Cuộc đua bán lẻ dược phẩm: Kẻ tăng tốc, người chờ điểm hòa vốn
(VNF) - Công ty Cổ phần Bán lẻ Kỹ thuật số FPT (FPT Retail - HoSE: FRT) và Công ty Cổ phần đầu tư Thế Giới Di Động (HoSE: MWG) là hai tên tuổi lớn trong ngành bán lẻ công nghệ. Trong vài năm trở lại đây, cả hai cùng mở rộng sang những hướng đi mới, đặc biệt là trong lĩnh vực y tế.
Kết cục khác biệt
Trong những năm gần đây, FRT liên tục đẩy mạnh phát triển chuỗi nhà thuốc Long Châu và từng bước mở rộng sang các dịch vụ chăm sóc sức khỏe như xét nghiệm, tiêm chủng. Trong khi đó, MWG – bên cạnh việc tập trung nguồn lực cho chuỗi bán lẻ tiêu dùng Bách Hóa Xanh – cũng tham gia vào lĩnh vực dược phẩm thông qua chuỗi nhà thuốc An Khang.
Tuy cùng lấn sân ngành dược, nhưng sau một thời gian triển khai, kết quả kinh doanh và quy mô hoạt động của hai bên lại thể hiện sự đối lập rõ nét. Theo đó, tính đến cuối tháng 5/2025, chuỗi nhà thuốc Long Châu đã đạt quy mô 2.087 cửa hàng, tăng 182 cửa hàng chỉ trong vòng 5 tháng đầu năm. Con số này giúp Long Châu chiếm hơn 50% thị phần chuỗi nhà thuốc trên toàn quốc, vượt xa tổng số cửa hàng của các chuỗi còn lại cộng lại. Không dừng lại ở dược phẩm, FRT còn mở rộng thêm 164 trung tâm tiêm chủng Long Châu, đánh dấu bước đi chiến lược trong lĩnh vực y tế dự phòng.
Về kết quả tài chính, trong quý I/2025, doanh thu của Long Châu đạt 8.053,7 tỷ đồng, tăng hơn 45% so với cùng kỳ. Trung bình, mỗi nhà thuốc Long Châu mang lại doanh thu khoảng 1,3 tỷ đồng/tháng – một con số cao vượt trội trong ngành bán lẻ dược.

Trái ngược với sự mở rộng ồ ạt của Long Châu, chuỗi An Khang tiếp tục thu hẹp quy mô trong năm 2025. Tính đến tháng 3/2025, An Khang chỉ còn lại 326 cửa hàng, giảm gần 40% so với đỉnh điểm 526 cửa hàng hồi cuối năm 2024. Đáng chú ý, chuỗi này đã rút hoàn toàn khỏi thị trường Hà Nội, chỉ còn giữ lại một số điểm bán tại TP. HCM và các tỉnh phía Nam – khu vực hiện chiếm 77/326 cửa hàng.
Hoạt động kinh doanh của An Khang tiếp tục đối mặt với thách thức khi ghi nhận lỗ thêm 31,2 tỷ đồng trong quý I/2025, nâng tổng lỗ lũy kế lên trên 1.033 tỷ đồng. Trước đó, chuỗi này cũng từng lỗ lớn trong các năm 2022 (306 tỷ đồng), 2023 (343 tỷ đồng) và 2024 (346,7 tỷ đồng). Dù MWG khẳng định đã "tìm ra công thức vận hành mới", các báo cáo phân tích như từ SSI Research vẫn dự báo An Khang có thể tiếp tục lỗ thêm 232–369 tỷ đồng trong giai đoạn 2024–2025, ngay cả khi không mở rộng thêm cửa hàng.
Chiến lược tăng trưởng trái ngược
Sự đối lập không chỉ nằm ở quy mô và doanh thu, mà còn đến từ chiến lược phát triển dài hạn của hai doanh nghiệp. Theo lãnh đạo FRT, năm 2025 đánh dấu giai đoạn mở rộng chiến lược theo mô hình Healthcare Ecosystem – hệ sinh thái chăm sóc sức khỏe toàn diện của doanh nghiệp này. Theo bà Nguyễn Bạch Điệp – Chủ tịch HĐQT FRT, Long Châu không chỉ dừng lại ở bán thuốc mà đang tích cực đầu tư vào dịch vụ tiêm chủng, tư vấn dinh dưỡng, ứng dụng công nghệ, đặc biệt là trí tuệ nhân tạo (AI) trong chăm sóc sức khỏe. FRT đặt trọng tâm vào chất lượng hoạt động hơn là tốc độ và dù đặt mục tiêu mở mới 350 cửa hàng trong năm nay, ban lãnh đạo khẳng định sẵn sàng mở vượt kế hoạch nếu hiệu quả kinh doanh tốt.
