Hàng tỷ USD vốn ngoại rút ròng khỏi Việt Nam: Bao giờ quay lại?
(VNF) - Theo ông Kang Moon Kyung, dòng vốn đầu tư gián tiếp (FII) có xu hướng rút ròng khỏi Việt Nam từ tháng 4/2023 đến đầu năm 2025 do chênh lệch lãi suất giữa Việt Nam và Mỹ ngày càng nới rộng.
Dòng vốn toàn cầu đổ về Mỹ và Trung Quốc
Dữ liệu từ Bloomberg cho thấy, trong năm 2024, dòng vốn ETF toàn cầu đã tăng mạnh 91%, đạt gần 1.758 tỷ USD – mức cao nhất kể từ đỉnh năm 2021. Trong đó, hơn 70% dòng tiền này đổ vào kênh cổ phiếu, với mức tăng trưởng gấp đôi cùng kỳ năm ngoái. Mỹ và Trung Quốc là hai điểm đến chính của dòng vốn này.
Đặc biệt, thị trường Mỹ thu hút 833 tỷ USD, tăng gần 140% so với năm trước và chiếm hơn 66% tổng dòng vốn ETF vào cổ phiếu, nhờ vào sức hấp dẫn của các công ty công nghệ lớn như Apple, Nvidia và sự bùng nổ của trí tuệ nhân tạo (AI).
Cuối năm 2024, dòng vốn tiếp tục dịch chuyển sang Trung Quốc, với giá trị tăng gấp đôi so với năm trước, đạt 131 tỷ USD. Trong khi đó, kênh trái phiếu cũng ghi nhận mức hồi phục ấn tượng, với dòng vốn ETF tăng 34%, đạt 405 tỷ USD, trong đó thị trường Mỹ chiếm 67%. Ngược lại, dòng vốn ETF vào trái phiếu châu Âu sụt giảm 26% sau ba năm tăng trưởng liên tiếp.
Bước sang hai tháng đầu năm 2025, dòng vốn ETF tiếp tục có sự phân hóa do tác động của chính sách từ chính quyền Tổng thống Mỹ Donald Trump. Dù vậy, Mỹ vẫn là điểm đến hấp dẫn nhất cho cả kênh cổ phiếu và trái phiếu. Ngược lại, Trung Quốc ghi nhận dòng vốn rút ròng 6,7 tỷ USD trong bối cảnh căng thẳng thương mại gia tăng.

Trao đổi tại Talkshow Phố Tài chính, ông Kang Moon Kyung, Tổng Giám đốc Công ty Cổ phần Chứng Khoán Mirae Asset (MAS), phân tích rằng nền kinh tế Mỹ tiếp tục duy trì tăng trưởng mạnh, với lạm phát có xu hướng giảm.
Đặc biệt, các công ty công nghệ vốn hóa lớn tiếp tục bùng nổ nhờ AI, giúp thị trường chứng khoán Mỹ trở thành "thỏi nam châm" hút dòng vốn. Tuy nhiên, việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất chậm hơn kỳ vọng và đồng USD mạnh đã tạo ra thách thức cho các thị trường khác.
Tại Trung Quốc, sau hàng loạt biện pháp kích thích kinh tế, dòng vốn nước ngoài đã quay trở lại mạnh mẽ trong nửa cuối năm 2024, với hơn 54 tỷ USD. Tuy nhiên, xu hướng này đang đảo chiều do căng thẳng thương mại leo thang. Theo số liệu từ MAS, dòng vốn FII đầu tư vào cổ phiếu Trung Quốc đã rút ròng 8 tỷ USD trong các giai đoạn căng thẳng thương mại leo thang hồi tháng 11/2024 và tháng 2/2025.
