Hai lần sập giá và dòng tiền đầu cơ tháo chạy: Thị trường vàng vào giai đoạn rủi ro
(VNF) - Sau cú sập mạnh cuối tháng 1 và đầu tháng 2/2026, thị trường vàng - bạc toàn cầu vẫn chìm trong trạng thái bất ổn khi dòng tiền đầu cơ lớn chưa quay trở lại. Các quỹ đầu cơ và tổ chức tài chính đồng loạt thu hẹp vị thế, trong khi biến động giá cực mạnh phơi bày mặt trái của cơn sốt đầu cơ từng đẩy kim loại quý lên những đỉnh cao kỷ lục.
Hàng loạt cá mập rút lui trước cú sập giá vàng
Sau cú lao dốc mạnh cuối tháng 1 và đầu tháng 2/2026, thị trường kim loại quý toàn cầu vẫn chưa tìm lại được sự ổn định. Các báo cáo và phân tích quốc tế cho thấy, không chỉ nhà đầu tư cá nhân hoảng loạn trước biến động giá, mà các quỹ đầu cơ và tổ chức tài chính lớn cũng đang tiếp tục thu hẹp vị thế, khiến triển vọng ngắn hạn của vàng và bạc trở nên khó lường hơn.
Theo dữ liệu thị trường quốc tế, giá vàng giao ngay đã giảm hơn 10% so với đỉnh trên 5.500 USD/ounce, có thời điểm lùi về vùng dưới 4.600 USD/ounce trước khi hồi phục nhẹ. Bạc còn chịu cú sốc mạnh hơn, mất hơn 30% giá trị chỉ trong vài phiên, sau khi từng vọt lên trên 120 USD/ounce - mức cao chưa từng có trong lịch sử. Financial Times nhận định đây là một trong những đợt điều chỉnh mạnh nhất của thị trường bạc kể từ khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008.

Các hãng tin lớn như Reuters và Business Insider cho biết, cú sập không chỉ đến từ yếu tố tâm lý mà còn phản ánh sự thay đổi rõ rệt trong dòng vốn toàn cầu. Dữ liệu từ báo cáo Commitments of Traders (COT) của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Kỳ hạn Mỹ (CFTC) cho thấy, nhóm “managed money” - bao gồm các quỹ đầu cơ và nhà đầu tư tổ chức - đã liên tục giảm vị thế mua ròng đối với vàng, bạc và cả bạch kim ngay trước khi giá lao dốc mạnh. Sau cú sập, xu hướng rút vốn này vẫn chưa dừng lại.
Reuters dẫn lời các nhà phân tích cho rằng, sự biến động quá lớn khiến nhiều quỹ buộc phải giảm rủi ro, đặc biệt với các tài sản có đòn bẩy cao như hợp đồng tương lai và quyền chọn kim loại quý. Khi giá giảm nhanh, áp lực margin call và yêu cầu bổ sung ký quỹ đã kích hoạt làn sóng bán kỹ thuật, khiến thị trường rơi vào vòng xoáy giảm sâu hơn.
Một điểm đáng chú ý là dòng tiền đang có dấu hiệu dịch chuyển sang các thị trường khác. Ole Hansen, Giám đốc chiến lược hàng hóa của Saxo Bank, nhận định rằng sau cú sập, vốn đầu cơ đã chuyển hướng sang nhóm năng lượng, đặc biệt là dầu thô. Giá dầu WTI của Mỹ tăng khoảng 8% từ đầu năm 2026, giao dịch quanh mức 60-62 USD/thùng, nhờ lo ngại gián đoạn nguồn cung do căng thẳng địa chính trị và thời tiết khắc nghiệt. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang ưu tiên các tài sản gắn với yếu tố cung - cầu vật chất rõ ràng hơn, thay vì kim loại quý vốn chịu ảnh hưởng lớn từ giao dịch tài chính.
