Chia sẻ về định hướng điều hành chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) trong năm 2026, ông Phan Lê Thành Long, CEO AFA Group nhận định, việc NHNN giao chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng 15% trong năm 2026 thấp hơn so với chỉ tiêu đề ra và kết quả thực hiện của năm 2025 phản ánh thực tế dư địa nới lỏng tiền tệ không còn quá thoải mái như trước.
Động thái này đồng thời cho thấy định hướng điều hành thận trọng hơn, hướng tới mục tiêu tăng trưởng kinh tế bền vững thay vì mở rộng tín dụng bằng mọi giá.
Đồng quan điểm, nhiều chuyên gia cũng cho rằng định hướng tăng trưởng tín dụng 15% là phù hợp với tình hình thực tế khi hệ thống ngân hàng, đặc biệt là các ngân hàng quốc doanh, không còn nhiều dư địa tăng vốn.
Ông Nguyễn Đức Hải, Giám đốc Đầu tư Cao cấp, Công ty quản lý Quỹ Manulife Investment Việt Nam nhận định, tín dụng không thể tiếp tục tăng trưởng nhanh như trước.
Ông lý giải, ngân hàng là ngành kinh doanh có điều kiện, việc mở rộng tín dụng buộc phải đi kèm với việc đảm bảo hệ số an toàn vốn (CAR). Tuy nhiên, các ngân hàng quốc doanh – nhóm chịu trách nhiệm cung ứng một nửa số vốn cho nền kinh tế - lại không còn nhiều dư địa tăng vốn khi các ngân hàng này chủ yếu chỉ có thể tăng vốn một cách tự thân (organic) bằng cách giữ lại lợi nhuận.
“Cứ mở rộng 1 đồng tín dụng thì ngân hàng cần có khoảng 0,1 đồng vốn chủ sở hữu tăng thêm để đảm bảo an toàn. Khi năng lực tăng vốn bị hạn chế, dư địa cho chính sách tiền tệ và tăng trưởng tín dụng sẽ ít đi, không thể tăng nhanh như trước", ông Hải nhấn mạnh.
Từ thực tế này, ông Hải cho rằng, thay vì để ngành ngân hàng “gồng gánh” trách nhiệm cung ứng vốn cho nền kinh tế, Việt Nam cần đẩy mạnh phát triển các thị trường tài chính khác, chẳng hạn như huy động nguồn vốn dài hạn từ nước ngoài thông qua các Trung tâm tài chính quốc tế cũng như đẩy mạnh thị trường trái phiếu doanh nghiệp và cổ phiếu để làm kênh dẫn vốn dài hạn, minh bạch.
Quay trở lại với câu chuyện tăng trưởng tín dụng, ông Hải cho rằng, bên cạnh tốc độ, cũng cần kiểm soát “đích đến” của dòng vốn tín dụng. Bởi nếu tăng trưởng tín dụng không được kiểm soát chặt chẽ về mục tiêu dòng vốn, tiền sẽ dễ dàng chảy vào các lĩnh vực đầu cơ, dẫn đến tình trạng bong bóng tài sản. Điều này không chỉ gây tăng giá tài sản mà còn để lại hệ lụy lâu dài cho tiêu dùng và động lực phấn đấu của các thế hệ trong tương lai.
Do đó, theo đại diện Công ty quản lý Quỹ Manulife Investment Việt Nam, việc hướng chính sách tín dụng cần hướng dòng vốn vào các động lực kinh tế mới, chẳng hạn như chuyển đổi xanh và đầu tư hạ tầng.
“Việc đầu tư vào hạ tầng nếu được triển khai nhanh chóng và hiệu quả sẽ giúp giảm chi phí logistics, tăng năng lực cạnh tranh quốc gia và tạo đà tăng trưởng ổn định”, ông ví dụ.
