Y khoa Hoàn Mỹ: Lợi nhuận thu hẹp, nợ ngắn hạn 'phình to'
(VNF) - Tăng trưởng lợi nhuận tiếp tục suy yếu trong khi cấu trúc tài chính trở nên kém an toàn hơn, Y khoa Hoàn Mỹ có lẽ phải tính lại bài toán mở rộng đầu tư nếu không muốn đi vào "vết xe đổ" của chính mình.
Công ty CP Y khoa Hoàn Mỹ đã công bố báo cáo tài chính năm 2024 với lợi nhuận sau thuế đạt 553 tỷ đồng, giảm gần 13% so với năm 2023. Đây là năm thứ hai liên tiếp chủ chuỗi bệnh viện tư nhân này báo lãi giảm, sau giai đoạn phục hồi mạnh mẽ hậu đại dịch COVID-19.

Dù vậy, tính đến cuối năm 2024, lợi nhuận sau thuế chưa phân phối của Y khoa Hoàn Mỹ vẫn tăng 30% so với cuối năm 2023, đạt xấp xỉ 1.346 tỷ đồng. Nhờ đó, vốn chủ sở hữu tăng gần 11%, lên mức 2.220 tỷ đồng.
Tuy nhiên, khả năng sinh lời của Y khoa Hoàn Mỹ đã suy giảm đáng kể. Cụ thể, hệ số lợi nhuận sau thuế/vốn chủ sở hữu (ROE) giảm từ 32% xuống còn 25%. Trong khi đó, hệ số lợi nhuận sau thuế/tổng tài sản (ROA) cũng ghi nhận ở mức 9%, tức thấp hơn 1 điểm % so với năm trước.
Đáng chú ý, phần lớn tài sản của Y khoa Hoàn Mỹ được cấu thành bởi nợ. Tính đến ngày 31/12/2024, tổng tài sản của doanh nghiệp đạt khoảng 6.451 tỷ đồng. Trong đó, nợ phải trả chiếm 66%, tương ứng 4.231 tỷ đồng.
Về cơ cấu nợ, Y khoa Hoàn Mỹ tiếp tục duy trì dư nợ trái phiếu ở mức 1.400 tỷ đồng – không thay đổi so với cuối năm ngoái. Theo tìm hiểu, đây là khoản nợ liên quan đến lô trái phiếu HMGH1825001, phát hành vào ngày 05/10/2018. Với kỳ hạn 7 năm, lô trái phiếu này sẽ đáo hạn vào ngày 05/10/2025. Điều này đồng nghĩa với việc doanh nghiệp chỉ còn chưa đầy một năm để thu xếp trả nợ.

Áp lực trả nợ không dừng lại ở đó. Dù nợ vay ngân hàng đã giảm 36%, chỉ còn 843 tỷ đồng nhưng các khoản nợ phải trả khác của Y khoa Hoàn Mỹ lại tăng tới 42%, lên tới gần 1.989 tỷ đồng. Đáng nói, phần lớn trong số này là các khoản nợ ngắn hạn, ghi nhận ở mức 1.942 tỷ đồng. Nợ ngắn hạn “phình to” làm dấy lên lo ngại về khả năng xoay vòng vốn của doanh nghiệp.
Báo cáo tài chính của Y khoa Hoàn Mỹ cho thấy, một số chỉ tiêu đo lường về khả năng thanh toán đã bắt đầu xấu đi. Cụ thể, hệ số thanh toán ngắn hạn (tài sản ngắn hạn/nợ ngắn hạn) cuối năm 2024 là 0,66 lần, giảm so với mức 0,98 lần ghi nhận hồi cuối năm 2023. Việc hệ số này ngày càng rời xa “ngưỡng an toàn” (1 lần) có thể được xem biểu hiện thiếu hụt tài sản lưu động để đáp ứng các nghĩa vụ tài chính trong ngắn hạn.

