Năm 2019 là năm khó khăn với đa số nhà đầu tư nói chung và với các quỹ nói riêng.
Trong báo cáo "TTCKVN: Nhìn lại 2019 và Triển vọng 2020 từ Góc nhìn Phân tích Số liệu", hãng nghiên cứu thị trường FiinGroup cho biết trong số 33 quỹ đầu tư mà hãng này theo dõi, chỉ vỏn vẹn 7 quỹ đầu tư có tăng trưởng NAV cao hơn VN-Index và những quỹ này chỉ nắm giữ 1,84% tổng tài sản quản lý của 33 quỹ (số liệu đến hết tháng 11/2019).
FiinGroup cho hay, lực đẩy chính cho đà tăng và thanh khoản của VN-Index các năm trước đây chính là dòng vốn của khối ngoại và hành vi của nhà đầu tư trong nước.
"Bởi vì thị trường là “zero-sum game” (trò chơi tổng bằng 0) nên thanh khoản chỉ có được hoặc thị trường có cơ hội tăng điểm khi lực cầu từ khối ngoại cao hơn nguồn cung sẵn sàng bán của khối nội", chuyên gia của Fiin Group nhấn mạnh.
Tuy nhiên, năm 2019, dòng tiền mới vào thị trường chứng khoán rất hạn chế. Theo hãng nghiên cứu này, đây là yếu tố then chốt làm cho thanh khoản sụt giảm và chỉ số VN-Index chỉ tăng 7,7% cũng như biên độ giao động rất hẹp trong năm 2019.
Số liệu của FiinGroup cho thấy về cơ bản, cứ khi khối ngoại mua ròng thì chỉ số chứng khoán có xu hướng đi lên và ngược lại, nhất là khi xem xét theo mối tương quan hàng tháng.
Năm 2019, khối ngoại chỉ mua ròng 7,3 nghìn tỷ đồng (tức khoảng 310 triệu USD) trên cả 3 sàn. Nếu không tính Vingroup (HoSE: VIC) thì chỉ có 2,3 nghìn tỷ mua ròng. Đây là con số quá nhỏ so với 28,4 nghìn tỷ mua ròng năm 2017 và 43,3 nghìn tỷ năm 2018 và là một trong những nguyên nhân khiến chỉ số VN-Index tăng trưởng kém hấp dẫn.
Giải thích thêm, chuyên gia của FiinGroup cho hay nếu tính tương đối so với tổng số vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài (FII) vào Việt Năm năm 2019 ở mức 2,7 tỷ USD thì "rõ ràng nguồn vốn đó đã chảy vào trái phiếu chính phủ, trái phiếu doanh nghiệp hoặc đầu tư vốn chiến lược hoặc M&A là chính. Dĩ nhiên, dòng vốn này vào cả các doanh nghiệp chưa niêm yết chứ không phải là mua cổ phiếu trên sàn".
Đối với dòng tiền trong nước, xu hướng dịch chuyển dòng tiền tiết kiệm, chứng chỉ tiền gửi cũng như dòng tiền từ trái phiếu sang thị trường cổ phiếu là chưa rõ ràng.
Để hấp dẫn nguồn tiền nước ngoài, theo FiinGroup, mấu chốt là thị trường phải có nguồn cung hàng mới. Điển hình như năm 2017 và 2018 với một loạt các cổ phiếu mới niêm yết như ACV, TCB, HDB, VHM, VTP. Việc niêm yết các cổ phiếu này đã tạo nguồn cung hàng tốt cho không chỉ các nhà đầu tư trong nước và vốn ngoại cũng như đặc biệt là tạo chất xúc tác để giao dịch các ngành liên quan sôi động hơn.
Nhìn lại năm 2019, không có các cổ phiếu lớn và thực sự hấp dẫn lên sàn.
Năm 2020, nhóm ngân hàng được kỳ vọng sẽ tạo nguồn cổ phiếu mới. Theo quyết định của Thủ tướng Chính phủ thì hạn cuối niêm yết với tất cả các ngân hàng thương mại là năm 2020.
