Cổ phiếu VHC của Công ty Cổ phần Vĩnh Hoàn đang là tâm điểm chú ý trên thị trường, không chỉ bởi phiên 5/2 giảm sàn “trắng bên mua” sau khi doanh nghiệp này công bố kết quả kinh doanh quý IV/2025 tiêu cực, mà còn vì chuỗi sự kiện nối tiếp nhau khiến nhiều nhà đầu tư đặt câu hỏi về kỷ luật công bố thông tin và mức độ minh bạch của doanh nghiệp được mệnh danh là “nữ hoàng cá tra” này.
Trước đó, Vĩnh Hoàn phát đi thông tin tích cực khi lấy ý kiến cổ đông về kế hoạch mua lại tối đa 15 triệu cổ phiếu làm cổ phiếu quỹ, tương đương khoảng 6,7% số lượng cổ phiếu đang lưu hành. Doanh nghiệp cho biết mục đích nhằm giảm vốn điều lệ và/hoặc gia tăng lợi ích cho cổ đông hiện hữu; nguồn vốn dự kiến lấy từ lợi nhuận sau thuế chưa phân phối và thời gian thực hiện trong năm 2026 sau khi được cơ quan quản lý chấp thuận. Trong nhiều trường hợp, thông tin mua cổ phiếu quỹ thường được thị trường diễn giải như một cam kết hỗ trợ giá hoặc một tín hiệu cho thấy doanh nghiệp đánh giá cổ phiếu đang ở vùng hấp dẫn, qua đó dễ kích hoạt kỳ vọng ngắn hạn.
Sau khi Vĩnh Hoàn công bố mua lại cổ phiếu quỹ, giá cổ phiếu VHC đã liên tục tăng mạnh. Cụ thể, sau khi công bố, cổ phiếu VHC đã tăng 4,27% trong phiên 28/1 và tiếp tục ghi nhận 1 phiên tăng sát trần và 1 phiên tăng kịch trần. Tính chung, thị giá cổ phiếu VHC đã tăng từ 58.500 đồng/cổ phiếu mở phiên 28/1 lên 68.200 đồng/cổ phiếu kết phiên 4/2, tương đương tăng 16,6%.
Tuy nhiên, tình hình bắt đầu có sự “bất thường” khi Sở Giao dịch Chứng khoán TP. HCM (HoSE) có văn bản nhắc nhở Vĩnh Hoàn liên quan đến việc chậm công bố báo cáo tài chính quý IV/2025, bao gồm cả báo cáo riêng lẻ và hợp nhất. Về mặt quy định, Thông tư 96/2020/TT-BTC nêu rõ doanh nghiệp niêm yết và công ty đại chúng quy mô lớn phải công bố báo cáo tài chính quý trong thời hạn 20 ngày kể từ khi kết thúc quý, và trường hợp là công ty mẹ thì thời hạn tối đa là 30 ngày. Thế nhưng đến hết tháng 1/2026, Vĩnh Hoàn vẫn chưa công bố báo cáo tài chính.
Văn bản của HoSE ban hành ngày 3/2/2026 gửi tới Vĩnh Hoàn nhấn mạnh: “Sở Giao dịch Chứng khoán TP. HCM nhắc nhở Công ty nghiêm túc thực hiện nghĩa vụ báo cáo và công bố thông tin theo đúng quy định về chứng khoán và thị trường chứng khoán để đảm bảo quyền lợi của cổ đông”.
Đến khi báo cáo tài chính quý IV/2025 chính thức được công bố, bức tranh lợi nhuận kém tích cực đã kích hoạt phản ứng tiêu cực trên thị trường chứng khoán. Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý IV/2025, doanh thu thuần quý vừa qua của Vĩnh Hoàn giảm khoảng 15% so với cùng kỳ xuống 2.714 tỷ đồng; lợi nhuận sau thuế đạt 245 tỷ đồng, giảm tới 43%. Như đã đề cập, cổ phiếu VHC đã giảm kịch sàn trong phiên gần nhất (5/2) mà Vĩnh Hoàn công bố báo cáo tài chính. Bước sang phiên sáng 6/2, tính đến 10 giờ 45 phút, thị giá VHC tiếp tục giảm trên 4%.
Mặc dù ở góc độ pháp lý, Vĩnh Hoàn mới chỉ bị nhắc nhở nhưng ở góc độ quản trị doanh nghiệp và quan hệ nhà đầu tư, chuỗi diễn biến trên đặt ra câu hỏi về tinh thần tuân thủ và trách nhiệm minh bạch đối với một doanh nghiệp đầu ngành, có lượng cổ đông cá nhân đông đảo như Vĩnh Hoàn.
