10 năm trước, Tập đoàn Hòa Phát (HoSE: HPG) bất ngờ lấn sân sang mảng nông nghiệp. Thời điểm đó, cổ đông đặt câu hỏi với ban lãnh đạo Hòa Phát rằng phải chăng đây là một động thái đầu tư theo mốt?
Đặt câu hỏi như vậy là bởi năm 2015, trào lưu đầu tư vào nông nghiệp khá thịnh hành. Năm 2015, Công ty Cổ phần Hoàng Anh Gia Lai công bố thành lập Tổng công ty Nông nghiệp Quốc tế Hoàng Anh Gia Lai (HAGL Agrico), phụ trách các mảng đầu tư vào nông nghiệp như trồng cao su thiên nhiên, cọ dầu, mía đường và bắp tại Việt Nam, Lào và Campuchia.
Đặc biệt, 2015 là năm Vingroup chính thức thâm nhập lĩnh vực nông nghiệp với việc thành lập VinEco nhằm hiện thực hóa mục tiêu sản xuất, phân phối rau sạch, an toàn theo mô hình khép kín đầu tiên tại Việt Nam. Với số vốn điều lệ 2.000 tỷ đồng, VinEco hướng đến triển khai mô hình trên nhiều địa phương, tập trung trồng trọt, áp dụng công nghệ kỹ thuật tiên tiến để cung cấp rau quả hữu cơ và rau quả sạch cho thị trường theo chuẩn VietGAP, GlobalGAP.
Đáp lại cổ đông tại Đại hội đồng cổ đông thường niên 2015, ông Trần Đình Long, Chủ tịch HĐQT Hòa Phát, nhấn mạnh tập đoàn không chạy theo mốt mà mở rộng theo đúng truyền thống của tập đoàn, đó là tổ chức sản xuất và phân phối những sản phẩm thô với số lượng lớn.
Ông Trần Tuấn Dương, Tổng giám đốc Hòa Phát thời điểm đó, nói thêm: “Chúng tôi chịu áp lực rất lớn từ cổ đông. Mỗi năm Hòa Phát làm ra lợi nhuận hàng nghìn tỷ đồng nhưng không phải cổ đông nào cũng thích chia cổ tức nhiều, mà họ muốn lợi nhuận phải được tái đầu tư. Áp lực cho Hòa Phát phải đi tìm ngành hàng mới để tạo nên lợi nhuận trong tương lai ngày càng lớn hơn”.
Lộ trình mà Hòa Phát đặt ra trong lĩnh vực nông nghiệp, theo ông Trần Tuấn Dương, là trong 10 năm đạt được 10% thị phần thức ăn chăn nuôi, đứng trong nhóm 5 nhà sản xuất thức ăn chăn nuôi lớn nhất tại Việt Nam.
Đúng 10 năm sau, Hòa Phát quyết định chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) và niêm yết Công ty Cổ phần Phát triển Nông nghiệp Hòa Phát (HPA) - pháp nhân sở hữu mảng nông nghiệp - lên sàn chứng khoán, khi mà những doanh nghiệp nông nghiệp cùng thời như HAGL Agrico hay VinEco đã đổi chủ.
Mục tiêu thuở đầu của tập đoàn là lọt top 5 nhà sản xuất thức ăn chăn nuôi lớn nhất tại Việt Nam sau 10 năm chưa thực hiện được khi đến nay, Nông nghiệp Hòa Phát mới lọt vào top 13 trong lĩnh vực kinh doanh này. Tuy nhiên, điều đó không thể che mờ những thành quả đáng ngạc nhiên trong đầu tư nông nghiệp của Hòa Phát sau một thập kỷ gây dựng. Trong một hành trình dài luôn có những “ngã rẽ định mệnh” và quyết định chuyển hướng sang tập trung vào chăn nuôi, đặc biệt là chăn nuôi heo, đã giúp Nông nghiệp Hòa Phát vươn lên để trở thành một trong những doanh nghiệp chăn nuôi lớn nhất Việt Nam.
Số liệu tài chính nửa đầu năm 2025 cho thấy doanh thu thuần của Nông nghiệp Hòa Phát đạt 4.227 tỷ đồng, cao hơn hẳn một “ông lớn” chăn nuôi miền Nam là Công ty Cổ phần Nông nghiệp BAF Việt Nam vốn chỉ đạt 2.510 tỷ đồng doanh thu cùng thời kỳ. Mức doanh thu của Hòa Phát cũng không kém là bao so với doanh thu thuần của Công ty Cổ phần Masan MEATLife (4.409 tỷ đồng). Trong khi đó, doanh thu thuần của Dabaco khá vượt trội khi đạt 7.429 tỷ đồng.
