Cuộc đua bán lẻ dược phẩm: Kẻ tăng tốc, người chờ điểm hòa vốn
(VNF) - Công ty Cổ phần Bán lẻ Kỹ thuật số FPT (FPT Retail - HoSE: FRT) và Công ty Cổ phần đầu tư Thế Giới Di Động (HoSE: MWG) là hai tên tuổi lớn trong ngành bán lẻ công nghệ. Trong vài năm trở lại đây, cả hai cùng mở rộng sang những hướng đi mới, đặc biệt là trong lĩnh vực y tế.
Kết cục khác biệt
Trong những năm gần đây, FRT liên tục đẩy mạnh phát triển chuỗi nhà thuốc Long Châu và từng bước mở rộng sang các dịch vụ chăm sóc sức khỏe như xét nghiệm, tiêm chủng. Trong khi đó, MWG – bên cạnh việc tập trung nguồn lực cho chuỗi bán lẻ tiêu dùng Bách Hóa Xanh – cũng tham gia vào lĩnh vực dược phẩm thông qua chuỗi nhà thuốc An Khang.
Tuy cùng lấn sân ngành dược, nhưng sau một thời gian triển khai, kết quả kinh doanh và quy mô hoạt động của hai bên lại thể hiện sự đối lập rõ nét. Theo đó, tính đến cuối tháng 5/2025, chuỗi nhà thuốc Long Châu đã đạt quy mô 2.087 cửa hàng, tăng 182 cửa hàng chỉ trong vòng 5 tháng đầu năm. Con số này giúp Long Châu chiếm hơn 50% thị phần chuỗi nhà thuốc trên toàn quốc, vượt xa tổng số cửa hàng của các chuỗi còn lại cộng lại. Không dừng lại ở dược phẩm, FRT còn mở rộng thêm 164 trung tâm tiêm chủng Long Châu, đánh dấu bước đi chiến lược trong lĩnh vực y tế dự phòng.
Về kết quả tài chính, trong quý I/2025, doanh thu của Long Châu đạt 8.053,7 tỷ đồng, tăng hơn 45% so với cùng kỳ. Trung bình, mỗi nhà thuốc Long Châu mang lại doanh thu khoảng 1,3 tỷ đồng/tháng – một con số cao vượt trội trong ngành bán lẻ dược.

Trái ngược với sự mở rộng ồ ạt của Long Châu, chuỗi An Khang tiếp tục thu hẹp quy mô trong năm 2025. Tính đến tháng 3/2025, An Khang chỉ còn lại 326 cửa hàng, giảm gần 40% so với đỉnh điểm 526 cửa hàng hồi cuối năm 2024. Đáng chú ý, chuỗi này đã rút hoàn toàn khỏi thị trường Hà Nội, chỉ còn giữ lại một số điểm bán tại TP. HCM và các tỉnh phía Nam – khu vực hiện chiếm 77/326 cửa hàng.
Hoạt động kinh doanh của An Khang tiếp tục đối mặt với thách thức khi ghi nhận lỗ thêm 31,2 tỷ đồng trong quý I/2025, nâng tổng lỗ lũy kế lên trên 1.033 tỷ đồng. Trước đó, chuỗi này cũng từng lỗ lớn trong các năm 2022 (306 tỷ đồng), 2023 (343 tỷ đồng) và 2024 (346,7 tỷ đồng). Dù MWG khẳng định đã "tìm ra công thức vận hành mới", các báo cáo phân tích như từ SSI Research vẫn dự báo An Khang có thể tiếp tục lỗ thêm 232–369 tỷ đồng trong giai đoạn 2024–2025, ngay cả khi không mở rộng thêm cửa hàng.
Chiến lược tăng trưởng trái ngược
Sự đối lập không chỉ nằm ở quy mô và doanh thu, mà còn đến từ chiến lược phát triển dài hạn của hai doanh nghiệp. Theo lãnh đạo FRT, năm 2025 đánh dấu giai đoạn mở rộng chiến lược theo mô hình Healthcare Ecosystem – hệ sinh thái chăm sóc sức khỏe toàn diện của doanh nghiệp này. Theo bà Nguyễn Bạch Điệp – Chủ tịch HĐQT FRT, Long Châu không chỉ dừng lại ở bán thuốc mà đang tích cực đầu tư vào dịch vụ tiêm chủng, tư vấn dinh dưỡng, ứng dụng công nghệ, đặc biệt là trí tuệ nhân tạo (AI) trong chăm sóc sức khỏe. FRT đặt trọng tâm vào chất lượng hoạt động hơn là tốc độ và dù đặt mục tiêu mở mới 350 cửa hàng trong năm nay, ban lãnh đạo khẳng định sẵn sàng mở vượt kế hoạch nếu hiệu quả kinh doanh tốt.
