Hàng tỷ USD vốn ngoại rút ròng khỏi Việt Nam: Bao giờ quay lại?
(VNF) - Theo ông Kang Moon Kyung, dòng vốn đầu tư gián tiếp (FII) có xu hướng rút ròng khỏi Việt Nam từ tháng 4/2023 đến đầu năm 2025 do chênh lệch lãi suất giữa Việt Nam và Mỹ ngày càng nới rộng.
Dòng vốn toàn cầu đổ về Mỹ và Trung Quốc
Dữ liệu từ Bloomberg cho thấy, trong năm 2024, dòng vốn ETF toàn cầu đã tăng mạnh 91%, đạt gần 1.758 tỷ USD – mức cao nhất kể từ đỉnh năm 2021. Trong đó, hơn 70% dòng tiền này đổ vào kênh cổ phiếu, với mức tăng trưởng gấp đôi cùng kỳ năm ngoái. Mỹ và Trung Quốc là hai điểm đến chính của dòng vốn này.
Đặc biệt, thị trường Mỹ thu hút 833 tỷ USD, tăng gần 140% so với năm trước và chiếm hơn 66% tổng dòng vốn ETF vào cổ phiếu, nhờ vào sức hấp dẫn của các công ty công nghệ lớn như Apple, Nvidia và sự bùng nổ của trí tuệ nhân tạo (AI).
Cuối năm 2024, dòng vốn tiếp tục dịch chuyển sang Trung Quốc, với giá trị tăng gấp đôi so với năm trước, đạt 131 tỷ USD. Trong khi đó, kênh trái phiếu cũng ghi nhận mức hồi phục ấn tượng, với dòng vốn ETF tăng 34%, đạt 405 tỷ USD, trong đó thị trường Mỹ chiếm 67%. Ngược lại, dòng vốn ETF vào trái phiếu châu Âu sụt giảm 26% sau ba năm tăng trưởng liên tiếp.
Bước sang hai tháng đầu năm 2025, dòng vốn ETF tiếp tục có sự phân hóa do tác động của chính sách từ chính quyền Tổng thống Mỹ Donald Trump. Dù vậy, Mỹ vẫn là điểm đến hấp dẫn nhất cho cả kênh cổ phiếu và trái phiếu. Ngược lại, Trung Quốc ghi nhận dòng vốn rút ròng 6,7 tỷ USD trong bối cảnh căng thẳng thương mại gia tăng.

Trao đổi tại Talkshow Phố Tài chính, ông Kang Moon Kyung, Tổng Giám đốc Công ty Cổ phần Chứng Khoán Mirae Asset (MAS), phân tích rằng nền kinh tế Mỹ tiếp tục duy trì tăng trưởng mạnh, với lạm phát có xu hướng giảm.
Đặc biệt, các công ty công nghệ vốn hóa lớn tiếp tục bùng nổ nhờ AI, giúp thị trường chứng khoán Mỹ trở thành "thỏi nam châm" hút dòng vốn. Tuy nhiên, việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất chậm hơn kỳ vọng và đồng USD mạnh đã tạo ra thách thức cho các thị trường khác.
Tại Trung Quốc, sau hàng loạt biện pháp kích thích kinh tế, dòng vốn nước ngoài đã quay trở lại mạnh mẽ trong nửa cuối năm 2024, với hơn 54 tỷ USD. Tuy nhiên, xu hướng này đang đảo chiều do căng thẳng thương mại leo thang. Theo số liệu từ MAS, dòng vốn FII đầu tư vào cổ phiếu Trung Quốc đã rút ròng 8 tỷ USD trong các giai đoạn căng thẳng thương mại leo thang hồi tháng 11/2024 và tháng 2/2025.
"Hiện nay, các nhà đầu tư toàn cầu đang theo sát chính sách mới của chính quyền Tổng thống Trump. Đồng USD có thể duy trì sức mạnh do chiến lược 'America First', trong khi chủ nghĩa bảo hộ gia tăng có thể gây áp lực lạm phát và tác động đến chính sách của Fed. Do đó, hai yếu tố quan trọng cần theo dõi trong năm nay là lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed và tác động của đồng USD lên các đồng tiền khác", ông Kang nhận định.
Dòng vốn FII rút khỏi Việt Nam
Đối với dòng vốn đầu tư nước ngoài vào Việt Nam, theo thống kê của MAS, hoạt động đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) vẫn duy trì sức hút mạnh mẽ. Trong năm 2024, giải ngân FDI đạt 25 tỷ USD, và riêng tháng 1/2025 đạt 1,5 tỷ USD.
