Công ty Chứng khoán TP.HCM (HSC) cho biết, Tổng công ty Phát điện 3 - CTCP (EVNGENCO3, HoSE: PGV) là doanh nghiệp phát điện lớn thứ 2 tại Việt Nam với tổng công suất 5.983MW (đóng góp 8,1% tổng công suất lắp đặt hiện tại của cả nước), gồm thủy điện, điện than, điện khí và điện mặt trời. Trong bối cảnh nhu cầu sử dụng điện của Việt Nam được dự báo tăng mạnh, PGV sẽ là đơn vị được hưởng lợi đáng kể.
Theo đó, hiện mức tiêu thụ điện đã phục hồi và sẽ duy trì ở mức cao khi nhu cầu sử dụng quay lại về khoảng thời gian trước giãn cách xã hội. Dự báo trong dài hạn, Việt Nam sẽ đối mặt với tình trạng thiếu điện trong giai đoạn 2022-2030, do nhu cầu hiện được dự báo sẽ tăng trưởng bình quân 8,7%/năm, nhanh hơn so với bình quân tốc độ tăng trưởng sản lượng điện nội địa là 8,2%/năm.
Theo HSC, nhu cầu điện năng ngày càng gia tăng tại Việt Nam sẽ phản ánh vào doanh thu và lợi nhuận của PGV trong những năm tới. Trong năm 2022, HSC dự báo doanh thu và lợi nhuận thuần của PGV lần lượt tăng trưởng 17,2% và 12,7% so với cùng kỳ. Sang năm 2023, dự phóng doanh thu và lợi nhuận thuần vẫn giữ đà tăng trưởng tốt với 8,2% và 14,2%, cùng với giả định sản lượng tiêu thụ điện tăng trưởng 7%.
Công ty chứng khoán này cũng dự báo doanh thu và lợi nhuận thuần điều chỉnh trong giai đoạn 2021-2024 sẽ tăng trưởng với tốc độ CAGR lần lượt là 13,2% và 7,6%. Ngoài ra, HSC kỳ vọng PGV sẽ tạo ra dòng tiền tự do dương và sẽ chi trả cổ tức bằng tiền mặt với tỷ lệ lợi nhuận chi trả cổ tức là 73-79% trong giai đoạn 2022-2024.
HSC đưa ra khuyến nghị lần đầu là mua cho PGV với giá mục tiêu theo phương pháp DCF là 40.800 đồng/cổ phiếu, tương ứng tiềm năng tăng giá 40%. Cổ phiếu này đang giao dịch với P/E trượt dự phóng 1 năm là 12,2 lần, thấp hơn 1,3 độ lệch chuẩn so với mức bình quân trong quá khứ là 14,4 lần.
Định giá PGV cũng thấp hơn đáng kể so với các công ty cùng ngành niêm yết trong nước và trong khu vực trên cơ sở P/E và P/MW. HSC cũng lưu ý những rủi ro ảnh hưởng tới khuyến nghị, bao gồm tình trạng thiếu nguồn nhiên liệu và/hoặc thời tiết khắc nghiệt làm ảnh hưởng đến lĩnh vực thủy điện; đồng VND mất giá nhiều hơn dự đoán, khiến lỗ tỷ giá cao hơn dự báo; thuế môi trường áp vào than tăng có thể làm giảm lợi nhuận của PGV; khả năng thay đổi các quy định về môi trường có thể khiến PGV phải tăng thêm chi phí đầu tư.
Hết quý I, nhờ các chính sách miễn phí, tiền gửi không kỳ hạn của Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank; HoSE: VCB) đã tăng 27,6% so với cùng kỳ năm ngoái và tăng 7,3% so với đầu năm để đưa tỷ lệ tài khoản tiền gửi không kỳ hạn (CASA) lên mức cao lịch sử là 33,4% vào cuối quý.
