IMF cảnh báo chính sách kinh tế của Trung Quốc gây thiệt hại cho các nước khác
(VNF) - Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) đã chỉ trích các chính sách kinh tế của Trung Quốc là gây lãng phí trong nước và tạo tác động tiêu cực ra bên ngoài, đồng thời kêu gọi Bắc Kinh chuyển hướng sang mô hình tăng trưởng dựa nhiều hơn vào tiêu dùng nội địa.
Trong báo cáo mới nhất của IMF về Trung Quốc được đưa ra ngày 18/2, các chuyên gia của IMF nhấn mạnh: “Việc chuyển đổi sang mô hình tăng trưởng dựa vào tiêu dùng nên là ưu tiên hàng đầu”.
Thặng dư lớn và những rủi ro "đính kèm"
Báo cáo cho thấy thặng dư tài khoản vãng lai lớn của Trung Quốc đang tạo ra “những tác động tiêu cực lan tỏa đến các đối tác thương mại”. Theo IMF, một phần thặng dư này xuất phát từ xuất khẩu được thúc đẩy bởi sự mất giá thực tế của đồng nhân dân tệ, tức sự suy yếu của đồng tiền này sau khi điều chỉnh theo lạm phát.
Một số đánh giá của IMF trùng với các chỉ trích lâu nay từ Mỹ và các nền kinh tế phát triển. Cảnh báo về tác động lan tỏa cũng tương đồng với nhận định hồi tháng 11 năm ngoái của các nhà kinh tế tại Goldman Sachs Group, cho rằng việc Trung Quốc mở rộng năng lực xuất khẩu mang lại tác động tiêu cực ròng đối với phần còn lại của kinh tế toàn cầu.

Ông Zhengxin Zhang, đại diện Trung Quốc trong ban điều hành IMF, phản bác rằng tăng trưởng xuất khẩu năm 2025 “chủ yếu được thúc đẩy bởi năng lực cạnh tranh và đổi mới”, cùng với việc đẩy mạnh xuất khẩu sớm do chính sách thương mại của Washington.
Tuy vậy, ban điều hành IMF vẫn kêu gọi một sự thay đổi lớn trong khuôn khổ chính sách của Trung Quốc, chỉ vài tuần trước kỳ họp thường niên của Đại hội đại biểu Nhân dân Toàn quốc Trung Quốc - khi các mục tiêu kinh tế năm 2026 sẽ được công bố.
IMF nhấn mạnh việc định hướng lại mô hình tăng trưởng của Trung Quốc đòi hỏi sự thay đổi đáng kể cả về chính sách kinh tế lẫn văn hóa. IMF kêu gọi phản ứng mạnh mẽ hơn, kết hợp hỗ trợ kinh tế vĩ mô với cải cách cơ cấu.
Ngoài các biện pháp mở rộng tài khóa, IMF cho rằng việc chính phủ trung ương tài trợ giải quyết tồn đọng các dự án bất động sản dang dở trên thị trường nhà ở đang đình trệ sẽ giúp khôi phục niềm tin tiêu dùng.
Sau khi đạt mức tăng trưởng GDP 5% năm 2025 như mục tiêu đề ra, IMF dự báo tăng trưởng Trung Quốc sẽ chậm lại còn 4,5% trong năm nay. Nhiều nhà kinh tế dự đoán Trung Quốc sẽ đặt mục tiêu tăng trưởng 2026 trong khoảng 4,5–5%.
Báo cáo năm nay sử dụng thuật ngữ “mất cân bằng bên ngoài” hơn 10 lần, trong khi không xuất hiện ở bản năm 2024.
IMF ước tính thặng dư tài khoản vãng lai của Trung Quốc đạt 3,3% GDP năm ngoái, hơn gấp đôi dự báo 1,5% trước đó.
