VN-Index đóng cửa tháng Ba thành công ngay trên mức đỉnh lịch sử 1.170. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng (4,4%) đã chậm lại đáng kể nếu so với con số 11,5% mà VN-Index ghi nhận trong tháng Một.
Theo báo cáo chiến lược đầu tư tháng 4/2018 của Công ty Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), "điểm trừ" đáng chú ý nhất trong tháng qua là độ rộng thị trường không quá tích cực. VDSC cho rằng, dù sự chênh lệch giữa số lượng mã tăng và giảm đã thu hẹp dần trong tháng Ba, các cổ phiếu vốn hóa lớn vẫn đang cho thấy sức hấp dẫn đặc biệt đối với dòng tiền.
Nhìn lại tháng Ba, nhóm VNMID dẫn đầu tăng trưởng (+5,7%), theo sau là VN30 (+3,9%) và VNSML (-0,1%). Tuy nhiên, nếu quan sát từ đầu năm đến nay, VN30 mới là nhóm dẫn đầu cuộc đua với mức tăng 16,2%, bỏ xa hai nhóm vốn hóa trung bình và nhỏ. Thanh khoản tại rổ VN30 cũng ghi nhận mức tăng lớn nhất toàn thị trường. Nếu như tổng giá trị khối lượng giao dịch trên HSX trong quý I tăng gần 3.200 tỷ đồng so với cùng kỳ (+115%) thì hơn 75% giá trị tăng thêm này đến từ nhóm VN30
Ngay bản thân rổ các cổ phiếu vốn hóa lớn cũng ghi nhận mức độ phân hóa cao; trong đó, các mã ngân hàng tiếp tục là tâm điểm khi đóng góp 4 cái tên trong top 10 tỷ suất lợi nhuận.
Ngoài ngân hàng, chỉ có nhóm bất động sản ghi nhận tỷ trọng vốn hóa tăng lên (từ 11,5% lên 15,1%) trong giai đoạn này, với đóng góp lớn đến từ VIC và VRE. "Vị thế của nhóm bất động sản sẽ còn tiếp tục gia tăng với sự góp mặt của Vinhomes trong thời gian tới", VDSC nhìn nhận.
Theo VDSC, hiện có khá nhiều thông tin đang ủng hộ kịch bản tích cực cho thị trường chứng khoán.
Đầu tiên, nền vĩ mô vẫn tiếp tục ổn định. Tăng trưởng kinh tế quý I/2018 tốt đẹp cùng với mức lạm phát vẫn đang được kiểm soát, tỷ giá không có nhiều biến động mà mặt bằng lãi suất chưa có dấu hiệu sẽ sớm tăng trở lại.
"Có một điều lưu ý là trong 3 năm gần đây, tăng trưởng GDP quý I thường vào mức thấp nhất năm nhưng năm nay lại tỏ ra cao đột biến, một phần vì cùng kỳ 2017 mức tăng trưởng GDP không cao. Do đó, liệu rằng, xu hướng ‘quý sau cao hơn quý trước’ có đảo chiều trong năm nay hay không sẽ là một dấu hỏi vào Q2 sắp tới", VDSC nêu quan điểm.
Thứ hai, không thể bỏ qua mùa công bố kết quả kinh doanh quý I và họp ĐHĐCĐ. Một số ước tính sơ bộ của VDSC thông qua các kế hoạch 2018 của doanh nghiệp thì có vẻ như tình hình kinh doanh đang khá khả quan. Lợi nhuận kế hoạch dự kiến tăng trưởng 20%.
"Mặc dù vậy, có một điểm lưu ý ở đây đó là nếu căn cứ theo mức tăng về lợi nhuận dựa trên kế hoạch các doanh nghiệp sơ bộ thì có thể thấy mức tăng của chỉ số trong quý I/2018 (19,7%) đã phần nào phản ánh hết kỳ vọng mức tăng trưởng lợi nhuận nêu trên", VDSC đánh giá.