Bà Nguyễn Đỗ Quyên – Phó tổng giám đốc FRT, cũng cho biết công ty tập trung đào tạo nhân viên theo tiêu chuẩn tư vấn "đúng thuốc, đúng bệnh, đúng liều" đồng thời khuyến khích sử dụng thuốc sản xuất trong nước nếu đảm bảo chất lượng. FRT không đi theo mô hình chuỗi tiêm chủng quy mô lớn mà triển khai các điểm tiêm nhỏ gọn, phủ đều khắp nơi, đặc biệt tại các đô thị vừa và nhỏ. Đáng chú ý, gần 50% khách hàng đến tiêm vắc xin hiện nay là từ lời tư vấn của dược sĩ tại nhà thuốc Long Châu, cho thấy hiệu quả kết nối trong chuỗi dịch vụ.
FRT nhấn mạnh mục tiêu không chỉ là tăng trưởng doanh thu mà còn nâng cao nhận thức phòng bệnh trong cộng đồng, góp phần giảm áp lực lên hệ thống y tế trong bối cảnh tỷ lệ bao phủ vắc xin tại Việt Nam mới đạt khoảng 4%, thấp hơn nhiều so với mức 30%–40% ở các quốc gia lân cận.

Tại báo cáo mới cập nhật, Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) dự báo triển vọng kinh doanh của Long Châu trong 3-5 năm tới rất tích cực. Số lượng cửa hàng của Long Châu sẽ tiếp tục được mở mới, song tốc độ mở mới sẽ chậm dần ở các năm sau và đạt 3.000 cửa hàng vào cuối năm 2028. BVSC cũng kỳ vọng rằng sau giai đoạn mở rộng mạnh, Long Châu có thể đạt mức biên lợi nhuận ròng 4,5% trong năm 2030 - tiệm cận mức biên ròng mà một số doanh nghiệp tại Trung Quốc đạt được sau giai đoạn mở rộng mạnh (4% - 6%).
Trong khi đó, MWG hiện vẫn đang theo đuổi chiến lược tái cấu trúc và thận trọng mở rộng. Tại ĐHĐCĐ thường niên năm 2025, ông Đoàn Văn Hiểu Em – thành viên HĐQT, thừa nhận An Khang chưa được tập trung đúng mức trong giai đoạn hậu Covid-19 do công ty phải ưu tiên các mảng khác như Bách Hóa Xanh. Dù vậy, ông cho biết An Khang đang có những chuyển biến tích cực về doanh thu, giảm lỗ và nếu thuận lợi thì có thể hòa vốn trong năm nay. Hiện chuỗi này vẫn duy trì khoảng 326 cửa hàng với doanh thu trung bình đạt trên 550 triệu đồng/cửa hàng/tháng.
Thay vì chạy đua với các đối thủ như Long Châu, MWG lựa chọn ổn định nội lực, tối ưu vận hành và đánh giá lại mô hình kinh doanh. Việc mở rộng sẽ chỉ được thực hiện khi các yếu tố thị trường, tài chính và vận hành hội đủ điều kiện.
Ông Vũ Đăng Linh, Tổng giám đốc MWG, cũng khẳng định An Khang vẫn nằm trong hệ sinh thái bán lẻ của MWG và có thể được tái triển khai mở rộng trước một số mảng khác như AvaKids nếu thị trường hồi phục.
Chuỗi nhà thuốc An Khang được MWG mua lại từ năm 2017, nhưng phải đến năm 2022, công ty mới thực sự dồn lực phát triển mảng kinh doanh này. Trong giai đoạn 2022–2023, An Khang từng tăng tốc mở rộng mạnh mẽ với 340 điểm bán mới được khai trương chỉ trong nửa đầu năm 2022.
Thời điểm đó, chuỗi đặt kỳ vọng lớn khi đề ra mục tiêu đạt 2.000 tỷ đồng doanh thu và cán mốc hòa vốn vào cuối năm 2022, tiến tới mở rộng quy mô lên 2.000 nhà thuốc vào cuối năm 2023. Tuy nhiên, thực tế đã không diễn ra như kỳ vọng. Kế hoạch trên nhanh chóng chệch hướng.
