Theo Công ty Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam (MASVN), sản lượng tiêu thụ tại thị trường Mỹ và EU của Công ty Cổ phần Đầu tư và Thương mại TNG (HNX: TNG) tiếp tục phục hồi trong thời gian qua.
99% doanh thu của TNG đến từ thị trường xuất khẩu, trong đó 2 thị trường lớn nhất là châu Âu và Mỹ với tỷ trọng mỗi thị trường quanh mức 40% – 45% doanh thu. Xét về quốc gia, thị trường Mỹ có tỷ trọng 40% – 45%, trong đó đối tác quan trọng của TNG tại thị trường này là Haddad; Pháp xếp thứ 2 với tỷ trọng quanh 27% - 29% với đối tác lớn là Decathlon.
Tính đến cuối 2021, TNG đã ghi nhận 514,5 tỷ đồng đầu tư vào khu công nghiệp Sơn Cẩm 1 (tổng số vốn đầu tư ước tính 520 tỷ đồng). Công ty cho biết đã hoàn thành khoảng 50% tiến độ giải phóng mặt bằng và đã thực hiện xây dựng cơ sở hạ tầng trên khu đất đã hoàn tất giải phóng. MASVN kỳ vọng dự án có thể hoàn thành và giúp TNG đa dạng hơn nguồn thu trong tương lai.
TNG mới đây đã công bố kết quả kinh doanh tháng 8/2022, theo đó lũy kế 8 tháng đầu năm TNG ghi nhận 4.704 tỷ đồng doanh thu và 203 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, hoàn thành 78% kế hoạch doanh thu và 72,5% kế hoạch lợi nhuận năm 2022. MASVN cho biết, lũy kế tháng 7 và 8, TNG đã ghi nhận gần 80 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế và nhiều khả năng lợi nhuận sau thuế quý III sẽ vượt mức 86 tỷ đồng của quý II/2022 và trở thành quý có lợi nhuận cao nhất từ trước đến nay.
Theo MASVN, nỗi lo đơn hàng giảm đã ảnh hưởng lớn đến giá cổ phiếu dệt may từ giai đoạn tháng 6/2022 đến nay. Lo ngại này đã khiến giá các cổ phiếu lớn trong ngành như MSH, TNG, GIL, TCM giảm 30% – 40% so với mức cao nhất trong tháng 6.
Việc giá cổ phiếu giảm mạnh trong khi kết quả kinh doanh quý III sắp tới được dự báo khả quan có thể khiến giá cổ phiếu TNG trở nên hấp dẫn hơn. MASVN đánh giá TNG hiện có các đối tác lớn sẽ có lợi thế hơn các doanh nghiệp vừa và nhỏ về mặt đơn hàng trong giai đoạn cuối năm.
Năm 2022, MASVN dự báo TNG sẽ ghi nhận 6.300 tỷ đồng doanh thu, vượt 5% kế hoạch, lợi nhuận sau thuế đạt 292 tỷ đồng, vượt 4,2% kế hoạch năm, EPS đạt 2.780 đồng/cổ phiếu. Với mức P/E kỳ vọng đạt 9,2 lần (mức trung bình từ 2021 đến nay), giá mục tiêu của TNG sẽ đạt 25.600 đồng/cổ phiếu.
MASVN khuyến nghị mua cổ phiếu TNG với giá mục tiêu 25.600 đồng/cổ phiếu.
Lũy kế 6 tháng đầu năm, lợi nhuận sau thuế của Tập đoàn Bảo Việt (HoSE: BVH) đạt 828 tỷ đồng, hoàn thành 80% kế hoạch lợi nhuận đặt ra cho năm 2022. Lĩnh vực kinh doanh bảo hiểm đóng góp 473,7 tỷ đồng lợi nhuận gộp, tăng 40% so với cùng kỳ.
Hoạt động tài chính đóng góp 3.900 tỷ đồng lợi nhuận, giảm 100 tỷ đồng so với cùng kỳ chủ yếu do trích lập dự phòng cho danh mục đầu tư cổ phiếu tại ngày 30/6.
