Dòng vốn dồn về Mỹ, hơn 1.400 tỷ đồng chảy khỏi TTCK Việt Nam
(VNF) - Tháng 1/2025, các quỹ ETF rút ròng 616 tỷ đồng khỏi thị trường chứng khoán Việt Nam. Các quỹ chủ động chuyên đầu tư vào Việt Nam thậm chí còn mạnh tay hơn khi bán 804 tỷ đồng.
Áp lực rút vốn ngày càng tăng
Báo cáo cập nhật diễn biến dòng vốn đầu tư toàn cầu tháng 1/2025 của SSI Research cho thấy, thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn đang chịu áp lực rút vốn nặng nề.
Cụ thể, các quỹ ETF (quỹ đầu tư thụ động mô phỏng theo chỉ số) đã bán ròng tháng thứ 15 liên tiếp với tổng giá trị lên đến 616 tỷ đồng.

Áp lực rút vốn chủ yếu đến từ các quỹ ETF ngoại, đặc biệt là VanEck (-423 tỷ đồng), Xtrackers FTSE Vietnam (-88 tỷ đồng) và Fubon (-58 tỷ đồng). Trong khi đó, các quỹ ETF nội có sự phân hóa rõ rệt khi DCVFM VN30 có tháng thứ 3 liên tiếp bị rút ròng với 122 tỷ đồng, còn DCVFM VNDiamond và MAFM VN30 ghi nhận dòng vốn mua ròng tích cực, lần lượt ở mức 54 tỷ đồng và 56 tỷ đồng.
Đối với dòng tiền chủ động, các quỹ đầu tư cũng đồng loạt rút ròng. Trong đó, các quỹ chủ động chuyên đầu tư vào Việt Nam đã “thẳng tay” bán 804 tỷ đồng.

Tình trạng này xảy ra trong bối cảnh các nhà đầu tư nước ngoài duy trì động thái thận trọng tại các thị trường đang phát triển và đẩy mạnh mua ròng tại các thị trường phát triển. Tháng đầu năm, hơn 1,1 tỷ USD đã bị rút khỏi các thị trường đang phát triển.
Theo SSI Research, tại Ấn Độ, nhà đầu tư đã rút hơn 1,5 tỷ USD – mức cao nhất kể từ tháng 3/2020. Nguyên nhân bắt nguồn từ lo ngại tăng trưởng kinh tế chậm lại, dòng tiền duy trì trạng thái yếu trong bối cảnh đồng USD mạnh cùng quan ngại các chính sách thuế quan và dự đoán Cục Dự trữ liên bang Mỹ (FED) sẽ làm chậm lại quá trình cắt giảm lãi suất. Trung Quốc và Đài Loan là hai thị trường hiếm hoi ghi nhận đà mua ròng với những kỳ vọng về sự phục hồi mạnh mẽ sau kỳ nghỉ Tết Nguyên Đán, nhờ các biện pháp kích thích kinh tế của Chính phủ.

Trong khi đó, trên thị trường quốc tế, các quỹ ETF và chủ động ghi nhận giá trị vào ròng lên tới gần 66 tỷ USD, tương đương 12% giá trị vào ròng so với năm 2024. Trong đó, thị trường Mỹ hút 46,5 tỳ USD, nhờ sự hấp dẫn của nhóm công nghệ và tâm lý tích cực từ nhà đầu tư cá nhân.
Tuy nhiên, tâm lý thị trường đã phần nào thận trọng hơn sau khi Tổng thống Trump nhậm chức. Mặt khác, tín hiệu rủi ro đảo ngược dòng tiền xuất hiện khi kết quả khảo sát từ Bank of America (BofA) cho thấy tỷ trọng tiền mặt đang ở mức 3,9%, thấp nhất trong 3 năm qua.
Yếu tố nào đưa dòng vốn trở lại?
Theo SSI Research, dòng vốn từ các quỹ đầu tư vào thị trường Việt Nam sẽ vẫn chịu nhiều yếu tố tác động trái chiều. Cụ thể là sự kỳ vọng tốc độ hạ lãi suất chậm của FED, áp lực tỷ giá và chính sách khó đoán định dưới nhiệm kỳ Tổng thống Trump. Bên cạnh đó, nguy cơ suy thoái kinh tế còn tiềm ẩn và số lượng các cổ phiếu ở các nhóm ngành thu hút dòng tiền như công nghệ còn hạn chế cũng là những yếu tố kìm hãm dòng vốn chảy mạnh.