Đây cũng là định hướng điều hướng điều hành tăng trưởng tín dụng của NHNN trong năm nay. Cụ thể, trong văn bản chỉ đạo mới đây, NHNN đã yêu cầu các tổ chức tín dụng hướng dòng vốn tín dụng vào các lĩnh vực sản xuất kinh doanh, lĩnh vực ưu tiên, động lực tăng trưởng của nền kinh tế, đồng thời kiểm soát chặt chẽ tốc độ tăng trưởng tín dụng đối với lĩnh vực tiềm ẩn rủi ro, lĩnh vực bất động sản trong năm 2026.
Tuy nhiên, điều này không đồng nghĩa với việc NHNN siết vốn tín dụng chảy vào bất động sản. Trên thực tế, đây không phải là lần đầu tiên NHNN đưa ra chỉ thị liên quan đến kiểm soát tín dụng bất động sản. Trong định hướng điều hành tăng trưởng tín dụng hằng năm, NHNN cũng liên tục yêu cầu các tổ chức tín dụng phải hướng dòng vốn vào các lĩnh vực tăng trưởng bền vững thay vì tập trung quá nhiều vào các lĩnh vực rủi ro như bất động sản.
Điểm khác biệt duy nhất trong chỉ thị năm nay của NHNN là có thêm mức chặn trần cụ thể, đó là tăng trưởng tín dụng bất động sản phải bằng hoặc thấp hơn tăng trưởng tín dụng chung của mỗi ngân hàng.
Theo giới phân tích, việc áp trần tốc độ tăng trưởng tín dụng bất động sản chỉ là bước đi kỹ thuật cần thiết để đưa thị trường trở về trạng thái cân bằng sau một năm 2025 tăng nóng. Trong năm vừa qua, tín dụng bất động sản tăng trưởng 20 - 30% trong khi tăng trưởng tín dụng toàn ngành chỉ hơn 19%.
Do đó, định hướng chính sách này không phải là sự điều chỉnh thu hẹp đối với thị trường bất động sản như những lo ngại hiện nay. Với mức chặn trần cụ thể, các ngân hàng sẽ hướng dòng tiền vào các dự án bất động sản có pháp lý rõ ràng, chủ đầu tư uy tín cũng như những phân khúc bất động sản có nhu cầu thực (nhà ở, bất động sản khu công nghiệp,…).
Trên thực tế, nhiều ngân hàng đã sớm xây dựng kế hoạch “nắn” dòng vốn tín dụng theo định hướng này. Ông Andre DeBakhapouve, Giám đốc Khối Quản trị Rủi, VPBank từng chia sẻ, VPBank là ngân hàng định hướng tăng trưởng nên vẫn sẽ tập trung vào lĩnh vực bất động sản. Tuy nhiên, ngân hàng này sẽ tập trung đặc biệt vào phân khúc nhà ở cho người mua có nhu cầu thực thay vì các hoạt động đầu cơ.
“Đồng thời, ngân hàng cũng áp dụng các biện pháp quản trị rủi ro và chính sách thẩm định tín dụng thận trọng hơn đối với các dự án cao cấp hoặc tương tự bằng việc áp dụng tiêu chuẩn rủi ro cụ thể và quy trình kiểm soát chặt chẽ”, ông nói.
Tags:
(VNF) - Ngân hàng TMCP Quốc Dân (NCB) vừa công bố danh sách 22 nhà đầu tư chuyên nghiệp đăng ký tham gia mua cổ phiếu riêng lẻ của NCB. Nếu thực hiện chào bán thành công toàn bộ 1 tỷ cổ phiếu đã đăng ký, NCB sẽ chính thức hoàn thành kế hoạch tăng vốn sớm 3 năm so với kế hoạch đã đặt ra.
(VNF) - Thông tư 08 của Ngân hàng Nhà nước tạo ra những tác động tích cực lên thanh khoản hệ thống ngân hàng, tạo thêm dư địa tín dụng cho nhiều nhà băng, qua đó làm dịu áp lực lãi suất.
