EU đưa vonfram vào kho dự trữ chiến lược: Cơ hội mới cho các tài sản ngoài Trung Quốc
Hoàng Ngân -
22/05/2026 08:00 (GMT+7)
(VNF) - Liên minh châu Âu (EU) vừa đưa vonfram và đất hiếm vào danh sách ưu tiên trong chương trình dự trữ chiến lược đầu tiên nhằm giảm phụ thuộc vào nguồn cung từ Trung Quốc. Theo Reuters, động thái này phản ánh sự thay đổi lớn trong cách các nền kinh tế phương Tây nhìn nhận các vật liệu chiến lược: không còn đơn thuần là hàng hóa công nghiệp, mà là tài sản có ý nghĩa an ninh chuỗi cung ứng và công nghệ.
Trong bối cảnh AI, bán dẫn, quốc phòng và công nghiệp công nghệ cao bước vào chu kỳ đầu tư mới, những tài sản vonfram khan hiếm ngoài Trung Quốc đang ngày càng trở nên quan trọng hơn. Đây cũng là lý do thị trường toàn cầu bắt đầu định giá lại các doanh nghiệp sở hữu nguồn tài nguyên chiến lược, đặc biệt là các nền tảng có khả năng khai thác, chế biến và cung ứng ổn định trong dài hạn.
Từ hàng hóa công nghiệp đến tài sản chiến lược trong chuỗi cung ứng toàn cầu
Vonfram hiện là một trong những vật liệu gần như không thể thay thế trong nhiều ngành công nghệ cao nhờ độ cứng và khả năng chịu nhiệt vượt trội. Kim loại này được sử dụng trong chip bán dẫn, thiết bị AI, pin, hàng không vũ trụ, quốc phòng và nhiều lĩnh vực công nghiệp chiến lược khác.
Tuy nhiên, nguồn cung toàn cầu của kim loại này lại ngày càng tập trung khi Trung Quốc vẫn kiểm soát phần lớn chuỗi cung ứng vonfram thế giới. Trong bối cảnh nhiều quốc gia phương Tây đẩy mạnh chiến lược giảm phụ thuộc vào Trung Quốc, các tài sản vonfram ngoài Trung Quốc đang trở nên khan hiếm hơn đáng kể.
Điều này khiến vai trò của các doanh nghiệp sở hữu nguồn tài nguyên chiến lược thay đổi nhanh chóng. Nếu trước đây vonfram chủ yếu được nhìn nhận như một loại hàng hóa công nghiệp mang tính chu kỳ, thì hiện nay nhiều nền kinh tế đang xem đây là vật liệu mang ý nghĩa chiến lược đối với an ninh công nghệ và chuỗi cung ứng.
Trong bối cảnh nguồn cung ngoài Trung Quốc ngày càng khan hiếm, Masan High-Tech Materials (UPCoM: MSR) đang dần trở thành một trong số ít nền tảng vonfram tích hợp quy mô lớn trên toàn cầu, với chuỗi giá trị trải dài từ khai thác đến chế biến sâu.
Theo báo cáo mới nhất của HSBC Global Research, MSR hiện được định giá khoảng 54,8 nghìn tỷ đồng, tương đương gần 2 tỷ USD, trong mô hình định giá tổng hợp (SoTP) của Tập đoàn Masan.
Điều đáng chú ý là mức định giá này được xây dựng trên kịch bản giá vonfram tương đối thận trọng, trong khi thực tế giá APT ngoài Trung Quốc đang cao hơn đáng kể. Điều này cho thấy thị trường có thể vẫn chưa phản ánh đầy đủ vai trò mới của các tài sản vonfram chiến lược trong bối cảnh chuỗi cung ứng toàn cầu đang tái cấu trúc.
Nghiên cứu phát triển sản phẩm tại Masan High-Tech Materials.
Khi AI, bán dẫn và an ninh nguyên liệu thúc đẩy chu kỳ định giá mới của vonfram
Không chỉ hưởng lợi từ chu kỳ giá, MSR cũng đang cho thấy sự cải thiện rõ nét về nền tảng vận hành. Trong quý I/2026, doanh nghiệp ghi nhận doanh thu gần 3.000 tỷ đồng, tăng 114,9% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế trước lợi ích cổ đông thiểu số đạt 537 tỷ đồng, mức cao nhất từ trước đến nay. Biên EBITDA mở rộng lên 35,1%, phản ánh sự cải thiện đồng thời về giá hàng hóa và hiệu quả vận hành.