"Hiện nay, các nhà đầu tư toàn cầu đang theo sát chính sách mới của chính quyền Tổng thống Trump. Đồng USD có thể duy trì sức mạnh do chiến lược 'America First', trong khi chủ nghĩa bảo hộ gia tăng có thể gây áp lực lạm phát và tác động đến chính sách của Fed. Do đó, hai yếu tố quan trọng cần theo dõi trong năm nay là lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed và tác động của đồng USD lên các đồng tiền khác", ông Kang nhận định.
Dòng vốn FII rút khỏi Việt Nam
Đối với dòng vốn đầu tư nước ngoài vào Việt Nam, theo thống kê của MAS, hoạt động đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) vẫn duy trì sức hút mạnh mẽ. Trong năm 2024, giải ngân FDI đạt 25 tỷ USD, và riêng tháng 1/2025 đạt 1,5 tỷ USD.
Việt Nam đang hấp dẫn nhờ chi phí sản xuất thấp, lực lượng lao động dồi dào và vị trí chiến lược trong chuỗi cung ứng toàn cầu. Chính phủ cũng quyết liệt triển khai các biện pháp thu hút FDI, bao gồm cải thiện cơ sở hạ tầng, đẩy mạnh giải ngân đầu tư công, nâng cấp nguồn cung điện theo Quy hoạch điện 8 và thành lập các quỹ hỗ trợ đầu tư vào khoa học công nghệ, đặc biệt là lĩnh vực chip và chất bán dẫn.
Tuy nhiên, dòng vốn đầu tư gián tiếp (FII) lại có xu hướng rút ròng từ tháng 4/2023 đến đầu năm 2025 do chênh lệch lãi suất giữa Việt Nam và Mỹ nới rộng, gây áp lực lên tỷ giá. Theo lãnh đạo MAS, khối ngoại sẽ vẫn thận trọng cho đến khi mức chênh lệch lãi suất thu hẹp.
"Dù vậy, Việt Nam vẫn có nhiều yếu tố hấp dẫn để thu hút dòng vốn ngoại trong thời gian tới. Một trong những động lực chính là mục tiêu tăng trưởng GDP năm 2025 tối thiểu 8% và kế hoạch nâng hạng lên thị trường mới nổi trong năm nay. Chính phủ đang thực hiện các cải cách quan trọng nhằm cải thiện khuôn khổ pháp lý, cơ sở hạ tầng (hệ thống KRX) và các tiêu chuẩn quản trị doanh nghiệp", ông Kang nhấn mạnh.
Việc được nâng hạng lên thị trường mới nổi có thể giúp định giá lại thị trường chứng khoán Việt Nam, thu hút dòng vốn mới từ các quỹ đầu tư và ETF theo dõi chỉ số. Hiện nay, thị trường chứng khoán Việt Nam đang có mức định giá hấp dẫn so với nhiều thị trường khác nhờ tăng trưởng kinh tế cao và triển vọng lợi nhuận doanh nghiệp tích cực.
Theo dự báo, FTSE có thể nâng hạng Việt Nam lên thị trường mới nổi vào tháng 9/2025, qua đó giúp thu hút dòng vốn đầu tư kỳ vọng khoảng 6 tỷ USD. Trong khi đó, việc nâng hạng lên thị trường mới nổi của MSCI vào năm 2026 sẽ phụ thuộc vào các sửa đổi đối với Nghị định 155 và các văn bản hướng dẫn cho Luật Chứng khoán sửa đổi vừa được phê duyệt.
Bên cạnh đó, Chính phủ Việt Nam đang đặt mục tiêu phát triển thị trường tài chính, bao gồm tăng quy mô vốn hóa thị trường chứng khoán lên 100% GDP và quy mô thị trường trái phiếu doanh nghiệp lên 20% GDP vào năm 2025.
"Mức vốn hóa thị trường chứng khoán Việt Nam đã giảm từ gần 100% GDP xuống còn khoảng 60% sau đợt điều chỉnh mạnh vào năm 2022. Do đó, tôi tin rằng thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn còn nhiều dư địa để tăng trưởng song hành cùng nền kinh tế, chứ không chỉ nhờ vào mục tiêu nâng hạng lên thị trường mới nổi", ông Kang kết luận.