Theo báo cáo gần đây của Chứng khoán ACB (ACBS) doanh thu đóng góp từ An Khang vào tổng doanh thu của MWG dự kiến vẫn ở mức khá “khiêm tốn”, chỉ khoảng 2% trong giai đoạn 2024–2025. Nhóm phân tích cũng nhận định rằng chuỗi nhà thuốc này có thể sẽ chưa thể mang lại lợi nhuận trong tương lai gần.
Vụ Công ty Herbitech bị khởi tố và dấu hỏi trách nhiệm nhà phân phối Pharmacity
- Chủ tịch MWG liên tục 'xả' hàng triệu cổ phiếu, dự kiến bỏ túi gần 200 tỷ từ đầu năm 05/09/2024 03:03
- MWG liên tục đóng cửa Điện máy Xanh, nhà thuốc An Khang 25/08/2024 02:30
- Bách hoá Xanh có lãi đẩy MWG lên đỉnh, vốn hoá vượt 100.000 tỷ đồng 17/08/2024 12:30
Xăng E10 tạo ra ‘miếng bánh’ mới, doanh nghiệp nào sẽ hưởng lợi lớn nhất?
(VNF) - Từ ngày 1/6/2026, xăng E10 sẽ được triển khai đại trà trên toàn quốc, mở ra thị trường ethanol quy mô lớn và tạo cơ hội tăng trưởng mới cho các doanh nghiệp đầu ngành như Petrolimex, PV OIL, BSR hay QNS.
PECC1 ‘bắt tay’ PECC2 góp mặt tại dự án năng lượng trọng điểm quốc gia nào?
(VNF) - Liên danh nhà thầu PECC1 và PECC2 từng ‘bắt tay’ góp mặt tại các gói thầu dự án đường dây 500kV mạch 3 (Quảng Trạch - Phố Nối) và dự án Điện hạt nhân Ninh Thuận Ninh Thuận 1.
Bùng nổ 'doanh nghiệp một người': Mô hình khởi nghiệp trong kỷ nguyên AI
(VNF) - Thuật ngữ "doanh nghiệp một người" hay "công ty một người" (One-Person Company - OPC) đã trở thành từ khóa nổi bật trong giới kinh doanh quốc tế và Việt Nam, mở ra một mô hình khởi nghiệp mới trong thời đại trí tuệ nhân tạo.
Tập đoàn PC1 và loạt gói thầu tại EVNHCMC
(VNF) - Tập đoàn PC1 là một trong những nhà thầu từng tham gia đấu và trúng nhiều gói thầu tại Tổng công ty Điện lực TP. HCM (EVNHCMC) và các đơn vị trực thuộc đơn vị này.
Luyện kim Việt Trung: Hành trình sóng gió quanh mỏ sắt lớn nhất nhì Việt Nam
Công ty TNHH Khoáng sản và Luyện kim Việt Trung nhiều năm chìm trong thua lỗ, phải dừng hoạt động rồi loay hoay tái cơ cấu, hàng loạt cá nhân bị khởi tố mới đây.
PECC2 trúng loạt gói thầu tại EVN và các đơn vị thành viên
(VNF) - PECC2 là đơn vị tư vấn hàng đầu Việt Nam, cung cấp các giải pháp chuyên sâu từ khảo sát, thiết kế đến chuyển đổi số toàn diện cho các dự án nguồn và lưới điện trọng điểm quốc gia. Doanh nghiệp từng trúng hàng chục gói thầu tại các Ban QLDA Điện thuộc chi nhánh của Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN) và các gói thầu của EVN.
Amazon nghiên cứu triển khai Internet vệ tinh quỹ đạo tầm thấp tại Việt Nam
(VNF) - Lãnh đạo Amazon cho biết tập đoàn đang nghiên cứu triển khai dịch vụ internet vệ tinh quỹ đạo tầm thấp, mở rộng hoạt động và định hướng đưa Việt Nam trở thành trung tâm sản xuất một số thiết bị phục vụ xuất khẩu toàn cầu.
Ông Hồ Minh Hoàng: 'Đèo Cả không trở lại dự án đại lộ sông Hồng vì không còn hấp dẫn'
(VNF) - Đặt giả thuyết có trở lại nghiên cứu thực hiện dự án đại lộ cảnh quan sông Hồng hay không, Chủ tịch Hồ Minh Hoàng khẳng định sẽ không quay lại vì cảm thấy dự án không còn hấp dẫn với doanh nghiệp trong giai đoạn này.
