Quỹ đầu tư năm 2025: Tăng trưởng quy mô, thách thức niềm tin
(VNF) - Dù quy mô tài sản quản lý và số lượng quỹ tiếp tục mở rộng, phần lớn nhà đầu tư cá nhân vẫn ưu tiên đầu tư trực tiếp cổ phiếu, trong khi những lợi thế dài hạn của quỹ đầu tư chưa được khai thác đúng mức. Bức tranh thị trường năm 2025 vì vậy vừa phản ánh tiềm năng tăng trưởng, vừa đặt ra bài toán về niềm tin, hành vi và tư duy đầu tư dài hạn.
Số lượng nhà đầu tư tăng nhanh, nhưng quỹ đầu tư vẫn “lép vế”
Năm 2025 đánh dấu một giai đoạn nhiều biến động đối với thị trường tài chính Việt Nam. Trong bối cảnh số lượng nhà đầu tư chứng khoán tiếp tục tăng mạnh, thị trường quỹ đầu tư dù duy trì xu hướng mở rộng về quy mô vẫn chưa thực sự trở thành kênh tích sản phổ biến với đa số nhà đầu tư cá nhân.
Báo cáo Quỹ đầu tư năm 2025 do Thanh Cong TC thực hiện đã cung cấp một bức tranh toàn cảnh, hệ thống và chi tiết về thực trạng cũng như triển vọng của thị trường này.
Tính đến cuối năm 2025, Việt Nam ghi nhận gần 11,9 triệu tài khoản chứng khoán, cao gấp gần 7 lần so với năm 2016. Tuy nhiên, số lượng nhà đầu tư tham gia quỹ đầu tư chỉ đạt khoảng 473 nghìn người, tương đương 4% tổng số nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán. Dù tỷ lệ này đã tăng đáng kể so với giai đoạn 2020-2021, nhưng vẫn cho thấy quỹ đầu tư chưa trở thành lựa chọn chủ đạo của nhà đầu tư cá nhân.

Đáng chú ý, tốc độ tăng trưởng số lượng nhà đầu tư quỹ trong năm 2025 chậm lại rõ rệt so với giai đoạn 2022-2024. Trong khi số lượng nhà đầu tư chứng khoán tiếp tục tăng hơn 2,5 triệu tài khoản trong năm, số nhà đầu tư quỹ chỉ tăng thêm khoảng hơn 100 nghìn người. Điều này phản ánh tâm lý ưa thích đầu tư trực tiếp cổ phiếu, cũng như kỳ vọng lợi nhuận ngắn hạn vẫn chi phối phần lớn quyết định của nhà đầu tư cá nhân.
Tính đến tháng 12/2025, thị trường Việt Nam có tổng cộng 90 quỹ mở, bao gồm 36 quỹ cổ phiếu, 23 quỹ trái phiếu, 9 quỹ cân bằng, 16 quỹ ETF, 5 quỹ hưu trí và 1 quỹ bất động sản. Trong năm 2025, các quỹ cổ phiếu tiếp tục chiếm tỷ trọng lớn nhất trong số các quỹ mới thành lập, cho thấy kỳ vọng dài hạn vào tăng trưởng kinh tế và thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn được duy trì.
Tổng tài sản quản lý (AUM) của các quỹ mở tiếp tục tăng trưởng tích cực, với tốc độ trung bình khoảng 30% mỗi năm kể từ 2017. Nhóm quỹ cổ phiếu là động lực tăng trưởng chính, đặc biệt trong các năm thị trường hồi phục mạnh. Tuy nhiên, AUM cũng ghi nhận những giai đoạn biến động đáng kể, phản ánh tâm lý dòng tiền chưa thực sự ổn định và còn phụ thuộc nhiều vào diễn biến ngắn hạn của thị trường.
VN-Index khép lại năm 2025 với mức tăng khoảng 40,9%. Tuy nhiên, mức tăng này chịu ảnh hưởng rất lớn từ nhóm cổ phiếu thuộc hệ sinh thái VinGroup. Nếu loại bỏ các mã VIC, VHM và VRE, mức tăng thực chất của thị trường chỉ còn khoảng 10,6%.