Các chuyên gia chỉ ra rằng, định giá nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn ở Mỹ đang ở mức cao so với trung bình 10 năm và tỷ trọng nắm giữ cổ phiếu ở cá nhân và tổ chức cũng đang ở mức cao. Tuy nhiên, thị trường Mỹ vẫn hấp dẫn do kinh tế của quốc gia này tích cực hơn so với phần còn lại của thế giới. Do vậy, dòng tiền vào thị trường cổ phiếu Mỹ có thể sẽ thận trọng hơn, nhưng vẫn tích cực. Trong khi đó, tại các thị trường cổ phiếu khác, dòng tiền được dự báo sẽ duy trì trạng thái phân hóa, tùy thuộc vào tác động từ chính sách sắp tới của Tổng thống Trump.
Về triển vọng thu hút dòng vốn đầu tư của thị trường cổ phiếu Việt Nam, SSI Research chỉ ra rằng, tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2015. Điều này có thể ngăn tình trạng rút ròng tiếp diễn.

Bên cạnh đó, kỳ vọng nâng hạng lên thị trường mới nổi của FTSE Russell cùng với việc triển khai hệ thống giao dịch KRX, áp dụng Luật Chứng khoán sửa đổi và Nghị định 155/2020 sửa đổi sẽ tạo tiền đề cho sự phát triển thị trường vốn trong trung và dài hạn.
Mặt khác, SSI Research cũng lưu ý về việc Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HoSE) đã ban hành Quy tắc Chỉ số HoSE Index phiên bản 4.0, có hiệu lực từ tháng 3/2025. Theo nhóm phân tích, quy tắc mới này nâng cao các tiêu chí về thanh khoản và chất lượng cổ phiếu được chọn vào rổ, đồng thời giới hạn tỷ trọng vốn hóa của nhóm cổ phiếu cùng ngành trong rổ chỉ số VN30, sẽ góp phần ổn định cơ cấu ngành.
‘Khối ngoại sẽ mua ròng 4 tháng trước khi TTCK Việt Nam nâng hạng’
- Khối ngoại tiếp tục bán ròng mạnh: VNM, FPT đứng đầu danh sách xả hàng 09/02/2025 08:45
- Chứng khoán 'kỷ nguyên vươn mình': Làm sao hút vốn ngoại? 30/01/2025 01:00
- Thị trường chứng khoán 2025: Khối ngoại sẽ dần trở lại? 09/12/2024 09:30
Đón DN vốn hoá triệu tỷ đồng, VN-Index chốt tuần trong sắc xanh
(VNF) - Ngày Truyền thống ngành Chứng khoán Việt Nam, thị trường ghi dấu một dấu mốc quan trọng khi lần đầu tiên có doanh nghiệp cán mốc vốn hoá 1 triệu tỷ đồng.
Đợt 'siết' thuế 2026: Sau cú choáng, hộ kinh doanh phải trưởng thành hơn
(VNF) - Những thay đổi về thuế năm 2026 cùng sự biến động của thị trường đang tạo nên áp lực lớn cho cả hộ kinh doanh nhỏ và người làm thuê. Nhưng nhìn từ góc độ kinh tế – vận hành – con người, nhiều chuyên gia nhấn mạnh, đây không chỉ là giai đoạn khó khăn mà còn là thời điểm để trưởng thành trong cách làm ăn.
Chậm hoàn 9.200 tỷ thuế VAT: Bộ Tài chính tìm cách gỡ ‘điểm nghẽn’
(VNF) - Trước những vướng mắc, bất cập về chính sách thuế giá trị gia tăng (GTGT), đặc biệt lĩnh vực nông nghiệp, Bộ Tài chính đã đề xuất cách tháo gỡ “điểm nghẽn” trong việc hoàn loại thuế này.
Làm giả giấy tờ để chào bán, phát hành chứng khoán riêng lẻ bị phạt 1,5 tỷ
(VNF) - Mức phạt đối với hành vi lập hồ sơ đăng ký chào bán, phát hành có thông tin sai lệch theo Nghị định 306 được nâng lên 500–600 triệu đồng, tăng đáng kể so với khung 400–500 triệu đồng quy định tại Nghị định 156.