Nền tảng Thiện nguyện - Giải pháp số của Việt Nam được vinh danh tại WSA 2025
(VNF) - Đối với MB, đây không chỉ là một giải thưởng công nghệ, mà còn là sự ghi nhận dành cho những giải pháp số vì cộng đồng do người Việt Nam phát triển và vận hành trên trường quốc tế.
Chủ tịch Đèo Cả: Chúng tôi không lấy tiền của cổ đông để 'phiêu lưu'
(VNF) - Khẳng định chỉ tham gia các dự án khi có cơ chế minh bạch, phương án tài chính khả thi, kiểm soát được rủi ro, Chủ tịch Đèo Cả Hồ Minh Hoàng tuyên bố: "Không lấy tiền của cổ đông để phiêu lưu".
Tập đoàn PC1 trúng loạt gói thầu tại EVNCPC, EVNNPT
(VNF) - Tập đoàn PC1 hiện nhiều tại các dự án truyền tải điện trọng điểm quốc gia, từng là đối tác quen thuộc khi trúng hàng loạt gói thầu tại Ban QLDA Các công trình điện Miền Trung (EVNNPT) và Tổng công ty Điện lực miền Trung (EVNCPC).
Chủ tịch bị khởi tố, PECC2 đang kinh doanh ra sao?
(VNF) - CTCP Tư vấn Xây dựng Điện 2 là một trong những doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực tư vấn, thiết kế, quản lý xây dựng công trình điện tại Việt Nam, tham gia nhiều dự án năng lượng và hạ tầng trọng điểm quốc gia.
Minh Đăng Group bắt tay Brambati S.p.A. đầu tư hơn 3,5 triệu EUR vào chế biến cà phê
(VNF) - Minh Đăng Group vừa ký hợp tác với Brambati S.p.A (Italy), đầu tư hơn 3,5 triệu EUR vào máy móc và chuyển giao công nghệ chế biến cà phê theo tiêu chuẩn châu Âu.
'Doanh nghiệp không thể chạy đua vô hạn theo lạm phát và biến động thị trường'
(VNF) - Theo Chủ tịch Tập đoàn Đèo Cả Hồ Minh Hoàng, các doanh nghiệp hạ tầng giao thông đang đứng trước bài toán rất khó về tiền lương. Vừa phải đảm bảo đời sống người lao động, nhưng không thể chạy đua vô hạn theo lạm phát và biến động thị trường.
Samsung Thái Nguyên tạo ra lợi nhuận lớn nhất cho Samsung trong quý I
(VNF) - Công ty TNHH Samsung Electronics Việt Nam Thái Nguyên (Samsung Thái Nguyên - SEVT) , công ty con của tập đoàn Samsung tại Việt Nam, ghi nhận lợi nhuận ròng đạt 106,6 nghìn tỷ won (tương đương 709 triệu USD) trong quý I/2026, tăng 176% so với cùng kỳ năm trước.
Những ông chủ đứng sau nhóm BP Sơn La đầu tư dự án điện mặt trời nghìn tỷ
(VNF) - Hai pháp nhân mới thành lập năm 2026 gây chú ý khi tham gia loạt dự án tại Sơn La, phía sau là hệ sinh thái doanh nghiệp liên quan ông Mai Trọng Thịnh và Công ty cổ phần Bắc Phương.
Ông Lê Mạnh Cường được bổ nhiệm làm Tổng giám đốc Petrovietnam
(VNF) - Ngày 20/5, tại Hà Nội, Tập đoàn Công nghiệp - Năng lượng Quốc gia Việt Nam (Petrovietnam) đã tổ chức công bố và trao quyết định bổ nhiệm ông Lê Mạnh Cường giữ chức Thành viên Hội đồng Thành viên, Tổng giám đốc Petrovietnam.
Giấy Sài Gòn Miền Trung lĩnh 'tráp phạt' vì không có giấy phép môi trường
(VNF) - Công ty Cổ phần Giấy Sài Gòn Miền Trung bị phạt 420 triệu đồng và đình chỉ hoạt động của nguồn phát sinh chất thải đối với lò hơi do vi phạm quy định về bảo vệ môi trường.