Huy động vốn xanh: Ngân hàng chưa tỏ, doanh nghiệp khó thông
- Đưa 'Việt Nam thành điểm trung chuyển quan trọng của dòng vốn quốc tế' 16/02/2025 09:30
- Dòng vốn dồn về Mỹ, hơn 1.400 tỷ đồng chảy khỏi TTCK Việt Nam 11/02/2025 01:00
- Từ trái phiếu xanh tới quỹ ESG: Dòng vốn xanh Việt Nam tiến một bước dài 15/01/2025 02:00
Cổ phiếu tăng mạnh tháng 11: Sóng thoái vốn bùng nổ, nhóm penny chiếm ưu thế
(VNF) - Mặc dù nhiều mã bluechip tiếp tục lập đỉnh mới trong tháng 11 nhưng cổ phiếu penny lại bất ngờ vượt trội hơn về biên độ tăng giá.
Đề xuất người bán hàng online trên 3.000 đơn/tháng chỉ cần xuất 1 hoá đơn
(VNF) - Để đảm bảo người nộp thuế dễ dàng tuân thủ nghĩa vụ, tiết giảm chi phí xã hội, đại diện Trọng Tín Tax kiến nghị, người bán hàng online trên sàn TMĐT chỉ cần lập hoá đơn tổng hợp theo kỳ thay vì từng lần bán hàng.
Vốn hoá Vingroup chính thức cán mốc 1 triệu tỷ đồng
(VNF) - Vingroup là doanh nghiệp đầu tiên của Việt Nam đạt mức vốn hoá trên 1 triệu tỷ USD. Con số này gấp đôi đơn vị xếp sau là Vietcombank.
Nhà đầu tư ồ ạt 'tháo chạy' khi cổ phiếu KSV có nguy cơ bị huỷ niêm yết
(VNF) - Cổ phiếu KSV có nguy cơ bị huỷ niêm yết do Vimico chưa đáp ứng đủ điều kiện về cơ cấu cổ đông của công ty đại chúng. Cơ cấu quá cô đặc cũng là nguyên nhân dẫn đến những pha "tăng sốc", giảm sâu" của cổ phiếu thời gian vừa qua.
Cổ phiếu Giầy Thượng Đình 'dậy sóng', tăng trần 8 phiên liền
(VNF) - Cổ phiếu GTD của Giầy Thượng Đình đã tăng trần 8 phiên liên tiếp, ghi nhận đà tăng gấp 2,9 lần kể từ khi có thông tin thoái vốn của UBND TP. Hà Nội.
Chuyển nhầm 500 triệu đồng không được hoàn trả: Vì sao ngân hàng không phong tỏa tài khoản?
(VNF) - Vụ việc chị Nguyễn Thị Thu Th. ở Quảng Trị chuyển nhầm gần 500 triệu đồng vào tài khoản một người quen nhưng nhiều lần yêu cầu vẫn không được hoàn trả đang thu hút sự chú ý. Dù cơ quan công an đã vào cuộc, người nhận tiền vẫn né tránh làm việc, đặt ra nhiều vấn đề pháp lý liên quan quyền sở hữu và trách nhiệm hoàn trả tài sản.
Đợt 'siết' thuế 2026: Sau cú choáng, hộ kinh doanh phải trưởng thành hơn
(VNF) - Những thay đổi về thuế năm 2026 cùng sự biến động của thị trường đang tạo nên áp lực lớn cho cả hộ kinh doanh nhỏ và người làm thuê. Nhưng nhìn từ góc độ kinh tế – vận hành – con người, nhiều chuyên gia nhấn mạnh, đây không chỉ là giai đoạn khó khăn mà còn là thời điểm để trưởng thành trong cách làm ăn.
