Dòng vốn dồn về Mỹ, hơn 1.400 tỷ đồng chảy khỏi TTCK Việt Nam
(VNF) - Tháng 1/2025, các quỹ ETF rút ròng 616 tỷ đồng khỏi thị trường chứng khoán Việt Nam. Các quỹ chủ động chuyên đầu tư vào Việt Nam thậm chí còn mạnh tay hơn khi bán 804 tỷ đồng.
Áp lực rút vốn ngày càng tăng
Báo cáo cập nhật diễn biến dòng vốn đầu tư toàn cầu tháng 1/2025 của SSI Research cho thấy, thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn đang chịu áp lực rút vốn nặng nề.
Cụ thể, các quỹ ETF (quỹ đầu tư thụ động mô phỏng theo chỉ số) đã bán ròng tháng thứ 15 liên tiếp với tổng giá trị lên đến 616 tỷ đồng.

Áp lực rút vốn chủ yếu đến từ các quỹ ETF ngoại, đặc biệt là VanEck (-423 tỷ đồng), Xtrackers FTSE Vietnam (-88 tỷ đồng) và Fubon (-58 tỷ đồng). Trong khi đó, các quỹ ETF nội có sự phân hóa rõ rệt khi DCVFM VN30 có tháng thứ 3 liên tiếp bị rút ròng với 122 tỷ đồng, còn DCVFM VNDiamond và MAFM VN30 ghi nhận dòng vốn mua ròng tích cực, lần lượt ở mức 54 tỷ đồng và 56 tỷ đồng.
Đối với dòng tiền chủ động, các quỹ đầu tư cũng đồng loạt rút ròng. Trong đó, các quỹ chủ động chuyên đầu tư vào Việt Nam đã “thẳng tay” bán 804 tỷ đồng.

Tình trạng này xảy ra trong bối cảnh các nhà đầu tư nước ngoài duy trì động thái thận trọng tại các thị trường đang phát triển và đẩy mạnh mua ròng tại các thị trường phát triển. Tháng đầu năm, hơn 1,1 tỷ USD đã bị rút khỏi các thị trường đang phát triển.
Theo SSI Research, tại Ấn Độ, nhà đầu tư đã rút hơn 1,5 tỷ USD – mức cao nhất kể từ tháng 3/2020. Nguyên nhân bắt nguồn từ lo ngại tăng trưởng kinh tế chậm lại, dòng tiền duy trì trạng thái yếu trong bối cảnh đồng USD mạnh cùng quan ngại các chính sách thuế quan và dự đoán Cục Dự trữ liên bang Mỹ (FED) sẽ làm chậm lại quá trình cắt giảm lãi suất. Trung Quốc và Đài Loan là hai thị trường hiếm hoi ghi nhận đà mua ròng với những kỳ vọng về sự phục hồi mạnh mẽ sau kỳ nghỉ Tết Nguyên Đán, nhờ các biện pháp kích thích kinh tế của Chính phủ.

Trong khi đó, trên thị trường quốc tế, các quỹ ETF và chủ động ghi nhận giá trị vào ròng lên tới gần 66 tỷ USD, tương đương 12% giá trị vào ròng so với năm 2024. Trong đó, thị trường Mỹ hút 46,5 tỳ USD, nhờ sự hấp dẫn của nhóm công nghệ và tâm lý tích cực từ nhà đầu tư cá nhân.
Tuy nhiên, tâm lý thị trường đã phần nào thận trọng hơn sau khi Tổng thống Trump nhậm chức. Mặt khác, tín hiệu rủi ro đảo ngược dòng tiền xuất hiện khi kết quả khảo sát từ Bank of America (BofA) cho thấy tỷ trọng tiền mặt đang ở mức 3,9%, thấp nhất trong 3 năm qua.
Yếu tố nào đưa dòng vốn trở lại?
Theo SSI Research, dòng vốn từ các quỹ đầu tư vào thị trường Việt Nam sẽ vẫn chịu nhiều yếu tố tác động trái chiều. Cụ thể là sự kỳ vọng tốc độ hạ lãi suất chậm của FED, áp lực tỷ giá và chính sách khó đoán định dưới nhiệm kỳ Tổng thống Trump. Bên cạnh đó, nguy cơ suy thoái kinh tế còn tiềm ẩn và số lượng các cổ phiếu ở các nhóm ngành thu hút dòng tiền như công nghệ còn hạn chế cũng là những yếu tố kìm hãm dòng vốn chảy mạnh.