Các nhà kinh tế Goldman Sachs dự báo thặng dư của Trung Quốc có thể đạt gần 1% GDP toàn cầu trong vòng 3 năm, ghi nhận mức cao nhất mà chưa quốc gia nào đạt được trong lịch sử. IMF dự báo thặng dư sẽ giảm xuống 2,2% GDP vào năm 2030, vẫn cao hơn mức “bình thường” khoảng 0,9%.
IMF cho rằng đồng nhân dân tệ yếu hơn, tính theo trọng số thương mại và điều chỉnh lạm phát, đã tạo lợi thế cho hàng hóa Trung Quốc ở nước ngoài, trong khi nhập khẩu trì trệ do nhu cầu nội địa yếu. Các chuyên gia ước tính đồng tiền này bị định giá thấp khoảng 16%, trong khoảng 12,1% đến 20,7%.
Rủi ro dư thừa công suất và giảm phát
IMF kêu gọi tỷ giá linh hoạt hơn, trong khi phía Trung Quốc khẳng định chính sách tiền tệ của Bắc Kinh rõ ràng và dựa trên vai trò quyết định của thị trường.
Quỹ này cũng cho rằng các chính sách công nghiệp của Trung Quốc gây lãng phí nguồn lực. IMF ước tính chi phí tài chính cho các biện pháp hỗ trợ các ngành ưu tiên lên tới khoảng 4% GDP tính đến năm 2023, cao hơn nhiều so với mức viện trợ nhà nước khoảng 1,5% GDP của Liên minh châu Âu năm 2022.

Theo IMF, việc cắt giảm khoảng 2% GDP các biện pháp chính sách công nghiệp “không cần thiết” trong trung hạn sẽ giúp nâng cao năng suất, giảm phân bổ nguồn lực kém hiệu quả và giảm chi phí ngân sách.
Báo cáo nhấn mạnh gần 1/3 tăng trưởng năm ngoái đến từ xuất khẩu ròng. Sự phụ thuộc này làm dấy lên lo ngại về dư thừa năng lực sản xuất, có thể thúc đẩy các biện pháp phòng vệ thương mại từ đối tác và gây rủi ro cho xuất khẩu Trung Quốc.
IMF cũng bày tỏ quan ngại sâu sắc về tình trạng giá cả tiếp tục giảm. Các thuật ngữ liên quan đến giảm phát xuất hiện hơn 60 lần trong báo cáo.
Theo IMF, áp lực giảm phát một phần xuất phát từ sự suy yếu nhu cầu, bao gồm quá trình điều chỉnh kéo dài của thị trường bất động sản. Gánh nặng nợ lớn của chính quyền địa phương cũng hạn chế khả năng kích thích kinh tế.
Quỹ ước tính nợ chính phủ Trung Quốc tăng vọt lên gần 127% GDP trong năm 2025, tức tăng khoảng 10 điểm phần trăm so với năm trước, và có thể vượt 135% trong năm nay, tiếp tục tăng đến năm 2034.
Những đánh giá mới nhất của IMF cho thấy nền kinh tế lớn thứ hai thế giới đang đứng trước áp lực phải tái cân bằng mô hình tăng trưởng, trong bối cảnh nhu cầu nội địa yếu, giảm phát kéo dài và căng thẳng thương mại toàn cầu gia tăng. Việc chuyển sang mô hình dựa vào tiêu dùng không chỉ được xem là chìa khóa cho ổn định trong nước, mà còn có ý nghĩa quan trọng đối với cân bằng kinh tế toàn cầu.
Ngành ô tô phương Tây trước ‘cơn địa chấn’ mang tên Trung Quốc
- 'Lễ hội ánh sáng' Diwali tạo làn sóng mua sắm kỷ lục tại Ấn Độ 18/02/2026 09:45
- Lãi suất giảm và đồng USD yếu: Tình huống hiếm có của nền kinh tế Mỹ 18/02/2026 08:00
- Chú ngựa ‘khóc’ và sự vỡ mộng của thế hệ lao động trẻ Trung Quốc 15/02/2026 01:00
Chiến sự Iran và ‘vết sẹo’ khó lành của kinh tế toàn cầu
(VNF) - Những kịch bản mà thị trường và các nhà hoạch định chính sách từng hy vọng tránh được đang dần trở thành hiện thực. Cuộc chiến với Iran không còn là một xung đột khu vực đơn lẻ, mà đang lan rộng thành một cú sốc kinh tế mang tính toàn cầu.