Theo Công ty Chứng khoán Agribank (Agriseco), cơ cấu tài sản giúp hưởng lợi từ xu hướng tăng lãi suất. Mặt bằng lãi suất cao nâng cao hiệu quả đầu tư của công ty bảo hiểm. Tại thời điểm cuối quý II, tài sản tài chính ròng của BVH đạt 31 nghìn tỷ đồng, tăng 12% so với cùng kỳ, trong đó tiền gửi ngắn hạn đạt 103 nghìn tỷ đồng, chiếm 40%.
Agriseco cho rằng tỷ lệ tiền gửi ngắn hạn cao giúp doanh nghiệp có thể được hưởng lợi tức thì từ xu thế tăng lãi suất huy động, khi Ngân hàng Nhà nước vừa tăng 1% lãi suất điều hành.
Lợi suất trái phiếu chính phủ tăng làm giảm tỷ lệ trích lập dự phòng toán học với các khoản bảo hiểm nhân thọ. Theo Agriseco, đo lường mức độ ảnh hưởng của lợi suất trái phiếu Chính phủ tới nguồn vốn tại báo cáo tài chính năm 2021 cho thấy tỷ lệ chiết khấu tăng 0,25% làm giảm tới 1 nghìn tỷ đồng trách nhiệm phải trích lập dự phòng toán học, qua đó làm tăng 800 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế và vốn chủ sở hữu.
Trên thực tế, lãi suất trái phiếu chính phủ đã tăng khoảng 0,05% - 0,1% kể từ cuối tháng 6 sẽ tác động tích cực tới kết quả kinh doanh của BVH thông qua việc làm giảm tỷ lệ trích lập với khoản dự phòng toán học.
Agriseco cho biết, ngành bảo hiểm còn nhiều dư địa tăng trưởng. Hiện nay tỷ lệ thâm nhập bảo hiểm nhân thọ tại Việt Nam vẫn ở mức thấp (1,6%), so với mục tiêu 15% dân số tham gia bảo hiểm nhân thọ vào năm 2025 của Chính phủ. Trong năm 2022, thị trường bảo hiểm phi nhân thọ có thể phục hồi với mức tăng trưởng tới 10%, trong khi thị trường bảo hiểm nhân thọ cũng được kì vọng sẽ duy trì tăng trưởng cao (trên 20%) của năm 2021.
Với vị thế của doanh nghiệp đầu ngành, BVH được kì vọng sẽ được hưởng lợi từ tăng trưởng và chiến lược phát triển ngành bảo hiểm của Chính phủ trong các năm tới.
Theo Agriseco, những yếu tố vĩ mô đang diễn biến theo hướng có lợi cho BVH khi đem lại cơ hội cải hiện hiệu suất kinh doanh của doanh nghiệp trong thời gian tới. Trong khi hoạt động cốt lõi của doanh nghiệp tăng trưởng khá bền vững, mức P/B hiện tại 1,8x là khá thấp so với tiềm năng và lịch sử định giá doanh nghiệp.
Công ty chứng khoán này tiếp tục khuyến nghị mua cổ phiếu BVH với giá mục tiêu là 75.000 đồng/cổ phiếu dựa trên dự phóng BVPS và P/B lần lượt là 31.000 đồng và 2,4 lần.
Luỹ kế 6 tháng đầu năm 2022, doanh thu của Công ty Cổ phần Nông nghiệp BAF Việt Nam (HoSE: BAF) đạt 2.969 tỷ đồng, giảm 43,5% so với cùng kỳ năm 2021. Trong đó, doanh thu mảng kinh doanh nông sản giảm 52,7% so với cùng kỳ do BAF chủ động cắt giảm sản lượng bán hàng nhằm thu hẹp quy mô mảng này, tập trung đầu tư vào hoạt động chăn nuôi.
Mảng 3F ghi nhận doanh thu tăng gấp đôi, đạt 621 tỷ đồng. Lợi nhuận ròng 6 tháng đạt 128 tỷ đồng, tương đương giảm 36,5%.
