Lập sàn cho startup: Để các kỳ lân công nghệ không phải qua Singapore IPO gọi vốn
(VNF) - Theo chuyên gia, nếu Việt Nam có một sàn chứng khoán riêng dành cho startup, điều này có thể giúp giữ chân các công ty khởi nghiệp trong nước, đồng thời mở ra cơ hội cho các kỳ lân công nghệ niêm yết nội địa.
Tính khả thi của sàn giao dịch cho startup
Trong xu thế đổi mới sáng tạo đang diễn ra mạnh mẽ, Việt Nam chứng kiến sự bùng nổ của hệ sinh thái khởi nghiệp với khoảng 4.000 startup ra đời, hoạt động đa dạng trong các lĩnh vực như công nghệ tài chính (fintech), thương mại điện tử, trí tuệ nhân tạo (AI), y tế, giáo dục,...
Hầu hết các startup có tiềm năng lớn đều tìm kiếm nguồn vốn từ nước ngoài hoặc lựa chọn đăng ký kinh doanh tại các thị trường có hạ tầng tài chính phát triển như Singapore hay Mỹ, thay vì ở lại trong nước. Điều này không chỉ gây ra tình trạng “chảy máu chất xám” mà còn khiến Việt Nam bỏ lỡ cơ hội giữ chân các doanh nghiệp đổi mới sáng tạo. Ngoài ra, thị trường chứng khoán Việt Nam hiện cũng thiếu vắng các doanh nghiệp từ lĩnh vực fintech – một xu hướng đang dẫn dắt nền kinh tế số ở nhiều quốc gia – khiến cơ cấu ngành trên sàn chưa thực sự cân đối.

Trong bối cảnh đó, một số ý kiến góp ý cho dự thảo nghị quyết phát triển trung tâm tài chính quốc tế đã đề xuất thành lập một sàn giao dịch riêng cho startup. Theo bà Nguyễn Thanh Thảo, Tổng Giám đốc CTCP Chứng khoán Thiên Việt (TVS), đây là một bước đi đột phá, có thể mở rộng cánh cửa huy động vốn qua kênh đại chúng cho các doanh nghiệp đổi mới sáng tạo.
“Hiện tại, nhiều startup Việt Nam lựa chọn đăng ký kinh doanh tại Singapore hoặc Mỹ do khả năng tiếp cận vốn dễ dàng hơn, thủ tục pháp lý thuận lợi và môi trường đầu tư minh bạch. Nếu Việt Nam có một sàn chứng khoán riêng dành cho startup, điều này có thể giúp giữ chân các doanh nghiệp khởi nghiệp trong nước, đồng thời mở ra cơ hội cho các kỳ lân công nghệ niêm yết nội địa”, bà Thảo nhận định.
Nhiều trung tâm tài chính lớn như New York, London, Hong Kong, Singapore đã phát triển mô hình sàn riêng cho startup, đi kèm điều kiện niêm yết linh hoạt và cơ chế hỗ trợ tài chính đặc thù. Ngược lại, tại Việt Nam, thị trường chứng khoán vẫn chưa trở thành kênh dẫn vốn hiệu quả cho nhóm doanh nghiệp này. Trong vòng 10 năm qua, dù hệ sinh thái khởi nghiệp phát triển nhanh chóng, vẫn chưa có startup nào IPO trong nước. Trái lại, một số doanh nghiệp lựa chọn ra nước ngoài để niêm yết, điển hình là Hybrid Technologies – thành lập tại Việt Nam năm 2016 và IPO trên sàn Tokyo năm 2021.
Theo đại diện của TVS, nếu Việt Nam xây dựng thành công một sàn giao dịch riêng cho startup, hệ sinh thái khởi nghiệp trong nước sẽ có cơ hội mở rộng mạnh mẽ, khi dòng vốn được giữ lại trong nước và doanh nghiệp có thể tận dụng sự hỗ trợ từ Chính phủ. Đồng thời, các quỹ đầu tư trong nước cũng sẽ có thêm cơ hội tham gia vào các thương vụ IPO, thay vì để startup Việt Nam phải tìm đến các sàn giao dịch quốc tế.