'Cá mập' Phần Lan lại gây choáng với dự báo VN-Index lên 3.200 điểm
(VNF) - "Cá mập" Phần Lan PYN Elite Fund nâng mục tiêu dài hạn cho VN-Index từ 2.500 điểm lên 3.200 điểm.
F88 lần đầu tiên phát hành trái phiếu ra công chúng với lãi suất 10%/năm
(VNF) - Là doanh nghiệp phát hành trái phiếu chưa từng trễ hạn thanh toán và đang đưa ra mức lãi suất lên tới 10%/năm, F88 hiện được đánh giá sở hữu dòng trái phiếu đại chúng khá hấp dẫn, hứa hẹn thu hút sự quan tâm của nhiều nhà đầu tư nhờ tính ổn định và mức sinh lời cạnh tranh.
Khép lại tranh chấp, KIDO bán nốt cổ phần KDF cho Nutifood với giá 2.500 tỷ?
(VNF) - KIDO xin ý kiến cổ đông về việc thông qua giao dịch bán 24,03% vốn tại KDF cho Nutifood, đồng thời bán nốt 49% vốn còn lại.
Hà Nội cấm xe máy xăng: Sức ép đè nặng 'gà đẻ trứng vàng' của VEAM
(VNF) - Kế hoạch cấm xe máy chạy xăng theo giờ trong Vành đai 1 Hà Nội từ 2026 tạo ra áp lực đối với doanh số xe 2 bánh của Honda - "gà đẻ trứng vàng" của VEAM.
HDBank tiếp tục thoái vốn tại Vietjet
(VNF) - Tạm tính theo mức giá kết phiên sáng 27/11, HDBank có thể thu về gần 1.160 tỷ đồng nếu thoái thành công toàn bộ cổ phiếu VJC nắm giữ.
Bách Hoá Xanh dự lãi hơn 600 tỷ năm nay, muốn xoá lỗ luỹ kế để lên sàn
(VNF) - Ông Vũ Đăng Linh, Tổng giám đốc Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (HoSE: MWG) đã nhấn mạnh việc tập đoàn đang đẩy nhanh quá trình tái cấu trúc hệ sinh thái nhằm chuẩn bị cho kế hoạch IPO độc lập các chuỗi kinh doanh trong những năm tới.
Cổ phiếu MSB 'cháy hàng' sau khi VNPT công bố kế hoạch thoái vốn
(VNF) - Cổ phiếu MSB tăng kịch trần với thanh khoản đột biến sau thông tin về thương vụ đấu giá của VNPT. Tập đoàn này sẽ thoái toàn bộ cổ phần MSB với giá khởi điểm 18.239 đồng/cp.
Ba ngày, 9 'án phạt' từ UBCKNN: Nhức nhối vi phạm của công ty chứng khoán và BĐS
(VNF) - UBCKNN chỉ ra hàng loạt “lỗ hổng” trong nghiệp vụ và kiểm toán nội bộ của các công ty chứng khoán và vấn đề minh bạch thông tin trái phiếu tại các doanh nghiệp bất động sản.
Cục Thuế cảnh báo nhiều dấu hiệu rủi ro trong mua bán vàng qua cá nhân
(VNF) - Cơ quan thuế đã triển khai 3 chuyên đề trọng điểm nhằm chống thất thu thuế, gian lận hoàn thuế giá trị gia tăng (GTGT), nhất là đối với lĩnh vực kinh doanh vàng.
Dòng vốn vào quỹ tăng tốc: Việt Nam đứng trước cơ hội vượt lên
(VNF) - Các quỹ đầu tư giúp chuyển hóa dòng tiết kiệm của người dân sang đầu tư một cách chuyên nghiệp, giảm rủi ro cho từng cá nhân, đồng thời nâng tính thanh khoản và hiệu quả vận hành của thị trường.
Đạt Phương bán cổ phiếu huy động 740 tỷ làm dự án nghỉ dưỡng tại Đà Nẵng
(VNF) - HĐQT Tập đoàn Đạt Phương (HoSE: DPG) đã phê duyệt phương án chào bán gần 17,8 triệu cổ phiếu theo hình thức riêng lẻ.