Bà Nguyễn Đỗ Quyên – Phó tổng giám đốc FRT, cũng cho biết công ty tập trung đào tạo nhân viên theo tiêu chuẩn tư vấn "đúng thuốc, đúng bệnh, đúng liều" đồng thời khuyến khích sử dụng thuốc sản xuất trong nước nếu đảm bảo chất lượng. FRT không đi theo mô hình chuỗi tiêm chủng quy mô lớn mà triển khai các điểm tiêm nhỏ gọn, phủ đều khắp nơi, đặc biệt tại các đô thị vừa và nhỏ. Đáng chú ý, gần 50% khách hàng đến tiêm vắc xin hiện nay là từ lời tư vấn của dược sĩ tại nhà thuốc Long Châu, cho thấy hiệu quả kết nối trong chuỗi dịch vụ.
FRT nhấn mạnh mục tiêu không chỉ là tăng trưởng doanh thu mà còn nâng cao nhận thức phòng bệnh trong cộng đồng, góp phần giảm áp lực lên hệ thống y tế trong bối cảnh tỷ lệ bao phủ vắc xin tại Việt Nam mới đạt khoảng 4%, thấp hơn nhiều so với mức 30%–40% ở các quốc gia lân cận.

Tại báo cáo mới cập nhật, Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) dự báo triển vọng kinh doanh của Long Châu trong 3-5 năm tới rất tích cực. Số lượng cửa hàng của Long Châu sẽ tiếp tục được mở mới, song tốc độ mở mới sẽ chậm dần ở các năm sau và đạt 3.000 cửa hàng vào cuối năm 2028. BVSC cũng kỳ vọng rằng sau giai đoạn mở rộng mạnh, Long Châu có thể đạt mức biên lợi nhuận ròng 4,5% trong năm 2030 - tiệm cận mức biên ròng mà một số doanh nghiệp tại Trung Quốc đạt được sau giai đoạn mở rộng mạnh (4% - 6%).
Trong khi đó, MWG hiện vẫn đang theo đuổi chiến lược tái cấu trúc và thận trọng mở rộng. Tại ĐHĐCĐ thường niên năm 2025, ông Đoàn Văn Hiểu Em – thành viên HĐQT, thừa nhận An Khang chưa được tập trung đúng mức trong giai đoạn hậu Covid-19 do công ty phải ưu tiên các mảng khác như Bách Hóa Xanh. Dù vậy, ông cho biết An Khang đang có những chuyển biến tích cực về doanh thu, giảm lỗ và nếu thuận lợi thì có thể hòa vốn trong năm nay. Hiện chuỗi này vẫn duy trì khoảng 326 cửa hàng với doanh thu trung bình đạt trên 550 triệu đồng/cửa hàng/tháng.
Thay vì chạy đua với các đối thủ như Long Châu, MWG lựa chọn ổn định nội lực, tối ưu vận hành và đánh giá lại mô hình kinh doanh. Việc mở rộng sẽ chỉ được thực hiện khi các yếu tố thị trường, tài chính và vận hành hội đủ điều kiện.
Ông Vũ Đăng Linh, Tổng giám đốc MWG, cũng khẳng định An Khang vẫn nằm trong hệ sinh thái bán lẻ của MWG và có thể được tái triển khai mở rộng trước một số mảng khác như AvaKids nếu thị trường hồi phục.
Chuỗi nhà thuốc An Khang được MWG mua lại từ năm 2017, nhưng phải đến năm 2022, công ty mới thực sự dồn lực phát triển mảng kinh doanh này. Trong giai đoạn 2022–2023, An Khang từng tăng tốc mở rộng mạnh mẽ với 340 điểm bán mới được khai trương chỉ trong nửa đầu năm 2022.
Thời điểm đó, chuỗi đặt kỳ vọng lớn khi đề ra mục tiêu đạt 2.000 tỷ đồng doanh thu và cán mốc hòa vốn vào cuối năm 2022, tiến tới mở rộng quy mô lên 2.000 nhà thuốc vào cuối năm 2023. Tuy nhiên, thực tế đã không diễn ra như kỳ vọng. Kế hoạch trên nhanh chóng chệch hướng.
