Thuế đối ứng: 'Hố sụt' cuốn trôi thành quả của nhiều quỹ cổ phiếu
(VNF) - Ngay cả những quỹ cổ phiếu dẫn đầu về hiệu suất trong quý I cũng chuyển sang trạng thái âm sau thông tin Mỹ áp thuế đối ứng 46% đối với Việt Nam.
Báo cáo từ FiinGroup cho thấy, thị trường quỹ cổ phiếu tháng 3/2025 đã trở nên “kém sắc” sau giai đoạn phục hồi ngắn ngủi trước đó. Hiệu suất trung bình của các quỹ cổ phiếu – bao gồm quỹ mở, quỹ đóng và ETF – giảm 2,3% trong tháng 3, trái ngược hoàn toàn với mức tăng 1,3% ghi nhận hồi tháng 2. Trong số 69 quỹ được theo dõi, chỉ có 17 quỹ ghi nhận tăng trưởng dương, phản ánh diễn biến tiêu cực trên diện rộng. Ngay cả các quỹ mở – vốn được xem là linh hoạt nhất trong điều chỉnh danh mục – cũng ghi nhận mức sụt giảm trung bình lên tới 2,7%.
Điểm sáng hiếm hoi trong tháng đến từ nhóm ETF nước ngoài quy mô lớn (trên 6.000 tỷ đồng), gồm Fubon FTSE Vietnam, VanEck Vietnam ETF và Xtrackers FTSE Vietnam. Chiến lược tập trung tỷ trọng cao vào hai cổ phiếu VIC và VHM – những mã dẫn dắt thị trường trong tháng – đã giúp các quỹ này giữ được mức tăng trưởng tích cực, đi ngược xu thế chung.
Dù vậy, nếu xét theo quý, thị trường quỹ cổ phiếu nhìn chung vẫn tích cực khi có 32/69 quỹ cổ phiếu ghi nhận hiệu suất dương. Trong đó, 12 quỹ ghi nhận hiệu suất vượt trội so với VN-Index (+3,2%), nổi bật là nhóm quỹ ETF nước ngoài và nhóm quỹ mở quy mô nhỏ (tài sản ròng dưới 400 tỷ đồng).

Đáng chú nhất là VanEck Vietnam ETF vượt trội với mức hiệu suất lên tới 8,8%, theo sau là Xtrackers FTSE Vietnam (+7,9%) và Fubon FTSE VietnamETF (+6,6%). Bất chấp tháng 3 kém tích cực, một số quỹ mở như Quỹ đầu tư tăng trưởng Bordier - MB Flagship (BMFF), Quỹ Đầu tư Cổ phiếu Ngân hàng và Tài chính Techcom (TCFIN), Quỹ đầu tư Giá trị MB Capital (MBVF), Quỹ đầu tư Cổ phiếu Năng động Bảo Việt (BVFED) đều ghi nhận mức tăng khá ấn tượng, từ 3-3,5% trong quý I/2025.
Tuy nhiên, “niềm vui ngắn chẳng tày gang”. Cú sụt sâu bất ngờ của VN-Index trong đầu tháng 4 – với mức giảm 16,9% chỉ trong 7 phiên từ 3 - 9/4 – đã tạm thời “xóa nhòa” thành quả quý I của các quỹ cổ phiếu. Nguyên nhân chính xuất phát từ thông tin Mỹ lên kế hoạch áp thuế đối ứng lên tới 46% với hàng hóa nhập khẩu từ Việt Nam, làm dấy lên lo ngại về làn sóng tháo chạy của khối ngoại và áp lực lên tăng trưởng xuất khẩu.
Tác động tiêu cực từ thông tin này khiến cho ngay các quỹ dẫn đầu hiệu suất quý I cũng không thoát khỏi vòng xoáy suy giảm hiệu suất. Thống kê của FiinGroup cho thấy, tại “đáy” ngày 9/4, hiệu suất YTD của VanEck Vietnam ETF chuyển âm, ở mức 7%, trong khi Fubon và Xtrackers cùng âm 10%. Các quỹ mở có hiệu suất tốt nhất quý I như MBVF và BMFF mất 11%, trong khi phần còn lại âm sâu hơn nữa. Những quỹ vốn đã có khởi đầu mờ nhạt hoặc âm hiệu suất từ đầu năm càng chịu thiệt hại nặng nề, với hiệu suất YTD giảm từ 13% đến 22%.

