Cổ phiếu khuyến nghị hôm nay (5/8): HDB, VPB và SSI

Yuanta: Khuyến nghị mua dành cho HDB

Theo Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam (Yuanta), Ngân hàng TMCP Phát triển TP. HCM (HoSE: HDB) vừa công bố kết quả kinh doanh quý II với lợi nhuận sau thuế đạt 1.600 tỷ đồng, tăng 28% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong đó, tăng trưởng được thúc đẩy chủ yếu bởi lãi thuần và tăng trưởng phí.

Trong quý, HDB ghi nhận thu nhập lãi thuần đạt 3.500 tỷ đồng (tăng 25% so với cùng kỳ) nhờ tăng trưởng tín dụng tăng 7,6% so với hồi đầu năm. Trong khi đó, biên lãi ròng (NIM) giảm so với cùng kỳ, còn 4,6%.

Thu nhập từ phí tăng trưởng đột biến 283% cùng kỳ, đạt 544 tỷ đồng và nhiều khả năng được thúc đẩy bởi doanh số bancassurance.

Ngược lại, tỷ lệ CIR (thu nhập/chi phí) trong nửa đầu năm giảm xuống mức 39,4%, do tổng thu nhập hoạt động tăng trưởng nhanh hơn so với tốc độ tăng của chi phí hoạt động.

Chất lượng tín dụng vẫn được kiểm soát tốt, theo đó tỷ lệ nợ xấu tại ngân hàng mẹ là 0,84% (mức thấp nhất trong nhiều năm trở lại đây) và tại HDSaigon là 5,84%. Tỷ lệ LLR (dự phòng tổn thất cho vay) tăng lên mức 87,9%, với LLR của ngân hàng mẹ là 107%.

Năm 2021, HDB đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng đạt 26%, tỷ lệ nợ xấu dưới 2%, hệ số ROA đạt 1,62% và ROE đạt 21,1%. Chỉ tiêu dành cho lợi nhuận trước thuế là 7.281 tỷ đồng, tăng trưởng 25% so với thực hiện năm 2020.

Bên cạnh đó, ngân hàng cũng thông qua việc phát hành cổ phiếu để trả cổ tức với tỷ lệ 25%. Yuanta cho rằng, lợi nhuận trước thuế của HDB có thể đạt đến mức 7.700 tỷ đồng trong năm 2021, tương ứng với mức tăng trưởng 32% sau một năm, với động lực chính đến từ việc tăng trưởng tín dụng ở mức cao cùng với thu nhập từ hoạt động kinh doanh trái phiếu ghi nhận kết quả tích cực.

Đồng thời, chí phí trích lập dự phòng giảm cũng là một yếu tố thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận của ngân hàng.

Ở mức giá hiện tại, HDB đang được giao dịch tại P/B dự phóng năm 2021 là 1,8 lần. Đồ thị giá của HDB đã vượt hoàn toàn kháng cự ngắn hạn 33.800 đồng/cổ phiếu và đường trung bình 50 ngày.

Đồ thị giá của HDB cũng có dấu hiệu bước vào giai đoạn biến động mạnh theo chiều hướng tích cực và xu hướng ngắn hạn của HDB cũng được nâng lên mức tăng. Do đó, Yuanta khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn có thể xem xét mua ở mức giá hiện tại.

VCSC: Khuyến nghị mua VPB, giá mục tiêu 85.700 đồng/cổ phiếu

Công ty Chứng khoán Bản Việt (VCSC) cho biết, ngày 4/8, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đã thông qua kế hoạch ESOP của Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (HoSE: VPB), thông qua việc phát hành 15 triệu cổ phiếu quỹ.

Cụ thể, hiện tổng số lượng cổ phiếu đang lưu hành của VPB là hơn 2,45 tỷ đơn vị; cổ phiếu quỹ đạt 75,2 triệu đơn vị; cổ phiếu ESOP phát hành là 15 triệu đơn vị, giá chào bán là 10.000 đồng/cổ phiếu.

Được biết, thời gian thực hiện dự kiến trong tháng 8/2021. Kể từ ngày phát hành, 30% số cổ phiếu sẽ được giải tỏa sau 1 năm, 35% lượng cổ phiếu sẽ được giải tỏa sau 2 năm và 35% còn lại được giải tỏa sau 3 năm. Các quyền lợi phát sinh từ cổ phiếu ESOP được mua sẽ không bị hạn chế chuyển nhượng.

