MSN: VDSC khuyến nghị mua, giá mục tiêu 95.700 đồng/cổ phiếu
Quý II/2023, Công ty Cổ phần Tập đoàn Masan (HoSE: MSN) ghi nhận doanh thu khả quan với 18.609 tỷ đồng (giảm 0,5% so với quý trước; tăng 4,3% so với cùng kỳ) bất chấp môi trường kinh doanh đầy thách thức. Động lực chính hỗ trợ doanh thu tích cực là kết quả kinh doanh khỏe mạnh của mảng kinh doanh tiêu dùng. LNST cổ đông công ty mẹ trong quý II/2023 giảm xuống mức thấp nhất trong 12 quý vừa qua với 105 tỷ đồng (giảm 51,2% so với quý trước; giảm 89,3% so với cùng kỳ). Nguyên nhân chính là chi phí phi hoạt động tăng đột biến (chi phí lãi vay, thuế và lợi ích cổ đông thiểu số).
Công ty chứng khoán Rồng Việt (VDSC) tính toán lợi nhuận ròng của MSN sẽ cải thiện kể từ nửa cuối năm 2023. Hỗ trợ chính là việc giảm chi phí lãi vay. VDSC cũng dự báo doanh thu và LNST cổ đông công ty mẹ năm 2023 sẽ đạt 78.320 tỷ đồng (tăng 2,8% so với cùng kỳ) và 1.228 tỷ đồng (giảm 65,6% so với cùng kỳ), tương đương với EPS năm 2023 là 863 đồng (giảm 65,6% so với cùng kỳ). So với dự báo trước đây, VDSC hạ LNST cổ đông công ty mẹ xuống khoảng 10% do MSN ghi nhận mức thuế suất cao hơn và tỷ lệ cổ đông thiểu số cao hơn trong 6T2023.
Dựa trên phương pháp định giá SOTP và dự phóng mới, giá mục tiêu mới của VDSC cho cổ phiếu MSN là 95.700 đồng. Trên quan điểm: MSN sẽ thành công trong việc khai thác các cơ hội tăng trưởng của ngành tiêu dùng trong dài hạn và lợi nhuận sẽ được cải thiện kể từ nửa cuối năm 2023, VDSC đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu này trong dài hạn.
VRE: BSC duy trì khuyến nghị mua, nâng mức giá mục tiêu lên 38.900 đồng/cổ phiếu
Năm 2023, BSC điều chỉnh tăng dự báo KQKD của VRE do tiến độ xây dựng các dự án BĐS tốt hơn kỳ vọng, qua đó, DTT đạt 9.631 tỷ đồng (tăng 32% so với cùng kỳ, tăng 7% so với dự báo trước) và LNST đạt 3.886 tỷ đồng (tăng 44% so với cùng kỳ, tăng 11% so với dự báo trước), EPS 2023F = 1,669 đồng/cổ phiếu, PE 2023F = 18,2x và P/B 2023F = 1,85x.
Năm 2024 BSC dự báo, VRE sẽ ghi nhận DTT đạt 9.875 tỷ đồng (tăng 3% so với cùng kỳ) và LNST đạt 4.152 tỷ đồng (tăng 7% so với cùng kỳ), EPS năm 2024 bằng 1,783 đồng/cổ phiếu, PE năm 2024 bằng 17,0x, P/B năm 2024 bằng 1,66x.
So với báo cáo cập nhật ngày 31/05/2023, VRE ghi nhận mức tăng 9,4% thấp hơn 13,9% của VNIndex. Tính từ đầu năm 2023, diễn biến giá VRE có độ trễ so với thị trường với hiệu suất tăng 15,2% YTD so với 21,5% YTD của VNIndex.
BSC cũng duy trì khuyến nghị mua đối với cổ phiếu VRE và nâng mức giá mục tiêu lên 38.900 đồng/cổ phiếu (upside +31%) khi áp dụng mức EBITDA năm 2024 làm năm tham chiếu thay vì 2023 như báo cáo trước.
PET: MASVN khuyến nghị mua, giá mục tiêu 36.500 đồng/cổ phiếu
Doanh thu và lợi nhuận sau thuế 6 tháng 2023 của PET lần lượt đạt 8,771 tỷ đồng (tăng 6% so với cùng kỳ) và 43,8 (giảm 57,7%). Doanh thu vẫn duy trì tăng trưởng, nhưng lợi nhuận sau thuế bị ảnh hưởng mạnh. Biên lợi nhuận gộp giảm mạnh từ mức 5,9% xuống còn 3,6% so với cùng kỳ; chi phí lãi vay tăng mạnh từ mức 60 tỷ trong 6 tháng 2022 lên mức hơn 177 tỷ. Tuy nhiên, nhờ hoàn nhập dự phòng giảm giá các khoản đầu tư đã giúp chi phí tài chính của PET giảm 28% so với cùng kỳ.