Dù vậy, FiinGroup cũng lưu ý rằng, những con số này chỉ “mang tính thời điểm”. Minh chứng là chỉ trong 5 phiên sau đó (10–15/4), VN-Index đã hồi phục 12,2%, cho thấy thị trường vẫn tiềm ẩn khả năng hồi phục mạnh mẽ khi tâm lý ổn định trở lại và thông tin tiêu cực được hấp thụ dần.
Dòng tiền vẫn chưa trở lại
Mặc dù hiệu suất của thị trường quỹ cổ phiếu quý I là khá tích cực nhưng dòng tiền đổ vào thông qua các quỹ vẫn giảm sút đáng kể. Cụ thể, nhóm quỹ cổ phiếu tiếp tục ghi nhận áp lực rút ròng mạnh mẽ, với gần 2.400 tỷ đồng bị rút ròng trong tháng 3, nâng tổng giá trị rút ròng trong quý I lên hơn 5.300 tỷ đồng, gấp hơn 2 lần mức rút ròng trong quý IV/2024.
FiinGroup chỉ ra rằng, áp lực rút ròng gia tăng ở nhóm quỹ cổ phiếu diễn ra trong bối cảnh dòng vốn vào ròng ở nhóm quỹ trái phiếu yếu đi. Cũng theo đơn vị này, nhóm quỹ trái phiếu ghi nhận rút ròng nhẹ (96 tỷ đồng) trong tháng 3 và đây tháng rút ròng đầu tiên sau 12 tháng vào ròng liên tục trước đó.

Quỹ đóng và quỹ ETF là hai nhóm bị rút ròng mạnh nhất trong quý I/2025, với tổng giá trị rút ròng gần 6.000 tỷ đồng. Trong đó, nhóm quỹ ETF chịu áp lực lớn hơn cả với mức rút ròng lên tới 4.100 tỷ đồng. Áp lực rút ròng chủ yếu tập trung ở quỹ Fubon FTSE Vietnam ETF, mặc dù quỹ này có hiệu suất dương trong quý I (+6,6%) và lũy kế từ đầu năm đến ngày 11/4 đạt +1,4%. Trong quý I, quỹ này đã bán ra một lượng lớn cổ phiếu của các công ty như Hòa Phát (10,2 triệu cổ phiếu), Vinhomes (8,9 triệu cổ phiếu) và Vingroup (4,9 triệu cổ phiếu).
Ngược lại, dòng vốn vào ròng vẫn duy trì ở nhóm quỹ mở, dù đã có dấu hiệu chững lại so với các quý trước. Quý I/2025, giá trị mua ròng của nhóm này đạt 700 tỷ đồng, thấp hơn đáng kể so với mức bình quân của ba quý liền trước (3.300 tỷ đồng). Dẫn đầu là Quỹ đầu tư Cổ phiếu Việt Nam Chọn lọc (VFMVSF), do Dragon Capital quản lý, với tổng tài sản ròng gần 8,6 nghìn tỷ đồng và giá trị vào ròng hơn 1 nghìn tỷ đồng. Các cổ phiếu lớn trong danh mục quỹ này gồm MWG, CTG, FPT. Tháng 3/2025, VFMVSF đã tăng tỷ trọng nắm giữ cổ phiếu của các ngân hàng (EIB, TCB, VCB, CTG) và bán lẻ (MWG), đồng thời giảm tỷ trọng FPT. VIB là cổ phiếu có khối lượng mua ròng lớn nhất trong tháng 3/2025, chủ yếu nhờ vào việc quỹ PYN Elite mua 54 triệu cổ phiếu, tương đương 1,8% vốn điều lệ của VIB.
