Điểm danh các doanh nghiệp lãi đột biến nhờ ‘dứt áo, bán con’
(VNF) - Nhiều doanh nghiệp niêm yết ghi nhận lợi nhuận quý I/2026 tăng vọt nhờ bán dự án, thoái vốn công ty con hoặc thanh lý tài sản.

Tập đoàn đầu tư xây dựng Cường Thịnh Thi được thành lập tháng 7/2004, trụ sở tại phường Ninh Phong, thành phố Ninh Bình, tỉnh Ninh Bình. Chủ tịch HĐQT là ông Vũ Trường Thi, CEO là ông Trần Quang Tuyến. Đây là một trong những doanh nghiệp xây dựng “có số má” không chỉ tại Ninh Bình mà còn nhiều tỉnh thành khác với tổng tài sản hơn 4.000 tỷ đồng, vốn chủ sở hữu gần 2.000 tỷ đồng (thời điểm kết thúc năm 2020).
Dữ liệu của VietnamFinance cho thấy trong giai đoạn 2016 – 2018, tổng tài sản của Cường Thịnh Thi tăng liên tục với tốc độ khá nhanh, từ 2.749 tỷ đồng lên 3.356 tỷ đồng rồi 3.821 tỷ đồng. Từ năm 2019 đến năm 2020, tốc độ tăng trưởng tài sản chậm lại, lần lượt đạt 3.953 tỷ đồng và 4.069 tỷ đồng.
Dù vậy, tính chung 5 năm, tổng tài sản của công ty đã tăng thêm 1.300 tỷ đồng, tương đương tăng 47%.
Chất lượng tài sản của Cường Thịnh Thi nhìn chung khá tốt với các khoản phải thu ngắn hạn được khống chế và hàng tồn kho giảm dần. Cụ thể, giai đoạn 2018 – 2020, các khoản phải thu ngắn hạn dao động trong khoảng 1.200 tỷ đồng – 1.300 tỷ đồng, chiếm trung bình 32% tổng tài sản. Hàng tồn kho giảm từ 958 tỷ đồng xuống 700 tỷ đồng, tương đương giảm tỷ trọng trong tổng tài sản từ 25% xuống 17%.
Đáng chú ý, Cường Thịnh Thi đã tăng cường đầu tư tài chính dài hạn trong những năm qua, từ 288 tỷ đồng (2018) lên 775 tỷ đồng (2020), tức tăng gấp 2,7 lần.
Về nguồn vốn, nợ phải trả của công ty tăng mạnh trong những năm 2016 -2018, lần lượt là: 1.454 tỷ đồng, 1.659 tỷ đồng và 2.122 tỷ đồng, sau đó giảm nhẹ về 1.946 tỷ đồng trước khi tăng lên 2.050 tỷ đồng. Tựu trung, qua 5 năm, nợ phải trả đã phình to thêm gần 600 tỷ đồng, tương đương tăng 41%.
Cơ cấu nguồn vốn có điểm đáng chú ý là sự gia tăng của các khoản nợ vay ngắn hạn, từ 445 tỷ đồng (2018) lên 482 tỷ đồng (2019) rồi 531 tỷ đồng (2020). Nợ vay dài hạn cũng tăng từ 16 tỷ đồng (2018) lên 44 tỷ đồng (2020). Như vậy, trong 3 năm, nợ vay của Cường Thịnh Thi đã tăng hơn 110 tỷ đồng, tương đương tăng 25%.
Với vốn chủ sở hữu rất dày dặn và tăng liên tục qua các năm, lần lượt là: 1.295 tỷ đồng, 1.697 tỷ đồng, 1.699 tỷ đồng rồi 2.007 tỷ đồng và 2.019 tỷ đồng, hệ số nợ phải trả/vốn chủ sở hữu của công ty ở mức khá thấp, tạo không gian cho các khoản vay trong tương lai.
Trái ngược với bức tranh tài sản có nhiều điểm sáng, bức tranh kinh doanh của Cường Thịnh Thi lại cho thấy sự thiếu hiệu quả.
Cụ thể, giai đoạn 2016 – 2020, Cường Thịnh Thi ghi nhận doanh thu đỉnh cao vào năm 2016 với 2.157 tỷ đồng. Các năm sau đó, doanh thu trồi sụt và chưa bao giờ trở lại được đỉnh này, lần lượt là: 1.281 tỷ đồng, 1.338 tỷ đồng, 1.636 tỷ đồng và 1.875 tỷ đồng.
