Đầu tư lớn và thua lỗ tỷ USD: Samsung SDI sẽ đi về đâu?

Samsung SDI cung cấp pin xe điện cho Mercedes-Benz

Ngày 20/4/2026, Samsung SDI chính thức công bố đã ký kết một thỏa thuận cung cấp pin xe điện (EV) dài hạn với Mercedes-Benz, đánh dấu lần hợp tác trực tiếp đầu tiên giữa hai tập đoàn trong lĩnh vực này. Dù các điều khoản tài chính và quy mô hợp đồng chưa được tiết lộ, giới phân tích nhận định đây là một bước đi chiến lược quan trọng, không chỉ với Samsung SDI mà còn với toàn bộ chuỗi cung ứng pin xe điện toàn cầu.

Theo thông tin từ doanh nghiệp Hàn Quốc, các loại pin được cung cấp sẽ sử dụng công nghệ hóa học NCM (Nickel - Cobalt - Manganese) với hàm lượng niken cao. Đây là dòng pin được đánh giá cao nhờ mật độ năng lượng lớn, giúp xe điện có thể di chuyển quãng đường dài hơn và đạt hiệu suất vận hành tốt hơn.

Tuy nhiên, pin niken cao cũng đòi hỏi tiêu chuẩn kiểm soát an toàn nghiêm ngặt hơn, điều mà Samsung SDI cho biết họ đã tích hợp thông qua các giải pháp công nghệ riêng.

Mercedes-Benz dự kiến sẽ sử dụng các loại pin này cho các dòng xe điện thế hệ tiếp theo, bao gồm SUV cỡ nhỏ, SUV cỡ trung và các mẫu coupe điện. Điều này cho thấy nhà sản xuất ô tô Đức đang tiếp tục đẩy mạnh chiến lược điện hóa toàn diện, hướng tới mục tiêu chuyển đổi sang danh mục sản phẩm thuần điện trong tương lai gần.

Theo Reuters, thỏa thuận với Samsung SDI cũng phản ánh xu hướng đa dạng hóa nguồn cung pin của Mercedes-Benz. Trước đây, hãng xe này đã hợp tác với nhiều nhà sản xuất pin khác nhau nhằm giảm thiểu rủi ro phụ thuộc vào một đối tác duy nhất, đồng thời tối ưu hóa chi phí và công nghệ.

Đối với Samsung SDI, đây là cơ hội quan trọng để mở rộng hiện diện trong thị trường xe sang - một phân khúc có biên lợi nhuận cao nhưng yêu cầu kỹ thuật khắt khe.

Trước đó, công ty đã có quan hệ hợp tác lâu năm với BMW và đang tham gia nhiều liên doanh sản xuất pin tại Bắc Mỹ với các đối tác như General Motors và Stellantis. Việc “bắt tay” với Mercedes-Benz giúp Samsung SDI củng cố vị thế trong nhóm nhà cung cấp pin cho các tập đoàn lớn hàng đầu thế giới.

Không chỉ dừng lại ở cung ứng, hai bên còn để ngỏ khả năng hợp tác sâu hơn trong tương lai, bao gồm phát triển công nghệ pin thế hệ mới và tối ưu hóa hiệu suất sản phẩm.

Chiến lược công nghệ cao và thách thức tài chính

Samsung SDI hiện là một trong những nhà sản xuất pin hàng đầu thế giới, thuộc hệ sinh thái của Tập đoàn Samsung của Hàn Quốc. Khác với một số đối thủ tập trung vào sản lượng lớn và giá thành thấp, công ty này theo đuổi chiến lược phát triển pin cao cấp, ưu tiên hiệu suất, độ an toàn và chất lượng.

Danh mục sản phẩm của Samsung SDI tập trung chủ yếu vào pin lithium-ion cho xe điện, hệ thống lưu trữ năng lượng (ESS) và một phần nhỏ vật liệu điện tử. Trong đó, mảng pin chiếm tỷ trọng áp đảo, đóng góp tới hơn 90% doanh thu. Công ty nổi bật với công nghệ pin prismatic (hình lăng trụ), được đánh giá cao về độ bền và an toàn so với các thiết kế khác như pouch (mềm, dạng túi mỏng).

