Cổ phiếu giảm mạnh: Hàng loạt mã trượt dài, cổ phiếu nhà ROX lập đỉnh

Kết thúc tuần giao dịch đầu tiên của tháng 2, thị trường chứng khoán tiếp tục diễn biến kém tích cực. Chỉ số VN-Index ghi nhận 5 phiên giảm điểm liên tiếp, lùi về mức 1.755,49 điểm. Thanh khoản toàn thị trường cũng sụt giảm so với tháng 1, trong bối cảnh kỳ nghỉ Tết Nguyên đán đang đến gần.

Áp lực bán ròng tập trung chủ yếu ở nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt là những mã đã tăng mạnh trong suốt tháng trước. Chỉ trong vòng một tuần, nhiều cổ phiếu giảm mạnh, với mức điều chỉnh từ 20% - 30%, cho thấy xu hướng tăng có thể sẽ kết thúc.

HoSE: TN1 lập đỉnh nhờ KQKD tích cực

Trên sàn HoSE, nhóm 10 cổ phiếu tăng mạnh nhất trong tuần gồm TN1 (+25,26%), BFC (+13,63%), DTT (+12,54%), VVS (+12,13%), BVH (+11,75%), DRH (+10,53%), BSR (+9,60%), TV2 (+9,34%), DGW (+9,18%), SZC (+8,85%).

Dẫn đầu sàn HoSE trong tuần qua là cổ phiếu TN1 của Công ty Cổ phần Rox Key Holdings – một cái tên không mấy quen thuộc với phần lớn nhà đầu tư. Trong tuần, cổ phiếu này ghi nhận nhiều phiên tím trần liên tiếp, phản ánh đà tăng mạnh về giá.

Diễn biến tích cực của TN1 diễn ra trong bối cảnh kết quả kinh doanh năm 2025 của Rox Key tăng trưởng đột biến. Lần đầu tiên doanh thu thuần của Doanh nghiệp vượt mốc 1.000 tỷ đồng, đạt hơn 1.028 tỷ đồng, tăng 7% so với năm trước. Lợi nhuận sau thuế đạt hơn 269 tỷ đồng, gấp 5,3 lần cùng kỳ, mức cao nhất kể từ khi Doanh nghiệp công bố số liệu và vượt kế hoạch năm đã đề ra.

Riêng quý IV/2025, Rox Key ghi nhận gần 227 tỷ đồng lợi nhuận, gấp 29 lần cùng kỳ năm trước. Kết quả này chủ yếu đến từ sự tăng trưởng mạnh của mảng dịch vụ quản lý tòa nhà và khu công nghiệp, với doanh thu hơn 167 tỷ đồng, gấp 5,7 lần cùng kỳ. Bên cạnh đó, khoản lợi nhuận khác gần 86 tỷ đồng, tăng gấp 857 lần, chủ yếu đến từ lãi đầu tư vào các công ty liên kết.

Tại thời điểm cuối năm 2025, tổng tài sản của Rox Key đạt gần 1.835 tỷ đồng, giảm 14% so với đầu năm. Đáng chú ý, Doanh nghiệp đang ghi nhận khoản đầu tư theo giá gốc hơn 430 tỷ đồng vào cổ phiếu Ngân hàng TMCP Hàng hải Việt Nam (MSB), với giá trị hợp lý tại cuối năm ước đạt gần 882 tỷ đồng. Song song đó, Rox Key đã chi gần 479 tỷ đồng để sở hữu 36,71% quyền biểu quyết tại Công ty Cổ phần Đầu tư Rox Energy và hơn 308 tỷ đồng để nắm giữ 41,3% vốn tại Công ty TNHH Điện mặt trời Thuận Nam 19.

Các cổ phiếu trong top tăng giá còn có sự xuất hiện của 1 số cái tên quen thuộc với nhà đầu tư như DGW, BSR, BVH, BFC và SZC. Bất chấp sự suy yếu của thị trường chung, các cổ phiếu này vẫn cho thấy tín hiệu tích cực. 

Trong nhóm cổ phiếu trên, BSR, BFC và BVH là những mã cho thấy diễn biến tích cực hơn khi vẫn duy trì được xu hướng tăng. Trường hợp dòng tiền tiếp tục được cải thiện và tập trung vào các cổ phiếu này trong tuần tới, khả năng thiết lập các vùng giá cao mới có thể được kỳ vọng.

Chiều ngược lại, top 10 cổ phiếu giảm mạnh nhất sàn HoSE là: HID (-18,18%), DLG (-15,45%), PNJ (-14,25%), BMC (-13,48%), SMC (-11,42%), LDG (-11,09%), VPL (-10,27%), YBM (-10,04%), CRE (-9,21%), OGC (-9,21%).

Top cổ phiếu giảm mạnh trong tuần có sự xuất hiện của 1 số cổ phiếu vốn hoá lớn như PNJ và VPL. Với PNJ đã giảm của cổ phiếu diễn ra trong bối cảnh giá vàng, bạc có xu hướng giảm mạnh so sau khi lên đỉnh. Tính theo mức giá 108.900 đồng/cp, vốn hoá của PNJ hiện chỉ còn hơn 37.100 tỷ đồng.

Với VPL, đà giảm của cổ phiếu diễn ra trong bối cảnh các cổ phiếu thuộc hệ sinh thái Vingroup đồng loạt gặp áp lực chốt lời. So với vùng đỉnh, VPL đã giảm hơn 25% và cổ phiếu này đang có xu hướng “ test” lại vùng đáy 72.000 đồng/cp.

HNX: Cổ phiếu khoáng sản KSV, BKC, HGM đồng loạt trượt dài

Trên sàn HNX, top 10 cổ phiếu tăng mạnh trong tuần là: KMT (+31,52%), GLT (+18,99%), GDW (+18,89%), PHN (+18,33%), QHD (+16,28%), ONE (+15,56%), KSF (+15,18%), BPC (+12,20%), DXP (+11,93%), BXH (+9,91%).

