Xuân tiết: Khi các ông lớn xa xỉ toàn cầu 'đặt cược' vào Trung Quốc
(VNF) - Thị trường hàng xa xỉ kỳ vọng lễ Xuân tiết Trung Quốc sẽ trở thành cú hích cho sự phục hồi chi tiêu cao cấp tại thị trường then chốt này.
- 'Vua hàng hiệu' sắp khai trương khách sạn, giá phòng 3 tỷ đồng/đêm 04/02/2026 08:15
"Ván cược" Xuân tiết 2026
Trong hơn một thập kỷ, Trung Quốc giữ vai trò trụ cột của ngành hàng xa xỉ toàn cầu, từng chiếm khoảng 30 – 35% tổng nhu cầu trước đại dịch. Tuy nhiên, giai đoạn hậu Covid-19 đã làm thay đổi sâu sắc cấu trúc tiêu dùng tại nền kinh tế lớn thứ hai thế giới.
Sự suy yếu kéo dài của thị trường bất động sản, áp lực giảm phát và tâm lý phòng thủ của tầng lớp trung lưu – thượng lưu đã khiến chi tiêu cho các mặt hàng không thiết yếu, đặc biệt là hàng xa xỉ, chững lại rõ rệt.
Theo các tổ chức nghiên cứu thị trường, giai đoạn 2024–2025 được xem là chu kỳ khó khăn nhất của ngành xa xỉ Trung Quốc kể từ khủng hoảng tài chính toàn cầu. Doanh số bán trong nước tăng trưởng thấp hoặc đi ngang, trong khi chi tiêu xa xỉ ở nước ngoài của người Trung Quốc vẫn chưa quay trở lại mức trước đại dịch.
Trong bối cảnh đó, triển vọng phục hồi của toàn ngành ngày càng phụ thuộc vào các “điểm rơi” tiêu dùng mang tính mùa vụ, mà Xuân tiết, kỳ nghỉ gắn liền với du lịch, mua sắm và biếu tặng, được coi là phép thử quan trọng nhất.Về góc độ tài chính, Xuân tiết không chỉ là mùa cao điểm bán lẻ mà còn đóng vai trò như một chỉ báo sớm cho sức khỏe tiêu dùng của nhóm thu nhập cao.

Một mùa lễ hội sôi động có thể củng cố kỳ vọng rằng đà phục hồi sẽ lan tỏa sang các quý tiếp theo, hỗ trợ tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận của các tập đoàn xa xỉ. Ngược lại, nếu chi tiêu tiếp tục ảm đạm, thị trường có cơ sở để lo ngại rằng sự suy yếu của cầu xa xỉ tại Trung Quốc mang tính cấu trúc, thay vì chỉ là điều chỉnh chu kỳ.
Các tín hiệu vĩ mô hiện tại cho thấy một bức tranh pha trộn. Bắc Kinh đã triển khai nhiều biện pháp nhằm ổn định tăng trưởng, từ nới lỏng tiền tệ có chọn lọc đến hỗ trợ thị trường bất động sản và kích cầu tiêu dùng. Tuy nhiên, tác động của các chính sách này lên niềm tin của người tiêu dùng giàu có vẫn còn hạn chế.
Với giới đầu tư quốc tế, câu hỏi trọng tâm không nằm ở quy mô các gói kích thích, mà ở việc liệu tầng lớp có khả năng chi tiêu cao nhất có sẵn sàng mở hầu bao trở lại cho những sản phẩm mang tính biểu tượng hay tiếp tục ưu tiên tích lũy tài sản và chi tiêu thận trọng.
Trong bối cảnh đó, Xuân tiết 2026 trở thành “ván cược” lớn của ngành xa xỉ: một phép đo nhanh cho niềm tin, dòng tiền và khẩu vị rủi ro của người tiêu dùng Trung Quốc, qua đó định hình kỳ vọng của thị trường vốn đối với toàn ngành trong phần còn lại của năm.
Sự phân hóa giữa các thương hiệu
Nếu Xuân tiết thực sự trở thành chất xúc tác cho sự phục hồi của tiêu dùng tại Trung Quốc, tác động đối với các tập đoàn xa xỉ toàn cầu nhiều khả năng sẽ mang tính phân hóa mạnh thay vì một chu kỳ tăng trưởng đồng loạt như giai đoạn trước đại dịch.
Các số liệu kinh doanh gần đây cho thấy mức độ hưởng lợi phụ thuộc chủ yếu vào ba yếu tố: tỷ trọng doanh thu từ Trung Quốc, cơ cấu sản phẩm và khả năng khai thác nhu cầu mang tính mùa vụ của người tiêu dùng địa phương.