Theo dữ liệu của FiinGroup, hiện còn 12 ngân hàng thương mại chưa niêm yết với tổng vốn pháp định/điều lệ ở mức khoảng 100 nghìn tỷ đồng, tức khoảng 4,2 tỷ USD. Giả sử các ngân hàng này được niêm yết với mức 1.4x P/B (bình quân của 18 ngân hàng đang niêm yết) thì tổng vốn hóa thị trường sẽ tăng thêm tới 5,9 tỷ USD.
| Thống kê của FiinGroup cho thấy, VN-Index hiện đã trở về mức định giá lúc khoảng 700 điểm hồi giữa năm 2017 (xét cả trên khía cạnh P/E lẫn P/B). Cần lưu ý rằng, thị trường sau đó đã bật tăng mạnh. Đây là yếu tố được xem là tích cực nhất khi xem xét về tiềm năng thị trường ngay trong năm 2020. Tuy nhiên, điểm quan trọng nhất vẫn là triển vọng và đặc biệt là chất lượng tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp ra sao trong các quý tới đây để hỗ trợ cho việc dòng tiền sẽ quay trở lại. |
Tags:
(VNF) - Ngân hàng nhà nước (NHNN) vừa ban hành quyết định về việc thanh tra việc chấp hành chính sách, pháp luật trong hoạt động kinh doanh vàng của các tổ chức tín dụng, doanh nghiệp hoạt động kinh doanh vàng.
(VNF) - Ngày 17/5, Trung Quốc đã công bố một số biện pháp sâu rộng nhất để ổn định lĩnh vực bất động sản (BĐS) đang bị ảnh hưởng bởi khủng hoảng, cho phép chính quyền địa phương mua một số căn hộ, nới lỏng các quy tắc thế chấp và cam kết nỗ lực hơn nữa để cung cấp những ngôi nhà chưa hoàn thiện.
(VNF) - Công ty thiết kế và kỹ thuật đa quốc gia Arup của Anh xác nhận rằng mới đây xác nhận công ty đã vướng vào một vụ lừa đảo deepfake nhắm vào một trong những nhân viên của họ ở Hong Kong và khiến người này mất 25 triệu USD.
(VNF) - Căn biệt thự này có diện tích gần 5.000m2, tọa lạc tại lô đất K10 thuộc khu đô thị mới Dương Nội của Tập đoàn Nam Cường.
(VNF) - Vietcombank cho biết thời gian gần đây, ngân hàng nhận được những thông tin phản ánh về việc một số đối tượng mạo danh Vietcombank thực hiện các hành vi có dấu hiệu lừa đào, chiếm đoạt tài sản.
(VNF) - Vượt những cung đường xa, 200.000 sản phẩm nước tinh khiết Number 1 cùng 620 khối nước ngọt đã được trao đến tay người dân tại Bến Tre, Tiền Giang. Những giọt nước mát lành mang bao nghĩa tình làm ấm lòng người dân giữa lúc hạn mặn.
(VNF) - Theo Bộ Tài chính, đến hết tháng 4, có 316 dự án, tiểu dự án tại 48 địa phương có tỷ lệ giải ngân vốn đầu tư công là 0%.
(VNF) - Ông Lê Hoàng Châu – Chủ tịch Hiệp hội Bất động sản TP. HCM (HoREA) chia sẻ với VietnamFinance một số giải pháp để thị trường tăng trưởng trở lại vào năm 2025.
(VNF) - Giá heo tăng vùn vụt đã ‘phả’ hơi nóng lên cổ phiếu của các ‘đại gia’ chăn nuôi trên sàn chứng khoán. Kết thúc phiên giao dịch sáng nay ngày 17/5, BAF và HAG tăng hết biên độ trong tình trạng ‘cháy hàng’, trong khi DBC cũng có thời điểm chạm trần.
(VNF) - Công ty Cảng biển Quốc tế Chu Lai - Chu Lai Port (Quảng Nam) thuộc Tập đoàn THILOGI vừa đưa vào vận hành chính thức hệ thống cẩu chuyên dụng mới trị giá hơn 400 tỷ đồng.
(VNF) - Golf đã không còn là môn thể thao xa lạ, xa xỉ như nó đã từng; golf đã và đang hiện hữu trong đời sống của người Việt như là một trong những môn thể thao – giải trí quan trọng, thu hút đông đảo người chơi với gần 80 sân đang hoạt động trên toàn quốc. Dưới đây là hình ảnh đẹp về những sân golf sát biển nổi tiếng Việt Nam.