Tương tự, hệ số thanh toán nhanh ((tài sản ngắn hạn – hàng tồn kho)/nợ ngắn hạn) cũng giảm từ mức 0,92 xuống 0,61. Dù vẫn nằm trong vùng được xem là “bình thường” (0,5–1 lần), nhưng mức sụt giảm này cho thấy khả năng thanh toán của doanh nghiệp có nguy cơ bị bào mòn, đặc biệt nếu doanh thu không đạt kỳ vọng hoặc dòng tiền hoạt động bị gián đoạn.
Điểm tích cực trong bức tranh tài chính của Y khoa Hoàn Mỹ là khả năng trả lãi vay. Hệ số thanh toán lãi vay (lợi nhuận trước thuế và lãi vay/lãi vay) hiện vẫn ở mức cao, đạt 4,76, cho thấy doanh nghiệp vẫn đang tạo ra đủ lợi nhuận để trả lãi cho các khoản vay, ít nhất là trong ngắn hạn. Nhưng nếu đà suy giảm lợi nhuận tiếp tục kéo dài, “lớp đệm” này cũng sẽ mỏng dần theo thời gian.
Được thành lập vào năm 2007 bởi bác sĩ Nguyễn Hữu Tùng, Y khoa Hoàn Mỹ là chủ sở hữu Bệnh viện Hoàn Mỹ Sài Gòn - bệnh viện tư nhân đầu tiên tại Việt Nam. Doanh nghiệp này hiện vận hành một chuỗi cơ sở y tế, bao gồm 14 bệnh viện và 5 phòng khám với tổng quy mô 2.900 giường, phục vụ hơn 5 triệu lượt bệnh nhân ngoại trú mỗi năm.

Tuy nhiên, hành trình phát triển của Y khoa Hoàn Mỹ lại không được… “hoàn mỹ” như tên gọi của doanh nghiệp này. Sau giai đoạn mở rộng ồ ạt dựa trên vốn vay, hệ thống này từng đối mặt nguy cơ phá sản vào cuối những năm 2000. Nhờ vào khoản đầu tư 20 triệu USD từ VinaCapital và Duxton Asset Management năm 2009, Hoàn Mỹ tạm thời vượt qua khủng hoảng. Song, những mâu thuẫn chiến lược đã khiến các quỹ này thoái vốn chỉ sau hai năm, bán 65% cổ phần cho Fortis Healthcare (Ấn Độ) với giá 64 triệu USD.
Mối lương duyên với Fortis Healthcare cũng nhanh chóng kết thúc. Cũng sau hai năm, Tập đoàn Ấn Ấn Độ này tiếp tục bán lại cổ phần cho Richard Chandler, Tập đoàn đầu tư có trụ sở tại Singapore và thu về khoản lãi 16 triệu USD. Dưới sự điều hành của Richard Chandler (nay là Clermont Group), Y khoa Hoàn Mỹ bước vào giai đoạn mở rộng thứ hai. Doanh nghiệp liên tục thâu tóm các bệnh viện tại Đà Nẵng, TP Thủ Đức, Bình Dương... và nhiều tỉnh thành khác. Song song với mở rộng quy mô, doanh nghiệp này cũng thay đổi định hướng phát triển, đầu tư vào các tỉnh thành ngoài trung tâm.
Gần nhất, Y khoa Hoàn Mỹ đã cải tổ Bệnh viện Quốc tế Vinh, chuyển đổi thành Bệnh viện Y khoa Hoàn Mỹ Vinh quy mô 500 giường. Bệnh viện này có thể tiếp nhận tới 1.000 bệnh nhân/ngày, phục vụ nhóm dân cư phổ thông tại khu vực Bắc Trung Bộ.
Bên cạnh đó, doanh nghiệp cũng đang đề xuất xây dựng Bệnh viện Đa khoa Hoàn Mỹ Vĩnh Phúc trên diện tích 2ha, quy mô 200–300 giường, với tổng vốn đầu tư ước tính khoảng 1.000 tỷ đồng.
