Thanh khoản mỗi phiên 1 tỷ USD, vì sao chứng khoán vẫn đi ngang?
(VNF) - Dù thanh khoản thị trường chứng khoán đang dồi dào, đạt trung bình 1 tỷ USD mỗi phiên, thị trường vẫn đang đi ngang và chưa thể bứt phá . Các chuyên gia nhận định, yếu tố cốt lõi là niềm tin của nhà đầu tư cần thêm thời gian để củng cố, đặc biệt trong bối cảnh các bất định vĩ mô vẫn hiện hữu.
Dòng tiền dồi dào, thị trường vẫn đi ngang
Trong thời gian gần đây, dòng tiền vào thị trường chứng khoán Việt Nam tăng vững mạnh, đạt mức trung bình 1 tỷ USD/phiên, cao hơn rất nhiều so với giai đoạn trước. Mặc dù có nhiều tin tức tích cực như nền kinh tế tiếp tục tăng trưởng và triển vọng nâng hạng, thị trường chứng khoán vẫn chưa ghi nhận được mức tăng trưởng mạnh như mong đợi của nhà đầu tư.
Ông Ngô Thế Hiển, Phó Giám đốc Trung tâm Phân tích, Công ty cổ phần Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội (SHS) nhận định, dù thanh khoản thị trường đã cải thiện trong vài tháng qua, tổng giá trị giao dịch 5 tháng đầu năm 2025 vẫn giảm 14% so với cùng kỳ năm 2024.

Tháng 4 vừa qua chứng kiến thanh khoản tăng mạnh, một phần do thị trường chung điều chỉnh mạnh bởi tác động của thuế quan. Sau nhịp giảm sâu, nhiều cổ phiếu đã trở về mức thấp, cùng với những diễn biến đàm phán tích cực, đã thu hút dòng tiền quay trở lại. Điều này giúp VN-Index hồi phục về ngưỡng trước sự kiện thuế quan, thậm chí VN30 còn vượt xa giai đoạn đầu tháng 4/2025.
Ông Phạm Lê Duy Nhân - Giám đốc Quản lý Danh mục dầu tư, Công ty Quản lý Quỹ Vietcombank (VCBF) cho rằng, thanh khoản thị trường dù đã cải thiện nhưng vẫn chưa đủ để tạo ra một cú bứt phá mạnh mẽ. Mức thanh khoản gần 1 tỷ USD/ngày hiện tại tương đương giai đoạn tháng 4 - 6/2024, thời điểm VN-Index cũng dao động quanh mốc 1.300 điểm.
Theo ông Nhân, thanh khoản thị trường phụ thuộc chủ yếu vào hai yếu tố: chi phí cơ hội (lãi suất) và niềm tin. Hiện tại, lãi suất đang ở mức thấp, nhưng niềm tin thị trường vẫn cần thời gian để củng cố. Đặc biệt, những bất định vĩ mô lớn vẫn hiện hữu và thông tin nhiễu loạn hàng ngày đang gây khó khăn cho quyết định đầu tư của nhà đầu tư. Các cuộc đàm phán thuế quan vẫn chưa có kết quả chính thức, dù đã có nhiều tiến triển tích cực.
Ông Ngô Thế Hiển nhấn mạnh rằng một số yếu tố vĩ mô đang khiến nhà đầu tư chưa đủ tự tin, và dòng tiền cũng chưa đủ mạnh để thị trường bứt phá. Mặc dù VN-Index đã quay lại ngưỡng trước thông tin thuế quan, tác động thực sự của thuế quan vẫn chưa rõ ràng do các quốc gia, bao gồm Việt Nam, vẫn đang tích cực đàm phán.
Báo cáo mới nhất của S&P cho thấy chỉ số PMI sản xuất toàn cầu trong tháng 5 đã suy giảm liên tiếp hai tháng, đặc biệt tại các quốc gia chịu thuế cao như Mexico và Canada. Ngay cả PMI sản xuất tại Mỹ và Trung Quốc cũng đều sụt giảm. Bối cảnh vĩ mô toàn cầu kém tích cực này có thể tác động không nhỏ đến nền kinh tế Việt Nam do độ mở cao.