Theo báo cáo gần đây của Chứng khoán ACB (ACBS) doanh thu đóng góp từ An Khang vào tổng doanh thu của MWG dự kiến vẫn ở mức khá “khiêm tốn”, chỉ khoảng 2% trong giai đoạn 2024–2025. Nhóm phân tích cũng nhận định rằng chuỗi nhà thuốc này có thể sẽ chưa thể mang lại lợi nhuận trong tương lai gần.
Vụ Công ty Herbitech bị khởi tố và dấu hỏi trách nhiệm nhà phân phối Pharmacity
- Chủ tịch MWG liên tục 'xả' hàng triệu cổ phiếu, dự kiến bỏ túi gần 200 tỷ từ đầu năm 05/09/2024 03:03
- MWG liên tục đóng cửa Điện máy Xanh, nhà thuốc An Khang 25/08/2024 02:30
- Bách hoá Xanh có lãi đẩy MWG lên đỉnh, vốn hoá vượt 100.000 tỷ đồng 17/08/2024 12:30
HHS đặt mục tiêu doanh thu 3.000 tỷ, chia cổ tức 7%
(VNF) - HHS hướng tới tăng tốc doanh thu cốt lõi và tăng vốn quy mô lớn cho công ty con để triển khai dự án hơn 6.000 tỷ tại phường Thủy Nguyên, Hải Phòng.
DN logistics tìm cách giữ giá, ổn định chi phí cho chuỗi sản xuất
(VNF) - Giá nhiên liệu biến động đang gây áp lực lớn lên ngành logistics, nhưng thay vì tăng giá mạnh, các doanh nghiệp như FedEx và Viettel Post đang chủ động tối ưu vận hành, ứng dụng công nghệ và mở rộng hợp tác để kiểm soát chi phí. Nhờ đó, khách hàng vẫn được hưởng dịch vụ ổn định với mức giá hợp lý hơn.
Vụ 37 sản phẩm mỹ phẩm bị thu hồi: Hé lộ những mối liên hệ đằng sau BB Việt Nam
(VNF) - Sau khi bị xử phạt 75 triệu đồng vì vi phạm quy định về hồ sơ mỹ phẩm, Công ty TNHH Thương mại Dịch vụ BB Việt Nam tiếp tục được chú ý khi liên quan đến một số doanh nghiệp khác có sự kết nối về người đại diện và hoạt động kinh doanh trong cùng lĩnh vực.
Loạt mỹ phẩm Shiseido, Anessa, Skin Aqua... do BB Việt Nam đứng tên công bố bị thu hồi, tiêu hủy
(VNF) - Cơ quan quản lý dược thuộc Bộ Y tế vừa ban hành quyết định xử phạt hành chính và yêu cầu thu hồi, tiêu hủy hàng loạt sản phẩm mỹ phẩm vi phạm quy định pháp luật, trong đó có nhiều sản phẩm chăm sóc da quen thuộc với người tiêu dùng, đặc biệt là các dòng kem chống nắng phổ biến trên thị trường.
Khủng hoảng thu hồi HiPP tại Châu Âu: Tìm hiểu DN phân phối ở tại Việt Nam
(VNF) - Từ một doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực xây dựng, Công ty TNHH Thương mại Vạn An đã mở rộng sang phân phối hàng tiêu dùng và trở thành đối tác của HiPP tại Việt Nam. Sự chú ý dành cho doanh nghiệp này gia tăng khi xảy ra vụ thu hồi sản phẩm HiPP tại châu Âu.
Hòa Phát Agri: Đặt kế hoạch lợi nhuận giảm vẫn chia cổ tức 30%
(VNF) - Tại ĐHĐCĐ thường niên 2026, Tổng Giám đốc Hòa Phát Agri, bà Phạm Thị Hồng Vân, cho biết dù đặt kế hoạch lợi nhuận năm nay giảm mạnh trước nhiều biến động, doanh nghiệp vẫn dự kiến duy trì mức cổ tức 30% để đảm bảo lợi ích cho cổ đông.
Bệnh viện tim duy nhất trên sàn trả lương giám đốc gần 5 tỷ đồng/năm
(VNF) - TS.BS Tôn Thất Minh, Giám đốc bệnh viện tim Tâm Đức là người có thu nhập cao nhất, đạt 4,9 tỷ đồng trong năm 2025, tương đương khoảng 410 triệu đồng/tháng.
