Một DN hưởng lợi lớn nhờ tích trữ hàng tồn kho trước căng thẳng Trung Đông
(VNF) - Trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông leo thang ảnh hưởng đến nguồn cung nguyên liệu đầu vào của ngành phân bón, DCM đã chủ động tích lũy hàng tồn kho từ giai đoạn giá thấp.
Theo phân tích của Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (VCBS), phân bón là một trong 5 nhóm ngành được đánh giá có thể hưởng lợi trong bối cảnh rủi ro địa chính trị gia tăng tại Trung Đông. Hai cổ phiếu nổi bật trong nhóm này được VCBS nhấn mạnh là DCM và DPM.

Cụ thể, VCBS cho biết Trung Đông giữ vai trò trung tâm trong cán cân năng lượng toàn cầu, vì vậy bất kỳ diễn biến leo thang nào tại khu vực này đều có thể kích hoạt biến động mạnh ở giá dầu và LNG. Đối với nhóm phân bón, đây là biến số có độ nhạy cao nhất do khí tự nhiên là nguyên liệu đầu vào chủ chốt trong sản xuất ure. Khi giá dầu tăng, giá khí trên thị trường quốc tế thường điều chỉnh theo, kéo chi phí sản xuất ure toàn cầu đi lên.
“Nếu nguồn cung khí từ các nước xuất khẩu lớn như Iran hoặc Qatar bị gián đoạn, thị trường ure quốc tế thường phản ứng rất nhanh do tính chất thương mại tập trung và phụ thuộc vào đấu thầu nhập khẩu quy mô lớn (đặc biệt từ Ấn Độ)”, các chuyên gia của VCBS cho biết.
Bên cạnh đó, khu vực Trung đông chiếm khoảng 20–25% tổng xuất khẩu ure toàn cầu, 30–35% xuất khẩu ammonia toàn cầu và khoảng 10–15% xuất khẩu DAP, MAP toàn cầu. Do đó bất kỳ rủi ro nào làm gián đoạn tuyến vận tải qua Hormuz đều có thể làm gián đoạn 15-20% nguồn cung phân bón thương mại toàn cầu.
Trong bối cảnh đó, nếu giá khí đầu vào tại Việt Nam chưa điều chỉnh tương ứng với mức tăng của thị trường quốc tế, các doanh nghiệp sản xuất ure sử dụng khí nội địa như DCM và DPM có thể cải thiện biên lợi nhuận nhờ chênh lệch giữa giá bán xuất khẩu và chi phí nguyên liệu. Đồng thời, do nguồn khí đầu vào được cung ứng trong nước, nhóm này ít chịu rủi ro gián đoạn vật lý về nguồn cung, mà chủ yếu chịu tác động qua biến động giá.
Ở một góc nhìn khác, ông Trương Đắc Nguyên, Giám đốc Đầu tư Công ty Cổ phần Blue Horizon, quan sát rằng Tổng công ty Phân bón Dầu khí Cà Mau (HoSE: DCM) đã chủ động gia tăng tồn kho trước thời điểm căng thẳng Iran bùng phát và có thể hưởng lợi từ chiến lược này.
Cụ thể, giá trị hàng tồn kho của DCM tăng mạnh từ gần 2.800 tỷ đồng cuối quý II lên hơn 4.800 tỷ đồng vào cuối quý IV/2025 – giai đoạn giá phân bón vẫn ở vùng thấp và tích lũy. Hiện lượng hàng được tích trữ ở vùng giá thấp này đã tăng khoảng 15–20% do gián đoạn nguồn cung tại Trung Đông, khu vực chiếm khoảng 35% xuất khẩu ure toàn cầu. Theo ghi nhận từ các thương gia, giá phân bón trong nước đang có xu hướng tăng liên tục.
Câu chuyện tương tự cũng diễn ra đối với Tổng Công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí - CTCP (HoSE: DPM). Doanh nghiệp bắt đầu gia tăng hàng tồn kho từ quý II và gom mạnh trong quý III. Ở thời điểm cuối năm 2025, giá trị hàng tồn kho của DPM đạt hơn 3.434 tỷ đồng, tăng gần gấp đôi với thời điểm đầu năm.
Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu DCM đã thiết lập đà tăng ấn tượng khoảng 30% trong vòng một tháng qua, từ mức 38.300 đồng/cổ phiếu lên 50.000 đồng/cổ phiếu.
Đáng chú ý, trong 4 phiên giao dịch gần đây, khi VN-Index liên tục rung lắc và điều chỉnh mạnh trước diễn biến căng thẳng tại khu vực Trung Đông, DCM vẫn duy trì xu hướng đi lên, thậm chí ghi nhận 2 phiên tăng trần liên tiếp (2/3 và 3/3).
Thanh khoản của cổ phiếu này cũng cải thiện rõ rệt so với mức bình quân một năm, đạt trung bình trên 10 triệu đơn vị/phiên, cao gấp khoảng 3 lần so với mức trung bình trước đó. Tính từ đầu năm 2026 đến nay, DCM đã tăng xấp xỉ 50% chỉ sau hai tháng giao dịch.
Mở cửa phiên hôm nay (5/3), DCM đã điều chỉnh khá mạnh về mức 47.500 đồng/cổ phiếu. Diễn biến này cho thấy áp lực chốt lời ngắn hạn sau chuỗi tăng nóng là điều khó tránh khỏi. Tuy vậy, xu hướng tiếp theo của cổ phiếu vẫn sẽ phụ thuộc lớn vào diễn biến căng thẳng tại Trung Đông và biến động giá phân bón trên thị trường quốc tế.
DCM hiện là một trong hai doanh nghiệp sản xuất U-rê hàng đầu, chiếm thị phần tới 60% tại Đồng Bằng Sông Cửu Long. DCM có ưu thế về tỷ trọng và thị trường xuất khẩu, phân bố tại thị trường Đông Nam Á, Mỹ Latin. Hiện tại, doanh nghiệp đang nỗ lực mở rộng thị phần mảng NPK tại thị trường Tây Nguyên và Đông Nam Bộ.
Trong năm 2025, doanh thu xuất khẩu Ure và NPK của DCM đã tăng mạnh lần lượt ở mức 60,8% và 69,9% lên 4.052 tỷ đồng và 248,9 tỷ đồng. Theo tính toán của Công ty Chứng khoán An Bình (ABS), trong 5 năm qua, DCM đã xuất khẩu hơn 1 triệu tấn Ure đến hơn 20 thị trường lớn ở khắp thế giới, trong đó thị trường xuất khẩu lớn nhất của DCM vẫn là Campuchia.
DCM cũng tiến sâu vào thị trường khó tính như Úc và New Zealand, trong tháng 1/2026. Doanh nghiệp đã xuất khẩu hơn 32.000 tấn phân bón sang Úc. Mới đây, trong đầu năm 2026, DCM đã xuất khẩu lô hàng phân bón đầu tiên với khối lượng 40.000 tấn sang Mỹ - một trong những thị trường có yêu cầu kỹ thuật, tiêu chuẩn chất lượng khắt khe hàng đầu thế giới.
Doanh nghiệp đã tận dụng giai đoạn thấp điểm của thị trường phân bón trong nước do nhu cầu sản xuất nông nghiệp giảm sau Tết để chủ động đẩy mạnh xuất khẩu nhằm tận dụng diễn biến thuận lợi của giá phân bón thế giới đang ở mức tích cực. Theo đại diện của DCM cho biết hoạt động xuất khẩu tiếp tục duy trì đà tăng trưởng tích cực, ước đạt 150 nghìn tấn trong quý I/2026 (tăng 25% so với cùng kỳ).
Bên cạnh đó, hoạt động tự doanh cũng trở thành động lực tăng trưởng mới của DCM khi doanh nghiệp có thể tận dụng được hệ thống logistics, kho bãi, đại lý phân phối để tối ưu hóa chi phí sản xuất cố định.