Ngoài ra, Samsung SDI cũng đang đầu tư mạnh vào các công nghệ tương lai như pin thể rắn, phù hợp với các ứng dụng hiệu suất cao.

Tuy nhiên, đằng sau những lợi thế công nghệ là một bức tranh tài chính đầy thách thức. Năm 2025, Samsung SDI ghi nhận doanh thu khoảng 13,27 nghìn tỷ won (tương đương hơn 9 tỷ USD), nhưng lại báo lỗ hoạt động lên tới 1,72 nghìn tỷ won (khoảng 1,32 tỷ USD). Đây là một trong những năm khó khăn nhất của công ty trong bối cảnh thị trường xe điện toàn cầu tăng trưởng chậm lại.

Theo các phân tích, nguyên nhân chính đến từ sự suy yếu của nhu cầu EV, khi người tiêu dùng tại nhiều thị trường lớn như Mỹ và châu Âu trở nên thận trọng hơn với xe điện do chi phí cao và hạ tầng chưa hoàn thiện. Điều này khiến các hãng xe giảm đơn đặt hàng pin, ảnh hưởng trực tiếp đến doanh thu của Samsung SDI.

Bên cạnh đó, công ty cũng đang phải gánh chi phí đầu tư rất lớn. Các dự án xây dựng nhà máy tại Mỹ, đặc biệt là liên doanh với General Motors và Stellantis, tiêu tốn hàng tỷ USD. Đồng thời, chi phí nghiên cứu và phát triển cho các công nghệ pin mới cũng gia tăng đáng kể. Đây là chiến lược dài hạn nhằm đảm bảo vị thế cạnh tranh, nhưng trong ngắn hạn lại gây áp lực lớn lên lợi nhuận.

Cạnh tranh trong ngành cũng ngày càng gay gắt. Các đối thủ như CATL và BYD từ Trung Quốc đang dẫn đầu về sản lượng và giá thành, đặc biệt với công nghệ pin LFP (Lithium Iron Phosphate) có chi phí thấp hơn. Trong khi đó, Samsung SDI vẫn tập trung vào phân khúc cao cấp, khiến khả năng cạnh tranh về giá bị hạn chế.

Dù vậy, không phải mọi tín hiệu đều tiêu cực. Theo công bố chính thức, trong quý IV/2025, Samsung SDI ghi nhận sự cải thiện rõ rệt khi doanh thu tăng mạnh và mức lỗ thu hẹp đáng kể so với các quý trước. Đặc biệt, mảng lưu trữ năng lượng (ESS) đạt doanh thu kỷ lục, đạt 3,86 nghìn tỷ won (2,7 tỷ USD), giảm lỗ hoạt động xuống còn 299,2 tỷ won nhờ doanh số bán pin lưu trữ năng lượng (ESS) đạt kỷ lục, trở thành điểm sáng trong bối cảnh thị trường xe điện chững lại.

Ngoài ra, các chính sách hỗ trợ sản xuất pin tại Mỹ, như ưu đãi theo Đạo luật Giảm Lạm phát (IRA), cũng mang lại lợi ích tài chính đáng kể cho công ty trong tương lai. Khi các nhà máy mới đi vào hoạt động ổn định, Samsung SDI kỳ vọng sẽ cải thiện biên lợi nhuận và đạt điểm hòa vốn.

Nhìn về năm 2026, ban lãnh đạo công ty tin rằng đây sẽ là giai đoạn “bước ngoặt”, bằng cách tập trung vào hiệu quả, đẩy nhanh tốc độ phản hồi của khách hàng và thị trường, đồng thời chuẩn bị cho các công nghệ tương lai, khi nhu cầu xe điện có thể phục hồi từ nửa cuối năm và các khoản đầu tư bắt đầu phát huy hiệu quả. Các hợp đồng mới, bao gồm thỏa thuận với Mercedes-Benz, cũng góp phần củng cố triển vọng tăng trưởng dài hạn.