Nửa đầu năm, chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp lần lượt tăng 4,1% và 55% so với cùng kỳ; lãi tiền gửi ngắn hạn tăng mạnh từ mức 29 tỷ lên 140 tỷ đồng.
Mảng hoạt động phân phối tiếp tục là mảng chiếm tỷ trọng chính trong cơ cấu doanh thu khi chiếm 87% tổng doanh thu và tăng 4,5% so với cùng kỳ trong 6 tháng đầu năm 2023. Đáng chú ý, phân phối điện thoại di động và thiết bị IT tăng trưởng tốt nhất lần lượt đạt 31% và 31,4% so với cùng kỳ. Ngược lại, phân phối lap top giảm mạnh 26,8% so với cùng kỳ.
Mảng dịch vụ catering chiếm thị phần cao nhất với hơn 90% trong lĩnh vực catering ngành dầu khí với doanh thu 6 tháng đầu năm 2023 mảng catering đạt hơn 505 tỷ đồng và có mức tăng trưởng mạnh nhất trong toàn bộ các mảng kinh doanh, đạt mức 18,5% so với cùng kỳ.
Với việc trở thành nhà phân phối chính thức của Apple tại Việt Nam, MASVN kỳ vọng sản phẩm iPhone 15 được ra mắt vào ngày 12/09/2023 sẽ nhận được sự quan tâm của người tiêu dùng và kỳ vọng giúp cho PET duy trì tốt doanh thu của mảng phân phối trong giai đoạn 6 tháng cuối năm.
MASVN dự phóng doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế cả năm 2023 lần lượt đạt 19,196 tỷ (tăng 8% so với cùng kỳ) và 192 tỷ (tăng 14,6% so với cùng kỳ). Trong đó, biên lợi nhuận được cải thiện đạt 5,5%; chi phí tài chính tăng 15% so với cùng kỳ. Trong đó, chi phí lãi vay tăng mạnh hơn 20% so với cùng kỳ; doanh thu tài chính tăng hơn 28,5% so với cùng kỳ, đạt 236 tỷ đồng, nguyên nhân đến từ lãi tiền gửi tăng mạnh và các khoản đầu tư cổ phiếu công ty nắm giữ hiện đang có mức lời khả quan.
MASVN đánh giá khả quan dành cho PET vì: iPhone 15 được ra mắt trong thời gian sắp tới và được đánh giá là một sản phẩm tiềm năng của Apple; thị trường tiêu dùng dự báo sẽ cải thiện sau khi trải qua giai đoạn khó khăn hậu covid. MASVN cũng đưa ra khuyến nghị mua cho PET với giá mục tiêu 12 tháng là 36.500 đồng/cổ phiếu.
Tags:
(VNF) - Mức phạt đối với hành vi lập hồ sơ đăng ký chào bán, phát hành có thông tin sai lệch theo Nghị định 306 được nâng lên 500–600 triệu đồng, tăng đáng kể so với khung 400–500 triệu đồng quy định tại Nghị định 156.
(VNF) - Ông Vũ Đăng Linh, Tổng giám đốc Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (HoSE: MWG) đã nhấn mạnh việc tập đoàn đang đẩy nhanh quá trình tái cấu trúc hệ sinh thái nhằm chuẩn bị cho kế hoạch IPO độc lập các chuỗi kinh doanh trong những năm tới.
(VNF) - Cổ phiếu MSB tăng kịch trần với thanh khoản đột biến sau thông tin về thương vụ đấu giá của VNPT. Tập đoàn này sẽ thoái toàn bộ cổ phần MSB với giá khởi điểm 18.239 đồng/cp.
(VNF) - UBCKNN chỉ ra hàng loạt “lỗ hổng” trong nghiệp vụ và kiểm toán nội bộ của các công ty chứng khoán và vấn đề minh bạch thông tin trái phiếu tại các doanh nghiệp bất động sản.
(VNF) - Cơ quan thuế đã triển khai 3 chuyên đề trọng điểm nhằm chống thất thu thuế, gian lận hoàn thuế giá trị gia tăng (GTGT), nhất là đối với lĩnh vực kinh doanh vàng.
(VNF) - Các quỹ đầu tư giúp chuyển hóa dòng tiết kiệm của người dân sang đầu tư một cách chuyên nghiệp, giảm rủi ro cho từng cá nhân, đồng thời nâng tính thanh khoản và hiệu quả vận hành của thị trường.
(VNF) - HĐQT Tập đoàn Đạt Phương (HoSE: DPG) đã phê duyệt phương án chào bán gần 17,8 triệu cổ phiếu theo hình thức riêng lẻ.
(VNF) - Ông Lê Hải Đoàn - Chủ tịch HIPT tiếp tục đăng ký mua thêm gần 5,5 triệu cổ phiếu VNS. Động thái này diễn ra trong bối cảnh ông Đoàn liên tục nâng tỷ lệ sở hữu tại Vinasun hơn một năm qua, từng bước củng cố vị thế trong cơ cấu cổ đông của hãng taxi này.