Điều này lý giải vì sao phần lớn các quỹ cổ phiếu và quỹ cân bằng không thể vượt trội so với VN-Index trong năm 2025 nếu tính đầy đủ mức đóng góp của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn này. Thực tế, hiệu quả đầu tư của nhiều quỹ phản ánh sát hơn “sức khỏe” chung của thị trường, thay vì hưởng lợi từ một số cổ phiếu dẫn dắt mang tính đặc thù.

Quỹ đầu tư cho thấy vai trò “giảm sốc”
Một trong những thông điệp xuyên suốt của báo cáo là: không có quỹ nào duy trì vị trí dẫn đầu liên tục qua các năm. Thống kê giai đoạn 2017-2025 cho thấy top 3 quỹ có hiệu suất cao nhất mỗi năm thay đổi liên tục, phụ thuộc mạnh vào chu kỳ thị trường và chiến lược đầu tư tại từng thời điểm.
Tuy nhiên, khi nhìn ở góc độ dài hạn hơn - 3 năm, 5 năm hay 10 năm - nhiều quỹ đã chứng minh được sự ổn định và khả năng tạo lợi nhuận bền vững. Nhiều quỹ cổ phiếu đạt mức tăng trưởng kép 10 năm từ 13-16%/năm, vượt trội so với lãi suất tiết kiệm và tiệm cận hoặc vượt VN-Index sau khi điều chỉnh rủi ro.
Năm 2025 cũng là một năm thử thách về mặt rủi ro. Đợt sụt giảm mạnh nhất của thị trường và nhiều quỹ diễn ra vào tháng 4, khi các quyết định thuế quan từ Mỹ gây ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý toàn cầu. Dữ liệu cho thấy mức lỗ tối đa của nhiều quỹ cổ phiếu thấp hơn VN-Index nếu xét trong khung thời gian 3-5-10 năm.

Sự khác biệt này đặc biệt rõ nét khi so sánh giữa quỹ cổ phiếu và quỹ cân bằng. Trong cùng một kịch bản thị trường xấu, quỹ cân bằng thường giúp nhà đầu tư hạn chế thua lỗ đáng kể nhờ phân bổ tài sản đa dạng và tỷ trọng trái phiếu nhất định.
Trong năm 2025, lợi suất của các quỹ trái phiếu dao động phổ biến từ 5-7%/năm, không còn chênh lệch quá lớn so với lãi suất tiền gửi ngân hàng, vốn tăng dần về cuối năm và đầu 2026. Điều này đặt ra câu hỏi về sức hấp dẫn của quỹ trái phiếu trong ngắn hạn.
Tuy nhiên, xét ở góc độ dài hạn và linh hoạt thanh khoản, quỹ trái phiếu vẫn đóng vai trò quan trọng trong danh mục đầu tư, đặc biệt với nhà đầu tư cần cân bằng giữa lợi nhuận, rủi ro và dòng tiền.
Bên cạnh việc tổng hợp số liệu, Báo cáo Quỹ đầu tư 2025 chỉ ra một thông điệp: đầu tư hiệu quả không đến từ việc chạy theo quỹ “hot” hay kết quả ngắn hạn, mà từ sự kiên nhẫn, kỷ luật và hiểu đúng bản chất sản phẩm.
Trong bối cảnh thị trường tài chính ngày càng phức tạp, quỹ đầu tư - với tính minh bạch, cơ chế giám sát chặt chẽ và khả năng đa dạng hóa - vẫn là một công cụ đáng cân nhắc cho chiến lược tích sản dài hạn của nhà đầu tư cá nhân Việt Nam.
Thanh Cong TC do ThS. Thành Công sáng lập. Anh hiện là chuyên viên phân tích tại một ngân hàng tại Mỹ, với trọng tâm công việc là quản lý rủi ro lãi suất và đồng thời tham gia quản lý danh mục đầu tư có quy mô khoảng 200 triệu USD.
Trước đó, anh từng làm việc trong bộ phận trái phiếu tại State Farm, hỗ trợ phân tích và quản lý danh mục đầu tư trị giá 80 tỷ USD. Sau một thời gian gắn bó, anh quyết định rẽ hướng sang các mảng phù hợp hơn với định hướng chuyên môn dài hạn của mình.
