VNDirect: Khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu MBB, giá mục tiêu 40.800 đồng

Trong năm 2021, thu nhập lãi của Ngân hàng Thương mại cổ phần Quân đội (HoSE: MBB) tăng trưởng 29% so với cùng kỳ nhờ tín dụng tăng trưởng 26% so với cùng kỳ năm 2020 và biên lãi ròng đạt 5,03%. Thu nhập ngoài lãi tăng mạnh 51,5% so với năm 2020 nhờ thu nhập từ nợ xấu đã xử lý tăng 68,1% so với cùng kỳ và thu nhập từ hoạt động bảo hiểm tăng 23,7% so với cùng kỳ. Bên cạnh đó, tỷ lệ nợ xấu  giảm về 0,9% từ mức 1,1% năm trước, thấp hơn 53% so với mức trung bình ngành là 1,92% năm 2021.

Trong cuộc họp ngày 15/3/2022, ngân hàng MB chia sẻ mong muốn trở thành một trong những ngân hàng số hàng đầu dựa trên không gian sáng tạo số Innovation Lab và các nền tảng ứng dụng App MB và Biz MB. Bên cạnh đó, ngân hàng sẽ đẩy mạnh cho vay bán lẻ, tập trung vào cho vay cá nhân và những doanh nghiệp siêu nhỏ (micro-SME) với mục tiêu tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm đạt 17% trong giai đoạn 2022-2026. Trong năm 2022, ngân hàng đặt mục tiêu lợi nhuận trước thuế tăng 26,7% so với năm 2021 đạt 20,9 nghìn tỷ đồng nhờ tăng trưởng tín dụng đạt 20% so với cùng kỳ. 

Trong năm 2022-2023, thu nhập lãi của MBB được dự báo tăng 19,9%/18,8% so với cùng kỳ nhờ cho vay tăng trưởng 20,0%/17,5% so với cùng kỳ và biên lãi ròng đạt 5,03%/5,11%. Việc MBB tập trung cho vay bán lẻ và cải thiện ứng dụng giúp tăng trưởng tín dụng và CASA. Chi phí dự phòng giảm 5,0%/1,7% so với năm 2021 nhờ nền tảng chất lượng tài sản tốt. Kết quả, lợi nhuận tăng trưởng 28,5%/21,5% so với cùng kỳ năm 2022-2023.

Quý độc giả quan tâm có thể đọc báo cáo nhận định cổ phiếu MBB của Công ty Cổ phần Chứng khoán VNDirect tại đây.

PHS: Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu BAF, giá mục tiêu 76.000 đồng

Mặc dù chịu ảnh hưởng đại dịch Covid-19, Công ty Cổ phần Nông nghiệp BaF Việt Nam (HoSE: BAF) vẫn gặt hái kết quả kinh doanh ấn tượng trong năm 2021 với doanh thu thuần đạt 10.435 tỷ đồng chủ yếu đến từ hoạt động kinh doanh nông sản và hoạt động chăn nuôi. Sản lượng heo bán ra trong năm 2021 đạt hơn 155 nghìn con, tăng hơn 2,3 lần so với cùng kỳ đã thúc đẩy doanh thu từ mảng chăn nuôi và đạt 763 tỷ đồng, tăng 79% so với năm 2020. Với chiến lược lấy mảng chăn nuôi làm trọng tâm, biên lợi nhuận gộp cả năm 2021 đạt 4,7%, tăng 3,2 điểm phần trăm so với 2020 trong đó biên lợi nhuận gộp từ mảng chăn nuôi lên đến 36%. Lợi nhuận sau thuế đạt mức 322 tỷ đồng, tăng 703% so với năm 2020.

Biên lãi gộp của mảng chăn nuôi và thực phẩm của BAF luôn dao động từ 35%-39% trong bối cảnh giá thức ăn chăn nuôi “leo thang” do chiến tranh giữa Nga và Ukraine nhờ BAF có 3 nhà máy sản xuất cám với tổng công suất 460 nghìn tấn/năm, tiếp cận được nguồn cung nguyên liệu đầu vào có giá thành hợp lý và ổn định; Áp dụng mô hình trang trại theo công nghệ 4.0 đảm bảo được năng suất heo giống và giảm thiểu chi phí không cần thiết; Công ty không bán heo hơi cho thương lái mà trực tiếp giết mổ và bán sản phẩm thịt có thương hiệu tới người tiêu dùng, với giá từ 50 nghìn - 200 nghìn đồng/kg.

