'Dứt cơn' FOMO thoái vốn, cổ phiếu TTL lao dốc không phanh
(VNF) - Trường hợp của cổ phiếu TTL cũng như VMC hay VCA trước đó là những minh chứng cho thấy, khi nội tại kém, những "cơn sóng" tăng giá không thể bền vững.
Mới đây, Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) đã công bố thông tin về việc Tổng công ty Đầu tư và kinh doanh vốn Nhà nước (SCIC) hoàn tất thoái vốn tại Tổng Công ty Thăng Long – CTCP (HNX: TTL).
Cụ thể, ngày 26/12/2024, SCIC đã đem đấu giá toàn bộ 10,5 triệu cổ phiếu TTL (tương đương 25,09% vốn) với giá khởi điểm 222,6 tỷ đồng (trung bình 21.200 đồng/cp).
Sau chào bán, lô cổ phiếu được xác nhận có một nhà đầu tư trúng giá với tổng khối lượng đăng ký mua là 21 triệu cổ phiếu, giá đặt mua bằng với giá chào bán.
So với giá đóng cửa phiên giao dịch ngày 03/01 là 10.700 đồng/cp, mức giá trung bình của lô cổ phiếu nói trên cao gần gấp đôi.

Trước đó, phản ứng trước động thái muốn thoái vốn của cổ đông Nhà nước, cổ phiếu TTL xác lập chuỗi 7 phiên tím trần (5-13/12/2024), qua đó mức tăng 89% và leo lên mức 14.900 đồng/cp. Tuy nhiên, không lâu sau, kể từ 16/12/2024 đến 3/1, mã này quay đầu giảm 28%. Riêng phiên 3/1, cổ phiếu TTL mất gần 8% so với tham chiếu. Đây cũng là 1 trong 10 cổ phiếu giảm mạnh nhất sàn HNX tuần vừa qua.
Hiệu ứng FOMO quen thuộc
Diễn biến này có nhiều điểm tương đồng với cổ phiếu VMC của Công ty CP Vimeco. Tháng 12/2024, sau khi xuất hiện thông tin về kế hoạch thoái vốn của cổ đông Nhà nước – cụ thể là Tổng công ty CP Xuất nhập khẩu và Xây dựng Việt Nam (Vinaconex, HoSE: VCG), cổ phiếu này ghi nhận đà tăng ấn tượng.
Tuy nhiên, ngay sau khi Vinaconex chính thức rút chân, cổ phiếu VMC đã nhanh chóng đảo chiều. Chỉ trong khoảng thời gian từ ngày 21/12/2024 đến 3/1/2025, mã này mất tới 33% giá trị.

Tương tự là cổ phiếu VCA của Công ty CP Thép Vicasa – VNSTEEL. Mã này từng xác lập chuỗi 11 phiên tăng trần liên tiếp ngay sau khi Tổng công ty Thép Việt Nam (VNSteel, UPCoM: TVN) phê duyệt phương án chuyển nhượng vốn tại doanh nghiệp, rồi nhanh chóng “nằm sàn”.

Thực tế, thông tin doanh nghiệp thoái vốn, đặc biệt là thoái vốn Nhà nước, thường đẩy giá cổ phiếu lên cao trong ngắn hạn, thậm chí vượt quá kỳ vọng của dòng tiền đầu tư về giá trị nội tại của doanh nghiệp. Nhưng khi hiệu ứng FOMO (fear of missing out) qua đi, thị trường dần định giá lại giá trị thực tế, dẫn đến áp lực bán tháo. Do đó, sau khi câu chuyện thoái vốn ngã ngũ, dòng tiền đầu cơ ngắn hạn rút lui, đà tăng giá sẽ khó được duy trì, thậm chí thị giá có thể phải mất nhiều thời gian để quay lại vùng đỉnh.
Đặc biệt, đối với những cổ phiếu có nội tại yếu kém như TTL, VMC hay VCA, làn sóng tăng giá trong thời gian ngắn chỉ là hiện tượng nhất thời, thiếu tính bền vững. Khi động lực đầu cơ rút lui, các yếu tố cơ bản như hiệu quả kinh doanh, cơ cấu tài chính, và triển vọng phát triển mới là thước đo chính, nhưng đây lại là điểm yếu khiến các cổ phiếu này khó tránh khỏi đà suy giảm dài hạn.
Sức khoẻ nội tại của Tổng công ty Thăng Long thế nào?
Về hoạt động kinh doanh tại Tổng Công ty Thăng Long, 9 tháng đầu năm 2024, công ty ghi nhận hơn 1.364 tỷ đồng doanh thu thuần, tăng 34% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp thu hẹp cùng áp lực chi phí lãi vay, chi phí quản lý khiến lợi nhuận ròng giảm hơn 75% so với cùng kỳ năm trước, ghi nhận gần 4 tỷ đồng.