Tuy nhiên, bà Thảo cũng nhấn mạnh rằng, tính khả thi của đề xuất này sẽ phụ thuộc vào nhiều yếu tố, đặc biệt là khung pháp lý, khả năng thu hút vốn và tính thanh khoản của thị trường. Việc xây dựng một sàn giao dịch mới sẽ cần vài năm để hoàn thiện các quy định pháp lý, hệ thống giao dịch và cơ chế kiểm soát rủi ro.
Hiện tại, nhiều startup và kỳ lân công nghệ như MoMo, VNLife, Sky Mavis, Tiki, Coolmate… vẫn chưa IPO hay niêm yết tại Việt Nam, dù một số đã hé lộ kế hoạch. Tuy nhiên, thị trường toàn cầu đang trầm lắng sau giai đoạn bùng nổ, do ảnh hưởng của nhiều yếu tố như suy giảm kinh tế, khác biệt chính sách tài khóa – tiền tệ giữa các quốc gia, căng thẳng địa chính trị, làn sóng chuyển đổi số và tiêu chuẩn đầu tư ESG. Điều này khiến nhiều doanh nghiệp vẫn đang cân nhắc thời điểm phù hợp để IPO.
Thu hút startup toàn cầu
Theo giới phân tích, để sàn giao dịch startup vận hành hiệu quả, Việt Nam không chỉ cần thu hút các startup trong nước mà còn phải hấp dẫn cả doanh nghiệp quốc tế đến “lập tổ”. Điều này giúp tăng quy mô và đa dạng hóa hàng hóa trên sàn – đặc biệt khi số lượng startup nội địa có kế hoạch niêm yết chưa nhiều.
Tuy nhiên, bài toán cạnh tranh sẽ rất khốc liệt, nhất là với các thị trường như Singapore – điểm đến ưa thích của nhiều startup nhờ quy trình niêm yết minh bạch và hệ sinh thái đầu tư phát triển.
So sánh hai thị trường, CEO TVS cho biết Việt Nam có lợi thế về quy mô dân số hơn 100 triệu người, tăng trưởng kinh tế duy trì 6–7%/năm và tốc độ phát triển tài chính số ấn tượng. Tuy nhiên, Singapore lại vượt trội về khung pháp lý, môi trường đầu tư và mạng lưới quỹ đầu tư.
Theo báo cáo của Ngân hàng Thế giới năm 2024, Singapore đứng thứ 2 toàn cầu về môi trường kinh doanh, còn Việt Nam vẫn nằm ngoài top 50. Thời gian IPO tại Singapore trung bình chỉ mất 6 tháng, trong khi tại Việt Nam có thể kéo dài đến 12–18 tháng.
“Để một sàn giao dịch dành cho startup tại Việt Nam có thể cạnh tranh hiệu quả và thu hút startup quốc tế, cơ chế niêm yết linh hoạt sẽ giúp doanh nghiệp vẫn còn lỗ lũy kế được IPO tuy nhiên cần phải chứng minh được tiềm năng tăng trưởng, đổi mới sáng tạo và có lộ trình dẫn đến lợi nhuận bền vững”, bà Thảo nhấn mạnh.
Ngoài ra, việc rút ngắn thời gian xét duyệt IPO và triển khai cơ chế bảo lãnh từ các tổ chức tài chính uy tín sẽ giúp củng cố niềm tin thị trường và hỗ trợ startup trong giai đoạn đầu. Đồng thời, các chính sách như ưu đãi thuế, tài trợ vốn hoặc hoặc hỗ trợ chi phí IPO cũng góp phần giảm áp lực tài chính cho startup. Hệ thống giám sát thông tin minh bạch và cơ chế bảo vệ nhà đầu tư cần được xây dựng chặt chẽ để phòng ngừa gian lận, thổi phồng giá trị doanh nghiệp – vốn là rủi ro lớn trong nhóm startup.