Thứ ba, chứng quyền có đảm bảo sau một thời gian dài được giới thiệu, truyền thông và hướng dẫn đến nhà đầu tư có thể sẽ được triển khai vào giai đoạn cuối tháng Tư – đầu tháng Năm. Theo VDSC, đây là sản phẩm mới, mang lại hiệu quả đầu tư cao lại vừa phòng ngừa rủi ro tốt hơn chứng khoán cơ sở. Sự ra đời của chứng quyền có bảo đảm được kỳ vọng góp phần cho thị trường sôi động hơn, gia tăng thanh khoản và thu hút thêm dòng vốn đầu tư nước ngoài cụ thể ở các mã đang "full room".
Tuy nhiên, ở chiều ngược lại, vẫn có những yếu tố không tích cực cho thị trường.
Thứ nhất, rủi ro với chiến tranh thương mại trước mắt giữa Mỹ và Trung Quốc có thể tạo hiệu ứng dây chuyền đến tình hình giao thương của toàn cầu. Tác động tiêu cực dễ nhận thấy trước mắt là tổng lượng hàng hóa thương mại sẽ suy giảm. Tiếp theo là quyết định đầu tư của các công ty đa quốc gia và cuối cùng là làm gia tăng tính bất ổn cho hệ thống tài chính toàn cầu.
Thứ hai, FED dự kiến nâng lãi suất 3 lần trong năm 2018. VDSC cho rằng FED thậm chí có thể tăng 4 lần trong năm 2018 khi cơ quan này tiếp tục lạc quan về triển vọng kinh tế Mỹ trong cuộc họp chính sách vào tháng Ba vừa qua. Nếu FED nâng lãi suất vào tháng Năm thì nhiều khả năng thị trường sẽ phản ứng trước vào tháng Tư trước đó.
"Nhắc lại trong bối cảnh thị trường đang lưng chừng ở mốc cao lịch sử thì độ nhạy cảm với các thông tin như vậy cũng sẽ đáng kể hơn. Điều này đã từng được chứng minh trong quý I vừa qua", VDSC cảnh báo.
Thứ ba, hạn chót để các công ty chứng khoán (CTCK) nâng tỷ lệ ký quỹ cho vay margin lên 60% sẽ rơi vào tháng Sáu sắp tới. Thị trường trong quý I cũng từng chứng kiến một số ít phiên "tụt áp" bất ngờ và được tin rằng là do vấn đề các CTCK đang từ từ hạ nhiệt dòng vốn margin. Do đó, theo VDSC, không thể loại trừ kịch bản này có thể lặp lại vào tháng Tư này.
"Như vậy, kịch bản 1 tích cực khi VN-Index tích lũy thêm tại vùng 1.170 – 1.200 trong tháng Tư và có thể bứt phá hướng đến mốc kháng cự tại vùng 1.250 – 1.265 điểm. Nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, trong đó tiêu biểu là các cổ phiếu nhóm ngân hàng, bất động sản, F&B, tài chính hay thậm chí "ẩn số" dầu khí trở thành lực hỗ trợ cho VN-Index.
Bên cạnh đó, với tác động ngắn hạn từ kết quả kinh doanh quý I và họp ĐHĐCĐ, dòng tiền có thể tìm đến các cổ phiếu khác có câu chuyện và tiềm năng tăng trưởng khác. Dữ liệu lịch sử và các yếu tố ‘thuận chiều gió’ đang cho thấy kịch bản này được đánh giá cao: kể từ khi ra đời đến nay, chỉ số VN-Index tăng điểm 12/18 lần vào tháng Tư (xác suất 66,67%), gấp đôi số lần giảm điểm", VDSC nhận định.
Kịch bản 2 kém tích cực hơn, theo VDSC, là chỉ số VN-Index có thể điều chỉnh. "Mức độ điều chỉnh có thể 5% - 7% là điều bình thường với thị trường ở giai đoạn này", VDSC cho hay.
Tags:
(VNF) - Thị phần margin của nhóm công ty chứng khoán có ngân hàng hỗ trợ đã tăng từ dưới 40% cách đây 5 năm lên gần 60% hiện tại, phần lớn lấy từ thị phần của nhóm công ty ngoại.
