TRA: SSI nâng giá mục tiêu lên 95.300 đồng/cổ phiếu
Mặc dù doanh thu và LNST quý II/2023 của Công ty Cổ phần Traphaco (HoSE: TRA) lần lượt là 517 tỷ (giảm 12% so với cùng kỳ) và 79 tỷ (giảm 8% so với cùng kỳ), biên lợi nhuận ròng vẫn có sự tăng trưởng từ 14% lên 15% nhờ cắt giảm chi phí - Công ty chứng khoán SSI vẫn cho rằng công ty sẽ tiếp tục thực hiện biện pháp này để đảm bảo lợi nhuận. Doanh thu mảng thuốc kê đơn tăng đáng khích lệ trong nửa đầu năm 2023, trong khi thuốc không kê đơn không được cao như vậy.
SSI ước tính kết quả kinh doanh nửa cuối năm 2023 sẽ tích cực hơn với nửa đầu năm 2023, tuy nhiên vẫn điều chỉnh giảm dự báo doanh thu và LNST năm 2023 xuống lần lượt là 2,5 nghìn tỷ đồng (tăng 3% so với cùng kỳ) và 309 tỷ đồng (tăng 5% so với cùng kỳ), do SSI quan ngại mảng thuốc không kê đơn vẫn tiếp tục khó khăn. SSI cũng đưa ra ước tính doanh thu và lợi nhuận ròng năm 2024 lần lượt là 2,6 nghìn tỷ đồng (tăng 3% so với cùng kỳ) và 327 tỷ đồng (tăng 6% so với cùng kỳ), với giả định sản phẩm ngoài đông dược tăng 9% so với cùng kỳ.
Do mặt bằng lãi suất đã giảm trong thời gian gần đây, SSI nâng giá mục tiêu 1 năm đối với cổ phếu TRA từ 86.140 đồng/cổ phiếu lên 95.300 đồng/cổ phiếu, khi kết hợp giữa phương pháp DCF và P/E mục tiêu là 12x (từ 9x). SSI cũng duy trì khuyến nghị trung lập với tổng mức sinh lời là 14,5% (bao gồm tỷ suất cổ tức 3%) cho TRA.
DGC: Giá mục tiêu là 93.600 đồng/cổ phiếu
Doanh thu nửa đầu năm 2023 sụt giảm 36% so với cùng kỳ trong khi lợi nhuận gộp giảm mạnh 52% so với cùng kỳ. Trong nửa đầu năm 2023, sản lượng tiêu thụ phốt pho vàng giảm 44% so với cùng kỳ chủ yếu do: nhu cầu tiêu thụ bán dẫn giảm và đẩy mạnh tiêu thụ nội bộ để sản xuất axit photphoric. Sản lượng tiêu thụ axit photphoric tăng mạnh 43% do nhu cầu nhập khẩu của thị trường Ấn Độ để sản xuất phân bón. Sản lượng tiêu thụ phân các loại giảm 2,26% do sức mua thị trường nội địa yếu.
Môi trường tiền tệ thắt chặt đã khiến nhu cầu tiêu thụ thiết bị bán dẫn sụt giảm trong nửa đầu năm 2023. Tuy nhiên, Công ty Cổ phần Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) nhận thấy tín hiệu hồi phục của ngành bán dẫn khi tồn kho thành phẩm bán dẫn và khuôn chip (foundry) đang giảm mạnh từ quý II/2023. KBSV cho rằng nhu cầu tiêu thụ thiết bị bán dẫn toàn cầu sẽ khả quan hơn trong nửa cuối năm 2023 và hồi phục trong năm 2024, tác động tích cực tới giá phốt pho vàng và axit photphoric.
Dựa trên định giá FCFF và P/E, KBSV khuyến nghị nắm giữ đối với cổ phiếu DGC, giá mục tiêu là 93.600 đồng/cổ phiếu, tương đương mức upside 0,9% so với giá tại ngày 19/09/2023.