Ngoài ra, tỷ giá cũng có những biến động bất lợi trong giai đoạn vừa qua. Tính từ đầu năm đến nay, đồng Việt Nam đã mất giá khoảng hơn 2% so với USD, mặc dù vẫn thấp hơn mức mất giá 5% của năm 2024, nhưng đây cũng là một yếu tố tác động đến dòng tiền.
Thị trường đi ngang, đầu tư ngắn hạn rủi ro cao
Trong ngắn hạn, ông Hiển dự báo, thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục tích lũy quanh vùng hiện tại. Có thể sẽ có những nhịp điều chỉnh, nhưng khả năng xảy ra điều chỉnh sâu khoảng 20% như sự kiện thuế quan tháng 4 là khó xảy ra. Thay vào đó, thị trường sẽ có các nhịp điều chỉnh ngắn và nhẹ hơn. Dự kiến thị trường sẽ tích lũy ở vùng giá hiện tại để chờ đợi thêm các yếu tố mới cũng như kết quả đàm phán thuế giữa Việt Nam và Mỹ.
Về dài hạn, SHS nhận định năm 2025 sẽ có nhiều bất định, và điểm quan trọng đối với nhà đầu tư là chọn đúng thời điểm để tham gia thị trường. Các chuyên gia SHS đã dự báo những biến động mạnh trong quý I, và điều này đã xảy ra vào tháng 4/2025. Tuy nhiên, nếu không có các yếu tố bất ngờ, thị trường được kỳ vọng sẽ ổn định hơn và tăng trưởng khoảng 10% - 15% so với năm 2024 trong giai đoạn cuối năm.
Theo ông Phạm Lê Duy Nhân, thị trường chứng khoán đã phục hồi đáng kể từ đáy khi rủi ro thuế quan tạm lắng, dù rủi ro này vẫn hiện hữu. Lợi nhuận doanh nghiệp sẽ chịu áp lực từ rủi ro thuế quan và tâm lý tiêu dùng, đầu tư toàn cầu suy yếu. Mức độ tác động sẽ phụ thuộc vào kết quả đàm phán thương mại Việt Nam - Mỹ và khác nhau giữa các công ty.
Một điểm tích cực được ông Nhân đề cập là định giá thị trường hiện không đắt so với lịch sử và các công ty niêm yết Việt Nam nhìn chung vẫn duy trì sức khỏe tài chính lành mạnh.
"Chúng tôi kỳ vọng vào những cải cách thể chế và cam kết hỗ trợ tăng trưởng của chính phủ sẽ tạo động lực tăng trưởng dài hạn cho doanh nghiệp. Do đó, nếu Việt Nam đạt được mức thuế đủ để duy trì lợi thế xuất khẩu vào thị trường Mỹ, chúng tôi tin rằng thị trường chứng khoán sẽ có rất nhiều cơ hội tăng trưởng vượt bậc trong thời gian tới," ông Nhân chia sẻ.
Trong bối cảnh môi trường đầu tư cổ phiếu tại Việt Nam nói riêng và toàn cầu nói chung những năm gần đây đã chứng kiến nhiều biến động lớn và đầy thách thức, ông Phạm Lê Duy Nhân khuyến nghị đầu tư ngắn hạn trở nên rất khó khăn. Việc tập trung vào một số ít cổ phiếu tiềm ẩn rủi ro mất vốn lớn, cũng như nguy cơ bán cắt lỗ ngay đáy trong những thời điểm hoảng loạn.
Xuất hiện ‘siêu cổ phiếu’ tăng đến 70%: Lời khuyên nắm giữ, hạn chế giao dịch
- VN-Index hạ nhiệt: Nhịp điều chỉnh cần thiết cho mặt bằng giá mới 09/06/2025 08:30
- Việt Nam cán mốc 10 triệu tài khoản chứng khoán 06/06/2025 06:16
- Công ty chứng khoán chuyển nhầm hơn 1,7 tỷ đồng cho tài xế Grab 05/06/2025 06:47
Trái phiếu doanh nghiệp bất động sản tái xuất, lãi suất cao hiếm thấy
(VNF) - Thị trường trái phiếu doanh nghiệp đang ghi nhận sự trở lại rõ nét của khối bất động sản. Điểm đáng chú ý không chỉ nằm ở quy mô phát hành, mà còn ở mức lãi suất, có lô lên đến 13,5%/năm.
