Quỹ đầu tư năm 2025: Tăng trưởng quy mô, thách thức niềm tin
(VNF) - Dù quy mô tài sản quản lý và số lượng quỹ tiếp tục mở rộng, phần lớn nhà đầu tư cá nhân vẫn ưu tiên đầu tư trực tiếp cổ phiếu, trong khi những lợi thế dài hạn của quỹ đầu tư chưa được khai thác đúng mức. Bức tranh thị trường năm 2025 vì vậy vừa phản ánh tiềm năng tăng trưởng, vừa đặt ra bài toán về niềm tin, hành vi và tư duy đầu tư dài hạn.
Số lượng nhà đầu tư tăng nhanh, nhưng quỹ đầu tư vẫn “lép vế”
Năm 2025 đánh dấu một giai đoạn nhiều biến động đối với thị trường tài chính Việt Nam. Trong bối cảnh số lượng nhà đầu tư chứng khoán tiếp tục tăng mạnh, thị trường quỹ đầu tư dù duy trì xu hướng mở rộng về quy mô vẫn chưa thực sự trở thành kênh tích sản phổ biến với đa số nhà đầu tư cá nhân.
Báo cáo Quỹ đầu tư năm 2025 do Thanh Cong TC thực hiện đã cung cấp một bức tranh toàn cảnh, hệ thống và chi tiết về thực trạng cũng như triển vọng của thị trường này.
Tính đến cuối năm 2025, Việt Nam ghi nhận gần 11,9 triệu tài khoản chứng khoán, cao gấp gần 7 lần so với năm 2016. Tuy nhiên, số lượng nhà đầu tư tham gia quỹ đầu tư chỉ đạt khoảng 473 nghìn người, tương đương 4% tổng số nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán. Dù tỷ lệ này đã tăng đáng kể so với giai đoạn 2020-2021, nhưng vẫn cho thấy quỹ đầu tư chưa trở thành lựa chọn chủ đạo của nhà đầu tư cá nhân.

Đáng chú ý, tốc độ tăng trưởng số lượng nhà đầu tư quỹ trong năm 2025 chậm lại rõ rệt so với giai đoạn 2022-2024. Trong khi số lượng nhà đầu tư chứng khoán tiếp tục tăng hơn 2,5 triệu tài khoản trong năm, số nhà đầu tư quỹ chỉ tăng thêm khoảng hơn 100 nghìn người. Điều này phản ánh tâm lý ưa thích đầu tư trực tiếp cổ phiếu, cũng như kỳ vọng lợi nhuận ngắn hạn vẫn chi phối phần lớn quyết định của nhà đầu tư cá nhân.
Tính đến tháng 12/2025, thị trường Việt Nam có tổng cộng 90 quỹ mở, bao gồm 36 quỹ cổ phiếu, 23 quỹ trái phiếu, 9 quỹ cân bằng, 16 quỹ ETF, 5 quỹ hưu trí và 1 quỹ bất động sản. Trong năm 2025, các quỹ cổ phiếu tiếp tục chiếm tỷ trọng lớn nhất trong số các quỹ mới thành lập, cho thấy kỳ vọng dài hạn vào tăng trưởng kinh tế và thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn được duy trì.
Tổng tài sản quản lý (AUM) của các quỹ mở tiếp tục tăng trưởng tích cực, với tốc độ trung bình khoảng 30% mỗi năm kể từ 2017. Nhóm quỹ cổ phiếu là động lực tăng trưởng chính, đặc biệt trong các năm thị trường hồi phục mạnh. Tuy nhiên, AUM cũng ghi nhận những giai đoạn biến động đáng kể, phản ánh tâm lý dòng tiền chưa thực sự ổn định và còn phụ thuộc nhiều vào diễn biến ngắn hạn của thị trường.
VN-Index khép lại năm 2025 với mức tăng khoảng 40,9%. Tuy nhiên, mức tăng này chịu ảnh hưởng rất lớn từ nhóm cổ phiếu thuộc hệ sinh thái VinGroup. Nếu loại bỏ các mã VIC, VHM và VRE, mức tăng thực chất của thị trường chỉ còn khoảng 10,6%.
