Từ "lạnh" thành "nóng"
Vilico (mã chứng khoán VLC) được cổ phần hóa từ năm 2013, khi Bộ NN&PTNT quyết định thoái một phần vốn tại doanh nghiệp này. Đây cũng là đơn vị thứ tư thuộc Bộ này thực hiện thành công cổ phần hóa. Tuy vậy, CP VLC không đủ sức hấp dẫn khi Nhà nước vẫn nắm giữ đa số CP. Theo phương án ban đầu, Vilico có vốn điều lệ 765 tỷ đồng. Sau 2 lần chào bán CP, vẫn dư ra hơn 13 triệu đơn vị khiến vốn điều lệ phải thu hẹp xuống con số 631 tỷ đồng hiện tại.
Nếu nhìn vào tình hình tài chính của Vilico, nhà đầu tư sẽ không thấy nhiều điểm sáng khi doanh thu và lợi nhuận của tổng công ty này không có nhiều đột biến, ngay cả khi sau cổ phần hóa. Tính chất "doanh nghiệp nhà nước" vì vậy cũng không có nhiều đổi thay, khi Bộ NN&PTNT vẫn giữ nguyên tỷ lệ sở hữu 77,6% sau 3 năm cổ phần hóa.
Cổ phiếu VLC "nóng" lần 1 vào tháng 8 năm ngoái với thông tin Công ty CP Đầu tư và Sản xuất Thống Nhất (GTNFoods, mã chứng khoán GTN) lên tiếng sẽ mua 12,12% CP của Vilico.
Lần 2 là vào giữa tháng 4 năm nay, khi Bộ NN&PTNT quyết định thoái vốn khỏi Vilico bằng việc bán đấu giá 23,7 triệu CP ra công chúng, đồng thời chuyển nhượng nốt 25,2 triệu CP cho đối tác chiến lược được lựa chọn là Công ty CP Việt Xuân Mới. Trong khi đó, ĐHCĐ của GTNFoods năm 2016 vào cuối tháng 4 đã thông qua quyết nghị Công ty sẽ hoàn thành M&A (mua bán - sáp nhập) một doanh nghiệp nhà nước có ngành nghề liên quan đến sữa trong năm 2016. Thông tin này khiến người ta nghĩ ngay đến Sữa Mộc Châu.
Trên thực tế, Vilico hấp dẫn hơn những con số về tình hình tài chính hiện tại của Tổng công ty. Công ty CP Giống bò sữa Mộc Châu, doanh nghiệp sở hữu thương hiệu Sữa Mộc Châu tương đối uy tín hiện nay, là một điểm sáng trong những tài sản mà Vilico nắm giữ (Vilico sở hữu 51% CP Công ty CP Giống bò sữa Mộc Châu). Năm 2015, doanh thu của Sữa Mộc Châu đạt gần 2.229 tỷ đồng, lãi ròng trên 190 tỷ đồng, tăng 28% so với năm 2014, biên lợi nhuận đạt 8,52%. Theo đánh giá của một chuyên gia trong ngành, biên lợi nhuận ngành sữa "không thể dưới 10%". Chính vì vậy, Sữa Mộc Châu vẫn còn dư địa để tăng lợi nhuận trong tương lai. Sở hữu Vilico cũng đồng nghĩa với việc kiểm soát Sữa Mộc Châu.
Cuối tháng 6/2016, thông tin bắt đầu rõ ràng hơn khi GTNFoods chính thức đề nghị Vilico xin ý kiến cổ đông về việc công ty này mua chi phối CP Vilico lên tối đa 65% mà không cần chào mua công khai.
Cổ đông chiến lược hay… "quân xanh"?
Trong khi GTNFoods tỏ rõ ý định sở hữu chi phối Vilico, thì đối tác chiến lược được mua 40% CP từ Bộ NN&PTNT lại là Việt Xuân Mới. Trước khi ĐHCĐ Vilico thông qua kế hoạch của GTNFoods, Việt Xuân Mới đã nhanh chóng hoàn tất nhận chuyển nhượng 40% CP của Vilico thông qua Trung tâm Lưu ký chứng khoán.
Việc này dấy lên những đồn đoán trên thị trường rằng Việt Xuân Mới chỉ là "quân xanh" trong chiến lược nắm giữ CP chi phối của Vilico. Có những luận điểm đáng tin như sau:
Thứ nhất, việc GTNFoods sở hữu 65% CP của Vilico mà không qua chào mua công khai, nhìn chung không nhận được sự đồng thuận của các cổ đông khi có tới gần 30% phủ quyết. Thế nhưng, theo luật định, với tỷ lệ này, phương án của GTNFoods về cơ bản đã được thông qua.