Theo Công ty Chứng khoán VNDirect, lợi nhuận ròng năm 2022 của BAF dự kiến tăng trưởng nhẹ do áp lực chi phí đầu vào…
VNDirect kỳ vọng hàng hóa toàn cầu trung bình sẽ giữ ở mức giá cao so với năm 2021. Trong khi đó, giá lợn hơi được dự báo sẽ giảm 2,9% so với cùng kỳ vào năm 2022. Do đó, biên lợi nhuận gộp từ mảng trang trại và thực phẩm của BAF sẽ giảm 4,9 điểm % trong 2022.
Bên cạnh đó, hoạt động kinh doanh 3F sẽ bắt đầu ghi nhận lợi nhuận gộp từ mảng thức ăn chăn nuôi vào năm 2022, với biên lợi nhuận gộp thấp hơn là 5,4% (dựa trên ước tính của VNDirect). Do đó, biên lợi nhuận gộp của mảng kinh doanh 3F được dự báo sẽ giảm khoảng 9,9 điểm % trong năm 2022.
VNDirect kỳ vọng mảng kinh doanh 3F sẽ tăng tỷ trọng đóng góp vào lợi nhuận gộp tổng của BAF từ 55,9% trong năm 2021 lên 75,6% vào năm 2022. Trong khi đó, biên lợi nhuận gộp mảng kinh doanh nông sản dự kiến tăng nhẹ 0,9 điểm % lên 3,2% nhờ giá bán cao. Công ty chứng khoán này dự báo biên lợi nhuận gộp của BAF sẽ tăng 4,8 điểm % trong năm 2022 lên 9,4%.
Thêm vào đó, chúng tôi dự báo hoạt động kinh doanh 3F sẽ tăng tỷ trọng đóng góp vào tổng lợi nhuận sau thuế của BAF với mức thuế ưu đãi là 15%, nhờ đó giảm mức thuế của BAF từ 17,6% (năm 2021) xuống 16,6% (năm 2022), theo quan điểm của VNDirect.
Lợi nhuận ròng của BAF dự phóng tăng 5,4% so với cùng kỳ trong năm 2022, nhưng sẽ ghi nhận mức tăng hai con số trong 2023.
Cụ thể, trong năm 2023, VNDirect kỳ vọng mảng kinh doanh 3F tăng trưởng 54% so với cùng kỳ, trong đó sản lượng tiêu thụ tăng 33,8% trong khi giá bán tăng nhẹ 0,2%. Trong khi đó, doanh thu từ kinh doanh nông sản tăng nhẹ 4,3% so với cùng kỳ nhờ sản lượng tiêu thụ tăng 14,5% trong khi giá bán giảm 10,3%.
Doanh thu thuần của BAF dự phóng tăng 18% so với cùng kỳ trong 2023. VNDirect kỳ vọng mảng kinh doanh 3F sẽ tăng tỷ trọng đóng góp vào lợi nhuận gộp của BAF lên 6,1 điểm % trong 2023 với biên lãi gộp là 23,2%, cao hơn nhiều so với mức 2,9% trong mảng kinh doanh nông sản.
Công ty chứng khoán này dự phóng biên lãi gộp của BAF tăng 0,7 điểm % trong 2023 lên 10,2%. Nhìn chung, lợi nhuận ròng của BAF dự phóng tăng 22,4% trong 2023. Trong 2024, doanh thu thuần dự phóng tăng 9,3%, trong đó mảng 3F dự phòng tăng 20,8% trong khi mảng kinh doanh nông sản tăng 2,8%.
VNDirect kỳ vọng lợi nhuận ròng của BAF sẽ tăng trưởng ổn định từ năm 2024 sau giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ trong giai đoạn 2021 - 2023 và tăng 10,2% trong 2024.
Giá cổ phiếu BAF đã điều chỉnh giảm 31,5% so với mức đỉnh vào ngày 25/5, theo diễn biến chung của thị trường, đưa P/E 2023 đạt 9,1x. VNDirect cho rằng BAF là một cổ phiếu mang tính phòng thủ với tăng trưởng lợi nhuận ròng hai chữ số (16,2% trong 2023-2024) và khả năng sinh lời ổn định (ROE> 15%) trong bối cảnh lạm phát gia tăng do chi phí đẩy và thị trường vốn thắt chặt. Tiềm năng tăng giá bao gồm giá lợn hơi cao hơn kỳ vọng.