Nhìn chung, đề xuất thành lập một sàn giao dịch riêng dành cho startup tại Việt Nam là một hướng đi tiềm năng, có thể giúp giữ chân doanh nghiệp khởi nghiệp trong nước và tạo động lực cho sự phát triển của hệ sinh thái đổi mới sáng tạo. Tuy nhiên, để hiện thực hóa ý tưởng này, cần có sự hỗ trợ từ Chính phủ, các cơ quan quản lý và cộng đồng đầu tư nhằm tạo ra một thị trường chứng khoán khởi nghiệp bền vững, minh bạch và hấp dẫn.
Thị trường IPO công nghệ Việt Nam: Cần cú hích từ chính sách?
- Start-up công nghệ bế tắc IPO, kinh tế số chưa thể phát triển 19/03/2025 02:45
- Cổ phiếu trà sữa Mixue bùng nổ, tăng 43% trong ngày đầu giao dịch 03/03/2025 04:20
- 'AI có thể soạn thảo 95% bản cáo bạch IPO chỉ trong vài phút' 20/01/2025 09:15
Vi phạm tiến độ, Tập đoàn SEIKI bị chấm dứt hợp đồng
(VNF) - Công ty cổ phần Tập đoàn SEIKI nổi tiếng kinh doanh thiết bị ngành than, quan trắc môi trường vừa bị chấm dứt hợp đồng do vi phạm tiến độ.
Quốc Cường Gia Lai tìm đường thoát khỏi khoản nợ 'khủng' liên quan Vạn Thịnh Phát
(VNF) - Hội đồng quản trị Quốc Cường Gia Lai sẽ trình cổ đông xem xét thông qua phương án chuyển nhượng phần vốn góp tại các công ty con/liên kết để lấy tiền 'chuộc' lại dự án liên quan bà Trương Mỹ Lan.
Đà Nẵng: ‘Động lực’ trung tâm nâng tầm logistics miền Trung
(VNF) - Với vị trí cửa ngõ chiến lược và hệ thống hạ tầng đồng bộ, Đà Nẵng được xác định là trung tâm, là hạt nhân liên kết và động lực phát triển logistics của toàn miền Trung.
Cựu Chủ tịch Bamboo Airways: ‘Tôi và ông Dương Công Minh chịu trách nhiệm với các khoản nợ phát sinh từ 8/2022 - 9/2025’
(VNF) - Cựu Chủ tịch HĐQT Bamboo Airways Lê Thái Sâm cho biết ông và ông Dương Công Minh - đại diện cho nhóm nhà đầu tư và cố vấn tái thiết giai đoạn từ tháng 8/2022 đến trước ngày 25/09/2025, sẽ chịu trách nhiệm với các khoản nợ của Bamboo Airways phát sinh trong giai đoạn này.
Sau 'đại gia điếu cày', Vingroup của tỷ phú Phạm Nhật Vượng cũng bỏ ngành nghề massage
(VNF) - Doanh nghiệp của "đại gia điếu cày" Lê Thanh Thản và Tập đoàn Vingroup vừa tiến hành bỏ ngành nghề dịch vụ massage trong đăng ký kinh doanh.
Đằng sau quyết định ‘bán mình’ của Thiên Long
(VNF) - Chủ tịch Thiên Long từng chia sẻ, trong thời đại mở như hiện nay, thế giới phẳng nên việc bị thâu tóm hay không tùy theo chính sách của doanh nghiệp. Khi nhận đầu tư, nên có những cơ chế hợp tác đôi bên cùng có lợi, làm cho chiếc bánh thị phần lớn hơn, có sự cộng hưởng về kỹ thuật, thị trường.
K+ lỗ hàng nghìn tỷ đồng trước khi dừng hoạt động tại Việt Nam
Mới đây, SCTV thông báo dừng cung cấp gói 5 kênh K+ từ 1/1/2026 do phía K+ ngừng phân phối.
Hai 'ông lớn' so găng tại dự án điện gió 3.000 tỷ đồng tại Quảng Trị
(VNF) - Công ty CP Điện gió ADANI Phước Minh, có địa chỉ tại thôn Quán Thẻ 1, xã Thuận Nam, tỉnh Khánh Hòa, và Công ty TNHH Phúc Thành An, đăng ký địa chỉ tại TDP Bắc Cường, xã Thổ Tang, tỉnh Phú Thọ, là hai nhà đầu tư nộp hồ sơ đăng ký thực hiện Dự án Nhà máy Điện gió Phúc Thành An Quảng Trị và Nhà máy Điện gió Phúc Thành An Vĩnh Phúc, với tổng mức đầu tư hơn 3.000 tỷ đồng.
