Kết thúc 9 tháng 2022, thu nhập lãi thuần của Ngân hàng TMCP Phương Đông (HoSE: OCB) tăng trưởng 23% so với cùng kỳ (tương đương với tốc độ tăng trưởng trong 9 tháng 2020) lên 5.121 tỷ đồng, đóng góp 87% vào thu nhập hoạt động.
Thu nhập ngoài lãi của ngân hàng giảm mạnh 64% so với cùng kỳ còn 764 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế của OCB trong 9 tháng 2022 giảm mạnh 30% so với cùng kỳ còn 2.118 tỷ đồng do ngân hàng tăng trích lập dự phòng và kết quả thu nhập ngoài lãi kém.
Theo Công ty Chứng khoán Phú Hưng (PHS), đối tác chiến lược là yếu tố góp phần tạo động lực tăng trưởng dài hạn cho OCB.
Năm 2020, OCB hoàn thành thương vụ bán 15% vốn cổ phần cho Aozora Bank. Với thỏa thuận hợp tác chiến lược này, Aozora cam kết đầu tư lâu dài tại OCB qua việc cử các chuyên gia tham gia vào hoạt động quản trị và điều hành, hỗ trợ phát triển kinh doanh, các hoạt động bán lẻ, quản lý rủi ro, nâng cao công nghệ, ngân hàng số, giúp OCB gia tăng lợi thế cạnh tranh và hiệu quả hoạt động.
Theo PHS, định hướng tập trung vào phân khúc bán lẻ và cho vay doanh nghiệp vừa và nhỏ và doanh nghiệp siêu nhỏ của OCB với các sản phẩm có lợi suất cao hỗ trợ duy trì NIM của ngân hàng này.
Hợp đồng bancassurance độc quyền với Generali – Italia trong 15 năm từ ngày 19/10/2019 và sự hợp tác với Bảo hiểm Bảo Việt là động lực thúc đẩy doanh thu bancassurance của OCB đạt CAGR 56,5% trong giai đoạn 2018- 2020.
PHS cho biết chiến lược phát triển ngân hàng số và quản lý chi phí chặt chẽ đã giúp tỷ lệ chi phí hoạt động/ tổng thu nhập hoạt động (CIR) liên tục cải thiện từ 37,3% trong năm 2018 còn 26,9% vào cuối năm 2021.
Do hơn 40% dư nợ cho vay của OCB tập trung mảng bán lẻ và hơn 15% tăng trưởng tín dụng trong 9 tháng năm 2022 là trái phiếu doanh nghiệp, PHS ước tính tăng trưởng tín dụng năm 2023 của OCB đạt 20,2%.
Lãi suất huy động ở mức cao trong khi ngân hàng hưởng ứng lại lời kêu gọi giảm lãi suất cho vay của Ngân hàng Nhà nước, PHS ước tính NIM của OCB đạt 3,12%, giảm 11 điểm cơ bản so với năm 2022.
Do rủi ro tín dụng liên quan đến khả năng thanh toán các khoản nợ của doanh nghiệp gia tăng khi lãi suất ở mức cao, PHS ước tính tỷ lệ nợ xấu của OCB đạt 2.55% trong năm 2023
Sử dụng phương pháp định giá chiết khấu thu nhập thặng dư (Residual Income) và P/B, PHS xác định giá trị hợp lý đối với mỗi cổ phiếu OCB là 23.200 đồng/cổ phiếu, khuyến nghị mua đối với cổ phiếu này.
Theo Công ty Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV), ngành tôm nói chung vẫn có nhiều dư địa phát triển trong dài hạn nhờ nhu cầu tiêu thụ sản phẩm thuỷ sản ngày càng tăng mạnh trên thế giới; các sản phẩm tôm chế biến sâu của Việt Nam đang chiếm vị thế số 1 toàn cầu, các hiệp định thương mại quốc tế giúp xuất khẩu tôm Việt Nam có lợi thế hơn.
Trong giai đoạn 2022-2025, 2 nhà máy mới đi vào hoạt động dự kiến giúp Công ty Cổ phần Thực phẩm Sao Ta (HoES: FMC) tăng năng suất sản suất từ khoảng 21.000 tấn/năm ở hiện tại lên 41.000 tấn/năm, mở rộng vùng nuôi từ 332ha lên 520ha giúp FMC nâng khả năng tự chủ tôm đầu vào lên 40%.
