Mỹ áp thuế đối ứng: FED gồng mình và chiến lược 'cân đo đong đếm' của NHNN
(VNF) - Việc Mỹ quyết định áp thuế đối ứng buộc NHNN phải có một chiến lược "cân đo đong đếm" kỹ lưỡng giữa việc bảo vệ tỷ giá và hỗ trợ doanh nghiệp duy trì sản xuất và tìm kiếm thị trường mới.
Thuế đối ứng khiến dòng chảy thương mại toàn cầu bị xáo trộn
Mức thuế quan đối ứng cao mà Tổng thống Mỹ Trump đưa ra ngày 2/4 đã được hoãn trong vòng 90 ngày. Tuy nhiên, trong tương lai nếu mức thuế đối ứng vẫn được áp dụng với các quốc gia trong đó có Việt Nam thì đây là sẽ là vấn đề tạo nên nhiều xáo trộn trong thương mại toàn cầu.
GS.TS Hoàng Văn Cường - Đại biểu Quốc hội khoá XV, nguyên Phó Hiệu trưởng Trường Đại học Kinh tế Quốc dân chỉ rõ: động thái áp thuế của Mỹ gây xáo trộn dòng chảy thương mại, tác động đến vốn đầu tư và lạm phát toàn cầu, dẫn đến áp lực lớn lên tỷ giá. Do sự phụ thuộc vào xuất khẩu và FDI, chính sách thuế quan khiến hàng hóa Việt Nam xuất khẩu sang Mỹ suy giảm, đồng thời làm chậm hoặc giảm dòng vốn FDI.
"Việt Nam từng là điểm đến hấp dẫn để thu hút FDI sản xuất và xuất khẩu, nhưng giờ đây, các doanh nghiệp sẽ thận trọng hơn do Việt Nam không còn là nơi trú ẩn an toàn khỏi thuế quan. Điều này ảnh hưởng tiêu cực đến nguồn thu ngoại tệ và làm suy giảm dự trữ ngoại hối của quốc gia", ông Cường nhấn mạnh.

Các số liệu được ông Cường phân tích cho thấy, năm 2024 VND đã mất giá 4,8% so với USD. Trong kịch bản bất lợi, nếu mức thuế 46% được giữ nguyên, tỷ giá USD/VND có thể tăng tới 10% trong năm nay, gây thêm áp lực phá giá VND do nhu cầu USD tăng (nhập khẩu ít co giãn hơn xuất khẩu khi có thuế). Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đối mặt lựa chọn khó khăn: hoặc phá giá mạnh VND hỗ trợ xuất khẩu (rủi ro bị Mỹ cáo buộc thao túng tiền tệ), hoặc ổn định tỷ giá bằng dự trữ và thắt chặt tiền tệ.
"Chính sách tiền tệ Việt Nam cần linh hoạt điều chỉnh tỷ giá từng bước, kết hợp công cụ lãi suất và can thiệp ngoại hối hợp lý để vừa giữ được ổn định, vừa không làm doanh nghiệp kiệt quệ. Khả năng cao NHNN sẽ điều chỉnh tỷ giá từ từ, kiểm soát (mất giá ~3-4%/năm) để cân bằng cung cầu và tránh biến động sốc", ông Cường cho hay.
PGS.TS Nguyễn Hữu Huân, Trường Đại học Kinh tế TP. HCM kể từ đầu năm đến nay, đồng USD ghi nhận giảm giá đáng kể so với các đồng tiền khác, trong khi đó VND lại giảm giá so với đồng USD. Điều này khiến cho tỷ giá đồng VND ghi nhận giảm giá kép so với các ngoại tệ khác như EUR, GPB, JPY...
Thực tế, chỉ số DXY (đo lường sức mạnh đồng bạc xanh so với 6 loại tiền tệ mạnh khác) ghi nhận giảm sâu xuống mức thấp nhất trong vòng 3 năm trở lại đây, hiện đang giao dịch quanh mức 99,6 điểm, giảm 7,8% so với đầu năm.
Điều này diễn ra trong bối cảnh sức mạnh của đồng USD suy yếu bởi sự bất định trong chính sách và quan ngại về rủi ro suy thoái kinh tế tại Mỹ. Dù đồng USD suy yếu, song giá bán USD tại các ngân hàng vẫn tăng khoảng 1,75% kể từ đầu năm đến nay, do nhu cầu ngoại tệ trong nước gia tăng.