Cơn sốt đầu cơ hạ nhiệt, biến động vẫn chưa kết thúc
Một yếu tố khác tiếp tục gây áp lực lên vàng và bạc là triển vọng chính sách tiền tệ của Mỹ. Trong đợt giảm đầu tiên của thị trường kim loại quý vào cuối tháng 1, Reuters và Business Insider đều nhấn mạnh rằng việc Tổng thống Mỹ Donald Trump đề cử ông Kevin Warsh - người được xem là có quan điểm “diều hâu” - cho vị trí Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã khiến đồng USD mạnh lên. Khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất bị đẩy lùi, các tài sản không sinh lợi suất như vàng và bạc trở nên kém hấp dẫn hơn trong mắt nhà đầu tư tổ chức.
Đầu tháng 2, ở châu Á, biến động tại thị trường bạc còn để lại dư chấn rõ rệt. Reuters đưa tin một quỹ ETF bạc tại Trung Quốc đã phải tạm ngừng giao dịch để bảo vệ nhà đầu tư sau khi giá giảm sâu, phản ánh mức độ căng thẳng của thị trường và rủi ro thanh khoản gia tăng. Diễn biến này làm dấy lên lo ngại rằng sự điều chỉnh của kim loại quý không chỉ là câu chuyện riêng của thị trường Mỹ hay châu Âu, mà đã lan rộng trên phạm vi toàn cầu.

Dù vậy, một số chuyên gia cho rằng cú sập vừa qua mang tính “thanh lọc” sau giai đoạn tăng nóng kéo dài. Financial Times nhận định phần lớn đà tăng của vàng và bạc trong năm 2025 và đầu 2026 đến từ hoạt động đầu cơ tài chính hơn là nhu cầu nắm giữ vật chất dài hạn. Do đó, việc giá điều chỉnh mạnh có thể giúp thị trường trở nên lành mạnh hơn về dài hạn, dù ngắn hạn vẫn còn nhiều biến động.
"Điều quan trọng cần nhớ là cơn sốt kim loại quý chỉ là một biểu hiện trong chuỗi những phản ứng quá đà của hệ thống tài chính hiện nay. Không chỉ vàng và bạc, mà cả thị trường tiền điện tử, vốn tư nhân và đặc biệt là đà tăng mạnh của chứng khoán nhờ làn sóng trí tuệ nhân tạo đều mang đặc điểm giống nhau: tăng trưởng quá nhanh trong thời gian ngắn.
Những giai đoạn bùng nổ như vậy cần được xem là tín hiệu cảnh báo về rủi ro, thay vì chỉ coi đó là diễn biến bình thường của thị trường.", tờ Financial Times nhận định.
Tuy vậy, cũng không nên đánh giá thấp sức mạnh của dòng tiền đầu cơ và tâm lý đám đông. Chỉ vài ngày sau đợt điều chỉnh mạnh, giá vàng đã nhích lên so với mức đáy, dù bạc vẫn tiếp tục chịu áp lực giảm sâu hơn.
Biến động lớn khiến nhiều nhà đầu tư lo ngại và rút lui, nhưng những người thực sự tin vào xu hướng thị trường thường có khả năng chịu đựng biến động cao và sẵn sàng nắm giữ dài hạn. Vì thế, làn sóng đầu cơ có thể suy yếu trong ngắn hạn, nhưng khó có thể biến mất hoàn toàn.
Trong bối cảnh hiện nay, giới phân tích quốc tế đồng thuận rằng thị trường vàng - bạc sẽ còn dao động mạnh, phụ thuộc lớn vào diễn biến của đồng USD, chính sách tiền tệ của Fed và dòng vốn toàn cầu. Khi các quỹ lớn chưa quay lại mạnh mẽ, kim loại quý khó có thể sớm lấy lại đà tăng bền vững như giai đoạn trước cú sập. Nhà đầu tư được khuyến nghị thận trọng hơn với các biến động ngắn hạn. Còn về dài hạn, vàng vẫn là kênh trú ẩn an toàn.
Giá vàng đổ dốc rồi lại dựng đứng: Rủi ro đầu cơ dần lộ diện?