Cuối năm 2024, Thành Công tốt nghiệp Thạc sĩ Tài chính với thành tích xuất sắc, xếp hạng 1/1391 sinh viên. Trong thời gian học, anh đảm nhiệm vai trò trợ giảng cho các môn Corporate Finance, Investment Analysis và M&A, đồng thời là người quản lý quỹ đầu tư của University of North Texas với tổng tài sản khoảng 1 triệu USD.
Bên cạnh công việc chuyên môn, anh xây dựng kênh chia sẻ kiến thức tài chính Thanh Cong - TC, hiện thu hút khoảng 400.000 người theo dõi, với mục tiêu nâng cao hiểu biết tài chính và đầu tư cho cộng đồng nhà đầu tư Việt Nam.
Lương 15 triệu để dành 3 triệu mỗi tháng: Không đủ mua vàng, đầu tư gì lãi cao?
- Đưa chứng chỉ quỹ thoát thị trường ngách thành kênh tài sản phổ biến 14/12/2025 09:30
- Vàng khó mua, nhà đầu tư chuyển hướng tích sản chứng chỉ quỹ 24/11/2025 03:45
- Bận rộn và thiếu am hiểu, lối đi nào an toàn cho bạn trẻ đầu tư tài chính? 19/11/2025 10:00
Doanh thu trái cây giảm 31%, HAGL của bầu Đức vẫn lãi gấp đôi nhờ được miễn lãi vay
(VNF) - Doanh thu từ trái cây của HAGL trong quý II ghi nhận giảm 31% so với cùng kỳ, mang về 1.381 tỷ đồng.
Làn sóng lãnh đạo 'bắt đáy' chứng khoán: Chủ tịch Phát Đạt đăng ký mua 20 triệu cổ phiếu PDR
(VNF) - Ông Nguyễn Văn Đạt, Chủ tịch Phát Đạt, là vị lãnh đạo tiếp theo thông báo về giao dịch mua cổ phiếu trong bối cảnh thị trường chứng khoán có nhiều diễn biến kém tích cực.
Sếp quỹ ngoại tỷ USD nhắn gửi 'chứng sĩ' Việt: Hãy gắng trụ vững
(VNF) - Quản lý quỹ PYN Elite thừa nhận không lường trước được mức độ bán tháo trên thị trường chứng khoán Việt Nam trong giai đoạn tháng 7.
26 năm trên sàn của REE và SAM: Số phận trái ngược của 2 cổ phiếu đầu tiên niêm yết
(VNF) - Sau 26 năm, khác biệt trong cách lựa chọn ngành nghề, phân bổ vốn và tích lũy tài sản đã đưa cổ phiếu REE và SAM tới những vị thế hoàn toàn khác nhau.
Hàng trăm nghìn DN đóng cửa nhưng chưa 'đóng' mã số thuế: Ngành thuế hướng dẫn xử lý
(VNF) - Người nộp thuế ngừng hoạt động, chưa hoàn thành thủ tục chấm dứt hiệu lực mã số thuế và không hoạt động tại địa chỉ đăng ký bị công khai danh sách lên đến hàng trăm nghìn, trong đó chủ yếu là hộ kinh doanh.
Vì sao 64% quỹ cổ phiếu thua lỗ trong nửa đầu 2026?
(VNF) - VN-Index khép lại nửa đầu năm 2026 với mức tăng hơn 4%, song hiệu suất bình quân của các quỹ cổ phiếu lại âm 2,7%.
Ông Tô Hải đăng ký mua 31 triệu cổ phiếu Vietcap, VCI tăng kịch trần
(VNF) - Cổ phiếu VCI sau chuỗi điều chỉnh kéo dài đã xuất hiện phiên giao dịch với mức giá tăng kịch trần nhờ thông tin về việc mua vào 31 triệu cổ phiếu của ông Tô Hải.
Doanh nghiệp FDI lên sàn: ‘Nút thắt’ không nằm ở Luật Chứng khoán
(VNF) - Luật Chứng khoán không dựng “hàng rào” riêng với doanh nghiệp FDI, nhưng con đường lên sàn của những doanh nghiệp này vẫn chưa thực sự “thông suốt”. Với một số đơn vị, ràng buộc lại nằm ở chính giấy phép, dự án, hợp đồng và các cam kết được xác lập trong quá trình đầu tư tại Việt Nam.
