Thông tin từ Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) cho biết, 500 triệu cổ phiếu của Ngân hàng TMCP Bắc Á (BAB) sẽ chính thức được niêm yết trên sàn UpCOM vào ngày 28/12/2017, với mức giá tham chiếu trong ngày giao dịch đầu tiên là 20.000 đồng/CP. Liệu BAB có quá lạc quan khi đưa ra mức giá này?
Theo cáo bạch của Ngân hàng TMCP Bắc Á, BAB được thành lập vào năm 1994, có Hội sở chính đặt tại Nghệ An, vốn điều lệ 20 tỷ đồng, gồm 10 cổ đông sáng lập. Tính đến 30/9/2017, BAB có mặt ở 18 tỉnh, thành phố trên cả nước, bao gồm 1 Hội sở, 26 chi nhánh, 75 phòng giao dịch/quỹ tiết kiệm.
Ngoài ra, BAB còn có 2 công ty con sở hữu 100% là Công ty TNHH Quản lý nợ và Khai thác Tài sản - NHTMCP Bắc Á (Vốn chủ sở hữu 50 tỷ đồng) và Công ty TNHH Kiều hối Bắc Á (vốn chủ sở hữu 77 tỷ đồng).
Về "sức khỏe" tài chính, tính đến ngày 30/9/2017, tổng tài sản của BAB đạt 85.856 tỷ đồng, tăng 13% so với đầu năm. Trong đó, các khoản chiếm tỷ trọng lớn gồm: tiền gửi và cho vay các TCTD khác đạt 10.669 tỷ đồng, tăng gần 70% so với đầu kỳ; cho vay khách hàng đạt 51.471 tỷ đồng, tăng 8%; chứng khoán đầu tư đạt 18.864 tỷ đồng (chủ yếu là chứng khoán đầu tư sẵn sàng để bán); tài sản có khác ghi nhận 2.761 tỷ đồng (chủ yếu là các khoản lãi, phí phải thu đạt 2.612 tỷ đồng).
Vốn chủ sở hữu của BAB chủ yếu là khoản vốn điều lệ 5.000 tỷ đồng và các khoản lợi nhuận chưa phân phối (839,91 tỷ đồng), quỹ của TCTD (312 tỷ đồng) và thặng dư vốn cổ phần (7 tỷ đồng).
Nợ xấu tính đến 30/9/2017 là 0,68% (chưa tính khoản trái phiếu đặc biệt do Công ty Quản lý tài sản VAMC ghi nhận, mệnh giá đạt 600 tỷ đồng tại ngày 30/9/2017)...
Đó là tất cả những gì mà BAB có và hầu như nhà đầu tư sẽ không thấy được gì nổi bật của ngân hàng này ngoài tỷ lệ xấu ở mức thấp 0,68%. Nhưng nếu chỉ căn cứ vào mức nợ xấu thấp để đưa ra mức giá "chào sàn" là 20.000 đồng/cổ phiếu, cao gần như tương đương với thị giá cổ phiếu của các ngân hàng lớn như: BID, CTG, MBB... thì có vẻ "hơi quá".
Chẳng hạn, nếu so về quy mô, BID (thị giá 23.850 đồng/cổ phiếu, tại ngày 22/12) có vốn điều lệ là 34.187 tỷ đồng, cao gấp gần 7 lần so với BAB. Tương tự, CTG (thị giá 22.300 đồng/cổ phiếu) có vốn điều lệ là 37.234 tỷ đồng, cao gần 8 lần so với mức vốn điều lệ của BAB...
Nếu BAB chào sàn ở mức giá 20.000 đồng/cổ phiếu (biên độ giao dịch trong ngày chào sàn UPCoM là 40%), trong điều kiện khả quan, BAB có thể sẽ đạt mức giá 28.000 đồng/ cổ phiếu. Điều này có bất hợp lý?
Còn nếu xét về lợi nhuận, trong hệ thống các tổ chức tín dụng, BAB xếp vị trí thứ 7 "từ dưới lên". Cụ thể, xét về mức LNTT 9 tháng đầu năm 2017 của các ngân hàng, BAB đạt 483 tỷ đồng, tăng 25% so với cùng kỳ năm ngoái.
Tuy nhiên, mức LNTT này chỉ vượt qua một số ngân hàng nhỏ gồm: VietCapital Bank (37 tỷ); Việt Á (117 tỷ); PGBank (135 tỷ); SCB (181 tỷ); KienlongBank (191 tỷ) và SaigonBank (230 tỷ). Còn lại, BAB phải xếp sau 16 ngân hàng khác về mức LNTT, trong đó có Eximbank, ABBank, VIB, OCB, TPBank...
