Quý I/2023, tổng sản lượng container thông qua Việt Nam của Công ty Cổ phần Gemadept (HoSE: GMD) giảm 15% so với cùng kỳ do nhu cầu bên ngoài yếu. Tổng sản lượng đạt 600 nghìn TEU trong quý I/2023 (giảm 23% so với cùng kỳ), doanh thu hợp nhất đạt 901 tỷ đồng (tăng 2% so với cùng kỳ) và lãi trước thuế đạt 302 tỷ đồng (giảm 11% so với cùng kỳ).
Năm 2023, GMD đặt kế hoạch lãi trước thuế đạt 1,1 nghìn tỷ đồng (giảm 13% so với cùng kỳ), ban lãnh đạo cho rằng công ty có khả năng đạt kết quả cao hơn so với mức giả định cơ sở này. Kế hoạch này chưa bao gồm khoản lãi bất thường từ việc bán cảng Nam Hải Đình Vũ dự kiến ghi nhận vào quý II/2023. Công ty chứng khoán SSI hiện ước tính khoản lãi bất thường này là 1,5 nghìn tỷ đồng, dựa trên giả định tổng giá trị định giá cảng là 2,5 nghìn tỷ đồng.
Về vốn đầu tư, GMD giữ nguyên kế hoạch tập trung vốn cho 2 dự án cảng: Nam Đình Vũ – giai đoạn 3 (hoàn thành năm 2024 với chi phí kế hoạch là 100 triệu USD) và Gemalink – giai đoạn 2 (hoàn thành năm 2025, kế hoạch chi phí đầu tư là 300 triệu USD).
Bên cạnh đó, công ty cũng có kế hoạch thực hiện một M&A khác với giá trị ước tính 50 triệu USD. Theo đó, tổng vốn đầu tư cho giai đoạn 2023-2025 là khoảng 450 triệu USD, phù hợp với ước tính của SSI về khoản đầu tư của GMD trong cùng giai đoạn. Chi phí vốn có thể là một vấn đề mà ban lãnh đạo phải giải quyết trong môi trường lãi suất cao như hiện nay. Tuy nhiên, khoản lợi nhuận sắp tới từ việc bán cảng Nam Hải Đình Vũ được đánh giá là một sự tiếp ứng về vốn rất kịp thời cho GMD.
Về phương án tăng vốn, GMD chưa được UBCKNN chấp thuận phương án phát hành thêm. Ban lãnh đạo đang cân nhắc không phát hành thêm và thay vào đó sẽ tìm nguồn tài trợ khác. Về triển vọng năm 2023, ban lãnh đạo nhận thấy khả năng phục hồi mạnh sẽ diễn ta ra từ quý III/2023, do đây là mùa cao điểm của xuất khẩu. Sản lượng tháng 4 và tháng 5 cải thiện nhẹ so với quý I, nhưng vẫn rất yếu.
Công ty chứng khoán SSI hiện tại vẫn giữ nguyên ước tính cho GMD, nhưng cho biết sẽ điều chỉnh giảm ước tính nếu xuất khẩu không cải thiện hơn trong những tháng tới trong năm 2023. Cụ thể, công ty chứng khoán này duy trì giả định tổng sản lượng cảng cho GMD là 2,7 triệu TEU, giảm 10% so với cùng kỳ trong năm 2023 và 3,4 triệu TEU, tăng 22% so với cùng kỳ trong năm 2024. Các mức phí dự kiến sẽ duy trì ổn định trong giai đoạn này.
Do không có thay đổi về giả định, SSI duy trì giá mục tiêu 1 năm cho cổ phiếu GMD là 61.500 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá khoảng 23%). Tuy nhiên, SSI cũng hạ khuyến nghị xuống khả quan (từ mua), do nhận thấy rủi ro suy giảm đối với thương mại Việt Nam nói chung và ước tính của đơn vị đối với GMD trong năm 2023.