(VNF) - Nhiều ngân hàng công bố lãi suất tiết kiệm ở mức cao, có nơi lên đến 10,7%/năm. Tuy nhiên, mức lãi suất cao thường đi kèm điều kiện về số dư tiền gửi rất lớn.
(VNF) - Giá USD trên thị trường tự do tăng hơn 100 đồng, vượt mốc 26.500 đồng/USD. Trong khi đó, giá USD tại các ngân hàng thương mại giảm nhẹ. Còn giá USD thế giới tiếp tục đi lên.
(VNF) - Quý I/2026 chứng kiến làn sóng nợ xấu gia tăng tại nhiều ngân hàng khi tổng quy mô nợ xấu của 27 nhà băng niêm yết tiến sát mốc 300.000 tỷ đồng. Trong đó, BIDV và Sacombank là hai ngân hàng có số dư nợ xấu vượt 40.000 tỷ đồng, còn nhiều nhà băng khác ghi nhận tốc độ tăng hai chữ số chỉ sau ba tháng đầu năm.
(VNF) - Việc làm thất lạc sổ tiết kiệm là tình huống khiến nhiều người gửi tiền không khỏi lo lắng, đặc biệt trong bối cảnh các hình thức lừa đảo tài chính ngày càng tinh vi. Không ít khách hàng băn khoăn liệu chỉ cần cầm được sổ tiết kiệm thì người khác có thể rút tiền trong ngân hàng hay không.
(VNF) - Tín dụng xanh tăng mạnh tại Việt Nam, nhưng nhiều ngân hàng vẫn khó giải ngân vì thiếu doanh nghiệp đáp ứng chuẩn ESG minh bạch và phát triển bền vững, trong bối cảnh rủi ro “tẩy xanh” gia tăng.
(VNF) - Lượng tiền gửi của người dân tại các tổ chức tín dụng tháng 1 tăng chậm lại. Áp lực thanh khoản đang gia tăng khiến các ngân hàng khó hạ lãi suất sâu.
(VNF) - Hình ảnh chiếc xe cấp cứu chở bệnh nhân nặng chạy thẳng đến tận phòng giao dịch ngân hàng để làm thủ tục rút tiền tiết kiệm khiến mạng xã hội xôn xao.
(VNF) - Lãi suất đã hạ nhiệt nhưng vẫn neo ở mức cao. Giới chuyên gia nhận định mặt bằng lãi suất cao sẽ kéo dài một thời gian nữa trước khi có thể hạ nhiệt từ cuối quý II.
(VNF) - Nếu tính theo cách tính mới của Thông tư 08, phần tiền gửi được bổ sung thêm vào mẫu số của Vietcombank và BIDV là khoảng 37.000 tỷ đồng mỗi ngân hàng. Áp dụng mức trần LDR 85%, mỗi ngân này có thể cho vay thêm tối đa 31.500 tỷ đồng.
(VNF) - Nhận định về Dự thảo Thông tư thay thế Thông tư 22 của NHNN, các chuyên gia SHS Research cho rằng cần có lộ trình triển khai phù hợp với thực trạng thị trường vốn và năng lực của tổ chức tín dụng, tránh tạo ra áp lực thanh khoản đột ngột hoặc làm thu hẹp khả năng cấp tín dụng cho nền kinh tế trong giai đoạn chuyển tiếp.
(VNF) - Techcombank dự kiến trở thành ngân hàng có vốn điều lệ lớn nhất Việt Nam, vượt mặt các nhà băng trong nhóm Big4 cũng như VPBank - ngân hàng tư nhân đang đứng top đầu vốn điều lệ.
(VNF) - Theo TS Lê Duy Bình, những giao dịch dân sự rất lớn, trị giá lên tới hàng trăm triệu đồng được người dân rút tiền trực tiếp từ ngân hàng ra để thanh toán hoàn toàn bằng tiền mặt.
(VNF) - Lượng tiền gửi dân cư tại các tổ chức tín dụng tháng 1 tăng chậm lại, trong khi tiền gửi của các tổ chức kinh tế lại âm.