Điều này lý giải vì sao phần lớn các quỹ cổ phiếu và quỹ cân bằng không thể vượt trội so với VN-Index trong năm 2025 nếu tính đầy đủ mức đóng góp của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn này. Thực tế, hiệu quả đầu tư của nhiều quỹ phản ánh sát hơn “sức khỏe” chung của thị trường, thay vì hưởng lợi từ một số cổ phiếu dẫn dắt mang tính đặc thù.

Quỹ đầu tư cho thấy vai trò “giảm sốc”
Một trong những thông điệp xuyên suốt của báo cáo là: không có quỹ nào duy trì vị trí dẫn đầu liên tục qua các năm. Thống kê giai đoạn 2017-2025 cho thấy top 3 quỹ có hiệu suất cao nhất mỗi năm thay đổi liên tục, phụ thuộc mạnh vào chu kỳ thị trường và chiến lược đầu tư tại từng thời điểm.
Tuy nhiên, khi nhìn ở góc độ dài hạn hơn - 3 năm, 5 năm hay 10 năm - nhiều quỹ đã chứng minh được sự ổn định và khả năng tạo lợi nhuận bền vững. Nhiều quỹ cổ phiếu đạt mức tăng trưởng kép 10 năm từ 13-16%/năm, vượt trội so với lãi suất tiết kiệm và tiệm cận hoặc vượt VN-Index sau khi điều chỉnh rủi ro.
Năm 2025 cũng là một năm thử thách về mặt rủi ro. Đợt sụt giảm mạnh nhất của thị trường và nhiều quỹ diễn ra vào tháng 4, khi các quyết định thuế quan từ Mỹ gây ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý toàn cầu. Dữ liệu cho thấy mức lỗ tối đa của nhiều quỹ cổ phiếu thấp hơn VN-Index nếu xét trong khung thời gian 3-5-10 năm.

Sự khác biệt này đặc biệt rõ nét khi so sánh giữa quỹ cổ phiếu và quỹ cân bằng. Trong cùng một kịch bản thị trường xấu, quỹ cân bằng thường giúp nhà đầu tư hạn chế thua lỗ đáng kể nhờ phân bổ tài sản đa dạng và tỷ trọng trái phiếu nhất định.
Trong năm 2025, lợi suất của các quỹ trái phiếu dao động phổ biến từ 5-7%/năm, không còn chênh lệch quá lớn so với lãi suất tiền gửi ngân hàng, vốn tăng dần về cuối năm và đầu 2026. Điều này đặt ra câu hỏi về sức hấp dẫn của quỹ trái phiếu trong ngắn hạn.
Tuy nhiên, xét ở góc độ dài hạn và linh hoạt thanh khoản, quỹ trái phiếu vẫn đóng vai trò quan trọng trong danh mục đầu tư, đặc biệt với nhà đầu tư cần cân bằng giữa lợi nhuận, rủi ro và dòng tiền.
Bên cạnh việc tổng hợp số liệu, Báo cáo Quỹ đầu tư 2025 chỉ ra một thông điệp: đầu tư hiệu quả không đến từ việc chạy theo quỹ “hot” hay kết quả ngắn hạn, mà từ sự kiên nhẫn, kỷ luật và hiểu đúng bản chất sản phẩm.
Trong bối cảnh thị trường tài chính ngày càng phức tạp, quỹ đầu tư - với tính minh bạch, cơ chế giám sát chặt chẽ và khả năng đa dạng hóa - vẫn là một công cụ đáng cân nhắc cho chiến lược tích sản dài hạn của nhà đầu tư cá nhân Việt Nam.
Thanh Cong TC do ThS. Thành Công sáng lập. Anh hiện là chuyên viên phân tích tại một ngân hàng tại Mỹ, với trọng tâm công việc là quản lý rủi ro lãi suất và đồng thời tham gia quản lý danh mục đầu tư có quy mô khoảng 200 triệu USD.
Trước đó, anh từng làm việc trong bộ phận trái phiếu tại State Farm, hỗ trợ phân tích và quản lý danh mục đầu tư trị giá 80 tỷ USD. Sau một thời gian gắn bó, anh quyết định rẽ hướng sang các mảng phù hợp hơn với định hướng chuyên môn dài hạn của mình.
Cuối năm 2024, Thành Công tốt nghiệp Thạc sĩ Tài chính với thành tích xuất sắc, xếp hạng 1/1391 sinh viên. Trong thời gian học, anh đảm nhiệm vai trò trợ giảng cho các môn Corporate Finance, Investment Analysis và M&A, đồng thời là người quản lý quỹ đầu tư của University of North Texas với tổng tài sản khoảng 1 triệu USD.