Việt Nam đang hấp dẫn nhờ chi phí sản xuất thấp, lực lượng lao động dồi dào và vị trí chiến lược trong chuỗi cung ứng toàn cầu. Chính phủ cũng quyết liệt triển khai các biện pháp thu hút FDI, bao gồm cải thiện cơ sở hạ tầng, đẩy mạnh giải ngân đầu tư công, nâng cấp nguồn cung điện theo Quy hoạch điện 8 và thành lập các quỹ hỗ trợ đầu tư vào khoa học công nghệ, đặc biệt là lĩnh vực chip và chất bán dẫn.
Tuy nhiên, dòng vốn đầu tư gián tiếp (FII) lại có xu hướng rút ròng từ tháng 4/2023 đến đầu năm 2025 do chênh lệch lãi suất giữa Việt Nam và Mỹ nới rộng, gây áp lực lên tỷ giá. Theo lãnh đạo MAS, khối ngoại sẽ vẫn thận trọng cho đến khi mức chênh lệch lãi suất thu hẹp.
"Dù vậy, Việt Nam vẫn có nhiều yếu tố hấp dẫn để thu hút dòng vốn ngoại trong thời gian tới. Một trong những động lực chính là mục tiêu tăng trưởng GDP năm 2025 tối thiểu 8% và kế hoạch nâng hạng lên thị trường mới nổi trong năm nay. Chính phủ đang thực hiện các cải cách quan trọng nhằm cải thiện khuôn khổ pháp lý, cơ sở hạ tầng (hệ thống KRX) và các tiêu chuẩn quản trị doanh nghiệp", ông Kang nhấn mạnh.
Việc được nâng hạng lên thị trường mới nổi có thể giúp định giá lại thị trường chứng khoán Việt Nam, thu hút dòng vốn mới từ các quỹ đầu tư và ETF theo dõi chỉ số. Hiện nay, thị trường chứng khoán Việt Nam đang có mức định giá hấp dẫn so với nhiều thị trường khác nhờ tăng trưởng kinh tế cao và triển vọng lợi nhuận doanh nghiệp tích cực.
Theo dự báo, FTSE có thể nâng hạng Việt Nam lên thị trường mới nổi vào tháng 9/2025, qua đó giúp thu hút dòng vốn đầu tư kỳ vọng khoảng 6 tỷ USD. Trong khi đó, việc nâng hạng lên thị trường mới nổi của MSCI vào năm 2026 sẽ phụ thuộc vào các sửa đổi đối với Nghị định 155 và các văn bản hướng dẫn cho Luật Chứng khoán sửa đổi vừa được phê duyệt.
Bên cạnh đó, Chính phủ Việt Nam đang đặt mục tiêu phát triển thị trường tài chính, bao gồm tăng quy mô vốn hóa thị trường chứng khoán lên 100% GDP và quy mô thị trường trái phiếu doanh nghiệp lên 20% GDP vào năm 2025.
"Mức vốn hóa thị trường chứng khoán Việt Nam đã giảm từ gần 100% GDP xuống còn khoảng 60% sau đợt điều chỉnh mạnh vào năm 2022. Do đó, tôi tin rằng thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn còn nhiều dư địa để tăng trưởng song hành cùng nền kinh tế, chứ không chỉ nhờ vào mục tiêu nâng hạng lên thị trường mới nổi", ông Kang kết luận.
Huy động vốn xanh: Ngân hàng chưa tỏ, doanh nghiệp khó thông
- Đưa 'Việt Nam thành điểm trung chuyển quan trọng của dòng vốn quốc tế' 16/02/2025 09:30
- Dòng vốn dồn về Mỹ, hơn 1.400 tỷ đồng chảy khỏi TTCK Việt Nam 11/02/2025 01:00
- Từ trái phiếu xanh tới quỹ ESG: Dòng vốn xanh Việt Nam tiến một bước dài 15/01/2025 02:00
Nâng hạng thị trường chứng khoán: Việt Nam vượt qua kỳ sát hạch tháng 9/2025?
(VNF) - Thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ đón nhận khoảng 1,5 tỷ USD từ các quỹ ETF toàn cầu nếu có thể nâng hạng vào tháng 9/2025.
Bộ Tài chính muốn Bộ Công an, Ngân hàng Nhà nước cùng quản lý tài sản số
(VNF) - Bộ Tài chính đã trình dự thảo Nghị quyết thí điểm phát hành và giao dịch tài sản mã hoá, đề xuất cơ chế phối hợp giữa cơ quan quản lý như Bộ Tài chính, Bộ Công an, Ngân hàng Nhà nước nhằm thúc đẩy hoạt động thị trường đồng thời hạn chế tối đa rủi ro về an ninh tài chính, bảo đảm sự ổn định cho thị trường tài chính – tiền tệ.
Nhiều 'cá mập' ôm sầu trước biến động mạnh của cổ phiếu FPT
(VNF) - Áp lực bán ròng không chỉ khiến vốn hóa FPT lao dốc mà còn tác động mạnh đến hiệu suất của các "cá mập". Mã này hiện chiếm tỷ trọng tương đối lớn trong danh mục của nhiều quỹ đầu tư.