ACB: Khuyến nghị tăng tỷ trọng, giá mục tiêu 26.000 đồng/cổ phiếu
Ngân hàng TMCP Á Châu (HoSE: ACB) tập trung vào nhóm KH cá nhân (KHCN) và doanh nghiệp vừa và nhỏ (DNVVN). Trong 5 năm qua tỷ trọng hai nhóm này luôn chiếm hơn 90% dư nợ cho vay của ACB (94% tính đến quý II/2023), điều này sẽ loại trừ yếu tố bất ngờ từ áp lực trích lập dự phòng tăng đột biến do rủi ro thanh khoản khó khăn của các tập đoàn với bối cảnh kinh tế bất ổn. Các tỷ lệ an toàn vốn (CAR) cao và thanh khoản ổn định sẽ tạo động lực cho tăng trưởng dài hạn của ngân hàng. Đến cuối quý II/2023, CAR ACB tăng nhẹ 0,1%p so với 2022 lên 12,9%.
Bên cạnh đó, các tỷ lệ đo sức khỏe thanh khoản của ngân hàng duy trì ở mức an toàn, bao gồm tỷ lệ cho vay trên tiền gửi (LDR) (79,1% so với trần là 85%), tỷ lệ huy động vốn ngắn hạn trên tổng cho vay trung dài hạn (19,2% so với trần 34%) và tỷ lệ dự trữ thanh khoản(17,2% so với tối thiểu 10%). Nhìn chung, ACB được kỳ vọng duy trì tăng trưởng tín dụng ổn định, qua đó hỗ trợ tăng trưởng thu nhập.
Đến cuối quý II/2023, tổng danh mục cho vay của ngân hàng tăng 4,6% so với 2022 hay 5,4% so với quý I/2023, đạt 429 nghìn tỷ. Như vậy tăng trưởng tín dụng của ACB đã bắt kịp với tăng trưởng chung của ngành trong quý II. Về huy động, tăng trưởng tiền gửi của ACB có phần vượt trội hơn so với mặt bằng chung là 4,2% so với 2022 trong khi toàn hệ thống chỉ tăng trưởng 3,3% đến 20/06/2023.
Chất lượng tài sản của ACB tiếp tục suy giảm trong quý II/2023. Tổng nợ dưới chuẩn tăng 13,3% so với 2022 lên 4,5 nghìn tỷ, tương đương với tỷ lệ nợ xấu (NPL) là 1,07% (tăng 12bps so với 2022). Tỷ lệ bao phủ nợ xấu cũng giảm 9% xuống còn 105% cuối quý II/2023. LN của ACB trong quý II đi ngang do thiếu hỗ trợ từ nguồn thu nhập bán chéo bảo hiểm. LNTT quý II đạt 4,8 nghìn tỷ (giảm 1,7% so với cùng kỳ), do thu nhập thuần từ các hoạt động dịch vụ và thu nhập khác giảm lần lượt 19,4% và 21,7% so với cùng kỳ. Lũy kế 2 quý đầu năm 2023, LNTT ACB đạt xấp xỉ 10 nghìn tỷ, tăng 11% so với cùng kỳ và đạt 50% KHKD.
Công ty Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam (MASVN) dự báo mức giá trị sổ sách (GTSS) của ACB vào cuối 2023 đạt 17.355 đồng/cổ phiếu, mức P/B mục tiêu là 1,5 lần theo đó giá mục tiêu của ACB sẽ đạt 26.000 đồng/cổ phiếu. MASVN cũng đưa ra khuyến nghị tăng tỷ trọng cho mã cổ phiếu này.
Tags:
(VNF) - VN-Index tăng hơn 10% trong tháng 4/2026, nhưng mức tăng này không phản ánh đầy đủ trải nghiệm của nhiều nhà đầu tư. Khi phần lớn đà tăng đến từ một số cổ phiếu vốn hóa lớn, lợi nhuận trên thị trường ngày càng phân hóa, buộc nhà đầu tư phải chọn lọc danh mục thay vì chỉ dựa vào xu hướng chung.