Tỷ phú Trần Đình Long nhắm dự án Đại lộ sông Hồng: Bài toán khó nhưng vẫn muốn xuống tiền
(VNF) - Tập đoàn Hòa Phát bày tỏ tham vọng tham gia dự án Đại lộ Không gian Sông Hồng với tầm nhìn dài hạn, dù thừa nhận đây là bài toán phức tạp về vốn, pháp lý và giải phóng mặt bằng. Chủ tịch HĐQT Trần Đình Long cho biết doanh nghiệp vẫn quyết tâm “xuống tiền”, coi đây không chỉ là cơ hội kinh doanh mà còn là dự án mang ý nghĩa kiến tạo diện mạo mới cho Thủ đô trong dài hạn.
PepsiCo thắng lớn không ngờ nhờ giảm giá sâu: Lợi nhuận lên cao, cổ phiếu tăng mạnh
(VNF) - PepsiCo ghi nhận kết quả kinh doanh quý vượt kỳ vọng của Phố Wall, nhờ chiến lược giảm giá các sản phẩm snack như Doritos và Lay’s giúp thu hút người tiêu dùng quay trở lại, qua đó thúc đẩy tăng trưởng sản lượng sau thời gian dài suy yếu.
Vinhomes bổ sung 10.000 tỷ đồng vào mục tiêu lợi nhuận sát thềm tổ chức ĐHĐCĐ
(VNF) - Chỉ sau khoảng 3 tuần kể từ khi lần đầu công bố tài liệu ĐHĐCĐ, Vinhomes đã bổ sung thêm 35.000 tỷ đồng doanh thu và 10.000 tỷ đồng lợi nhuận vào kế hoạch năm 2026.
Loạt đại gia công nghệ bất ngờ 'lấn sân' kinh doanh bất động sản
(VNF) - Nhiều doanh nghiệp như Thế Giới Di Động, FPT Telecom, PAN Group... muốn bổ sung ngành nghề kinh doanh bất động sản nhằm tận dụng cơ sở hạ tầng, tài sản sẵn có, phục vụ mở rộng hoạt động kinh dõi cốt lõi.
Bamboo Airways vi phạm nghĩa vụ trả nợ, 1 ngân hàng tính thu giữ hàng trăm lô đất của FLC
(VNF) - Sau Sacombank, MSB cũng thông báo thu giữ hàng trăm tài sản bảo đảm để xử lý khoản nợ của Bamboo Airways từ ngày 10/5 do vi phạm nghĩa vụ trả nợ.
LEC GROUP: DN hàng đầu về logistic vào danh sách kiểm tra thuế
(VNF) - Trong danh sách 302 doanh nghiệp thua lỗ nhiều năm, lãi mỏng được cơ quan thuế “điểm tên” và đề nghị kiểm tra thuế có Công ty cổ phần Tập đoàn LEC.
Nắm 30% cổ phần tại Mercedes-Benz Việt Nam, SAMCO hưởng lợi bao nhiêu?
(VNF) - Hiện SAMCO nắm 30% cổ phần tại Mercedes-Benz Việt Nam, kết thúc năm 2025 SAMCO đã nhận từ doanh nghiệp này 150 tỷ đồng lợi nhuận được chia.
Hai tỷ phú giàu nhất Việt Nam chung vốn lập công ty
(VNF) - Hai tỷ phú giàu nhất Việt Nam là ông Phạm Nhật Vượng và bà Nguyễn Thị Phương Thảo, cùng nhiều doanh nghiệp khác cùng góp vốn vào Công ty cổ phần Quỹ Đầu tư mạo hiểm TP. HCM.
Thu tiền bán cổ phần Bibica: PAN Group lãi nghìn tỷ, chia cổ tức 30% bằng tiền
(VNF) - PAN Group đạt lợi nhuận sau thuế quý I tới 1.094 tỷ đồng, tăng 40 lần, hoàn thành 87,5% kế hoạch cả năm. PAN Group có phương án chia cổ tức tiền mặt tỷ lệ 30%, tức khoảng 627 tỷ đồng.
Chuỗi lùm xùm của 3CE: Quảng cáo phản cảm, vi phạm chất lượng buộc thu hồi sản phẩm
(VNF) - Từng là “ngôi sao” của làn sóng mỹ phẩm Hàn Quốc tại châu Á, 3CE (3 Concept Eyes) lại liên tục vướng vào các tranh cãi trong những năm gần đây, đặt ra dấu hỏi lớn về khả năng kiểm soát rủi ro và duy trì niềm tin người tiêu dùng của thương hiệu.