Một kênh tham khảo khác là một loạt các ngân hàng có lãi nghìn tỷ nhưng cổ phiếu đang được giao dịch với giá thấp, chẳng hạn: STB có lãi 1.025 tỷ (giao dịch ở giá 12.550 đồng/CP); SHB có lãi 1.330 tỷ (giá 9.000 đồng/CP); LienvietPostBank có lãi 1.433 tỷ đồng (giá 13.100 đồng/CP); thậm chí CTG có lãi 7.232 tỷ đồng (giá 22.300 đồng/CP)...
Tất nhiên, còn nhiều yếu tố khác nhưng nếu căn cứ vào mức lãi này thì việc định giá một Ngân hàng như Bắc Á với giá 20.000 đồng/CP thì nhiều khả năng BAB sẽ khó có được sự chào đón của thị trường.
Các chỉ số tài chính của Ngân hàng Bắc Á trong thời gian gần đây
Câu chuyện về "sóng" cổ phiếu ngân hàng thời gian qua có thể là động lực khiến BAB đưa ra mức giá đầy lạc quan như trên. Tuy nhiên, cũng cần phải cân nhắc đến vị thế của mình thì mới có thể thu hút được sự quan tâm của nhà đầu tư. Với BAB, hiện cơ cấu cổ đông của ngân hàng này gồm các cá nhân trong nước (128 cổ đông, chiếm 96,28%) và tổ chức trong nước (8 cổ đông, chiếm 3,72%). Đây cũng mà một trong số ít các ngân hàng không có cổ đông nước ngoài và đây cũng là điểm trừ trong mắt giới đầu tư.
Thêm vào đó, trong cơ cấu Hội đồng quản trị của BAB hiện tại đang có sự góp mặt của bà Thái Hương (giữ chức Tổng Giám đốc kiêm Phó Chủ tịch HĐQT) và đang nắm giữ 21.624.590 cổ phần, chiếm 4,325% vốn điều lệ.
Đặc biệt, bà Thái Hương cũng là Chủ tịch HĐQT Công ty Cổ Phần Thực phẩm Sữa TH (TH Milk) từ năm 2009 đến nay. Như vậy, theo Luật TCTD sửa đổi bắt đầu có hiệu lực từ 15/01/2018, thì bà Thái Hương có thể sẽ phải lựa chọn vị trí giữa TH Milk và BAB. Điều này có thể gây ra bất ổn trong công tác quản trị BAB thời gian tới.
Tuy nhiên, nếu quan sát kỹ một loạt các cổ phiếu ngân hàng mới niêm yết trong năm 2017 này (VIB, VPBank, KienlongBank và LienvietPostBank); có thể thấy cổ phiếu VIB và VPBank được giao dịch nhộn nhịp, thanh khoản tốt; trong khi đó cổ phiếu Kienlongbank và LienvietPostBank diễn biến hoàn toàn ngược lại.
Cụ thể, nếu so sánh LienvietPostBank và BAB, cổ phiếu LPB của LienVietPostBank được đưa lên sàn với giá tham chiếu 14.800 đồng/ cổ phiếu. Khi mới lên sàn, LPB cũng lọt top những cổ phiếu ngân hàng có thanh khoản tốt nhất khi trung bình mỗi phiên đều có vài triệu cổ phiếu LPB. Tuy nhiên hiện tại, LPB chỉ còn trên dưới 13.000 đồng/ cổ phiếu, giảm hơn 13% so với ngày đầu tiên dù kết quả LNTT vẫn nằm trong "câu lạc bộ nghìn tỷ".
Trong khi đó, BAB lại chỉ đạt 483 tỷ đồng, thấp hơn gần 1.000 tỷ so với LienVietPostBank, lại cũng không có quỹ ngoại nào đầu tư nên triển vọng của BAB khi lên sàn sẽ rất khó đánh giá.
Tags:
(VNF) - Ông Nguyễn Văn Được – Trọng Tín Tax cho rằng, việc trích 0,1-0,2% số thu thuế GTGT nội địa thực hiện chương trình hoá đơn may mắn là chính sách “đột phá của đột phá” nhằm nâng cao ý thức tuân thủ pháp luật thuế.