Mặc dù cả 4 doanh nghiệp trên đều kinh doanh chủ yếu trong lĩnh vực chăn nuôi nhưng khi so sánh quy mô doanh thu vẫn sẽ bị “nhiễu” bởi cơ cấu doanh thu, do tính chất khác biệt của mảng thức ăn chăn nuôi và mảng gia súc - gia cầm. Dẫu vậy, nếu nhìn vào lợi nhuận, Nông nghiệp Hòa Phát còn gây ấn tượng hơn.
Thông tin từ Nông nghiệp Hòa Phát cho biết trong nửa đầu năm 2025, doanh nghiệp này đạt lợi nhuận sau thuế tới 939 tỷ đồng, gấp 2,3 lần cùng kỳ năm ngoái. Trong khi đó, BAF và Masan MEATLife chỉ quanh mốc 350 tỷ đồng. Dabaco cũng chỉ nhỉnh hơn đôi chút so với Nông nghiệp Hòa Phát khi ghi nhận 1.015 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế trong cùng thời kỳ, dù doanh thu vượt trội hơn đáng kể.
Một số nguồn tin cho biết trong nửa đầu năm nay, mặc dù mảng chăn nuôi heo chỉ đem lại khoảng một nửa doanh thu thuần của Nông nghiệp Hòa Phát nhưng lại chiếm khoảng 2/3 lợi nhuận của doanh nghiệp này. Đó là chưa kể mảng thức ăn chăn nuôi (chủ lực là cám heo) cũng được hưởng lợi từ hoạt động phân phối heo giống của Nông nghiệp Hòa Phát nói riêng và sự khởi sắc của ngành chăn nuôi heo nói chung. Điều này cũng hé lộ lý do quan trọng khiến Hòa Phát quyết định IPO và niêm yết lên sàn chứng khoán ngay trong năm nay.
Trên thực tế, các “ông lớn” trong ngành chăn nuôi heo đang trải qua những tháng ngày rực rỡ nhất khi giá heo neo ở mức khá cao trong thời gian tương đối dài (do ảnh hưởng bởi dịch tả heo châu Phi) và lợi thế đang thuộc về các doanh nghiệp chăn nuôi công nghiệp, không chỉ nhờ chăn nuôi công nghiệp dễ kiểm soát dịch bệnh hơn mà còn nhờ Luật Chăn nuôi có hiệu lực từ đầu năm 2025 đã nâng tiêu chuẩn chăn nuôi heo đối với các trang trại.
Tuy nhiên, giá heo không thể cứ mãi neo cao mà thường có chu kỳ. Sau khi chịu ảnh hưởng bởi dịch tả heo châu Phi, các nông hộ sẽ bắt đầu tái đàn và nguồn cung heo sẽ dần tăng lên khi heo thương phẩm xuất chuồng, giá heo theo đó sẽ dần giảm xuống và biên lợi nhuận của các doanh nghiệp chăn nuôi heo cũng bị kéo xuống theo. Chính vì vậy, Nông nghiệp Hòa Phát phải tranh thủ “khoảng thời gian vàng” khi kết quả kinh doanh khả quan nhất để huy động vốn cũng như đưa cổ phiếu lên sàn.
Bên cạnh nguyên nhân trên, tất nhiên Nông nghiệp Hòa Phát cũng muốn tranh thủ lúc thị trường chứng khoán đang diễn biến cực kỳ sôi động cả về thanh khoản lẫn điểm số để IPO và lên sàn.
Hiện Nông nghiệp Hòa Phát chưa công bố mức giá dự kiến IPO mà mới chỉ nêu nguyên tắc định giá cổ phiếu IPO không thấp hơn giá trị sổ sách (ở mức 11.887 đồng/cổ phiếu tại ngày 30/6/2025). Tuy nhiên, mức giá chào bán hoàn toàn có thể gấp vài lần giá trị sổ sách.
Lý do là bởi giá trị vốn hóa của Dabaco, Masan MEATLife và BAF dao động trong khoảng 10.000 - 13.000 tỷ đồng, trong khi lợi nhuận của Hòa Phát không thua kém gì các doanh nghiệp này, thậm chí còn cao hơn, do đó, sẽ là hợp lý nếu giá trị vốn hóa của Nông nghiệp Hòa Phát sau IPO ít nhất cũng nằm trong khoảng 10.000 - 13.000 tỷ đồng, nghĩa là mức giá chào bán cổ phiếu IPO ít nhất có thể gấp khoảng 3-4 lần giá trị sổ sách.