Các chuyên gia chỉ ra rằng, định giá nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn ở Mỹ đang ở mức cao so với trung bình 10 năm và tỷ trọng nắm giữ cổ phiếu ở cá nhân và tổ chức cũng đang ở mức cao. Tuy nhiên, thị trường Mỹ vẫn hấp dẫn do kinh tế của quốc gia này tích cực hơn so với phần còn lại của thế giới. Do vậy, dòng tiền vào thị trường cổ phiếu Mỹ có thể sẽ thận trọng hơn, nhưng vẫn tích cực. Trong khi đó, tại các thị trường cổ phiếu khác, dòng tiền được dự báo sẽ duy trì trạng thái phân hóa, tùy thuộc vào tác động từ chính sách sắp tới của Tổng thống Trump.
Về triển vọng thu hút dòng vốn đầu tư của thị trường cổ phiếu Việt Nam, SSI Research chỉ ra rằng, tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2015. Điều này có thể ngăn tình trạng rút ròng tiếp diễn.

Bên cạnh đó, kỳ vọng nâng hạng lên thị trường mới nổi của FTSE Russell cùng với việc triển khai hệ thống giao dịch KRX, áp dụng Luật Chứng khoán sửa đổi và Nghị định 155/2020 sửa đổi sẽ tạo tiền đề cho sự phát triển thị trường vốn trong trung và dài hạn.
Mặt khác, SSI Research cũng lưu ý về việc Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HoSE) đã ban hành Quy tắc Chỉ số HoSE Index phiên bản 4.0, có hiệu lực từ tháng 3/2025. Theo nhóm phân tích, quy tắc mới này nâng cao các tiêu chí về thanh khoản và chất lượng cổ phiếu được chọn vào rổ, đồng thời giới hạn tỷ trọng vốn hóa của nhóm cổ phiếu cùng ngành trong rổ chỉ số VN30, sẽ góp phần ổn định cơ cấu ngành.
‘Khối ngoại sẽ mua ròng 4 tháng trước khi TTCK Việt Nam nâng hạng’
- Khối ngoại tiếp tục bán ròng mạnh: VNM, FPT đứng đầu danh sách xả hàng 09/02/2025 08:45
- Chứng khoán 'kỷ nguyên vươn mình': Làm sao hút vốn ngoại? 30/01/2025 01:00
- Thị trường chứng khoán 2025: Khối ngoại sẽ dần trở lại? 09/12/2024 09:30
Xanh SM được định giá 20 tỷ USD, gần bằng Grab?
(VNF) - Xanh SM đang có kế hoạch IPO tại Hồng Kông, theo Reuters. Vingroup vẫn đang tham khảo các mức định giá khác nhau đối với Xanh SM.
Chính thức từ 2026: Có 21 khoản thu nhập được miễn thuế thu nhập cá nhân
(VNF) - Từ kỳ tính thuế năm 2026, cá nhân phát sinh thu nhập từ một số hoạt động nhất định sẽ được miễn thuế thu nhập cá nhân (TNCN). Theo Luật Thuế thu nhập cá nhân (sửa đổi), có tổng cộng 21 khoản thu nhập thuộc diện miễn thuế.
Cơ cấu mới của VN30: BSR tiến gần mục tiêu, BCM hụt hơi thanh khoản
(VNF) - BSC dự báo rổ VN30 sẽ thay đổi danh mục với BSR được thêm mới và mua khoảng 3,3 triệu đơn vị, còn BCM có thể bị giảm tỷ trọng khoảng 400 nghìn đơn vị.
Vingroup làm thép: Tái định hình trật tự toàn ngành?
(VNF) - Quy mô sản xuất "khổng lồ" của nhà máy VinMetal cho thấy kỳ vọng dẫn đầu ngành thép của Vingroup trong tương lai.
Cổ phiếu tăng mạnh: Dòng tiền dịch chuyển, nhóm cổ phiếu lớn phân hoá
(VNF) - Dù thị trường chưa thể xác nhận vượt 1.800 điểm, nhiều cổ phiếu vẫn cho thấy trạng thái tương đối tích cực. GEE, STB là hai cổ phiếu tăng mạnh nổi bật nhất.
