Từng bước dần phục hồi
Trong Báo cáo đầu tư chiến lược năm 2024 của WiGroup, lũy kế từ đầu năm đến cuối năm 2023, tổng giá trị phát hành TPDN đạt 314.344 tỷ đồng, tăng nhẹ so với năm 2022.
Trong đó, phát hành trái phiếu riêng lẻ đạt 270.170 tỷ đồng, chiếm 86% tổng giá trị phát hành và phát hành trái phiếu đại chúng đạt 44.174 tỷ đồng, chiếm 14%.
Còn theo dữ liệu Hiệp hội Thị trường Trái phiếu Việt Nam (VBMA), ngân hàng là nhóm ngành phát hành nhiều nhất với 176.006 tỷ đồng (tương đương 56,5% tổng giá trị phát hành), theo sau là nhóm bất động sản với 73.202 tỷ đồng (chiếm 23,5%). Các đợt phát hành có lãi suất trung bình 7,06%/năm, kỳ hạn trung bình là 5,97 năm.
Ước tính sẽ có khoảng 277,065 tỷ đồng trái phiếu đáo hạn vào năm 2024. Hiện số trái phiếu chậm trả lãi đã giảm so với đầu năm, chỉ có 6 mã trái phiếu mới công bố chậm trả lãi/gốc với tổng giá trị 545,7 tỷ đồng trong tháng 12/2023. Trong tháng cũng có 8 mã trái phiếu được gia hạn với thời gian đáo hạn được kéo dài chủ yếu từ 1 đến 2 năm.
Có thể thấy rằng sau năm 2022 và những tháng đầu năm 2023 chững lại, thị trường trái phiếu doanh nghiệp bắt đầu hồi phục trở lại.
Phát biểu tại họp báo thường kỳ Chính phủ mới đây, Thứ trưởng Bộ Tài chính Nguyễn Đức Chi nhận định mặc dù còn nhiều khó khăn nhưng thị trường trái phiếu năm 2023 vẫn có những điểm sáng như việc ban hành Nghị định 08 sửa đổi, bổ sung các quy định về chào bán, giao dịch trái phiếu; chính thức đưa thị trường giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ vào vận hành tập trung,...
Chuyên gia kinh tế, TS Cấn Văn Lực đánh giá, bên cạnh hai yếu tố trên, thị trường TPDN còn được hưởng lợi từ các chính sách như có thêm tổ chức xếp hạng tín nhiệm, các vụ việc vi phạm TPDN được xử lý quyết liệt.
“Tuy còn rào cản nhưng thị trường TPDN đang phục hồi tích cực và niềm tin đang dần trở lại”, ông Lực cho hay.
Đồng quan điểm, các chuyên gia của tổ chức xếp hạng tín nhiệm VIS Rating cho rằng, tâm lý trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp đang được cải thiện đáng kể. Tỷ lệ chậm trả nợ gốc, lãi của thị trường trái phiếu doanh nghiệp đã chậm lại kể từ quý II/2023, đặc biệt ở ba lĩnh vực chính bao gồm bất động sản, xây dựng và tiện ích.
Dư địa tăng trưởng lớn
Bước sang năm 2024, thị trường TPDN được dự báo sẽ “ấm” trở lại. Theo tổ chức xếp hạng tín nhiệm VIS Rating, thị trường TPDN Việt Nam sẽ phát triển theo hướng kỷ luật và chặt chẽ hơn, từ đó giúp niềm tin với thị trường tiếp tục hồi phục.
Chia sẻ với VietnamFinance, ông Nguyễn Đình Duy, CFA, Giám đốc - Chuyên gia phân tích cấp cao tại VIS Rating, nhận định thị trường TPDN đã tiếp tục đà phục hồi với khối lượng phát hành mới tăng trở lại và số lượng trái phiếu chậm trả gốc lãi phát sinh mới giảm dần.