Từ phía nhà đầu tư, đặc biệt là cổ đông nhỏ lẻ, câu chuyện tại Vĩnh Hoàn là một lời nhắc nhở quen thuộc nhưng không bao giờ cũ: giá cổ phiếu có thể phản ứng mạnh với thông tin, nhưng cuối cùng vẫn quay về với lợi nhuận và dòng tiền. Những thông điệp mang tính hỗ trợ giá như mua vào cổ phiếu quỹ, nếu không đi kèm nền tảng kinh doanh đủ thuyết phục, rất dễ biến thành bẫy kỳ vọng.
Còn với doanh nghiệp, nhất là những “biểu tượng” của ngành như Vĩnh Hoàn, bài toán không chỉ là vượt qua một quý kinh doanh kém tích cực mà còn là củng cố lại niềm tin thị trường, trong bối cảnh thị trường chứng khoán ngày càng chú trọng đến chuẩn mực quản trị, kỷ luật công bố thông tin và sự đối xử công bằng với mọi nhóm cổ đông, nhất là khi cả thị trường đang tiến tới dấu mốc nâng hạng.
Nhìn lại quá khứ, những băn khoăn của nhà đầu tư quanh Vĩnh Hoàn thực tế không phải đến bây giờ mới xuất hiện. Hồi năm 2021, thị trường từng xôn xao trước câu chuyện Vạn Đức Tiền Giang – một doanh nghiệp cá tra tăng trưởng rất nhanh và dần vươn lên nhóm đầu ngành – có mối liên hệ đặc biệt với Vĩnh Hoàn. Cụ thể, Vạn Đức Tiền Giang từng là công ty con, đóng góp tỷ trọng lớn vào doanh thu và lợi nhuận của Vĩnh Hoàn trong giai đoạn 2014–2018, trước khi được Vĩnh Hoàn thoái vốn hoàn toàn. Sau khi tách khỏi Vĩnh Hoàn, doanh nghiệp này không những không chững lại mà còn tăng tốc mạnh mẽ, trở thành đối thủ trực tiếp tại nhiều thị trường xuất khẩu chủ lực như Mỹ. Điều khiến giới đầu tư chú ý hơn cả là việc bà Trương Thị Lệ Khanh đồng thời giữ vai trò Chủ tịch tại cả hai doanh nghiệp Vĩnh Hoàn và Vạn Đức Tiền Giang. Điều này từng khiến không ít nhà đầu tư đặt câu hỏi về khả năng phát sinh xung đột lợi ích, cũng như việc lợi ích của cổ đông nhỏ lẻ có được bảo đảm đầy đủ hay không.
Tags:
(VNF) - Trong hơn hai thập kỷ qua, giá vàng tại Việt Nam đã trải qua những biến động dữ dội. Đằng sau mức tăng trưởng bình quân hơn 11% mỗi năm là những chu kỳ thăng trầm khắc nghiệt. Chỉ khi được đặt đúng vai trò trong một chiến lược tích sản dài hạn, vàng mới thực sự phát huy giá trị của mình.
(VNF) - Cục Thuế đã ban hành những hướng dẫn chi tiết về cách kê khai, nộp thuế đối với nhóm cá nhân, hộ kinh doanh từ năm 2026.
(VNF) - HPA vừa hoàn tất đợt IPO, phát hành thành công 30 triệu cổ phiếu, thu về 1.257 tỷ đồng. Doanh nghiệp hiện đang hoàn thiện các thủ tục lưu ký và dự kiến niêm yết cổ phiếu trên Sở giao dịch Chứng khoán TP. HCM (HoSE) vào ngày 6/2/2026.
(VNF) - Theo ThS. Nguyễn Việt Dũng - Chuyên gia hoạch định vốn gia đình và chiến lược sự nghiệp, hoạch định tài chính gia đình là hành trình quản trị sự bình an, không thể tách rời khỏi mục đích sống, giá trị cốt lõi và định nghĩa về sự viên mãn của mỗi gia đình.
(VNF) - Trước tình trạng nhiều người xếp hàng từ sớm cũng không mua được vàng, bạc, số thứ tự mua vàng, bạc trở thành “mặt hàng” đắt khách, được rao bán tới cả triệu đồng/số trên các hội nhóm online.
(VNF) - Thông tư 08 với các điều chỉnh kỹ thuật xoay quanh global brokers và non-prefunding được đánh giá là bước chuẩn bị quan trọng cho kỳ đánh giá trung gian của FTSE Russell vào tháng 3 tới. Điều này nhằm đảm bảo đến tháng 9/2026, các cổ phiếu của Việt Nam được cơ cấu trong chỉ số thị trường mới nổi của FTSE Russell đúng lộ trình.
(VNF) - Khoản lỗ 838 tỷ đồng trong năm 2025 đã nối dài mạch kinh doanh thua lỗ của Thép Pomina sang thứ 4 liên tiếp.
(VNF) - Bộ Nguyên tắc Quản trị Công ty 2026 đặt trọng tâm nâng chuẩn HĐQT, tăng bảo vệ cổ đông, lồng ghép ESG và gắn quản trị doanh nghiệp với mục tiêu nâng hạng thị trường chứng khoán.