Khối ngoại 'tháo chạy', cổ phiếu TPB khớp lệnh kỷ lục
(VNF) - Bị bán mạnh, cổ phiếu TPB giảm mạnh nhất nhóm VN30, đồng thời cũng là mã ảnh hưởng tiêu cực nhất tới thị trường chung.
VFS tham vọng lớn: Lập kỷ lục lợi nhuận, chinh phục lĩnh vực phái sinh
(VNF) - Sáng 20/3/2025, Công ty cổ phần Chứng khoán Nhất Việt (HNX: VFS) đã tổ chức thành công ĐHĐCĐ năm 2025, thông qua các nội dung quan trọng, nổi bật là kế hoạch kinh doanh với mục tiêu lập kỷ lục lợi nhuận, quyết định mở rộng hoạt động sang lĩnh vực phái sinh và việc tái khởi động kế hoạch tăng gấp đôi vốn điều lệ.
Thị trường vốn trước làn sóng tiền số: Đổi mới hay xáo trộn?
(VNF) - Sự xuất hiện của sàn giao dịch tiền số có thể mở ra kênh huy động vốn mới, nhưng cũng đặt ra thách thức lớn đối với thị trường tài chính truyền thống.
Cổ phiếu ORS giảm sàn, thanh khoản đột biến, NĐT đua nhau bắt đáy
(VNF) - Cổ phiếu ORS ghi nhận mức thanh khoản cao đột biến trong phiên sáng nay, khớp lệnh hơn 23 triệu đơn vị, cao gấp 2,8 lần mức trung bình 3 tháng.
Cổ phiếu VIC 'nổi sóng': Đón đúng nhịp, lãi hơn đầu cơ vàng
(VNF) - Pha đảo chiều ngoạn mục trong ngày thị trường chung đỏ lửa đã giúp cổ phiếu VIC tiếp tục xác nhận xu hướng đi lên. Tăng 32% từ vùng đáy dài hạn, tỷ suất sinh lời của mã này thậm chí cao hơn cả việc nắm giữ vàng.
‘Câu kéo’ nhà đầu tư mua cổ phiếu, Telcom bị phạt 125 triệu đồng
(VNF) - Bên cạnh việc nộp phạt, Telcom còn bị buộc hủy bỏ các thông tin đã công bố liên quan đến việc chào bán chứng khoán riêng lẻ.
Tham vọng lãi kỷ lục dù không chú trọng tự doanh: Chủ tịch DNSE lý giải nguyên nhân
(VNF) - Chủ tịch DNSE Nguyễn Hoàng Giang cho hay, mục tiêu của công ty là tập trung phát triển thị phần và xây dựng khách hàng. Đây là "chìa khoá" để DNSE kiếm lợi nhuận, cũng như mang lại lợi ích lâu dài cho cổ đông.
Hai con gái Chủ tịch OCB muốn bán gần 4% vốn ngân hàng
(VNF) - Hai con gái của Chủ tịch OCB Trịnh Văn Tuấn cùng lúc đăng ký bán ra tổng cộng 95 triệu cổ phiếu ngân hàng này, tương ứng với gần 4% vốn điều lệ.
Việt Nam đã sẵn sàng cho nghề hoạch định tài chính cá nhân theo tiêu chuẩn FPSB
(VNF) - Nghề hoạch định tài chính cá nhân đang ngày càng trở thành một lĩnh vực quan trọng, hỗ trợ các cá nhân quản lý tài sản hiệu quả. Do đó, việc chuẩn hóa và nâng cao chất lượng đào tạo cho các chuyên gia hoạch định tài chính theo tiêu chuẩn quốc tế trở nên rất cấp thiết
Khối ngoại 'tháo chạy', FPT bị ‘xả’ ròng hơn 1.000 tỷ trong 1 phiên
(VNF) - Nếu như trong tuần trước, khối ngoại đã bán ròng cổ phiếu FPT với tổng giá trị hơn 1.100 tỷ đồng, thì chỉ riêng trong phiên giao dịch ngày 19/3, lượng vốn ngoại rút ra khỏi cổ phiếu này đã lên tới hơn 1.000 tỷ đồng.
Thu thuế từ các giao dịch tiền số: Bài toán đầy thách thức
(VNF) - Đối mặt với nhiều thách thức và rủi ro cố hữu, việc triển khai thuế đối với tài sản kỹ thuật số tại Việt Nam được nhận định là không hề đơn giản.
Start-up công nghệ bế tắc IPO, kinh tế số chưa thể phát triển
(VNF) - Nếu không giải quyết được bài toán IPO cho các start-up công nghệ số, khó có thể nói đến thành công của cuộc cách mạng công nghiệp lần thứ 4, của quá trình chuyển đổi số, xây dựng và phát triển nền kinh tế số, chính phủ số, xã hội số, công dân số.