'Xung đột Trung Đông có thể mở ra cơ hội đầu tư như cú sốc COVID-19'
- Chiến sự Trung Đông, châu Á 'tranh giành' nguồn cung LNG 05/03/2026 08:45
- Chiến sự Trung Đông gia tăng biến số: 5 nhóm ngành có thể hưởng lợi 04/03/2026 06:00
- Xuất hiện dòng tiền bắt đáy, chứng khoán Việt Nam ngược sóng châu Á 04/03/2026 03:54
VN-Index lập kỷ lục tăng gần 80 điểm
(VNF) - Thông tin Việt Nam được giữ nguyên lộ trình nâng hạng theo FTSE Russell cùng với việc giá dầu thế giới giảm mạnh đã kích hoạt làn sóng hưng phấn trên diện rộng, đẩy VN-Index tăng gần 80 điểm trong phiên.
Doanh nghiệp liên quan bà Trương Mỹ Lan lỗ lũy kế hơn 3.400 tỷ đồng
(VNF) - Công ty Cổ phần Bông Sen tiếp tục ghi nhận kết quả kinh doanh thua lỗ trong năm 2025, nâng lỗ lũy kế lên hơn 3.400 tỷ đồng, trong khi áp lực từ khối trái phiếu 4.800 tỷ đồng vẫn là thách thức lớn đối với khả năng thanh toán.
‘Đại gia’ Indonesia chi hơn 2.600 tỷ đồng mua lại Bibica
(VNF) - Momogi Group vừa hoàn tất thương vụ mua lại 99,13% cổ phần của Bibica từ PAN Group với giá trị khoảng 64,3 triệu USD, tương đương hơn 2.600 tỷ đồng.
Hơn 1,7 tỷ USD sẽ chảy vào thị trường chứng khoán Việt sau nâng hạng
(VNF) - VPBankS ước tính dòng vốn thụ động tối thiểu có thể chảy vào thị trường Việt Nam đạt khoảng 1,7 tỷ USD sau khi quá trình nâng hạng được hoàn tất.
Tăng vay nợ qua trái phiếu: 'Kiểm tra, phân loại DN như 'xếp hàng lên máy bay'
(VNF) - Để thúc đẩy kênh phát hành trái phiếu ra công chúng, bà Lương Thúy Ngân, Giám đốc Ngân hàng Đầu tư, Chứng khoán Vietcombank khuyến nghị, nên có cơ chế phân loại doanh nghiệp thành 3 nhóm tương tự như “xếp hàng lên máy bay”.
VIFC: Mô hình phát triển và lộ trình kiến tạo vị thế quốc gia
(VNF) - Lộ trình chiến lược kiến tạo Trung tâm tài chính quốc tế Việt Nam (VIFC) phải được đặt trong tư duy phát triển thể chế dài hạn, chứ không phải tư duy dự án ngắn hạn.
Danh sách 302 DN khai thuế lỗ, lãi thấp nhiều năm bị Thuế kiểm tra: Gọi tên nhiều 'ông lớn' nước ngoài
(VNF) - 302 doanh nghiệp được cơ quan thuế “điểm tên” trong danh sách đề nghị kiểm tra thuế tại trụ sở người nộp thuế, chủ yếu ở TP. Hà Nội, TP. Hồ Chí Minh, Đồng Nai, Hưng Yên, Ninh Bình... trong đó có nhiều thương hiệu nổi tiếng.
Kết quả nâng hạng nằm trong dự liệu, chuyên gia tiết lộ cơ hội bất ngờ
(VNF) - Kết quả nâng hạng được FTSE Russell xác nhận không nằm ngoài dự báo, nhưng trong bối cảnh thanh khoản suy giảm và tâm lý nhà đầu tư thận trọng, thông tin này vẫn đóng vai trò như một điểm tựa quan trọng. Theo ông Nguyễn Thế Minh, điều đáng chú ý không chỉ là việc nâng hạng, mà là những cơ hội mới về dòng vốn và khả năng cải thiện vị thế thị trường khi các yếu tố địa chính trị toàn cầu đang tạo ra những thay đổi ngoài dự kiến.