Trung Quốc 'khát' bạc chưa từng thấy
(VNF) - Nhu cầu bạc tăng vọt tại Trung Quốc đã đẩy lượng nhập khẩu kim loại này từ nước ngoài lên mức cao nhất trong 8 năm vào đầu năm 2026, khi các nhà nhập khẩu gấp rút đáp ứng cả nhu cầu công nghiệp lẫn đầu tư.
Vàng lao dốc gần 20% chỉ trong chưa đầy 2 tháng: Điều gì đang xảy ra?
(VNF) - Giá vàng đã thiết lập đỉnh lịch sử ở mức 5.589 USD/ounce vào ngày 28/1/2026. Tuy nhiên, đến ngày 19/3, kim loại quý này có thời điểm rơi xuống chỉ còn 4.551 USD/ounce, tương đương mức giảm khoảng 18,5% trong chưa đầy 2 tháng và xu hướng đi xuống vẫn chưa dừng lại.
Mỹ cân nhắc gỡ bỏ trừng phạt Iran, giá dầu hạ nhiệt
(VNF) - Giá dầu thế giới quay đầu giảm sau khi Mỹ phát tín hiệu có thể nới lỏng trừng phạt đối với dầu thô Iran đang lưu trữ trên biển nhằm hạ nhiệt thị trường.
Nguy cơ đình công đe dọa Samsung: Những 'vết đen' của tập đoàn công nghệ toàn cầu
(VNF) - Từ biểu tượng của kỷ luật và hiệu suất, Samsung Electronics đang đối mặt với làn sóng bất mãn ngày càng lớn từ người lao động. Các cuộc đình công liên tiếp không chỉ đe dọa sản xuất mà còn phơi bày những vấn đề sâu xa trong chính sách nhân sự và quan hệ lao động của tập đoàn công nghệ hàng đầu Hàn Quốc.
Giá dầu tăng sốc: Đổ xô tìm mua xe điện và quay lại với than đá
(VNF) - Giá xăng dầu và khí đốt tăng mạnh do xung đột Trung Đông đang làm đảo lộn thị trường năng lượng toàn cầu, phản ánh những phản ứng trái chiều trước cú sốc năng lượng mới của người dân trên thế giới.
Bị bán tháo ồ ạt, giá vàng bạc đồng loạt 'rơi tự do'
(VNF) - Trong bối cảnh căng thẳng Mỹ - Iran leo thang, giá năng lượng tăng mạnh và áp lực lạm phát gia tăng, nhà đầu tư đồng loạt rút khỏi các tài sản từng được coi là “trú ẩn an toàn”, kéo theo sự suy yếu của cả bạc, cổ phiếu khai khoáng và nhiều kênh đầu tư khác.
Giá dầu leo thang khi vàng đổ dốc khó hiểu: Lãi suất toàn cầu vào đợt tăng 'sốc'?
(VNF) - Biến động mạnh trên các thị trường tài chính toàn cầu sau cú sốc năng lượng từ xung đột Trung Đông đang làm thay đổi nhanh chóng kỳ vọng chính sách tiền tệ. Trong khi Phố Wall chao đảo, giá dầu leo thang và vàng bất ngờ lao dốc, giới đầu tư ngày càng nghiêng về kịch bản các ngân hàng trung ương sẽ phải quay lại chu kỳ tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát.
Thị trường ‘rung lắc’, giá dầu áp sát 120 USD/thùng
(VNF) - Giá dầu và khí đốt toàn cầu tăng vọt sau khi các cuộc tấn công mới nhằm vào cơ sở hạ tầng năng lượng tại Trung Đông làm dấy lên lo ngại về gián đoạn nguồn cung kéo dài.
