VCBS: VN-Index có thể vượt ngưỡng 1.800, cổ phiếu vốn hóa lớn ‘lên ngôi’
(VNF) - Theo VCBS, triển vọng tăng điểm của VN-Index được củng cố bởi các yếu tố vĩ mô thuận lợi và mức định giá hấp dẫn.
Theo báo cáo triển vọng các tháng cuối năm của Chứng khoán Vietcombank (VCBS), sau khi chinh phục đỉnh 1.688 điểm vào ngày 26/8, VN-Index đang vận động tiệm cận vùng cao nhất lịch sử. Với EPS toàn thị trường dự báo tăng 18%, chỉ số được cho là có thể đạt 1.672 tại kịch bản cơ sở và 1.838 điểm tại kịch bản tích cực, tương đương mức P/E 14,9x và 16,4x. Khả quan hơn, nếu EPS tăng 19%, VN-Index có thể kết năm ở mức 1.854 điểm.
Sau thời điểm tăng mạnh mẽ, VCBS cho rằng, định giá thị chứng khoán hiện tại vẫn ở vùng hấp dẫn. P/E thị trường đang dao động quanh ngưỡng 14,9x, thấp hơn mức trung bình khu vực 15,5x và gần bằng trung bình 5 năm 14,4x. P/B ở mức 2,0x – vùng hỗ trợ vững chắc trong lịch sử. Mặt bằng lãi suất thấp, tín dụng được nới mạnh, cùng với thanh khoản dồi dào đang tiếp tục củng cố triển vọng tăng giá cổ phiếu.

Mặt khác, triển vọng tích cực của thị trường còn được củng cố bởi nhiều yếu tố vĩ mô. Trong nước, Chính phủ đặt mục tiêu tăng trưởng GDP 8,3–8,5% và thúc đẩy giải ngân đầu tư công, khi 7 tháng đầu năm đã giải ngân hơn 388.000 tỷ đồng, tương đương gần 40% kế hoạch.
Chính sách tài khóa nới lỏng và chiến lược nâng đỡ khu vực kinh tế tư nhân theo Nghị quyết 68-NQ/TW là cú hích quan trọng. Ngoài nước, Fed dự kiến cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản trong tháng 9, ECB hướng tới đưa lãi suất về dưới 2%, giúp duy trì dòng vốn toàn cầu thuận lợi hơn cho thị trường mới nổi.
Một yếu tố quan trọng khác là kỳ vọng nâng hạng thị trường. Theo VCBS, Việt Nam đã hoàn thành hầu hết tiêu chí của FTSE Russell và có thể tổ chức này được nâng hạng trong kỳ đánh giá tháng 9. Đây sẽ là cú hích lớn thu hút thêm dòng vốn ngoại, đồng thời nâng vị thế của thị trường chứng khoán Việt Nam trên bản đồ đầu tư toàn cầu.
Tuy nhiên, VCBS cũng lưu ý rằng, trong quá trình đi lên, thị trường chắc chắn không tránh khỏi biến động mạnh, thậm chí có rủi ro đảo chiều, đặc biệt là khi áp lực lạm phát trở lại, buộc chính sách tiền tệ phải thay đổi.
Nên ưu tiên cổ phiếu vốn hóa lớn của các ngành trụ cột
Cũng theo báo cáo của VCBS, sự tăng trưởng của thị trường quý IV sẽ tập trung vào những nhóm ngành then chốt, gắn liền với nội lực của nền kinh tế và các chính sách hỗ trợ.
Trong đó, nhóm ngân hàng được kỳ vọng bứt tốc với tín dụng tăng 18–20%, NIM hồi phục từ quý II và tỷ lệ nợ xấu giảm liên tục trong bốn quý. Theo VCBS, nhóm ngân hàng quốc doanh sẽ hưởng lợi khi hoàn tất xử lý nợ xấu, trong khi nhóm tư nhân năng động như MBB, TCB, VPB tận dụng lợi thế CASA cao, IPO công ty con và tái cơ cấu danh mục.