Điểm quan trọng là sự cải thiện này diễn ra trước cả khi chu kỳ giá vonfram bước vào giai đoạn tăng mạnh nhất. Trong năm 2025, khi giá APT vẫn ở vùng thấp, MSR đã bắt đầu ghi nhận EBITDA tăng hơn 40% và dòng tiền tự do chuyển sang dương nhờ tối ưu vận hành và nâng cao hiệu suất thu hồi khoáng sản. Điều này cho thấy tăng trưởng hiện tại không hoàn toàn phụ thuộc vào chu kỳ hàng hóa, mà phản ánh nền tảng vận hành đang tốt lên rõ rệt.
Ở cấp độ tập đoàn, vai trò của MSR cũng ngày càng trở nên quan trọng hơn trong câu chuyện tăng trưởng và tái định giá của Masan (HoSE: MSN). Trong bối cảnh các tài sản vật liệu chiến lược ngoài Trung Quốc ngày càng khan hiếm, MSR không chỉ được kỳ vọng đóng góp mạnh hơn về lợi nhuận và dòng tiền, mà còn có thể trở thành một trong những nền tảng giá trị quan trọng hỗ trợ quá trình giảm đòn bẩy và nâng định giá hệ sinh thái của Masan trong trung và dài hạn.
Quan trọng hơn, vai trò của MSR trong chuỗi cung ứng toàn cầu đang thay đổi. Nếu trước đây doanh nghiệp chủ yếu được nhìn nhận như một công ty khai khoáng mang tính chu kỳ, thì hiện nay thị trường bắt đầu nhìn nhận các tài sản như Núi Pháo dưới góc độ “tài sản chiến lược” trong bối cảnh an ninh nguyên liệu trở thành ưu tiên quốc gia.
Toàn cảnh nhà máy Núi Pháo.
Xu hướng này đang diễn ra trên phạm vi toàn cầu. Nhiều doanh nghiệp vật liệu chiến lược như MP Materials, Lynas Rare Earths hay Almonty Industries hiện được thị trường định giá ở mức cao hơn đáng kể nhờ kỳ vọng dài hạn liên quan đến AI, quốc phòng và chuỗi cung ứng ngoài Trung Quốc. Trong khi đó, MSR hiện vẫn giao dịch ở mức vốn hóa thấp hơn đáng kể dù đã bắt đầu ghi nhận lợi nhuận và dòng tiền mạnh hơn.
Sự thay đổi về cách nhìn nhận thị trường có thể sẽ không diễn ra ngay lập tức. Tuy nhiên, khi các nền kinh tế lớn tiếp tục ưu tiên an ninh chuỗi cung ứng, các tài sản vonfram khan hiếm mà hệ thống công nghiệp toàn cầu không thể thiếu nhiều khả năng sẽ được định giá lại.
Và trong chu kỳ mới đó, giá trị của các doanh nghiệp sở hữu nguồn tài nguyên chiến lược ngoài Trung Quốc có thể không còn chỉ được đo bằng sản lượng khai thác, mà bằng vai trò của họ trong toàn bộ hệ thống công nghiệp và công nghệ toàn cầu.
(VNF) - Ngày 3/7, Vietnam Airlines phối hợp cùng Hiệp hội Vận tải Hàng không Quốc tế (IATA) tổ chức Hội thảo "Ứng dụng tiêu chuẩn ONE Record và xử lý hàng hóa đặc biệt", với sự tham dự của hơn 100 đại biểu đến từ các hãng hàng không, doanh nghiệp giao nhận vận tải, đơn vị khai thác hàng hóa, doanh nghiệp phục vụ mặt đất và các đối tác trong chuỗi logistics, nhằm thúc đẩy áp dụng chuẩn dữ liệu mới trong vận tải hàng hóa hàng không.