Chậm hoàn 9.200 tỷ thuế VAT: Bộ Tài chính tìm cách gỡ ‘điểm nghẽn’
(VNF) - Trước những vướng mắc, bất cập về chính sách thuế giá trị gia tăng (GTGT), đặc biệt lĩnh vực nông nghiệp, Bộ Tài chính đã đề xuất cách tháo gỡ “điểm nghẽn” trong việc hoàn loại thuế này.
Làm giả giấy tờ để chào bán, phát hành chứng khoán riêng lẻ bị phạt 1,5 tỷ
(VNF) - Mức phạt đối với hành vi lập hồ sơ đăng ký chào bán, phát hành có thông tin sai lệch theo Nghị định 306 được nâng lên 500–600 triệu đồng, tăng đáng kể so với khung 400–500 triệu đồng quy định tại Nghị định 156.
'Cá mập' Phần Lan lại gây choáng với dự báo VN-Index lên 3.200 điểm
(VNF) - "Cá mập" Phần Lan PYN Elite Fund nâng mục tiêu dài hạn cho VN-Index từ 2.500 điểm lên 3.200 điểm.
F88 lần đầu tiên phát hành trái phiếu ra công chúng với lãi suất 10%/năm
(VNF) - Là doanh nghiệp phát hành trái phiếu chưa từng trễ hạn thanh toán và đang đưa ra mức lãi suất lên tới 10%/năm, F88 hiện được đánh giá sở hữu dòng trái phiếu đại chúng khá hấp dẫn, hứa hẹn thu hút sự quan tâm của nhiều nhà đầu tư nhờ tính ổn định và mức sinh lời cạnh tranh.
Khép lại tranh chấp, KIDO bán nốt cổ phần KDF cho Nutifood với giá 2.500 tỷ?
(VNF) - KIDO xin ý kiến cổ đông về việc thông qua giao dịch bán 24,03% vốn tại KDF cho Nutifood, đồng thời bán nốt 49% vốn còn lại.
Hà Nội cấm xe máy xăng: Sức ép đè nặng 'gà đẻ trứng vàng' của VEAM
(VNF) - Kế hoạch cấm xe máy chạy xăng theo giờ trong Vành đai 1 Hà Nội từ 2026 tạo ra áp lực đối với doanh số xe 2 bánh của Honda - "gà đẻ trứng vàng" của VEAM.
HDBank tiếp tục thoái vốn tại Vietjet
(VNF) - Tạm tính theo mức giá kết phiên sáng 27/11, HDBank có thể thu về gần 1.160 tỷ đồng nếu thoái thành công toàn bộ cổ phiếu VJC nắm giữ.
Bách Hoá Xanh dự lãi hơn 600 tỷ năm nay, muốn xoá lỗ luỹ kế để lên sàn
(VNF) - Ông Vũ Đăng Linh, Tổng giám đốc Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (HoSE: MWG) đã nhấn mạnh việc tập đoàn đang đẩy nhanh quá trình tái cấu trúc hệ sinh thái nhằm chuẩn bị cho kế hoạch IPO độc lập các chuỗi kinh doanh trong những năm tới.
Cổ phiếu MSB 'cháy hàng' sau khi VNPT công bố kế hoạch thoái vốn
(VNF) - Cổ phiếu MSB tăng kịch trần với thanh khoản đột biến sau thông tin về thương vụ đấu giá của VNPT. Tập đoàn này sẽ thoái toàn bộ cổ phần MSB với giá khởi điểm 18.239 đồng/cp.
Ba ngày, 9 'án phạt' từ UBCKNN: Nhức nhối vi phạm của công ty chứng khoán và BĐS
(VNF) - UBCKNN chỉ ra hàng loạt “lỗ hổng” trong nghiệp vụ và kiểm toán nội bộ của các công ty chứng khoán và vấn đề minh bạch thông tin trái phiếu tại các doanh nghiệp bất động sản.