Đáng chú ý, ngành chứng khoán bước vào giai đoạn tăng trưởng nóng. Giá trị giao dịch bình quân có thể đạt 38.000–40.000 tỷ đồng/phiên, doanh thu môi giới dự kiến tăng 90–100% nhờ thị phần cải thiện và dư nợ margin bùng nổ. Thị trường IPO sôi động hơn với các thương vụ lớn từ TCBS, VPBankS cùng kế hoạch tăng vốn từ SSI, HSC, MBS, ACBS.
Ở mảng bất động sản, nguồn cung cải thiện khi pháp lý được tháo gỡ nhờ Nghị quyết 171 và Nghị định 76. Các chủ đầu tư lớn như Vingroup dự kiến ra mắt đại dự án nửa cuối năm, trong khi khu vực phía Nam nổi lên là điểm sáng nhờ mặt bằng giá hợp lý và nhu cầu an cư cao.
Ngoài ra, ngành tiêu dùng – thực phẩm tiếp tục hưởng lợi từ thu nhập khả dụng tăng và chính sách giảm 2% VAT đến 2026. Giá heo hơi neo cao giúp biên lợi nhuận của các doanh nghiệp chăn nuôi cải thiện. Đầu tư công bước vào giai đoạn nước rút cuối chu kỳ, hỗ trợ các doanh nghiệp xây dựng hạ tầng. Ngành điện hưởng lợi từ Quy hoạch Điện VIII điều chỉnh, còn dầu khí giữ triển vọng nhờ giá dầu duy trì trên 65 USD/thùng và nhu cầu LNG tăng.
Theo đó, VCBS khuyến nghị nhà đầu tư ưu tiên cổ phiếu vốn hóa lớn thuộc các ngành trụ cột.

Tại nhóm ngân hàng, các mã chứng khoán được đánh giá cao gồm MBB, CTG, BID, TCB, và VIB.
Tại nhóm chứng khoán, SSI, HCM và VCI là 3 mã được VCBS gọi tên. Theo đơn vị này, đây là 3 doanh nghiệp được hưởng lợi trực tiếp từ thanh khoản bùng nổ, thị phần môi giới cải thiện và kế hoạch tăng vốn mạnh tay.
Tại nhóm bất động sản, cổ phiếu HDG được kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận gấp đôi nhờ dự án Charm Villa, trong khi AGG có triển vọng cải thiện khi pháp lý các dự án gối đầu được tháo gỡ.
Ngoài ba nhóm ngành trọng điểm, VCBS cũng nhấn mạnh những cơ hội ở lĩnh vực tiêu dùng – thực phẩm, năng lượng và dầu khí. Trong đó, lợi nhuận của MWG được dự báo tăng trưởng nhờ sự phục hồi của chuỗi Bách Hóa Xanh và mảng ICT;,MSN kỳ vọng cải thiện nhờ tái cấu trúc WinCommerce, DBC được hưởng lợi lớn từ việc mở rộng đàn heo và thương mại hóa vắc-xin ASF2.
Ở nhóm năng lượng và dầu khí, REE được dự báo tăng trưởng nhờ mảng bất động sản và năng lượng, GEG hưởng lợi từ điện gió, trong khi PVS và PVD được hưởng lợi từ hoạt động thượng nguồn và giá thuê giàn khoan cải thiện. Với ngành phân bón, DCM có thể tăng trưởng mạnh nhờ giá urê thế giới phục hồi.
VN-Index chưa thể chinh phục mốc 1.700, dòng tiền sẽ tìm hướng đi mới?
- Cổ phiếu chứng khoán bùng nổ, VN-Index lập đỉnh chào mừng đại lễ Quốc khánh 29/08/2025 04:57
- Như chưa hề có cuộc chia ly, VN-Index áp sát mốc 1.700 điểm 26/08/2025 04:24
- Hiệu ứng 2/9: Cú hích ngắn hạn trước khi VN-Index vào ‘mùa vụ tiêu cực’ 25/08/2025 08:30
Áp lực bán đánh 'gãy' trụ, VN-Index mất 17 điểm
(VNF) - Lực bán lan rộng, đặc biệt tại nhóm vốn hóa lớn, kéo VN-Index về 1.853 điểm, trong khi khối ngoại tiếp tục bán ròng quy mô lớn.