Diễn biến cùng chiều, lợi nhuận gộp cũng thăng giáng với biên độ mạnh, lần lượt là: 154 tỷ đồng, 56 tỷ đồng, 59 tỷ đồng, 88 tỷ đồng và 100 tỷ đồng. Biên lãi gộp giảm đáng kể trong giai đoạn, từ 7,1% (2016) xuống 5,3% (2020).
Với các khoản chi phí neo cao và gia tăng qua các năm, lợi nhuận của Cường Thịnh Thi bị ăn mòn dữ dội. Giai đoạn 2016 – 2018, lợi nhuận sau thuế của công ty ở mức rất thấp, chỉ vài tỷ đồng, lần lượt là: 3,5 tỷ đồng, 1,9 tỷ đồng, 2,2 tỷ đồng.
Năm 2019 – 2020, lợi nhuận sau thuế mới được cải thiện với các mức: 7,9 tỷ đồng và 12 tỷ đồng. Dù vậy, với mức lãi khiêm tốn này, tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (hệ số lãi ròng) vẫn ở mức cực kỳ thấp.
Về dòng tiền, năm 2018, lưu chuyển tiền thuần của Cường Thịnh Thi âm tới 61 tỷ đồng, do “ham” đầu tư góp vốn vào các đơn vị khác trong khi chịu áp lực trả nợ gốc vay lớn (hơn 1.100 tỷ đồng).
Năm 2019, lưu chuyển tiền thuần có cải thiện (+14 tỷ đồng) do tăng vốn (+300 tỷ đồng) song dòng tiền kinh doanh – đại diện cho khả năng tạo tiền của hoạt động cốt lõi) lại âm gần 30 tỷ đồng. Mãi tới năm 2020, dòng tiền của Cường Thịnh Thi mới tìm được sự cân đối nhất định…
(VNF) - Nhiều doanh nghiệp niêm yết ghi nhận lợi nhuận quý I/2026 tăng vọt nhờ bán dự án, thoái vốn công ty con hoặc thanh lý tài sản.
(VNF) - Cổ phiếu HRC tiếp tục xuất hiện các chuỗi tăng trần mới đang khiến không ít nhà đầu tư liên tưởng đến giai đoạn tăng nóng trước đó.
(VNF) - LICOGI lỗ hơn 22 tỷ trong quý I/2026, chấm dứt đà hồi phục sau khi lãi hơn trăm tỷ trong năm trước đó.
(VNF) - Dù không ồn ào, làn sóng “cắm cờ” tại IFC đang âm thầm diễn ra có thể định hình lại cuộc chơi của ngành chứng khoán Việt Nam.
(VNF) - Hàn Quốc sẽ triển khai thu thuế từ lợi nhuận giao dịch tiền mã hóa theo kế hoạch từ tháng 1/2027.
(VNF) - Sau phần lớn thời gian giao dịch giằng co quanh tham chiếu, lực xả hàng bất ngờ tăng mạnh trong phiên chiều đã khiến VN-Index đánh mất ngưỡng tâm lý 1.900 điểm.
(VNF) - Ông Bùi Ngọc Huyên - Phó Trưởng ban Quản lý Chào bán chứng khoán, UBCKNN cho rằng, với những định hướng rõ ràng của nhà quản lý, trong thời gian tới thị trường trái phiếu Việt Nam sẽ có nhiều tín hiệu tích cực bởi những chính sách nhằm tăng phát hành ra công chúng, “phân làn” nhà đầu tư.
(VNF) - Hàng loạt doanh nghiệp niêm yết sẽ chốt quyền chia cổ tức cho cổ đông, trong đó Hòa Phát và Dược Hậu Giang gây chú ý với quy mô chi trả lên tới hàng nghìn tỷ đồng.
(VNF) - Quý I/2026, hàng loạt doanh nghiệp lớn đã thu về “bộn tiền” nhờ gửi tiền, mua trái phiếu và cho vay.
(VNF) - Theo MBS, dù VN-Index đã lập đỉnh cao mới và phía trước là ‘bầu trời’, nhưng số nhóm cổ phiếu mang tính dẫn dắt không nhiều. Ngoài nhóm Vingroup chiến thắng thị trường, phần lớn các nhóm cổ phiếu vẫn đang ‘ở dưới mặt đất’, thậm chí cách khá xa đỉnh thiết lập từ đầu năm
(VNF) - Có 38,7 tỷ trả nợ vay, nhưng Công ty TNHH MTV Đầu tư và Xây dựng vẫn chưa thể 'thoát' cưỡng chế thuế.