TT Trump 'đi lệnh' thuế, thành quả tích luỹ của VN-Index bị cuốn trôi
- 440 cổ phiếu 'nằm sàn', VN-Index và VN30 cùng rời mốc 1.200 08/04/2025 07:15
- VN-Index 'đổi màu': Sắc tím phủ kín thị trường sau lệnh hoãn áp thuế từ Mỹ 10/04/2025 10:45
- ‘Quý III, VN-Index về mốc 1.300 nếu Việt Nam tận dụng tốt cơ hội đàm phán' 11/04/2025 08:00
Lợi nhuận lớn và cổ tức cao: DN dược đầu tư nghìn tỷ cạnh tranh mở rộng thị phần
(VNF) - Lợi nhuận tăng trưởng, cổ tức hấp dẫn cùng làn sóng đầu tư hàng nghìn tỷ đồng vào các nhà máy đạt chuẩn EU-GMP đang mở ra cơ hội mới cho doanh nghiệp dược.
Tập đoàn Cao su Việt Nam được giữ tư cách đại chúng dù chưa đạt chuẩn
(VNF) - Tập đoàn Cao su Việt Nam vẫn được duy trì tư cách công ty đại chúng nhờ thuộc diện doanh nghiệp Nhà nước đang thực hiện cơ cấu lại vốn.
VN-Index lập đỉnh, nhà đầu tư ồ ạt mở mới tài khoản chứng khoán
(VNF) - Nhà đầu tư mới ồ ạt mở mới tài khoản và gia nhập thị trường, nhưng dòng tiền thực tế chưa sẵn sàng chấp nhận rủi ro ở vùng định giá cao.
Định giá hấp dẫn sau nhịp điều chỉnh, cơ hội nào đưa VN-Index trở lại đỉnh?
(VNF) - Ở kịch bản tích cực hơn với xác suất 30%, VNDIRECT dự báo VN-Index vẫn có khả năng vượt đỉnh lịch sử nếu nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn tiếp tục giữ vai trò dẫn dắt. Tuy nhiên, trạng thái “xanh vỏ đỏ lòng” có thể tiếp diễn.
Giải mã hiện tượng THD: Quan hệ 'cung – cầu' và mức tăng 290%
(VNF) - Trạng thái “tiết cung” góp phần tạo nên đà tăng phi mã của cổ phiếu THD có thể trở thành "con dao hai lưỡi" đối với những nhà đầu tư đến muộn.
Bỏ yêu cầu bắt buộc ký hợp đồng giấy khi mở dịch vụ chứng khoán?
(VNF) - Bộ Tài chính đề xuất cho phép công ty chứng khoán được lựa chọn nhiều hình thức giao kết với khách hàng thay vì chỉ ký hợp đồng bằng văn bản như quy định hiện hành.
Sinh trắc học trong hoá đơn điện tử: ‘Dẹp’ nạn mạo danh thông tin, lập công ty ma
(VNF) - Cơ quan thuế cho biết, việc triển khai sinh trắc học trong quản lý hoá đơn điện tử mang lại lợi ích cho người dân, doanh nghiệp, hộ kinh doanh, cơ quan quản lý và toàn xã hội.
Chủ doanh nghiệp bỏ địa chỉ kinh doanh sẽ bị cơ quan thuế công khai thông tin
(VNF) - Đó là đề xuất của Bộ Tài chính về việc công khai thông tin người nộp thuế trong các trường hợp trốn thuế, vi phạm pháp luật thuế, bỏ trốn hoặc không hoạt động tại địa chỉ đã đăng ký kinh doanh.
Pha tăng nóng của THD gặp nhịp điều chỉnh đầu tiên
(VNF) - Từ vùng giá quanh 30.000 đồng lên hơn 160.000 đồng chỉ trong chưa đầy một tháng, THD trở thành một trong những cổ phiếu gây chú ý nhất trên sàn HNX. Tuy nhiên, phiên giảm gần mức sàn ngày 4/6 cho thấy đà tăng của cổ phiếu này đã bắt đầu gặp phép thử đầu tiên.