(VNF) - Tổng Công ty cổ phần Xây lắp Dầu khí Việt Nam vừa bị Ủy ban Chứng khoán Nhà nước xử phạt vi phạm hành chính tổng số tiền xử phạt hơn 200 triệu đồng.
(VNF) - Công ty cho biết sau khi rà soát, hồ sơ phát hành cần được điều chỉnh và bổ sung thông tin trước khi tiếp tục triển khai.
(VNF) - Thêm phương án tính thuế thu nhập cá nhân (TNCN), nâng ngưỡng doanh thu không chịu thuế và được trừ ngưỡng doanh thu không chịu thuế trước khi tính thuế là 3 điểm mới được Bộ Tài chính đề xuất.
(VNF) - Bộ Tài chính đề xuất, đối với cá nhân, hộ kinh doanh có doanh thu vượt ngưỡng miễn thuế có thể tính thuế thu nhập cá nhân (TNCN) trên lợi nhuận thay vì áp theo doanh thu.
(VNF) - Bộ Tài chính dự kiến điều chỉnh biểu thuế thu nhập cá nhân lũy tiến từng phần theo hướng xem xét giảm mức thuế suất 15%, 25% xuống 10%, 20%.
(VNF) - Bên cạnh việc cấp vốn lưu động trong vòng tối đa 2 năm với lãi suất 0%, Vingroup ưu tiên chọn Pomina là nhà cung cấp thép cho các công ty thành viên.
(VNF) - Áp lực bán gia tăng mạnh ngay trước phiên ATC khiến VN-Index không thể trụ lại mốc kháng cự 1.670 điểm.
(VNF) - Lãnh đạo Bộ Tài chính cho biết hộ kinh doanh và cá nhân kinh doanh có doanh thu năm dưới 3 tỷ đồng mà không tính được chi phí sẽ được trừ ngưỡng doanh thu trước khi tính thuế thu nhập cá nhân.
(VNF) - Tháng 10/2025, các quỹ đầu tư tại Việt Nam ghi nhận dòng tiền rút mạnh, trong khi hiệu suất quỹ cổ phiếu và trái phiếu đều chịu áp lực suy giảm
(VNF) - So với lần đầu tiên được Forbes công nhận là tỷ phú USD vào năm 2013, tài sản của ông Phạm Nhật Vượng đã tăng gấp 15 lần. Vị tỷ phú vừa lọt lọt top 100 người giàu nhất hành tinh.
(VNF) - Các chuyên gia nhận định rằng bối cảnh thuế mới không chỉ đặt doanh nghiệp vào áp lực tái cấu trúc mà còn buộc nhà kinh doanh phải vận hành chuyên nghiệp hơn, tính đúng – tính đủ và chuẩn bị cho một thị trường mà biên lợi nhuận sẽ quyết định sự sống còn.
(VNF) - Nhiều doanh nghiệp lâu đời như Bao bì Biên Hòa và CTX Holdings đang huỷ tư cách công ty đại chúng, bước đầu cho việc rời sàn chứng khoán.
(VNF) - Cục Thuế cho biết, phần lớn hồ sơ hoàn thuế thu nhập cá nhân (TNCN) chưa được thực hiện do tình trạng tổ chức trả thu nhập đã khấu trừ thuế của cá nhân nhưng chưa nộp vào ngân sách nhà nước.
(VNF) - Bộ Tài chính đã trả lời về phản ánh, kiến nghị về đề nghị hướng dẫn thuế suất trường hợp hộ kinh doanh phân phối hàng nông sản được thu mua từ nông dân sản xuất ra.
(VNF) - Nhiều hộ kinh doanh lo lắng khi doanh thu cao nhưng lợi nhuận thực thấp khiến việc nộp thuế trở thành gánh nặng và mất công bằng.
(VNF) - Giá vàng tăng nóng và thị trường vật chất khó tiếp cận khiến một số nhà đầu tư bắt đầu dịch chuyển sang tích sản chứng chỉ quỹ.
(VNF) - Cổ phiếu VIC lập đỉnh mới quanh vùng 240.000 đồng/cp, trong khi VHM tăng mạnh, còn VRE tím trần, ông Phạm Nhật Vượng có thêm 88 triệu USD chỉ trong một ngày.
(VNF) - Mức phạt đối với hành vi lập hồ sơ đăng ký chào bán, phát hành có thông tin sai lệch theo Nghị định 306 được nâng lên 500–600 triệu đồng, tăng đáng kể so với khung 400–500 triệu đồng quy định tại Nghị định 156.
(VNF) - Dự án Khu phức hợp công nghiệp – đô thị – dịch vụ Tiên Tiến (Mường Central) do Công ty cổ phần Thương mại Dạ Hợp thực hiện, với quy mô diện tích lên tới 82ha.