(VNF) - Vì sao một vùng đất sở hữu di sản thiên nhiên nổi tiếng thế giới như Hạ Long nhiều năm qua chưa thể khai thác hết tiềm năng kinh tế đêm? Đâu là mô hình đủ khác biệt để biến Bãi Cháy thành đô thị du lịch - giải trí đẳng cấp quốc tế? Những câu hỏi ấy đang dần được giải đáp với sự hiện diện của các sản phẩm du lịch mới mẻ và hệ sinh thái tiện ích, dịch vụ đa dạng.
(VNF) - Trước những điều kiện phát triển mới đầy thuận lợi, Vĩnh Long sau sáp nhập đang đứng trước cánh cửa bước vào thời kỳ phát triển vượt bậc về cả kinh tế lẫn hạ tầng đô thị. Vậy đâu là lời giải cho một Vĩnh Long vừa phát triển hưng thịnh, vừa mang tính bền vững như chính tên gọi của vùng đất này?
(VNF) - Hà Nội, ngày 2/7/2026 - Nhằm thúc đẩy chuyển đổi xanh mạnh mẽ, đồng thời tri ân khách hàng tiên phong đã ủng hộ thương hiệu Việt từ những ngày đầu, VinFast công bố triển khai chương trình tặng quà đặc biệt là voucher mệnh giá từ 30 - 60 - 80 triệu đồng cho các chủ sở hữu xe xăng Fadil, Lux A2.0 và Lux SA2.0 mua trực tiếp từ hãng.
(VNF) - Thị trường khách thuê nhà ở cao cấp tại Đà Nẵng đang bước vào giai đoạn chọn lọc theo chuẩn trải nghiệm và chất lượng sống. Khách hàng ngày càng ưu tiên những không gian sở hữu vị trí trung tâm, hệ tiện ích hoàn chỉnh và tính riêng tư cao. Đây chính là những giá trị nổi bật giúp tổ hợp căn hộ cao cấp Newtown Diamond khẳng định sức hút trên thị trường.
(VNF) - Trong chiến lược mở rộng hoạt động đầu tư theo hướng phát triển bền vững, Tập đoàn Taseco đánh dấu bước tiến sang lĩnh vực năng lượng tái tạo khi ký kết Biên bản ghi nhớ (MOU) với UBND tỉnh Lai Châu để nghiên cứu, khảo sát và đề xuất đầu tư các dự án điện mặt trời trên địa bàn tỉnh.
(VNF) - Sau gần một tháng triển khai trên toàn quốc, xăng E10 đã tiêu thụ khoảng 800 triệu lít, chiếm hơn 94% lượng xăng sinh học bán ra. Bộ Công Thương cho biết nguồn cung ổn định, thị trường vận hành thông suốt và người dân đang thích nghi khá nhanh với loại nhiên liệu mới.
(VNF) - Những chuyến làm việc liên tiếp của lãnh đạo T&T Group tại hàng loạt địa phương thời gian qua không đơn thuần là các cuộc xúc tiến đầu tư. Bắc Ninh, Quảng Trị, Tây Nguyên và Đồng bằng sông Cửu Long đang dần hiện lên một bản đồ phát triển, nơi mỗi vùng đất được nhìn nhận như một mắt xích trong chiến lược xây dựng các hệ sinh thái tăng trưởng dài hạn của T&T.
(VNF) - Từ 1/7, thay đổi về thông tin quản lý, thay đổi biển số xe, chủ phương tiện không phải thực hiện kiểm định lại mà chỉ cần đưa xe đến cơ sở đăng kiểm để kiểm tra, đối chiếu và cập nhật dữ liệu vào hồ sơ phương tiện.
(VNF) -Một chu kỳ phát triển mới đang mở ra với Vĩnh Long, nhưng cơ hội không mặc nhiên trở thành lợi thế cạnh tranh. Trong bối cảnh đó, bài toán kiến tạo những đô thị có khả năng dẫn dắt tăng trưởng và hình thành chuẩn sống mới sẽ là chủ đề xuyên suốt của hội thảo "Vĩnh Long trong không gian phát triển mới: Động lực đô thị hóa và cơ hội kiến tạo chuẩn sống thế hệ mới" diễn ra ngày 3/7 tới đây.