Bên cạnh công việc chuyên môn, anh xây dựng kênh chia sẻ kiến thức tài chính Thanh Cong - TC, hiện thu hút khoảng 400.000 người theo dõi, với mục tiêu nâng cao hiểu biết tài chính và đầu tư cho cộng đồng nhà đầu tư Việt Nam.
Lương 15 triệu để dành 3 triệu mỗi tháng: Không đủ mua vàng, đầu tư gì lãi cao?
- Đưa chứng chỉ quỹ thoát thị trường ngách thành kênh tài sản phổ biến 14/12/2025 09:30
- Vàng khó mua, nhà đầu tư chuyển hướng tích sản chứng chỉ quỹ 24/11/2025 03:45
- Bận rộn và thiếu am hiểu, lối đi nào an toàn cho bạn trẻ đầu tư tài chính? 19/11/2025 10:00
Cổ phiếu tăng mạnh: Bộ đôi VIC-VHM cùng LPB khuấy đảo thị trường
(VNF) - Các mã vốn hóa lớn tiếp tục dẫn dắt nhóm cổ phiếu tăng mạnh, giúp thị trường chứng khoán nối dài nhịp phục hồi và tiến sát vùng đỉnh cũ.
Dự án chung cư kéo dài 20 năm: UDICO muốn nâng tầng, tăng vốn đầu tư
(VNF) - UDICO bất ngờ bổ sung tờ trình điều chỉnh Dự án khu nhà ở chung cư cao tầng đường Quốc lộ 1K vào chương trình ĐHCĐ thường niên 2026.
Vinhomes chia cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 100%, phát hành thêm 4,1 tỷ đơn vị
(VNF) - Vinhomes dự phát hành thêm 4,1 tỷ cổ phiếu mới, nâng vốn điều lệ lên hơn 80.000 tỷ đồng, là đợt cổ tức lớn nhất trong lịch sử chứng khoán Việt Nam về số lượng.
Một triệu tỷ đầu tư vào nền kinh tế: Khi DN bảo hiểm là 'nhà đầu tư tổ chức' dài hạn
(VNF) - Thị trường vốn Việt Nam hiện vẫn phụ thuộc khá lớn vào dòng tiền ngắn hạn truyền thống và nhà đầu tư cá nhân. Tạp chí Đầu tư Tài chính – VietnamFinance đã có cuộc trò chuyện với chuyên gia Nguyễn Thu Bình, FRM, CIA - Giám đốc Quản trị rủi ro, Công ty Quản lý quỹ PVI, xung quanh vai trò của “bể chứa nguồn vốn” trung và dài hạn đang “chảy” trong nền kinh tế.
Cổ phiếu REE về đáy hơn một năm giữa lúc bà Mai Thanh rút lui dần
(VNF) - Cổ phiếu REE đã mất khoảng 21% giá trị chỉ trong ba tháng, rơi xuống vùng thấp nhất hơn một năm trong bối cảnh doanh nghiệp bước vào giai đoạn chuyển giao thế hệ lãnh đạo.
Bộ quy tắc đạo đức hành nghề tài chính cho VIFC: Từ mô hình quốc tế đến thực trạng Việt Nam
(VNF) - Để hội nhập quốc tế, cơ quan quản lý cần xây dựng một Bộ quy tắc đạo đức nghề nghiệp chung dành cho các chuyên gia tài chính hành nghề tại Trung tâm Tài chính Quốc tế Việt Nam (VIFC).
Định vị khác biệt cho IFC Đà Nẵng: Không nên là 'Singapore thứ hai' hay 'Dubai mới'
(VNF) - Các chuyên gia cho rằng Đà Nẵng không nên đặt mục tiêu trở thành một “Singapore thứ hai” hay “Dubai mới” khi xây dựng trung tâm tài chính quốc tế. Thay vào đó, thành phố cần định vị là trung tâm tài chính thế hệ mới, tập trung vào đổi mới sáng tạo, tài chính xanh, tài sản số và các lĩnh vực mà khu vực vẫn còn nhiều dư địa phát triển.