Chiến lược “phủ sóng toàn quốc” của Hoàn Mỹ rõ ràng đang được triển khai một cách bài bản hơn. Nhưng mặt trái của sự tăng trưởng là gánh nặng tài chính sẽ ngày càng lớn. Khi tốc độ mở rộng nhanh hơn khả năng sinh lời, doanh nghiệp có thể dễ rơi vào “cái bẫy” của chính mình, nơi mà cái giá phải trả cho một giấc mơ “hoàn mỹ” là không hề rẻ.
Liên quan Bệnh viện Bạch Mai và Việt Đức cơ sở 2: Hồng Hà Việt Nam làm ăn ra sao?
Cổ phiếu 'vua' dẫn dắt thị trường, VN-Index nối dài đà tăng
(VNF) - Phiên giao dịch ngày 15/5, nhóm cổ phiếu ngân hàng tiếp tục đóng vai trò đầu tàu, góp phần đáng kể vào đà tăng của VN-Index.
G-Dragon 'kéo' cổ phiếu VPB: Trend tăng dài hạn hay khoảnh khắc lóe sáng?
(VNF) - Hiệu ứng từ cái tên G-Dragon đã tạo ra một cú hích mạnh mẽ cho cổ phiếu VPB, khi mã này tăng kịch biên độ trong phiên giao dịch ngày 14/5, với thanh khoản lên tới gần 96 triệu đơn vị.
MCP tăng tốc số hóa, đặt mục tiêu dẫn đầu ngành bao bì kim loại
(VNF) - Bao bì Mỹ Châu (HoSE: MCP) – doanh nghiệp bao bì kim loại duy nhất niêm yết trên sàn HoSE báo lãi sau thuế năm 2024 vượt 35% kế hoạch và tăng tới 173% so với cùng kỳ, đồng thời đặt mục tiêu duy trì đà tăng trưởng trong năm 2025, hướng tới vị thế dẫn đầu ngành bao bì kim loại Việt Nam vào năm 2030.
Đầu tư tài chính và phát triển công nghệ cao bị cưỡng chế thuế
(VNF) - Công ty TNHH Đầu tư tài chính và phát triển công nghệ cao bị cưỡng chế thuế do nợ thuế 592 triệu đồng.
DN gốc quốc phòng trả cổ tức tiền mặt bằng 400% thị giá cổ phiếu
(VNF) - Với doanh thu hàng nghìn tỷ đồng mỗi năm, một công ty khai thác than vừa chốt quyền chia cổ tức bằng tiền mặt với tỷ suất vượt 400% thị giá cổ phiếu.
Từ 1/7/2026: Bỏ hoàn toàn thuế khoán với hộ kinh doanh, cá nhân
(VNF) - Dự thảo Nghị quyết về phát triển kinh tế tư nhân đưa ra những cơ chế, chính sách đặc biệt nhằm cải cách thủ tục hành chính, tạo môi trường thuận lợi, hỗ trợ tối đa cho doanh nghiệp phát triển
Bách Hóa Xanh trao quyền chọn cổ phần để giữ chân lãnh đạo
(VNF) - Sau giai đoạn mở rộng và tái cấu trúc, Bách Hóa Xanh của MWG đang lên kế hoạch niêm yết trên sàn chứng khoán, đồng thời triển khai chương trình phát hành quyền chọn mua cổ phần có điều kiện cho đội ngũ quản lý chủ chốt nhằm củng cố năng lực cạnh tranh và gắn kết đội ngũ lãnh đạo.
Vốn ngoại 'đẩy' VN-Index vượt ngưỡng 1.300, nhà đầu tư cần tránh FOMO
(VNF) - Mạnh tay chi gần 2.300 tỷ đồng gom cổ phiếu vốn hóa lớn, khối ngoại có phiên mua ròng cao nhất kể từ đầu năm 2025.
Bộ Tài chính định nghĩa hành vi thao túng tài sản mã hoá, phạt tiền tối đa 2 tỷ đồng
(VNF) - Trong dự thảo Nghị định sửa đổi, bổ sung một số điều của Nghị định số 156/2020/NĐ-CP ngày 31/12/2020 của Chính phủ, Bộ Tài chính đã bổ sung giải thích từ ngữ về mô tả hành vi thao túng thị trường tài sản mã hóa để có cơ sở xác định, xử lý hành vi này.
