MSN: VDSC khuyến nghị mua, giá mục tiêu 95.700 đồng/cổ phiếu
Quý II/2023, Công ty Cổ phần Tập đoàn Masan (HoSE: MSN) ghi nhận doanh thu khả quan với 18.609 tỷ đồng (giảm 0,5% so với quý trước; tăng 4,3% so với cùng kỳ) bất chấp môi trường kinh doanh đầy thách thức. Động lực chính hỗ trợ doanh thu tích cực là kết quả kinh doanh khỏe mạnh của mảng kinh doanh tiêu dùng. LNST cổ đông công ty mẹ trong quý II/2023 giảm xuống mức thấp nhất trong 12 quý vừa qua với 105 tỷ đồng (giảm 51,2% so với quý trước; giảm 89,3% so với cùng kỳ). Nguyên nhân chính là chi phí phi hoạt động tăng đột biến (chi phí lãi vay, thuế và lợi ích cổ đông thiểu số).
Công ty chứng khoán Rồng Việt (VDSC) tính toán lợi nhuận ròng của MSN sẽ cải thiện kể từ nửa cuối năm 2023. Hỗ trợ chính là việc giảm chi phí lãi vay. VDSC cũng dự báo doanh thu và LNST cổ đông công ty mẹ năm 2023 sẽ đạt 78.320 tỷ đồng (tăng 2,8% so với cùng kỳ) và 1.228 tỷ đồng (giảm 65,6% so với cùng kỳ), tương đương với EPS năm 2023 là 863 đồng (giảm 65,6% so với cùng kỳ). So với dự báo trước đây, VDSC hạ LNST cổ đông công ty mẹ xuống khoảng 10% do MSN ghi nhận mức thuế suất cao hơn và tỷ lệ cổ đông thiểu số cao hơn trong 6T2023.
Dựa trên phương pháp định giá SOTP và dự phóng mới, giá mục tiêu mới của VDSC cho cổ phiếu MSN là 95.700 đồng. Trên quan điểm: MSN sẽ thành công trong việc khai thác các cơ hội tăng trưởng của ngành tiêu dùng trong dài hạn và lợi nhuận sẽ được cải thiện kể từ nửa cuối năm 2023, VDSC đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu này trong dài hạn.
VRE: BSC duy trì khuyến nghị mua, nâng mức giá mục tiêu lên 38.900 đồng/cổ phiếu
Năm 2023, BSC điều chỉnh tăng dự báo KQKD của VRE do tiến độ xây dựng các dự án BĐS tốt hơn kỳ vọng, qua đó, DTT đạt 9.631 tỷ đồng (tăng 32% so với cùng kỳ, tăng 7% so với dự báo trước) và LNST đạt 3.886 tỷ đồng (tăng 44% so với cùng kỳ, tăng 11% so với dự báo trước), EPS 2023F = 1,669 đồng/cổ phiếu, PE 2023F = 18,2x và P/B 2023F = 1,85x.
Năm 2024 BSC dự báo, VRE sẽ ghi nhận DTT đạt 9.875 tỷ đồng (tăng 3% so với cùng kỳ) và LNST đạt 4.152 tỷ đồng (tăng 7% so với cùng kỳ), EPS năm 2024 bằng 1,783 đồng/cổ phiếu, PE năm 2024 bằng 17,0x, P/B năm 2024 bằng 1,66x.
So với báo cáo cập nhật ngày 31/05/2023, VRE ghi nhận mức tăng 9,4% thấp hơn 13,9% của VNIndex. Tính từ đầu năm 2023, diễn biến giá VRE có độ trễ so với thị trường với hiệu suất tăng 15,2% YTD so với 21,5% YTD của VNIndex.
BSC cũng duy trì khuyến nghị mua đối với cổ phiếu VRE và nâng mức giá mục tiêu lên 38.900 đồng/cổ phiếu (upside +31%) khi áp dụng mức EBITDA năm 2024 làm năm tham chiếu thay vì 2023 như báo cáo trước.