(VNF) - Hưởng lợi từ mặt bằng giá kim loại quý leo thang, KSV xác lập kỷ lục lợi nhuận mới trong năm 2025.
(VNF) - Japan Vietnam Capital Fund được thiết kế nhằm đầu tư vào các doanh nghiệp niêm yết có nền tảng vững chắc, mô hình kinh doanh bền vững và chiến lược tăng trưởng dài hạn.
(VNF) - Lãnh đạo MB cho biết họ sẽ là ngân hàng giao dịch trong mảng tài sản số chứ không tham gia kinh doanh tài sản số bởi khá rủi ro.
(VNF) - Ngày 2/2/2026, tại Hà Nội, Công ty Cổ phần Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS, HoSE: TCX) và đối tác chiến lược DEG (Đức) đã ký kết thỏa thuận hợp tác về việc thu xếp nguồn vốn với tổng giá trị tới 50 triệu USD.
(VNF) - Những diễn biến của thị trường tài chính đầu tháng 2 nhắc nhở về một bài học đầu tư kinh điển thường được nhiều chuyên gia tài chính nhấn mạnh.
(VNF) - Trong số các ngân hàng quốc doanh, giá trị vốn hóa của VietinBank xứng đáng được thị trường chứng khoán ghi nhận một cách sòng phẳng hơn.
(VNF) - Lũy kế cả năm 2025, doanh thu thuần của EVNGENCO3 đạt 43.573 tỷ đồng, tăng khoảng 7,1% so với năm 2024.
(VNF) - Theo bà Lương Thảo Ly, chuyên gia hoạch định tài chính cá nhân tại FIDT, thị trường vẫn còn không ít nhà đầu tư mắc kẹt ở những tài sản từng được săn đón mạnh như cổ phiếu FLC hay đất nền phân lô tại các khu vực xa trung tâm nhưng nay gần như không có thanh khoản. Kịch bản tương tự hoàn toàn có thể xảy ra nếu nhà đầu tư mua vàng ở vùng giá quá cao chỉ vì tâm lý đuổi theo xu hướng FOMO.
(VNF) - Trái chiều với kết quả kinh doanh năm 2025 tích cực, VN-Index mở đầu tháng 2/2026 trong sắc đỏ áp đảo, với nhiều mã trụ giảm sâu và giảm sàn.
(VNF) - Lợi nhuận quý IV của DGC đạt 657 tỷ đồng, giảm 17% so với cùng kỳ năm trước. Đây là mức lợi nhuận theo quý thấp nhất trong vòng 4 năm trở lại đây.
(VNF) - Tập đoàn VNG vừa công bố báo cáo tài chính quý IV/2025. Theo đó, VNG ghi nhận doanh thu thuần đạt 3.194 tỷ đồng, tăng trưởng 34% so với cùng kỳ.
(VNF) - Nhìn sang các cổ phiếu vốn dĩ “không tốt bằng” HPG nhưng lại ghi nhận những màn trình diễn “siêu hạng” thời gian qua, đông đảo cổ đông của Hòa Phát không tránh khỏi tâm lý so sánh.
(VNF) - Các khoản cho vay ngắn hạn đối với các đối tượng khác của Vinaconex tăng gấp gần 10 lần so với đầu năm. Tuy nhiên, danh tính các bên vay không được công bố.
(VNF) - Tên tài khoản ngân hàng nhận thanh toán của hộ kinh doanh sẽ không được đặt một cách tuỳ ý mà phải tuân thủ quy định về đăng ký kinh doanh.
(VNF) - Tháng 1, phủ sóng danh sách cổ phiếu tăng mạnh là các mã chứng khoán của doanh nghiệp Nhà nước như GAS, PLX, KSV, VTP…
(VNF) - Lũy kế năm 2025, lợi nhuận sau thuế của Lideco chỉ đạt gần 21 tỷ đồng, giảm 97% so với năm trước. Cả năm nay, doanh nghiệp không ghi nhận doanh thu từ mảng bất động sản.
(VNF) - Trong hơn hai thập kỷ qua, giá vàng tại Việt Nam đã trải qua những biến động dữ dội. Đằng sau mức tăng trưởng bình quân hơn 11% mỗi năm là những chu kỳ thăng trầm khắc nghiệt. Chỉ khi được đặt đúng vai trò trong một chiến lược tích sản dài hạn, vàng mới thực sự phát huy giá trị của mình.
(VNF) - Khu đô thị sinh thái Bắc Đầm Vạc do CTCP Sông Hồng Hoàng Gia, công ty con của Tập đoàn Sông Hồng Thủ Đô làm chủ đầu tư, sẽ bị thanh tra theo kế hoạch thanh tra chuyên đề của Thanh tra Chính phủ.
