Ngay từ đầu năm 2026, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã nhất quán với chính sách tiền tệ thận trọng với hạn mức tăng trưởng tín dụng được đề ra vào khoảng 15 – 16%, thấp hơn đáng kể so với mức tăng trưởng tín dụng 19% của năm trước đó.
Đi cùng với hạn mức 15%, nhà điều hành cũng đưa ra những quy định chưa từng có trước đó: các tổ chức tín dụng phải kiểm soát tốc độ tăng trưởng tín dụng trong 3 tháng đầu năm 2026 không vượt quá 25% chỉ tiêu cả năm do NHNN thông báo; kiểm soát chặt chẽ tốc độ tăng trưởng tín dụng đối với lĩnh vực bất động sản,…
Tuy nhiên, sau nửa năm, điều hành tín dụng của nhà điều hành đã có những thay đổi linh hoạt so với đầu năm.
Đầu tiên là vào tháng 5/2026, NHNN ban hành Thông tư 08/2026/TT-NHNN tái cho phép tính 20% tiền gửi có kỳ hạn Kho bạc Nhà nước vào nguồn vốn tính LDR. Điều chỉnh kỹ thuật này giúp cải thiện chỉ số LDR trên sổ sách của các ngân hàng thương mại, từ đó tăng thêm dư địa cho vay của các ngân hàng.
Cuối tháng 5/2026, NHNN tiếp tục cho phép 25 ngân hàng thương mại không phải tính phần dư nợ tăng thêm so với cuối năm 2025 đối với nhà ở xã hội và khu công nghiệp, khu chế xuất vào dư nợ tín dụng đối với lĩnh vực bất động sản từ ngày 1/1/2026 đến hết 31/12/2026.
Tiếp đến vào ngày 22/6, nhà điều hành ban hành Thông tư 25/2026/TT-NHNN sửa đổi Thông tư 22/2019/TT-NHNN với hai điểm thay đổi quan trọng: (1) nâng trần tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung, dài hạn (SMLR) từ 30% lên 40% và (2) bổ sung trường hợp đặc biệt cho việc gia tăng ỷ lệ tiền gửi có kỳ hạn của KBNN tại các ngân hàng thương mại được tính trong công thức LDR cao hơn mức tối đa quy định (20%) trong công thức tính tỷ lệ dư nợ cho vay so với tổng tiền gửi.
Mới đây nhất, NHNN đã ban hành Công văn số 5386/NHNN-TD, cho phép các ngân hàng thương mại loại trừ phần dư nợ cấp cho 18 dự án trọng điểm của Vingroup, Sun Group và Masterise ra khỏi hạn mức tăng trưởng tín dụng và có thể xem xét nới hạn mưc tín dụng được cấp cho một hoặc một nhóm khách hàng có liên quan.
Mặc dù hạn mức danh nghĩa vẫn giữ ở mức 15% so với cùng kỳ, nhưng do công thức tính đã thay đổi (loại trừ một số hạng mục), thực tế lượng tín dụng được bơm ra nền kinh tế có thể cao hơn con số 15% này.
Những thay đổi linh hoạt trong điều hành tín dụng của NHNN diễn ra trong bối cảnh nhà điều hành đang phải chịu đồng thời nhiều áp lực: áp lực tăng trưởng GDP hai chữ số từ Chính phủ, áp lực ổn định tỷ giá trước những căng thẳng thương mại toàn cầu và áp lực kiểm soát lạm phát. Nói cách khác, NHNN không còn nhiều không gian để nới lỏng toàn diện theo nghĩa truyền thống.
Liên quan đến cơ chế điều hành tăng trưởng tín dụng của NHNN, bà Nguyễn Thị Phương Lam hiện là Giám đốc Phân tích tại Công ty Cổ phần Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) nhận định thay vì nới lỏng ồ ạt dễ dẫn đến tăng trưởng nóng và tạo bong bóng tài sản đầu cơ, NHNN đã sử dụng một loạt các công cụ nới lỏng kỹ thuật linh hoạt để "nắn chỉnh" dòng vốn chảy vào các phân khúc phục vụ tăng trưởng bền vững.
“Với những điều chỉnh linh hoạt này, tăng trưởng tín dụng thực tế có thể đạt được 19% trong năm nay, tương đương mức độ tăng trưởng của năm trước đó”, bà Lam cho biết.