So với kế hoạch năm 2024, công ty đã thực hiện 84% chỉ tiêu doanh thu và vượt 7% mục tiêu lợi nhuận sau 9 tháng.

Tính đến cuối tháng 9/2024, tổng tài sản của công ty ở mức 2.154 tỷ đồng, thu hẹp 11% so với số đầu năm, tập trung phần lớn tại các khoản phải thu ngắn hạn hơn 1.117 tỷ đồng (chiếm 52%) và hàng tồn kho 729 tỷ đồng (34%).
Như vậy, có khoảng 86% cơ cấu tài sản của Tổng công ty Thăng Long nằm ở các khoản phải thu ngắn hạn và hàng tồn kho. Trong kỳ trước, tỷ trọng này là 75%.
Phía bên kia bảng cân đối kế toán, nợ phải trả của doanh nghiệp giảm 16% về mức 1.852 tỷ đồng, trong đó có 97% là nợ ngắn hạn. Tuy nhiên, so với vốn chủ sở hữu 637 tỷ đồng, hệ số nợ phải trả/vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp đã là 2,91 lần, tức tổng nợ gần gấp 3 lần vốn chủ.
Nổi bật trong đây là các khoản vay và nợ thuê tài chính tổng cộng 786 tỷ đồng. Có thể kể đến các chủ nợ lớn của Tổng công ty Thăng Long như Ngân hàng TMCP Tiên Phong (TPBank) với khoản vay 307 tỷ đồng; Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV) – Chi nhánh Nam Hà Nội 187 tỷ đồng…
Về dòng tiền, Tổng công ty Thăng Long ghi nhận lưu chuyển tiền thuần hoạt động kinh doanh trong kỳ âm 194 tỷ đồng, cùng kỳ cũng âm 207 tỷ đồng.
Ngoài ra, Tổng công ty Thăng Long có các khoản nợ xấu tổng cộng hơn 165 tỷ đồng như khoản nợ của CTCP Xây dựng số 12 Thăng Long 61 tỷ đồng; CTCP Xây dựng số 8 Thăng Long 36 tỷ đồng… Thế nhưng, giá trị có thể thu hồi chỉ thực tế chỉ còn 578,3 triệu đồng.
Cổ phiếu nhỏ và vừa lên ngôi, mã lạ đẩy mã quen chìm sâu
- Bị bán tháo, cổ phiếu VCA dựng 'cây thông' trước thềm Giáng sinh 19/12/2024 08:30
- Cổ phiếu mất giá nhất: Gió to sóng cả, có mã giảm sàn 27 phiên 01/01/2025 04:00
- Tăng trần 7 phiên liên tiếp, cổ phiếu TMT lên giá 30% trong 1 tuần 04/01/2025 10:00
Chứng khoán EVS lĩnh 'trát' phạt hơn 1 tỷ đồng
(VNF) - Chứng khoán EVS để xảy ra hàng loạt vi phạm kéo dài trong nhiều năm, trải rộng từ hoạt động nghiệp vụ đến nghĩa vụ báo cáo và công bố thông tin.
Thêm một ông lớn Nhật Bản chi tiền thâu tóm doanh nghiệp Việt
(VNF) - Tập đoàn Daikin Industries (Nhật Bản) vừa đạt thỏa thuận thâu tóm một doanh nghiệp Việt Nam hoạt động trong lĩnh vực giải pháp công nghệ và quản lý năng lượng cho tòa nhà, thông qua công ty thành viên tại thị trường Việt Nam.
Cổ phiếu tăng mạnh: Bluechip gặp áp lực điều chỉnh, nhóm penny lên ngôi
(VNF) - Thị trường chứng khoán "đại hạ giá", danh sách cổ phiếu tăng mạnh tuần qua chủ yếu ghi nhận sự góp mặt của các mã penny.
Thuế cho thuê nhà từ 2026: Ai phải nộp, ai được miễn?
(VNF) - Luật Thuế thu nhập cá nhân sửa đổi vừa được Quốc hội thông qua đã thay đổi căn bản cách tính và ngưỡng chịu thuế đối với người cho thuê nhà. Từ năm 2026, chỉ những trường hợp doanh thu lớn mới phải nộp thuế, đồng thời cách tính cũng “dễ thở” hơn so với quy định hiện hành.
Gỡ vướng để thoái vốn Nhà nước tại gần 40 doanh nghiệp
(VNF) - Bộ Tài chính đề xuất cơ chế bán vốn linh hoạt hơn, cho phép giảm giá khởi điểm và mở rộng phương thức bán theo lô nhằm tháo gỡ “nút thắt” thoái vốn tại gần 40 doanh nghiệp Nhà nước do SCIC quản lý nhưng nhiều năm không tìm được nhà đầu tư.