PET: MASVN khuyến nghị mua, giá mục tiêu 36.500 đồng/cổ phiếu
Doanh thu và lợi nhuận sau thuế 6 tháng 2023 của PET lần lượt đạt 8,771 tỷ đồng (tăng 6% so với cùng kỳ) và 43,8 (giảm 57,7%). Doanh thu vẫn duy trì tăng trưởng, nhưng lợi nhuận sau thuế bị ảnh hưởng mạnh. Biên lợi nhuận gộp giảm mạnh từ mức 5,9% xuống còn 3,6% so với cùng kỳ; chi phí lãi vay tăng mạnh từ mức 60 tỷ trong 6 tháng 2022 lên mức hơn 177 tỷ. Tuy nhiên, nhờ hoàn nhập dự phòng giảm giá các khoản đầu tư đã giúp chi phí tài chính của PET giảm 28% so với cùng kỳ.
Nửa đầu năm, chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp lần lượt tăng 4,1% và 55% so với cùng kỳ; lãi tiền gửi ngắn hạn tăng mạnh từ mức 29 tỷ lên 140 tỷ đồng.
Mảng hoạt động phân phối tiếp tục là mảng chiếm tỷ trọng chính trong cơ cấu doanh thu khi chiếm 87% tổng doanh thu và tăng 4,5% so với cùng kỳ trong 6 tháng đầu năm 2023. Đáng chú ý, phân phối điện thoại di động và thiết bị IT tăng trưởng tốt nhất lần lượt đạt 31% và 31,4% so với cùng kỳ. Ngược lại, phân phối lap top giảm mạnh 26,8% so với cùng kỳ.
Mảng dịch vụ catering chiếm thị phần cao nhất với hơn 90% trong lĩnh vực catering ngành dầu khí với doanh thu 6 tháng đầu năm 2023 mảng catering đạt hơn 505 tỷ đồng và có mức tăng trưởng mạnh nhất trong toàn bộ các mảng kinh doanh, đạt mức 18,5% so với cùng kỳ.
Với việc trở thành nhà phân phối chính thức của Apple tại Việt Nam, MASVN kỳ vọng sản phẩm iPhone 15 được ra mắt vào ngày 12/09/2023 sẽ nhận được sự quan tâm của người tiêu dùng và kỳ vọng giúp cho PET duy trì tốt doanh thu của mảng phân phối trong giai đoạn 6 tháng cuối năm.
MASVN dự phóng doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế cả năm 2023 lần lượt đạt 19,196 tỷ (tăng 8% so với cùng kỳ) và 192 tỷ (tăng 14,6% so với cùng kỳ). Trong đó, biên lợi nhuận được cải thiện đạt 5,5%; chi phí tài chính tăng 15% so với cùng kỳ. Trong đó, chi phí lãi vay tăng mạnh hơn 20% so với cùng kỳ; doanh thu tài chính tăng hơn 28,5% so với cùng kỳ, đạt 236 tỷ đồng, nguyên nhân đến từ lãi tiền gửi tăng mạnh và các khoản đầu tư cổ phiếu công ty nắm giữ hiện đang có mức lời khả quan.
MASVN đánh giá khả quan dành cho PET vì: iPhone 15 được ra mắt trong thời gian sắp tới và được đánh giá là một sản phẩm tiềm năng của Apple; thị trường tiêu dùng dự báo sẽ cải thiện sau khi trải qua giai đoạn khó khăn hậu covid. MASVN cũng đưa ra khuyến nghị mua cho PET với giá mục tiêu 12 tháng là 36.500 đồng/cổ phiếu.
Tags:
(VNF) - Thủ tướng Lê Minh Hưng chỉ đạo Bộ Tài chính triển khai các giải pháp mang tính đột phá nhằm nâng thị trường chứng khoán thành kênh dẫn vốn trung và dài hạn chủ lực của nền kinh tế, qua đó tạo nền tảng thúc đẩy tăng trưởng kinh tế - xã hội.