Thứ hai, với danh nghĩa "đối tác chiến lược", chỉ 6 ngày sau khi nhận CP từ Bộ NN&PTNT, Việt Xuân Mới đã bán đi 20% CP Vilico (12,6 triệu CP) cho một cá nhân "vô danh". Trước đó, cá nhân này hoàn toàn không nắm giữ CP của Vilico. Không ngoại trừ trường hợp, 20% CP Vilico còn lại mà Việt Xuân Mới nắm giữ cũng sẽ được chuyển nhượng trong nay mai.
Việc gom cổ phiếu thông qua các cá nhân vô danh, từ lâu đã là một biện pháp quen thuộc trên thị trường chứng khoán. Việt Xuân Mới "dọn đường" cho kế hoạch của GTNFoods, vì vậy cũng không phải là điều quá khó hiểu. Về mặt số học, để chi phối CP Vilico, GTNFoods buộc phải nhận từ Bộ NN&PTNT khi tổ chức này nắm giữ tới 77,6% CP Vilico (trước khi chuyển nhượng cho Việt Xuân Mới). Nếu 40% CP Vilico do Việt Xuân Mới nắm giữ không chuyển nhượng, không có cách nào để GTNFoods thực hiện tham vọng nói trên.
Mua và bán cổ phần là quyền của các cổ đông. Tuy nhiên, Bộ NN&PTNT chọn cổ đông chiến lược, ắt hẳn phải có những tiêu chí nhất định - thông thường là thời gian nắm giữ CP. Việc cổ đông chiến lược được lựa chọn lại nhanh chóng trao tay CP cho bên thứ ba, vì vậy gây không ít nghi ngại cho nhà đầu tư nhỏ lẻ của Vilico.
Tags:
(VNF) - Hàng loạt phiên đấu giá cổ phần, thoái vốn Nhà nước bị huỷ vì thiếu vắng nhà đầu tư. Phía doanh nghiệp tỏ ra e ngại vì mức định giá cao, khiến mức sinh lời thấp hơn kỳ vọng.
(VNF) - Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới di động (MWG) bầu ông Vũ Đăng Linh làm Tổng giám đốc sau khi miễn nhiệm ông Trần Huy Thanh Tùng.
Tài sản 4 tỷ phú USD của Việt Nam đã giảm 743 triệu USD (gần 20.000 tỷ đồng) chỉ sau một đêm. Ông Nguyễn Đăng Quang - Chủ tịch HĐQT Masan - văng khỏi danh sách tỷ phú USD của Forbes.
(VNF) - Sáng 4/4, thị trường chứng khoán Việt Nam tiếp tục diễn biến tiêu cực. Tuy nhiên lực cầu bắt đáy đã bắt đầu xuất hiện, giúp VN-Index thu hẹp đà giảm.
(VNF) - Trong trường hợp phía Samsung như cam kết cung cấp đầy đủ hồ sơ, Cơ quan thuế sẽ thực hiện hoàn thuế giá trị gia tăng (GTGT) trong vòng 5 ngày
(VNF) - Sau khi cổ đông sáng lập Dragon Capital Finance Limited rút lui, VIS Rating vẫn là công ty xếp hạng tín nhiệm duy nhất có sự hậu thuẫn của cổ đông nước ngoài.
(VNF) - Trong giai đoạn nhạy cảm này, nhà đầu tư chứng khoán được khuyến nghị nên giảm margin, cơ cấu danh mục về mức an toàn, và chỉ nên cân nhắc mua trading nếu thị trường tiếp tục hoảng loạn.
(VNF) - Theo lãnh đạo UBCKNN, hiện tượng bán ròng của khối ngoại trong phiên giao dịch 3/4 là do tác động của chính sách thuế quan mới từ Mỹ. Trước đó, thị trường không xảy ra tình trạng bán ròng bất thường, khi tổng giá trị này chỉ chiếm 1,9% danh mục của khối ngoại.
(VNF) - Để việc hoàn thuế thu nhập cá nhân (TNCN) tự động được suôn sẻ, Cơ quan thuế lưu ý người nộp thuế (NNT) cần chủ động kiểm soát thông tin và trung thực kê khai
(VNF) - Chính sách thuế quan mới từ phía Mỹ đã cuốn trôi thành quả tích luỹ trong suốt quý I của VN-Index. Hai phiên giao dịch xanh rực trước đó, tưởng chừng là tín hiệu cho một quý khởi sắc, bỗng hoá thành “lời nói dối” đầy nghiệt ngã của tháng Tư khi thị trường ghi nhận hàng loạt kỷ lục buồn.