Mức tỷ lệ CASA này cao thứ 4 trong số các ngân hàng thương mại. Theo ước tính của Công ty Chứng khoán VNDirect (VND), VCB hiện đang nắm giữ 8,5% thị phần tiền gửi trong nước, có vị thế tốt nhất để quản trị chi phí huy động ngày càng tăng. Cũng chính vì vậy, VCB là một trong số ít ngân hàng có tỷ lệ biên lãi ròng (NIM) tăng trong quý I (tăng 24 điểm cơ bản so với cùng kỳ lên 3,4%).
VND kỳ vọng NIM năm 2022 của VCB sẽ ở mức 3,2% nhờ tỷ lệ CASA cao (khoảng 35% vào cuối năm 2022) và tỷ lệ cho vay trên huy động thấp (xấp xỉ 82% vào cuối năm 2022).
Về việc tiếp nhận một tổ chức tài chính, theo lộ trình được Chính phủ phê duyệt, VCB và MBB sẽ nhận lại một tổ chức tín dụng đang chịu sự giám sát đặc biệt của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) Việt Nam với chi phí bằng không.
Trong trường hợp này, VCB sẽ được tăng trưởng tín dụng không giới hạn nhưng vẫn phải duy trì tỷ lệ an toàn vốn bắt buộc (CAR). Báo cáo tài chính của ngân hàng này sẽ không được hợp nhất vào VCB trong giai đoạn tái cơ cấu và NHNN sẽ cung cấp gói cho vay lãi suất 0% nhằm giải quyết một phần lỗ lũy kế.
Sau khi tái cơ cấu, VCB được phép sáp nhập ngân hàng này, hoặc chuyển nhượng cho các nhà đầu tư, hoặc chào bán ra công chúng (IPO).
VND dự báo thu nhập lãi thuần (NII) của VCB tăng 9,5% và 14,8% so với cùng kỳ trong các năm 2022-2023, cùng với tăng trưởng cho vay đạt 14,5% và 13%; tỷ lệ NIM ổn định ở mức 3,2%.
Trong khi đó, thu nhập ngoài lãi dự kiến tăng trưởng mạnh mẽ đạt 28,7% và 21,3% cùng kỳ trong năm 2022-2023 nhờ thu nhập từ phí và hoạt động ngoại hối. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu cao đạt 424,4% cùng với tỷ lệ nợ xấu thấp 0,64% vào cuối năm 2021, giúp VCB giảm chi phí trích lập dự phòng trong 2 năm tới.
Trên thị trường, theo quan điểm của VND, tâm lý thị trường tiêu cực từ các quy định chặt chẽ về thị trường vốn đã làm giảm giá cổ phiếu của VCB trong thời gian qua, nhưng tạo cơ hội tích lũy cổ phiếu này trong dài hạn. Cho nên, VND khuyến nghị khả quan cho cổ phiếu VCB với mức giá mục tiêu 95.600 đồng/cổ phiếu, cao hơn 25,6% so với thị giá hiện tại.
Công ty Chứng khoán Mirae Asset (MASVN) nhận định, năm 2021, cơ cấu doanh thu của Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (HoSE: DGC) phụ thuộc lớn vào xuất khẩu khi chiếm đến 68% tổng doanh thu. Trong khi đó, tệp khách hàng của DGC đang có sự mở rộng đáng kể, đặc biệt trong giai đoạn nguồn cung phốt pho thế giới trong năm 2021 và 2022 chịu nhiều yếu tố thiếu ổn định từ dịch bệnh, chiến tranh, đóng cửa nền kinh tế...
Sang năm 2021, kết thúc quý I, doanh thu và lãi ròng của DGC đạt 3.634 tỷ đồng và 1.336 tỷ đồng, lần lượt tăng 86% và 370% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong đó, biên lợi nhuận gộp đạt 47%, cao hơn mức 22,1% cùng kỳ nhờ lợi thế nguồn nguyên liệu đầu vào apatit chủ động được khoảng 30% đã giúp lợi nhuận cải thiện tốt; sản lượng và giá bán các mặt hàng đều có sự gia tăng tốt; nhu cầu phốt pho thế giới tiếp tục duy trì ở mức cao.