(VNF) - Ngày 03/12, tại Hà Nội, Hội nghị Nhà Đầu tư 2025 của Công ty Cổ phần PVI (PVI Holdings) đã diễn ra quy tụ đông đảo nhà đầu tư tổ chức, chuyên gia phân tích và đại diện các định chế tài chính trong và ngoài nước.
(VNF) - Các sản phẩm của Masan Consumer (UPCoM: MCH) gần 30 năm qua đã đi vào đời sống người Việt theo cách rất tự nhiên. Sự hiện diện của những sản phẩm tiêu dùng quen thuộc này bền bỉ và liền mạch đến mức nhiều người đặt câu hỏi: MCH có phải là một “cổ phiếu quốc dân” trong mắt nhà đầu tư?
(VNF) - Phó Chủ tịch Quốc hội Nguyễn Đức Hải nêu ý kiến, ngưỡng không chịu thuế cần phù hợp, không làm mất kế sinh nhai của các hộ cá nhân kinh doanh nhỏ, đảm bảo an sinh xã hội.
(VNF) - HĐQT VPBankS vừa thông qua giá tham chiếu cổ phiếu VPX là 33.900 đồng/cp. Ở mức giá này, vốn hóa VPBankS đạt gần 64.000 tỷ đồng, trở thành doanh nghiệp tỷ đô trên sàn chứng khoán.
(VNF) - Theo chuyên gia thuế, khi mua hàng người mua bắt buộc yêu cầu người bán cung cấp CCCD để thực hiện lập bảng kê, nhằm truy xuất nguồn gốc hàng hoá và thông tin người bán.
(VNF) - 31,2 triệu cổ phiếu sẽ được Dragon Capital đăng ký lưu ký tại VSDC và đăng ký giao dịch trên sàn UPCoM với ngày chốt danh sách cổ đông vào 17h ngày 4/12.
(VNF) - PTB sẽ phát hành gần 13,4 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với giá 12.000 đồng/cp, thấp hơn 4 lần so với thị giá. Đợt chào bán dự kiến thu về gần 161 tỷ đồng, dùng để bổ sung vốn cho hai công ty con Phúc Tân Kiều và Gỗ Phú Tài Bình Định.
(VNF) - Hiệp hội Tư vấn Tài chính Việt Nam (VFCA) phối hợp với Tạp chí Đầu tư Tài chính – VietnamFinance đồng tổ chức Diễn đàn Triển vọng Thị trường Vốn Việt Nam 2026 với chủ đề “Bứt phá trên nền tảng mới”.
(VNF) - Ông Nguyễn Trọng Trung, Phó Tổng giám đốc Tập đoàn Gelex có tên trong danh sách đề cử vào vị trí Thành viên HĐQT FPT Telecom nhiệm kỳ 2023-2028.
(VNF) - Seaside Homes – doanh nghiệp bất động sản tại TP. Hồ Chí Minh, do hai nữ doanh nhân góp vốn sở hữu phần lớn – vừa bị UBCKNN xử phạt 92,5 triệu đồng vì không công bố đầy đủ thông tin liên quan đến các đợt phát hành trái phiếu. Đây không phải lần đầu công ty này bị xử phạt, trong khi doanh nghiệp đang hoạt động trên nhiều dự án và sở hữu một hệ sinh thái các công ty BĐS liên kết rộng lớn.
(VNF) - Tối 2/12, Ủy ban Thường vụ Quốc hội cho ý kiến về giải trình, tiếp thu dự thảo Luật Thuế thu nhập cá nhân (sửa đổi).
(VNF) - Taseco Land đặt mục tiêu doanh thu 12.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 3.000 tỷ đồng trong năm 2026, lần lượt gấp 3 lần và gần 5 lần mức thực hiện 2025. Lợi thế về quỹ đất sẽ là động lực chính cho năm bùng nổ này.
(VNF) - Sau 2 năm giao dịch tại hệ thống UPCoM, Tôn Đông Á quyết định chuyển sàn khi tình hình kinh doanh cải thiện, chấm dứt tình trạng thua lỗ.
(VNF) - Bà Lê Yến - Giám đốc Công ty TNHH Tư vấn Thuế Hà Nội cho rằng, đề xuất nâng ngưỡng doanh thu không phải nộp thuế cho hộ kinh doanh lên 500 triệu đồng/năm của Bộ Tài chính vẫn chưa thực sự công bằng. Do đó, cần nâng nên cân nhắc nâng ngưỡng lên 1 tỷ đồng/năm để đảm bảo tính hợp lý, tạo điều kiện cho hộ kinh doanh nhỏ duy trì hoạt động và phát triển.