- Giá vàng thế giới có đợt tăng mạnh nhất 17 năm 04/02/2026 08:30
- Giá vàng lao dốc, lộ diện tay to tranh thủ gom 6 tạ vàng khối 02/02/2026 07:45
- Thị trường vàng Việt Nam 2005 - 2026: Hai mươi năm biến động và bài học nắm giữ dài hạn 06/02/2026 09:30
CEO Nvidia 'hộ tống' TT Trump tới Trung Quốc sau cuộc gọi bất ngờ
(VNF) - Tổng thống Mỹ Donald Trump đã bất ngờ mời ông Jensen Huang, giám đốc điều hành của Nvidia, lên chuyên cơ Air Force One vào tối 12/5 khi ông chuẩn bị tới Bắc Kinh tham dự hội nghị thượng đỉnh với nhà lãnh đạo Trung Quốc.
‘Điểm danh’ dàn CEO quyền lực tháp tùng TT Trump tới Trung Quốc
(VNF) - Một loạt lãnh đạo doanh nghiệp hàng đầu của Mỹ sẽ tháp tùng Tổng thống Donald Trump trong chuyến thăm Trung Quốc tuần này, trong bối cảnh Washington và Bắc Kinh nỗ lực thúc đẩy hợp tác thương mại, đầu tư và tìm cách kéo dài thỏa thuận đình chiến trong cuộc chiến thương mại giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới.
Giá bạc tăng tốc áp đảo vàng
(VNF) - Giá bạc thế giới đang trở thành tâm điểm của thị trường kim loại quý khi liên tục tăng mạnh và vượt xa tốc độ tăng của vàng.
Mỹ - Iran trong tình thế 'không thể chấp nhận', trông đợi Trung Quốc ra tay
(VNF) - Tổng thống Mỹ Donald Trump đã bác bỏ đề xuất đáp trả của Iran nhằm chấm dứt cuộc chiến kéo dài 10 tuần ở Trung Đông, gọi đó là “hoàn toàn không thể chấp nhận được”, trong khi Tehran tuyên bố sẽ “không bao giờ khuất phục”. Tình trạng bế tắc tiếp tục khiến eo biển Hormuz bị tê liệt và làm xáo trộn thị trường năng lượng toàn cầu.
Dòng tiền chảy mạnh vào tín dụng tư nhân bất chấp cảnh báo 'bóng ma 2008'
(VNF) - Nhà đầu tư tổ chức vẫn tiếp tục đổ tiền vào tín dụng tư nhân, thậm chí trong một số trường hợp còn tăng mạnh tỷ trọng phân bổ, dù ngày càng xuất hiện nhiều lo ngại về tiêu chuẩn cho vay, sự thiếu minh bạch trong định giá và mức độ tập trung ngành.
Đằng sau đề nghị 'tạm ngừng mua vàng' của Thủ tướng Ấn Độ
(VNF) - Lời kêu gọi của Thủ tướng Ấn Độ Narendra Modi, đề nghị người dân tạm hoãn mua vàng cho đám cưới trong vòng một năm, được xem là khá bất thường tại một quốc gia mà vàng từ lâu không chỉ là tài sản tích trữ mà còn gắn sâu với truyền thống văn hóa và các sự kiện trọng đại của mỗi gia đình.
Cựu thủ tướng - tỷ phú Thái Lan Thaksin Shinawatra ra tù
(VNF) - Cựu thủ tướng - tỷ phú Thái Lan Thaksin Shinawatra đã được trả tự do theo diện tạm tha vào sáng nay (11/5), trong sự reo hò chào đón của đám đông, 8 tháng sau khi tòa án buộc ông phải chấp hành án tù mà trước đó ông đã tránh bằng thời gian nằm viện kéo dài.
Những ‘quả bom’ trên bàn đàm phán Mỹ - Trung
(VNF) - 9 năm sau chuyến thăm xa hoa đầu tiên tới Trung Quốc trên cương vị tổng thống Mỹ, ông Donald Trump dự kiến sẽ trở lại Bắc Kinh từ ngày 13-15/5 theo lời mời của Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình. Trong bối cảnh căng thẳng về thuế quan, Đài Loan và cạnh tranh công nghệ vẫn âm ỉ, hội nghị thượng đỉnh lần này sẽ là phép thử quan trọng đối với khả năng ổn định mối quan hệ đầy rạn nứt giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới.