Các chuyên gia cho rằng, dù hiện tại Mỹ đã tạm hoãn áp thuế đối ứng với hàng hóa Việt Nam trong 90 ngày, tuy nhiên trong bối cảnh bất ổn thương mại toàn cầu gia tăng, hoạt động xuất khẩu của Việt Nam chắc chắn ít nhiều chịu ảnh hưởng do nền kinh tế có độ mở cao. Áp lực tỷ giá USD/VND theo đó có thể gia tăng trong thời gian tới, vì thiếu hụt nguồn cung ngoại tệ khi xuất khẩu và dòng vốn FDI dự kiến suy giảm.
Báo cáo chiến lược tiền tệ và lãi suất của Ngân hàng UOB (Singapore) mới đây nhận định, các đồng tiền châu Á sẽ bước vào giai đoạn suy yếu tiếp theo. Theo UOB, việc Mỹ áp thuế đối ứng cao sẽ khiến hàng hóa Việt Nam mất đi lợi thế cạnh tranh về giá tại thị trường Mỹ, vốn là thị trường xuất khẩu lớn nhất. UOB nhận định dự báo áp lực tỷ giá có thể lên cao vào quý III/2025 và sau đó hạ nhiệt trong quý IV/2025.
Dư địa chính sách tiền tệ hiện nay rất hạn chế
Với biến động khó lường của tỷ giá và sự "nhạy cảm" của dòng vốn ngoại các chuyên gia cho rằng việc giữ chân dòng vốn, giảm thiểu áp lực đồng Việt Nam (VND) và việc duy trì một khoảng chênh lệch lãi suất hợp lý giữa VND và USD trở thành một mệnh lệnh sống còn.
Trong bối cảnh đó, kịch bản về một đợt cắt giảm lãi suất mạnh mẽ trong ngắn hạn, dù nền kinh tế đang "khát" nguồn lực hỗ trợ, càng trở nên khó khăn hơn. Cần phải nhớ rằng, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) có nhiều khả năng sẽ tiếp tục "gồng mình" giữ lãi suất USD ở mức cao để ghìm cương lạm phát vẫn còn rình rập.

Nếu NHNN vội vã hạ lãi suất điều hành, VND sẽ trở nên kém hấp dẫn hơn trong mắt các nhà đầu tư, khiến họ ồ ạt rút vốn, đẩy nhu cầu chuyển đổi VND sang USD lên cao, và cuối cùng "dìm" tỷ giá vào vòng xoáy mất giá không kiểm soát.
Ngược lại, việc tăng lãi suất, dù có thể tạm thời hạ nhiệt áp lực tỷ giá bằng cách gia tăng sức hấp dẫn của việc nắm giữ VND, song lại mang theo một "tác dụng phụ" nguy hiểm không kém: làm tăng chi phí vốn của doanh nghiệp. Điều này đặc biệt bất lợi khi các doanh nghiệp Việt Nam đang phải oằn mình chống đỡ với tình trạng xuất khẩu sụt giảm do những biến động từ bên ngoài.
"Dư địa chính sách tiền tệ hiện nay rất hạn chế. Nhiều khả năng, NHNN sẽ "án binh bất động" trên mặt trận lãi suất liên ngân hàng và chính sách, giữ chúng ở mức vừa đủ để neo tỷ giá. Thay vì những đợt cắt giảm lãi suất cơ bản mạnh tay, NHNN có thể sẽ linh hoạt bằng cách sử dụng các công cụ hỗ trợ thanh khoản một cách có chọn lọc", GS.TS Hoàng Văn Cường nêu quan điểm.
Chẳng hạn, NHNN có thể bơm thanh khoản tạm thời qua thị trường mở nếu căng thẳng, hoặc tung ra các gói tín dụng ưu tiên cho ngành chịu ảnh hưởng, thay vì hạ mạnh lãi suất cơ bản. Thực tế năm 2024, NHNN đã thận trọng giữ lãi suất điều hành ổn định và kiểm soát lãi suất thị trường mở, đồng thời hút bớt tiền khi cần để hỗ trợ tỷ giá.
Dễ thấy nhất, trong quý III/2024, khi tỷ giá USD/VND có dấu hiệu căng thẳng do các yếu tố bên ngoài, NHNN đã hút ròng hàng chục nghìn tỷ đồng qua kênh OMO bằng cách bán tín phiếu NHNN kỳ hạn ngắn. Động thái này không trực tiếp làm tăng lãi suất điều hành, nhưng đã giảm bớt lượng tiền đồng dư thừa trong hệ thống ngân hàng, qua đó hỗ trợ ổn định tỷ giá.