Richemont là một trong những tập đoàn ghi nhận tín hiệu tích cực sớm nhất từ thị trường Trung Quốc. Doanh nghiệp sở hữu các thương hiệu trang sức cao cấp như Cartier và Van Cleef & Arpels cho biết doanh số tại Trung Quốc đại lục, Hong Kong và Macau tăng khoảng 2% trong quý nghỉ lễ, một kết quả khiêm tốn về mặt con số nhưng mang ý nghĩa quan trọng trong bối cảnh tiêu dùng cao cấp vẫn chịu áp lực.

Với Trung Quốc đóng góp xấp xỉ 20% tổng doanh thu, sự cải thiện tại thị trường này đã hỗ trợ đáng kể cho kết quả kinh doanh chung của Richemont, giúp doanh thu toàn tập đoàn tăng 11% trong kỳ báo cáo.
Diễn biến này cho thấy phân khúc trang sức cao cấp, gắn liền với nhu cầu biếu tặng, tích trữ giá trị và yếu tố biểu trưng địa vị, tiếp tục duy trì sức chống chịu tốt hơn so với thời trang trong các giai đoạn kinh tế bất định. Đây cũng là lý do nhiều nhà phân tích ưu tiên các thương hiệu tập trung vào trang sức và đồng hồ cao cấp, thay vì những dòng sản phẩm phụ thuộc mạnh vào chi tiêu tùy ý.
Một điểm sáng khác đến từ Burberry, thương hiệu thời trang cao cấp của Anh. Doanh nghiệp này công bố doanh số quý tháng 12/2025 vượt kỳ vọng, với lực mua đáng kể từ khách hàng Trung Quốc.
Kết quả kinh doanh này của Burberry cho thấy người tiêu dùng Trung Quốc vẫn sẵn sàng chi tiền cho những thương hiệu có bản sắc rõ ràng, hình ảnh dễ nhận diện và chiến lược sản phẩm phù hợp với mùa lễ hội.
Trong bối cảnh niềm tin tiêu dùng chưa phục hồi hoàn toàn, yếu tố cảm xúc và sự trung thành với thương hiệu đóng vai trò ngày càng quan trọng. Những nhãn hàng có khả năng kể câu chuyện thương hiệu hiệu quả, đồng thời điều chỉnh thiết kế và chiến dịch tiếp thị sát với văn hóa địa phương sẽ có lợi thế hơn trong cuộc cạnh tranh giành lại chi tiêu của tầng lớp trung lưu và thượng lưu Trung Quốc.
Ở chiều ngược lại, LVMH, tập đoàn xa xỉ lớn nhất thế giới với các thương hiệu như Louis Vuitton, Dior, Fendi và Celine, đưa ra một bức tranh thận trọng hơn. Doanh nghiệp này cho biết doanh số tại Trung Quốc tăng trong quý IV/2025, song mức tăng chưa đủ để bù đắp sự chững lại tại các thị trường khác.

Tổng doanh thu toàn tập đoàn chỉ nhỉnh hơn kỳ vọng, trong khi mảng cốt lõi gồm thời trang và đồ da giảm 3%. Điều này phản ánh áp lực vẫn còn lớn đối với các phân khúc phụ thuộc nhiều vào chi tiêu không thiết yếu, ngay cả khi Trung Quốc bắt đầu xuất hiện những tín hiệu cải thiện.
Tổng thể, các dữ liệu hiện tại cho thấy Trung Quốc vẫn là thị trường mang tính quyết định đối với ngành hàng xa xỉ toàn cầu, nhưng không còn đóng vai trò là động lực tăng trưởng đồng đều cho mọi thương hiệu. Thay vào đó, nước này ngày càng trở thành yếu tố sàng lọc, phân định rõ nhóm doanh nghiệp có khả năng hưởng lợi và nhóm tiếp tục chịu áp lực.
Những thương hiệu có độ gắn kết cao với người tiêu dùng Trung Quốc, danh mục sản phẩm phù hợp với thị hiếu địa phương, đặc biệt là trang sức, đồng hồ và các dòng sản phẩm mang tính biểu tượng, cùng khả năng tận dụng tốt các dịp lễ lớn như Xuân tiết sẽ có lợi thế rõ rệt hơn trong chu kỳ phục hồi sắp tới.