Nhu cầu tiêu thụ thịt heo hơi được kỳ vọng tăng trong năm 2022 nhờ sự mở cửa trở lại của các nhà hàng, trường học và nhà máy khi Việt Nam bắt đầu bước vào giai đoạn “bình thường mới” sẽ thúc đẩy nhu cầu tiêu thụ thịt. Theo Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế (OECD), Việt Nam sẽ vươn lên vị trí thứ 2 châu Á về tiêu thụ thịt heo vào năm 2022. Trong khi đó, nguồn cung có thể thiếu hụt nếu tình dịch dịch tả lợn châu Phi bùng phát mạnh khiến đàn heo bị tiêu hủy và giá thức ăn chăn nuôi tăng khiến nhiều nông dân e ngại tái đàn. Mức giá heo hơi được kỳ vọng có thể quay lại mức từ 60,000 – 65,000 đồng/kg.

Quý độc giả quan tâm có thể đọc báo cáo nhận định cổ phiếu BAF của Công ty Cổ phần Chứng khoán Phú Hưng tại đây.

SSI: Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu DBD, giá mục tiêu 73.000 đồng

Từ năm 2020, Công ty Cổ phần Dược - Trang thiết bị Y tế Bình Định (HoSE: DBD) bắt đầu thay đổi chiến lược bán hàng, mở rộng sang kênh cửa hàng thuốc thay vì chỉ tập trung vào kênh bệnh viện, điều này giúp nâng mức tăng trưởng doanh thu của DBD lên hơn 10%, đặc biệt là doanh thu tại các kênh nhà thuốc tăng 20% so với cùng kỳ trong năm 2020 và hơn 30% so với cùng kỳ trong năm 2021. Doanh thu từ kinh doanh thiết bị y tế cũng tăng đột biến gấp 3 lần trong năm 2021 do nhu cầu thiết bị y tế sử dụng một lần (bình oxy, quần áo bảo hộ) tăng cao trong thời gian bùng phát dịch Covid-19 nghiêm trọng. 

Nhờ thành công đẩy được doanh số của nhều sản phẩm khác nhau qua kênh cửa hàng thuốc, dây chuyền sản xuất của DBD đạt công suất huy động cao hơn và chi phí khấu hao/ doanh thu cũng giảm bớt do đó biên lợi nhuận gộp của sản phẩm chính của DBD được cải thiện đáng kể. Trong năm 2021, biên lợi nhuận gộp của hàng DBD tự sản xuất tăng cao do một số dòng sản phẩm được người dân tích trữ số lượng lớn trong thời điểmbùng phát dịch Covid-19.

Ngoài ra, do doanh thu kinh doanh thiết bị y tế và các sản phẩm thương mại khác giảm 5,8%/năm trong giai đoạn 2018- 2021 và chiếm tỷ trọng đóng góp nhỏ hơn trong tổng doanh thu, nên tỷ suất lợi nhuận gộp chung của DBD cải thiện từ 29% lên 38%. So với tổng số 18 doanh nghiệp dược niêm yết khác, biên lợi nhuận gộp của DBD cao hơn 4% và thuộc nhóm các doanh nghiệp có khả năng sinh lời cao trong ngành.

DBD đang nhanh chóng mở rộng kết nối với các cửa hàng thuốc trên toàn quốc. Trong năm 2021, công ty đã hoàn thành khảo sát tất cả 84.000 cửa hàng thuốc trên toàn quốc và đặt ra kế hoạch khá tham vọng với mức tăng trưởng số lượng cửa hàng ở mức 15%/năm trong khi doanh thu tại kênh cửa hàng thuốc tăng trưởng 20%/năm trong giai đoạn 2022-2025. 

Do số lượng cửa hàng thuốc hợp tác với DBD và doanh thu trung bình/cửa hàng vẫn còn thấp so với các đối thủ cạnh tranh chính, ban lãnh đạo công ty tự tin sẽ đạt được mục tiêu này. Do đó, công ty được kỳ vọng có thể đạt mức tăng trưởng trên 10%/năm ở các nhóm sản phẩm tại kênh nhà thuốc, bao gồm các sản phẩm vitamin và hạ sốt, thực phẩm chức năng và các loại thuốc không cần kê đơn khác.

Quý độc giả quan tâm có thể đọc báo cáo nhận định cổ phiếu DBD của Công ty Cổ phần Chứng khoán SSI tại đây.