Vừa nhận được 11,7 triệu USD vốn ngoại, startup nông nghiệp TechCoop làm ăn ra sao
(VNF) - Farmnet đơn vị trong hệ sinh thái TechCoop vừa được giải ngân khoản vay 11,75 triệu USD từ Symbiotics (Thụy Sĩ). Đây là khoản vay nước ngoài đầu tiên của Farmnet, đánh dấu bước tiến trong chiến lược mở rộng nguồn vốn và tăng trưởng hoạt động trong chuỗi cung ứng nông sản.
Hóa chất Đức Giang trình miễn nhiệm chức vụ cha con ông Đào Hữu Huyền
(VNF) - Hóa chất Đức Giang dự kiến miễn nhiệm chức vụ của ông Đào Hữu Huyền và con trai do đang bị khởi tố. Hóa chất Đức Giang cũng dự định tìm công ty kiểm toán khác.
G-Automobile chưa nhận được hơn 100 tỷ tiền thưởng từ Mercedes-Benz Việt Nam
(VNF) - Đến cuối năm 2025, Công ty cổ phần G-Automobile đang ghi nhận khoản thưởng gần 110 tỷ từ Công ty TNHH Mercedes-Benz Việt Nam chưa về "túi". Con số này của năm 2024 là gần 65 tỷ đồng.
'Ma trận' pháp lý tạo rủi ro đa tầng cho doanh nghiệp
(VNF) - Trong môi trường kinh doanh đầy biến động, quản trị rủi ro pháp lý không còn là lựa chọn mà trở thành năng lực cốt lõi. Tuy nhiên, cả doanh nghiệp lẫn cơ quan quản lý vẫn đang thiếu công cụ, thiếu tư duy hệ thống và thiếu sự phối hợp cần thiết để kiểm soát rủi ro ngay từ đầu.
Vốn tăng nhanh và khối nợ lớn: Thiên Hà – Băng Dương chưa thoát lỗ
(VNF) - Vốn chủ sở hữu tăng mạnh lên hơn 1.200 tỷ đồng trong năm 2025, song Công ty TNHH Đầu tư Thiên Hà – Băng Dương vẫn chưa thể cải thiện hiệu quả kinh doanh khi tiếp tục báo lỗ, trong bối cảnh gánh nặng nợ phải trả lên tới hơn 2.700 tỷ đồng, chủ yếu từ trái phiếu riêng lẻ.
TMT Motors: Tồn kho hơn 460 tỷ, nợ phải trả hơn 1.300 tỷ đồng
(VNF) - Công ty cổ phần Ô tô TMT vừa công bố tài liệu họp Đại Hội đồng cổ đông dự kiến diễn ra vào ngày 28/4 với nhiều chỉ số tài chính và kế hoạch kinh doanh đáng chú ý.
Kinh doanh chứng khoán 'trộm', ông chủ nào đứng sau Đầu tư ITP?
(VNF) - Công ty Cổ phần Đầu tư ITP được xác định đã có hành vi thực hiện nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán khi chưa được cấp giấy phép theo quy định.
Sếp FPT lên tiếng về thông tin 'giảm 26.000 nhân sự trong 15 tháng'
(VNF) - Thông tin “FPT giảm 26.000 nhân sự chỉ trong 15 tháng” lan truyền trên một số trang mạng xã hội và diễn đàn thời gian qua được lãnh đạo FPT khẳng định là sai sự thật.
HHS đặt mục tiêu doanh thu 3.000 tỷ, chia cổ tức 7%
(VNF) - HHS hướng tới tăng tốc doanh thu cốt lõi và tăng vốn quy mô lớn cho công ty con để triển khai dự án hơn 6.000 tỷ tại phường Thủy Nguyên, Hải Phòng.
Thực địa khu 'đất vàng' xây tổ hợp gần 10.000 tỷ giữa nội đô Hà Nội
(VNF) - Công ty Cổ phần Giầy Thượng Đình đang lên kế hoạch chuyển đổi khu “đất vàng” tại số 277 đường Nguyễn Trãi (Hà Nội) thành tổ hợp căn hộ, văn phòng và trường học với tổng vốn đầu tư dự kiến gần 10.000 tỷ đồng.


































