Với giới phân tích, mức độ sôi động của chi tiêu trong dịp Xuân tiết 2026 sẽ được coi là chỉ báo quan trọng cho triển vọng trung hạn của toàn ngành. Với các tập đoàn xa xỉ, đây không chỉ là mùa cao điểm bán hàng, mà còn là phép thử then chốt về khả năng vượt qua giai đoạn suy yếu kéo dài, tái định vị chiến lược tại Trung Quốc và lấy lại niềm tin của nhà đầu tư toàn cầu.
Chiếc túi của Thủ tướng Nhật Bản Takaichi Sanae tạo hiệu ứng kinh tế bất ngờ
- ‘Hoạt động giao dịch khó kiểm soát từ Trung Quốc khiến giá vàng biến động’ 09/02/2026 10:30
- Trung Quốc gom vàng không ngừng nghỉ 08/02/2026 09:15
- Dân Trung Quốc giảm sắm đồ xa xỉ, nhiều trung tâm thương mại lao đao 14/04/2025 08:45
Giá vé World Cup 'trên trời': FIFA đối mặt cuộc điều tra lớn tại Mỹ
(VNF) - Giá vé “trên trời” cho các trận đấu tại World Cup 2026 đang làm dấy lên làn sóng phản ứng dữ dội tại Mỹ, đồng thời kéo theo cuộc điều tra từ các tổng chưởng lý bang New York và New Jersey nhằm vào FIFA – đơn vị tổ chức giải đấu.
Sau Ấn Độ, thêm 1 nước châu Á ‘xuống tay’ với vàng
(VNF) - Sau khi Ấn Độ bất ngờ tăng thuế nhập khẩu kim loại quý, một thị trường lớn khác tại châu Á cũng nhanh chóng có động thái tương tự. Cơ quan hải quan Malaysia vừa thông báo sẽ áp thuế mới đối với vàng thỏi, đánh dấu lần đầu tiên quốc gia này áp thuế nhập khẩu với kim loại quý.
Thế giới có thêm 2 doanh nghiệp vốn hóa trên 1.000 tỷ USD
(VNF) - Hai nhà sản xuất chip nhớ Micron và SK Hynix vừa gia nhập nhóm doanh nghiệp có vốn hóa vượt 1.000 tỷ USD, trong bối cảnh nhu cầu chip phục vụ trí tuệ nhân tạo (AI) tiếp tục tăng mạnh.
Thắng lớn nhờ bán điện thoại 'cục gạch' cho Gen Z
(VNF) - Trong khi các hãng công nghệ đua nhau phát triển AI và thiết bị ngày càng thông minh, một chàng trai 28 tuổi tại New York lại kiếm hàng trăm nghìn USD nhờ hồi sinh điện thoại gập, máy nghe CD và những món đồ công nghệ tưởng chừng đã lỗi thời để bán cho Gen Z – thế hệ đang khao khát cảm giác “ít online hơn”.
AI đang viết lại bản đồ quyền lực thị trường chứng khoán toàn cầu
(VNF) - Từ Phố Wall đến châu Á, AI trở thành động cơ dịch chuyển dòng vốn lớn nhất thế giới, đóng vai trò tương tự Internet những năm 2000 hay điện khí hóa thế kỷ 20.
Cho Elon Musk vay 1 triệu USD lúc khó khăn, bạn thân sắp thành ‘siêu tỷ phú’
(VNF) - Từ khoản vay 1 triệu USD dành cho Elon Musk trong những ngày đầu Tesla bên bờ vực phá sản, Antonio Gracias giờ đây có thể bước vào hàng ngũ siêu tỷ phú toàn cầu khi SpaceX chuẩn bị thực hiện đợt IPO được dự báo lớn nhất lịch sử. Sau hơn hai thập kỷ đồng hành cùng Musk, nhà đầu tư kín tiếng này đang đứng trước cơ hội sở hữu khối tài sản trị giá hàng chục, thậm chí hơn 100 tỷ USD.
Mỹ tiếp tục không kích mới Iran: Vì sao vàng và dầu cùng giảm giá?
(VNF) - Giá dầu thế giới, đồng USD, thị trường chứng khoán toàn cầu và giá vàng đồng loạt biến động mạnh trong phiên 26/5 khi nhà đầu tư giằng co giữa kỳ vọng Mỹ - Iran đạt được thỏa thuận hòa bình và lo ngại căng thẳng Trung Đông tiếp tục leo thang sau các cuộc không kích mới của Washington.
Bạc tăng mạnh hơn vàng, điều gì đang thúc đẩy thị trường?