Cụ thể, theo bà Lam, việc “cơ nới” các chỉ tiêu qua Thông tư 08 và Thông tư 25 tạo không gian để các ngân hàng có thêm dư địa dùng nguồn vốn cung ứng cho các dự án dài hạn mà không bị áp lực phải tăng huy động từ dân cư một cách cục bộ.
Với việc nới trần tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung, dài hạn, theo bà Lam, đây là một hỗ trợ mang tính hệ thống chứ không chỉ đơn thuần giải quyết bài toán kỹ thuật ngắn hạn. Đại diện VDSC cho biết điều chỉnh này phù hợp với tầm nhìn chung, dài hạn của nền kinh tế.
Hay như việc dư nợ cho vay nhà ở xã hội, bất động sản khu công nghiệp được loại trừ khỏi tính room tín dụng cho vay bất động sản, theo bà Lam, điều này giúp các ngân hàng không còn bị “trói tay trói chân” mà có thêm dư địa để xoay chiều và phát triển bất động sản khu công nghiệp hay nhà ở xã hội.
Đại diện VDSC cho rằng: “Những biện pháp kể trên không chỉ nhằm giải quyết bài toán thanh khoản ngắn hạn mà là sự hỗ trợ mang tính hệ thống và thực chất. Nó cho thấy thông điệp của NHNN về sự cam kết duy trì thanh khoản ổn định, minh bạch và quản lý rủi ro tốt hơn”.
Về dài hạn, các chuyên gia đánh giá những bước nới lỏng kỹ thuật đối với các tỷ lệ như LDR hay vốn ngắn hạn cho vay dài hạn có thể là bước chuyển tiếp để tiến tới việc loại bỏ hoàn toàn room tín dụng trong tương lai, thay vào đó hệ thống sẽ được quản lý rủi ro tiệm cận theo tiêu chuẩn quốc tế Basel 3.
Thực tế, nhiều chuyên gia từng nhận định, nếu Việt Nam đặt mục tiêu tăng trưởng GDP ở mức hai chữ số trong bối cảnh nền kinh tế vẫn chủ yếu vận hành theo mô hình dựa vào tín dụng ngân hàng thì cơ chế phân bổ hạn mức tín dụng cứng như hiện nay có thể trở thành điểm nghẽn. Vì vậy, về dài hạn, việc tiến tới dỡ bỏ cơ chế room tín dụng là xu hướng khó có thể đảo ngược.
Trong khi đó, các chuyên gia phân tích của VNDirect cho hay các biện pháp gần đây như nâng trần tỷ lệ nguồn vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn hay cho phép tính thêm tiền gửi Kho bạc Nhà nước vào tỷ lệ LDR chủ yếu mang tính hỗ trợ kỹ thuật và nới lỏng các quy chuẩn an toàn, phản ánh cách tiếp cận thận trọng của NHNN trong bối cảnh rủi ro lạm phát vẫn hiện hữu.
Tuy nhiên, ở góc độ thận trọng, các chuyên gia VNDirect cho rằng cơ chế mới có thể mang đến những tác động tiềm ẩn. Cụ thể, với cơ chế tín dụng ưu tiên cho các dự án trọng điểm, nhu cầu tín dụng lớn sẽ tạo thêm áp lực thanh khoản trong bối cảnh tăng trưởng tín dụng tiếp tục cao hơn tăng trưởng huy động, qua đó gây áp lực lên mặt bằng lãi suất.
“Đặt cạnh các biện pháp hỗ trợ như nâng trần tỷ lệ SMLR lên 40% và cho phép tính thêm 20% tiền gửi Kho bạc Nhà nước có kỳ hạn vào tỷ lệ LDR, chúng tôi cho rằng cơ chế tín dụng mới phản ánh một sự thay đổi đáng kể trong cách điều hành tín dụng nhưng cần đi kèm với các biện pháp hỗ trợ thanh khoản hiệu quả để ổn định mặt bằng lãi suất trong thời gian tới”, phía VNDirect nhận định.
Tags:
(VNF) - Giá USD trong sáng đầu tuần tại các ngân hàng biến động trái chiều. Giá USD trên thị trường tự do giảm mạnh, 'bốc hơi' tới 150 đồng ở chiều bán. Giá USD thế giới cũng hạ nhiệt.