Mỹ mở điều tra thương mại theo Mục 301, Việt Nam nói gì?
(VNF) - Trả lời câu hỏi của báo chí về việc Mỹ thông báo đã khởi động một cuộc điều tra thương mại mới về tình trạng dư thừa năng lực sản xuất công nghiệp tại 16 đối tác thương mại lớn theo Mục 301, trong đó có Việt Nam, người phát ngôn Bộ Ngoại giao Phạm Thu Hằng khẳng định nền kinh tế Việt Nam vận hành đầy đủ, đồng bộ theo các quy luật của kinh tế thị trường.
Israel tấn công và Iran trả đũa, TT Trump dọa 'cho nổ tung' mỏ khí đốt lớn nhất thế giới
(VNF) - Tổng thống Donald Trump kêu gọi chấm dứt các cuộc tấn công nhằm vào hạ tầng năng lượng ở Trung Đông, đồng thời cảnh báo Iran không được tiếp tục nhắm vào các cơ sở khí đốt của Vùng Vịnh.
Lầu Năm Góc đề xuất hơn 200 tỷ USD cho chiến dịch tại Iran
(VNF) - Bộ Quốc phòng Mỹ đang đề nghị Nhà Trắng phê duyệt một gói ngân sách vượt 200 tỷ USD để trình Quốc hội tài trợ cho chiến dịch quân sự tại Iran. Con số khổng lồ được dự báo sẽ vấp phải sự phản đối mạnh mẽ từ các nhà lập pháp hoài nghi về cuộc xung đột.
Giá dầu tăng 5,6%, Mỹ thừa nhận tình trạng 'không dễ dàng'
(VNF) - Giá dầu thế giới tiếp tục leo thang mạnh sau khi căng thẳng tại Trung Đông vượt ngưỡng kiểm soát, với các cuộc tấn công trực tiếp vào hạ tầng năng lượng. Trong khi đó, chính quyền Mỹ phải triển khai hàng loạt biện pháp nhằm hạ nhiệt giá nhiên liệu trong nước, song thừa nhận áp lực vẫn còn lớn trong ngắn hạn.
Thêm 1 'ông lớn' công nghệ sa thải 11.000 nhân viên: Kỳ vọng tương lai thành nỗi ám ảnh hiện tại
(VNF) - Tập đoàn này đã giảm khoảng 10% lực lượng lao động trong năm tài chính 2026, nhằm kiểm soát chi phí đầu tư vào mảng máy chủ trí tuệ nhân tạo - lĩnh vực được kỳ vọng sẽ trở thành động lực tăng trưởng chủ chốt trong những năm tới.
Thị trường chao đảo khi Fed giữ thái độ cứng rắn và Iran phóng tên lửa khắp Vùng Vịnh
(VNF) - Thị trường chứng khoán Mỹ đã giảm mạnh khi dữ liệu lạm phát và tín hiệu từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed) làm gia tăng lo ngại, trong bối cảnh căng thẳng liên quan đến Iran. Tuy vậy, vẫn xuất hiện một số điểm sáng từ lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI).
Iran phóng tên lửa vào các cơ sở dầu khí khắp Vùng Vịnh để trả đũa Israel
(VNF) - Sau vụ mỏ khí khổng lồ Pars bị tấn công, Iran tuyên bố nhắm vào mục tiêu dầu khí khắp vùng Vịnh, đe dọa an ninh năng lượng toàn cầu.
Fed ra quyết định: Không hạ lãi suất vì sự bất ổn từ cuộc chiến Trung Đông
(VNF) - Trong cuộc họp báo sau khi kết thúc cuộc họp của FOMC, Chủ tịch Fed Jerome Powell nhắc lại sự bất ổn mà cuộc chiến tạo ra đối với triển vọng kinh tế.