Nhưng báo cáo phân tích của SSI cũng nhìn nhận trong ngắn hạn, thông tin về việc hoàn tất thương vụ thoái vốn tại cảng Nam Hải Đình Vũ và khoản lợi nhuận lớn từ thương vụ được ghi nhận trong quý II/2023 sẽ là động lực giúp tăng giá cho cổ phiếu GMD.
Quý I/2023, lãi ròng của Ngân hàng TMCP Phát triển TP. HCM (HDBank, HoSE: HDB) tăng 8,8% so với cùng kỳ lên 2.088 tỷ đồng. Tăng trưởng thu nhập lãi của HDB đạt 19% so với cùng kỳ nhờ tài sản sinh lãi tăng 19,7% so với cùng kỳ và NIM tăng 18 điểm cơ bản so với cùng kỳ.
Bên cạnh đó, tỷ lệ chi phí/thu nhập được kiểm soát tốt ở mức 34,6% trong quý I/2023 (so với 37,6% trong quý I/2022). Tuy nhiên, chi phí dự phòng tăng 42,8% so với cùng kỳ (tỷ lệ chi phí dự phòng/LN trước dự phòng là 26% - cao hơn mức bình quân các quý trước), do rủi ro nợ xấu tăng là khó tránh khỏi với một ngân hàng có tỷ trọng cho vay tiêu dùng và cho vay cá nhân lớn trong cơ cấu cho vay như HDB.
Tính đến cuối quý I/2023, tín dụng của HDB tăng 9% so với đầu năm, chủ yếu đến từ cho vay doanh nghiệp (tăng 15,1% so với đầu năm; chiếm 50,3% tổng cho vay, bao gồm SME) do tình trạng thiếu thanh khoản trước đó tại doanh nghiệp đã thúc đẩy nhu cầu vay. Trong khi đó, môi trường lãi suất cao đã làm giảm chi tiêu của người tiêu dùng cũng như khả năng thực hiện nghĩa vụ trả nợ, làm giảm nhu cầu vay và khiến các ngân hàng thận trọng hơn khi giải ngân vào nhóm này để giảm thiểu rủi ro nợ xấu. Do đó, tăng trưởng cho vay cá nhân đã chậm lại (tăng 5,9% so với đầu năm) và cho vay tiêu dùng giảm 7,8%. Chất lượng tài sản cũng có dấu hiệu suy yếu trong quý I/2023.
Công ty chứng khoán VNDirect kỳ vọng mọi thứ sẽ khả quan hơn trong nửa cuối năm 2023 đối với HDB nhờ Ngân hàng Nhà nước có sự đảo chiều trong chính sách tiền tệ với 3 lần cắt giảm lãi suất điều hành và tác động của các chính sách hỗ trợ.
Theo đánh giá của VNDirect, cho vay doanh nghiệp và tiền gửi cá nhân tăng là xu hướng chính hiện nay, theo đó NIM toàn ngành nhìn chung sẽ thu hẹp. Tuy nhiên, các ngân hàng có dư nợ cho vay bán lẻ cao và đặc biệt là thanh khoản dồi dào có thể hạn chế được rủi ro này và HDB là một trong số đó.
Mặc dù tài chính tiêu dùng (TCTD) bị ảnh hưởng nặng nề trong giai đoạn khó khăn này, khiến lợi suất tài sản giảm, nhưng HDB vẫn có thể quản lý tốt chi phí vốn nhờ thanh khoản ổn định với LDR không quá cao (khoảng 73%) vào cuối quý I và cơ cấu huy động đa dạng. Dự kiến NIM của HDB sẽ giảm 7 điểm cơ bản và đạt xấp xỉ 5% trong 2023-2024.
VNDirect cũng kỳ vọng lợi nhuận ròng của HDB sẽ tăng 18%/21% so với cùng kỳ trong 2023-2024 (tăng trưởng kép 2020-2022 là 35%) – cao hơn mức trung bình ngành 12% nhờ tăng trưởng tín dụng và NIM ổn định bất chấp áp lực từ các khoản trích lập dự phòng. Theo đó, công ty chứng khoán này duy trì khuyến nghị khả quan cho cổ phiếu HDB với giá mục tiêu không đổi là 25.000 đồng/cổ phiếu.