Nửa cuối năm 2025, 'dòng vốn ngoại sẽ trở lại thị trường chứng khoán'
(VNF) - Theo Tổng giám đốc Chứng khoán Kafi, Với triển vọng nâng hạng, vốn ngoại có thể quay trở lại vào quý III hoặc quý IV/2025, góp phần đưa VN-Index tăng từ 12-15%, kỳ vọng đạt 1.500 điểm.
Cú thâu tóm lớn nhất lịch sử Google, bỏ 32 tỷ USD mua lại 1 start-up
(VNF) - Alphabet sẽ mua start-up đang phát triển nhanh Wiz với giá khoảng 32 tỷ USD, đánh dấu thương vụ lớn nhất từ trước đến nay của công ty mẹ Google.
Đề xuất giãn hiệu lực thực hiện Thuế tiêu thụ đặc biệt đến năm 2028
(VNF) - Đối với mặt hàng bia rượu, thuốc lá, tăng thuế không giảm được tiêu dùng vì người mua có xu hướng chuyển sang các sản phẩm bất hợp pháp. Do đó, các chuyên gia đề xuất giãn hiệu lực tăng thuế tiêu thụ đặc biệt (TTĐB) đến năm 2028
Cổ phiếu bứt tốc, vốn hóa SHB tăng gần 6.100 tỷ đồng
(VNF) - Chỉ sau 3 phiên giao dịch, vốn hóa của SHB đã tăng thêm gần 6.100 tỷ đồng, đạt xấp xỉ 47.157 tỷ đồng.
Quản lý tài sản số: Việt Nam không thể tiếp tục chậm chân
(VNF) - Theo ông Lưu Minh Sang, Giảng viên Trường Đại học Kinh tế - Luật, Đại học Quốc gia TP. HCM, Việt Nam đang chậm hơn các nước trong khu vực từ 6 - 8 năm trong cuộc đua phát triển thị trường tiền số. Lựa chọn duy nhất để Việt Nam không bị bỏ lại phía sau là phải quyết liệt, chủ động thử nghiệm và điều chỉnh liên tục.
Meta, Google, TikTok... nộp gần 2.800 tỷ tiền thuế trong tháng 2/2025
(VNF) - Cục Thuế thông tin, 130 nhà cung cấp nước ngoài gồm Meta, Google, TikTok, Microsoft… đã nộp gần 2.800 tỷ đồng tiền thuế trong tháng 2, tương đương gần 1/3 tổng thu của năm 2024
Công ty Giầy Fu-Luh bị phạt, truy thu hơn 135,6 tỷ đồng tiền thuế
(VNF) - Kết luận thanh tra của Cục Thuế tỉnh Long An cho biết tổng số tiền thuế truy thu, tiền thuế thu hồi, tiền chậm nộp và tiền phạt của Công ty TNHH Giầy Fu-Luh phải nộp vào ngân sách nhà nước là hơn 135,6 tỷ đồng.
Chủ tịch Bamboo Capital đột ngột qua đời
(VNF) - Chủ tịch Bamboo Capital Kou Kok Yiow (sinh năm 1962) đã đột ngột từ trần do nhồi máu cơ tim, hưởng thọ 63 tuổi.
Cổ phiếu hạ tầng đứng trước tiềm năng bứt phá mạnh mẽ
(VNF) - Cổ phiếu hạ tầng đang trở thành điểm sáng trên thị trường chứng khoán với tiềm năng tăng trưởng dài hạn. Đó là kết quả tổng hòa của yêu cầu thúc đẩy đầu tư hạ tầng, hoàn thiện khung cơ chế cùng những bước tiến rõ rệt trong việc giải quyết dứt điểm các vướng mắc cho doanh nghiệp.
DN tư nhân lớn nhất sàn chứng khoán: FPT hụt hơi, ‘văng’ khỏi top 3?
(VNF) - Nếu xu hướng giảm tiếp diễn, FPT có thể bị đánh bật khỏi top 3 doanh nghiệp tư nhân có vốn hóa lớn nhất sàn HoSE.
Nâng hạng thị trường chứng khoán: Việt Nam vượt qua kỳ sát hạch tháng 9/2025?
(VNF) - Thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ đón nhận khoảng 1,5 tỷ USD từ các quỹ ETF toàn cầu nếu có thể nâng hạng vào tháng 9/2025.
Cận cảnh các trụ sở bị 'phá dỡ' để mở rộng không gian Hồ Hoàn Kiếm
(VNF) - Để mở rộng khu vực phía đông hồ Hoàn Kiếm, thành phố Hà Nội sẽ phải di dời 12 tổ chức, cơ quan, đơn vị cùng với đó là 35 hộ dân.