“Năm 2024, thị trường TPDN có cơ hội tăng trưởng mạnh. Từ góc độ quy mô, dư địa tăng trưởng của thị trường TPDN theo định hướng của Chính phủ là rất lớn. Quy mô thị trường TPDN hiện có khoảng 1,2 triệu tỷ đồng mệnh giá trái phiếu đang lưu hành, tương đương với gần 12% GDP danh nghĩa của năm 2023. Trong khi đó, theo định hướng của Chính phủ tại Chiến lược phát triển thị trường chứng khoán đến năm 2030, quy mô tối thiểu của thị trường TPDN là 20% GDP vào năm 2025.
Như vậy, nếu thêm những biến số về tốc độ tăng trưởng GDP và lượng trái phiếu đáo hạn trong hai năm 2024 và 2025, ước tính dư địa tổng khối lượng phát hành mới TPDN trong 2 năm tới đây cần đạt là 2,1 triệu tỷ đồng, gấp 1,75 lần quy mô thị trường hiện tại”, ông Duy nhận định.
Theo ông Duy, có 3 yếu tố tác động đến thị trường TPDN năm 2024, bao gồm tình hình vĩ mô, dòng vốn đầu tư và chính sách, quy định.
Rủi ro lạm phát và tỷ giá trong năm 2024 được đánh giá là không lớn, tình hình vĩ mô Việt Nam sẽ dần cải thiện trong năm 2024 nhờ đầu tư công, chi ngân sách ở mức cao kỷ lục. Đi cùng với đó những thay đổi tích cực về luật và nghị định được kỳ vọng thúc đẩy nhu cầu tiêu dùng trong nước, bù đắp cho nhu cầu xuất khẩu yếu và cải thiện tình hình kinh doanh của các doanh nghiệp, qua đó giúp tăng khả năng trả gốc/lãi của tổ chức phát hành và đẩy mạnh lại hoạt động đầu tư dự án mới.
Tâm lý thị trường cũng đang dần hồi phục kể từ nửa cuối năm 2023. TPDN vẫn là một kênh đầu tư và huy động vốn quan trọng của thị trường tài chính. Ngoài ra, mặt bằng lãi suất thấp cũng sẽ tạo sự khác biệt về mặt lợi suất đầu tư và giúp kênh đầu tư TPDN hấp dẫn trở lại trong năm 2024, giúp huy động dòng vốn đầu tư mạnh mẽ vào thị trường TPDN trong năm 2024.
Ngoài ra, các chính sách và quy định có hiệu lực từ đầu năm 2024 như Nghị định 65 sẽ hạn chế dần những đợt phát hành trái phiếu kém chất lượng, giúp thị trường nhận diện rõ hơn các tổ chức phát hành trái phiếu có năng lực tài chính yếu, qua đó sẽ tạo ra một môi trường phát triển kỷ luật và bền vững hơn cho thị trường TPDN.
Tuy nhiên, ông Duy nhấn mạnh thị trường TPDN năm 2024 vẫn phải đối mặt với một số thách thức nhất định.
“Thị trường TPDN đã trải qua một giai đoạn khủng hoảng chậm trả gốc/lãi trái phiếu trong 2 năm vừa qua, khiến các nhà đầu tư cần nhiều thời gian để có thể khôi phục niềm tin vào TPDN.
Ngoài ra, những yếu tố bất ổn từ bên ngoài tác động đến tình hình vĩ mô như xung đột địa chính trị hoặc các nền kinh tế lớn giảm tốc rất khó dự đoán và có thể tác động tới môi trường lãi suất thấp hiện tại của Việt Nam, gây khó khăn cho hoạt động kinh doanh của các tổ chức phát hành TPDN”, ông nói.