'Đại gia' Thái Lan muốn chi 6.000 tỷ đồng gom cổ phần Vinamilk
(VNF) - ThaiBev - tập đoàn đồ uống của tỉ phú Thái Lan Charoen Sirivadhanabhakdi - thông qua Fraser and Neave muốn chi 6.011 tỷ đồng mua hơn 96 triệu cổ phiếu Vinamilk.
Cổ phiếu Apax Holdings của 'Shark' Thủy sắp rời sàn chứng khoán
(VNF) - Việc cổ phiếu IBC bị hủy niêm yết và đình chỉ giao dịch đồng nghĩa với việc Apax Holdings chính thức không còn hiện diện trên các sàn giao dịch chứng khoán Việt Nam, đánh dấu một cái kết đầy tiếc nuối.
Hộ kinh doanh trước thời điểm 1/1/2026: 7 việc cần làm ngay để chuyển đổi thuế
(VNF) - Theo chuyên gia, thời gian chuyển đổi mô hình quản lý thuế đã đến gần, các hộ kinh doanh cần thực hiện 7 bước để quá trình chuyển từ khoán sang kê khai được thuận lợi, thông suốt.
Becamex tăng vốn hàng loạt công ty con, rót thêm 735 tỷ đồng vào VSIP JV
(VNF) - Tổng công ty Đầu tư và Phát triển Công nghiệp – CTCP (Becamex, HoSE: BCM) vừa thông qua nghị quyết Hội đồng quản trị về việc tăng vốn góp tại Công ty Liên doanh TNHH Khu công nghiệp Việt Nam – Singapore (VSIP JV).
Chuyện gì xảy ra với DGC: Hơn 12 triệu cổ phiếu nằm sàn chờ bán, trắng bên mua
(VNF) - Cổ phiếu DGC nằm sàn la liệt trong 2 phiên liên tiếp, bất chấp không ghi nhận các thông tin xấu liên quan tới doanh nghiệp.
Sony Music ‘đổ bộ’ nhà Yeah1, cổ phiếu YEG tím rực bảng điện
(VNF) - Nhịp tăng mạnh của cổ phiếu YEG được ghi nhận trong bối cảnh Yeah1 công bố thông tin về việc thu hút nhà đầu tư chiến lược quốc tế vào công ty con 1Label.
DIC Corp dự thu 2.400 tỷ từ bán một phần dự án Đại Phước
(VNF) - Vừa bán Dự án Khu nhà ở Lam Hạ Center Point trong quý III/2025, DIC Corp tiếp tục bán một phần Dự án Khu đô thị Du lịch sinh thái Đại Phước cho nhà đầu tư trong nước.
HQC tái khởi động kế hoạch chào bán 50 triệu cổ phiếu hoán đổi nợ
(VNF) - Hoàng Quân (HoSE: HQC) tiếp tục triển khai phương án phát hành 50 triệu cổ phiếu riêng lẻ nhằm hoán đổi 500 tỷ đồng nợ vay, theo tỷ lệ 10.000 đồng công nợ đổi 1 cổ phiếu mới. Kế hoạch này được kỳ vọng giúp doanh nghiệp giảm áp lực tài chính, cải thiện cơ cấu vốn và nâng vốn điều lệ lên khoảng 6.266 tỷ đồng trong giai đoạn 2025–2026, sau khi được cơ quan quản lý chấp thuận.