Thành tỷ phú USD nhờ cung cấp vật liệu cho ngành chip Trung Quốc
(VNF) - Hai anh em Zhu Shuangquan và Zhu Shunquan đã gia nhập hàng ngũ tỷ phú USD sau khi cổ phiếu công ty vật liệu bán dẫn Hubei Dinglong tăng vọt gần 116% trong 1 năm qua.
Thủ tướng Ấn Độ kêu gọi người dân ngừng mua vàng
(VNF) - Thủ tướng Ấn Độ Narendra Modi đã kêu gọi 1,4 tỷ người dân nước này làm việc tại nhà, hạn chế đi lại và ngừng mua vàng, trong bối cảnh cuộc chiến với Iran tiếp tục đẩy chi phí năng lượng leo thang.
Mối nguy từ tín dụng tư nhân: Dấu hiệu báo động cuộc khủng hoảng 3.000 tỷ USD
(VNF) - Căng thẳng trên thị trường tín dụng tư nhân Mỹ đang lan sang lĩnh vực vốn đầu tư tư nhân, đẩy chi phí vay tăng cao, gây áp lực tái cấp vốn và làm suy giảm định giá tài sản trên toàn thị trường.
Quản lý giao dịch bằng blockchain, cho phép mua bán nhà đất bằng tiền số?
(VNF) - Khi blockchain và trí tuệ nhân tạo bắt đầu tiến sâu vào lĩnh vực bất động sản, việc mua bán nhà đất bằng crypto không còn là ý tưởng xa vời. Các công ty công nghệ đang tìm cách thay thế quy trình giấy tờ kéo dài hàng tuần bằng những giao dịch số hóa chỉ diễn ra trong vài giờ, với toàn bộ dữ liệu quyền sở hữu được ghi nhận trực tiếp trên blockchain.
Trung Quốc âm thầm ‘cắm rễ’ trong ngành ô tô Mỹ
(VNF) - Xe hơi Trung Quốc gần như vắng bóng trên đường phố Mỹ, nhưng phụ tùng ô tô do Trung Quốc sản xuất lại hiện diện ngày càng sâu rộng trong những chiếc xe mang thương hiệu Mỹ.
'Thẻ Vàng' trị giá 1 triệu USD của TT Trump 'ế hàng'
(VNF) - Bộ trưởng Thương mại Mỹ từng dự đoán chính phủ sẽ cấp 80.000 Thẻ Vàng và thu về hơn 100 tỷ USD. Tuy nhiên, mới chỉ có 338 người nộp đơn xin Thẻ Vàng, và chỉ 165 người trong số đó đóng khoản phí xử lý thị thực 15.000 USD.
Kho dầu dự trữ toàn cầu suy kiệt, châu Á là 'điểm nóng'
(VNF) - Thế giới đang tiêu thụ lượng dầu dự trữ với tốc độ kỷ lục khi cuộc chiến với Iran làm tê liệt dòng chảy năng lượng từ Vịnh Ba Tư, bào mòn chính “tấm đệm an toàn” vốn bảo vệ thị trường trước các cú sốc nguồn cung.
Đến Trung Quốc đàm phán thương mại, TT Trump bàn chuyện Iran với Chủ tịch Tập Cận Bình
(VNF) - Cuộc chiến Iran nhiều khả năng sẽ trở thành tâm điểm trong hội nghị thượng đỉnh giữa Tổng thống Donald Trump và , khiến khả năng giải quyết các vấn đề như thuế quan và nguồn cung đất hiếm trở nên khó khăn hơn.
Cơn ‘khát’ vàng của Trung Quốc chưa dừng lại
(VNF) - Trung Quốc cùng nhiều ngân hàng trung ương khác tiếp tục đẩy mạnh tích trữ kim loại quý. Làn sóng mua vào mạnh mẽ này đang trở thành bệ đỡ quan trọng giúp giá vàng duy trì trên mốc 4.700 USD/ounce, đồng thời củng cố kỳ vọng về một đợt tăng giá mới trong thời gian tới.