(VNF) - VN-Index quay đầu giảm mạnh trước kỳ nghỉ lễ do chịu áp lực bán ròng mạnh mẽ của khối ngoại và sự suy yếu của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn.
(VNF) - SSI vượt TCBS để dẫn đầu lợi nhuận ngành chứng khoán trong quý I/2026, ghi nhận 1.593 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế hợp nhất.
(VNF) - Thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) Việt Nam đang ở trong giai đoạn tái cấu trúc quan trọng sau chu kỳ tăng trưởng nóng và những biến động gây sụt giảm niềm tin.
(VNF) - Chính phủ ước tính nếu kéo dài thời gian áp dụng mức ưu đãi thuế với xe dưới 24 chỗ chạy bằng pin đến hết năm 2030, số giảm thu ngân sách là khoảng 10.000 tỷ đồng/năm.
(VNF) - Bitcoin đã trải qua ngày đầu tuần không yên ả khi giảm mạnh chỉ trong 24 giờ, bất chấp các nỗ lực mua vào của các cá voi
Ngành chứng khoán đã khép lại quý I/2026 với những kết quả tài chính đầy biến động và sự phân hóa sâu sắc giữa các doanh nghiệp trong ngành.
(VNF) - Không còn khoản thu đột biến từ thanh lý tàu như năm trước, Công ty CP Vận tải biển Việt Nam dự kiến lợi nhuận năm 2026 giảm gần 28% dù doanh thu vẫn tăng mạnh. Kế hoạch này phản ánh áp lực từ biến động thị trường vận tải biển và sự phụ thuộc lớn vào các nguồn thu bất thường trong cơ cấu lợi nhuận của doanh nghiệp.
(VNF) - VN-Index tăng mạnh trước kỳ nghỉ lễ nhờ sự thăng hoa của nhóm cổ phiếu họ Vin. Dòng tiền vẫn co cụm trong khi áp lực bán lan rộng ở phần lớn các nhóm ngành.
(VNF) - Tại ĐHĐCĐ thường niên năm 2026, SCIC cho biết Nhựa Tiền Phong nằm trong kế hoạch thoái vốn của SCIC. Khi thoái vốn, SCIC sẽ thực hiện đấu giá công khai theo quy định.
(VNF) - Lợi nhuận sau thuế quý I/2026 của Vingroup tăng 150% so với cùng kỳ, lên mức cao nhất lịch sử hoạt động.
(VNF) - Chiều 28/4/2026, Công ty Cổ phần Bán lẻ Kỹ thuật số FPT (FPT Retail, HoSE: FRT) đã công bố kết quả kinh doanh quý I/2026 với doanh thu hợp nhất đạt 15.117 tỷ đồng, tăng 30% so với cùng kỳ và hoàn thành 25% kế hoạch năm. Lợi nhuận trước thuế đạt 472 tỷ đồng, hoàn thành 30% kế hoạch năm 2026.
(VNF) - “Mọi thứ đang tốt dần lên, nhưng vẫn chưa ổn”, đó là chia sẻ của ông Petri Deryng, Giám đốc PYN Elite Fund trong lá thư mới nhất gửi các nhà đầu tư.
(VNF) - Chủ tịch BMP, ông Sakchai Patiparnpreechavud cho rằng biến động giá nguyên vật liệu thô luôn là thách thức lớn đối với ban lãnh đạo trong công tác điều hành.
(VNF) - Sau khi thị trường "trả lại" phần lớn sự hưng phấn với mức chiết khấu từ 20% đến 45%, nhóm cổ phiếu dầu khí đang đứng trước một giai đoạn phân hóa mạnh theo triển vọng dài hạn. Dù biên độ điều chỉnh lớn, các yếu tố nền tảng tạo nên sức hút cho ngành này vẫn chưa mất đi mà chuyển sang trạng thái chờ đợi các "điểm rơi" thông tin cụ thể hơn.