Trên thị trường thế giới, giá phốt pho vàng đang diễn biến theo chiều hướng tăng trong 5 tháng đầu năm do nhiều yếu tố, chẳng hạn như nhu cầu phát triển các sản phẩm bán dẫn gia tăng, đặc biệt là nhu cầu chip. MASVN cho rằng, việc thiếu hụt chip đang trở nên thường xuyên hơn do nhiều yếu tố như dịch Covid-19, chiến tranh...
Ngoài ra, nhu cầu sản xuất pin xe điện gia tăng, đặc biệt khi giá xăng dầu lên cao cũng khiến nhu cầu phốt pho vàng tiếp tục gia tăng.
Một thông tin đáng chú ý, đó là DGC đang có kế hoạch khảo sát đầu tư tại Đắk Nông với 2 dự án, bao gồm tổ hợp bô xít với vốn đầu tư lên tới 57.000 tỷ đồng (quy mô 14,4 triệu tấn quặng bô xít/năm cùng 3 nhà máy tuyển quặng công suất 5,8 triệu tấn quặng tỉnh/năm) và nhà máy sản xuất phân bón NPK với công suất 200.000 tấn/năm và phân bón kali 4.800 tấn/năm.
MASVN dự báo doanh thu và lợi nhuận ròng của DGC năm 2022 là 15.253 tỷ đồng và 5.174 tỷ đồng, tăng 60% và 117% so với mức thực hiện của năm trước. Công ty chứng khoán này giả định, giá bán duy trì tốt giúp biên lợi nhuận gộp của doanh nghiệp tăng lên mức 42%; Axit Phosphoric điện tử đạt sản lượng 45.000 tấn.
Dù vậy, giả định này vẫn chưa tính đến việc triển khai mỏ Apatit mới và mảng bất động sản của DGC chưa phát sinh doanh thu trong dự báo năm 2022.
Như vậy, EPS dự phóng 2022 đạt 13.937 đồng, tương ứng P/E ở mức 9,7 lần. Do đó, MASVN đánh giá tích cực dành cho cổ phiếu DGC, với vị thế doanh nghiệp dẫn đầu ngành hóa chất, nỗ lực vươn tầm thế giới; giá phốt pho vàng kỳ vọng đạt mức cao năm 2022; dự án Nghi Sơn khởi công trong năm 2022, tạo điểm nhấn tăng trưởng dài hạn.
Hiện MASVN khuyến nghị các nhà đầu tư có thể mua cổ phiếu DGC với giá mục tiêu 12 tháng là 167.200 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức sinh lời dự kiến khoảng 27%.
Tags:
(VNF) - Vào mùa chia cổ tức, trong khi nhiều công ty quy mô vừa và nhỏ gây bất ngờ với tỷ lệ cổ tức cao vượt kế hoạch, thì các doanh nghiệp đầu ngành lại tạo dấu ấn bằng những khoản chi trả lên tới hàng nghìn, thậm chí hàng chục nghìn tỷ đồng.
(VNF) - Công ty cổ phần Tập đoàn Tonmat (TONMAT Group) vừa bị cơ quan thuế “điểm tên” trong danh sách 302 doanh nghiệp thua lỗ nhiều năm, lãi mỏng, thuộc diện tăng cường kiểm tra trong năm 2026.
(VNF) - Sau giai đoạn tăng nóng lập đỉnh, cổ phiếu dầu khí đã điều chỉnh mạnh, nhiều mã giảm 30–40% so với đỉnh. Dù vậy, diễn biến giá cho thấy dòng tiền chưa rút khỏi nhóm này, khi nhiều cổ phiếu vẫn duy trì mức tăng đáng kể từ đầu năm và chưa xuất hiện tín hiệu “gãy sóng” rõ ràng.