Tags:
(VNF) - Miza Nghi Sơn ghi nhận lợi nhuận sau thuế 6 tháng đầu năm 2026 tăng 77,6% lên 80,3 tỷ đồng. Tuy nhiên, nợ phải trả tăng 31,2% lên 3.422,7 tỷ đồng, trong đó dư nợ vay ngân hàng tăng thêm 666,1 tỷ đồng. Doanh nghiệp cũng đang có 150 tỷ đồng trái phiếu xanh để tài trợ dự án mở rộng nhà máy tại Nghi Sơn.
(VNF) - PNJ dự kiến điều chỉnh kế hoạch từ lãi sau thuế hơn 3.400 tỷ đồng sang lỗ hơn 6.270 tỷ đồng, đồng thời đưa tỷ lệ cổ tức tiền mặt năm 2026 về 0%.
(VNF) - Không có chứng chỉ chuyên sâu về thuế hay thừa kế nhưng vẫn tư vấn di sản tiền tỷ, nhân viên ngân hàng bán chéo trái phiếu rủi ro cho người hưu trí... là những hệ lụy nhãn tiền từ việc tư vấn tài chính "lệch chuẩn".
(VNF) - Ngày 30/9/2026, gần 90 triệu cổ phiếu PGV phát hành thêm từ nguồn vốn chủ sở hữu của EVNGENCO3 sẽ chính thức được giao dịch.
(VNF) - Hoạt động thoái vốn Nhà nước tại nhiều tập đoàn, tổng công ty lớn vẫn gặp khó khi không ít thương vụ nghìn tỷ đồng liên tiếp thất bại. Trong khi đó, một số thương vụ khác lại ghi nhận mức giá trúng cao hơn nhiều lần giá khởi điểm.
(VNF) - Nhiều năm sau thương vụ thoái vốn, Bộ Thương mại Mỹ vẫn đặt Vạn Đức Tiền Giang trong "Vinh Hoan single entity" khi xử lý các vụ việc chống bán phá giá cá tra.
(VNF) - Cổ phiếu DTR là mã chứng khoán thứ 25 đăng ký giao dịch mới tại HNX trong năm 2026. Với tổng giá trị đăng ký giao dịch 800 tỷ đồng theo mệnh giá, DTR góp phần đưa tổng giá trị chứng khoán đăng ký giao dịch tại HNX lên hơn 484.000 tỷ đồng.
(VNF) - Toàn bộ 174.915 cổ phiếu còn dư được phân phối cho hai cổ đông lớn Lê Quang Hải và Nguyễn Quốc Hùng, trong bối cảnh cơ cấu sở hữu Vidipha đã biến động mạnh và Chứng khoán DSC đang giữ vị thế đáng kể tại doanh nghiệp dược này.
(VNF) - Chỉ trong một ngày giao dịch, Công ty TNHH Giải pháp Công nghệ Logigo và ông Bùi Ngọc Bảo đã mua tổng cộng hơn 3,4 triệu cổ phiếu PIT của PITCO. Sau giao dịch, nhóm cổ đông mới nắm tổng cộng 35,85% vốn doanh nghiệp.
(VNF) - Quyết định mua 99,9% vốn tại TTL Holdings xuất hiện trong bối cảnh CMC, DN vốn được biết tới với hoạt động sản xuất, kinh doanh và phân phối gạch ốp lát, đang thực hiện một loạt động thái tái cấu trúc danh mục đầu tư ngoài lĩnh vực cốt lõi.
(VNF) - Chứng khoán Rồng Việt là một trong các công ty phải nhận "trát phạt" của UBCKNN, trong đó vi phạm bị phạt tiền nặng nhất là hành vi cung cấp dịch vụ quản lý tài sản bảo đảm đối với cổ phần thế chấp khi chưa có ý kiến, hướng dẫn của cơ quan quản lý.
(VNF) - Cùng ngày GELEX bán toàn bộ hơn 9,7 triệu cổ phiếu HAH, VietinBank Capital báo cáo mua thêm 15 triệu cổ phiếu HAH, nâng lượng nắm giữ lên 33 triệu đơn vị.
(VNF) - Thương vụ thoái vốn hơn 8.500 tỷ đồng của SCIC tại Seaprodex bất thành khi không có nhà đầu tư đăng ký tham gia.
(VNF) - Áp lực bán lan rộng, đặc biệt tại nhóm vốn hóa lớn, khiến VN-Index giảm gần 27 điểm, trong khi khối ngoại bán ròng hơn 916 tỷ đồng.
(VNF) - 4 cá nhân dự kiến mua vào từ 40 triệu cổ phần của HSC trở lên, bao gồm các ông: Nguyễn Tiến Vũ, Nguyễn Văn Hà, Nguyễn Văn Mẫn và Trần Quí Thanh.
(VNF) - Jollibee dự kiến thu về ít nhất 88 triệu USD, vừa giữ gần một nửa lợi ích kinh tế tại Highlands, đồng thời thiết lập mức định giá 800 triệu USD cho một trong những tài sản quốc tế quan trọng nhất trước hai kế hoạch lên sàn.
