Credit Suisse bị thu mua, trái chủ 'mất trắng' 17 tỷ USD

Được biết, số trái phiếu rủi ro cao của Credit Suisse thuộc loại hình Trái phiếu Cấp 1 (AT1), một loại trái phiếu không thời hạn, có lãi suất cao hơn trái phiếu thông thường vì đi kèm nhiều rủi ro hơn cho các nhà đầu tư so với trái phiếu thông thường, và được phát hành để huy động vốn pháp định (core capital). 

Được tạo ra sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008, trái phiếu AT1 được ra đời như một cách để chuyển rủi ro cho các nhà đầu tư. Trái phiếu có thể được chuyển đổi thành vốn chủ sở hữu hoặc ghi giảm khi vốn của huy động giảm xuống dưới một ngưỡng nhất định.

Giám đốc điều hành của UBS, Ralph Hamers nói với các nhà phân tích rằng quyết định ghi trái phiếu AT1 về 0 là do FINMA (cơ quan quản lý Thụy Sĩ) đưa ra, vì vậy nó sẽ không tạo ra trách nhiệm pháp lý cho ngân hàng. Động thái này phản ánh việc các nhà chức trách muốn các nhà đầu tư tư nhân chia sẻ "nỗi đau" với Credit Suisse.

Điều này có nghĩa là các trái chủ của AT1 của Credit Suisse, với số nợ lên tới 17 tỷ USD, sẽ "mất trắng". Trong khi cổ đông, những người thường ở vị trí thấp hơn trong bậc thang ưu tiên trả nợ khi một doanh nghiệp phá sản, sẽ nhận được 3,23 tỷ USD theo thỏa thuận mua lại của UBS.

Jerome Legras, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu tại Axiom Alternative Investments, một nhà đầu tư vào khoản nợ AT1 của Credit Suisse, cho biết: “Thật khó hiểu khi họ (FINMA) có thể đảo ngược thứ bậc trả nợ giữa cổ đông và trái chủ AT1". 

Theo giới chuyên gia, động thái mới của cơ quan quản lý Thụy Sĩ có thể khiến những doanh nghiệp khác gặp khó khăn trong việc huy động các trái phiếu AT1 mới.

Michael Ashley Schulman, đối tác và giám đốc đầu tư tại Running Point Capital Advisors, cho biết: “Trái phiếu AT1 sẽ trở nên đắt đỏ hơn đối với tất cả các ngân hàng khác trong tương lai, bởi vì bây giờ mọi người sẽ thấy rủi ro gia tăng với loại trái phiếu này”.

Xem thêm >> UBS có thể chịu lỗ hơn 5,4 tỷ USD khi mua lại Credit Suisse