Điện Máy Xanh được chấp thuận niêm yết HoSE, lên sàn với vốn hoá lớn hơn cả MWG
(VNF) - DMX đã được HoSE chấp thuận niêm yết và dự kiến lên sàn với giá tham chiếu 80.000 đồng/cổ phiếu, tương đương giá trị vốn hoá hơn 101.417 tỷ đồng.
Một cổ phiếu nằm sàn 11 phiên liên tiếp, rơi về mức giá của ly trà đá
(VNF) - ACC hiện chỉ còn giao dịch ở vùng giá dưới 5.000 đồng/cổ phiếu, giá trị chỉ còn tương đương giá một ly trà đá.
Tài chính hàng không: Lợi thế khác biệt của VIFC-HCM
(VNF) - Với Cảng hàng không quốc tế Long Thành, cùng nhu cầu lớn về thuê mua máy bay, bảo hiểm và đầu tư hạ tầng, Việt Nam có nền tảng từ “tài sản thật, dòng tiền thật và nhu cầu thật” để hình thành một hệ sinh thái tài chính hàng không mang tầm khu vực tại VIFC-HCMC.
Ban hành Quy chế hoạt động của Trung tâm tài chính quốc tế tại Việt Nam
(VNF) - Phó Thủ tướng Nguyễn Văn Thắng, Chủ tịch Hội đồng điều hành Trung tâm tài chính quốc tế tại Việt Nam vừa ký quyết định ban hành Quy chế hoạt động của Trung tâm, quy định cụ thể về nguyên tắc tổ chức, nhiệm vụ, quyền hạn, cơ chế quản lý, chính sách nhân sự và tiền lương đối với Cơ quan điều hành tại các thành phố.
VietinBank Capital chi 700 tỷ đồng gom cổ phần nhà phân phối sản phẩm Apple
(VNF) - Chỉ trong 2 tháng, VietinBank Capital với 2 giao dịch ước tính đã chi ra khoảng 700 tỷ đồng để gom thêm cổ phần tại PET.
Loạt công ty chứng khoán lên kế hoạch tăng vốn hàng nghìn tỷ đồng
(VNF) - Hàng loạt công ty chứng khoán đang triển khai kế hoạch phát hành cổ phiếu nhằm củng cố năng lực tài chính, mở rộng hoạt động cho vay ký quỹ, tự doanh và các nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán.
Điều gì giúp PNJ thoát phiên sàn thứ năm?
(VNF) - Chỉ trong chưa đầy một tháng sau khi vụ việc liên quan đến P-Lab được công bố, cổ phiếu PNJ mất gần một nửa thị giá, trải qua tám phiên đóng cửa tại giá sàn. Đáng chú ý nhất, sau bốn phiên giảm sàn liên tiếp từ ngày 21 - 24/7, mã này bất ngờ tăng hết biên độ trong phiên 27/7. Do đó, không chạm ngưỡng năm phiên sàn liên tiếp làm phát sinh yêu cầu giải trình.
15 công ty chứng khoán nộp ngân sách 14.300 tỷ đồng
(VNF) - Danh sách 15 công ty chứng khoán nộp ngân sách lớn nhất Việt Nam năm 2026 vừa được công bố trong khuôn khổ hệ thống vinh danh Vietnam Largest Taxpayers – VNTAX. Danh sách 2026 được tính trên số thuế thực nộp trong năm tài chính 2025.
FPT đã đánh mất 4,4 tỷ USD giá trị ra sao?
(VNF) - Từng là doanh nghiệp tư nhân có vốn hóa lớn nhất thị trường chứng khoán, FPT hiện chỉ còn được định giá khoảng 107.000 tỷ đồng sau khi cổ phiếu mất hơn một nửa giá trị.
Lần đầu tiên áp dụng kiểm tra thuế điện tử thay trực tiếp: Hạn chế nhân viên thuế sách nhiễu, phiền hà
(VNF) - Theo quy định mới, thay vì kiểm tra trực tiếp, người nộp thuế có thể cung cấp hồ sơ, tài liệu và giải trình thông tin với cơ quan thuế bằng phương thức điện tử.