(VNF) - Với 27.169 tỷ đồng trái phiếu Chính phủ (TPCP) được huy động thành công trong ngày 23/9, Kho bạc Nhà nước vừa thiết lập một cột mốc mới trên thị trường giao dịch sơ cấp. Từ khi hoạt động đấu thầu TPCP được tập trung về Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội năm 2006, đây là khối lượng huy động trong một ngày lớn nhất được ghi nhận trong hơn 20 năm qua.
(VNF) - Từ “cơn sốt đường sắt” tại Anh cách đây gần 200 năm, bà Helen Brand OBE, Tổng giám đốc ACCA, cho rằng bài học về niềm tin, thể chế và nhân tài vẫn có ý nghĩa đối với việc xây dựng Trung tâm tài chính quốc tế Việt Nam (VIFC), khi dòng vốn toàn cầu ngày càng đòi hỏi sự rõ ràng và chắc chắn.
(VNF) - Việc Việt Nam chính thức được nâng hạng lên thị trường mới nổi mở ra cơ hội thu hút thêm dòng vốn quốc tế, nhưng theo các chuyên gia, nâng hạng mới chỉ là điều kiện cần. Bài toán lớn hơn là làm thế nào để thị trường chứng khoán thực sự trở thành một trụ cột huy động vốn dài hạn cho nền kinh tế, đồng thời nâng cao chất lượng doanh nghiệp, năng lực quản trị và khả năng hấp thụ dòng vốn.
(VNF) - Kho bạc Nhà nước vừa huy động thành công 26.550 tỷ đồng trái phiếu Chính phủ trong phiên đấu thầu ngày 23/9, mức cao nhất kể từ đầu năm 2026. Đặc biệt, toàn bộ 20.000 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 10 năm chào bán đã được hấp thụ, trong khi lãi suất trúng thầu giữ nguyên ở 4,43%/năm so với tuần trước.
(VNF) - - Trong 6 tháng đầu năm 2026, Công ty cổ phần Thương mại - du lịch - đầu tư Cù Lao Chàm báo lãi 462,14 tỷ đồng. Đáng chú ý, doanh nghiệp đã đưa dư nợ trái phiếu hơn 570 tỷ đồng về 0 đồng sau khi hoàn tất nghĩa vụ với lô trái phiếu CHACB2426001.
(VNF) - Chỉ hơn một tháng sau khi cổ phiếu SLD bắt đầu giao dịch trên UpCOM, cơ cấu cổ đông của Sacomland đã thay đổi theo hướng khiến doanh nghiệp không còn đáp ứng điều kiện công ty đại chúng.
(VNF) - Tổng công ty Tập đoàn OSB đề xuất chủ trương xây dựng nhà máy sản xuất UAV, Trung tâm thử nghiệm bay và thực hành bay UAV, Trung tâm giới thiệu và đào tạo công nghệ UAV, hàng không, vũ trụ tại Điện Biên.
(VNF) - Chỉ chưa đầy một tháng sau khi Công ty TNHH Đầu tư & TMDV Quang An Hòa được thành lập với vốn điều lệ 700 tỷ đồng, Du lịch Thành Thành Công đã thông qua chủ trương để công ty con chuyển nhượng toàn bộ phần vốn tại pháp nhân này.
(VNF) - Ông Kevin Bruce Iwanaga, Cố vấn cấp cao về Chiến lược, Cơ quan điều hành Trung tâm tài chính quốc tế Đà Nẵng (VIFC-DN) cho hay, thay vì dàn trải nguồn lực, VIFC-DN cần tập trung vào một số sản phẩm có khả năng tạo lợi thế khác biệt, trong đó nổi bật là sàn giao dịch hàng hóa, quỹ và quản lý tài sản, fintech.
(VNF) - Miza Nghi Sơn ghi nhận lợi nhuận sau thuế 6 tháng đầu năm 2026 tăng 77,6% lên 80,3 tỷ đồng. Tuy nhiên, nợ phải trả tăng 31,2% lên 3.422,7 tỷ đồng, trong đó dư nợ vay ngân hàng tăng thêm 666,1 tỷ đồng. Doanh nghiệp cũng đang có 150 tỷ đồng trái phiếu xanh để tài trợ dự án mở rộng nhà máy tại Nghi Sơn.
(VNF) - Thanh Hà Cienco 5 đang được đẩy mạnh xây dựng, với nhiều dãy liền kề, biệt thự dần hiện hữu. Đây cũng là địa điểm được Hà Nội dự kiến bố trí nhà ở cho cư dân tại các dự án sai phạm của Mường Thanh trong trường hợp phải di dời.
