Khối ngoại chốt lời mạnh trong tháng 8, rủi ro rung lắc ngắn hạn gia tăng trên biên độ rộng

Khối ngoại chốt lời mạnh mẽ

Kết thúc phiên giao dịch cuối cùng của tháng 8, thị trường chứng khoán Việt Nam ghi nhận một diễn biến đáng chú ý khi khối ngoại đẩy mạnh hoạt động chốt lời sau giai đoạn mua ròng kéo dài trước đó. Số liệu thống kê cho thấy, giá trị bán ròng của nhà đầu tư nước ngoài trong tháng đạt hơn 30.000 tỷ đồng, phản ánh sự đảo chiều khá rõ rệt so với xu hướng mua vào trong các tháng trước.

Cụ thể, tổng giá trị mua vào của khối ngoại trong tháng 8 đạt khoảng 86.987 tỷ đồng, trong khi giá trị bán ra lên tới 117.063 tỷ đồng. Đây là tháng ghi nhận mức bán ròng mạnh nhất từ đầu năm, cho thấy lực chốt lời của nhà đầu tư nước ngoài đang ở mức cao.

Theo thống kê từ Wichart, cổ phiếu bị khối ngoại bán ròng mạnh nhất trong tháng là HPG của Hòa Phát, với giá trị hơn 5.727 tỷ đồng, cao hơn 82% so với cổ phiếu đứng thứ hai trong danh sách là FPT (bán ròng 3.138,8 tỷ đồng). Đáng chú ý, áp lực bán không chỉ tập trung ở nhóm sản xuất – công nghệ mà còn lan rộng sang nhiều mã vốn hóa lớn thuộc ngành ngân hàng, chứng khoán và bất động sản.

Trong đó, một loạt cổ phiếu ngân hàng ghi nhận giá trị bán ròng cao như VPB (-2.083,3 tỷ đồng), MBB (-1.234,5 tỷ đồng), CTG (-1.001,2 tỷ đồng), STB (-975,7 tỷ đồng), SHB (-860,9 tỷ đồng) và VCB (-759 tỷ đồng). Ở nhóm bất động sản, VHM (-1.235,6 tỷ đồng) và VRE (-570,5 tỷ đồng) nằm trong danh sách bán mạnh. Nhóm chứng khoán cũng chứng kiến SSI bị bán ròng hơn 1.226 tỷ đồng. Ngoài ra, cổ phiếu bán lẻ MWG cũng bị rút ròng gần 776,4 tỷ đồng.

Danh sách trên cho thấy xu hướng chốt lời đang tập trung vào nhóm cổ phiếu dẫn dắt thị trường, vốn đã ghi nhận mức tăng giá ấn tượng trong giai đoạn hồi phục từ tháng 4 đến nay.

Thực tế, trước khi ghi nhận mức bán ròng lớn trong tháng 8, khối ngoại đã có giai đoạn mua ròng khá tích cực. Từ tháng 5, dòng vốn ngoại bắt đầu quay trở lại, mua ròng khoảng 1.300 tỷ đồng, với tổng giá trị mua vào đạt hơn 52.800 tỷ đồng.

Dù tháng 6 có sự gián đoạn khi khối ngoại bán ròng trở lại khoảng 520 tỷ đồng, nhưng ngay sau đó, tháng 7 đã đánh dấu giai đoạn mua ròng bùng nổ. Số liệu cho thấy, tổng giá trị mua vào trong tháng 7 đạt hơn 92.300 tỷ đồng, đưa giá trị mua ròng cả tháng lên mức 7.900 tỷ đồng. Đây là giá trị mua vào cao nhất theo tháng trong nhiều năm trở lại đây, phản ánh sự quan tâm mạnh mẽ của dòng vốn ngoại đối với thị trường Việt Nam.

Lực mua mạnh mẽ của khối ngoại trong tháng 7 đã góp phần quan trọng cải thiện thanh khoản thị trường. Bình quân mỗi phiên, thanh khoản đạt mức 50.000 – 70.000 tỷ đồng, tăng tới 75% so với tháng trước. Thậm chí, có phiên thị trường ghi nhận giá trị giao dịch kỷ lục hơn 70.000 tỷ đồng, khẳng định sức hút lớn từ dòng vốn trong và ngoài nước.