(VNF) - Tối 17/6 vừa qua tại Singapore, Home Credit Việt Nam đã nhận giải Bạc tại CX Asia Excellence Awards 2026 ở hạng mục "Ứng dụng dữ liệu & thấu hiểu Khách hàng hiệu quả nhất" (Best Use of Data and Customer Insights). Giải thưởng ghi nhận nỗ lực nâng chuẩn trải nghiệm và chiến lược luôn đặt khách hàng làm trọng tâm của doanh nghiệp.
(VNF) - Ngày 27/6/2026, tại tỉnh Đắk Lắk, Tổng công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí (PVFCCo -Phú Mỹ) và UBND tỉnh Đắk Lắk đã ký kết Bản ghi nhớ hợp tác (MOU) về việc nghiên cứu, khảo sát cơ hội đầu tư Dự án Trung tâm Đổi mới sáng tạo Nông nghiệp Công nghệ cao trên địa bàn tỉnh.
(VNF) - Không chỉ là dự án hợp tác đầu tiên giữa T&T Retail và Công ty Cổ phần Cao Nguyên Thịnh Vượng, Little Hong Kong còn tiếp tục khẳng định chiến lược phát triển những điểm đến thương mại - dịch vụ mang bản sắc riêng, góp phần gia tăng sức sống và giá trị bền vững cho các khu đô thị của T&T Group.
(VNF) - Giá vàng trong nước khởi động tuần mới "bình lặng" trong mối lo tiếp tục tụt dốc khi giá vàng miếng lẫn vàng nhẫn không có nhiều động lực đi lên trong cả tuần trước.
(VNF) - Trong bối cảnh nhu cầu về một mẫu xe đa dụng dành cho gia đình và kinh doanh ngày càng tăng, MG G50 đang nổi lên như một lựa chọn đáng chú ý trong phân khúc MPV nhờ sở hữu không gian rộng rãi, động cơ tăng áp mạnh mẽ cùng mức giá cạnh tranh.
(VNF) - Xét về triển vọng dài hạn, giới phân tích vẫn giữ cái nhìn lạc quan về đà tăng của giá bạc nhờ cán cân cung - cầu cơ bản trên thị trường vật chất đang thắt chặt.
(VNF) - Góp ý dự thảo lộ trình phát triển thị trường bán lẻ điện cạnh tranh, VCCI đề xuất tách bạch hoạt động quản lý lưới điện và kinh doanh bán lẻ điện, đồng thời đơn giản hóa thủ tục chuyển đổi nhà cung cấp và nới điều kiện bảo đảm tài chính nhằm tạo sân chơi bình đẳng, thu hút doanh nghiệp tư nhân tham gia thị trường.
(VNF) - Chính phủ vừa sửa đổi quy định về điện mặt trời mái nhà tự sản, tự tiêu, cho phép các hệ thống được bán tối đa 50% sản lượng điện dư lên lưới, đồng thời mở cơ chế bán vượt mức này đến hết năm 2030 nếu lưới điện đủ khả năng tiếp nhận.
(VNF) - Bước vào phân khúc xe sang với không ít hoài nghi từ thị trường, Mazda CX-90 vẫn sở hữu những lợi thế riêng về sản phẩm và chiến lược tiếp cận khách hàng, giúp mẫu SUV này có cơ hội thoát khỏi “vết xe đổ” của KIA Quoris.
(VNF) - Ngày 3/7, Vietnam Airlines phối hợp cùng Hiệp hội Vận tải Hàng không Quốc tế (IATA) tổ chức Hội thảo "Ứng dụng tiêu chuẩn ONE Record và xử lý hàng hóa đặc biệt", với sự tham dự của hơn 100 đại biểu đến từ các hãng hàng không, doanh nghiệp giao nhận vận tải, đơn vị khai thác hàng hóa, doanh nghiệp phục vụ mặt đất và các đối tác trong chuỗi logistics, nhằm thúc đẩy áp dụng chuẩn dữ liệu mới trong vận tải hàng hóa hàng không.
(VNF) - Siêu đô thị Vinhomes Global Gate Hạ Long đang dần thành hình với quy mô 18 tỷ USD, rộng hơn 6.000 hecta, hứa hẹn trở thành “thành phố kỳ quan” với cơ hội đầu tư hấp dẫn tại Quảng Ninh.