Sự hỗ trợ từ các cổ đông chiến lược Tập đoàn PAN và C.P Việt Nam giúp công ty mở rộng chiến lược kinh doanh và tận dụng thế mạnh của mỗi bên để tương trợ nhau. PAN Group có thể hỗ trợ về quản lý và chiến lược cũng như mở rộng thị trường, tìm kiếm khách hàng mới; trong khi C.P Việt Nam sẽ hỗ trợ quy trình chăn nuôi đầu vào, tiết kiệm chi phí nuôi tôm cho FMC.
Gần đây, công ty có xu hướng duy trì chính sách cổ tức tiền mặt tương đối ổn định, thường 20-25%. Dựa trên kết quả kinh doanh hiện tại và dự phóng, KBSV đánh giá FMC có khả năng tiếp tục duy trì tỷ lệ chi trả cổ tức ở mức này trong giai đoạn tới.
Theo FMC, doanh thu thuần hợp nhất ước tính năm 2022 đạt hơn 5.707 tỷ đồng (tăng 9,6% so với cùng kỳ), lợi nhuận sau thuế đạt trên 320 tỷ đồng (tăng 11,5% so với cùng kỳ). Trong nửa đầu năm 2022, tình hình xuất khẩu tôm và nông sản tương đối khả quan do nhu cầu tại các thị trường xuất khẩu hồi phục sau đại dịch Covid.
Bước sang nửa cuối năm, đặc biệt trong quý IV, thị trường tiêu thụ có dấu hiệu trầm lắng do những lo ngại suy thoái, cùng với vụ nuôi tôm bị dịch tấn công nên sản lượng tôm thương phẩm sụt giảm đáng kể. Luỹ kế cả năm, sản lượng tôm thành phẩm chỉ bằng 90% năm 2021 trong khi thành phẩm nông sản tăng mạnh 78% so với cùng kỳ.
Bên cạnh đó, giá bán được cải thiện đã khiến biên lợi nhuận gộp của FMC đạt 10,9% tính đến hết quý IV/2022 (tăng 7% so với cùng kỳ). Doanh thu tài chính năm 2022 tăng 68% so với cùng kỳ chủ yếu do công ty ghi nhận lãi từ chênh lệch tỷ giá trong bối cảnh đồng USD tăng giá.
Dự phóng năm 2023 và 2024, KBSV cho biết doanh thu thuần của FMC có thể đạt 5.875 tỷ đồng (tăng 3% so với cùng kỳ) và 6.406 tỷ đồng (tăng 9,5% so với cùng kỳ); lợi nhuận sau thuế đạt 360 (tăng 4% so với cùng kỳ) và 439 tỷ đồng (tăng 22% so với cùng kỳ).
KBSV kết hợp hai phương pháp định giá DCF và so sánh P/E, với tỷ trọng 50 - 50 cho mỗi phương pháp để định giá cổ phiếu FMC. Với phương pháp chiết khấu dòng tiền DCF, KBSV áp dụng WACC là 11,75% sau khi đã điều chỉnh phần bù rủi ro thị trường lên 8,08%. Đối với phương pháp P/E, KBSV áp dụng P/E mục tiêu năm 2023 ở mức thận trọng là 7 lần phản ánh những khó khăn trước mắt.
KBSV khuyến nghị mua đối với cổ phiếu FMC, giá mục tiêu là 46.800 đồng/cổ phiếu.
Doanh thu 9 tháng năm 2022 của Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (HoSE: MWG) tăng trưởng 18% so với cùng kỳ chủ yếu nhờ đóng góp từ hai chuỗi Thế giới di động (tăng 23%), Điện máy xanh (tăng 18%). Lợi nhuận sau thuế chỉ tăng 4% so với cùng kỳ phần lớn do phần lỗ từ Bách Hóa Xanh nhiều dự kiến và việc đóng hơn 400 cửa hàng Bách hoá Xanh trong 2022.