PLX tăng kịch biên độ, khối ngoại bán ròng đột biến gần 4.900 tỷ đồng tại một mã VN30
(VNF) - Dù bị khối ngoại bán ròng, lượng cung khổng lồ tại VIC đã nhanh chóng được dòng tiền trong nước hấp thụ. Nhờ đó, cổ phiếu này vẫn tăng giá và trở thành mã đóng góp tích cực nhất cho VN-Index trong phiên 4/6, mang về 4,24 điểm cho chỉ số.
Cuộc đua vốn nghìn tỷ của khối chứng khoán: Nhiều ngân hàng bị vượt mặt
(VNF) - Làn sóng tăng vốn chưa từng hạ nhiệt đã giúp hàng loạt công ty chứng khoán nhanh chóng mở rộng quy mô, vượt qua nhiều ngân hàng nhỏ và vừa về vốn điều lệ.
Giữ tư cách công ty đại chúng: Petrolimex muốn bán hết hơn 23 triệu cổ phiếu quỹ
(VNF) - Đây là chủ trương của HĐQT Petrolimex nhằm đáp ứng điều kiện Công ty đại chúng theo quy định pháp luật hiện hành.
Cổ phiếu tăng gấp đôi sau 8 phiên, Đầu tư Sao Thăng Long lên tiếng
(VNF) - Cổ phiếu DST của Công ty Cổ phần Đầu tư Sao Thăng Long gây chú ý trên thị trường khi tăng trần 8 phiên liên tiếp.
‘Ngân hàng có trách nhiệm cung cấp thông tin phục vụ quản lý thuế’
(VNF) - Cục Thuế cho biết, dự thảo Nghị định quy định chi tiết Luật Quản lý thuế đang xin ý kiến thẩm định Bộ Tư pháp không bỏ quy định về trách nhiệm cung cấp thông tin của tổ chức tín dụng như một số thông tin phản ánh.
AI và làn sóng tái phân bổ dòng vốn toàn cầu: Cơ hội nào cho Việt Nam?
(VNF) - Trí tuệ nhân tạo (AI) đang tạo ra một bước ngoặt lớn cho dòng vốn đầu tư toàn cầu. Không dừng lại ở một xu hướng công nghệ ngắn hạn, AI đang tác động trực tiếp đến chi phí vốn của doanh nghiệp, lực lượng lao động và chuỗi cung ứng của nhiều ngành kinh tế trọng điểm. Đối với các quốc gia đang phát triển như Việt Nam, sự dịch chuyển này mở ra cả cơ hội thu hút dòng vốn mới lẫn những thách thức về mặt quản trị.
Nghịch lý của thị trường: VN-Index càng tăng, nhiều cổ phiếu lại càng 'rẻ'?
(VNF) - Trong khi chỉ số liên tục được kéo lên bởi một số ít cổ phiếu vốn hóa lớn, phần còn lại của thị trường đang dần hình thành một vùng định giá đáng chú ý. Đặc biệt nhiều doanh nghiệp vẫn tăng trưởng hấp dẫn nhưng giá cổ phiếu vẫn giảm, các chuyên gia cho rằng xu hướng trở nên hấp dẫn hơn đối với nhà đầu tư dài hạn.
Cổ phiếu vốn hóa lớn kéo tụt VN-Index, khối ngoại bán ròng 10 phiên liên tiếp
(VNF) - Áp lực giảm giá từ nhóm cổ phiếu vốn hoá lớn khiến VN-Index mất hơn 7 điểm trong phiên giao dịch ngày 3/6 dù sắc xanh vẫn chiếm ưu thế trên thị trường. Trong khi đó, khối ngoại tiếp tục duy trì đà bán ròng với giá trị gần 700 tỷ đồng, đánh dấu phiên bán ròng thứ 10 liên tiếp.
Lộ diện pháp nhân mới nắm 23% vốn Viwaseen
(VNF) - Sau khi Xuân Cầu Holdings không thể hiện thực hóa kế hoạch trở thành cổ đông lớn tại Viwaseen, vị trí này đã thuộc về An Quý Hưng Holding với tỷ lệ sở hữu 23%. Đáng chú ý, pháp nhân mới xuất hiện trong cơ cấu cổ đông của Viwaseen lại có mối liên hệ trực tiếp với Vinaconex.