(VNF) - Thoả thuận hợp tác được ký kết giữa MB và Cục Thuế (Bộ Tài chính), cùng 20 Thuế địa phương một lần nữa khẳng định cam kết của nhà băng này trong việc đồng hành cùng doanh nghiệp, cá nhân, hộ kinh doanh.
(VNF) - Từ 1/7-31/12/2026, người dưới 35 tuổi vay mua nhà ở xã hội được hưởng mức lãi suất ưu đãi 6,5%/năm trong 5 năm đầu và 7,5%/năm trong 10 năm tiếp theo.
(VNF) - Các đối tượng lừa đảo đã đầu tư một công cụ phần mềm đặc biệt để giả mạo dữ liệu khuôn mặt, từ đó qua mặt được cơ chế xác thực sinh trắc học của ngân hàng.
(VNF) - Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam (Techcombank) và hệ sinh thái – đại diện là Công ty Cổ phần Bảo hiểm Nhân thọ Kỹ Thương (Techcom Life) vừa xuất sắc nhận 3 giải thưởng uy tín từ The Asian Banker - tổ chức đánh giá và xếp hạng uy tín hàng đầu trong lĩnh vực tài chính ngân hàng tại châu Á.
(VNF) - Ngày 24/06/2026, tại Hà Nội, Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV) và Ngân hàng Phát triển Việt Nam (VDB) đã ký kết Thỏa thuận hợp tác toàn diện giai đoạn 2026 – 2031, mở ra giai đoạn phát triển mới trong quan hệ hợp tác giữa hai định chế tài chính lớn của Việt Nam.
(VNF) - Sau nhiều năm được định giá dựa trên tốc độ tăng trưởng tín dụng và lợi nhuận, cổ phiếu ngân hàng đang bước vào một giai đoạn khác.
(VNF) - Ngân hàng TMCP Đại Chúng Việt Nam (PVcomBank) vừa công bố báo cáo tài chính kiểm toán năm 2025 với lợi nhuận trước thuế đạt gần 1.704 tỷ đồng, hoàn thành vượt kế hoạch Đại hội đồng cổ đông đề ra. Thành quả bứt phá đến từ công tác xử lý nợ, kết hợp cùng đà tăng trưởng ổn định ở các mảng kinh doanh cốt lõi, từ đó tạo nguồn lực quan trọng để củng cố toàn diện nền tảng tài chính.
(VNF) - Theo Thông tư 77 của Ngân hàng Nhà nước, từ ngày 1/7, doanh nghiệp, hộ kinh doanh khi thực hiện chuyển khoản từ 10 triệu đồng sẽ phải xác thực khuôn mặt.
(VNF) - Theo ông Trần Tuấn Minh, chuyên gia tư vấn Chứng khoán SSI, cơ chế miễn room tín dụng dành cho loạt dự án trọng điểm sẽ tạo ra những thay đổi mang tính đột phá và mở ra hành lang tăng trưởng cực kỳ quan trọng cho ngành ngân hàng trong chu kỳ tới.
(VNF) - Giá USD trên thị trường tự do hôm nay đảo chiều tăng hơn 100 đồng sau khi giảm gần 300 đồng vào phiên trước. Giá USD tại các ngân hàng và trên thị trường thế giới tiếp tục đi lên.
(VNF) - Các ngân hàng cho các cá nhân, doanh nghiệp vay hơn 1,26 triệu tỷ đồng trong chưa đầy 6 tháng đầu năm. Dòng vốn chủ yếu chảy vào sản xuất, kinh doanh nhằm thúc đẩy tăng trưởng.
(VNF) - Trong bối cảnh áp lực thanh khoản vẫn chưa hạ nhiệt, mặt bằng lãi suất huy động được dự báo khó giảm trong thời gian tới, ít nhất là từ nay đến cuối năm 2026.
(VNF) - Ngân hàng Phương Đông (OCB) vừa triển khai sản phẩm cấp tín dụng dành cho phân khúc doanh nghiệp siêu nhỏ (MSME), đồng thời hướng đến hỗ trợ nhóm khách hàng chuyển đổi từ hộ kinh doanh lên doanh nghiệp, giúp quá trình tiếp cận vốn trở nên thuận tiện và dễ dàng hơn.