(VNF) - Thị trường tài sản mã hóa tại Việt Nam đang bước vào giai đoạn “nước rút” trước thời điểm thí điểm dự kiến từ quý III/2026. Trong khi dòng vốn từ các quỹ quốc tế liên tục đổ bộ, nhiều doanh nghiệp trong nước cũng gấp rút tăng vốn, hoàn thiện hồ sơ để giành suất tham gia, tạo nên cuộc cạnh tranh ngày càng gay gắt.
(VNF) - Ông Nguyễn Hồ Ngọc - Phó Tổng Giám đốc hãng kiểm toán AMA đánh giá, việc Cục Thuế (Bộ Tài chính) công bố 302 doanh nghiệp trong diện kiểm tra sắp tới không đơn giản nằm ở rủi ro thuế, mà còn là vấn đề quản trị. Ngay bây giờ, doanh nghiệp cần rà soát lại chính mình trước khi bị kiểm tra.
(VNF) - Dù ghi nhận lợi nhuận sau thuế lên tới 1.400 tỷ đồng trong năm 2025, Công ty Cổ phần Vận tải và Xếp dỡ Hải An (HAH) vẫn bị Cục Thuế đưa vào danh sách doanh nghiệp thuộc diện “tăng cường quản lý thuế” năm 2026. Diễn biến này gây chú ý khi doanh nghiệp đang trong giai đoạn tăng trưởng mạnh, với doanh thu và hiệu quả sinh lời đều ở mức cao.
(VNF) - Việt Nam đang đối mặt với “thách thức kép” trong xây dựng Trung tâm tài chính quốc tế (IFC) khi thể chế chưa thật sự thông suốt theo chuẩn quốc tế, trong khi nguồn nhân lực tài chính chất lượng cao vẫn còn thiếu và chưa đồng bộ về chuẩn nghề nghiệp.
(VNF) - Trong bối cảnh thị trường vẫn cần thêm thời gian để kiểm chứng độ bền tăng trưởng, diễn biến của các cổ phiếu tăng mạnh cho thấy tín hiệu đáng chú ý: dòng tiền đang có xu hướng quay trở lại nhóm vốn hóa lớn, đặc biệt là bất động sản.
Việc triệt phá đường dây tiền ảo liên quan đến hệ sinh thái ONUS đã hé lộ nhiều thủ đoạn tinh vi trong việc huy động và chiếm đoạt tiền của nhà đầu tư.
(VNF) - CTCP Viglacera Đông Triều (mã: DTC) vừa công bố báo cáo tài chính quý I/2026 với kết quả kinh doanh tiếp tục thua lỗ, bất chấp doanh thu ghi nhận tăng trưởng mạnh so với cùng kỳ.
(VNF) - Cơ quan thuế vừa phát đi cảnh báo về tình trạng một số doanh nghiệp cố tình chia nhỏ các khoản chi dưới ngưỡng 5 triệu đồng/lần nhằm né quy định thanh toán không dùng tiền mặt, qua đó hợp thức hóa chi phí khi tính thuế.
(VNF) - Mặc dù sở hữu thương hiệu Huda – một biểu tượng của miền Trung và nằm trong nhóm VNR500, bức tranh tài chính của Công ty TNHH Bia Carlsberg Việt Nam liên tục báo lỗ, đồng thời trở thành đối tượng kiểm tra thuế trong năm 2026.
(VNF) - Làn sóng giao dịch cổ phiếu từ lãnh đạo doanh nghiệp diễn ra sôi động trong tuần qua, với nhiều thương vụ mua – bán quy mô lớn được công bố.
(VNF) - Trong bối cảnh thị trường chứng khoán bước vào chu kỳ phân hóa mạnh và khó có “sóng lớn”, các chuyên gia cho rằng nhà đầu tư buộc phải chuyển từ tư duy cảm tính sang đầu tư có hệ thống, kỷ luật và dựa trên dữ liệu nếu muốn tạo lợi nhuận bền vững.
(VNF) - Chỉ trong ít ngày đầu tháng 4, An Quý Hưng Holding đã mua vào hơn 1,77 triệu cổ phiếu GTD của Công ty Giầy Thượng Đình, qua đó nâng tỷ lệ sở hữu lên khoảng 24% vốn.