(VNF) - Vốn hoá của Vingroup đã vượt 60 tỷ USD, đứng thứ 5 trong Top các doanh nghiệp có vốn hoá lớn nhất khu vực Đông Nam Á.
(VNF) - Lợi nhuận tăng mạnh trong năm 2025 đang kéo theo thu nhập lãnh đạo doanh nghiệp nông nghiệp đi lên, với cấu trúc đãi ngộ ngày càng đa tầng, không chỉ dừng ở lương mà còn gồm thưởng và cổ phiếu.
(VNF) - Không ít doanh nghiệp rơi vào tình trạng "ế" cổ đông, dẫn đến việc đại hội lần 1 thất bại do không đủ tỷ lệ biểu quyết theo quy định.
(VNF) - Các cổ phiếu tăng mạnh tuần qua như DQC, TDH, VIC, TH1, VIW đều mang trong mình tin vui. Đây được xem chất xúc tác thu hút dòng tiền, trong bối cảnh thị trường chung thiếu động lực lan tỏa.
(VNF) - Quỹ Leadvisors mua vào 60 triệu cổ phiếu VSC, nâng tỷ lệ sở hữu lên 16,03% vốn tại Viconship và trở thành cổ đông lớn của doanh nghiệp này.
(VNF) - Một mặt TCBS tiếp tục tập trung phát triển các mảng kinh doanh truyền thống, mặt khác liên tục mở rộng hệ sinh thái quản lý tài sản đa dạng.
(VNF) - Chủ tịch Nam Long, ông Nguyễn Xuân Quang, nói rằng NLG là cổ phiếu có tiềm năng nhưng chưa được thị trường phản ánh đầy đủ. Trong thời gian tới, nếu duy trì được đà bán hàng tích cực, đặc biệt trong bối cảnh doanh nghiệp đang có nguồn cung sản phẩm với tổng giá trị lên tới 3-4 tỷ USD, kết quả presale và tài chính sẽ là nền tảng quan trọng để định giá lại cổ phiếu.
(VNF) - Thị trường trái phiếu doanh nghiệp vẫn đang tồn tại các vấn đề hạn chế mang tính cấu trúc nhưng trong giai đoạn tới cơ hội là rất lớn. Nhu cầu vốn dài hạn cho sản xuất hạ tầng rất lớn nhưng tỷ lệ phát hàng đang ngày càng thu hẹp do đó cần áp dụng mô hình mới đó là Quỹ đầu tư hạ tầng.
(VNF) - Lực bán lan rộng, đặc biệt tại nhóm vốn hóa lớn, kéo VN-Index về 1.853 điểm, trong khi khối ngoại tiếp tục bán ròng quy mô lớn.
(VNF) - Phát biểu tại Đại hội đồng cổ đông thường niên, ông Nguyễn Trọng Thông – nhà sáng lập Tập đoàn Hà Đô – nhấn mạnh doanh nghiệp phải đặt yếu tố an toàn và bền vững lên hàng đầu trong phát triển bất động sản, thay vì chạy theo lợi nhuận ngắn hạn. Theo ông, trong bối cảnh thị trường còn nhiều biến động và phụ thuộc lớn vào chính sách, việc kiểm soát rủi ro và duy trì kỷ luật tài chính là điều kiện tiên quyết để doanh nghiệp phát triển lâu dài.
(VNF) - Thủ tướng Lê Minh Hưng chỉ đạo Bộ Tài chính triển khai các giải pháp mang tính đột phá nhằm nâng thị trường chứng khoán thành kênh dẫn vốn trung và dài hạn chủ lực của nền kinh tế, qua đó tạo nền tảng thúc đẩy tăng trưởng kinh tế - xã hội.
(VNF) - Khi cả nước bước vào kỳ nghỉ lễ 30/4 và 1/5, trên các công trường dự án cao tốc, hàng nghìn cán bộ, kỹ sư, công nhân vẫn miệt mài bám công trường, khẩn trương thi công để giữ vững tiến độ, góp phần đưa những dự án trọng điểm về đích đúng hẹn.