(VNF) - Giá bạc tăng gần gấp ba lần vàng trong phiên giao dịch ngày 25/5, kéo tỷ lệ vàng/bạc xuống mức thấp hiếm thấy và làm dấy lên câu hỏi lớn trên thị trường kim loại quý.
Mỹ phát động các cuộc tấn công mới, Iran tiết lộ thời điểm mở cửa eo biển Hormuz
(VNF) - Mỹ và Iran đang tiến gần hơn tới một thỏa thuận nhằm chấm dứt xung đột kéo dài ba tháng, trong đó Tehran được cho là sẽ mở lại eo biển Hormuz. Trong khi đó, Mỹ tiếp tục mở các đợt không kích mới, hoạt động vận tải dầu khí qua tuyến hàng hải chiến lược này bắt đầu có dấu hiệu phục hồi.
Nhà đầu tư Trung Quốc vội vã bán tháo cổ phiếu Mỹ sau 'đòn siết' mới
(VNF) - Các nhà đầu tư Trung Quốc đang ráo riết tìm kiếm những con đường thay thế để mua bán cổ phiếu nước ngoài. Động thái này diễn ra sau khi Bắc Kinh phát động chiến dịch mạnh tay nhất từ trước đến nay nhằm trấn áp hoạt động giao dịch chứng khoán xuyên biên giới trái phép, với mục tiêu ngăn chặn dòng vốn tháo chạy ra nước ngoài.
Ông Hun Sen tuyên bố 'không khoan nhượng' với quan chức tiếp tay lừa đảo trực tuyến
(VNF) - Ông Hun Sen áp dụng các biện pháp pháp lý mạnh tay với các quan chức chính phủ trục lợi từ các đường dây lừa đảo trực tuyến và những người liên quan.
Đằng sau kỷ lục xuất khẩu vàng của Nhật Bản
(VNF) - Xuất khẩu vàng của Nhật Bản đã lần đầu tiên vượt mốc 4 nghìn tỷ yên (tương đương khoảng 25 tỷ USD) trong năm tài chính 2025, nhờ giá vàng tăng mạnh giữa bối cảnh rủi ro địa chính trị leo thang. Đáng chú ý, con số này được cho là có liên quan đến lượng vàng từng được buôn lậu vào nước này trước đó.
Thị trường dầu mỏ đón 'tia hy vọng le lói cuối đường hầm'
(VNF) - Những tín hiệu hạ nhiệt trong đàm phán giữa Mỹ và Iran cùng khả năng eo biển Hormuz được mở cửa trở lại đã thắp lên “tia hy vọng le lói cuối đường hầm” cho thị trường dầu mỏ toàn cầu, kéo giá dầu giảm mạnh sau nhiều tuần biến động.
Có 16 triệu 'doanh nghiệp 1 người': Bí quyết giúp Trung Quốc dẫn đầu thế giới
(VNF) - Trung Quốc là một trong những quốc gia đầu tiên chứng kiến sự bùng nổ của các "công ty một người" (OPC) nhờ sự hỗ trợ từ các tác nhân trí tuệ nhân tạo. Quốc gia này đã triển khai hàng loạt chính sách từ trung ương đến địa phương để khuyến khích sự phát triển của các OPC.
Ghế nóng Fed thời Kevin Warsh: Lạm phát, nợ công và áp lực hạ lãi suất
(VNF) - Tân Chủ tịch Fed Kevin Warsh sẽ phải đối mặt với hàng loạt bài toán khó, từ kiểm soát lạm phát có dấu hiệu nóng trở lại đến áp lực điều hành chính sách tiền tệ trong bối cảnh nợ công Mỹ tiếp tục gia tăng.
Fed có 'thuyền trưởng' mới, toàn cầu căng thẳng vì lãi suất cao
(VNF) - Khi lãi suất còn duy trì ở mức cao và cạnh tranh địa chính trị gia tăng, thị trường toàn cầu tiếp tục đối mặt nhiều áp lực mới.
Hơn 2 tỷ USD rút khỏi Bitcoin ETF: Kích hoạt làn sóng tháo chạy, chia tay tiền số
(VNF) - Chỉ trong chưa đầy hai tuần, dòng vốn hàng tỷ USD đã rút khỏi các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ, phản ánh sự thay đổi đáng kể trong khẩu vị rủi ro của các tổ chức tài chính lớn.