(VNF) - Lợi nhuận quý I không đạt kì vọng, cắt giảm 14% lượng nhân sự và sập hệ thống kết nối trong nhiều giờ, Coinbase trải qua tuần đầu tháng 5 nhiều biến động.
(VNF) - Bên cạnh VIC, các cổ phiếu tăng mạnh nhất trên HoSE tuần qua như GEX, GEE, VIX, VHM và VRE là những mã hỗ trợ đáng kể giúp VN-Index thiết lập đỉnh lịch sử mới.
(VNF) - Cơ quan thuế mới công bố gần 30.000 doanh nghiệp nợ thuế, chây ỳ nợ thuế với số thuế nợ rất thấp, có doanh nghiệp chỉ nợ dưới 100 đồng.
(VNF) - Khoản tiền gửi gần 1.600 tỷ đồng của CTCP Đầu tư LDG đã bị Ngân hàng MB Bank phong tỏa để thực hiện nghĩa vụ của doanh nghiệp với ngân hàng.
(VNF) - Thị giá cổ phiếu STB của Sacombank bứt phá mạnh mẽ, thành cổ phiếu ngân hàng đắt giá nhất sàn chứng khoán. Đà tăng của STB xuất hiện giữa lúc giới đầu tư đặt kỳ vọng lớn vào giai đoạn tái cơ cấu mới của Sacombank.
(VNF) - Sửa đổi Luật Chứng khoán được kỳ vọng sẽ tạo bước chuyển mạnh cho thị trường vốn, khi các chuyên gia cho rằng đây là “cao tốc” mới giúp dẫn dòng vốn trung và dài hạn vào nền kinh tế, đặc biệt là khu vực kinh tế tư nhân. Trọng tâm của lần sửa đổi là nâng chuẩn minh bạch, mở rộng kênh huy động vốn và cải thiện khả năng tiếp cận dòng vốn trong và ngoài nước.
(VNF) - Trong bối cảnh cơ quan thuế tăng cường kiểm soát dòng tiền qua tài khoản ngân hàng, nhiều người lo ngại mọi khoản tiền nhận được đều có thể bị truy thu thuế thu nhập cá nhân. Tuy nhiên, theo quy định hiện hành, có ít nhất 9 trường hợp nhận tiền chuyển khoản hợp pháp không thuộc diện phải nộp thuế mà người dân cần lưu ý để tránh hiểu nhầm khi phát sinh giao dịch lớn.
(VNF) - Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) vừa xử phạt CTCP Chứng khoán Beta hơn 362 triệu đồng do vi phạm quy định về cho vay và báo cáo sai lệch tỷ lệ an toàn tài chính.
(VNF) - Dù thị trường chứng khoán tiếp tục duy trì đà tăng điểm trong tháng 4, số lượng tài khoản mở mới của nhà đầu tư lại giảm mạnh gần 30% so với tháng trước.
(VNF) - Tập đoàn Nagakawa có nợ phải trả đến cuối quý I/2026 là hơn 1.832,13 tỷ đồng, tăng hơn 88,37 tỷ đồng chỉ sau 3 tháng.
(VNF) -Trong báo cáo thông tin kết quả tài chính quý I, Strategy cho biết lỗ ròng hơn hơn 12,54 tỷ USD và cân nhắc sẽ bán Bitcoin.
(VNF) - Cục Thuế đã có công văn hỏa tốc thông báo kế hoạch tạm dừng các dịch vụ, hệ thống ứng dụng trong ngày 9/5.
(VNF) - Sau biến cố cha con cựu Chủ tịch HĐQT Đào Hữu Huyền bị bắt, Hoá chất Đức Giang tổ chức ĐHĐCĐ bất thường để kiện toàn bộ máy lãnh đạo.
(VNF) - PYN Elite Fund tiếp tục gia tăng tỷ trọng tại HPG và lần đầu đưa SHS vào nhóm 10 khoản đầu tư lớn nhất, trong bối cảnh kỳ vọng nâng hạng thị trường và đầu tư công hỗ trợ chứng khoán Việt Nam.
(VNF) - Nhiều doanh nghiệp niêm yết ghi nhận lợi nhuận quý I/2026 tăng vọt nhờ bán dự án, thoái vốn công ty con hoặc thanh lý tài sản.
(VNF) - Sau hơn một năm triển khai, dự án Vinhomes Wonder City (xã Ô Diên, Hà Nội) đang từng bước định hình diện mạo của một đại đô thị quy mô lớn ở phía Tây Hà Nội.