Hợp đồng tương lai vàng: Bước đi tiếp theo trên nền tảng KRX
(VNF) - Chủ tịch VSDC cho biết, các cấu phần kỹ thuật để thực hiện giao dịch hợp đồng tương lai vàng về cơ bản đã được thiết kế trên nền tảng công nghệ KRX.
Đưa chứng chỉ quỹ thoát thị trường ngách thành kênh tài sản phổ biến
(VNF) - Đại diện Dragon Capital cho rằng cần trao vai trò lớn hơn cho hệ thống ngân hàng thương mại trong việc phân phối sản phẩm quỹ. Khi có thể được tiếp cận dễ dàng hơn, chứng chỉ quỹ có thể chuyển mình từ một thị trường “ngách” trở thành kênh tài sản chính thống và phổ biến.
Chứng khoán Việt Nam biến động mạnh, nhà quản lý giải thích nguyên nhân
(VNF) - Theo Phó Chủ tịch UBCKNN Bùi Hoàng Hải, tỷ trọng nhà đầu tư cá nhân quá lớn là một trong những nguyên nhân khiến thị trường chứng khoán Việt Nam có mức độ biến động cao.
Trình độ quản lý tài chính cá nhân ở mức thấp, Việt Nam cần chương trình đào tạo quốc gia
(VNF) - Bà Lương Thị Mỹ Hạnh - Giám đốc Quản lý tài sản, Khối trong nước, Dragon Capital Việt Nam - cho biết mức độ hiểu biết về tài chính của người Việt dưới mức 25%, theo một nghiên cứu của PwC.
Vay nóng tiêu dùng cuối năm: Kiểm soát rủi ro lãi suất, tránh bẫy tín dụng đen
(VNF) - Nhu cầu mua sắm tăng mạnh vào những tháng cuối năm khiến nhiều người tìm đến các khoản vay tiêu dùng để đáp ứng chi tiêu. Theo ông Nguyễn Tiến Sỹ - Phó Giám đốc Khối Tài chính số, Công ty tài chính EVF - việc vay tiêu dùng chỉ thực sự hiệu quả khi người vay có kế hoạch tài chính rõ ràng, hiểu đúng về lãi suất và lựa chọn kênh vay an toàn.
Doanh nghiệp nhà nước và FDI: Nguồn hàng chất lượng cho TTCK đang bị bỏ ngỏ
(VNF) - Việc khai thông nguồn hàng từ doanh nghiệp tư nhân đã phát đi tín hiệu tích cực với làn sóng IPO, niêm yết vừa qua, trong khi nguồn hàng từ doanh nghiệp Nhà nước (DNNN) cũng như doanh nghiệp FDI vẫn còn là bài toán bỏ ngỏ.
‘Đại hạ giá’ toàn sàn, VN-Index mất 52 điểm
(VNF) - Sắc đỏ bao trùm toàn bộ các nhóm ngành trong phiên hôm nay (12/12), kéo VN-Index giảm sâu 52 điểm bất chấp thanh khoản có dấu hiệu cải thiện ở thời điểm mở cửa.
PVN thoái vốn Petrosetco: 6 nhà đầu tư chi 910 tỷ đồng mua trọn 23,21% cổ phần
(VNF) - Kết quả đấu giá cho thấy 6 nhà đầu tư đã mua hết 23,21% vốn Petrosetco do PVN sở hữu, giá trúng bình quân 36.500 đồng/cổ phiếu.
Mới báo lãi đột biến hơn 654 tỷ đồng, VietCredit nhận án phạt của NHNN
(VNF) - Trước khi bị NHNN xử phạt 702 triệu đồng, VietCredit đã báo lãi 654 tỷ đồng trong 9 tháng năm 2025 nhờ chuyển hướng sang nền tảng số.
Tăng trưởng hai chữ số: Cung ứng vốn không chỉ cần đủ mà còn phải bền vững
(VNF) - Đó là nhận định của ông Nguyễn Đức Hiển, Phó Trưởng ban Chính sách, chiến lược Trung ương, tại Diễn đàn Triển vọng thị trường vốn Việt Nam 2026 với chủ đề “Bứt phá trên nền tảng mới” do Hiệp hội Tư vấn Tài chính Việt Nam (VFCA) và Tạp chí Đầu tư Tài chính – VietnamFinance tổ chức.
Đường lên sàn vắng bóng công ty chứng khoán ngoại
(VNF) - Làn sóng niêm yết của các công ty chứng khoán trong nước đang tăng nhiệt, nhưng con đường lên sàn ấy lại thiếu vắng bóng dáng các công ty chứng khoán ngoại.
