Kế hoạch khiêm tốn, Petrolimex ‘dễ dàng’ vượt chỉ tiêu lợi nhuận sau nửa năm

Vượt kế hoạch sau nửa năm

Kết thúc quý II, Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (Petrolimex, HoSE: PLX) ghi nhận doanh thu thuần 73.837 tỷ đồng, tăng 12% so với cùng kỳ năm 2023. Trừ đi giá vốn, lợi nhuận gộp đạt 4.621 tỷ đồng, tăng 18%.

Hoạt động tài chính đi ngang, đem về cho Petrolimex 430 tỷ đồng, chủ yếu là lãi tiền gửi và lãi chênh lệch tỷ giá.

Các loại chi phí của Petrolimex đều ghi nhận gia tăng trong quý II. Cụ thể, chi phí tài chính tăng 5%, đạt 373 tỷ đồng, tuy nhiên chi phí lãi vay được tiết giảm 23% còn 177 tỷ đồng, ngược lại khoản lỗ chênh lệch tỷ giá gia tăng khá mạnh.

Chi phí bán hàng tăng 8%, chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 15%, lần lượt đạt 3.209 tỷ đồng và 253 tỷ đồng.

Đáng chú ý, Petrolimex ghi nhận một khoản thu nhập khác tăng bất thường, gấp 2,6 lần cùng kỳ. Khoản thu nhập này không được doanh nghiệp thuyết minh chi tiết tại báo cáo tài chính.

Chốt quý, Petrolimex báo lãi sau thuế 1.275 tỷ đồng, tăng 43% so với mức thực hiện cùng kỳ. Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh nghiệp xăng dầu này đạt gần 149.000 tỷ đồng doanh thu, tăng 12% so với cùng kỳ; lãi trước thuế đạt 2.944 tỷ đồng, lãi nhuận sau thuế đạt 2.407 tỷ đồng, lần lượt tăng 51% và tăng 54%.

Năm 2024, Petrolimex lên kế hoạch doanh thu hợp nhất mục tiêu đạt 188.000 tỷ đồng, giảm 32% so với thực hiện 2023. Lợi nhuận trước thuế hợp nhất kế hoạch đạt 2.900 tỷ đồng, giảm 26% so với kết quả đạt được năm ngoái. So với giai đoạn trước, kế hoạch của Petrolimex có phần khiêm tốn khi lợi nhuận mục tiêu không lớn hơn 3.000 tỷ đồng, trong khi mục tiêu của những năm trước đó đều không dưới 3.000 tỷ đồng lợi nhuận.

Trên thực tế, với các chỉ tiêu lợi nhuận trong quá khứ, Petrolimex cũng không ít lần “vỡ kế hoạch”, dẫn đến sự thận trọng khi xây dựng phương án cho năm 2024. So với các chỉ tiêu đề ra, doanh nghiệp thực hiện được 79% mục tiêu doanh thu và vượt 1,5% chỉ tiêu lãi trước thuế được ĐHĐCĐ 2024 thông qua.

Tại thời điểm cuối quý II, tổng giá trị tài sản của Petrolimex gần 74.000 tỷ đồng, giảm khoảng 7%, so với thời điểm đầu năm. Trong đó, Petrolimex đang duy trì một lượng tiền nhàn rỗi khá lớn, khoảng hơn 26.700 tỷ đồng tiền mặt và tiền gửi ngân hàng, giảm 12% so với đầu năm. Ngược lại, hàng tồn kho có phần tăng nhẹ, đạt hơn 15.136 tỷ đồng.

Về tài sản dài hạn, Petrolimex đầu tư 1.750 tỷ đồng vào các công ty liên doanh, liên kết. Trong đó, doanh nghiệp hiện phải trích lập dự phòng khoảng 118 tỷ đồng, chủ yếu Công ty Cổ phần An Phú và các đơn vị khác.

Ở phía bảng nguồn vốn, nợ vay ngắn hạn đạt 17.118 tỷ đồng, giảm 10,5% so với đầu năm. Nợ vay dài hạn đạt 596 tỷ đồng, giảm 8%.

Cơ hội gia tăng thị phần

Công ty Chứng khoán BIDV (BSC) kỳ vọng Petrolimex sẽ có cơ hội giành thêm thị phần, do điều kiện kinh doanh xăng dầu thắt chặt thông qua việc kiểm soát chặt chẽ hơn hoạt động của các nhà phân phối xăng dầu và các đơn vị bán lẻ xăng dầu. Thời gian vừa qua 2 nhà phân phối xăng dầu lớn với tổng doanh thu hơn 40.000 tỷ đồng đã bị thu hồi giấy phép và dừng việc thông quan xăng dầu.

Bên cạnh đó, Chính Phủ cũng yêu cầu việc phát hành hoá đơn điện tử vào đầu tháng 2/2024. BSC cho rằng điều này là trở ngại với những đơn vị phân phối xăng dầu nhỏ lẻ do yêu cầu đầu tư hệ thống công nghệ. Ước tính vào cuối quý I/2024, chỉ có 36% đơn vị bán lẻ đáp ứng được yêu cầu phát hành hoá đơn điện tử. Các cửa hàng xăng dầu không phát hành hóa đơn điện tử có thể đối mặt với nguy cơ bị thu hồi giấy phép hoạt động.

“Chúng tôi kỳ vọng việc áp dụng các biện pháp kiểm soát việc kinh doanh xăng dầu của Chính Phủ sẽ mở ra cơ hội cho Petrolimex giành thị phần từ các nhà phân phối nhỏ lẻ không thể đáp ứng được quy định”, các chuyên gia của BSC cho biết.

Theo BSC, Petrolimex có chiến lược tập trung vào kênh bán lẻ đặc biệt là tại các cửa hàng xăng dầu do doanh nghiệp sở hữu (COCO) để tận dụng lợi thế sở hữu mạng lưới COCO rộng lớn nhất cả nước trong đó nhiều cửa hàng lớn tại các vị trí đắc địa ở trung tâm thành phố (đặc biệt tại TP. HCM và Hà Nội).

Dự kiến trong năm 2024, Petrolimex sẽ xây dựng mới 86 cửa hàng xăng dầu với giá trị đầu tư là 384 tỷ đồng, cải tạo nâng cấp cửa hàng 321 cửa hàng với giá trị đầu tư khoảng 659 tỷ đồng.

BSC dự phóng doanh thu thuần và lợi nhuận ròng của Petrolimex năm 2024 lần lượt đạt 276.742 tỷ đồng và 3.370 tỷ đồng, lần lượt đi ngang và tăng 19% so với mức thực hiện năm 2023 với giả định sản lượng tiêu thụ xăng dầu đạt 14,97 triệu m3/tấn (tăng 4%) và sản lượng các sản phẩm hoá dầu đạt 0,43 triệu tấn, đi ngang so với năm 2023.