Bất chấp căng thẳng thuế quan, Hoa Sen báo lãi 460 tỷ sau 7 tháng
(VNF) - Mặc dù tạm gián đoạn hoạt động xuất khẩu sang Mỹ trong thời gian 6 tháng kể từ tháng 9/2024, Tập đoàn Hoa Sen (HoSE: HSG) vẫn ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực với lợi nhuận sau thuế 7 tháng ước đạt 460 tỷ đồng, hoàn thành 92% kế hoạch.
Cổ phiếu BCG dậy sóng sau thông tin Bamboo Capital thay Tổng giám đốc
(VNF) - Thông tin về tân Tổng Giám đốc Bamboo Capital không chỉ thúc đẩy đà tăng mạnh của cổ phiếu BCG mà còn lan tỏa hiệu ứng tích cực đến các mã liên quan như BGE, BCR, TCD.
Xử nghiêm hành vi không kê khai thuế kinh doanh trên sàn online
(VNF) - Cục Thuế cho biết, các cá nhân, hộ kinh doanh đã và đang kinh doanh thương mại điện tử nhưng chưa thực hiện đăng ký thuế cần khẩn trương kê khai, nộp thuế đầy đủ, đúng hạn với cơ quan thuế
Vốn ngoại tái xuất, VN-Index 'sáng cửa' chinh phục mốc 1.300
(VNF) - Phiên giao dịch ngày 13/5, khối ngoại mạnh tay giải ngân gần 1.000 tỷ đồng vào các mã bluechip, qua đó tiếp thêm động lực cho chỉ số VN-Index bứt phá.
Thị trường hồi phục, nhà đầu tư dài hạn hưởng lợi
(VNF) - Trong quý I/2025 thị trường chứng khoán đã trải qua rất nhiều biến động, không ít nhà đầu tư cá nhân đã chịu thiệt hại nặng nề do tâm lý chạy theo trào lưu “lướt sóng ngắn hạn”. Trái ngược, nhiều quỹ mở đang cho thấy khả năng thích ứng linh hoạt trước các “cú sốc” thị trường. Tư duy đầu tư dài hạn trở thành điểm tựa giúp nhà đầu tư quỹ vững vàng trong mọi biến động.
Nhóm liên quan Chủ tịch Bùi Thành Nhơn liên tục bán ra cổ phiếu NVL
(VNF) - Động thái thoái vốn của nhóm cổ đông liên quan đến ông Bùi Thành Nhơn diễn ra trong bối cảnh giá cổ phiếu NVL đã tăng khoảng 50% kể từ vùng đáy gần nhất được thiết lập vào ngày 9/4, từ mức 8.100 đồng/cổ phiếu lên 12.200 đồng/cổ phiếu (giá mở cửa phiên 13/5).
Đại gia chăn nuôi kín tiếng ở Long An lãi 2.100 tỷ, vượt mặt nhiều ‘ông lớn’ trên sàn
(VNF) - Với các hoạt động kinh doanh chính là chăn nuôi heo, nhiều khả năng chu ký tăng giá heo trong thời gian vừa qua đã góp phần không nhỏ vào khoản lợi nhuận sau thuế 2.100 tỷ đồng của GreenFeed Việt Nam.
Tạm hoãn xuất cảnh 7.309 người, đòi nợ được gần 5.000 tỷ tiền thuế
(VNF) - Thông tin từ Cục Thuế (Bộ Tài chính), cơ quan này đã thu được 4.955 tỷ đồng của 7.309 người nộp thuế đang bị tạm hoãn xuất cảnh, trong đó có 2.694 người nộp thuế với số tiền là 256 tỷ đồng của người nộp thuế đang bỏ địa chỉ kinh doanh.