Tags:
(VNF) - Bước sang năm 2026, cộng đồng doanh nghiệp Việt Nam đang chứng kiến một giai đoạn chưa từng có khi thuế, chi phí và áp lực thị trường ngày càng tăng mạnh, khiến biên lợi nhuận thu hẹp. Nhiều mô hình truyền thống không còn phát huy hiệu quả, một xu hướng mới đang nở rộ và được xem như “lối thoát” đáng tin cậy: kinh doanh theo mô hình Affiliate.
(VNF) - Cổ phiếu GTD của Giầy Thượng Đình đã tăng trần 8 phiên liên tiếp, ghi nhận đà tăng gấp 2,9 lần kể từ khi có thông tin thoái vốn của UBND TP. Hà Nội.
(VNF) - Vụ việc chị Nguyễn Thị Thu Th. ở Quảng Trị chuyển nhầm gần 500 triệu đồng vào tài khoản một người quen nhưng nhiều lần yêu cầu vẫn không được hoàn trả đang thu hút sự chú ý. Dù cơ quan công an đã vào cuộc, người nhận tiền vẫn né tránh làm việc, đặt ra nhiều vấn đề pháp lý liên quan quyền sở hữu và trách nhiệm hoàn trả tài sản.
(VNF) - Những thay đổi về thuế năm 2026 cùng sự biến động của thị trường đang tạo nên áp lực lớn cho cả hộ kinh doanh nhỏ và người làm thuê. Nhưng nhìn từ góc độ kinh tế – vận hành – con người, nhiều chuyên gia nhấn mạnh, đây không chỉ là giai đoạn khó khăn mà còn là thời điểm để trưởng thành trong cách làm ăn.
(VNF) - Trước những vướng mắc, bất cập về chính sách thuế giá trị gia tăng (GTGT), đặc biệt lĩnh vực nông nghiệp, Bộ Tài chính đã đề xuất cách tháo gỡ “điểm nghẽn” trong việc hoàn loại thuế này.
(VNF) - Mức phạt đối với hành vi lập hồ sơ đăng ký chào bán, phát hành có thông tin sai lệch theo Nghị định 306 được nâng lên 500–600 triệu đồng, tăng đáng kể so với khung 400–500 triệu đồng quy định tại Nghị định 156.
(VNF) - "Cá mập" Phần Lan PYN Elite Fund nâng mục tiêu dài hạn cho VN-Index từ 2.500 điểm lên 3.200 điểm.
(VNF) - Là doanh nghiệp phát hành trái phiếu chưa từng trễ hạn thanh toán và đang đưa ra mức lãi suất lên tới 10%/năm, F88 hiện được đánh giá sở hữu dòng trái phiếu đại chúng khá hấp dẫn, hứa hẹn thu hút sự quan tâm của nhiều nhà đầu tư nhờ tính ổn định và mức sinh lời cạnh tranh.
(VNF) - KIDO xin ý kiến cổ đông về việc thông qua giao dịch bán 24,03% vốn tại KDF cho Nutifood, đồng thời bán nốt 49% vốn còn lại.
(VNF) - Kế hoạch cấm xe máy chạy xăng theo giờ trong Vành đai 1 Hà Nội từ 2026 tạo ra áp lực đối với doanh số xe 2 bánh của Honda - "gà đẻ trứng vàng" của VEAM.
(VNF) - Tạm tính theo mức giá kết phiên sáng 27/11, HDBank có thể thu về gần 1.160 tỷ đồng nếu thoái thành công toàn bộ cổ phiếu VJC nắm giữ.
(VNF) - Ông Vũ Đăng Linh, Tổng giám đốc Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (HoSE: MWG) đã nhấn mạnh việc tập đoàn đang đẩy nhanh quá trình tái cấu trúc hệ sinh thái nhằm chuẩn bị cho kế hoạch IPO độc lập các chuỗi kinh doanh trong những năm tới.