10 sự kiện chứng khoán nổi bật nhất năm 2025
(VNF) - Nâng hạng thị trường, đưa vào vận hành hệ thống KRX cùng những thay đổi trong khung pháp lý nằm là một trong những sự kiện chứng khoán nổi bật nhất năm 2025.
Vietcombank ‘bơm’ 10.000 tỷ để tăng vốn cho chứng khoán VCBS
(VNF) - Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank) vừa tăng vốn điều lệ cho Công ty TNHH Chứng khoán Vietcombank (VCBS) từ 2.500 tỷ đồng lên 12.500 tỷ đồng.
Xử phạt và truy thu người bán hàng online gần 1.200 tỷ đồng tiền thuế
(VNF) - Cục Thuế cho biết, trong năm 2025 đơn vị đã triển khai chuyên đề chống thất thu thuế đối với hoạt động bán hàng trên sàn thương mại điện tử, truy thu và xử phạt về thuế 1,17 nghìn tỷ đồng.
Hàng tỷ USD trái phiếu đáo hạn: Áp lực trả nợ gia tăng, rủi ro dồn về bất động sản
(VNF) - Thị trường trái phiếu doanh nghiệp đang bước vào giai đoạn nhiều thách thức khi áp lực đáo hạn tăng nhanh trong nửa đầu năm 2026.
Chia hộ kinh doanh thành 4 nhóm từ 2026: Ai được miễn thuế, ai phải kê khai?
Từ năm 2026, chính sách thuế mới phân loại hộ kinh doanh thành 4 nhóm theo mức doanh thu, kéo theo sự khác biệt rõ rệt về nghĩa vụ thuế. Trong đó, có nhóm được miễn thuế, nhóm phải kê khai, nộp thuế định kỳ và áp dụng hóa đơn điện tử, buộc hộ kinh doanh phải xác định đúng "vị trí" để thực hiện đúng quy định.
Công ty nữ đại gia từng cầm hơn 4.000 tỷ đồng cổ phiếu ACB sắp lên sàn
(VNF) - Cổ phiếu công ty liên quan nữ đại gia Ngô Thu Thuý - người từng cầm hơn 4.000 tỷ đồng cổ phiếu ACB - đã được chấp thuận đăng ký giao dịch.
Chứng khoán An Bình muốn tăng vốn gấp 3, lên hơn 3.000 tỷ đồng
(VNF) - Công ty Cổ phần Chứng khoán An Bình (ABS) đang lên kế hoạch tăng vốn điều lệ quy mô lớn, dự kiến gấp hơn ba lần hiện tại, nhằm củng cố năng lực tài chính và mở rộng hoạt động kinh doanh trong giai đoạn tới.
Các mức phạt vi phạm hành chính phổ biến hộ kinh doanh cần biết
(VNF) - Việc cập nhật quy định mới, thực hiện đầy đủ nghĩa vụ pháp lý giúp hộ kinh doanh tránh rủi ro không đáng có, đồng thời bảo đảm hoạt động kinh doanh ổn định.
Tổng thu ngân sách 2025 đạt 2,5 triệu tỷ đồng, vượt dự toán 31%
(VNF) - Năm 2025, Kho bạc Nhà nước đạt kỷ lục huy động gần 360.000 tỷ đồng trái phiếu Chính phủ, đồng thời chi hơn 163.000 tỷ đồng theo Nghị định 178 và hoàn tất sắp xếp, tinh gọn bộ máy theo mô hình mới.
Chuyên gia thuế: 10 lưu ý hộ kinh doanh cần ‘nằm lòng’ trước thời điểm 1/1/2026
(VNF) - Ông Lê Văn Tuấn – Giám đốc Keytas chỉ ra các lưu ý hộ kinh doanh cần phải thực hiện trước thời điểm chuyển đổi mô hình quản lý thuế như đăng ký kinh doanh, hoá đơn điện tử, kiểm kê hàng tồn kho, mốc thời gian kê khai thuế…
Các shark dính lùm xùm và Shark Tank chấm dứt: Cuộc chơi 10 năm, hết vui thì dừng
(VNF) - Shark Tank Việt Nam đã chính thức khép lại sau 1 thập kỉ đồng hành cùng giới khởi nghiệp, với 300 startup bước lên sân khấu giới thiệu các mô hình đổi mới sáng tạo.