Nhìn lại hành trình nâng hạng chứng khoán Việt: Từ kỳ vọng tới đích đến
(VNF) - Việc thị trường chứng khoán Việt Nam được nâng hạng là thành quả xứng đáng của quá trình cải cách mạnh mẽ cả về pháp lý và hạ tầng, đặc biệt quyết liệt trong vòng hai năm trở lại đây.
Nâng hạng TTCK: 'Qua cửa' FTSE Russell, đã đến lúc 'chinh phục' MSCI
(VNF) - “Qua cửa” FTSE Russell, tiến trình nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam đang đứng trước cột mốc tiếp theo: tiệm cận chuẩn mực của MSCI.
TTCK Việt Nam vượt qua 'bài kiểm tra giữa kỳ', sẵn sàng nâng hạng vào tháng 9
(VNF) - Hài lòng với những tiến bộ trong việc triển khai mô hình Global Broker, FTSE Russell giữ nguyên lộ trình nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam lên nhóm mới nổi thứ cấp vào tháng 9/2026.
Đón sóng nâng hạng, tài khoản chứng khoán mở mới cao nhất 4 năm
(VNF) - Tháng 3/2026, có 346.406 tài khoản chứng khoán gia nhập thị trường, mức cao nhất kể từ tháng 7/2022.
302 DN báo cáo thuế thua lỗ nhiều năm, lãi mỏng: Cục Thuế yêu cầu kiểm tra
(VNF) - Cục Thuế (Bộ Tài chính) đã có văn bản gửi các cơ quan thuế về việc tăng cường kiểm tra và quản lý thuế đối với các doanh nghiệp thua lỗ nhiều năm, lãi mỏng.
Thị trường 'nín thở' trước giờ G, cổ phiếu chứng khoán 'đặt cược' vào kết quả nâng hạng
(VNF) - Cổ phiếu chứng khoán bất ngờ "nổi sóng" giữa "chợ chiều", trong bối cảnh thị trường "nín thở" chờ kết quả rà soát giữa kỳ của FTSE Russell – dấu mốc quan trọng trong tiến trình nâng hạng thị trường chứng khoán.
‘Đảo danh mục’ VN-Diamond: Cổ phiếu FPT được 'giải cứu', KDH đối mặt nguy cơ ‘bật bãi’
(VNF) - Cổ phiếu FPT được “giải cứu” bởi điều kiện kỹ thuật, dự kiến sẽ trở lại đỉnh tỷ trọng trong rổ VN-Diamond, trong khi KDH trượt chuẩn FOL và đứng trước nguy cơ bị loại.
Hiệu ứng từ nâng hạng thị trường: Cơ hội ở đâu?
(VNF) - Kỳ vọng nâng hạng thị trường đang mở ra khả năng thu hút dòng vốn ngoại trong trung và dài hạn. Tuy nhiên, diễn biến ngắn hạn lại kém tích cực khi VN-Index giảm hơn 6% từ đầu năm, phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trước các yếu tố vĩ mô. Trong bối cảnh đó, hiệu suất các quỹ mở phần nào cho thấy cách dòng tiền đang dịch chuyển và lựa chọn cơ hội trên thị trường.
Chuyện 'nhạy cảm' khi DN dùng tiền mặt: Tiện nhưng dễ sai, để lại rủi ro lớn
(VNF) - Ông Nguyễn Hồ Ngọc - Giám đốc Đào tạo ATC Academy lưu ý rằng, chi tiền mặt trong doanh nghiệp là vấn đề “nhạy cảm”, doanh nghiệp cần hiểu được bản chất của tiền mặt trong mối quan hệ với thuế để tránh rủi ro.
Báo lãi 1.500 tỷ, Saigon Glory vẫn lỗ lũy kế gần 18.000 tỷ và chưa trả được nợ trái phiếu
(VNF) - Sau khi tăng vốn điều lệ lên 23.000 tỷ đồng, Saigon Glory báo lãi hơn 1.510 tỷ đồng trong năm 2025, lỗ luỹ kế được thu hẹp còn gần 17.935 tỷ đồng.