Dù dẫn đầu sàn HNX với mức tăng trên 30%, cổ phiếu KMT của Công ty Cổ phần Kim khí Miền Trung lại không thu hút nhiều sự quan tâm của nhà đầu tư. Thanh khoản của cổ phiếu này ở mức rất thấp, giao dịch diễn ra nhỏ giọt và hiếm khi được khớp lệnh.

Tương tự KMT, loạt cổ phiếu nằm trong nhóm tăng mạnh nhất sàn HNX trong tuần như GLT, GDW, KSF, QHD, PHN hay BXH cũng ghi nhận diễn biến giá tích cực nhưng không đi kèm sự cải thiện về thanh khoản. Khối lượng giao dịch của các mã này nhìn chung ở mức thấp, thậm chí có những phiên gần như không phát sinh khớp lệnh, phản ánh sự thận trọng rõ nét từ phía nhà đầu tư.

Việc giá cổ phiếu tăng mạnh trong bối cảnh dòng tiền hạn chế cho thấy đà tăng phần lớn mang tính cục bộ, chịu ảnh hưởng từ cung – cầu nhỏ lẻ hơn là sự tham gia của dòng tiền lớn. Điều này cũng đồng nghĩa với việc rủi ro biến động giá trong ngắn hạn là không nhỏ, khi chỉ cần một lượng bán ra hạn chế cũng có thể khiến giá cổ phiếu đảo chiều nhanh chóng.

Ngược lại, các cổ phiếu giảm mạnh nhất sàn HNX gồm: KSV (-26,61%), BKC (-25,08%), CTT (-20,55%), HGM (-19,97%), ADC (-19,66%), SHN (-19,15%), SGH (-15,66%), NSH (-13,46%), MVB (-12,89%), SJE (-11,82%).

Dẫn đầu nhóm giảm mạnh trên sàn HNX là các cổ phiếu khoáng sản như KSV, BKC và HGM. Trong tuần qua, các mã này ghi nhận nhiều phiên giảm sàn với khối lượng giao dịch lớn, bất chấp việc từng có những nhịp tăng kịch trần chỉ trong tuần trước đó.

Dù đã điều chỉnh mạnh, thị giá của các cổ phiếu này vẫn đang ở mức cao so với mặt bằng chung. Diễn biến này cho thấy áp lực chốt lời vẫn còn hiện hữu và rủi ro giảm sâu hơn trong các phiên tới là không thể loại trừ, đặc biệt trong bối cảnh yếu tố cơ bản và triển vọng kinh doanh của các doanh nghiệp khoáng sản này chưa thực sự rõ ràng.

UPCoM: F88, DCV “chia đôi” sau giai đoạn tăng nóng

Trên sàn UpCoM, top 10 cổ phiếu tăng mạnh nhất trong tuần qua gồm HOT (+62,32%), TTS (+57,78%), HNP (+42,74%), DCR (+34,29%), DNL (+33,85%), SPV (+25,91%), SJM (+21,95%), PXM (+20,00%), VEC (+18,18%), GTD (+17,88%).

Ngược lại, top 10 cổ phiếu giảm mạnh trong tuần qua gồm: CCS (-38,11%), STD (-35,21%), DCV (-34,48%), DKG (-31,91%), TNW (-24,83%), KCB (-24,39%), F88 (-22,79%), UPH (-22,78%), MTA (-22,35%), L05 (-20%), MGC (-19,48%), VW3 (-19,35%).

Trong nhóm các cổ phiếu biến động mạnh trên thị trường UPCoM, DCV và F88 là hai mã có quy mô lớn và thu hút dòng tiền nổi bật nhất. Đây cũng là hai cổ phiếu thuộc các định chế tài chính có tên tuổi tại Việt Nam, lần lượt là Công ty Cổ phần Quản lý Quỹ Đầu tư Dragon Capital và Công ty Cổ phần Đầu tư F88.

Tuy nhiên, sau giai đoạn tăng nóng, cả hai cổ phiếu này hiện đang chịu áp lực chốt lời tương đối lớn. Đối với DCV, sau khi đạt đỉnh quanh mức 290.000 đồng/cp, cổ phiếu đã nhanh chóng bước vào nhịp điều chỉnh mạnh và hiện giảm về khoảng 176.900 đồng/cp, tương đương mức giảm hơn 40% so với đỉnh.

Biến động còn mạnh hơn, cổ phiếu F88 thậm chí đã “chia đôi” thị giá, khi giảm từ vùng 315.000 đồng/cp xuống quanh 166.000 đồng/cp trong thời gian ngắn. Dưới góc độ kỹ thuật, xu hướng ngắn hạn của cả hai cổ phiếu vẫn đang trong trạng thái suy yếu và chưa cho thấy tín hiệu tạo đáy rõ ràng. 

Nhìn chung, diễn biến của các cổ phiếu trên sàn UPCoM cho thấy trạng thái phân hóa ngày càng rõ nét, khi nhiều cổ phiếu biến động mạnh về giá nhưng không đi kèm sự ủng hộ bền vững từ dòng tiền và yếu tố cơ bản.

Các nhịp tăng nóng, đặc biệt ở nhóm cổ phiếu thị giá cao hoặc có tính đầu cơ, đang nhanh chóng đối mặt với áp lực điều chỉnh mạnh. Trong bối cảnh rủi ro ngắn hạn vẫn hiện hữu, nhà đầu tư cần ưu tiên quản trị danh mục, hạn chế chạy theo các mã tăng sốc và thận trọng trước những quyết định giải ngân mang tính bắt đáy.