MWG mua xong 10 triệu cổ phiếu quỹ, khép lại thương vụ 800 tỷ đồng
(VNF) - MWG vừa hoàn tất việc mua lại 10 triệu cổ phiếu quỹ với tổng giá trị chi ra hơn 800 tỷ đồng, khép lại một trong những giao dịch đáng chú ý nhất trên thị trường thời gian qua. Động thái này diễn ra trong bối cảnh MWG bước vào giai đoạn tái cấu trúc sâu, đồng thời chuẩn bị các bước đi chiến lược liên quan đến tổ chức lại hoạt động kinh doanh và kế hoạch IPO Điện Máy Xanh dự kiến triển khai trong những năm tới.
M&A toàn cầu 2025: Những thương vụ dậy sóng
(VNF) - Năm 2025 đánh dấu sự trở lại của M&A toàn cầu với ít giao dịch hơn nhưng giá trị lớn hơn, nhờ các thương vụ mang tính tái cấu trúc trong lĩnh vực bất động sản, công nghệ, y tế và công nghiệp.
Tăng trưởng 10%: ‘Tham vọng lớn, không dễ hiện thực hóa'
(VNF) - Theo ông Đinh Minh Trí, Giám đốc Phân tích Khối Khách hàng cá nhân, Công ty Chứng khoán Mirae Asset (MAS), mục tiêu tăng trưởng GDP 10% là tham vọng lớn và không dễ hiện thực hóa trong bối cảnh hiện nay. Trong khi đó, kịch bản tăng trưởng ở mức 8-9% được đánh giá khả thi hơn, vẫn giữ Việt Nam trong nhóm nền kinh tế tăng trưởng tốt hàng đầu châu Á.
Mất hơn 15% trong ngày ra mắt, cổ phiếu VCK vẫn còn... đắt?
(VNF) - Đi ngược với kỳ vọng của phần đông nhà đầu tư, cổ phiếu VCK của Chứng khoán VPS mất hơn 15% trong phiên giao dịch đầu tiên trên sàn HoSE.
Đứt chuỗi tăng trần: Cổ phiếu QCG bị bán tháo, nằm sàn la liệt
(VNF) - Cổ phiếu QCG bị bán tháo, chỉ hơn 309.000 đơn vị được giao dịch trong phiên 16/12, xuyên suốt cả phiên là tình trạng trắng bên mua.
Phạt đến 80 triệu đồng vì không lập hóa đơn: Doanh nghiệp nên làm gì?
Nghị định 310/2025 chuyển sang phạt lũy tiến theo số lượng hóa đơn, đẩy mức phạt hành vi không lập hóa đơn lên tới 80 triệu đồng, tác động trực diện đến bán lẻ, F&B và thương mại điện tử.
Hộ kinh doanh cần tài khoản ngân hàng riêng: Tránh rủi ro bị ấn định thuế ‘oan’
(VNF) - Theo chuyên gia, hộ kinh doanh cần tách bạch dòng tiền cá nhân và doanh thu bán hàng hoá, dịch vụ bằng cách sử dụng tài khoản ngân hàng riêng để phục vụ cho hoạt động kinh doanh, tránh rủi ro về thuế trong tương lai.
Năm điểm nhấn của ngành Chứng khoán trong năm 2025
(VNF) - Trên nền tảng chung của kinh tế vĩ mô, thị trường chứng khoán năm 2025 đã ghi nhận nhiều kết quả rất tích cực. Dấu mốc quan trọng nhất là việc được nâng hạng từ nhóm cận biên lên nhóm mới nổi thứ cấp.
Thu hút đầu tư vào Trung tâm Tài chính Quốc tế: Việt Nam học được gì từ thế giới?
(VNF) - Theo bà Lê Vũ Hương Quỳnh - Giám đốc khu vực Châu Á - Thái Bình Dương, tập đoàn Tether - Việt Nam có thể học hỏi những kinh nghiệm đã được chứng minh là thành công trên thế giới, đặc biệt thông qua các sandbox thanh toán tài sản mã hóa dành cho khách du lịch.
Cổ phiếu QCG tăng 'sốc' 30% trước tin vui từ dự án Phước Kiển
(VNF) - Dự án Phước Kiển của QCG mới đây đã được đề xuất vào danh mục thí điểm theo Nghị quyết 171/2024/QH15, cho phép thực hiện dự án nhà ở thương mại thông qua thỏa thuận về nhận quyền sử dụng đất hoặc đang có quyền sử dụng đất.