Cảng Hải Phòng: Thay tổng giám đốc mới, lên lộ trình trở lại HNX
(VNF) - Tại Đại HĐCĐ 2026, Cảng Hải Phòng dự kiến sẽ trở lại HNX trong thời gian tới. Cùng với đó, công ty kỳ vọng doanh thu đạt 3.495 tỷ đồng trong năm 2026.
Có hơn 1.000 cổ đông vẫn không đủ điều kiện công ty đại chúng, ai đang chi phối Vissan?
(VNF) - Đặt mục tiêu tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận khoảng 10% trong năm 2026, Vissan đồng thời cho biết doanh nghiệp hiện chưa đáp ứng điều kiện của công ty đại chúng do cơ cấu cổ đông chưa đạt tỷ lệ theo quy định.
Bảo mật dữ liệu tài chính: 'Tuyến phòng thủ' then chốt trong kỷ nguyên AI
(VNF) - Theo TS. Nguyễn Đức Hiển - Phó Trưởng Ban Chính sách, Chiến lược Trung ương, trong bối cảnh trí tuệ nhân tạo và kinh tế số phát triển mạnh mẽ, dữ liệu tài chính vừa là động lực tăng trưởng, vừa tiềm ẩn nhiều rủi ro lớn, đòi hỏi phải hoàn thiện khung pháp lý và nâng cao năng lực bảo mật để bảo đảm an toàn hệ thống.
Viettel Global đặt mục tiêu doanh thu 50.000 tỷ đồng năm 2026
(VNF) - Ngày 23/4, Tổng Công ty Cổ phần Đầu tư Quốc tế Viettel (Viettel Global – VGI) đã tổ chức thành công Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026.
Ông Bùi Cao Nhật Quân giữ chức Chủ tịch HĐQT Novaland
(VNF) - Ông Bùi Cao Nhật Quân đã chính thức đảm nhiệm vị trí Chủ tịch HĐQT Novaland sau khi được ĐHĐCĐ bầu vào ban quản trị của doanh nghiệp.
Ông Nguyễn Duy Hưng: 'SSI không đứng ngoài cuộc nếu tài sản mã hóa mang lại giá trị cho công ty'
(VNF) - Phát biểu tại Đại hội đồng cổ đông thường niên 2026, Chủ tịch SSI cho biết doanh nghiệp chưa nhìn thấy rõ hiệu quả và mô hình phù hợp đối với mảng tài sản mã hóa trong bối cảnh khung pháp lý đang hoàn thiện. Dù vậy, công ty khẳng định sẽ tiếp tục theo dõi và sẵn sàng tham gia khi đủ điều kiện.
PC1 bất ngờ bị bán tháo ngay sau ĐHĐCĐ, dư bán ở giá sàn 14 triệu cổ phiếu
(VNF) - PC1 bất ngờ bị bán tháo với hơn 14 triệu cổ phiếu đang dư bán ở thời điểm cuối phiên chiều, trong khi không có lực cầu chống đỡ.
Thị trường nội địa yếu: Sabeco cân nhắc làm bia không cồn, ưu tiên chiến lược xuất khẩu
(VNF) - Tổng giám đốc Lester Tan khẳng định Bia Sài Gòn là thương hiệu số 1 của Việt Nam. Riêng tại TP. HCM, doanh số của Sabeco trong 4 năm gần đây đã tăng gấp đôi và đang giữ vị trí dẫn đầu.
Tài khoản bị phong toả, Bông Sen Corp 'khất nợ' 2.800 tỷ tiền lãi trái phiếu
(VNF) - Chậm thanh toán hơn 2.800 tỷ lãi trái phiếu, công ty cổ phần Bông Sen tiếp tục xin ‘khất nợ’ với các trái chủ.
Khu liên hợp Thể thao Quốc gia nợ thuế hơn gần 1.000 tỷ đồng
(VNF) - Dẫn đầu nhóm doanh nghiệp có số nợ nghĩa vụ tài chính về đất tại thời điểm ngày 15/1/2026 là Khu liên hợp Thể thao Quốc gia, với số nợ tiền thuế về đất hơn 997,44 tỷ đồng.