Công ty chứng khoán lãi nghìn tỷ: Hai chiều lợi nhuận margin và tự doanh
(VNF) - Cùng hoạt động trong bối cảnh thanh khoản thị trường cải thiện, nhưng kết quả kinh doanh của các công ty chứng khoán nửa đầu năm 2026 lại phân hóa rõ rệt.
Mở rộng nguồn thu bảo hiểm, các nhà băng kiếm lãi hàng nghìn tỷ đồng
(VNF) - Trong 6 tháng đầu năm 2026, kênh bancassurance đã cho thấy tín hiệu khả quan khi đang mang lại hàng nghìn tỷ đồng doanh thu và đà tăng trưởng lợi nhuận cho các ngân hàng.
Cổ phiếu tăng mạnh: Các mã penny ngược dòng giữa nhịp giảm hơn 100 điểm
(VNF) - Cổ phiếu tăng mạnh trong tuần qua chủ yếu tập trung ở nhóm có tỷ lệ free float thấp, trong khi áp lực bán tiếp tục bao trùm nhóm vốn hóa lớn.
Sharp thâu tóm hoàn toàn một DN điện mặt trời tại Việt Nam
(VNF) - Sau hơn 6 năm hoạt động theo mô hình liên doanh, Sharp đã chính thức sở hữu 100% vốn tại Công ty TNHH Giải pháp Năng lượng Sharp Việt Nam. Thương vụ được kỳ vọng giúp tập đoàn Nhật Bản đẩy mạnh hoạt động trong lĩnh vực điện mặt trời và phát triển các giải pháp lưu trữ năng lượng bằng pin (BESS) tại thị trường Việt Nam.
Tiền chờ giải ngân của nhà đầu tư giảm mạnh, VPS ‘bốc hơi’ gần 9.000 tỷ đồng
(VNF) - Lượng tiền nhàn rỗi của nhà đầu tư gửi tại các công ty chứng khoán tiếp tục thu hẹp trong quý II/2026. Trong đó, Chứng khoán VPS ghi nhận mức giảm lớn nhất về giá trị với gần 9.000 tỷ đồng, phản ánh dòng tiền chờ giải ngân trên thị trường đang suy yếu.
Nửa đầu năm 2026, doanh nghiệp dầu khí đồng loạt báo lãi lớn
(VNF) - Nhiều doanh nghiệp ngành dầu khí như BSR, PV Gas Coating, PVOIL, PTSC,... công bố kết quả kinh doanh nửa đầu năm 2026 với mức tăng trưởng cao về doanh thu và lợi nhuận.
Bị bán giải chấp hơn 11 triệu cổ phiếu, Chủ tịch Nguyễn Hùng Cường không còn là cổ đông lớn tại DIG
(VNF) - Chủ tịch Nguyễn Hùng Cường của DIG hiện chỉ nắm giữ hơn 29,3 triệu cổ phiếu, tương đương tỷ lệ sở hữu 3,69%.
Doanh thu trái cây giảm 31%, HAGL của bầu Đức vẫn lãi gấp đôi nhờ được miễn lãi vay
(VNF) - Doanh thu từ trái cây của HAGL trong quý II ghi nhận giảm 31% so với cùng kỳ, mang về 1.381 tỷ đồng.
Hiện trạng Khu tập thể Trương Định hơn 50 năm tuổi trước ngày đập đi xây lại
(VNF) - Sau hơn 50 năm đưa vào sử dụng, khu tập thể Trương Định (phường Tương Mai, Hà Nội) đã xuống cấp nghiêm trọng, nhiều hạng mục hư hỏng và bị cơi nới, lấn chiếm. Theo quy hoạch mới được công bố, khu tập thể sẽ được cải tạo, xây dựng lại bằng 2 tòa chung cư cao tối đa 30 tầng với hơn 1.000 căn hộ.
































































