Bất động sản TCO: Vốn 1.200 tỷ, nợ gần 12.000 tỷ đồng
(VNF) - Công ty Tư vấn và kinh doanh bất động sản TCO mới huy động thành công 3.000 tỷ đồng bằng trái phiếu.
Trong nhóm VN30 hiện tại, TCH là một trong số ít những cổ phiếu gây "ức chế" nhất đối với nhà đầu tư khi trong vòng 1 năm vừa qua, cổ phiếu này chỉ tăng chưa đến 4%, trong khi chỉ số VN30-Index tăng tới 78% còn chỉ số VN-Index tăng tới 51%.
Giá cổ phiếu tăng ít không hẳn là điểm chính yếu gây "ức chế" cho nhà đầu tư bởi cũng có một số cổ phiếu trong nhóm VN30 tăng không đáng kể trong 1 năm qua, thậm chí còn giảm.
Điểm gây "ức chế" là có nhiều yếu tố thuận lợi tưởng như sẽ thúc đẩy giá cổ phiếu nhưng diễn biến giá lại không cho thấy điều đó, thậm chí còn gây tâm lý khó chịu khi TCH có những nhịp tăng giá khá mạnh lên đến cỡ 20% nhưng sau đó lại bất ngờ lao dốc về mặt bằng giá cũ, khiến không ít nhà đầu tư "đu đỉnh".
Các yếu tố thuận lợi tưởng như sẽ thúc đẩy giá cổ phiếu có thể kể đến như sau.
Thứ nhất, tăng trưởng lợi nhuận cao bất chấp Covid-19 và triển vọng lợi nhuận khá tươi sáng.
Theo báo cáo tài chính hợp nhất kiểm toán hợp nhất niên độ từ 1/4/2020 đến 31/3/2021 của Công ty Cổ phần Đầu tư Dịch vụ Tài chính Hoàng Huy (HoSE: TCH), doanh thu thuần của công ty đạt 4.423 tỷ đồng, gần gấp đôi niên độ tài chính trước và vượt 77% kế hoạch.
Đáng chú ý, sự tăng trưởng mạnh này đến từ nhiều trụ cột, từ kinh doanh ô tô đến bất động sản, xây dựng. Cụ thể, trong niên độ vừa qua, TCH ghi nhận 1.451 tỷ đồng doanh thu bán ô tô đầu kéo và linh kiện thu hồi, gấp đôi niên độ trước; trong khi đó, doanh thu bán bất động sản đạt 1.876 tỷ đồng, tăng trưởng 58%; doanh thu hợp đồng xây dựng đạt 1.054 tỷ đồng, gấp gần 4 lần niên độ trước; còn lại là doanh thu bán hàng hóa và cung cấp dịch vụ khác.
Sở dĩ có sự tăng trưởng như trên là bởi mảng ô tô của TCH được hưởng lợi từ làn sóng dịch chuyển sản xuất sang Việt Nam, bên cạnh đó, công ty cũng bàn giao một số dự án bất động sản.
Lợi nhuận sau thuế cả niên độ của TCH đạt 1.035 tỷ đồng, tăng tới 64% so với niên độ trước và vượt 64% kế hoạch.
Giai đoạn 2021 - 2023, TCH đặt mục tiêu tăng gấp đôi lợi nhuận. Theo đó, niên độ 2021 - 2022, lợi nhuận sau thuế dự kiến đi ngang do mảng bất động sản sẽ chưa đem lại nguồn thu đột phá. Tuy nhiên sang niên độ 2022 - 2023, lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 1.320 tỷ đồng, tăng trưởng trên 28%. Đặc biệt, niên độ 2023 - 2024, tăng trưởng lợi nhuận dự kiến lên đến 58%, đạt 2.080 tỷ đồng, với lực đẩy từ các dự án bất động sản lớn chủ yếu tại Hải Phòng.
Thứ hai, định giá của TCH hiện ở mức thấp so với mặt bằng chung. Với lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) cuối niên độ 2020 - 2021 ở mức 2.417 đồng (theo báo cáo tài chính hợp nhất kiểm toán) và thị giá chốt phiên gần nhất là 22.500 đồng/cổ phiếu, hệ số định giá P/E của TCH hiện ở mức 9,3 lần, chỉ bằng khoảng một nửa mức 18 lần của VN-Index (theo số liệu của Bloomberg).
Xét theo hệ số định giá P/B, P/B của TCH hiện nay thậm chí còn chưa tới 1 lần, trong khi của VN-Index lên đến 2,6 lần (theo số liệu của Bloomberg).
Yếu tố hỗ trợ thứ ba là triển vọng cổ tức. Đại hội đồng cổ đông thường niên TCH niên độ 2020 - 2021 diễn ra vừa qua đã quyết định tăng tỷ lệ chi trả cổ tức lên 20% (so với dự kiến 10% trước đây). Trong đó, công ty này đã chi trả cổ tức 5% bằng tiền. Đợt chi trả cổ tức tiếp theo là 5% bằng cổ phiếu. 10% cổ tức còn lại chia bằng tiền hay cổ phiếu sẽ được HĐQT TCH quyết định sau.