Tại Công ty Cổ phần Tập đoàn PC1 (HoSE: PC1), doanh thu quý I/2023 tăng 2% so với cùng kỳ nhờ mảng xây lắp tăng 26% so với cùng kỳ cũng như dòng doanh thu bổ sung từ mảng bất động sản khu công nghiệp, bù đắp mức giảm 15% so với cùng kỳ của mảng điện và 66% so với cùng kỳ mảng sản xuất công nghiệp.
Tuy nhiên, lợi nhuận gộp quý I/2023 giảm 12% so với cùng kỳ do kết quả kém tích cực tại những mảng có biên lợi nhuận cao như điện, bất động sản nhà ở.
Cùng với đó, doanh thu tài chính tăng 72% so với cùng kỳ do doanh thu tiền gửi tăng mạnh, trong khi chi phí tài chính tiếp tục là gánh nặng chính, tăng 75% so với cùng kỳ trong bối cảnh môi trường lãi suất cao. Đáng chú ý, phần lớn lợi nhuận sau thuế được phân bổ cho cổ đông thiểu số, chủ yếu cho bất động sản khu công nghiệp và điện gió. Theo đó, lợi nhuận ròng quý I/2023 giảm mạnh 89% so với cùng kỳ đạt 15 tỷ đồng.
Trong năm 2023, Công ty chứng khoán VNDirect dự phóng doanh thu và lợi nhuận gộp của PC1 tăng 13% so với cùng kỳ và 21% so với cùng kỳ nhờ: đóng góp bổ sung từ mảng khai khoáng và bất động sản khu công nghiệp; bất động sản nhà ở ghi nhận dự án PC1 Gia Lâm, hỗ trợ doanh thu mảng này tăng 259% so với cùng kỳ, theo đó, bù đắp cho mảng xây lắp trong bối cảnh EVN gặp khó khăn về tài chính, cũng như mảng điện khi thủy điện đi ra khỏi pha thời tiết thuận lợi.
VNDirect cũng đánh giá rằng chi phí tài chính sẽ tiếp tục là gánh nặng trong năm nay của PC1, tăng 10% so với cùng kỳ và thu hẹp tăng trưởng lợi nhuận ròng của PC1 còn 2,5% so với cùng kỳ.
Trong 2024, công ty chứng khoán này cũng kỳ vọng mức tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận gộp của PC1 đạt 20,8% so với cùng kỳ và 10,8% so với cùng kỳ. VNDirect dự phóng lợi nhuận ròng 2024 của PC1 sẽ tăng 55% so với cùng kỳ, đạt 705 tỷ đồng.
Theo đó, đơn vị duy trì khuyến nghị khả quan cho cổ phiếu PC1 với giá mục tiêu 1 năm đạt 33.600 đồng/cổ phiếu (tăng 9% so với dự phóng trước). Mục tiêu này được đưa ra dựa trên điều chỉnh tăng trưởng kép 2023-2027 từ 14,2% lên 19,8% với những kỳ vọng tích cực hơn cho mảng khai khoáng Niken, cũng như đẩy lùi tiến độ các dự án bất động sản nhà ở và khu công nghiệp.
Trong bối cảnh bước ngoặt lợi nhuận sẽ đến từ 2024, VNDirect cho rằng đây là thời điểm phù hợp để bắt đầu tích lũy cổ phiếu tăng trưởng với nhiều yếu tố cơ bản tốt. Tiềm năng tăng giá cho mã cổ phiếu này sẽ bao gồm: các dự án bất động sản nhà ở bàn giao nhanh hơn dự kiến; chính sách giá năng lượng tái tạo được ban hành sớm.