Phát triển logistics, ‘đánh thức’ hành lang kinh tế Đông – Tây
(VNF) - Các doanh nghiệp cho rằng, để phát triển logistics miền Trung, cần đánh thức hành lang kinh tế Đông – Tây. Đà Nẵng miền Trung sẽ là tâm điểm dòng chảy hàng hóa trong thời gian tới.
Bài toán logistics miền Trung: Hạ tầng yếu, chi phí cao, hiệu quả thấp
(VNF) - Theo nhận định của các doanh nghiệp, nhà quản lý, hạ tầng logistics của miền Trung thiếu đồng bộ, chi phí cao nhưng hiệu quả thấp. Bài toán đặt ra là cần tháo “nút thắt” cho logistics vùng để nâng cao hiệu quả cạnh tranh.
'Đế chế' trị giá 1,8 triệu tỷ của ông Phạm Nhật Vượng
(VNF) - Giá các cổ phiếu thuộc hệ sinh thái Vingroup liên tiếp tăng cao kéo vốn hóa nhóm doanh nghiệp này đạt gần 1,8 triệu tỷ đồng, chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu thị trường Việt Nam.
Hàng không không phải 'cuộc chơi' dễ dàng
(VNF) - Thị trường hàng không nội địa đang bước vào giai đoạn sôi động nhất trong gần một thập kỷ. Sự xuất hiện của hãng mới, tiến trình tái cơ cấu của hãng cũ, biến động giá vé và sự phân hóa mạnh giữa các phân khúc đang định hình lại thị trường?
Tham vọng loạt dự án lớn tại Quảng Trị, 'sức khỏe' SAM Holdings ra sao?
(VNF) - SAM Holdings (HoSE: SAM) đã đề xuất nhiều dự án lớn tại Quảng Trị, từ khu đô thị, sân golf đến hạ tầng cảng biển. Doanh nghiệp liên tục báo cáo kết quả kinh doanh tăng trưởng, song khả năng các dự án này lúc nào được triển khai vẫn còn là một dấu hỏi…
ZTE: 'Gã khổng lồ' toàn cầu bị đánh giá không đảm bảo uy tín tại Việt Nam
(VNF) - Tập đoàn ZTE Corporation, doanh nghiệp viễn thông toàn cầu có trụ sở tại Trung Quốc, vừa bị một tập đoàn công nghệ Việt Nam đánh giá là không đảm bảo uy tín khi tham dự gói thầu 41-2025 Mobile. Quyết định này được đưa ra sau khi ZTE từ chối ký kết hợp đồng trúng thầu.
Bộ Chính trị: Đến 2030 có doanh nghiệp nông nghiệp dẫn đầu khu vực, thế giới
(VNF) - Bộ Chính trị nêu nhiệm vụ đến năm 2030, Việt Nam có một số doanh nghiệp nông nghiệp mạnh dẫn đầu khu vực và thế giới, dẫn dắt tham gia sâu chuỗi giá trị toàn cầu.
Nhà máy bia trăm tuổi trên 'đất vàng' Hà Nội làm ăn ra sao?
(VNF) - Nhà máy Bia Hà Nội có tuổi đời trăm năm, nằm trong khu "đất vàng" của Thủ đô và đang trong diện phải di dời khỏi nội đô.
Tổng giám đốc Thủy điện Sông Ba Hạ vắng mặt vì 'đang làm việc với cơ quan chức năng'
(VNF) - Sau vụ xả lũ với lưu lượng chưa từng có, nhiều cán bộ của Công ty cổ phần Thủy điện Sông Ba Hạ hiện vẫn đang làm việc với cơ quan chức năng.
Kết cấu Thép OMEGA bị nêu tên trong danh sách nợ thuế
(VNF) - Công ty cổ phần Kết cấu thép OMEGA Việt Nam mới bị nêu tên trong danh sách nợ thuế.