Theo Công ty Chứng khoán Vietcombank (VCBS), MWG có tiềm năng tăng trưởng doanh thu đến từ xu cao cấp hóa ICT và triển vọng Bách hoá Xanh.
Trong xu hướng cao cấp hóa sản phẩm IT, Apple sẽ trở thành động lực tăng trưởng chính cho thị trường điện thoại nói chung cũng như các đối tác phân phối trực tiếp cho hãng. Hiện nay, Apple đóng góp 10% doanh thu MWG, VCBS kì vọng tăng trưởng 25 -30%/năm của hãng sẽ kéo mảng ICT của MWG tăng trưởng ít nhất 3-5% trong thời gian tới.
Bách Hóa Xanh đã có những biến chuyển tích cực về doanh thu (tăng 20% so với cùng kỳ và doanh thu/cửa hàng tăng 5% mỗi tháng sau 6 tháng tái cấu trúc từ tháng 3/2022). VCBS kì vọng doanh thu/cửa hàng sẽ đạt 1,6 tỷ đồng trong 2023 nhờ định vị “Chợ hiện đại giá rẻ” đã xây dựng thành công với KH Hiệu quả hoạt động của cả 3 chuỗi thể hiện tăng trưởng mạnh mẽ trong 9 tháng năm 2022 khi lợi nhuận EBITDA tăng 34.5% so với cùng kỳ và biên EBITDA tăng 110 điểm cơ bản so với cùng kỳ.
Đặc biệt ở Bách hoá Xanh, việc không phải ghi nhận các chi phí một lần do việc đóng cửa hàng và tiếp tục tối ưu hóa vận hành sẽ là động lực chính thúc đẩy lợi nhuận của chuỗi trong năm 2023.
Theo VCBS, chuỗi An Khang duy trì tăng trưởng tốt nhờ sản phẩm đa dạng và giá cả hợp lí. Nhu cầu tiêu dùng ít co giãn với giá là yếu tố nền tảng cho tăng trưởng tốt của An Khang ngay cả dưới áp lực lạm phát. Doanh thu/cửa hàng đạt trung bình 400 triệu đồng trong quý II/2022, cao hơn 2 lần so với đầu năm chứng minh lợi thế cạnh tranh của chuỗi trong việc thu hút khách hàng. VCBS kì vọng An Khang sẽ đạt điểm hòa vốn khi doanh thu/cửa hàng đạt 500 triệu đồng.
VCBS dự báo doanh thu thuần Bách hoá Xanh sẽ duy trì ổn định, đạt khoảng 1,4 tỷ đồng/cửa hàng/tháng trong năm 2023. Về lợi nhuận, Bách hoá Xanh dự kiến giảm lỗ, dự phóng đạt -1.600 tỷ đồng nhờ tối ưu hóa vận hành. VCBS kì vọng việc mở rộng Bách Hóa Xanh, An Khang, Topzone tích cực trở lại từ nửa sau năm 2023
VCBS dự phóng doanh thu thuần năm 2022 của MWG đạt 132.595 tỷ đồng, tăng 7,8% so với mức thực hiện năm 2021. Lợi nhuận sau thuế dự phóng đạt 4.434 tỷ đồng, tương đương sụt giảm 9,5%. Năm 2023, doanh thu thuần dự phóng đạt 142.749 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế dự phóng đạt 5.500 tỷ đồng, tương đương tăng 7,7% và tăng 24%.
VCBS khuyến nghị mua cổ phiếu MWG với giá mục tiêu 56.800 đồng/cổ phiếu.
Tags:
(VNF) - Bà Lê Thị Duyên Hải khuyên rằng, chính sách thuế đối với hộ, cá nhân cho trường hợp có đăng ký hoặc không đăng ký kinh doanh sẽ rất khác nhau. Do đó, cần thực hiện theo quy định để hưởng đúng quyền lợi của mình.
(VNF) - Theo quy định tại Luật Quản lý thuế (thay thế), hộ kinh doanh sẽ được chia làm 4 nhóm với sự khác nhau về ngưỡng doanh thu và phương pháp nộp thuế từ 1/1/2026.
(VNF) - Luật thuế thu nhập cá nhân (TNCN) sửa đổi quy định, mức thuế suất cao nhất là 35%, áp dụng với thu nhập tính thuế trên 100 triệu đồng/tháng.