Tags:
(VNF) - VN-Index tăng hơn 10% trong tháng 4/2026, nhưng mức tăng này không phản ánh đầy đủ trải nghiệm của nhiều nhà đầu tư. Khi phần lớn đà tăng đến từ một số cổ phiếu vốn hóa lớn, lợi nhuận trên thị trường ngày càng phân hóa, buộc nhà đầu tư phải chọn lọc danh mục thay vì chỉ dựa vào xu hướng chung.
(VNF) - PV Oil ghi nhận lợi nhuận sau thuế quý I/2026 đạt gần 572 tỷ đồng, tăng gấp 22 lần so với cùng kỳ, nhờ hưởng lợi từ diễn biến giá dầu thuận lợi và hiệu quả kinh doanh cải thiện rõ rệt, qua đó sớm tiến sát kế hoạch lợi nhuận cả năm.
(VNF) - Bức tranh tài chính Công ty cổ phần Dược phẩm Vĩnh Phúc (Vinphaco) vẫn gây ấn tượng với đà tăng trưởng doanh thu tốt
(VNF) - Sự gia tăng đồng loạt của các khoản chi đã vượt quá mức doanh thu mà Petrolimex kiếm được trong quý I. Kết quả, doanh nghiệp xăng dầu này lỗ thuần 493 tỷ đồng từ hoạt động kinh doanh. Lỗ sau thuế ghi nhận 662 tỷ đồng.
(VNF) - VNG ghi nhận lợi nhuận trở lại, doanh thu tăng trưởng 32% trong quý I, lợi nhuận sau thuế đạt 125 tỷ đồng.
(VNF) - Do cổ phiếu GVR giảm mạnh, cổ đông của Tập đoàn Cao su Việt Nam đã gánh khoản thua lỗ lên đến 36.400 tỷ đồng chỉ sau 3 tháng giao dịch.
(VNF) - BSR tăng kịch trần ngay phiên giao dịch đầu tiên của tháng 5, ghi nhận hơn 4,9 triệu dư mua trong khi không có lệnh đặt bán.
(VNF) - Cổ phiếu NVL bất ngờ lao xuống mức giá sàn 19.100 đồng/cổ phiếu sau khi mở cửa phiên giao dịch đầu tháng 5 khá thuận lợi ở mức giá 20.650 đồng/cổ phiếu.
(VNF) - Sau hơn một thập kỷ mở cửa cho vốn ngoại, ngành dược Việt Nam đang chứng kiến một sự dịch chuyển về quyền sở hữu. Từ các khoản đầu tư chiến lược ban đầu, nhiều DN đầu ngành đã lần lượt rơi vào tay các tập đoàn nước ngoài, với quy mô giao dịch ngày càng lớn, có thương vụ lên tới hàng nghìn tỷ đồng.
(VNF) - Tether - công ty phát hành stablecoin USDT mới đây đã công bố thông tin tài chính quý I/2026, ghi nhận mức lợi nhuận tỷ đô.
(VNF) - Thống kê trên VN-Index cho thấy, xác suất tăng điểm trong tháng Năm duy trì trên 50%, đặc biệt khi mức tăng trong tháng Tư vượt ngưỡng 5%.
(VNF) - Nhiều doanh nghiệp quyết định "nói không" với cổ tức trong kỳ ĐHĐCĐ thường niên năm 2026, bao gồm cả những đơn vị từng có chính sách cổ tức rất tốt cho cổ đông.
(VNF) - Sự rút lui của dòng tiền đã kéo theo làn sóng điều chỉnh tại nhóm năng lượng, khiến các mã PC1, REE, GEG, PVC rơi vào danh sách cổ phiếu giảm mạnh.
(VNF) - Thị trường chứng khoán Việt Nam thời gian gần đây xuất hiện một nghịch lý đáng chú ý: nhiều cổ phiếu có thị giá rất thấp, thậm chí chỉ vài trăm đến vài nghìn đồng - tương đương một ly trà đá - nhưng lại chi trả cổ tức tiền mặt cao gấp nhiều lần giá đang giao dịch.