“Kinh tế AI sẽ là động lực tăng trưởng của tương lai”
(VNF) - Sáng nay (23/4), tại Hà Nội, Tạp chí Đầu tư Tài chính - VietnamFinance phối hợp cùng CTCP Đầu tư Thương mại và Phát triển Công nghệ FSI tổ chức hội thảo "An toàn dữ liệu tài chính trong kỷ nguyên AI” nhằm cập nhật các diễn biến chính sách và xu hướng của thị trường liên quan đến vấn đề này.
An ninh dữ liệu tài chính: 'Khi tuân thủ chưa đồng nghĩa với an toàn'
(VNF) - Sự bùng nổ của AI đang tiếp tay cho tội phạm mạng nâng cấp các phương thức tấn công tài chính, từ việc sử dụng Deepfake Live (giả mạo thời gian thực) để vượt qua eKYC (định danh điện tử từ xa) đến khai thác các lỗ hổng Shadow API. Thực tế cho thấy, việc chỉ đáp ứng các quy định pháp lý là chưa đủ để bảo vệ dữ liệu trong một môi trường tấn công tự động hóa.
Bảo vệ an ninh tài chính quốc gia: Trận địa mới mang tên dữ liệu
(VNF) - Trong kỷ nguyên số, vấn đề bảo vệ an ninh tài chính quốc gia đang đứng trước những yêu cầu mới, không dừng lại việc đảm bảo ổn định hệ thống tài chính – tiền tệ trong phạm vi nội địa hay duy trì các cân đối lớn của nền kinh tế, mà còn là bảo vệ dữ liệu và chủ quyền dữ liệu tài chính. Đó là những chia sẻ của PGS. TS. Đinh Trọng Thịnh, chuyên gia kinh tế, nguyên Trưởng khoa Tài chính Quốc tế, Học viện Tài chính với Tạp chí Đầu tư Tài chính - VietnamFinance.
PNJ đặt mục tiêu lãi kỷ lục sau 'năm khó nhất', thận trọng hơn khi mở rộng chuỗi
(VNF) - Tại ĐHĐCĐ thường niên năm 2026, Công ty Cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (HoSE: PNJ) công bố kế hoạch kinh doanh với mục tiêu tăng trưởng hai chữ số, trong bối cảnh thị trường vàng và bán lẻ trang sức tiếp tục đối mặt nhiều biến động.
Vinamilk báo lãi quý I/2026 tăng 55% so với cùng kỳ, cổ tức tiền mặt tiếp tục duy trì mức cao
(VNF) - Sáng ngày 22/4, Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam (Vinamilk – mã chứng khoán: VNM) đã tổ chức Đại hội đồng cổ đông (ĐHĐCĐ) thường niên năm 2026. Đại hội thông qua kế hoạch tăng trưởng ổn định, duy trì mức chi trả cổ tức ở mức cao và nền tảng phát triển trong giai đoạn mới.
Một đồng tiền mã hóa bị 'bốc hơi' hơn 25 tỷ USD trong 24 giờ
(VNF) - Mới đây, Đồng tiền mã hóa có tên RAVE giảm giá trị tới 95% chỉ trong 1 ngày sau cáo buộc thao túng về giá và nguồn cung.
Ngưỡng miễn thuế hộ kinh doanh: 500 triệu đã lạc hậu, nâng lên 1 tỷ hay 2 tỷ?
(VNF) - Bộ Tài chính đề xuất bỏ mức doanh thu miễn thuế cố định 500 triệu đồng/năm đối với hộ kinh doanh. Nhiều ý kiến đồng tình nhưng cũng có quan điểm cho rằng cần thêm thời gian đánh giá để đảm bảo ổn định chính sách.
Chủ tịch Cô Gia Thọ lần đầu lên tiếng về thương vụ bán Thiên Long cho Nhật Bản
(VNF) - Theo ông Cô Gia Thọ, sau 45 năm phát triển, Thiên Long đã đạt được nhiều thành tựu, duy trì lợi nhuận và cổ tức ổn định. Tuy nhiên, để phát triển bền vững và vươn ra thị trường quốc tế, doanh nghiệp cần nguồn lực đa dạng hơn.