Về kết quả kinh doanh, mới đây VPB đã công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý II và lũy kế 6 tháng đầu năm 2021. Theo đó, kết thúc nửa đầu năm, VPB ghi nhận lợi nhuận sau thuế đạt 7.200 tỷ đồng, tăng 37% so với cùng kỳ và đạt 48% dự báo năm 2020 của VCSC.

Thu nhập lãi ròng (NII) giai đoạn này tăng 16,7% so với cùng kỳ năm ngoái, với NIM hợp nhất đạt 8,8%, tăng 40 điểm cơ bản; tỷ lệ CIR (thu nhập/chi phí) 6 tháng đầu năm giảm 7,5 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái còn 23,4%; tỷ lệ nợ xấu hợp nhất ở mức 3,47%.

Tăng trưởng cho vay hợp nhất 6 tháng đầu năm của VPB đạt 6,9%, đến từ mức tăng trưởng cho vay 13% và giảm 12% tại ngân hàng mẹ và FE Credit (FEC). Tăng trưởng tín dụng giai đoạn này tại ngân hàng mẹ là 4,5% khi số dư trái phiếu doanh nghiệp giảm 14,2% sau nửa đầu năm, xuống 26.300 tỷ đồng.

Dư nợ vay của FEC giảm trong 6 tháng đầu năm, với số dư 61.300 tỷ đồng. Tỷ lệ xử lý nợ trên khoản vay gộp 6 tháng đầu năm 2021 tại FEC là 27,16% (tăng 14,9 điểm phần trăm so với cùng kỳ) - mức cao nhất mà VCSC có dữ liệu - dẫn đến tỷ lệ nợ xấu là 9,05% (+410 điểm cơ bản cùng kỳ).

Tỷ lệ xử lý nợ hiện khá ổn định ở ngân hàng mẹ với tỷ lệ xử lý nợ được ghi nhận trong 6 tháng đầu năm 2021 đối với các khoản vay gộp ở mức 2,27% (giảm 2 điểm cơ bản so với cùng kỳ); tỷ lệ nợ xấu của ngân hàng mẹ cũng giảm 54 điểm cơ bản, xuống 2,11%.

Thu nhập từ thu hồi nợ xử lý hợp nhất 6 tháng đầu năm đạt 1.380 tỷ đồng (tăng 34,5% cùng kỳ), được đóng góp bởi thu nhập phục hồi mạnh mẽ ở cả FEC (tăng 51% cùng kỳ) và ngân hàng mẹ (tăng 22,2% cùng kỳ).

Trên thị trường, hiện VCSC khuyến nghị mua dành cho VPB, với giá mục tiêu 85.700 đồng/cổ phiếu, tương ứng tổng mức sinh lời 41,6%.

Yuanta: Khuyến nghị mua dành cho SSI

Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam (Yuanta) cho biết, quý II, Công ty Cổ phần Chứng khoán SSI (HoSE: SSI) ghi nhận doanh thu và lợi nhuận trước thuế đạt lần lượt 1.742 tỷ đồng và 703 tỷ đồng, tăng 

Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu của SSI đạt 3.245 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế đạt 1.232 tỷ đồng, tăng trưởng lần lượt 38% và 84% so với cùng kỳ năm 2020. Dự kiến lợi nhuận hợp nhất trước thuế cho 6 tháng đầu năm của SSI đạt 1.255 tỷ đồng.

Với kết quả này, kết thúc nửa đầu năm 2021, SSI đã thực hiện 64% kế hoạch lợi nhuận.

Yuanta nhận định, trong quý II, SSI đã tận dụng lợi thế của bảng cân đối kế toán để mở rộng cho vay ký quỹ, giai đoạn mà các công ty cho vay ký quỹ lớn khác bị hạn chế bởi giới hạn quy định về đòn bẩy.

Công ty chứng khoán này ước tính lợi suất cho vay gộp của SSI là 9,9% trong quý II.

Trên thị trường, mức Stock Rating của SSI ở mức 98 điểm cho nên Yuanta duy trì đánh giá tích cực mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này.

Mặt khác, đồ thị giá của SSI quay trở lại gần mức đỉnh kỷ lục và có dấu hiệu bước vào giai đoạn biến động mạnh theo chiều hướng tích cực cho thấy khả năng vượt mức đỉnh 50.810 đồng/cổ phiếu là khá cao.

Đồng thời, dòng tiền ngắn hạn quay trở lại mức dương và xu hướng ngắn hạn của SSI cũng được nâng lên mức tăng. Do đó, Yuanta khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn có thể xem xét mua ở mức giá hiện tại.