Cũng theo ông Cường, trong bối cảnh mới đầy biến động, NHNN có thể sẽ duy trì lãi suất tái cấp vốn ở mức 4,5%/năm, theo dõi sát chênh lệch lãi suất VND-USD và chỉ giảm lãi suất nếu áp lực tỷ giá giảm rõ rệt. Ví dụ: Nếu NHNN giảm lãi suất điều hành thêm 1%/năm, trong khi lãi suất USD vẫn ở mức 5-5,25%/năm, chênh lệch lãi suất sẽ thu hẹp đáng kể. Điều này có thể kích thích dòng vốn đầu tư gián tiếp chuyển dịch sang nắm giữ USD hoặc các tài sản bằng USD, gây áp lực mất giá lên VND và làm giảm dự trữ ngoại hối.
"Đây là một chiến lược "cân đo đong đếm" kỹ lưỡng giữa việc bảo vệ tỷ giá và hỗ trợ doanh nghiệp duy trì sản xuất và tìm kiếm thị trường mới", ông Cường nhận định.
Mỹ hoãn thuế đối ứng 90 ngày: Doanh nghiệp FDI 'nín thở' chờ quyết định cuối
- Mỹ áp thuế đối ứng: ‘Lo tác động dây chuyền, gián đoạn chuỗi cung ứng’ 19/04/2025 07:00
- Mỹ áp thuế đối ứng: Địa chấn toàn cầu, xu thế bảo hộ lên ngôi 18/04/2025 03:00
- 90 ngày TT Trump nhậm chức: Thuế đối ứng chỉ là 'đòn' mở màn 18/04/2025 12:00
Ngân hàng tư nhân đầu tiên đặt tham vọng lãi hơn 40.000 tỷ trong năm 2026
(VNF) - Các ngân hàng tư nhân như VPBank và MB đang đặt ra những mục tiêu tăng trưởng lợi nhuận đầy tham vọng cho năm 2026. Cùng với đó, các nhà băng này cũng lên kế hoạch mở rộng mạnh mẽ quy mô hoạt động.
Giá USD bật tăng mạnh
(VNF) - Giá USD tại các ngân hàng bật tăng mạnh, tới gần 100 đồng sau nhiều ngày giảm. Giá USD tự do cũng tăng 100 đồng. Giá USD thế giới hồi phục nhờ một số thông tin tích cực.
Vietbank bổ nhiệm quyền Tổng giám đốc và Phó tổng giám đốc
(VNF) - Vietbank (Ngân hàng TMCP Việt Nam Thương Tín- VBB) vừa công bố quyết định nhân sự cấp cao, bổ nhiệm ông Lê Thanh Quý Ngọc giữ chức vụ quyền Tổng giám đốc.
VietinBank tiên phong triển khai sản phẩm cho vay liên kết bền vững
(VNF) - VietinBank là một trong các ngân hàng đầu tiên triển khai sản phẩm cho vay liên kết bền vững tại Việt Nam, mở ra cách tiếp cận hoàn toàn mới cho dòng vốn tín dụng gắn với các mục tiêu phát triển bền vững.
Big4 đồng loạt tăng lãi suất cho vay bất động sản: Thị trường 'tiền hung, hậu cát'
(VNF) - Theo ông Bùi Văn Huy, Giám đốc Khối Nghiên cứu đầu tư FIDT, việc ngân hàng quốc doanh cho vay bất động sản với lãi suất cao hơn xuất phát từ giới hạn room tín dụng và vai trò thực thi chính sách của nhóm ngân hàng này. Ông cho rằng đà tăng lãi suất hiện nay mang tính “tiền hung, hậu cát”, gây áp lực ngắn hạn nhưng có lợi cho sự phát triển bền vững của thị trường bất động sản về dài hạn.
Thanh toán không dùng tiền mặt tăng mạnh, vượt nhiều mục tiêu đề ra
(VNF) - Thanh toán không dùng tiền mặt và chuyển đổi số ngành ngân hàng trong năm 2025 đạt nhiều kết quả nổi bật, giá trị thanh toán không dùng tiền mặt gấp 28 lần GDP.
Những dấu ấn phát triển của SeABank năm 2025
(VNF) - Kết thúc năm tài chính 2025, Ngân hàng TMCP Đông Nam Á (SeABank, HoSE: SSB) đạt mức lợi nhuận đạt 6.868 tỷ đồng, vượt kế hoạch đề ra. Điểm nhấn của năm 2025 không chỉ nằm ở các con số tài chính ấn tượng mà còn ở những cam kết mạnh mẽ về ESG, tiêu biểu là dự án trồng 1 triệu cây xanh vì một Việt Nam xanh.
Lãi suất liên ngân hàng tăng mạnh, loạt ngân hàng tài sản vượt 1 triệu tỷ
(VNF) - Lãi suất liên ngân hàng bật tăng mạnh, lên mức 5,55%/năm. Ở Việt Nam có 8 ngân hàng đạt quy mô tài sản trên 1 triệu tỷ đồng.