Gần 70.000 tỷ đồng rời TTCK sau 31 tháng các quỹ cổ phiếu rút ròng
(VNF) - Chuỗi rút vốn kéo dài của các quỹ cổ phiếu tiếp tục nối dài sang tháng thứ 31, với tổng giá trị rút ròng lũy kế gần 70.000 tỷ đồng. Trong bối cảnh đó, dòng tiền tổ chức vẫn phân hóa mạnh, ưu tiên giải ngân vào nhóm ngân hàng, công nghệ và các cổ phiếu đầu ngành.
Cổ phiếu LPB lao dốc sau chuỗi 9 phiên tăng nóng
(VNF) - VN-Index tiếp tục giằng co mạnh với trạng thái phân hóa rõ rệt giữa các nhóm ngành. Dòng tiền vẫn chọn lọc, tập trung chủ yếu ở nhóm vốn hóa lớn, trong đó bộ ba thuộc Vingroup tiếp tục đóng vai trò nâng đỡ chỉ số.
Trái phiếu doanh nghiệp: 'Cửa' đón vốn ngoại vào Việt Nam qua IFC
(VNF) - Có một nghịch lý trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp Việt Nam là tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài gần như bằng 0. Trong tương lai, mô hình trung tâm tài chính quốc tế (IFC) được kỳ vọng sẽ là “cửa ngõ” mở đường đón dòng vốn ngoại cho kênh dẫn vốn quan trọng này.
Liệu kỳ lân MoMo có bị khối ngoại ‘nuốt chửng’?
(VNF) - Thông tin MoMo có thể bán tới 50% cổ phần không chỉ làm nóng thị trường M&A mà còn đặt ra nhiều câu hỏi về sức hút của kỳ lân fintech này đối với dòng vốn ngoại, cũng như giá trị thực sự mà các nhà đầu tư đang theo đuổi phía sau một ứng dụng thanh toán.
‘Kích hoạt’ cảnh báo hệ số K đối với những hành vi bất thường về hoá đơn điện tử
(VNF) - Cơ quan thuế đã có những hướng dẫn việc tuân thủ sử dụng hoá đơn điện tử, trong đó lưu ý người nộp thuế về “kích hoạt” cảnh báo hệ số K khi phát hiện rủi ro.
Đào tạo nhân lực cho VIFC: Không thể theo tư duy cũ
(VNF) - Việc phát triển nguồn nhân lực phục vụ Trung tâm Tài chính Quốc tế không chỉ dựa vào nỗ lực của các cơ sở đào tạo mà cần được đặt trong một chiến lược tổng thể ở cấp quốc gia.
Thành công của trung tâm tài chính quốc tế được đo bằng gì?
(VNF) - TS Nguyễn Thị Mỹ Linh cho rằng, thành công của một trung tâm tài chính quốc tế giờ đây không chỉ được đo bằng quy mô dòng vốn hay giá trị giao dịch, mà bởi khả năng tạo ra giá trị thực cho nền kinh tế, phát triển nguồn nhân lực chất lượng cao và xây dựng lợi thế cạnh tranh dài hạn.
SSI, VietinBank và Visa ra mắt thẻ đồng thương hiệu, chủ thẻ được tặng cổ phiếu CTG
(VNF) - SSI, VietinBank và Visa ra mắt thẻ đồng thương hiệu ProfitX, chủ thẻ được tặng cổ phiếu CTG, giảm phí giao dịch và lãi suất margin.
VIFC: Làm sao để hút định chế tài chính toàn cầu?
(VNF) - Để kéo các định chế tài chính toàn cầu về với IFC Việt Nam, điều quan trọng không nằm ở những dự án hào nhoáng, mà là định hướng của chính sách, khả năng kiểm soát ngoại hối, dòng vốn, khả năng chuyển đổi tiền tệ cũng như xếp hạng tín nhiệm quốc gia, bên cạnh đó là một hệ sinh thái hoàn chỉnh.
NCTS muốn nâng cổ tức lên 100%, đón cơ hội ở sân bay Gia Bình
(VNF) - NCTS dự kiến nâng tỷ lệ cổ tức năm 2026 lên 100%, đồng thời tìm kiếm cơ hội tại Cảng hàng không quốc tế Gia Bình và các khu vực lân cận.
Cách nào tạo cú hích cho thị trường carbon từ nền tảng Trung tâm tài chính quốc tế?