Grab lấn sân tài chính số, tham vọng fintech số 1 Đông Nam Á
(VNF) - Sau hơn một thập kỷ được biết đến như nền tảng gọi xe và giao đồ ăn lớn nhất Đông Nam Á, Grab đang bước vào một giai đoạn phát triển mới khi dịch vụ tài chính số dần trở thành động lực tăng trưởng quan trọng của tập đoàn.
Bộ Tài chính muốn bổ sung loạt quy định mới cho thị trường chứng khoán
(VNF) - Bộ Tài chính đề xuất bổ sung nhiều quy định mới trong lĩnh vực chứng khoán, nổi bật là cơ chế sandbox và tổ chức bảo lãnh thanh toán trái phiếu nhằm hoàn thiện khung pháp lý cho thị trường vốn.
Doanh nghiệp Việt dẫn đầu khai thác thủy điện tại Lào, lãi hơn 1.000 tỷ mỗi năm
(VNF) - Nhờ khai thác hiệu quả các dự án thủy điện quy mô lớn tại Lào, Công ty CP Điện Việt Lào nhiều năm liên tiếp duy trì mức lợi nhuận trên 1.000 tỷ đồng, trong đó năm 2025 ghi nhận lãi kỷ lục 1.526 tỷ đồng.
Lỡ thương vụ 'bom tấn' 20.880 tỷ, Becamex muốn giảm sở hữu Nhà nước để được ở lại sàn
(VNF) - Nếu thương vụ chào bán "bom tấn" 300 triệu cổ phiếu ra công chúng được thực hiện theo đúng kế hoạch trong năm 2025, tỷ lệ sở hữu của Nhà nước tại Becamex có thể giảm xuống mức xấp xỉ 74%.
Cơ quan thuế yêu cầu tiệm vàng xuất hóa đơn điện tử cho từng giao dịch
(VNF) - Thuế cơ sở 6 tỉnh Hà Tĩnh yêu cầu các cơ sở kinh doanh vàng bạc xuất hóa đơn điện tử cho từng giao dịch, đồng thời thực hiện thanh toán không dùng tiền mặt đối với hoạt động mua bán vàng từ 20 triệu đồng/ngày trở lên của một khách hàng.
Chứng khoán mất điểm và suy giảm thanh khoản: Phòng thủ trước nhiều rủi ro
(VNF) - Thanh khoản trên thị trường chứng khoán suy giảm mạnh phản ánh tâm lý thận trọng của giới đầu tư. VN-Index được dự báo còn nhiều biến động, nhà đầu tư cần thận trọng khi xuống tiền.
'Cá voi' tiền ảo lớn nhất thế giới bất ngờ bán bitcoin sau nhiều năm 'chỉ mua không bán'
(VNF) - Strategy của Michael Saylor lần đầu ghi nhận giao dịch bán BTC kể từ 2022 sau nhiều năm theo đuổi chiến lược tích lũy Bitcoin bất chấp biến động thị trường.
Lợi nhuận lớn và cổ tức cao: DN dược đầu tư nghìn tỷ cạnh tranh mở rộng thị phần
(VNF) - Lợi nhuận tăng trưởng, cổ tức hấp dẫn cùng làn sóng đầu tư hàng nghìn tỷ đồng vào các nhà máy đạt chuẩn EU-GMP đang mở ra cơ hội mới cho doanh nghiệp dược.
Khảo sát tiến độ các dự án nhà ở thương mại sắp tung ra 10.500 căn hộ ở Đà Nẵng
(VNF) - Nhiều dự án nhà ở thương mại đủ điều kiện mở bán nhà ở hình thành trong tương lai, bổ sung gần 10.500 căn hộ và nhà liền kề cho thị trường bất động sản Đà Nẵng.


































