(VNF) - Nếu tính riêng hoạt động kinh doanh casino, lũy kế 5 năm thí điểm, kết quả kinh doanh casino của Casino Phú Quốc đạt 3.339 tỷ đồng, tuy nhiên, tính chung toàn dự án lỗ 4.239 tỷ đồng.
(VNF) - Hai ETF lớn sẽ thực hiện cơ cấu quý IV với tổng giá trị giao dịch dự kiến hàng nghìn tỷ đồng, tạo áp lực ngắn hạn lên VIC trong khi HPG, SSI và SHB đứng trước cơ hội được hút vốn mạnh.
(VNF) - Trong bối cảnh dòng vốn quốc tế đang quay trở lại khu vực, bài toán thoái vốn – yếu tố quyết định khả năng “ra hàng” của nhà đầu tư tiếp tục là rào cản lớn tại Việt Nam. Nhiều chuyên gia nhận định rằng cải thiện thanh khoản, nâng hạng thị trường và hoàn thiện cơ chế thoái vốn sẽ là chìa khóa để thu hút dòng vốn mới trong năm 2025.
(VNF) - Công ty cổ phần Tu tạo và phát triển Nhà, thành viên của Tổng công ty Đầu tư và phát triển Nhà Hà Nội (HANDICO) bị UBCKNN xử phạt số tiền 95 triệu đồng do không công bố thông tin.
(VNF) - Diễn đàn Triển vọng Thị trường Vốn Việt Nam 2026 diễn ra vào 13h00 ngày 12/12 sẽ quy tụ các nhà quản lý, chuyên gia, doanh nhân để cùng bàn thảo những giải pháp mang tính đột phá nhằm đưa thị trường vốn Việt Nam bước vào giai đoạn phát triển mới.
(VNF) - Dự thảo biểu thuế thu nhập cá nhân mới dự kiến được Quốc hội thông qua tuần này với nhiều điều chỉnh theo hướng giảm bậc, giảm thuế suất. Tuy nhiên, việc thuế suất hạ nhưng ngưỡng tính thuế “tụt hậu” có thể khiến gánh nặng thuế với người làm công ăn lương chưa giảm như kỳ vọng, thậm chí kém cạnh tranh so với mặt bằng khu vực.
(VNF) - Thái Tuấn hiện vẫn đang gánh khoản nợ 870 tỷ đồng cho 2 lô trái phiếu được phát hành năm 2021, đều đã hết thời hạn lưu hành theo điều kiện ban đầu
(VNF) - Vinaconex trở thành cổ đông lớn thay vị trí của SCIC tại Viwaseen, nắm giữ gần 57 triệu cổ phần tương đương tỷ lệ 98,16%.
(VNF) - Theo PGS.TS Phạm Thế Anh, có 3 yếu tố đang khiến khoảng 53 triệu người lao động bị bỏ lại ngày càng xa trong quá trình tăng trưởng hiện nay. Thứ nhất, chi phí sinh hoạt thiết yếu tăng phi mã. Thứ hai, gánh nặng thuế TNCN từ tiền công và tiền lương, thứ 3 Chính phủ mở rộng tín dụng/tiền tệ để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế mà không có các chính sách thuế điều tiết thị trường bất động sản.
(VNF) - Thay vì mức 50 triệu/tháng như đề xuất của Bộ Tài chính, phía doanh nghiệp cho rằng chỉ nên giữ mức này trong một năm để đảm bảo tính khả thi.
(VNF) - Năm 2025 đánh dấu một giai đoạn đặc biệt của Bitcoin khi thị trường bước sâu vào chu kỳ hậu Halving 2024. Không chỉ biến động về giá, Bitcoin trong năm nay còn cho thấy sự thay đổi căn bản về vai trò: từ một tài sản mang tính đầu cơ mạnh sang một cấu phần ngày càng gắn với hệ thống tài chính truyền thống.
(VNF) - Giữa làn sóng tăng vốn kéo dài của ngành chứng khoán, các công ty chứng khoán ngoại lại lựa chọn đứng ngoài quan sát với rất ít động thái nhập cuộc.