Du thuyền trên Sông Sài Gòn: Dịch vụ cao cấp cần hạ tầng đồng bộ
(VNF) - Sông Sài Gòn ngày càng được nhìn nhận như không gian chiến lược trong quy hoạch phát triển kinh tế – dịch vụ của TP.HCM. Việc mở rộng đầu tư giao thông đường thủy, cải tạo cảnh quan ven sông và thúc đẩy kinh tế đêm đang góp phần tái cấu trúc sản phẩm du lịch, trong đó du thuyền nổi lên như một phân khúc giàu tiềm năng.
Viện Kiến trúc quốc gia 'vào' danh sách nhà thầu không đảm bảo uy tín
(VNF) - Nhà thầu Viện Kiến trúc quốc gia bị liệt vào danh sách không đảm bảo uy tín khi tham dự thầu và được đăng tải công khai trên cổng Hệ thống mạng đấu thầu quốc gia (Bộ Tài chính).
Ba thế hệ với ba nhịp chèo: Vì sao nhiều doanh nghiệp gia đình chông chênh?
(VNF) - Thế hệ sáng lập xem doanh nghiệp là tài sản, thế hệ kế nghiệp xem là gia sản, còn thế hệ trẻ hơn xem là di sản. Ba cách nhìn đời khác nhau dễ khiến doanh nghiệp gia đình bị "kéo lê" về ba hướng.
Tỷ phú Phạm Nhật Vượng tăng vốn VinSpeed; thêm loạt DN muốn đầu tư đường sắt tốc độ cao
(VNF) - Tỷ phú Phạm Nhật Vượng tiếp tục tăng vốn cho VinSpeed, trong khi nhiều doanh nghiệp tư nhân lần lượt đề xuất đầu tư dự án đường sắt tốc độ cao Bắc – Nam. Cùng thời điểm, cơ quan chức năng công bố thêm chi tiết về vụ buôn lậu mỹ phẩm tại thẩm mỹ viện Mailisa.
Hồ sơ Discovery Group: DN có 70 nhân sự, xin làm đường sắt tốc độ cao 67 tỷ USD
(VNF) - Đăng ký làm dự án đường sắt tốc độ cao Bắc - Nam nhưng Discovery Group chỉ có 70 nhân sự và tổng vốn khoảng 2.000-3.000 tỷ đồng, bằng khoảng 0,2% tổng mức đầu tư của dự án (67 tỷ USD).
DN chuyên buôn bán thực phẩm hứa 'mang 100% vốn về Việt Nam' làm đường sắt tốc độ cao
(VNF) - Công ty TNHH Việt Nam 3000 – Tập đoàn Đầu tư và phát triển Việt Nam có ngành nghề kinh doanh chính là buôn bán thực phẩm, cam kết đi huy động và mang vốn cho dự án đường sắt tốc độ cao Bắc - Nam.
Từng 'nổ' tự thu xếp 100 tỷ USD làm đường sắt tốc độ cao, Mekolor đang ra sao?
(VNF) - Mekolor liên danh cùng Great USD từng đề xuất tự thu xếp 100 tỷ USD để đầu tư dự án đường sắt tốc độ cao Bắc - Nam.
Vi phạm tiến độ, Tập đoàn SEIKI bị chấm dứt hợp đồng
(VNF) - Công ty cổ phần Tập đoàn SEIKI nổi tiếng kinh doanh thiết bị ngành than, quan trắc môi trường vừa bị chấm dứt hợp đồng do vi phạm tiến độ.
Khảo sát tiến độ các dự án nhà ở xã hội xây dựng ở Đà Nẵng
(VNF) - Hàng loạt dự án nhà ở xã hội tại Đà Nẵng như An Trung 2, Đại Địa Bảo, Ecohome Hòa Hiệp… đang được đẩy nhanh tiến độ, cung cấp hàng nghìn căn hộ cho thị trường, đáp ứng nhu cầu an cư của người thu nhập thấp.


































