Như vậy, về cơ bản có 3 khả năng xảy ra cho niên độ 2020 - 2021. Trường hợp một là chi trả 5% bằng tiền (đã chi), còn lại 15% bằng cổ phiếu; trường hợp hai là chi trả 10% bằng tiền và 10% bằng cổ phiếu; trường hợp ba là 15% bằng tiền và 5% bằng cổ phiếu.
Nếu xét riêng cổ tức bằng tiền, tỷ suất cổ tức bằng tiền so với thị giá phiên gần nhất đạt 2,22% với trường hợp một, 4,44% với trường hợp hai và 6,67% với trường hợp ba.
Niên độ trước, TCH đã chi trả 10% cổ tức bằng tiền, nếu niên độ này mức chi trả cổ tức bằng tiền không thấp hơn niên độ trước thì tỷ suất cổ tức bằng tiền của TCH sẽ ở mức 4,44% trở lên, cao hơn trần lãi suất tiền gửi kỳ hạn dưới 6 tháng. Trong trường hợp khả quan nhất, tỷ suất cổ tức tiền mặt có thể cao hơn mặt bằng lãi suất tiền gửi kỳ hạn 1 năm.
Với triển vọng lợi nhuận khá sáng sủa, tỷ suất cổ tức bằng tiền mặt có thể còn cao hơn đáng kể trong các năm tới.
Một điểm cũng rất đáng chú ý nữa là sắp tới, TCH sẽ phát hành 199,58 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu tỷ lệ 2:1 (cổ đông sở hữu 2 cổ phiếu nhận được 1 quyền mua cổ phiếu mới) với giá phát hành chỉ là 12.800 đồng/cổ phiếu. Với giá phát hành thấp hơn 43% thị giá phiên gần nhất, tỷ suất cổ tức nói chung và tỷ suất cổ tức tiền mặt nói riêng của TCH có thể sẽ còn hấp dẫn hơn nữa.
Tựu trung, trên quan điểm đầu cơ, diễn biến cổ phiếu TCH đang cho thấy sự khó chịu, thể hiện rất rõ qua những phản hồi có phần tiêu cực trên các diễn đàn chứng khoán suốt thời gian dài vừa qua.
Tuy nhiên, trên quan điểm đầu tư, cổ phiếu TCH tỏ ra khá hấp dẫn, xét trên cả khía cạnh triển vọng lợi nhuận, định giá cũng như tỷ suất cổ tức.
Và trong nhiều trường hợp, một cổ phiếu có triển vọng đầu tư tốt đến một thời điểm sẽ trở thành một cổ phiếu hấp dẫn về đầu cơ khi thu hút dòng tiền lớn và bền bỉ.
(VNF) - Công ty Tư vấn và kinh doanh bất động sản TCO mới huy động thành công 3.000 tỷ đồng bằng trái phiếu.
(VNF) - VN-Index vẫn rung lắc mạnh quanh ngưỡng 1.200 điểm, chưa thể hướng tới vùng 1.265 – 1.275 điểm để xác lập xu hướng tăng ngắn hạn.
(VNF) - FPT Long Châu bác bỏ cáo buộc bán hàng giả, khẳng định sản phẩm "Happy Mom" có đầy đủ giấy tờ pháp lý và đang đề nghị cơ quan công an vào cuộc.
(VNF) - Báo cáo tài chính của DNP Holding cho thấy, dù dư dả tiền mặt gửi ngân hàng nhưng nợ vay tài chính liên tục gia tăng.
(VNF) - VN-Index bắt đầu phát tín hiệu điều chỉnh sau 3 phiên tăng điểm. Sự toả sáng của bộ đôi VIC - VHM giúp bất động sản là nhóm duy nhất duy trì được sự khởi sắc.
(VNF) - Đáng chú ý, Tập đoàn CMC là một trong những đơn vị tiên phong trong phòng chống tấn công mã độc tống tiền. Trước đó, nhiều doanh nghiệp lớn tại Việt Nam cũng đã trở thành nạn nhân của những vụ việc tương tự.
(VNF) - Công ty Cổ phần Giải trí và Giáo dục Galaxy (Galaxy EE) tiếp tục ghi nhận lỗ trong năm qua, dù mức thua lỗ đã giảm so với năm trước đó.
(VNF) - Cơ quan thuế cho biết, để được hoàn thuế thu nhập cá nhân (TNCN) tự động, người nộp thuế (NNT) cần lưu ý 3 điều kiện để việc hoàn được thực hiện trong vòng 3 ngày làm việc
(VNF) - Với sự đồng thuận của nhóm cổ phiếu Vingroup, thị trường chứng khoán đang đứng trước cơ hội vượt cản trong các phiên tiếp theo.
(VNF) - CTCP Đầu tư và phát triển Y tế Việt Nhật ghi nhận lợi nhuận năm 2024 đi lùi, hàng tồn kho của công ty cũng tăng mạnh tới 188,3% sau 12 tháng.
