Mỹ áp thuế đối ứng: FED gồng mình và chiến lược 'cân đo đong đếm' của NHNN
(VNF) - Việc Mỹ quyết định áp thuế đối ứng buộc NHNN phải có một chiến lược "cân đo đong đếm" kỹ lưỡng giữa việc bảo vệ tỷ giá và hỗ trợ doanh nghiệp duy trì sản xuất và tìm kiếm thị trường mới.
Thuế đối ứng khiến dòng chảy thương mại toàn cầu bị xáo trộn
Mức thuế quan đối ứng cao mà Tổng thống Mỹ Trump đưa ra ngày 2/4 đã được hoãn trong vòng 90 ngày. Tuy nhiên, trong tương lai nếu mức thuế đối ứng vẫn được áp dụng với các quốc gia trong đó có Việt Nam thì đây là sẽ là vấn đề tạo nên nhiều xáo trộn trong thương mại toàn cầu.
GS.TS Hoàng Văn Cường - Đại biểu Quốc hội khoá XV, nguyên Phó Hiệu trưởng Trường Đại học Kinh tế Quốc dân chỉ rõ: động thái áp thuế của Mỹ gây xáo trộn dòng chảy thương mại, tác động đến vốn đầu tư và lạm phát toàn cầu, dẫn đến áp lực lớn lên tỷ giá. Do sự phụ thuộc vào xuất khẩu và FDI, chính sách thuế quan khiến hàng hóa Việt Nam xuất khẩu sang Mỹ suy giảm, đồng thời làm chậm hoặc giảm dòng vốn FDI.
"Việt Nam từng là điểm đến hấp dẫn để thu hút FDI sản xuất và xuất khẩu, nhưng giờ đây, các doanh nghiệp sẽ thận trọng hơn do Việt Nam không còn là nơi trú ẩn an toàn khỏi thuế quan. Điều này ảnh hưởng tiêu cực đến nguồn thu ngoại tệ và làm suy giảm dự trữ ngoại hối của quốc gia", ông Cường nhấn mạnh.

Các số liệu được ông Cường phân tích cho thấy, năm 2024 VND đã mất giá 4,8% so với USD. Trong kịch bản bất lợi, nếu mức thuế 46% được giữ nguyên, tỷ giá USD/VND có thể tăng tới 10% trong năm nay, gây thêm áp lực phá giá VND do nhu cầu USD tăng (nhập khẩu ít co giãn hơn xuất khẩu khi có thuế). Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đối mặt lựa chọn khó khăn: hoặc phá giá mạnh VND hỗ trợ xuất khẩu (rủi ro bị Mỹ cáo buộc thao túng tiền tệ), hoặc ổn định tỷ giá bằng dự trữ và thắt chặt tiền tệ.
"Chính sách tiền tệ Việt Nam cần linh hoạt điều chỉnh tỷ giá từng bước, kết hợp công cụ lãi suất và can thiệp ngoại hối hợp lý để vừa giữ được ổn định, vừa không làm doanh nghiệp kiệt quệ. Khả năng cao NHNN sẽ điều chỉnh tỷ giá từ từ, kiểm soát (mất giá ~3-4%/năm) để cân bằng cung cầu và tránh biến động sốc", ông Cường cho hay.
PGS.TS Nguyễn Hữu Huân, Trường Đại học Kinh tế TP. HCM kể từ đầu năm đến nay, đồng USD ghi nhận giảm giá đáng kể so với các đồng tiền khác, trong khi đó VND lại giảm giá so với đồng USD. Điều này khiến cho tỷ giá đồng VND ghi nhận giảm giá kép so với các ngoại tệ khác như EUR, GPB, JPY...
Thực tế, chỉ số DXY (đo lường sức mạnh đồng bạc xanh so với 6 loại tiền tệ mạnh khác) ghi nhận giảm sâu xuống mức thấp nhất trong vòng 3 năm trở lại đây, hiện đang giao dịch quanh mức 99,6 điểm, giảm 7,8% so với đầu năm.
Điều này diễn ra trong bối cảnh sức mạnh của đồng USD suy yếu bởi sự bất định trong chính sách và quan ngại về rủi ro suy thoái kinh tế tại Mỹ. Dù đồng USD suy yếu, song giá bán USD tại các ngân hàng vẫn tăng khoảng 1,75% kể từ đầu năm đến nay, do nhu cầu ngoại tệ trong nước gia tăng.