Năm 2025: EVNNPC lãi ròng hơn 1.364 tỷ, gánh nợ 72.000 tỷ đồng
(VNF) - Năm 2025, Tổng công ty Điện lực Miền Bắc (EVNNPC) báo lãi sau thuế gần 1.364,51 tỷ đồng, tăng 69,6% so với cùng kỳ năm ngoái. Đáng chú ý, nợ phải trả của công ty đến cuối năm 2025 là hơn 71.575,46 tỷ đồng.
Tỷ phú Việt 'đổ xô' đi nuôi lợn
(VNF) - Ngành chăn nuôi đang được tái định hình bởi các dự án đầu tư quy mô lớn, lên tới hàng chục nghìn tỷ đồng. Nhiều tỷ phú và tập đoàn lớn tại Việt Nam đang không tiếc tay đầu tư mạnh vào lĩnh vực chăn nuôi lợn.
Kiểm toán và Tư vấn A&C bị 'điểm tên' nhà thầu không đảm bảo uy tín
(VNF) - Hệ thống mạng đấu thầu quốc gia (Bộ Tài chính) công khai danh sách nhà thầu không đảm bảo uy tín khi tham dự thầu, trong đó có đề cập tới Công ty TNHH Kiểm toán và Tư vấn A&C.
TVN: 'Anh cả thất thế' đang đứng ở đâu trong ngành thép?
(VNF) - Từng là DN dẫn đầu ngành thép, giữ vị thế 'anh cả' nhưng sau thời gian dài thua lỗ Tổng Công ty Thép Việt Nam (TVN) đã đánh mất vị thế của mình. Sau giai đoạn tái cơ cấu, Tổng Công ty Thép Việt TVN tiếp tục ghi nhận sự phục hồi về kết quả kinh doanh và củng cố vị thế của mình.
Năm 2025: EVNSPC báo lãi ròng gần 812 tỷ, tăng 50% so với cùng kỳ
(VNF) - Kết thúc năm 2025, sau khi trừ đi các chi phí, EVNSPC báo lãi sau thuế hơn 811,97 tỷ đồng, tăng gần 50% so với cùng kỳ năm 2024 (báo lãi sau thuế hơn 542,49 tỷ đồng).
Geleximco muốn rót gần 8.000 tỷ đồng vào chăn nuôi, gia nhập 'đường đua' tỷ USD với Hòa Phát, Dabaco
(VNF) - Trong bối cảnh Hòa Phát, Dabaco, BaF hay Hoàng Anh Gia Lai liên tiếp báo lãi lớn từ chăn nuôi, Geleximco của đại gia Vũ Văn Tiền cũng đề xuất đầu tư dự án heo và gia cầm công nghệ cao trị giá 300 triệu USD tại Tuyên Quang, cho thấy sức hút ngày càng lớn của ngành nông nghiệp quy mô công nghiệp.
'Ông lớn' sữa Việt đầu tư 3 triệu USD vào Mỹ
(VNF) - Tập đoàn sữa Việt Nam Nutifood cho biết sẽ đầu tư vào Mỹ, mở rộng một trang trại chăn nuôi và tận dụng bằng sáng chế dinh dưỡng mới được cấp tại thị trường này.
Xăng E10 tạo ra ‘miếng bánh’ mới, doanh nghiệp nào sẽ hưởng lợi lớn nhất?
(VNF) - Từ ngày 1/6/2026, xăng E10 sẽ được triển khai đại trà trên toàn quốc, mở ra thị trường ethanol quy mô lớn và tạo cơ hội tăng trưởng mới cho các doanh nghiệp đầu ngành như Petrolimex, PV OIL, BSR hay QNS.
Tham quan đô thị nghỉ dưỡng 'độc nhất vô nhị' trên đảo Hòn Thơm – Phú Quốc
(VNF) - Kỳ vọng khi hoàn thiện, tổ hợp này sẽ trở thành một biểu tượng mới của du lịch Phú Quốc, cùng với các dự án khác như Cáp treo Hòn Thơm, Cầu Hôn, Tổ hợp vui chơi giải trí thị trấn Hoàng Hôn... sẽ giúp du lịch Phú Quốc phát triển tương xứng với tiềm năng, thu hút thêm hàng triệu lượt khách quốc tế, đặc biệt dòng khách chi tiêu cao, có thêm sản phẩm để cạnh tranh trong khu vực và quốc tế.






























