(VNF) - PV Oil ghi nhận lợi nhuận sau thuế quý I/2026 đạt gần 572 tỷ đồng, tăng gấp 22 lần so với cùng kỳ, nhờ hưởng lợi từ diễn biến giá dầu thuận lợi và hiệu quả kinh doanh cải thiện rõ rệt, qua đó sớm tiến sát kế hoạch lợi nhuận cả năm.
(VNF) - Bức tranh tài chính Công ty cổ phần Dược phẩm Vĩnh Phúc (Vinphaco) vẫn gây ấn tượng với đà tăng trưởng doanh thu tốt
(VNF) - Sự gia tăng đồng loạt của các khoản chi đã vượt quá mức doanh thu mà Petrolimex kiếm được trong quý I. Kết quả, doanh nghiệp xăng dầu này lỗ thuần 493 tỷ đồng từ hoạt động kinh doanh. Lỗ sau thuế ghi nhận 662 tỷ đồng.
(VNF) - VNG ghi nhận lợi nhuận trở lại, doanh thu tăng trưởng 32% trong quý I, lợi nhuận sau thuế đạt 125 tỷ đồng.
(VNF) - Do cổ phiếu GVR giảm mạnh, cổ đông của Tập đoàn Cao su Việt Nam đã gánh khoản thua lỗ lên đến 36.400 tỷ đồng chỉ sau 3 tháng giao dịch.
(VNF) - BSR tăng kịch trần ngay phiên giao dịch đầu tiên của tháng 5, ghi nhận hơn 4,9 triệu dư mua trong khi không có lệnh đặt bán.
(VNF) - Cổ phiếu NVL bất ngờ lao xuống mức giá sàn 19.100 đồng/cổ phiếu sau khi mở cửa phiên giao dịch đầu tháng 5 khá thuận lợi ở mức giá 20.650 đồng/cổ phiếu.
(VNF) - Sau hơn một thập kỷ mở cửa cho vốn ngoại, ngành dược Việt Nam đang chứng kiến một sự dịch chuyển về quyền sở hữu. Từ các khoản đầu tư chiến lược ban đầu, nhiều DN đầu ngành đã lần lượt rơi vào tay các tập đoàn nước ngoài, với quy mô giao dịch ngày càng lớn, có thương vụ lên tới hàng nghìn tỷ đồng.
(VNF) - Tether - công ty phát hành stablecoin USDT mới đây đã công bố thông tin tài chính quý I/2026, ghi nhận mức lợi nhuận tỷ đô.
(VNF) - Thống kê trên VN-Index cho thấy, xác suất tăng điểm trong tháng Năm duy trì trên 50%, đặc biệt khi mức tăng trong tháng Tư vượt ngưỡng 5%.
(VNF) - Nhiều doanh nghiệp quyết định "nói không" với cổ tức trong kỳ ĐHĐCĐ thường niên năm 2026, bao gồm cả những đơn vị từng có chính sách cổ tức rất tốt cho cổ đông.
(VNF) - Sự rút lui của dòng tiền đã kéo theo làn sóng điều chỉnh tại nhóm năng lượng, khiến các mã PC1, REE, GEG, PVC rơi vào danh sách cổ phiếu giảm mạnh.
(VNF) - Thị trường chứng khoán Việt Nam thời gian gần đây xuất hiện một nghịch lý đáng chú ý: nhiều cổ phiếu có thị giá rất thấp, thậm chí chỉ vài trăm đến vài nghìn đồng - tương đương một ly trà đá - nhưng lại chi trả cổ tức tiền mặt cao gấp nhiều lần giá đang giao dịch.
(VNF) - Rất nhiều người nghĩ rằng các quyết định tài chính lớn trong Big Tech Mỹ được đưa ra trong những phòng họp sang trọng, bởi những vị lãnh đạo với tầm nhìn thiên tài. Thực tế thì khác hẳn.