Giá vàng thế giới lao dốc mạnh, 'sập' mốc neo giữ quan trọng
(VNF) - Giá vàng thế giới vừa có cú rơi tự do trong ngắn hạn, khiến nhiều nhà đầu tư lo ngại về khả năng “sập” của kim loại quý này.
Iran tấn công hạ tầng dầu khí UAE: Rủi ro nguồn cung đẩy giá dầu lên cao
(VNF) - Làn sóng tấn công mới của Iran nhằm vào cơ sở hạ tầng năng lượng của Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (UAE) - một trong hai con đường vận chuyển dầu khác ngoài eo biển Hormuz - đã làm gia tăng lo ngại về tình trạng gián đoạn nguồn cung kéo dài.
Giá xăng tại Mỹ tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2023
(VNF) - Giá xăng tại Mỹ đã leo lên mức cao nhất trong gần ba năm, phản ánh cú sốc năng lượng toàn cầu do xung đột tại Trung Đông gây ra. Đà tăng này không chỉ làm “nóng” túi tiền người tiêu dùng mà còn làm dấy lên lo ngại về lạm phát kéo dài và sức ép với chính quyền Washington.
Cuba gỡ rào cản, mở cửa đón doanh nghiệp Mỹ và nhà đầu tư quốc tế
(VNF) - Phó Thủ tướng Cuba cho biết quốc gia này sẵn sàng chào đón doanh nghiệp Mỹ cũng như các nhà đầu tư quốc tế, đồng thời “mở rộng cánh cửa” cho cộng đồng người Cuba sinh sống ở nước ngoài tham gia đầu tư.
'Ông lớn' công nghệ sa thải hàng loạt nhân viên khi chi phí AI tăng cao
(VNF) - Lực lượng lao động của công ty này có thể giảm tới 20% trong bối cảnh doanh nghiệp tập trung mạnh vào trí tuệ nhân tạo.
Lưới điện quốc gia gián đoạn, 10 triệu người Cuba mất điện
(VNF) - Lưới điện quốc gia của Cuba bất ngờ gián đoạn, khiến khoảng 10 triệu người rơi vào tình trạng mất điện. Sự việc này xảy ra trong bối cảnh quốc đảo Caribe này đang đối mặt với khủng hoảng nhiên liệu nghiêm trọng.
Tàu bắt đầu được đi qua eo biển Hormuz: Giá dầu lập tức giảm, chứng khoán tăng
(VNF) - Diễn biến này giúp thị trường tạm hạ nhiệt sau khi giá dầu tăng mạnh gần 40% kể từ khi xung đột giữa Mỹ, Israel và Iran bùng phát.
TT Trump tuyên bố hoãn hội nghị thượng đỉnh Mỹ - Trung
(VNF) - Washington đề nghị hoãn cuộc gặp thượng đỉnh với Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình tại Bắc Kinh trong bối cảnh cuộc chiến với Iran đang leo thang và làm gia tăng căng thẳng địa chính trị cũng như rủi ro đối với kinh tế toàn cầu.
Chiến sự Iran và ‘vết sẹo’ khó lành của kinh tế toàn cầu
(VNF) - Những kịch bản mà thị trường và các nhà hoạch định chính sách từng hy vọng tránh được đang dần trở thành hiện thực. Cuộc chiến với Iran không còn là một xung đột khu vực đơn lẻ, mà đang lan rộng thành một cú sốc kinh tế mang tính toàn cầu.
Công trường xây cầu vượt sông Đuống, mở đường Hà Nội đi Sân bay Gia Bình
(VNF) - Cầu vượt sông Đuống trên tuyến đường kết nối sân bay Gia Bình với Thủ đô Hà Nội dài 1,9 km, rộng 120m đang thi công.
































































