Mirae Asset: Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu MSN, giá mục tiêu 195.000 đồng

Trong quý IV năm 2021, tăng trưởng doanh thu của Công ty Cổ phần Tập đoàn MaSan (HoSE: MSN) tiếp tục đạt mức 2 chữ số và tăng 10,3% so với cùng kỳ năm trước nhờ kết quả kinh doanh tốt hơn kỳ vọng của mảng hàng tiêu dùng và vật liệu công nghệ cao. Doanh thu chuỗi giá trị thịt giảm 20,8% so với cùng kỳ do Công ty Cổ phần Masan MeatLife chuyển nhượng toàn bộ vốn đầu tư mảng thức ăn chăn nuôi cho De Heus từ cuối tháng 11. Doanh số bán hàng của chuỗi bán lẻ tạp hóa cũng giảm nhẹ 5,4% so với cùng kỳ do nhu cầu của người dân mua sắm hàng thiết yếu ở chuỗi siêu thị giảm sau khi tích trữ lớn ở đợt cách ly xã hội cuối quý III năm 2021. 

Tính chung năm 2021, MSN đạt doanh thu hợp nhất 88,629 tỷ đồng, tăng 14,8% so với cùng kỳ năm 2020 và lợi nhuận hoạt động tăng 273,6% so với cùng kỳ với biên lợi nhuận hoạt động tăng 4,9 điểm phần trăm nhờ mảng vật liệu công nghệ cao và bán lẻ tạp hóa. Lợi nhuận ròng hợp nhất đạt mức cao nhất lịch sử là 8.563 tỷ đồng, tăng 539,9% so với cùng kỳ cùng với số dư tiền mặt ấn tượng 22.000 tỷ đồng tương ứng với 17,7% tổng tài sản.

Năm 2022, dự báo doanh thu của MSN tăng nhẹ 2,6% so với năm 2021 trên cơ sở tất cả các mảng kinh doanh của MSN đều khả quan gồm hàng tiêu dùng thiết yếu sẽ tăng 14% nhờ tỉ trọng sản phẩm cao cấp tiếp tục tăng nhanh; vật liệu công nghệ cao tăng 7% dựa trên kỳ vọng giá vonfram trung bình tiếp tục phục hồi và mảng bán lẻ tạp hóa tăng 27% nhờ tăng tỉ lệhàng “tươi” và mở thêm 500-1400 cửa hàng mới. Riêng doanh thu mảng kinh doanh chuỗi giá trị thịt được dự phóng giảm 71% so với năm 2021 do không còn doanh thu từ thức ăn chăn nuôi. Tuy nhiên doanh thu thịt lợn mát vẫn được dự báo tăng 18% so với cùng kỳ và doanh thu thịt gà được dự báo tăng 35% so với cùng kỳ.

Lợi nhuận hoạt động năm 2022 của MSN dự phóng tăng 26,6% so với cùng kỳ và đạt 7.953 tỷ đồng nhờ giá trung bình vonfram tiêu thụ 2022 cao hơn, giá nguyên liệu thực phẩm giảm và chi phí tài chính của tập đoàn giảm. Tuy nhiên do không có lợi nhuận 1 lần từ việc thoái vốn mảng thức ăn chăn nuôi như năm 2021, lợi nhuận ròng năm 2022 được dự phóng đạt 6.300 tỷ, giảm 26,4% so với cùng kỳ và kế hoạch lợi nhuận hoạt động của MSN năm 2022 dao động trong khoảng từ 5.000 tỷ đồng đến 7.000 tỷ đồng.

Quý độc giả quan tâm có thể đọc báo cáo nhận định cổ phiếu MSN của Công ty Cổ phần Chứng khoán Mirae Asset tại đây.

VCSC: Khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu GEG, giá mục tiêu 22.400 đồng

Công ty Cổ Phần Điện Gia Lai (HoSE: GEG) công bố kết quả kinh doanh quý IV năm 2021 với doanh thu đạt 443 tỷ đồng, giảm 17% so với cùng kỳ năm 2020 và lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số báo cáo đạt 102 tỷ đồng, tăng 28% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế quý IV năm 2021 tăng mạnh do khoản lãi một lần từ việc thoái vốn tại các nhà máy thủyđiện Hyun Hạ, lợi nhuận từ các nhà máy thủy điện tăng nhẹ và đóng góp lợi nhuận bổ sung từ các nhà máy điện gió mới đi vào hoạt động vào cuối tháng 10/2021, bù đắp cho chi phí lãi vay và chi phí thuế cao hơn.

GEG ghi nhận doanh thu và Lợi nhuận sau thuế sau lợi ích Cổ đông thiểu số báo cáo lần lượt là 1,4 nghìn tỷ đồng, giảm 8% so với năm 2020 và 283 tỷ đồng , tăng 10% so với năm 2020 trong năm 2021 nhờ hoạt động ổn định từ các nhà máy thủy điện, lợi nhuận không đổi từ các nhà máy điện mặt trời và lãi bất thường từ việc thoái vốn đã đề cập bên trên.

Trong quý IV năm 2021, chi phí lãi vay của GEG tăng 55% so với cùng kỳ năm 2020 do chi phí lãi vay bổ sung đến từ các nhà máy điện gió mới. Ba trang trại điện gió đi vào hoạt động vào tháng 10/2021 được hưởng cơ chế giá ưu đãi. Tính đến cuối tháng 10/2021, Ia Băng 1 (50 MW) đã đi vào hoạt động và được hưởng mức giá là 8,5 US cent/kWh trong khi các nhà máy Tân Phú Đông 2 (50 MW) và VPL Bến Tre (30 MW) đã đi vào hoạt động và được hưởng mức giá là 9,8 US cent/kWh.

Quý độc giả quan tâm có thể đọc báo cáo nhận định cổ phiếu GEG của Công ty Cổ phần Chứng khoán Bản Việt (VCSC) tại đây.

BVSC: Khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu SAB, giá mục tiêu 197.400 đồng

Doanh số bia của Tổng Công ty Cổ phần Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn (HoSE: SAB) sau khi giảm 14% so với cùng kỳ năm 2020 trong 9 tháng năm 2021 và giảm 47% so với cùng kỳ năm 2020 trong riêng quý III (đỉnh điểm Covid-19 ở các tỉnh phía Nam) thì đã có mức hồi phục ấn tượng 93% so với quý III và 10% so với quý IV năm 2020 trong quý IV năm 2021 sau khi dịch bệnh dần được kiểm soát tốt, tiến độ tiêm vaccine được đẩy nhanh và nền kinh tế mở cửa trở lại.

So sánh với các đối thủ trong cả năm 2021, SAB ghi nhận mức giảm 6,4% so với năm 2020 về doanh số bia trong khi Heineken giảm trên 15% so với năm 2020, Habeco giảm 6,6% so với năm 2020 trong khi Carlsberg tăng nhẹ dưới 10% so với năm 2020 (miền Trung ít bị ảnh hưởng bởi đại dịch).

BVSC dự báo doanh thu của SAB trong năm 2022 đạt 32.152 tỷ đồng, tăng 21,9% so với năm 2021 và lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông Công ty mẹ đạt 4.676 tỷ đồng, tăng 27,2% so với năm 2021 với giả định sản lượng bia phục hồi 20%; biêngộp giảm nhẹ và chi phí bán hàng tiếp tục duy trì ở mức cao để hỗ trợ tăng trưởng doanh thu và duy trì thị phần.

Quý độc giả quan tâm có thể đọc báo cáo nhận định cổ phiếu SAB của Công ty Cổ phần Chứng khoán Bảo Việt tại đây.