Các chuyên gia cho rằng, dù hiện tại Mỹ đã tạm hoãn áp thuế đối ứng với hàng hóa Việt Nam trong 90 ngày, tuy nhiên trong bối cảnh bất ổn thương mại toàn cầu gia tăng, hoạt động xuất khẩu của Việt Nam chắc chắn ít nhiều chịu ảnh hưởng do nền kinh tế có độ mở cao. Áp lực tỷ giá USD/VND theo đó có thể gia tăng trong thời gian tới, vì thiếu hụt nguồn cung ngoại tệ khi xuất khẩu và dòng vốn FDI dự kiến suy giảm.
Báo cáo chiến lược tiền tệ và lãi suất của Ngân hàng UOB (Singapore) mới đây nhận định, các đồng tiền châu Á sẽ bước vào giai đoạn suy yếu tiếp theo. Theo UOB, việc Mỹ áp thuế đối ứng cao sẽ khiến hàng hóa Việt Nam mất đi lợi thế cạnh tranh về giá tại thị trường Mỹ, vốn là thị trường xuất khẩu lớn nhất. UOB nhận định dự báo áp lực tỷ giá có thể lên cao vào quý III/2025 và sau đó hạ nhiệt trong quý IV/2025.
Dư địa chính sách tiền tệ hiện nay rất hạn chế
Với biến động khó lường của tỷ giá và sự "nhạy cảm" của dòng vốn ngoại các chuyên gia cho rằng việc giữ chân dòng vốn, giảm thiểu áp lực đồng Việt Nam (VND) và việc duy trì một khoảng chênh lệch lãi suất hợp lý giữa VND và USD trở thành một mệnh lệnh sống còn.
Trong bối cảnh đó, kịch bản về một đợt cắt giảm lãi suất mạnh mẽ trong ngắn hạn, dù nền kinh tế đang "khát" nguồn lực hỗ trợ, càng trở nên khó khăn hơn. Cần phải nhớ rằng, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) có nhiều khả năng sẽ tiếp tục "gồng mình" giữ lãi suất USD ở mức cao để ghìm cương lạm phát vẫn còn rình rập.

Nếu NHNN vội vã hạ lãi suất điều hành, VND sẽ trở nên kém hấp dẫn hơn trong mắt các nhà đầu tư, khiến họ ồ ạt rút vốn, đẩy nhu cầu chuyển đổi VND sang USD lên cao, và cuối cùng "dìm" tỷ giá vào vòng xoáy mất giá không kiểm soát.
Ngược lại, việc tăng lãi suất, dù có thể tạm thời hạ nhiệt áp lực tỷ giá bằng cách gia tăng sức hấp dẫn của việc nắm giữ VND, song lại mang theo một "tác dụng phụ" nguy hiểm không kém: làm tăng chi phí vốn của doanh nghiệp. Điều này đặc biệt bất lợi khi các doanh nghiệp Việt Nam đang phải oằn mình chống đỡ với tình trạng xuất khẩu sụt giảm do những biến động từ bên ngoài.
"Dư địa chính sách tiền tệ hiện nay rất hạn chế. Nhiều khả năng, NHNN sẽ "án binh bất động" trên mặt trận lãi suất liên ngân hàng và chính sách, giữ chúng ở mức vừa đủ để neo tỷ giá. Thay vì những đợt cắt giảm lãi suất cơ bản mạnh tay, NHNN có thể sẽ linh hoạt bằng cách sử dụng các công cụ hỗ trợ thanh khoản một cách có chọn lọc", GS.TS Hoàng Văn Cường nêu quan điểm.
Chẳng hạn, NHNN có thể bơm thanh khoản tạm thời qua thị trường mở nếu căng thẳng, hoặc tung ra các gói tín dụng ưu tiên cho ngành chịu ảnh hưởng, thay vì hạ mạnh lãi suất cơ bản. Thực tế năm 2024, NHNN đã thận trọng giữ lãi suất điều hành ổn định và kiểm soát lãi suất thị trường mở, đồng thời hút bớt tiền khi cần để hỗ trợ tỷ giá.
Dễ thấy nhất, trong quý III/2024, khi tỷ giá USD/VND có dấu hiệu căng thẳng do các yếu tố bên ngoài, NHNN đã hút ròng hàng chục nghìn tỷ đồng qua kênh OMO bằng cách bán tín phiếu NHNN kỳ hạn ngắn. Động thái này không trực tiếp làm tăng lãi suất điều hành, nhưng đã giảm bớt lượng tiền đồng dư thừa trong hệ thống ngân hàng, qua đó hỗ trợ ổn định tỷ giá.