(VNF) - Bộ Tài chính cho biết đã chủ động rà soát, điều chỉnh mức thuế, đặc biệt các mặt hàng nhập khẩu từ Mỹ nhằm chủ động ứng phó.
(VNF) - Không nằm ngoài dự báo, tâm lý hoảng loạn sau thông tin về chính sách thuế quan mới của Mỹ đã đẩy thị trường chứng khoán rơi vào trạng thái bán tháo. VN-Index mất hơn 82 điểm, mức cao kỷ lục từ trước tới nay.
(VNF) - Theo ông Phạm Lưu Hưng, mức thuế quan mới của Mỹ có thể gây ảnh hưởng lớn đến kinh tế Việt Nam, nhưng cũng mở ra cơ hội tái định giá thị trường.
(VNF) - Phản ứng với chính sách thuế quan của Tổng thống Mỹ Donald Trump, thị trường chứng khoán đã mất hơn 60 điểm ngay từ phiên ATO.
(VNF) - Trước thời điểm Mỹ công bố chính sách thuế quan mới, tâm lý thận trọng bao trùm thị trường chứng khoán khiến chỉ số VN-Index không thể duy trì được sức bật.
(VNF) - Cẩm nang Quản trị công ty 2025 ra mắt trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam đang tiến sát tới ngưỡng cửa nâng hạng, được kỳ vọng sẽ trở thành bộ công cụ hữu hiệu hỗ trợ các nhà lãnh đạo trong hành trình quản trị công ty vì sự phát triển bền vững.
(VNF) - Theo thông báo mới nhất của Sở Giao dịch Chứng khoán TP. HCM (HoSE), KRX dự kiến vận hành vào ngày 5/5 trùng với ngày hiệu lực áp dụng của chỉ số kỳ tháng 4/2025.
(VNF) - Năm 2025, FPTS không tham vọng tăng trưởng cao, tiếp tục không huy động vốn từ cổ đông và duy trì quan điểm không dựa dẫm vào Tập đoàn FPT.
(VNF) - Các chuyên gia đánh giá, nghề hoạch định tài chính cá nhân đã khẳng định vai trò cốt lõi trong việc giúp cá nhân và doanh nghiệp tối ưu hóa tài chính, hướng tới phát triển bền vững. Do đó, cần sớm chuẩn hóa khung năng lực nghề này theo tiêu chuẩn quốc tế
(VNF) - Theo ông Lee Dong Won (MASVN), khi hệ thống KRX vận hành, nếu các sản phẩm mới được triển khai đồng bộ, thanh khoản thị trường có thể tăng gấp 2 - 3 lần so với hiện tại.
(VNF) - Công ty TNHH Đầu tư kinh doanh và phát triển thương mại Việt An (Công ty Việt An) báo lãi 79,5 tỷ sau chuỗi thua lỗ.
(VNF) - Bộ Tài chính đánh giá, quy mô thị trường thương mại điện tử (TMĐT) tăng nhưng số thuế thu được còn thấp. Do đó, cần tăng hiệu quả quản lý thuế, ngăn chặn trốn thuế trên nền tảng TMĐT và kinh doanh số
(VNF) - Cổ phiếu VIC đã tăng hơn 40% trong 1 tháng qua, giúp vốn hóa của Vingroup đạt hơn 228.000 tỷ đồng, vượt qua Vietinbank và Viettel Global.
(VNF) - "Tôi nghĩ làm ngành chứng khoán vẫn là điều may mắn vì ngoài kia có rất nhiều ngành nghề gặp khó khăn", CEO Vietcap Tô Hải chia sẻ tại ĐHĐCĐ thường niên năm 2025.
(VNF) - Trái ngược với diễn biến tích cực của nhóm cổ phiếu Vingroup, bộ đôi FPT - FRT vẫn tiếp tục dò đáy trong phiên giao dịch hôm nay (1/4/2025).
(VNF) - Hàng loạt phiên đấu giá cổ phần, thoái vốn Nhà nước bị huỷ vì thiếu vắng nhà đầu tư. Phía doanh nghiệp tỏ ra e ngại vì mức định giá cao, khiến mức sinh lời thấp hơn kỳ vọng.
(VNF) - Cùng với Ecopark, hai khu đô thị Vinhomes Ocean Park 2 và 3 không chỉ cải thiện hạ tầng và kinh tế mà còn góp phần nâng cao vị thế của huyện Văn Giang tại Hưng Yên.