(VNF) - Lĩnh vực chủ chốt của DGW đã cho kết quả khả quan khi mảng laptop và máy tính bảng tăng 16% so với cùng kỳ, chiếm 25% tỷ trọng doanh thu. Mảng thiết bị văn phòng cũng ghi nhận mức tăng trưởng 20%, đóng góp 23% vào tổng doanh thu quý.
(VNF) - Công ty Cổ phần Tập đoàn Khải Hoàn Land (HoSE: KHG) vừa công bố tài liệu phục vụ Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2025, trong đó đưa ra kế hoạch kinh doanh với một số chỉ tiêu tăng so với năm trước.
(VNF) - Trong bối cảnh người dân ngày càng đối mặt với nhiều rủi ro tài chính từ lạm phát, thất nghiệp đến các cú sốc kinh tế toàn cầu, nghề hoạch định tài chính cá nhân đang nổi lên như một lời giải cần thiết. Không chỉ giúp mỗi người quản lý thu nhập, tiết kiệm và đầu tư một cách hiệu quả, đội ngũ này còn góp phần ổn định thị trường tài chính và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế bền vững.
(VNF) - VN-Index tiếp tục duy trì quán tính tăng điểm trong phiên sáng 14/4. Tuy nhiên, dòng tiền có dấu hiệu chọn lọc rõ rệt, tạo nên sự phân hóa giữa các nhóm ngành.
(VNF) - Bám sát kế hoạch lập kỷ lục kinh doanh trong năm 2025, DSC bất ngờ trở thành công ty chứng khoán đầu tiên công bố báo cáo tài chính quý I.
(VNF) - Chuyên gia đánh giá, người trẻ luôn mong muốn sở hữu bất động sản đầu tiên sớm nhất nhưng trước đó cần ưu tiên việc quản lý chi tiêu, bảo vệ tài chính, giữ tiền chờ thời trong bối cảnh giá nhà đất đã tăng mạnh
(VNF) - Với diễn biến “lấy – trả” gần như triệt tiêu lẫn nhau, biên độ dao dộng của nhóm cổ phiếu tăng mạnh tuần qua chỉ loanh quanh ngưỡng 20-30%.
(VNF) - Theo các chuyên gia, đã đến lúc thị trường cần chuẩn hóa khung năng lực, định vị lại vai trò của các nhà hoạch định tài chính cá nhân như những "người dẫn đường", thay vì "người bán hàng".
(VNF) - Tuần giao dịch rút ngắn vì kỳ nghỉ lễ chứng kiến nhiều biến động mạnh trên thị trường chứng khoán, với sự tham gia đáng kể của khối ngoại cả ở chiều mua và bán. Dù tiếp tục bán ròng hơn 1.200 tỷ đồng, dòng vốn ngoại vẫn góp phần giữ nhịp thanh khoản, trong đó MWG, HPG và TCB là những mã hút ròng mạnh nhất.
(VNF) - Có khoảng 86% số hồ sơ hoàn thuế giá trị gia tăng (GTGT) thuộc diện ‘‘hoàn thuế trước, kiểm tra sau’’ đã được giải quyết hoàn trong vòng 6 ngày làm việc kể từ khi nhận được đầy đủ hồ sơ, theo Cục Thuế
(VNF) - Doanh nghiệp chuyên tư vấn thầu, Công ty KTV Hưng Yên bị ngưng sử dụng hoá đơn do nợ thuế hơn 2 tỷ đồng mặc dù trước đó mới trúng nhiều gói thầu.
(VNF) - Trước biến động thị trường tài chính, nhu cầu về nhà hoạch định tài chính cá nhân ngày càng tăng. Tại diễn đàn thường niên Hoạch định Tài chính Cá nhân ngày 12/4, các chuyên gia nhấn mạnh, vai trò, tiêu chuẩn nghề nghiệp và sự cần thiết của khung pháp lý nhằm thúc đẩy sự phát triển minh bạch, bền vững cho thị trường.
(VNF) - Hệ thống KRX được giới chuyên gia đánh giá một phần trong câu chuyện nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam từ cận biên lên mới nổi.
(VNF) - Sau khi công bố những thay đổi về quy định giao dịch khi áp dụng hệ thống công nghệ thông tin mới (KRX) so với hiện tại, HoSE tiếp tục giới thiệu và đưa ra các ví dụ minh họa về lệnh ATO, lệnh ATC trong đợt khớp lệnh định kỳ.
(VNF) - Theo số liệu của Cơ quan thuế, tính đến nay đã có 42.881 hồ sơ được xác định hoàn thuế thu nhập cá nhân (TNCN) tự động, với số tiền hoàn là 229,3 tỷ đồng
(VNF) - Công ty Tư vấn và kinh doanh bất động sản TCO mới huy động thành công 3.000 tỷ đồng bằng trái phiếu.
(VNF) - Dự kiến 2 dự án thành phần cao tốc Bắc - Nam qua Hà Tĩnh là Bãi Vọt - Hàm Nghi và Hàm Nghi - Vũng Áng sẽ thông tuyến chính trước dịp lễ 30/4 và 1/5.