(VNF) - Theo TS Nguyễn Như Quỳnh, Viện trưởng Viện Chiến lược và Chính sách Kinh tế - Tài chính (Bộ Tài chính), độ mở của nền kinh tế Việt Nam hiện đã gấp đôi quy mô GDP, phản ánh mức độ hội nhập quốc tế ngày càng sâu rộng. Trong bối cảnh đó, việc xây dựng trung tâm tài chính quốc tế được xem là yêu cầu tất yếu để thu hút dòng vốn toàn cầu, nâng cao năng lực cạnh tranh và đáp ứng mục tiêu tăng trưởng trong giai đoạn tới.
(VNF) - Công ty Cổ phần Chứng khoán Thiên Việt (HoSE: TVS) vừa công bố tài liệu họp Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026, trong đó có liên quan đến việc thay đổi nhân sự HĐQT.
Nhiều doanh nghiệp trên sàn chứng khoán đang dồn hàng chục đến hàng trăm nghìn tỷ đồng vào ngân hàng, biến tiền nhàn rỗi thành kênh sinh lời ổn định.
(VNF) - Ông Nguyễn Quang Huy nêu quan điểm, từ thực tế việc hàng trăm doanh nghiệp thu nghìn tỷ nhưng liên tục báo lỗ, lợi nhuận mỏng vào diện kiểm tra của cơ quan thuế đòi hỏi nhà điều hành cần nâng cao chất lượng quản trị.
(VNF) - Công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng Bưu chính Viễn thông vừa nhận Quyết định xử phạt của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) vì không công bố đầy đủ thông tin trong thời hạn dài.
(VNF) - Công ty CP Vilaconic xuất hiện trong danh sách 302 doanh nghiệp kiểm tra thuế do có biểu hiện kê khai lỗ, lãi mỏng.
(VNF) - Việc chuẩn hóa nghề tư vấn tài chính cá nhân đòi hỏi một cách tiếp cận hệ thống và lâu dài. Khi các bên cùng hành động, Việt Nam có thể hình thành một đội ngũ tư vấn tài chính chuyên nghiệp đáp ứng tiêu chuẩn làm việc tại Trung tâm tài chính quốc tế Việt Nam, góp phần nâng cao năng lực quản lý tài chính của người dân và thúc đẩy sự phát triển ổn định của thị trường tài chính và nền kinh tế.
(VNF) - Cục Thuế (Bộ Tài chính) mới đây đã ban hành Quyết định về kế hoạch kiểm tra chuyên ngành năm 2026, trong đó có nhiều doanh nghiệp lớn thuộc các nhóm ngành ngân hàng, bất động sản, dược phẩm, năng lượng…
(VNF) - Chứng khoán APG bị xử phạt vì thiếu minh bạch thông tin trái phiếu, giữa lúc cổ phiếu bị cảnh báo do báo cáo tài chính kiểm toán nhận ý kiến ngoại trừ.
(VNF) - Nguyên nhân khiến 53 cổ phiếu bị HNX cắt margin trong quý II trải rộng từ việc bị cảnh báo, kiểm soát đến thua lỗ và vi phạm công bố thông tin. Đáng chú ý, một số mã đồng thời vi phạm nhiều tiêu chí, phản ánh mức độ rủi ro cao.
(VNF) - Vào mùa chia cổ tức, trong khi nhiều công ty quy mô vừa và nhỏ gây bất ngờ với tỷ lệ cổ tức cao vượt kế hoạch, thì các doanh nghiệp đầu ngành lại tạo dấu ấn bằng những khoản chi trả lên tới hàng nghìn, thậm chí hàng chục nghìn tỷ đồng.
(VNF) - Đến cuối tháng 3/2026, sau gần 10 tháng kể từ ngày khởi công, Dự án nhà ở xã hội Newlife HUD Vân Canh vẫn đang trong giai đoạn đào móng.