Toàn cảnh lợi nhuận ngân hàng 2025: Big 3 bỏ xa nhóm tư nhân
(VNF) - Năm 2025 chứng kiến lợi nhuận ngành ngân hàng được đẩy lên mức cao mới, khi tổng lãi trước thuế của 28 ngân hàng đạt gần 356.600 tỷ đồng, tăng 19% so với năm 2024. Trong đó, phần lớn nhà băng tăng trưởng hai chữ số và chỉ số ít ghi nhận sụt giảm.
MSB: Tăng trưởng tín dụng năm 2025 đạt 15,8%, CASA cải thiện rõ nét
(VNF) - Năm 2025, Ngân hàng TMCP Hàng Hải Việt Nam (MSB) ghi dấu ấn ở sự mở rộng quy mô và gia tăng chất lượng nguồn vốn. Tổng tài sản tăng hơn 27% với động lực chính đến từ tăng trưởng tín dụng – 15,8% - đồng thời tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn (CASA) tiến sát 29%, cho thấy hiệu quả trong củng cố nền tảng tăng trưởng bền vững của ngân hàng trong bối cảnh thị trường tài chính nhiều biến động.
Eximbank lãi hơn 1.500 tỷ, ưu tiên dự phòng rủi ro trong giai đoạn chuyển đổi
(VNF) - Năm 2025 được xem là một năm "bản lề" đầy thách thức nhưng cũng đầy quyết đoán của Eximbank. Thay vì chạy theo những con số tăng trưởng nóng, ngân hàng đã chủ động lựa chọn ưu tiên làm sạch bảng cân đối kế toán và đầu tư mạnh mẽ vào tái cấu trúc toàn diện.
OCB lãi trước thuế năm 2025 hơn 5.000 tỷ đồng, tăng gần 26%
(VNF) - Theo báo cáo tài chính quý IV vừa được ngân hàng Phương Đông (HoSE: OCB) công bố, lợi nhuận trước thuế năm 2025 đạt mức 5.046 tỷ đồng tăng 25,9% so với năm 2024. Hoạt động kinh doanh cốt lõi tiếp tục giữ đà tăng trưởng tốt, đây được xem là bước đệm vững chắc để OCB tự tin bước vào giai đoạn 2026 - 2030 một cách mạnh mẽ và bền vững.
Agribank thưởng 1 tỷ đồng cho khách hàng gửi tiền tiết kiệm
(VNF) - Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển nông thôn Việt Nam (Agribank) vừa tổ chức lễ trao thưởng giải đặc biệt trị giá 1 tỷ đồng cho khách hàng Bùi Thị Lan, người may mắn trúng thưởng chương trình tiết kiệm dự thưởng “Tiết kiệm hôm nay – Rinh ngay quà tặng”.
NCB bứt tốc năm 2025: Kinh doanh vượt kế hoạch, tăng vốn sớm
(VNF) - Ngân hàng TMCP Quốc Dân (NCB) ghi nhận kết quả kinh doanh vượt trội trong năm 2025, chất lượng tín dụng được củng cố, tăng vốn điều lệ sớm hơn kế hoạch.
Giá USD ngân hàng giảm nhanh, tự do đảo chiều đi lên
(VNF) - Giá USD tại các ngân hàng tiếp đà giảm nhanh, "bốc hơi" tới hơn 100 đồng/USD. Trong khi đó, giá USD tại thị trường tự do lội ngược dòng, tăng 250 đồng so với hôm qua.
TPBank lãi hơn 9.200 tỷ đồng trong năm 2025, ROE vượt 18%
(VNF) - TPBank ghi nhận lợi nhuận trước thuế hợp nhất năm 2025 đạt 9.203 tỷ đồng, tăng 21% so với năm 2024. Cùng với đó, các chỉ số hiệu quả như ROE, CASA và thu nhập dịch vụ tiếp tục được cải thiện, cho thấy chất lượng tăng trưởng được củng cố.
Lãi hơn 15.000 tỷ, SHB nhắm mục tiêu tổng tài sản 1 triệu tỷ đồng
(VNF) - Ngân hàng TMCP Sài Gòn – Hà Nội (SHB) công bố kết quả hoạt động kinh doanh năm 2025 với mức lợi nhuận trước thuế đạt 15.028 tỷ đồng.