(VNF) - Có 5 trường hợp tài khoản ngân hàng không đáp ứng yêu cầu về cập nhật thông tin định danh và dữ liệu sinh trắc học sẽ bị tạm dừng giao dịch, bao gồm rút tiền và chuyển tiền.
(VNF) - TS Lê Xuân Nghĩa cho rằng, cần sớm tháo gỡ các vướng mắc trong hoạt động ngân hàng, đồng thời có cơ chế ngân sách hỗ trợ phần chênh lệch lãi suất khi triển khai các gói tín dụng ưu đãi nhằm tạo điều kiện giảm chi phí vốn cho doanh nghiệp.
(VNF) - Tập đoàn tài chính Sumitomo Mitsui Financial Group (SMFG), ngân hàng lớn thứ hai Nhật Bản, vừa công bố kết quả kinh doanh năm tài chính kết thúc ngày 31/3/2026 với lợi nhuận ròng tăng mạnh, đồng thời đưa ra dự báo tiếp tục lập kỷ lục mới trong năm tài chính tiếp theo.
(VNF) - Chồng bà Nguyễn Thị Nga - Phó Chủ tịch SeABank - đăng ký mua 5 triệu cổ phiếu SSB trong khi con trai muốn bán ra lượng cổ phiếu tương ứng. Sau giao dịch, gia đình bà Nga vẫn nắm hơn 9,5% vốn SeABank.
(VNF) - Ngân hàng VietinBank vừa rao bán nhà máy chế biến nông sản Tanifood tại Tây Ninh (liên quan bà Trương Mỹ Lan) với mức giá khởi điểm 1.216 tỷ đồng nhằm thu hồi nợ.
(VNF) - Sổ tay đưa ra hàng loạt dấu hiệu nhận diện tài khoản, thẻ hoặc giao dịch có nguy cơ liên quan đến gian lận, giả mạo, lừa đảo.
(VNF) - Đằng sau việc các ngân hàng đóng cửa hàng chục, hàng trăm phòng giao dịch là chiến lược cắt giảm chi phí, tối ưu hiệu quả vận hành trong kỷ nguyên số.
(VNF) - Ba ngân hàng lớn nhất Nhật Bản nhiều khả năng sẽ tiếp tục thiết lập các kỷ lục lợi nhuận mới khi chính sách tiền tệ bình thường hóa của ngân hàng trung ương giúp tăng biên lợi nhuận của họ.
(VNF) - Một ngân hàng thông báo thu giữ gần 1.700m2 đất là tài sản đảm bảo của Công ty cổ phần Tập đoàn Lộc Trời để xử lý nợ.
(VNF) - Theo Phó Thống đốc Phạm Tiến Dũng, nếu người dân không tin tưởng vào sự an toàn của giao dịch số, không tin rằng dữ liệu cá nhân của họ được bảo vệ, không tin rằng các quyết định tài chính được đưa ra minh bạch, công bằng và có trách nhiệm thì mọi thành tựu công nghệ đều khó phát huy đầy đủ giá trị.
(VNF) - Ngân hàng TMCP Quốc Dân (NCB) vừa công bố danh sách 22 nhà đầu tư chuyên nghiệp đăng ký tham gia mua cổ phiếu riêng lẻ của NCB. Nếu thực hiện chào bán thành công toàn bộ 1 tỷ cổ phiếu đã đăng ký, NCB sẽ chính thức hoàn thành kế hoạch tăng vốn sớm 3 năm so với kế hoạch đã đặt ra.
(VNF) - Cầu Hải Giang, tuyến giao thông quan trọng nối khu du lịch MerryLand Quy Nhơn với Khu kinh tế Nhơn Hội (phường Quy Nhơn Đông, Gia Lai), chính thức được hợp long ngày 17/12/2025. Dự kiến cây cầu vượt biển thứ 2 ở Quy Nhơn sẽ được đưa vào sử dụng vào ngày 2/9 tới đây.