Nhân viên Samsung nhận thưởng hơn 10 tỷ đồng, khoản tiền lớn thổi bùng tranh cãi
(VNF) - Những khoản tiền thưởng hấp dẫn đến chóng mặt tại một số ít công ty chip như Samsung, SK hynix khiến nhiều người cảm thấy mình bị bỏ lại phía sau. Lợi nhuận khổng lồ mà các tập đoàn thu về cũng làm dấy lên tranh luận về tính công bằng.
Quan chức tài chính cảnh báo về 'sòng bài' và chiêu 'đánh bạc' trong tín dụng tư nhân
(VNF) - Các quan chức lãnh đạo tài chính hàng đầu châu Âu đang cảnh báo về những rủi ro trong thị trường tín dụng tư nhân trị giá hàng nghìn tỷ USD đang phát triển nhanh chóng. Một giám đốc điều hành cho rằng một số phần của thị trường này chẳng khác nào một "sòng bạc".
Fed chính thức 'bước sang chương mới'
(VNF) - Việc ông Kevin Warsh chính thức tiếp quản Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đánh dấu sự khởi đầu của một chương mới đối với ngân hàng trung ương quyền lực nhất thế giới, trong bối cảnh kinh tế toàn cầu chao đảo vì lạm phát, xung đột địa chính trị và áp lực ngày càng lớn đối với chính sách tiền tệ Mỹ.
Dòng tiền đầu cơ ‘đốt nóng’ giá đồng
(VNF) - Dòng tiền đầu cơ đang ồ ạt chảy vào thị trường đồng, đẩy giá kim loại này tiến sát mức cao kỷ lục trong bối cảnh giới quan sát ngày càng lo ngại về một rủi ro nguồn cung mới xuất phát từ xung đột tại Trung Đông: nguy cơ thiếu hụt lưu huỳnh – nguyên liệu then chốt trong quá trình luyện đồng.
Điều gì khiến Thổ Nhĩ Kỳ gần như bán sạch trái phiếu Mỹ?
(VNF) - Thổ Nhĩ Kỳ đã gần như bán sạch lượng trái phiếu kho bạc Mỹ mà nước này nắm giữ trong tháng 3, trong bối cảnh Ankara tăng cường nỗ lực bảo vệ đồng lira giữa lúc giá năng lượng leo thang gây sức ép lớn lên nền kinh tế.
Vàng bước vào giai đoạn mới của ‘thập kỷ vàng’, mục tiêu 8.900 USD/ounce
(VNF) - Trải qua đợt tăng giá chưa từng có vào đầu năm, tiếp theo là giai đoạn biến động dữ dội và hiện nay là trạng thái tích lũy, vàng đang thực hiện đúng vai trò vốn có của mình khi tiếp tục khẳng định vị thế là một tài sản tiền tệ quan trọng trong nền kinh tế toàn cầu. Đây là nhận định được đưa ra trong báo cáo thường niên “In Gold We Trust” của Incrementum AG.
Một fintech được định giá 5,2 tỷ USD, gọi vốn thành công thêm 200 triệu USD
(VNF) - Công ty công nghệ tài chính cung cấp dịch vụ ngân hàng cho startup này đã huy động được 200 triệu USD với mức định giá 5,2 tỷ USD.
Nhân dân tệ đón 'thời cơ vàng'
(VNF) - Cuộc chiến Iran đang trở thành chất xúc tác mới cho tham vọng quốc tế hóa đồng nhân dân tệ của Trung Quốc, khi việc sử dụng hệ thống thanh toán xuyên biên giới do Bắc Kinh xây dựng tăng vọt kể từ khi xung đột bùng phát.
Giá vé World Cup 'trên trời': FIFA đối mặt cuộc điều tra lớn tại Mỹ
(VNF) - Giá vé “trên trời” cho các trận đấu tại World Cup 2026 đang làm dấy lên làn sóng phản ứng dữ dội tại Mỹ, đồng thời kéo theo cuộc điều tra từ các tổng chưởng lý bang New York và New Jersey nhằm vào FIFA – đơn vị tổ chức giải đấu.
'Đột nhập' trận địa pháo hoa quốc tế Đà Nẵng trước giờ khai hỏa
(VNF) - Hàng nghìn quả pháo của đội Đà Nẵng (Việt Nam 1) và Jiangxi Yangfeng (Trung Quốc) đã được tập kết tại bãi bắn bên sông Hàn, sẵn sàng cho đêm khai mạc Lễ hội pháo hoa quốc tế Đà Nẵng 2026 diễn ra tối 30/5.
































































