷ đồng đã tăng đáng kể.
(VNF) - Công ty cổ phần Máy tính Vĩnh Xuân là một trong số 108 doanh nghiệp nằm trong kế hoạch kiểm tra chuyên ngành năm 2026 của Cục Thuế.
(VNF) - Danh sách cổ phiếu tăng mạnh tháng 4 chứng kiến pha bứt tốc của bộ ba VIC – VHM – VRE, cùng màn hồi sinh ấn tượng của NVL.
(VNF) - Các chuyên gia đều chung nhận định, thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) tại Việt Nam đang tồn tại những khoảng trống rất lớn về cấu trúc thị trường, cần phải có chính sách đủ hấp dẫn để nâng cao xếp hạng tín nhiệm, thu hút các nhà đầu tư nước ngoài.
(VNF) - Tổng CTCP Lọc hóa dầu Việt Nam (BSR) ghi nhận kết quả kinh doanh bứt phá trong quý I/2026, với lợi nhuận sau thuế đạt 8.265 tỷ đồng – mức cao nhất kể từ khi doanh nghiệp đi vào hoạt động, đồng thời vượt gấp nhiều lần kế hoạch năm.
(VNF) - Với tỷ lệ sở hữu hơn 51% tại Dược Hậu Giang, Taisho Pharmaceutical không chỉ nắm quyền chi phối hoạt động doanh nghiệp mà còn đều đặn thu về hàng trăm tỷ đồng cổ tức mỗi năm, biến khoản đầu tư này thành một trong những "mỏ tiền mặt" ổn định nhất trong chiến lược mở rộng tại Đông Nam Á.
(VNF) - Thị trường tài sản số tại Việt Nam đang bước vào giai đoạn cạnh tranh sôi động khi nhiều doanh nghiệp tăng tốc hoàn thiện hồ sơ, nâng vốn và tái cấu trúc để tham gia thí điểm sàn giao dịch tài sản mã hóa.
(VNF) - Ngay từ những tháng đầu năm 2026, hàng loạt thương vụ thâu tóm, chuyển nhượng các doanh nghiệp, thương hiệu lớn đã được hoàn tất, tiếp tục khuấy động thị trường M&A trong nước.
(VNF) - Tập đoàn Tài chính Shinhan ghi nhận kết quả kinh doanh quý 1/2026 tích cực, với lợi nhuận ròng vượt kỳ vọng nhờ đà tăng trưởng mạnh của thu nhập ngoài lãi.
(VNF) - Thủ tướng Lê Minh Hưng chỉ đạo Bộ Tài chính triển khai các giải pháp mang tính đột phá nhằm nâng thị trường chứng khoán thành kênh dẫn vốn trung và dài hạn chủ lực của nền kinh tế, qua đó tạo nền tảng thúc đẩy tăng trưởng kinh tế - xã hội.
(VNF) - Trong quý I/2026, hoạt động đầu tư vàng miếng và vàng xu tại Việt Nam ghi nhận mức giảm mạnh nhất trong khu vực, giảm 24% so với cùng kỳ năm trước do giá vàng tăng kỷ lục.
(VNF) - Nhiều 'ông lớn' trong ngành chứng khoán rút khỏi sàn tiền số cho thấy sân chơi này không dành cho tất cả, đòi hỏi doanh nghiệp phải có tiềm lực tài chính khổng lồ, năng lực công nghệ vượt trội và khả năng quản trị rủi ro.
(VNF) - Dự án 'đất vàng' Hồ Tùng Mậu Tower, hiện đã được đổi tên thành Central Square do Công ty TNHH Đầu tư Central Capital phối hợp cùng Công ty cổ phần Sản xuất – dịch vụ - xuất nhập khẩu Từ Liêm thực hiện.