(VNF) - Cổ phiếu MSB tăng kịch trần với thanh khoản đột biến sau thông tin về thương vụ đấu giá của VNPT. Tập đoàn này sẽ thoái toàn bộ cổ phần MSB với giá khởi điểm 18.239 đồng/cp.
(VNF) - UBCKNN chỉ ra hàng loạt “lỗ hổng” trong nghiệp vụ và kiểm toán nội bộ của các công ty chứng khoán và vấn đề minh bạch thông tin trái phiếu tại các doanh nghiệp bất động sản.
(VNF) - Cơ quan thuế đã triển khai 3 chuyên đề trọng điểm nhằm chống thất thu thuế, gian lận hoàn thuế giá trị gia tăng (GTGT), nhất là đối với lĩnh vực kinh doanh vàng.
(VNF) - Các quỹ đầu tư giúp chuyển hóa dòng tiết kiệm của người dân sang đầu tư một cách chuyên nghiệp, giảm rủi ro cho từng cá nhân, đồng thời nâng tính thanh khoản và hiệu quả vận hành của thị trường.
(VNF) - HĐQT Tập đoàn Đạt Phương (HoSE: DPG) đã phê duyệt phương án chào bán gần 17,8 triệu cổ phiếu theo hình thức riêng lẻ.
(VNF) - Ông Lê Hải Đoàn - Chủ tịch HIPT tiếp tục đăng ký mua thêm gần 5,5 triệu cổ phiếu VNS. Động thái này diễn ra trong bối cảnh ông Đoàn liên tục nâng tỷ lệ sở hữu tại Vinasun hơn một năm qua, từng bước củng cố vị thế trong cơ cấu cổ đông của hãng taxi này.
(VNF) - Tổng Công ty cổ phần Xây lắp Dầu khí Việt Nam vừa bị Ủy ban Chứng khoán Nhà nước xử phạt vi phạm hành chính tổng số tiền xử phạt hơn 200 triệu đồng.
(VNF) - Công ty cho biết sau khi rà soát, hồ sơ phát hành cần được điều chỉnh và bổ sung thông tin trước khi tiếp tục triển khai.
(VNF) - Thêm phương án tính thuế thu nhập cá nhân (TNCN), nâng ngưỡng doanh thu không chịu thuế và được trừ ngưỡng doanh thu không chịu thuế trước khi tính thuế là 3 điểm mới được Bộ Tài chính đề xuất.
(VNF) - Bộ Tài chính đề xuất, đối với cá nhân, hộ kinh doanh có doanh thu vượt ngưỡng miễn thuế có thể tính thuế thu nhập cá nhân (TNCN) trên lợi nhuận thay vì áp theo doanh thu.
(VNF) - Bộ Tài chính dự kiến điều chỉnh biểu thuế thu nhập cá nhân lũy tiến từng phần theo hướng xem xét giảm mức thuế suất 15%, 25% xuống 10%, 20%.
(VNF) - Bên cạnh việc cấp vốn lưu động trong vòng tối đa 2 năm với lãi suất 0%, Vingroup ưu tiên chọn Pomina là nhà cung cấp thép cho các công ty thành viên.
(VNF) - Áp lực bán gia tăng mạnh ngay trước phiên ATC khiến VN-Index không thể trụ lại mốc kháng cự 1.670 điểm.
(VNF) - Bước sang năm 2026, cộng đồng doanh nghiệp Việt Nam đang chứng kiến một giai đoạn chưa từng có khi thuế, chi phí và áp lực thị trường ngày càng tăng mạnh, khiến biên lợi nhuận thu hẹp. Nhiều mô hình truyền thống không còn phát huy hiệu quả, một xu hướng mới đang nở rộ và được xem như “lối thoát” đáng tin cậy: kinh doanh theo mô hình Affiliate.
(VNF) - Gần 3ha đất nông nghiệp của Tân Á Đại Thành ở quận Hoàng Mai cũ (Hà Nội) được chuyển đổi mục đích sử dụng để thực hiện tổ hợp nhà ở, văn phòng.