Tags:
(VNF) - Theo PGS. TS. Trần Đình Thiên - nguyên Viện trưởng Viện Kinh tế Việt Nam: “Đây là thời của các doanh nghiệp nghĩ lớn và làm ăn lớn và cơ hội dành cho những người muốn trở thành "anh hùng". Cuộc đua cạnh tranh không giành cho những người toan tính kiếm ăn nhỏ lẻ”,
(VNF) - Phát biểu tại buổi tọa đàm “Lãnh đạo và quản trị công hiệu quả, thúc đẩy đổi mới sáng tạo và chuyển đổi số: Kinh nghiệm Bắc Âu và Việt Nam”, Đại sứ Thụy Điển Johan Ndisi nhấn mạnh rằng: "Quản trị hiệu quả nhất khi mang tính bao trùm, đổi mới và lấy người dân làm trung tâm".
(VNF) - Bộ trưởng Bộ Nội vụ cho biết sẽ tập trung hoàn thiện việc sáp nhập đơn vị hành chính cấp tỉnh hoàn thành trước ngày 30/8 và vận hành đơn vị hành chính cấp tỉnh từ ngày 1/9.
(VNF) - Nhấn mạnh phải phát triển khoa học công nghệ, đổi mới sáng tạo, chuyển đổi số, Thủ tướng yêu cầu sớm mở sàn giao dịch dữ liệu số.
(VNF) - TS Võ Trí Thành khẳng định, để khu vực kinh tế tư nhân thực sự trở thành động lực chính của tăng trưởng kinh tế, cần xây dựng một tầm nhìn chiến lược toàn diện, kết hợp giữa nỗ lực tự thân của doanh nghiệp và các chính sách hỗ trợ từ phía Nhà nước.
(VNF) - Ngày 17/3, Cục Cảnh sát điều tra tội phạm về tham nhũng, kinh tế, buôn lậu (C03 Bộ Công an) đề nghị truy tố 41 bị can trong vụ án xảy ra tại Tập đoàn Phúc Sơn trong đó có cựu bí thư tỉnh uỷ và chủ tịch UBND tỉnh Vĩnh Phúc về tội danh lợi dụng chức vụ quyền hạn và nhận hối lộ.
(VNF) - Một trong những câu hỏi lớn được đặt ra là liệu người dân có phải làm lại căn cước công dân (CCCD) khi có sự thay đổi về địa giới hành chính hay không?.
(VNF) - Bộ Công Thương đề nghị TP. Hà Nội sớm giao đất cho Trung tâm Điều độ Hệ thống điện Quốc gia để xây dựng trung tâm điều hành mới.
(VNF) - Bộ Công an cho biết sẽ phối hợp với các đơn vị liên quan xây dựng, triển khai sàn giao dịch tiền mã hóa quốc gia.
(VNF) - Đầu tư Tài chính trân trọng trích giới thiệu góc nhìn của PGS. TS. Phạm Thị Thanh Bình, Viện Hàn lâm Khoa học xã hội Việt Nam về triển vọng kinh tế thế giới năm 2030, tầm nhìn đến năm 2045 và những biến chuyển, tác động đến kinh tế Việt Nam.
(VNF) - Khu đất hiện tại của tòa nhà "Hàm cá mập" được xác định là đất công cộng và sau khi phá dỡ sẽ tiếp tục giữ chức năng công cộng.
(VNF) - Bị can Nguyễn Văn Hậu (tức Hậu "Pháo"), Chủ tịch Tập đoàn Phúc Sơn, bị cơ quan điều tra đề nghị truy tố 3 tội danh.
(VNF) - Cơ quan điều tra cáo buộc bà Hoàng Thị Thúy Lan, cựu Bí thư Tỉnh ủy Vĩnh Phúc, nhận hối lộ 50 tỷ trong vụ án liên quan Tập đoàn Phúc Sơn.
(VNF) - Theo Tổng Bí thư Tô Lâm, kinh tế tư nhân không chỉ giúp mở rộng sản xuất, thương mại, dịch vụ mà còn góp phần quan trọng trong việc nâng cao năng suất lao động, thúc đẩy đổi mới sáng tạo và gia tăng năng lực cạnh tranh quốc gia.