Cũng theo ông Cường, trong bối cảnh mới đầy biến động, NHNN có thể sẽ duy trì lãi suất tái cấp vốn ở mức 4,5%/năm, theo dõi sát chênh lệch lãi suất VND-USD và chỉ giảm lãi suất nếu áp lực tỷ giá giảm rõ rệt. Ví dụ: Nếu NHNN giảm lãi suất điều hành thêm 1%/năm, trong khi lãi suất USD vẫn ở mức 5-5,25%/năm, chênh lệch lãi suất sẽ thu hẹp đáng kể. Điều này có thể kích thích dòng vốn đầu tư gián tiếp chuyển dịch sang nắm giữ USD hoặc các tài sản bằng USD, gây áp lực mất giá lên VND và làm giảm dự trữ ngoại hối.
"Đây là một chiến lược "cân đo đong đếm" kỹ lưỡng giữa việc bảo vệ tỷ giá và hỗ trợ doanh nghiệp duy trì sản xuất và tìm kiếm thị trường mới", ông Cường nhận định.
Mỹ hoãn thuế đối ứng 90 ngày: Doanh nghiệp FDI 'nín thở' chờ quyết định cuối
- Mỹ áp thuế đối ứng: ‘Lo tác động dây chuyền, gián đoạn chuỗi cung ứng’ 19/04/2025 07:00
- Mỹ áp thuế đối ứng: Địa chấn toàn cầu, xu thế bảo hộ lên ngôi 18/04/2025 03:00
- 90 ngày TT Trump nhậm chức: Thuế đối ứng chỉ là 'đòn' mở màn 18/04/2025 12:00
Ngân hàng ồ ạt tăng, lãi suất huy động thiết lập 'mặt bằng' mới
(VNF) - Một số ngân hàng đã điều chỉnh lãi suất huy động tăng tới hai lần chỉ trong chưa đầy nửa tháng, phản ánh áp lực huy động vốn ngày càng lớn.
TPBank nâng tầm trải nghiệm tài chính toàn cầu cho công dân thế hệ mới
(VNF) - Khi việc đi – đến – trải nghiệm khắp thế giới trở thành một phần không thể thiếu của thế hệ công dân toàn cầu, TPBank đang kết hợp cùng Visa tạo nên sức bật mạnh mẽ với đa dạng giải pháp thanh toán và chuyển tiền quốc tế liền mạch. Những bước tiến này giúp khách hàng giao dịch tiện lợi và khám phá thế giới ngày càng dễ dàng.
Rút tiền qua thẻ tín dụng chịu phí 'cắt cổ': Những lựa chọn an toàn và giá rẻ hơn
(VNF) - Không ít người vẫn có thói quen rút tiền mặt trực tiếp từ thẻ tín dụng khi cần tiền gấp mà chưa đánh giá đầy đủ các chi phí và rủi ro đi kèm. Theo các chuyên gia tài chính, đây là lựa chọn tiềm ẩn nhiều hệ lụy và người dùng nên cân nhắc các kênh tín dụng minh bạch, chi phí thấp hơn.
SHB được vinh danh trong top 10 doanh nghiệp có báo cáo thường niên tốt nhất
(VNF) - Tại Lễ trao giải Cuộc bình chọn Doanh nghiệp niêm yết (Vietnam Listed Company Awards – VLCA) 2025, Ngân hàng TMCP Sài Gòn – Hà Nội (SHB) tiếp tục được vinh danh trong Top 10 Doanh nghiệp có Báo cáo thường niên tốt nhất nhóm ngành tài chính, đánh dấu lần thứ 5 SHB nhận giải thưởng danh giá này.
Rút khống thẻ tín dụng tự chuốc lấy rủi ro: Siết chặt dịch vụ 'quẹt thẻ lấy tiền mặt'
(VNF) - Tình trạng rút tiền mặt và "rút khống" thẻ tín dụng bùng phát mạnh, gây thiệt hại hàng tỷ đồng và tạo kẽ hở cho tội phạm công nghệ cao. Chuyên gia cho rằng, việc siết hạn mức rút tiền, quy trình xác thực và quản lý thẻ là cần thiết nhằm ngăn chặn gian lận, bảo vệ người dùng cũng như hệ thống tài chính.
Trường hợp nào bị ngân hàng ngừng giao dịch online từ 1/1/2026?
(VNF) - Từ 1/1/2026, các ngân hàng ngừng giao dịch online với khách hàng chưa chuẩn hóa thông tin định danh và sinh trắc học theo chuẩn Cơ sở dữ liệu quốc gia về dân cư.
Ngân hàng bất ngờ dừng tín dụng ưu đãi, người trẻ đứt giấc mơ vay vốn rẻ mua nhà
(VNF) - Nhiều ngân hàng dừng gói vay ưu đãi dành cho người trẻ mua nhà, đồng thời nâng lãi suất khoản vay mới khiến kế hoạch an cư của nhiều người buộc phải gác lại.