Chứng khoán EVS lĩnh 'trát' phạt hơn 1 tỷ đồng
(VNF) - Chứng khoán EVS để xảy ra hàng loạt vi phạm kéo dài trong nhiều năm, trải rộng từ hoạt động nghiệp vụ đến nghĩa vụ báo cáo và công bố thông tin.
Cách tính thuế mới nhất với hộ kinh doanh từ 2026
(VNF) - Theo Dự thảo lần 2 của Bộ Tài chính, hộ kinh doanh được chia làm 4 nhóm với nghĩa vụ thuế khác nhau với từng loại thuế tương ứng với các ngưỡng doanh thu.
Nhu cầu vốn 5 năm tới tăng gấp đôi: Ngân hàng không thể 'gánh' một mình
(VNF) - Nhu cầu vốn cho nền kinh tế giai đoạn 2026–2030 được dự báo tăng gấp đôi so với 5 năm trước, trong khi dư địa mở rộng tín dụng ngân hàng ngày càng thu hẹp. Trước áp lực tăng trưởng cao và yêu cầu vốn trung – dài hạn ngày càng lớn, các chuyên gia cho rằng hệ thống ngân hàng không thể tiếp tục “gánh” một mình, mà cần sự vào cuộc mạnh mẽ của thị trường vốn, đặc biệt là trái phiếu và chứng khoán.
Hợp đồng tương lai: Gỡ 'nút thắt' trên thị trường vàng trong nước
(VNF) - Theo ông Nguyễn Sơn, Chủ tịch Hội đồng Thành viên Tổng Công ty Lưu ký và Bù trừ Chứng khoán Việt Nam (VSDC), hiện các cấu phần kỹ thuật để triển khai giao dịch hợp đồng tương lai vàng về cơ bản đã được thiết kế trên nền tảng công nghệ KRX.
Dòng vốn đầu tư nước ngoài đảo chiều sau khi TTCK Việt Nam nâng hạng
(VNF) - Theo ông Phạm Lưu Hưng - Giám đốc Trung tâm Phân tích và Tư vấn Đầu tư, Công ty Chứng khoán SSI, năm 2025 ghi nhận một diễn biến khá bất thường trong xu hướng nhà đầu tư nước ngoài đến Việt Nam khi lượng quan tâm và các chuyến làm việc lại gia tăng mạnh vào nửa cuối năm, trái ngược với quy luật các năm trước.
'Trung tâm tài chính quốc tế: Việt Nam hội đủ điều kiện mà nhiều quốc gia hàng thập kỷ mới có được'
(VNF) - Chuyên gia kinh tế, PGS.TS Ngô Trí Long cho rằng, Việt Nam hội tụ đủ điều kiện mà nhiều quốc gia mất hàng thập kỷ mới có được, qua đó có cơ hội cạnh tranh với các trung tâm tài chính trên thế giới nhờ sở hữu nhiều điều kiện thuận lợi.
Trái phiếu doanh nghiệp bất động sản tái xuất, lãi suất cao hiếm thấy
(VNF) - Thị trường trái phiếu doanh nghiệp đang ghi nhận sự trở lại rõ nét của khối bất động sản. Điểm đáng chú ý không chỉ nằm ở quy mô phát hành, mà còn ở mức lãi suất, có lô lên đến 13,5%/năm.
Diện mạo mới của Sân bay Vinh sau gần nửa năm đóng cửa để nâng cấp
(VNF) - Sau 5 tháng tạm ngưng hoạt động để nâng cấp, sửa chữa, sân bay Vinh sẽ khai thác trở lại vào ngày 19/12 với diện mạo mới và "điểm nhấn" công nghệ hiện đại giúp hành khách có trải nghiệm tốt hơn.


































