(VNF) - Đà Nẵng đã sử dụng một phần khối nhà 8 tầng thuộc Công viên phần mềm số 2 làm trụ sở tạm của Trung tâm tài chính quốc tế và các cơ quan, tổ chức liên quan.
(VNF) - Vingroup hiện sở hữu quy mô vốn hoá lớn nhất thị trường chứng khoán Việt Nam, đồng thời cũng là doanh nghiệp phi tài chính có vốn điều lệ cao nhất. Trong khi đó, giá trị tài sản tỷ phú Phạm Nhật Vượng cũng lập kỷ lục mới ở mức 27,1 tỷ USD.
(VNF) - Bộ Tài chính đề xuất công chức thuế được hưởng hỗ trợ hàng tháng bằng 100% mức lương, thu nhập này được miễn thuế thu nhập cá nhân và các nghĩa vụ tài chính khác.
(VNF) - Đề xuất nâng ngưỡng doanh thu miễn thuế cho hộ kinh doanh lên 500 triệu đồng đang tạo ra nhiều tranh luận về tính phù hợp. Cơ quan quản lý kỳ vọng chính sách sẽ giảm áp lực chi phí, hỗ trợ khu vực hộ kinh doanh phục hồi, nhưng nhiều ý kiến cho rằng mức 500 triệu vẫn còn thấp so với thực tế quy mô và dòng tiền hiện nay.
(VNF) - Một xu hướng tài chính âm thầm nhưng mạnh mẽ đang diễn ra trong giới trẻ Việt Nam: họ bắt đầu tích sản ngày càng sớm, từ khi còn là học sinh, sinh viên. Không còn đợi có nhiều tiền mới đầu tư, nhiều bạn trẻ lựa chọn mua từng phân, từng chỉ vàng, hoặc trích những khoản rất nhỏ mỗi tháng để tích lũy cho tương lai.
(VNF) - PYN Elite Fund đưa cổ phiếu FPT trở lại vị thế trọng tâm trong danh mục chỉ vài tháng sau khi “chốt lời” cổ phiếu này ở vùng giá đỉnh và cảnh báo về rủi ro bong bóng công nghệ.
(VNF) - Ông Lê Văn Tuấn – đại diện Keytas khuyên rằng, hộ kinh doanh cần hiểu nguyên tắc và chủ động trong việc kiểm kê hàng tồn kho khi thời gian chuyển đổi mô hình quản lý thuế sắp đến gần.
(VNF) - Tuần vừa qua, cổ phiếu TAL tiếp tục phá đỉnh, qua đó góp mặt trong danh sách cổ phiếu tăng mạnh nhất sàn HoSE.
(VNF) - Tuần giao dịch đầu tiên của tháng 12, làn sóng thoái vốn và M&A tiếp tục là động lực đẩy nhiều cổ phiếu tăng mạnh.
(VNF) - Ông Trần Đức Trung - CEO Công ty YPFP, chuyên gia tài chính cá nhân của FIDT - cho rằng người trẻ không cần bắt đầu bằng kiến thức tài chính phức tạp. Điều quan trọng nhất là hiểu rõ thu - chi, xây nền tảng an toàn trước khi nghĩ tới đầu tư. Khi nắm được rủi ro, có kế hoạch cụ thể và đầu tư từng bước, nỗi sợ thua lỗ tự nhiên sẽ giảm đi.
(VNF) - Bà Lê Thị Duyên Hải khuyên rằng, chính sách thuế đối với hộ, cá nhân cho trường hợp có đăng ký hoặc không đăng ký kinh doanh sẽ rất khác nhau. Do đó, cần thực hiện theo quy định để hưởng đúng quyền lợi của mình.
(VNF) - Dù từng được giao hàng loạt khu “đất vàng” để làm đô thị và thương mại nhưng nhiều năm nay BMC liên tục bị nhắc tên nợ thuế, buộc Cục Thuế TP. Hồ Chí Minh phải áp dụng biện pháp mạnh: ngừng sử dụng hóa đơn. Trong khi đó, loạt dự án lớn của doanh nghiệp tại miền Trung tiếp tục rơi vào tình trạng đình trệ, bỏ hoang kéo dài…