Giải Marathon quốc tế TP. HCM Techcombank mùa 8: Khẳng định tầm vóc quốc tế và vị thế giải chạy của thành phố
(VNF) - Giải Marathon quốc tế TP. HCM Techcombank mùa thứ 8 đã khép lại thành công rực rỡ, chính thức trở thành sự kiện marathon có số người tham gia đông nhất Việt Nam với hơn 23.000 vận động viên đến từ 81 quốc gia và vùng lãnh thổ, tăng hơn 30% so với năm trước.
Lãi suất tăng cao, can thiệp để ổn định tỷ giá
(VNF) - Lãi suất liên ngân hàng lên đỉnh 3 năm; lãi suất OMO bất ngờ tăng mạnh; NHNN can thiệp để ổn định tỷ giá... là thông tin ngân hàng đáng chú ý tuần qua.
Tăng trưởng tín dụng đạt 16,56%, hơn 18,2 triệu tỷ được 'bơm' ra nền kinh tế
(VNF) - Theo Phó Thống đốc Nguyễn Thanh Hà, tính đến 27/11/2025, tín dụng nền kinh tế đạt trên 18,2 triệu tỷ đồng, tăng 16,56% so với cuối năm 2024.
Lãi suất thẻ tín dụng tăng mạnh: Vay 'nóng' chi tiêu thế nào không dính nợ xấu?
(VNF) - Cuối năm 2025, nhiều ngân hàng tại Việt Nam đồng loạt điều chỉnh tăng lãi suất thẻ tín dụng, có nơi chạm ngưỡng gần 40%/năm. Đây là mức rất cao so với mặt bằng thu nhập của đại đa số người dân. Việc dùng thẻ tín dụng đồng nghĩa với lợi ích - hoàn tiền, ưu đãi thanh toán - giờ tiềm ẩn nguy cơ dễ rơi vào “vòng xoáy” nợ nần nếu không có kỷ luật chi tiêu.
Sinh lời kép: Xu hướng tài chính đang làm thay đổi cách người Việt quản lý tiền cá nhân
(VNF) - Điển hình cho xu hướng sinh lời có thể nhắc đến “Bộ đôi Sinh lời” từ VIB – một giải pháp tài chính mà nhiều nhân vật đại diện cho thế hệ người dùng hiện đại đang tận dụng để sinh lời kép.
PVcomBank triển khai gói tín dụng ưu đãi hỗ trợ khách hàng sau thiên tai
(VNF) - Ngân hàng TMCP Đại Chúng Việt Nam (PVcomBank) triển khai gói tín dụng hỗ trợ cùng nhiều ưu đãi khác giúp người dân và doanh nghiệp khắc phục thiệt hại do ảnh hưởng của các cơn bão số 10, 11, 12 và 13 gây ra.
Bước tiến mới trong xử lý nợ xấu: Từ 'đối đầu' sang 'chia sẻ rủi ro'
(VNF) - Theo ông Lưu Minh Sang, Giảng viên Trường Đại học Kinh tế - Luật, Đại học Quốc gia TP. HCM, Nghị định 304 đóng vai trò tạo nên khung pháp lý dài hạn và bền vững cho hoạt động xử lý nợ xấu của các ngân hàng trong giai đoạn mới.
Lãi suất lên cao nhất ba năm: 'Không hoàn toàn mang sắc thái tiêu cực'
(VNF) - Theo đánh giá của chuyên gia, việc lãi suất tăng chắc chắn tạo ra những sức ép nhất định lên chi phí vốn của doanh nghiệp, đặc biệt với những kế hoạch mở rộng sản xuất – kinh doanh đang chuẩn bị triển khai. Tuy nhiên, mặt bằng lãi suất không hoàn toàn mang sắc thái tiêu cực
Khai mạc giải Marathon Quốc tế TP. HCM Techcombank mùa thứ 8
(VNF) - Lễ Khai mạc và Họp báo Giải Marathon Quốc tế Thành phố Hồ Chí Minh Techcombank mùa thứ 8 đã diễn ra trang trọng dưới sự chỉ đạo của Ủy ban Nhân dân Thành phố Hồ Chí Minh, Sở Du lịch, Sở Văn hóa và Thể thao và Liên đoàn Điền kinh TP. HCM. Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam (Techcombank) là nhà tài trợ chiến lược và công ty Sunrise Events Vietnam phối hợp triển khai.
Ngân hàng Nhà nước sẽ can thiệp để ổn định tỷ giá
(VNF) - Lãnh đạo Ngân hàng Nhà nước cho biết sẽ sử dụng linh hoạt các công cụ trong từng giai đoạn để đáp ứng thanh khoản trên thị trường, giữ ổn định tỷ giá.