Cục Thuế cảnh báo nhiều dấu hiệu rủi ro trong mua bán vàng qua cá nhân
(VNF) - Cơ quan thuế đã triển khai 3 chuyên đề trọng điểm nhằm chống thất thu thuế, gian lận hoàn thuế giá trị gia tăng (GTGT), nhất là đối với lĩnh vực kinh doanh vàng.
Dòng vốn vào quỹ tăng tốc: Việt Nam đứng trước cơ hội vượt lên
(VNF) - Các quỹ đầu tư giúp chuyển hóa dòng tiết kiệm của người dân sang đầu tư một cách chuyên nghiệp, giảm rủi ro cho từng cá nhân, đồng thời nâng tính thanh khoản và hiệu quả vận hành của thị trường.
Đạt Phương bán cổ phiếu huy động 740 tỷ làm dự án nghỉ dưỡng tại Đà Nẵng
(VNF) - HĐQT Tập đoàn Đạt Phương (HoSE: DPG) đã phê duyệt phương án chào bán gần 17,8 triệu cổ phiếu theo hình thức riêng lẻ.
Chủ tịch HIPT gom thêm 5,5 triệu cổ phiếu, gia tăng ảnh hưởng tại Vinasun
(VNF) - Ông Lê Hải Đoàn - Chủ tịch HIPT tiếp tục đăng ký mua thêm gần 5,5 triệu cổ phiếu VNS. Động thái này diễn ra trong bối cảnh ông Đoàn liên tục nâng tỷ lệ sở hữu tại Vinasun hơn một năm qua, từng bước củng cố vị thế trong cơ cấu cổ đông của hãng taxi này.
Xây lắp Dầu khí Việt Nam: Nhà thầu hàng nghìn tỷ bị phạt vì vi phạm về chứng khoán
(VNF) - Tổng Công ty cổ phần Xây lắp Dầu khí Việt Nam vừa bị Ủy ban Chứng khoán Nhà nước xử phạt vi phạm hành chính tổng số tiền xử phạt hơn 200 triệu đồng.
Địa ốc Hoàng Quân hoãn phát hành 50 triệu cổ phiếu hoán đổi nợ
(VNF) - Công ty cho biết sau khi rà soát, hồ sơ phát hành cần được điều chỉnh và bổ sung thông tin trước khi tiếp tục triển khai.
Bộ Tài chính đề xuất 3 điểm mới về thuế, ảnh hưởng gần 2,6 triệu hộ kinh doanh
(VNF) - Thêm phương án tính thuế thu nhập cá nhân (TNCN), nâng ngưỡng doanh thu không chịu thuế và được trừ ngưỡng doanh thu không chịu thuế trước khi tính thuế là 3 điểm mới được Bộ Tài chính đề xuất.
Hộ kinh doanh có thể nộp thuế TNCN theo lợi nhuận thay vì áp trên doanh thu
(VNF) - Bộ Tài chính đề xuất, đối với cá nhân, hộ kinh doanh có doanh thu vượt ngưỡng miễn thuế có thể tính thuế thu nhập cá nhân (TNCN) trên lợi nhuận thay vì áp theo doanh thu.
Cổ phiếu tăng mạnh tháng 11: Sóng thoái vốn bùng nổ, nhóm penny chiếm ưu thế
(VNF) - Mặc dù nhiều mã bluechip tiếp tục lập đỉnh mới trong tháng 11 nhưng cổ phiếu penny lại bất ngờ vượt trội hơn về biên độ tăng giá.
Toàn cảnh 3ha đất nông nghiệp nội đô vừa được Hà Nội chuyển đổi để cao ốc
(VNF) - Gần 3ha đất nông nghiệp của Tân Á Đại Thành ở quận Hoàng Mai cũ (Hà Nội) được chuyển đổi mục đích sử dụng để thực hiện tổ hợp nhà ở, văn phòng.


































