HDBank: Tăng trưởng lợi nhuận cao, nền tảng vốn vững chắc
(VNF) - Ngân hàng TMCP Phát triển TP.HCM (HDBank, HoSE: HDB) công bố kết quả kinh doanh năm 2025 với lợi nhuận trước thuế đạt hơn 21.300 tỷ đồng, tăng 27,4% so với năm trước và vượt kế hoạch Đại hội đồng cổ đông. Các chỉ tiêu hiệu quả sinh lời và an toàn vốn tiếp tục duy trì ở nhóm dẫn đầu toàn ngành, phản ánh chất lượng tăng trưởng bền vững.
Ngân hàng thuần số: Tái định hình trong giai đoạn mới
(VNF) - Sự xuất hiện của những “tân binh” mang diện mạo ngân hàng số đã khuấy động thị trường trong năm 2025. Cùng với triển vọng về chính sách, thị trường ngân hàng số có thể đón nhận những cơ hội đáng kể trong tương lai.
Thêm loạt ngân hàng báo lãi 'khủng' trong năm 2025
(VNF) - Khép lại năm 2025, bức tranh kinh doanh ngành ngân hàng ghi nhận nhiều gam màu sáng khi hàng loạt nhà băng đạt và vượt kế hoạch lợi nhuận trước thuế. Dù vậy, cũng có không ít ngân hàng không đạt được mục tiêu đề ra.
Tỷ lệ tín dụng/GDP đạt 146%: Cảnh báo 'tiệm cận giới hạn an toàn'
(VNF) - Trong bối cảnh năng lực cung ứng tín dụng trung và dài hạn của hệ thống ngân hàng khó có thể đáp ứng đầy đủ nhu cầu vốn theo quy mô và tốc độ tăng trưởng đặt ra, Việt Nam cần đẩy mạnh cải cách thị trường vốn một cách quyết liệt và đồng bộ hơn bao giờ hết.
Ngân hàng tư nhân đầu tiên cán mốc 1 triệu tỷ đồng huy động tiền gửi
(VNF) - Ngân hàng TMCP Quân Đội đã chính thức đạt mốc 1 triệu tỷ đồng huy động tiền gửi, cột mốc trước đây chỉ nhóm ngân hàng Big 4 từng đạt được.
VIB: Lợi nhuận 2025 vượt 9.100 tỷ đồng, hoàn tất 9 năm xây dựng nền tảng
(VNF) - Ngân hàng TMCP Quốc Tế (VIB) công bố kết quả kinh doanh năm 2025 với nhiều điểm sáng. Kết thúc năm 2025, quy mô tài sản của VIB lần đầu vượt mốc nửa triệu tỷ đồng, chất lượng tài sản cải thiện rõ nét, hiệu quả hoạt động nâng cao. Đặc biệt, VIB đã hoàn tất triển khai hệ thống tính toán vốn và khung quản trị rủi ro của Basel III theo phương pháp tiêu chuẩn quy định tại Thông tư 14/2025/TT-NHNN.
Việt Nam có bao nhiêu ngân hàng tài sản vượt 1 triệu tỷ đồng?
Ở khối ngân hàng Nhà nước, tổng tài sản 4 ngân hàng đã đạt mốc 1 triệu tỷ đồng từ lâu và đang trên đà tăng trưởng mạnh. Ở khối tư nhân, 4 đơn vị vào danh mục tài sản trên 1 triệu tỷ đồng.
Agribank chung tay vì người nghèo và đối tượng chính sách nhân dịp Xuân Bính Ngọ 2026
(VNF) - Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển nông thôn Việt Nam (Agribank) triển khai Chương trình an sinh xã hội “Agribank chung tay vì người nghèo, đối tượng chính sách” với tổng trị giá hơn 100 tỷ đồng.
Ngân hàng tư nhân đầu tiên đặt tham vọng lãi hơn 40.000 tỷ trong năm 2026
(VNF) - Các ngân hàng tư nhân như VPBank và MB đang đặt ra những mục tiêu tăng trưởng lợi nhuận đầy tham vọng cho năm 2026. Cùng với đó, các nhà băng này cũng lên kế hoạch mở rộng mạnh mẽ quy mô hoạt động.
'Thâm nhập' công trường Làng Đại học Đà Nẵng rầm rộ thi công sau 3 thập kỷ đình trệ
(VNF) - Sau gần 30 năm chậm triển khai, dự án Làng Đại học Đà Nẵng chính thức được “kích hoạt” khi Tiểu Dự án 1 – hợp phần xây dựng hạ tầng kỹ thuật và các công trình cấp thiết - được động thổ, đánh dấu bước chuyển quan trọng trong tiến trình hiện thực hóa một khu đô thị đại học quy mô lớn tại khu vực miền Trung.































