'Tín hiệu báo động' 397 tỷ USD giữa cơn say chứng khoán Mỹ
(VNF) - Lời cảnh báo trị giá 397 tỷ USD của "trùm đầu tư" Warren Buffett và Greg Abel dành cho Phố Wall đang trở nên ngày càng đáng lo ngại, trong bối cảnh thị trường chứng khoán Mỹ liên tục lập đỉnh mới dù nhiều dấu hiệu rủi ro đã xuất hiện.
Châu Á 'chật vật' vì thiếu nhựa
(VNF) - Xung đột Iran gây ra tình trạng thiếu hụt nguồn cung naphtha trên toàn châu Á, đẩy giá bao bì thực phẩm và các sản phẩm y tế tăng cao, khiến châu lục này đối mặt với một cuộc khủng hoảng mới.
PlayStation của Sony liên tục suy giảm, huyền thoại game đã đến 'cuối vòng đời'
(VNF) - Tập đoàn Nhật Bản đồng thời dự báo lợi nhuận mảng game sẽ tăng thêm 30% trong năm nay nhờ doanh thu phần mềm dù doanh số phần cứng tiếp tục suy giảm mạnh.
Đổ vỡ tín dụng tư nhân, 'bóng ma' khủng hoảng tài chính 2008 trở lại
(VNF) - Áp lực rút vốn và rủi ro nợ xấu gia tăng khiến các quỹ tín dụng tư nhân đẩy mạnh chứng khoán hóa và tái cấu trúc khoản vay. Xu hướng này giúp giảm áp lực ngắn hạn nhưng làm tăng lo ngại về rủi ro lan rộng trong hệ thống tài chính.
Sóng gió tại Samsung: 'Cuộc chiến' tiền thưởng có thể ảnh hưởng cả ngành AI
(VNF) - Những căng thẳng xoay quanh cơ chế tiền thưởng tại Samsung Electronics đang làm dấy lên lo ngại về việc gián đoạn sản xuất, dẫn tới tác động lan tỏa đối với thị trường bán dẫn toàn cầu.
AI đang tạo ra 'mỏ vàng' mới cho châu Á
(VNF) - Ngay khi giới đầu tư bắt đầu cho rằng cơn sốt trí tuệ nhân tạo (AI) toàn cầu đang dần hạ nhiệt, một làn sóng hưng phấn mới lại bùng lên tại châu Á, đẩy cổ phiếu công nghệ tăng phi mã, biến thị trường chứng khoán Seoul thành thị trường nóng nhất thế giới và mang lại khoản thưởng lên tới nửa triệu USD cho nhân viên tại một nhà sản xuất chip Hàn Quốc.
Tòa án Mỹ giáng đòn mới vào chính sách thuế quan của TT Trump
(VNF) - Chính sách thuế quan 10% áp dụng đồng loạt của Tổng thống Mỹ Donald Trump đang đối mặt nguy cơ bị vô hiệu hóa sau khi một tòa án liên bang phán quyết các biện pháp này là bất hợp pháp.
Dính bê bối chấn động, ngân hàng Mỹ chi 27 tỷ đồng dàn xếp nhưng bất thành
(VNF) - Một vụ kiện gây chấn động đang đẩy ngân hàng với lịch sử hơn 200 năm vào tâm bão truyền thông toàn cầu.
CEO Nvidia 'hộ tống' TT Trump tới Trung Quốc sau cuộc gọi bất ngờ
(VNF) - Tổng thống Mỹ Donald Trump đã bất ngờ mời ông Jensen Huang, giám đốc điều hành của Nvidia, lên chuyên cơ Air Force One vào tối 12/5 khi ông chuẩn bị tới Bắc Kinh tham dự hội nghị thượng đỉnh với nhà lãnh đạo Trung Quốc.
Diện mạo đại đô thị phía Tây Thăng Long thay đổi sau 1 năm triển khai
(VNF) - Sau hơn một năm triển khai, dự án Vinhomes Wonder City (xã Ô Diên, Hà Nội) đang từng bước định hình diện mạo của một đại đô thị quy mô lớn ở phía Tây Hà Nội.


































