Ông Phạm Nhật Vượng: Green SM có kế hoạch IPO thời gian tới
(VNF) - Tại đại hội đồng cổ đông thường niên 2026 (AGM 2026), ông Phạm Nhật Vượng, Chủ tịch HĐQT Tập đoàn Vingroup (HoSE: VIC) cho biết VinFast đang đạt kết quả kinh doanh khả quan.
'Vốn hóa chứng khoán Trung Đông giảm tới 40%: Cơ hội cho Việt Nam hút dòng vốn lớn'
(VNF) - Theo ông Nguyễn Quang Đạt, Tổng Giám đốc Công ty Chứng khoán An Bình (ABS), những rủi ro địa chính trị trên thế giới đang mở ra cơ hội cho thị trường chứng khoán Việt Nam. Giá trị vốn hóa của các thị trường tại khu vực Trung Đông đã giảm mạnh khoảng 35-40% trong thời gian qua. Diễn biến này có thể khiến tỷ trọng của các thị trường khác trong rổ mới nổi gia tăng, qua đó tạo cơ hội cho Việt Nam.
Quý I/2026: PNJ báo lãi tăng gấp đôi, thu về hơn 1.400 tỷ đồng
(VNF) - Lợi nhuận quý I của PNJ bùng nổ trong bối cảnh giá vàng tăng cao, thu hơn 1.400 tỷ đồng với tăng trưởng 116,5% so với cùng kỳ.
'Vén màn' triết lý đầu tư của ông Nguyễn Duy Hưng tại 'đế chế' nông nghiệp PAN
(VNF) - Trong giới tài chính, việc xây dựng một tập đoàn theo mô hình holding company (công ty đầu tư nắm giữ vốn) không mới, nhưng để vận hành nó một cách thực chất và hiệu quả lại là bài toán hóc búa. Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên của Tập đoàn PAN vừa qua, những chia sẻ của Chủ tịch Nguyễn Duy Hưng cho thấy sự giao thoa thú vị giữa triết lý xây dựng Tập đoàn PAN và triết lý đầu tư giá trị kinh điển của tỷ phú Warren Buffett khi xây dựng Berkshire Hathaway.
Thủ tướng: Dự kiến nâng ngưỡng miễn thuế lên 1 tỷ đồng đối với hộ kinh doanh
(VNF) - Thông tin trên được Thủ tướng Lê Minh Hưng chia sẻ tại buổi thảo luận tổ ngày 21/4, cho ý kiến về dự thảo Luật sửa đổi, bổ sung một số điều các Luật thuế.
Vai trò của tài chính tiêu dùng đối với tăng trưởng kinh tế hai con số
(VNF) - Theo ông Michal Skalicky, Giám đốc Quan hệ khách hàng tại Home Credit Việt Nam, ngành tài chính tiêu dùng sẽ thúc đẩy sức mua nội địa và định hình nền văn hóa tín dụng có trách nhiệm, hỗ trợ giai đoạn tăng trưởng tiếp theo của Việt Nam.
Áp lực bán đánh 'gãy' trụ, VN-Index mất 17 điểm
(VNF) - Lực bán lan rộng, đặc biệt tại nhóm vốn hóa lớn, kéo VN-Index về 1.853 điểm, trong khi khối ngoại tiếp tục bán ròng quy mô lớn.
Thực địa khu 'đất vàng' xây tổ hợp gần 10.000 tỷ giữa nội đô Hà Nội
(VNF) - Công ty Cổ phần Giầy Thượng Đình đang lên kế hoạch chuyển đổi khu “đất vàng” tại số 277 đường Nguyễn Trãi (Hà Nội) thành tổ hợp căn hộ, văn phòng và trường học với tổng vốn đầu tư dự kiến gần 10.000 tỷ đồng.


































