Lideco xác định 'trắng' doanh thu BĐS năm 2026, dồn lực đầu tư chứng khoán
(VNF) - Lideco xác định không có doanh thu từ hoạt động kinh doanh bất động sản trong năm 2026, mặt khác doanh nghiệp quyết định nâng hạn mức đầu tư chứng khoán lên 650 tỳ đồng sau khi bước đầu ghi nhận kết quả khả quan.
Dịch chuyển dòng vốn toàn cầu và cơ hội cho Trung tâm tài chính quốc tế Việt Nam
(VNF) - Các trung tâm tài chính quốc tế thu hút nguồn vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài mạnh nhờ thanh khoản thị trường cao, hệ thống pháp lý minh bạch, khả năng tiếp cận nhà đầu tư quốc tế.
Tiền gửi hấp dẫn trở lại: Chứng khoán mất lợi thế, ETF rút 90 triệu USD
(VNF) - Trong bối cảnh lạm phát trở lại theo hướng chi phí đẩy, mặt bằng lãi suất gia tăng và dòng vốn ngoại rút ròng kéo dài, Chứng khoán SHS cho rằng VN-Index nhiều khả năng tiếp tục vận động tích lũy trong vùng 1.600-1.750 điểm, với trạng thái phân hóa cao và cơ hội hạn chế.
Dùng ‘2 sổ kế toán’ ẩn doanh thu: Cảnh báo 'nóng' và bài học từ Bảo Tín Minh Châu
(VNF) - Nhà chức trách cho biết, ông chủ của Bảo Tín Minh Châu đã chỉ đạo bộ phận kế toán sử dụng 2 hệ thống phần mềm để quản lý và kê khai thuế, tức “2 sổ kế toán” nhằm để ngoài sổ sách doanh thu gần 10.000 tỷ.
Hoán đổi cổ phiếu để thoát nợ 500 tỷ, tình hình tài chính của HQC ra sao?
(VNF) - Công ty cổ phần Tư vấn - Thương mại - Dịch vụ Địa ốc Hoàng Quân vừa phát hành 50 triệu cổ phiếu để hoán đổi khoảng 500 tỷ đồng nợ trái phiếu.
Nhân lực tài chính chất lượng cao - lợi thế cạnh tranh trong phát triển VIFC
(VNF) - Trong tiến trình xây dựng Trung tâm Tài chính Quốc tế Việt Nam (VIFC), các yếu tố như cơ chế đặc thù, khung pháp lý hay hạ tầng thị trường thường được coi là điều kiện tiên quyết. Tuy nhiên, kinh nghiệm từ các trung tâm tài chính hàng đầu cho thấy một thực tế rõ ràng: lợi thế cạnh tranh bền vững không chỉ nằm ở thể chế, mà còn nằm ở chất lượng nguồn nhân lực.
Vay 5.800 lượng vàng khi giá 17 triệu, sau 16 năm cõng nợ 890 tỷ không thể trả nổi
(VNF) - Cùng với việc giá vàng tăng phi mã, khoản vay vàng của Công ty Kinh doanh Thủy hải sản Sài Gòn (APT) đã "phình to" từ 103 tỷ đồng lên hơn 891 tỷ đồng sau 16 năm.
VN-Index lập kỷ lục tăng gần 80 điểm
(VNF) - Thông tin Việt Nam được giữ nguyên lộ trình nâng hạng theo FTSE Russell cùng với việc giá dầu thế giới giảm mạnh đã kích hoạt làn sóng hưng phấn trên diện rộng, đẩy VN-Index tăng gần 80 điểm trong phiên.
Đi thăm dự án nhà ở xã hội giá chỉ 29 triệu/m2 sát nội đô Hà Nội
(VNF) - Dự án nhà ở xã hội Tân Lập tại xã Ô Diên, TP. Hà Nội có 459 căn hộ, giá bán dự kiến 29 triệu đồng/m2 và có thể hoàn thành vào quý IV/2027.


































































