Cổ phiếu khuyến nghị hôm nay (5/6): DGW, HDG và VIB

DGW: Mirae Asset khuyến nghị mua, giá mục tiêu 43.000 đồng/cổ phiếu

Quý I/2023, doanh thu thuần và lãi ròng của Công ty Cổ phần Thế giới số (Digiworld, HoSE: DGW) lần lượt đạt 3.960 tỷ đồng và 79 tỷ đồng, giảm 44% và 63% so với cùng kỳ. Trong đó, doanh thu máy tính xách tay và máy tính bảng đạt 1.094 tỷ đồng giảm 51% so với cùng kỳ; doanh thu điện thoại di động đạt 1.899 tỷ đồng giảm 51%; doanh thu thiết bị văn phòng đạt 682 tỷ đồng, giảm nhẹ 8%; Doanh thu tài chính giảm 98% so với cùng kỳ, đạt 37 tỷ đồng. Chi phí tài chính tăng 38% so với cùng kỳ, do chi phí lãi vay tăng 43%.

Theo Tổng cục thống kê, tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng 5 tháng 2023 đạt 2.527 nghìn tỷ đồng, tăng 12,6% so với cùng kỳ. Trong đó, doanh thu bán lẻ hàng hóa tăng 10,7% so với cùng kỳ, ước đạt 1.993 nghìn tỷ đồng. Năm 2023, Bộ Công Thương đặt mục tiêu tốc độ tăng trưởng mức bán lẻ hàng hóa và dịch vụ tiêu dùng tăng 8% - 9% so với 2022. Ngoài ra, việc giảm thuế VAT từ 10% về 8% giúp hỗ trợ kích cầu tiêu dùng, Công ty Cổ Phần Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam (Mirae Asset) kỳ vọng doanh số DGW sẽ bắt đầu hồi phục mạnh từ quý IV/2023.

Củng cố thêm nhận định của mình, Mirae Asset cho hay năm 2022, DGW bắt tay với ABInbev – tập đoàn đa quốc gia về nước giải khát và bia rượu lớn nhất thế giới. Dù đã gia nhập thị trường Việt Nam 8 năm với các dòng sản phẩm: Budweiser, Stella Artos, Hoegaarden, Corona,... nhưng ABInbev chỉ sở hữu miếng bánh thị phần vọn vẻn 1%. DGW nhận thấy tiềm năng tăng trưởng dài hạn khi Việt Nam là quốc gia tiêu thụ bia thứ 3 Châu Á, với mục tiêu đạt 5% thị phần bia trong giai đoạn 2023-2024.

Ngoài ra, mảng điện gia dụng của DGW kỳ vọng sẽ ghi nhận đóng góp tích cực trong năm 2023 khi công ty mở rộng phân phối sản phẩm cho các thương hiệu lớn như: Westinghouse, Whirlpool, Yojoung.

Do đó, công ty chứng khoán này dự báo, DGW sẽ bắt đầu ghi nhận doanh thu từ quý II/2023 với các đối tác mới này. Năm 2023, Mirae Asset dự phóng doanh thu và lãi ròng của DGW đạt 20.037 và 503 tỷ đồng, giảm 9% và 26% so với cùng kỳ. Năm này, niên lợi nhuận gộp của DGW sẽ giảm 7,5% xuống 6,8%; doanh thu mảng điện thoại di động và máy tính lần lượt đạt 9.618 tỷ đồng (giảm 20% so với cùng kỳ), 5.610 tỷ đồng (giảm 11% so với cùng kỳ). Doanh thu thiết bị văn phòng đạt 3.406 tỷ đồng (tăng 3% so với cùng kỳ), mảng hàng tiêu dùng và đồ gia dụng đạt 601 tỷ đồng và 801 tỷ đồng, tăng lần lượt 8% và 102% so với cùng kỳ.

Với những đánh giá tích cực, Mirae Asset khuyến nghị mua đối với cổ phiếu DGW đồng thời kỳ vọng mã cổ phiếu này sẽ tạo vùng đáy quanh giá 34.000 - 35.000 đồng/cổ phiếu sau giai đoạn giảm mạnh. Mục tiêu ngắn hạn của DGW là mốc kháng cự quanh vùng 39.000 đồng/cổ phiếu. Trường hợp vượt qua được ngưỡng trên, để tiến về kháng cự cao hơn ở 43.000 đồng/cổ phiếu.

HDG: VNDirect giảm giá mục tiêu 8,2% xuống 40.200 đồng/cổ phiếu

Công ty Cổ phần Tập đoàn Hà Đô (HoSE: HDG) ghi nhận doanh thu quý I/2023 đạt 956 tỷ đồng (tăng 40% so với cùng kỳ) và lợi nhuận ròng đạt 303 tỷ đồng (tăng 24% so với cùng kỳ), hoàn thành lần lượt 26,1%/26% dự báo cả năm của VNDirect.

Bên cạnh đó, mảng năng lượng ghi nhận kết quả kinh doanh khả quan với doanh thu đạt 543 tỷ đồng (tăng14% so với cùng kỳ, chiếm 56,8% tổng doanh thu) chủ yếu nhờ sản lượng thủy điện tăng 22% so với cùng kỳ. Mảng bất động sản cũng ghi nhận doanh thu tăng trưởng đạt 312 tỷ đồng (tăng 148% so với cùng kỳ) do HDG đã bàn giao 13 căn tại dự án Charm Villas. Đáng chú ý, tỷ suất lợi nhuận gộp mảng bất động sản của HDG đạt 41% trong quý I/2023 – thấp hơn nhiều so với mức 79% trong quý I/2022 do HDG ghi nhận thêm tiền sử dụng đất cho dự án Charm Villas.