(VNF) - Rất nhiều người nghĩ rằng các quyết định tài chính lớn trong Big Tech Mỹ được đưa ra trong những phòng họp sang trọng, bởi những vị lãnh đạo với tầm nhìn thiên tài. Thực tế thì khác hẳn.
(VNF) - Sự phát triển nhanh của tiền mã hóa thúc đẩy nhiều quốc gia chuyển từ quan sát sang hành động, xây dựng pháp lý và tăng cường giám sát dòng tiền trên blockchain
(VNF) - Không chỉ cổ đông, nhiều lãnh đạo doanh nghiệp tại mùa ĐHĐCĐ 2026 cũng thẳng thắn bày tỏ sự trăn trở khi giá cổ phiếu chưa phản ánh tương xứng kết quả kinh doanh và tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp.
(VNF) - Mùa công bố báo cáo tài chính quý 1/2026 khép lại với nhiều điểm sáng đáng chú ý, khi lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ so với cùng kỳ năm trước. Đặc biệt, số lượng doanh nghiệp đạt mức lợi nhuận trên 10.000 tỷ đồng đã tăng đáng kể.
(VNF) - Công ty cổ phần Máy tính Vĩnh Xuân là một trong số 108 doanh nghiệp nằm trong kế hoạch kiểm tra chuyên ngành năm 2026 của Cục Thuế.
(VNF) - Danh sách cổ phiếu tăng mạnh tháng 4 chứng kiến pha bứt tốc của bộ ba VIC – VHM – VRE, cùng màn hồi sinh ấn tượng của NVL.
(VNF) - Các chuyên gia đều chung nhận định, thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) tại Việt Nam đang tồn tại những khoảng trống rất lớn về cấu trúc thị trường, cần phải có chính sách đủ hấp dẫn để nâng cao xếp hạng tín nhiệm, thu hút các nhà đầu tư nước ngoài.
(VNF) - Tổng CTCP Lọc hóa dầu Việt Nam (BSR) ghi nhận kết quả kinh doanh bứt phá trong quý I/2026, với lợi nhuận sau thuế đạt 8.265 tỷ đồng – mức cao nhất kể từ khi doanh nghiệp đi vào hoạt động, đồng thời vượt gấp nhiều lần kế hoạch năm.
(VNF) - Với tỷ lệ sở hữu hơn 51% tại Dược Hậu Giang, Taisho Pharmaceutical không chỉ nắm quyền chi phối hoạt động doanh nghiệp mà còn đều đặn thu về hàng trăm tỷ đồng cổ tức mỗi năm, biến khoản đầu tư này thành một trong những "mỏ tiền mặt" ổn định nhất trong chiến lược mở rộng tại Đông Nam Á.
(VNF) - Thị trường tài sản số tại Việt Nam đang bước vào giai đoạn cạnh tranh sôi động khi nhiều doanh nghiệp tăng tốc hoàn thiện hồ sơ, nâng vốn và tái cấu trúc để tham gia thí điểm sàn giao dịch tài sản mã hóa.
(VNF) - Ngay từ những tháng đầu năm 2026, hàng loạt thương vụ thâu tóm, chuyển nhượng các doanh nghiệp, thương hiệu lớn đã được hoàn tất, tiếp tục khuấy động thị trường M&A trong nước.
(VNF) - VN-Index tăng hơn 10% trong tháng 4/2026, nhưng mức tăng này không phản ánh đầy đủ trải nghiệm của nhiều nhà đầu tư. Khi phần lớn đà tăng đến từ một số cổ phiếu vốn hóa lớn, lợi nhuận trên thị trường ngày càng phân hóa, buộc nhà đầu tư phải chọn lọc danh mục thay vì chỉ dựa vào xu hướng chung.
(VNF) - Dự án Nhà ở chung cư cao tầng tại ô đất NO-11 thuộc KĐT mới Dịch Vọng (cạnh Vành đai 2,5 khẩn cấp đoạn KĐT mới Dịch Vọng - Dương Đình Nghệ) của LIDECO sau khi hoàn thành sẽ cung cấp ra thị trường 364 căn hộ.