(VNF) - Sự phát triển nhanh của tiền mã hóa thúc đẩy nhiều quốc gia chuyển từ quan sát sang hành động, xây dựng pháp lý và tăng cường giám sát dòng tiền trên blockchain
(VNF) - Không chỉ cổ đông, nhiều lãnh đạo doanh nghiệp tại mùa ĐHĐCĐ 2026 cũng thẳng thắn bày tỏ sự trăn trở khi giá cổ phiếu chưa phản ánh tương xứng kết quả kinh doanh và tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp.
(VNF) - Mùa công bố báo cáo tài chính quý 1/2026 khép lại với nhiều điểm sáng đáng chú ý, khi lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ so với cùng kỳ năm trước. Đặc biệt, số lượng doanh nghiệp đạt mức lợi nhuận trên 10.000 tỷ đồng đã tăng đáng kể.
(VNF) - Công ty cổ phần Máy tính Vĩnh Xuân là một trong số 108 doanh nghiệp nằm trong kế hoạch kiểm tra chuyên ngành năm 2026 của Cục Thuế.
(VNF) - Danh sách cổ phiếu tăng mạnh tháng 4 chứng kiến pha bứt tốc của bộ ba VIC – VHM – VRE, cùng màn hồi sinh ấn tượng của NVL.
(VNF) - Các chuyên gia đều chung nhận định, thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) tại Việt Nam đang tồn tại những khoảng trống rất lớn về cấu trúc thị trường, cần phải có chính sách đủ hấp dẫn để nâng cao xếp hạng tín nhiệm, thu hút các nhà đầu tư nước ngoài.
(VNF) - Tổng CTCP Lọc hóa dầu Việt Nam (BSR) ghi nhận kết quả kinh doanh bứt phá trong quý I/2026, với lợi nhuận sau thuế đạt 8.265 tỷ đồng – mức cao nhất kể từ khi doanh nghiệp đi vào hoạt động, đồng thời vượt gấp nhiều lần kế hoạch năm.
(VNF) - Với tỷ lệ sở hữu hơn 51% tại Dược Hậu Giang, Taisho Pharmaceutical không chỉ nắm quyền chi phối hoạt động doanh nghiệp mà còn đều đặn thu về hàng trăm tỷ đồng cổ tức mỗi năm, biến khoản đầu tư này thành một trong những "mỏ tiền mặt" ổn định nhất trong chiến lược mở rộng tại Đông Nam Á.
(VNF) - Thị trường tài sản số tại Việt Nam đang bước vào giai đoạn cạnh tranh sôi động khi nhiều doanh nghiệp tăng tốc hoàn thiện hồ sơ, nâng vốn và tái cấu trúc để tham gia thí điểm sàn giao dịch tài sản mã hóa.
(VNF) - Ngay từ những tháng đầu năm 2026, hàng loạt thương vụ thâu tóm, chuyển nhượng các doanh nghiệp, thương hiệu lớn đã được hoàn tất, tiếp tục khuấy động thị trường M&A trong nước.
(VNF) - VN-Index tăng hơn 10% trong tháng 4/2026, nhưng mức tăng này không phản ánh đầy đủ trải nghiệm của nhiều nhà đầu tư. Khi phần lớn đà tăng đến từ một số cổ phiếu vốn hóa lớn, lợi nhuận trên thị trường ngày càng phân hóa, buộc nhà đầu tư phải chọn lọc danh mục thay vì chỉ dựa vào xu hướng chung.
(VNF) - Dự án Nhà ở chung cư cao tầng tại ô đất NO-11 thuộc KĐT mới Dịch Vọng (cạnh Vành đai 2,5 khẩn cấp đoạn KĐT mới Dịch Vọng - Dương Đình Nghệ) của LIDECO sau khi hoàn thành sẽ cung cấp ra thị trường 364 căn hộ.