(VNF) - Sở Nội vụ tỉnh Bắc Ninh vừa có tờ trình về đề nghị cho tạm dừng thực hiện xây dựng đề án thành lập thành phố Bắc Ninh trực thuộc Trung ương.
(VNF) - Tạp chí Đầu tư Tài chính số tháng 3/2025 đã chính thức phát hành. Với 100 trang nội dung chất lượng, ấn phẩm phản ánh toàn diện những vấn đề kinh tế nổi bật trong và ngoài nước, là nguồn thông tin hữu ích dành cho doanh nghiệp, nhà quản lý, các chuyên gia và đông đảo bạn đọc kinh tế.
(VNF) - Theo Chủ tịch Quốc hội Trần Thanh Mẫn, sau khi sửa đổi Hiến pháp mới xem xét việc bỏ cấp huyện, sắp xếp cấp tỉnh.
(VNF) - Tổng Bí thư yêu cầu phải thúc đẩy phát triển công nghiệp hiện đại, khoa học công nghệ... trong đó phải tiến lên vũ trụ, tiến vào lòng đất, lòng biển, đáy biển.
(VNF) - Dự kiến từ nay tới hết tháng 8, mỗi tháng tỉnh Vĩnh Phúc sẽ khởi công một dự án nhà ở xã hội.
(VNF) - Đồng ý về chủ trương xây dựng khu thương mại tự do tại Vĩnh Phúc, Thủ tướng chỉ đạo tỉnh khẩn trương xây dựng đề án cụ thể để trình cấp có thẩm quyền.
(VNF) - Bộ trưởng Nội vụ Phạm Thị Thanh Trà cho biết sau hội nghị Trung ương sẽ có một hội nghị toàn quốc để triển khai sáp nhập đơn vị hành chính cấp tỉnh và sắp xếp lại đơn vị hành chính cấp xã.
(VNF) - Từ số vốn điều lệ 1,6 tỷ đồng khi thành lập, Chủ tịch Tập đoàn Hoàng Ninh đã thực hiện nhiều lần đăng ký thay đổi thành lập doanh nghiệp, nâng vốn điều lệ… khống của công ty từ 1,6 tỷ đồng lên 699 tỷ đồng.
(VNF) - Theo Đề án xây dựng trung tâm tài chính quốc tế và khu vực đã chính thức vừa được Bộ Kế hoạch và đầu tư trình lên Chính phủ, TP. HCM và Đà Nẵng đã được chọn là nơi triển khai, trong đó TP. HCM đã hội đủ nhiều điều kiện quan trọng theo tiêu chuẩn quốc tế. ĐTTC xin điểm lại một số nội dung chính trong đề án.
(VNF) - Theo giới phân tích, mặc dù dòng vốn FDI sẽ chậm lại trong ngắn hạn nhưng Việt Nam vẫn là điểm đến hấp dẫn nhờ chính sách thu hút đầu tư của Chính phủ và xu hướng luân chuyển dòng tiền bối cảnh chiến tranh thương mại Mỹ - Trung.
(VNF) - Phó Thủ tướng so sánh việc "tháo chốt", khơi thông các điểm nghẽn để khu vực kinh tế tư nhân bung ra cũng giống như gạch đá lâu nay đang cản trở dòng nước sẽ được nhấc ra để dòng nước chảy "ào ào".
(VNF) - Theo PGS. TS. Trần Đình Thiên - nguyên Viện trưởng Viện Kinh tế Việt Nam: “Đây là thời của các doanh nghiệp nghĩ lớn và làm ăn lớn và cơ hội dành cho những người muốn trở thành "anh hùng". Cuộc đua cạnh tranh không giành cho những người toan tính kiếm ăn nhỏ lẻ”,
(VNF) - Để mở rộng khu vực phía đông hồ Hoàn Kiếm, thành phố Hà Nội sẽ phải di dời 12 tổ chức, cơ quan, đơn vị cùng với đó là 35 hộ dân.