EVF củng cố năng lực tài chính sau tái định vị, thẳng tiến tới mục tiêu lợi nhuận 960 tỷ đồng năm 2025
(VNF) - Năm 2025 được xem là giai đoạn bản lề đối với Công ty Tài chính Tổng hợp Cổ phần Điện lực (EVF) khi công ty cùng lúc triển khai chiến lược tái định vị thương hiệu và đặt ra mục tiêu kinh doanh đầy thách thức với lợi nhuận trước thuế 960 tỷ đồng. Trước thềm kết thúc năm tài khóa 2025, các chỉ số tài chính tích cực cho thấy EVF đang củng cố vững chắc nền tảng tài chính, qua đó tạo đà tăng tốc cho những tháng cuối năm.
Tài chính Encapital phát hành lô trái phiếu 280 tỷ đồng
(VNF) - Công ty cổ phần Công nghệ tài chính Encapital (Encapital Fintech) mới công bố thông tin về việc phát hành thành công lô trái phiếu ECF12502 trị giá 280 tỷ đồng.
Áp thuế 0,1% khi chuyển nhượng tài sản số
(VNF) - Thu nhập từ chuyển nhượng tài sản số như Bitcoin, Ethereum... sẽ chịu mức thuế 0,1%, theo quy định tại Luật Thuế thu nhập cá nhân sửa đổi có hiệu lực từ 1/7/2026.
Doanh nghiệp nhựa đầu tiên phát hành lô trái phiếu xanh
(VNF) - Nhựa Bình Thuận phát hành 260 tỷ đồng trái phiếu xanh kỳ hạn 7 năm, được GuarantCo bảo lãnh thanh toán, tài trợ dự án nhà máy nhựa Hưng Yên và pallet tái chế.
Ngưỡng miễn thuế 500 triệu: 90% hộ kinh doanh không cần hoá đơn, sổ sách kế toán
(VNF) - Chuyên gia cho rằng, ngưỡng doanh thu miễn thuế 500 triệu được Quốc hội thông qua ngày 10/12 sẽ giúp khoảng 90% hộ kinh doanh không bắt buộc sử dụng hoá đơn và sổ sách kế toán.
Có hơn 10 tỷ trong tay, vợ chồng cãi nhau vì 'có nên mua nhà lúc này?'
(VNF) - Đứng giữa giá chung cư Hà Nội và áp lực an cư, nhiều gia đình rơi vào vòng tranh luận giữa tối ưu vốn và nhu cầu ổn định cuộc sống. Trao đổi với VietnamFinance, chuyên gia hoạch định tài chính cá nhân Trần Đức Trung cho rằng, để giải bài toán này không phải chọn bên nào thắng, mà cần một chiến lược dung hòa – vừa đảm bảo tăng trưởng tài sản, vừa tạo sự yên tâm cho gia đình.
Cơ chế tiền lương theo vị trí việc làm với viên chức từ 1/7/2026
(VNF) - Luật Viên chức (sửa đổi) được thông qua chuyển cơ chế quản lý và trả lương sang vị trí việc làm từ 1/7/2026, kèm theo các quy định khuyến khích sự đổi mới, sáng tạo.
Hà Nội dồn lực cho kinh tế số: Rót 'vốn mồi' 600 tỷ, 'đốt đuốc' tìm nhân tài
(VNF) - TS Trần Anh Tuấn, Giám đốc Sở Khoa học và Công nghệ TP Hà Nội, cho hay, thành phố đang “đốt đuốc” tìm kiếm các kỹ sư trưởng ở nhiều lĩnh vực, trong đó có tài sản số. Ngoài ra, thành phố đã chi ngay "vốn mồi" 600 tỷ đồng cho Quỹ đầu tư mạo hiểm đầu tiên trên cả nước.
Loạt doanh nghiệp mạnh tay chi cổ tức tiền mặt, có nơi lên tới 100%
(VNF) - Nhiều doanh nghiệp lớn vừa công bố kế hoạch chi cổ tức tiền mặt quy mô lớn, trong đó FT1 trả 51,42% cho cổ đông, PAT tạm ứng tới 100% và DGC dự chi hơn 1.140 tỷ đồng.
Chứng khoán EVS lĩnh 'trát' phạt hơn 1 tỷ đồng
(VNF) - Chứng khoán EVS để xảy ra hàng loạt vi phạm kéo dài trong nhiều năm, trải rộng từ hoạt động nghiệp vụ đến nghĩa vụ báo cáo và công bố thông tin.
'Đột nhập' cao tốc Hữu Nghị - Chi Lăng 11.000 tỷ đồng trước ngày thông xe
(VNF) - Dự án cao tốc cửa khẩu Hữu Nghị - Chi Lăng có tổng mức đầu tư lên đến 11.029 tỷ đồng dự kiến sẽ chính thức thông tuyến vào ngày 19/12.


































