Tuy nhiên, sang tháng 8, xu hướng này đã đảo chiều khi giá trị bán ra của khối ngoại vượt ngưỡng 117.000 tỷ đồng. Hoạt động chốt lời mạnh phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư nước ngoài sau giai đoạn VN-Index tăng trưởng liên tục, vượt từ vùng 1.100 điểm hồi tháng 4 lên trên 1.600 điểm trong tháng 8.

Dù vậy, một điểm tích cực cần lưu ý là giá trị mua vào của khối ngoại vẫn ở mức cao, cho thấy dòng vốn mới vẫn tiếp tục chảy vào thị trường. Sự song song giữa hoạt động chốt lời và duy trì mua vào phản ánh chiến lược cơ cấu danh mục, hơn là rút vốn ồ ạt khỏi thị trường.

Điều chỉnh lành mạnh và triển vọng trung hạn

Bình luận về diễn biến này, ông Đinh Minh Trí, Giám đốc Phân tích Khối Khách hàng cá nhân, Công ty Chứng khoán Mirae Asset (MAS), cho rằng VN-Index đã phục hồi ấn tượng kể từ vùng đáy 1.100 điểm hình thành đầu tháng 4. Chỉ trong vòng bốn tháng, chỉ số đã tăng gần 50%, vượt mốc 1.600 điểm, trong đó nhiều cổ phiếu dẫn dắt thậm chí tăng gấp đôi.

Theo ông Trí, mức tăng quá nhanh này tất yếu tạo áp lực chốt lời, đặc biệt với nhóm cổ phiếu đã tăng nóng. “Khả năng rung lắc trong ngắn hạn là khó tránh khỏi, với nhiều phiên biến động trên biên độ rộng", ông nhấn mạnh.

Điểm tích cực là thanh khoản thị trường vẫn duy trì ở mức cao, thường xuyên đạt 50.000 – 70.000 tỷ đồng, thậm chí có phiên lên tới 80.000 tỷ đồng, bất chấp áp lực bán ròng từ khối ngoại. Điều này cho thấy dòng tiền mới vẫn đang tham gia tích cực, bù đắp phần nào áp lực rút ròng của khối ngoại.

Trên thực tế, thị trường cuối tháng 8 đã chứng kiến nhiều phiên rung lắc mạnh, thậm chí điều chỉnh sâu. Tuy nhiên, giới phân tích cho rằng diễn biến này mang tính “lành mạnh” khi thị trường cần một nhịp hạ nhiệt sau chuỗi tăng quá nóng.

Theo báo cáo của Công ty Chứng khoán VNDIRECT, xu hướng tăng của thị trường vẫn chưa bị phá vỡ, tuy nhiên khả năng trạng thái rung lắc sẽ tiếp tục trong những phiên tới. VNDIRECT xác định vùng hỗ trợ gần nhất của VN-Index nằm trong khoảng 1.620 – 1.635 điểm.

Một yếu tố quan trọng khác hỗ trợ tâm lý nhà đầu tư là triển vọng nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam lên nhóm thị trường mới nổi ngày càng tới gần. Nếu tiến trình này diễn ra thuận lợi, Việt Nam có thể thu hút thêm dòng vốn ngoại quy mô lớn từ các quỹ chỉ số toàn cầu, qua đó củng cố triển vọng trung – dài hạn.

Nhìn tổng thể, diễn biến mua – bán ròng của khối ngoại trong thời gian qua cho thấy dòng vốn ngoại vẫn đóng vai trò quan trọng trong việc định hình xu hướng thị trường. Hoạt động mua ròng mạnh trong tháng 7 giúp thị trường bùng nổ về thanh khoản, nhưng ngay sau đó, lực chốt lời trong tháng 8 đã tạo ra áp lực điều chỉnh.

Tuy nhiên, sự đồng hành của dòng tiền nội vẫn là điểm tựa lớn cho thị trường. Trong bối cảnh kinh tế vĩ mô Việt Nam vẫn duy trì ổn định, lạm phát được kiểm soát và triển vọng nâng hạng cận kề, dòng vốn ngoại dù biến động nhưng khó có khả năng rút đi hoàn toàn.

Giới phân tích cho rằng trong giai đoạn tới, nhà đầu tư cần chuẩn bị tâm thế cho các nhịp rung lắc trên biên độ rộng, đặc biệt khi thị trường đã đi lên khá mạnh trong thời gian ngắn. Song song, cơ hội vẫn hiện hữu với những cổ phiếu cơ bản tốt, hưởng lợi từ tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp và triển vọng kinh tế vĩ mô tích cực.