Chủ tịch HIPT gom thêm 5,5 triệu cổ phiếu, gia tăng ảnh hưởng tại Vinasun
(VNF) - Ông Lê Hải Đoàn - Chủ tịch HIPT tiếp tục đăng ký mua thêm gần 5,5 triệu cổ phiếu VNS. Động thái này diễn ra trong bối cảnh ông Đoàn liên tục nâng tỷ lệ sở hữu tại Vinasun hơn một năm qua, từng bước củng cố vị thế trong cơ cấu cổ đông của hãng taxi này.
Xây lắp Dầu khí Việt Nam: Nhà thầu hàng nghìn tỷ bị phạt vì vi phạm về chứng khoán
(VNF) - Tổng Công ty cổ phần Xây lắp Dầu khí Việt Nam vừa bị Ủy ban Chứng khoán Nhà nước xử phạt vi phạm hành chính tổng số tiền xử phạt hơn 200 triệu đồng.
Địa ốc Hoàng Quân hoãn phát hành 50 triệu cổ phiếu hoán đổi nợ
(VNF) - Công ty cho biết sau khi rà soát, hồ sơ phát hành cần được điều chỉnh và bổ sung thông tin trước khi tiếp tục triển khai.
Bộ Tài chính đề xuất 3 điểm mới về thuế, ảnh hưởng gần 2,6 triệu hộ kinh doanh
(VNF) - Thêm phương án tính thuế thu nhập cá nhân (TNCN), nâng ngưỡng doanh thu không chịu thuế và được trừ ngưỡng doanh thu không chịu thuế trước khi tính thuế là 3 điểm mới được Bộ Tài chính đề xuất.
Hộ kinh doanh có thể nộp thuế TNCN theo lợi nhuận thay vì áp trên doanh thu
(VNF) - Bộ Tài chính đề xuất, đối với cá nhân, hộ kinh doanh có doanh thu vượt ngưỡng miễn thuế có thể tính thuế thu nhập cá nhân (TNCN) trên lợi nhuận thay vì áp theo doanh thu.
Đề xuất giảm mức thuế suất trong biểu thuế thu nhập cá nhân
(VNF) - Bộ Tài chính dự kiến điều chỉnh biểu thuế thu nhập cá nhân lũy tiến từng phần theo hướng xem xét giảm mức thuế suất 15%, 25% xuống 10%, 20%.
Vingroup muốn 'hồi sinh' Thép Pomina
(VNF) - Bên cạnh việc cấp vốn lưu động trong vòng tối đa 2 năm với lãi suất 0%, Vingroup ưu tiên chọn Pomina là nhà cung cấp thép cho các công ty thành viên.
VN-Index 'trượt chân' tại ngưỡng kháng cự
(VNF) - Áp lực bán gia tăng mạnh ngay trước phiên ATC khiến VN-Index không thể trụ lại mốc kháng cự 1.670 điểm.
Bộ Tài chính: 'Sẽ nâng ngưỡng doanh thu tính thuế đối với hộ kinh doanh'
(VNF) - Lãnh đạo Bộ Tài chính cho biết hộ kinh doanh và cá nhân kinh doanh có doanh thu năm dưới 3 tỷ đồng mà không tính được chi phí sẽ được trừ ngưỡng doanh thu trước khi tính thuế thu nhập cá nhân.
Hiệu suất đầu tư kém tích cực, dòng tiền vào quỹ đầu tư suy yếu
(VNF) - Tháng 10/2025, các quỹ đầu tư tại Việt Nam ghi nhận dòng tiền rút mạnh, trong khi hiệu suất quỹ cổ phiếu và trái phiếu đều chịu áp lực suy giảm
Đón DN vốn hoá triệu tỷ đồng, VN-Index chốt tuần trong sắc xanh
(VNF) - Ngày Truyền thống ngành Chứng khoán Việt Nam, thị trường ghi dấu một dấu mốc quan trọng khi lần đầu tiên có doanh nghiệp cán mốc vốn hoá 1 triệu tỷ đồng.
Toàn cảnh 1.400 căn hộ vừa mở bán ở Khu đô thị công nghệ FPT Đà Nẵng
(VNF) - Tòa nhà chung cư FPT Plaza 4 – Khu đô thị Công nghệ FPT Đà Nẵng gần 1.400 căn hộ vừa được xác nhận đủ điều kiện mở bán, bổ sung nguồn cung nhà ở quy mô lớn cho khu vực này.


































