(VNF) - Ngày 4/12 sắp tới, Masan Consumer (MCH) sẽ công bố thông tin chi tiết về kế hoạch niêm yết trên HoSE. Đây không chỉ là một bước chuyển quan trọng đối với doanh nghiệp mà còn là điểm nhấn đáng chú ý trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam đang bước vào giai đoạn tăng tốc cuối năm, thời điểm nhà đầu tư luôn tìm kiếm những tín hiệu rõ ràng để định hình kỳ vọng cho năm kế tiếp.
(VNF) - Ông Lê Văn Tuấn – Giám đốc Kế toán thuế Keytas đề xuất, có thể xem xét ngưỡng miễn thuế 750 triệu nhằm nuôi dưỡng nguồn thu trong dài hạn và khuyến khích phát triển kinh tế tư nhân.
(VNF) - Làn sóng IPO tại Việt Nam đang tăng tốc mạnh mẽ, mở ra cơ hội gọi vốn cho doanh nghiệp và kỳ vọng sinh lời cho nhà đầu tư. Theo FIDEY Việt Nam, thị trường cần thêm nhiều doanh nghiệp chất lượng thực sự, nhưng bài toán lớn đặt ra là làm sao định giá đúng các doanh nghiệp trẻ và startup khi dữ liệu tài chính còn hạn chế và rủi ro tăng trưởng vẫn ở mức cao.
(VNF) - Mặc dù nhiều mã bluechip tiếp tục lập đỉnh mới trong tháng 11 nhưng cổ phiếu penny lại bất ngờ vượt trội hơn về biên độ tăng giá.
(VNF) - Theo đề xuất của Bộ Tài chính, sẽ giảm mức thuế suất ở bậc 2 và 3 của biểu thuế hiện hành nhằm đảm bảo giảm áp lực thuế đối với nhóm có thu nhập dưới 60 triệu/tháng.
(VNF) - Ba mã được mua ròng mạnh nhất tháng gồm FPT (1.786 tỷ đồng), HPG (1.728,9 tỷ đồng) và VNM (1.600,5 tỷ đồng).
(VNF) - Bước sang năm 2026, cộng đồng doanh nghiệp Việt Nam đang chứng kiến một giai đoạn chưa từng có khi thuế, chi phí và áp lực thị trường ngày càng tăng mạnh, khiến biên lợi nhuận thu hẹp. Nhiều mô hình truyền thống không còn phát huy hiệu quả, một xu hướng mới đang nở rộ và được xem như “lối thoát” đáng tin cậy: kinh doanh theo mô hình Affiliate.
(VNF) - Theo Thuế Hà Nội, thành phố đang dẫn đầu cả nước trong chuyển đổi mô hình quản lý thuế đối với hộ kinh doanh, chuẩn hoá dữ liệu tổ chức, cá nhân kinh doanh thương mại điện tử.
(VNF) - Ngày Truyền thống ngành Chứng khoán Việt Nam, thị trường ghi dấu một dấu mốc quan trọng khi lần đầu tiên có doanh nghiệp cán mốc vốn hoá 1 triệu tỷ đồng.
(VNF) - Để đảm bảo người nộp thuế dễ dàng tuân thủ nghĩa vụ, tiết giảm chi phí xã hội, đại diện Trọng Tín Tax kiến nghị, người bán hàng online trên sàn TMĐT chỉ cần lập hoá đơn tổng hợp theo kỳ thay vì từng lần bán hàng.
(VNF) - Vingroup là doanh nghiệp đầu tiên của Việt Nam đạt mức vốn hoá trên 1 triệu tỷ USD. Con số này gấp đôi đơn vị xếp sau là Vietcombank.
(VNF) - Cổ phiếu KSV có nguy cơ bị huỷ niêm yết do Vimico chưa đáp ứng đủ điều kiện về cơ cấu cổ đông của công ty đại chúng. Cơ cấu quá cô đặc cũng là nguyên nhân dẫn đến những pha "tăng sốc", giảm sâu" của cổ phiếu thời gian vừa qua.