Trong báo cáo phân tích, Công ty chứng khoán VNDirect chỉ ra HDG có kế hoạch mở bán giai đoạn 3 của dự án Charm Villas trong quý III/2023 và đây là động lực chính đóng góp cho doanh thu mảng bất động sản của HDG giai đoạn 2023-2024.

Ngoài ra, 2 dự án bất động sản Green Lane (quận 8, TP. HCM) và Hado Minh Long (Thủ Đức, TP. HCM) hiện vẫn chưa hoàn thành thủ tục pháp lý. Như vậy, sau khi hoàn tất mở bán dự án Charm Villas, phân khúc bất động sản nhà ở của HDG sẽ gặp khó khăn do thiếu các dự án lớn tiềm năng sắp triển khai.

Theo dự báo mới nhất của Viện Nghiên cứu Quốc tế Khí hậu và Xã hội (IRI), hiện tượng El Nino có khả năng cao diễn ra từ tháng 5/2023, kéo theo sản lượng điện của HDG năm 2023-2024 giảm lần lượt 26%/5% so với cùng kỳ. Ngoài ra, ngày 15/5/2023, Quy hoạch phát triển điện VIII (QHĐ 8) đã chính thức được phê duyệt trong đó ưu tiên phát triển NLTT, đặc biệt đẩy mạnh điện gió. Theo đó, HDG có 5 dự án điện gió mới đã được đưa vào QHĐ 8. Tuy nhiên, VNDirect cũng nhận thấy việc triển khai các dự án này phụ thuộc nhiều vào cơ chế giá mới cho NLTT mà hiện tại vẫn chưa rõ ràng.

Theo đó, VNDirect giảm giá mục tiêu 8,2% xuống 40.200đồng/cổ phiếu do điều chỉnh giảm lợi nhuận ròng 2023-2024 10,5%/1,2% so với dự phóng cũ. Tiềm năng tăng giá là việc đưa vào khai thác các nhà máy năng lượng và dự án bất động sản mới. Rủi ro giảm giá bao gồm: thời tiết xấu ảnh hưởng đến hiệu suất các nhà máy điện và doanh số bán hàng kém tại dự án Charm Villas giai đoạn 3.

VIB: VNDirect duy trì khuyến nghị khả quan, giá mục tiêu 27.000 đồng/cổ phiếu

Cũng trong báo cáo mới đây, VNDirect cho hay Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam (HoSE: VIB) ghi nhận thu nhập lãi thuần tăng 22,4% so với cùng kỳ trong quý I/2023, nhờ NIM cải thiện 30 điểm cơ bản và tài sản sinh lời tăng 9,6% so với cùng kỳ. VIB đã duy trì NIM ở mức cao cho đến quý I/2023 nhờ cho vay cá nhân và thanh khoản dồi dào.

Bên cạnh đó, tỷ lệ chi phí/thu nhập vẫn trong tầm kiểm soát, đạt 33,4% trong quý I/2023 (so với 34,7% trong quý I/2022), theo đó lợi nhuận trước thuế dự phòng tăng 26% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, chi phí dự phòng tăng vọt 68,2% so với cùng kỳ (dự phòng/lợi nhuận trước thuế dự phòng là 20% – cao hơn mức trung bình các quý trước), khiến tăng trưởng lợi nhuận ròng quý I/2023 chỉ còn 18,2% so với cùng kỳ (2.155 tỷ đồng – hoàn thành 23% dự phóng năm 2023 của VNDirect).

Công ty chứng khoán VNDirect nhận thấy cho vay doanh nghiệp và tiền gửi cá nhân tăng đang là xu hướng chính trong ngành hiện nay, từ đó gây áp lực lên NIM. Tuy nhiên, các ngân hàng có dư nợ cho vay bán lẻ cao và đặc biệt là thanh khoản dồi dào có thể hạn chế rủi ro trong giai đoạn khó khăn này và VIB là một trong số đó.

“VIB vẫn có thể quản lý tốt chi phí vốn nhờ thanh khoản ổn định với tỷ lệ LDR tương đối thấp 71% và cơ cấu vốn huy động đa dạng khi có nguồn vay liên ngân hàng bên cạnh nguồn tiền gửi khách hàng. Chúng tôi ước tính NIM của VIB sẽ chỉ giảm khoảng 6 điểm cơ bản xuống 4,7% trong 2023”, VNDirect nêu.

Cũng theo VNDirect, là một ngân hàng bán lẻ tập trung vào cho vay mua nhà và ô tô (lần lượt chiếm xấp xỉ 50% và 40% cơ cấu cho vay), dư nợ cho vay của VIB đã giảm 1,2% so với đầu năm (tăng 7% so với cùng kỳ). Chất lượng tài sản cũng vì thế mà suy giảm: tỷ lệ nợ xấu tăng vọt lên 2,6% (so với 1,8% vào cuối 2022) và tỷ lệ LLR giảm xuống 38% (so với 54% vào cuối 2022).

Theo đó công ty chứng khoán này kỳ vọng mọi thứ sẽ tốt hơn kể từ nửa cuối năm 2023 nhờ hiệu lực của các chính sách hỗ trợ và NHNN đã giảm lãi suất điều hành ba lần, đánh dấu sự đảo ngược trong chính sách tiền tệ nhằm hỗ trợ nền kinh tế.

VNDirect cũng đồng thời duy trì khuyến nghị khả quan cho cổ phiếu VIB với giá mục tiêu không đổi là 27.000 đồng/cổ phiếu.