Vinpearl chào sàn, tổng vốn hoá nhà Vin xấp xỉ 30 tỷ USD
(VNF) - Cổ phiếu VPL của Vinpearl đã tăng gần 20% trong phiên chào sàn, từ mức giá tham chiếu 71.300 đồng/cổ phiếu lên 85.500 đồng/cổ phiếu.
Chờ kết quả đàm phán với Mỹ: NĐT ôm nghìn tỷ chờ sẵn trên sàn
(VNF) - Theo chuyên gia VPBankS, thị trường chứng khoán Việt Nam còn mới mẻ nên dư địa tăng trưởng số lượng tài khoản vẫn còn. Nếu năm nay thị trường tiếp tục có những nhiễu động đáng kể, số lượng tài khoản mở mới sẽ còn tăng mạnh.
Kinh doanh thua lỗ, Đại Thịnh Phát chậm trả lãi trái phiếu
(VNF) - Công ty Đại Thịnh Phát tiếp tục chậm trả lãi trái phiếu với tổng giá trị quá hạn hơn 120 tỷ đồng trong bối cảnh báo lỗ gần 7,3 tỷ đồng năm 2024.
Thương chiến Mỹ - Trung 'hạ nhiệt', thị trường chứng khoán bung nóc
(VNF) - Gần 1 tỷ USD đổ vào thị trường chứng khoán trong phiên giao dịch 12/5 là tín hiệu cho thấy dòng tiền lớn đang quay lại với tâm thế chủ động, sau nhiều phiên giao dịch trồi sụt trong nghi ngờ.
Cổ phiếu HPG tác động tiêu cực, VN-Index vẫn vững đà tăng
(VNF) - Dù cổ phiếu HPG giảm mạnh do ảnh hưởng từ sự cố tại Khu liên hợp gang thép Hòa Phát và lấy đi gần 1 điểm, VN-Index vẫn tăng 7,62 điểm nhờ lực cầu mạnh mẽ và tín hiệu tích cực từ thỏa thuận Mỹ - Trung.
Saigon Glory chi hàng trăm tỷ đồng mua lại trái phiếu
(VNF) - Công ty TNHH Saigon Glory chủ đầu tư dự án The Spirit of Saigon, tiếp tục thực hiện các đợt mua lại trái phiếu trước hạn trong tháng 4/2025 với tổng giá trị xấp xỉ 400 tỷ đồng.
Dòng vốn đầu tư toàn cầu đảo chiều, Việt Nam đón tín hiệu khởi sắc
(VNF) - Trong khi dòng vốn đầu tư toàn cầu bắt đầu rời Mỹ tới những "bến đỗ" mới, Việt Nam ghi nhận loạt tín hiệu tích cực cả về vĩ mô và chính sách: rủi ro hạ nhiệt, khối ngoại mua ròng trở lại, Nghị quyết 68 được ban hành, mở ra kỷ nguyên mới cho kinh tế tư nhân.
Bán hàng không lập hoá đơn, hộ kinh doanh bị phạt đến 10 triệu đồng
(VNF) - Các hộ kinh doanh thuộc đối tượng phải đăng ký sử dụng hoá đơn điện tử khởi tạo từ máy tính tiền nhưng không thực hiện sẽ bị phạt cao nhất tới 10 triệu đồng
Cổ phiếu 'vua' dẫn dắt thị trường, VN-Index nối dài đà tăng
(VNF) - Phiên giao dịch ngày 15/5, nhóm cổ phiếu ngân hàng tiếp tục đóng vai trò đầu tàu, góp phần đáng kể vào đà tăng của VN-Index.
Ngắm cung đường ven biển 115km tuyệt đẹp ở miền Trung
(VNF) - Tuyến đường ven biển dài hơn 115km qua tỉnh Bình Định đang dần hình thành với nhiều đoạn đã đưa vào khai thác, không chỉ tạo nên trục kết nối giao thông liên vùng giữa Quảng Ngãi và Phú Yên, mà còn mở ra không gian phát triển kinh tế - du lịch cho khu vực.