(VNF) - Cổ phiếu GTD của Giầy Thượng Đình đã tăng trần 8 phiên liên tiếp, ghi nhận đà tăng gấp 2,9 lần kể từ khi có thông tin thoái vốn của UBND TP. Hà Nội.
(VNF) - Vụ việc chị Nguyễn Thị Thu Th. ở Quảng Trị chuyển nhầm gần 500 triệu đồng vào tài khoản một người quen nhưng nhiều lần yêu cầu vẫn không được hoàn trả đang thu hút sự chú ý. Dù cơ quan công an đã vào cuộc, người nhận tiền vẫn né tránh làm việc, đặt ra nhiều vấn đề pháp lý liên quan quyền sở hữu và trách nhiệm hoàn trả tài sản.
(VNF) - Những thay đổi về thuế năm 2026 cùng sự biến động của thị trường đang tạo nên áp lực lớn cho cả hộ kinh doanh nhỏ và người làm thuê. Nhưng nhìn từ góc độ kinh tế – vận hành – con người, nhiều chuyên gia nhấn mạnh, đây không chỉ là giai đoạn khó khăn mà còn là thời điểm để trưởng thành trong cách làm ăn.
(VNF) - Trước những vướng mắc, bất cập về chính sách thuế giá trị gia tăng (GTGT), đặc biệt lĩnh vực nông nghiệp, Bộ Tài chính đã đề xuất cách tháo gỡ “điểm nghẽn” trong việc hoàn loại thuế này.
(VNF) - Mức phạt đối với hành vi lập hồ sơ đăng ký chào bán, phát hành có thông tin sai lệch theo Nghị định 306 được nâng lên 500–600 triệu đồng, tăng đáng kể so với khung 400–500 triệu đồng quy định tại Nghị định 156.
(VNF) - "Cá mập" Phần Lan PYN Elite Fund nâng mục tiêu dài hạn cho VN-Index từ 2.500 điểm lên 3.200 điểm.
(VNF) - Là doanh nghiệp phát hành trái phiếu chưa từng trễ hạn thanh toán và đang đưa ra mức lãi suất lên tới 10%/năm, F88 hiện được đánh giá sở hữu dòng trái phiếu đại chúng khá hấp dẫn, hứa hẹn thu hút sự quan tâm của nhiều nhà đầu tư nhờ tính ổn định và mức sinh lời cạnh tranh.
(VNF) - KIDO xin ý kiến cổ đông về việc thông qua giao dịch bán 24,03% vốn tại KDF cho Nutifood, đồng thời bán nốt 49% vốn còn lại.
(VNF) - Kế hoạch cấm xe máy chạy xăng theo giờ trong Vành đai 1 Hà Nội từ 2026 tạo ra áp lực đối với doanh số xe 2 bánh của Honda - "gà đẻ trứng vàng" của VEAM.
(VNF) - Tạm tính theo mức giá kết phiên sáng 27/11, HDBank có thể thu về gần 1.160 tỷ đồng nếu thoái thành công toàn bộ cổ phiếu VJC nắm giữ.
(VNF) - Ông Vũ Đăng Linh, Tổng giám đốc Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (HoSE: MWG) đã nhấn mạnh việc tập đoàn đang đẩy nhanh quá trình tái cấu trúc hệ sinh thái nhằm chuẩn bị cho kế hoạch IPO độc lập các chuỗi kinh doanh trong những năm tới.
(VNF) - Cổ phiếu MSB tăng kịch trần với thanh khoản đột biến sau thông tin về thương vụ đấu giá của VNPT. Tập đoàn này sẽ thoái toàn bộ cổ phần MSB với giá khởi điểm 18.239 đồng/cp.
(VNF) - Thị phần margin của nhóm công ty chứng khoán có ngân hàng hỗ trợ đã tăng từ dưới 40% cách đây 5 năm lên gần 60% hiện tại, phần lớn lấy từ thị phần của nhóm công ty ngoại.
(VNF) - Gần 3ha đất nông nghiệp của Tân Á Đại Thành ở quận Hoàng Mai cũ (Hà Nội) được chuyển đổi mục đích sử dụng để thực hiện tổ hợp nhà ở, văn phòng.