(VNF) - Lãnh đạo Thuế TP. Hà Nội khẳng định, mọi sai sót của hộ kinh doanh trong quá trình chuyển đổi không phải lỗi cố tình được cơ quan thuế nhắc nhở, chưa xử phạt.
(VNF) - Sau khi các kế hoạch thoái vốn Nhà nước được công bố, nhiều "con sóng" lớn, nhỏ đã được ghi nhận tại các cổ phiếu liên quan. GTD và VTC thậm chí đã tím trần 10 phiên liên tiếp.
(VNF) - Bộ Tài chính vừa đề nghị điều chỉnh mức doanh thu không phải nộp thuế lên 500 triệu đồng/năm. Về vấn đề này, chuyên gia thuế Nguyễn Văn Được đánh giá phương án mới hợp lý hơn so với cách tính cũ, nhưng vẫn cần điều chỉnh theo biên lợi nhuận để đảm bảo công bằng giữa hộ kinh doanh và người làm công ăn lương.
(VNF) - Thị phần margin của nhóm công ty chứng khoán có ngân hàng hỗ trợ đã tăng từ dưới 40% cách đây 5 năm lên gần 60% hiện tại, phần lớn lấy từ thị phần của nhóm công ty ngoại.
(VNF) - Tập đoàn Dabaco Việt Nam (DBC) bị cơ quan quản lý điểm tên vì vi phạm trong công bố thông tin và sử dụng vốn huy động. Quyết định xử phạt được Thanh tra Ủy ban Chứng khoán Nhà nước ban hành ngày 26/11/2025 theo số 460/QĐ-XPHC.
(VNF) - Sau 8 năm ThaiBev thâu tóm Sabeco, bức tranh tài chính của “ông lớn” ngành bia Việt Nam cho thấy sự đối lập rõ nét: giá trị khoản đầu tư của chủ mới giảm mạnh khoảng 3,7 tỷ USD, nhưng dòng tiền cổ tức vẫn đều đặn giúp nhà đầu tư Thái thu về gần 15.500 tỷ đồng.
(VNF) - Theo cơ quan thuế, khi phát sinh hoạt động cho thuê nhà, bất động sản thì cá nhân, hộ gia đình đã trực tiếp tham gia hoạt động kinh doanh, do đó phải có nghĩa vụ kê khai, nộp thuế.
(VNF) - Thanh khoản cao kỷ lục, cổ phiếu VPL tăng kịch biên độ, vượt qua mức đỉnh cũ và trở lại câu lạc bộ thị giá "3 chữ số".
(VNF) - Ngày 27/11/2025, Công ty Cổ phần Chứng khoán OCBS (OCBS) đã tổ chức Đại hội đồng cổ đông bất thường thông qua phương án tăng vốn điều lệ lên 3.200 tỷ đồng. Đây là lần tăng vốn thứ hai của OCBS trong năm 2025, sau khi công ty hoàn tất nâng vốn từ 300 tỷ lên 1.200 tỷ vào tháng 7/2025. Với tổng mức tăng gấp hơn 10 lần chỉ trong thời gian ngắn, OCBS trở thành một trong những doanh nghiệp có tốc độ tăng vốn nhanh nhất thị trường.
(VNF) - Ngày 4/12 sắp tới, Masan Consumer (MCH) sẽ công bố thông tin chi tiết về kế hoạch niêm yết trên HoSE. Đây không chỉ là một bước chuyển quan trọng đối với doanh nghiệp mà còn là điểm nhấn đáng chú ý trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam đang bước vào giai đoạn tăng tốc cuối năm, thời điểm nhà đầu tư luôn tìm kiếm những tín hiệu rõ ràng để định hình kỳ vọng cho năm kế tiếp.
(VNF) - Ông Nguyễn Văn Được – Trọng Tín Tax cho rằng, việc trích 0,1-0,2% số thu thuế GTGT nội địa thực hiện chương trình hoá đơn may mắn là chính sách “đột phá của đột phá” nhằm nâng cao ý thức tuân thủ pháp luật thuế.
(VNF) - Hàng loạt dự án nhà ở xã hội tại Đà Nẵng như An Trung 2, Đại Địa Bảo, Ecohome Hòa Hiệp… đang được đẩy nhanh tiến độ, cung cấp hàng nghìn căn hộ cho thị trường, đáp ứng nhu cầu an cư của người thu nhập thấp.