(VNF) - Các trung tâm tài chính quốc tế đóng vai trò quan trọng trong việc cung cấp hạ tầng giao dịch, phát triển các công cụ tài chính carbon, tăng tính thanh khoản và thúc đẩy minh bạch thông tin.
Lộc Trời, Angimex và những ‘ông lớn’ buôn gạo hụt hơi trên đường đua
(VNF) - Đằng sau bức tranh tăng trưởng của ngành gạo là sự phân hóa ngày càng rõ nét giữa các doanh nghiệp. Trong khi một số đơn vị tận dụng được lợi thế chuỗi giá trị để duy trì hiệu quả kinh doanh, nhiều tên tuổi từng dẫn dắt thị trường như Lộc Trời, Angimex hay HKB lại đang hụt hơi vì gánh nặng tài chính và những khó khăn kéo dài trong hoạt động sản xuất, kinh doanh.
Vốn chủ sở hữu âm 73 tỷ đồng, Vật liệu Xây dựng Bến Tre nguy cơ mất tư cách công ty đại chúng
(VNF) - Công ty cổ phần Vật liệu Xây dựng Bến Tre (UPCoM: VXB) vừa có văn bản báo cáo Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) về việc không còn đáp ứng điều kiện của một công ty đại chúng do vốn chủ sở hữu âm hơn 73 tỷ đồng.
Cảnh báo Bitcoin có thể rớt giá về mức 59.000 USD
(VNF) - Wintermute cảnh báo Bitcoin đang đối mặt với áp lực giảm giá trong bối cảnh thanh khoản thị trường suy yếu, dòng tiền ETF chưa có dấu hiệu cải thiện.
Có lãi liên tiếp 2 năm, vì sao kỳ lân MoMo chọn bán 50% cổ phần thay vì IPO?
(VNF) - Sau hai năm liên tiếp ghi nhận lợi nhuận và khép lại giai đoạn "đốt tiền", MoMo bất ngờ hoãn lại kế hoạch IPO, niêm yết từng ấp ủ, thay vào đó là khả năng bán 50% cổ phần.
Trung tâm Tài chính Quốc tế Việt Nam không phải là 'Dubai tiếp theo'
(VNF) - Theo VinaCapital, VIFC được định vị là kênh thu hút dòng vốn quốc tế phục vụ nhu cầu phát triển của nền kinh tế, thay vì trở thành trung tâm quản lý tài sản toàn cầu như mô hình Dubai. Với nhu cầu vốn đầu tư ước tính khoảng 1,5 nghìn tỷ USD, VIFC được kỳ vọng sẽ đóng vai trò kết nối dòng vốn ngoại với các dự án hạ tầng và công nghiệp trọng điểm của Việt Nam.
Bầu Đức mua thêm 4 triệu cổ phiếu Hoàng Anh Gia Lai
(VNF) - Ông Đoàn Nguyên Đức (Bầu Đức) vừa đăng ký mua thêm 4 triệu cổ phiếu HAG nhằm gia tăng tỷ lệ sở hữu tại Hoàng Anh Gia Lai. Đây là lần thứ năm từ đầu năm ông Đức đăng ký mua cổ phiếu HAG.
Cổ phiếu LTG của Lộc Trời bị đình chỉ giao dịch
(VNF) - Cổ phiếu LTG của Lộc Trời bị chuyển từ diện hạn chế sang đình chỉ giao dịch trên sàn chứng khoán Hà Nội do chưa nộp báo cáo tài chính kiểm toán năm 2024.
Cổ phiếu tăng mạnh: Bộ đôi VIC-VHM cùng LPB khuấy đảo thị trường
(VNF) - Các mã vốn hóa lớn tiếp tục dẫn dắt nhóm cổ phiếu tăng mạnh, giúp thị trường chứng khoán nối dài nhịp phục hồi và tiến sát vùng đỉnh cũ.
Công trường nút giao Phạm Tu - Đường 70 thi công trở lại sau 12 năm ách tắc
(VNF) -Sau nhiều năm đình trệ vì vướng mắc giải phóng mặt bằng, dự án nút giao Phạm Tu - đường 70 tại Hà Nội đang được tái khởi động với không khí thi công khẩn trương.


































