VietinBank tặng thêm ưu đãi cho khách hàng gửi tiết kiệm cuối năm
(VNF) - VietinBank điều chỉnh chính sách ưu đãi của chương trình khuyến mại “Tiết kiệm sinh lời - Quà tặng tức thời”, mang đến nhiều quà tặng trị giá cao và lợi ích cho khách hàng, áp dụng từ ngày 3/12/2025 đến hết ngày 31/3/2026.
Lãi suất OMO bất ngờ tăng mạnh sau hơn 14 tháng đứng yên
(VNF) - Lãi suất OMO vừa bất ngờ được điều chỉnh tăng thêm 0,5 điểm phần trăm, từ 4%/năm lên 4,5%/năm, sau hơn 14 tháng đứng yên.
Bỏ room tín dụng: Chỉ còn là vấn đề thời gian
(VNF) - Trong bối cảnh dỡ bỏ room tín dụng là xu thế không thể đảo ngược, bản thân nhiều ngân hàng cũng đã sẵn sàng cho việc bỏ room tín dụng khi sức bền của toàn ngành tăng đáng kể những năm qua.
CIO Techcombank trên ghế nóng ‘A.I thực chiến’: Tận dụng AI để giải quyết bài toán thực tiễn
(VNF) - “A.I Thực chiến”, cuộc thi về trí tuệ nhân tạo đầu tiên trên sóng truyền hình quốc gia và cũng là chương trình trọng điểm về AI trên toàn quốc đã sắp đi hết vòng chung khảo. Trong tập mới nhất, các đội thi bước vào bảng đấu với chủ đề “Xây dựng báo cáo tài chính của ngân hàng”, với giám khảo khách mời đến từ ngân hàng Techcombank - ông Nguyễn Anh Tuấn, Giám đốc Khối Công nghệ.
Đồng hành cùng 'Chiến Sĩ Quả Cảm', PVcomBank khẳng định dấu ấn vì cộng đồng
(VNF) - Ngân hàng TMCP Đại Chúng Việt Nam (PVcomBank) đồng hành cùng người dân lan tỏa thêm nhiều thông điệp tích cực, truyền cảm hứng cho cộng đồng và xã hội.
Agribank và Cục Thuế đồng hành hỗ trợ hộ kinh doanh chuyển đổi từ thuế khoán sang thuế kê khai
(VNF) - Ngày 3/12/2025, tại Trụ sở chính, Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn Việt Nam (Agribank) và Cục Thuế (Bộ Tài chính) tổ chức Lễ ký kết hợp tác đồng hành hỗ trợ hộ kinh doanh chuyển đổi từ thuế khoán sang thuế kê khai.
The Banker vinh danh SHB là Ngân hàng của năm 2025
(VNF) - Ngân hàng TMCP Sài Gòn – Hà Nội (SHB) được The Banker vinh danh là “Ngân hàng của năm 2025” (Bank of the Year 2025) – một trong những giải thưởng uy tín và được mong đợi nhất của ngành tài chính – ngân hàng toàn cầu.
Eximbank công bố khách hàng trúng thưởng chương trình ‘Du lịch năm châu cùng ngoại hối Eximbank – Mùa 3’
(VNF) - Chương trình “Du lịch năm châu cùng ngoại hối Eximbank – Mùa 3” đã chính thức khép lại khi tất cả 12 giải thưởng của chương trình đã tìm được chủ nhân của mình.
Ngân hàng ồ ạt tăng, lãi suất huy động thiết lập 'mặt bằng' mới
(VNF) - Một số ngân hàng đã điều chỉnh lãi suất huy động tăng tới hai lần chỉ trong chưa đầy nửa tháng, phản ánh áp lực huy động vốn ngày càng lớn.
Nợ thuế lớn, số phận loạt dự án ‘khủng’ của BMC ở Nghệ An – Hà Tĩnh thế nào?
(VNF) - Dù từng được giao hàng loạt khu “đất vàng” để làm đô thị và thương mại nhưng nhiều năm nay BMC liên tục bị nhắc tên nợ thuế, buộc Cục Thuế TP. Hồ Chí Minh phải áp dụng biện pháp mạnh: ngừng sử dụng hóa đơn. Trong khi đó, loạt dự án lớn của doanh nghiệp tại miền Trung tiếp tục rơi vào tình trạng đình trệ, bỏ hoang kéo dài…


































