(VNF) - Cổ phiếu NVB của Ngân hàng Quốc Dân (NCB) tăng kịch trần 9,38% trong phiên giao dịch 24/6 trong bối cảnh ngân hàng này đang triển khai đợt chào bán cổ phiếu riêng lẻ với quy mô lớn.
(VNF) - Trải qua 32 năm phát triển, Ngân hàng TMCP Đông Nam Á (SeABank, HOSE: SSB) từng bước mở rộng quy mô và nâng cao hiệu quả hoạt động, qua đó khẳng định vị thế trong hệ thống ngân hàng Việt Nam. Đáng chú ý, trong giai đoạn 2020 - 2025, tổng nộp ngân sách Nhà nước của Ngân hàng đạt gần 5.300 tỷ đồng và quy mô tài sản tăng gấp hơn 4,6 lần, phản ánh rõ nét chiến lược phát triển bền vững gắn với hiệu quả, tuân thủ và đóng góp cho sự phát triển của đất nước.
(VNF) - Cuối năm 2022, quy mô dự trữ ngoại hối nhà nước có 86,7 tỷ USD. Đến 18/6/2026, quy mô dự trữ ngoại hối nhà nước ở mức gần 87,6 tỷ USD.
(VNF) - Nhiều ngân hàng đã sẵn sàng tuân thủ đúng Thông tư 77/2025/TT-NHNN có hiệu lực từ 1/7. Khách hàng cần chú ý khi chuyển khoản từ 10 triệu đồng.
(VNF) - Quản lý chi phí hiệu quả trong khi vẫn đảm bảo tăng trưởng là thách thức với nhiều doanh nghiệp. Thẻ TPBank Visa FlashBiz với thiết kế 2 trong 1 ra mắt nhằm giải quyết bài toán này, giúp doanh nghiệp linh hoạt nguồn chi và quản lý chi tiêu hiệu quả đến từng thành viên.
(VNF) - Ngân hàng TMCP Sài Gòn - Hà Nội (SHB) vừa công bố triển khai chào bán 30 triệu trái phiếu đợt 1/2026 ra công chúng với tổng giá trị 3.000 tỷ đồng.
(VNF) - Bộ Công an và NHNN ký quy chế phối hợp phòng, chống lừa đảo trực tuyến. Trên cơ sở thống nhất với NHNN, Bộ Công an ban hành Quyết định thành lập Tổ Công tác phòng, chống lừa đảo trực tuyến.
(VNF) - Để giải quyết áp lực thiếu hụt vốn và đáp ứng nhu cầu tín dụng, các ngân hàng đang đẩy mạnh phát hành trái phiếu với mức lãi suất hấp dẫn lên tới 9%/năm, bỏ xa mặt bằng lãi suất tiết kiệm.
(VNF) - Sự phát triển mạnh mẽ của thương mại điện tử và các nền tảng bán hàng trực tuyến đang mở ra những cơ hội tăng trưởng mới cho doanh nghiệp, hộ kinh doanh và cộng đồng nhà bán hàng tại Việt Nam. Trong bối cảnh đó, việc xây dựng các giải pháp tài chính phù hợp với nhu cầu của nền kinh tế số ngày càng trở thành yêu cầu quan trọng đối với các tổ chức tài chính.
(VNF) - Theo công bố mới của LPBank, cổ đông Phạm Nhật Vượng sở hữu 146,2 triệu cổ phiếu LPB, tương ứng 4,894% vốn điều lệ của ngân hàng này.
(VNF) - Giá USD trong sáng đầu tuần tại các ngân hàng biến động trái chiều. Giá USD trên thị trường tự do giảm mạnh, 'bốc hơi' tới 150 đồng ở chiều bán. Giá USD thế giới cũng hạ nhiệt.
(VNF) - Trước thời điểm diễn ra Hội nghị công bố Quy hoạch tổng thể Thủ đô Hà Nội tầm nhìn 100 năm và xúc tiến đầu tư năm 2026, không gian trưng bày quy hoạch tại Trung tâm Hội nghị Quốc gia thu hút đông đảo đại biểu đến tham quan. Hệ thống sa bàn kết hợp công nghệ 3D Mapping mang đến góc nhìn trực quan về định hướng phát triển Hà Nội trong giai đoạn mới.
