VHC: Khuyến nghị nắm giữ, giá mục tiêu 90.900 đồng/cổ phiếu
So với báo cáo trước đó, Công ty chứng khoán BIDV (BSC) dự báo DTT và LNST – CĐTS của Công ty Cổ phần Vĩnh Hoàn (HoSE: VHC) trong năm 2023 lần luợt đạt 10.216 tỷ đồng (giảm 22% so với cùng kỳ) và 1.281 tỷ đồng (giảm 36% so với cùng kỳ) thay đổi lần lượt -1%/-1% so với báo cáo trước đó, tương đương EPS fw 2023 = 6.987 đồng/cổ phiếu, P/E fw 2023 = 12 lần.
Đánh giá về triển vọng kinh doanh năm 2023, BSC cho rằng doanh thu cá tra xuất khẩu quý III/2023 có thể sẽ ghi nhận giảm so với quý II/2023 do giá cá tra xuất khẩu giảm trong T8.
Tuy nhiên, BSC cho rằng cá tra xuất khẩu sẽ hồi phục trong quý IV/2023 và kéo dài sang 2024 nhờ: nhu cầu hồi phục và mức tồn kho thấp tại thị trường Mỹ: giá cá giống tăng do nguồn cung bị bo hẹp là điểm hỗ trợ cho giá cá tra xuất khẩu.
Năm 2024, BSC dự báo DTT và LNST – CĐTS lần lượt đạt 12.038 tỷ đồng (tăng 18% so với cùng kỳ) và 1.667 tỷ đồng (tăng 30% so với cùng kỳ), thay đổi lần lượt +1%/+0% tương đương EPS fw = 9.089 đồng/cổ phiếu, PE Fw 2024 = 9,2 lần.
Ở thời điểm hiện tại, BSC đưa ra khuyến nghị nắm giữ cho VHC với mức giá mục tiêu 90.900 đồng/cổ phiếu (tương đương upside7% so với giá ngày 21/09/2023) dựa trên: triển vọng phục hồi trong quý IV/2023 kéo dài sang 2024; P/E trung bình trong giai đoạn hồi phục 9 -10 lần.
SZC: Khuyến nghị mua, giá mục tiêu năm 2023 là 48.300 đồng/cổ phiếu
Công ty Cổ phần Sonadezi Châu Đức (HoSE: SZC) là nhà phát triển KCN hàng đầu tại tỉnh Bà Rịa – Vũng Tàu (BR-VT), với quỹ đất thương phẩm còn lại khoảng 560 ha, xếp thứ ba tại khu vực miền Nam.
Giá cho thuê KCN Châu Đức dự báo tăng mạnh trong giai đoạn 2023-2025, với CAGR bằng 8% nhờ: tỷ lệ lấp đầy KCN tại TP. HCM và các tỉnh thành vệ tinh đã ở mức cao (trên 86%); hạ tầng giao thông tại BR-VT được đẩy mạnh đầu tư; giá cho thuê KCN Châu Đức vẫn ở mức thấp so với các KCN khác trong cùng khu vực.
Trong năm 2023, BSC dự báo SZC ghi nhận doanh thu thuần của SZC đạt 1.124 tỷ đồng (tăng 31% so với cùng kỳ), LNST của cổ đông công ty mẹ đạt 375 tỷ đồng (tăng 89% so với cùng kỳ), tương đương EPS fwd 2023 = 3.121 đồng/cổ phiếu, P/E fwd = 12,3x, P/B fwd = 2,4x.
Trong năm 2024, BSC dự báo SZC ghi nhận doanh thu thuần đạt 1.351 tỷ đồng (tăng 20% so với cùng kỳ), LNST của cổ đông công ty mẹ đạt 459 tỷ đồng (tăng 22% so với cùng kỳ), tương đương EPS fwd 2024 = 3.825 đồng/cổ phiếu, P/E fwd = 10,1x, P/B fwd = 2,0x.
BSC khuyến nghị mua đối với cổ phiếu SZC với giá trị hợp lý năm 2023 là 48.300 đồng/cổ phiếu (Upside 25% so với giá đóng cửa ngày 19/09/2023), dựa trên phương pháp định giá từng phần SOTP.
VGC: Giá mục tiêu là 51.100 đồng/cổ phiếu
Về dài hạn, Tổng công ty Viglacera – CTCP (HoSE: VGC) có thể duy trì biên lợi nhuận cao từ 740 ha đất KCN, cộng với việc công ty tiếp tục mở rộng sản xuất kính xây dựng (mở rộng kính siêu trắng tại nhà máy Phú Mỹ) và công suất đá granite và gốm (nhà máy Eurotile sẽ đi vào hoạt động vào cuối năm 2023).
Công ty chứng khoán SSI sử dụng phương pháp SOTP và đưa ra giá mục tiêu là 51.100 đồng/cổ phiếu đối với cổ phiếu VGC khi điều chỉnh tỷ lệ chiết khấu xuống 12% so với 13,5% như trước đó và nâng P/E mục tiêu ngành vật liệu xây dựng từ 10x lên 12x.
SSI cũng khuyến nghị trung lập đối với cổ phiếu VGC sau khi giá cổ phiếu tăng 21,5% kể từ khuyến nghị gần nhất.