Bộ Tài chính: Năm 2025 đã hỗ trợ tiền thuế cho người nộp thuế gần 242.000 tỷ đồng
(VNF) - Bộ Tài chính cho biết trong năm 2025 đã triển khai các giải pháp hỗ trợ thuế, phí, lệ phí và tiền thuê đất với quy mô khoảng 241.740 tỷ đồng cho người dân và doanh nghiệp.
Mua trước - trả sau: Tiện ích tài chính và 'bẫy nợ' thời tiêu dùng số
(VNF) - Hình thức mua trước trả sau (BNPL) đang bùng nổ toàn cầu, với hơn 1 tỷ USD chi tiêu chỉ trong một ngày Cyber Monday, nhưng đi kèm là rủi ro khi 41% người dùng từng trễ hạn thanh toán. Chuyên gia cho rằng BNPL không đáng sợ nếu người tiêu dùng giữ kỷ luật tài chính và phân biệt rõ giữa cái cần và cái muốn.
Chứng khoán mất mốc 1.700: Diễn biến trái chiều giữa nhóm Vin và cổ phiếu thép
(VNF) - Bộ ba VIC - VHM - VRE tiếp tục chịu áp lực bán mạnh, là nguyên nhân chính khiến VN-Index mất mốc 1.700.
Doanh thu 3 tỷ mới phải dùng hoá đơn điện tử: ‘Bước lùi trong cải cách thuế'
(VNF) - Ông Lê Văn Tuấn – Chuyên gia chính sách thuế, Giám đốc Công ty TNHH Kế toán thuế Keytas cho rằng, đề xuất mới của VCCI về ngưỡng doanh thu 3 tỷ đồng trở lên hộ kinh doanh mới phải áp dụng hoá đơn điện tử chưa hợp lý và có thể là “bước thụt lùi” trong cải cách thuế.
Kê biên tài sản của người nhà nếu hộ kinh doanh không đủ tiền nộp phạt hành chính
(VNF) - Trường hợp hộ kinh doanh, hộ gia đình mà tài sản chung không đủ để thi hành quyết định cưỡng chế thì cơ quan chức năng sẽ kê biên, khấu trừ tiền của các thành viên trong hộ kinh doanh đó.
Chào sàn HoSE, cổ phiếu MCH tăng hơn 5% bất chấp thị trường chung lao dốc
(VNF) - Kết phiên chào sàn, cổ phiếu MCH tăng tới hơn 5% lên 223.500 đồng/cổ phiếu, bất chấp chỉ số VN-Index lao dốc gần 40 điểm.
Chạm tay vào mốc 1.800, VN-Index 'gục ngã' vì bán tháo phút cuối
(VNF) - Mọi thứ đảo chiều hoàn toàn trong phiên ATC. Khi nhóm cổ phiếu họ Vin - những “điểm sáng” của thị trường “vụt tắt”, VN-Index mất gần 40 điểm.
Cổ phiếu của một công ty chứng khoán tăng vọt gần 40% chỉ trong vài ngày
(VNF) - Cổ phiếu AAS đã tăng gần 40% chỉ trong vài ngày gần đây, một phần nhờ thông tin chưa kiểm chứng lan truyền trong giới đầu tư.
Bộ Tài chính sẽ sử dụng AI để kiểm soát dòng tiền và doanh số trên sàn TMĐT
(VNF) - Theo Bộ Tài chính, trước tình trạng còn nhiều bất cập trong quản lý thuế đối với nền tảng thương mại điện tử, nhà chức trách sẽ dùng AI, Bigdata để kiểm soát dòng tiền, doanh thu từ các hoạt động livestream, bán hàng.
Xanh SM được định giá 20 tỷ USD, gần bằng Grab?
(VNF) - Xanh SM đang có kế hoạch IPO tại Hồng Kông, theo Reuters. Vingroup vẫn đang tham khảo các mức định giá khác nhau đối với Xanh SM.
Show trình diễn ấn tượng của robot và UAV xuất xứ 'Make in Vietnam'
(VNF) - Các màn trình diễn công nghệ không chỉ gây ấn tượng về tính sáng tạo mà còn cho thấy cách trí tuệ nhân tạo và chuyển đổi số đang từng bước đi vào đời sống, giải quyết những bài toán thực tiễn của xã hội.






























































