Cuộc đua bộ ba bán lẻ: FRT lập đỉnh, MWG lãi khủng, DGW tăng tốc

Bán lẻ đồng loạt bứt tốc đầu năm

Báo cáo tài chính quý I/2025 của các doanh nghiệp bán lẻ niêm yết cho thấy, các doanh nghiệp lớn đạt được mức tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận đáng ghi nhận, đồng thời hoàn thành từ 20% đến hơn 30% kế hoạch cả năm ngay trong quý đầu tiên.

Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý I/2025, CTCP Bán lẻ Kỹ thuật số FPT (FPT Retail, HoSE: FRT) ghi nhận doanh thu thuần đạt 11.670 tỷ đồng, tăng 29% so với cùng kỳ năm trước, đồng thời hoàn thành 24% kế hoạch doanh thu năm. Đây là mức doanh thu quý cao nhất trong lịch sử hoạt động của công ty.

Động lực tăng trưởng chính tiếp tục đến từ chuỗi nhà thuốc FPT Long Châu, với doanh thu đạt 8.054 tỷ đồng, tăng trưởng 46% so với quý I/2024 và chiếm tới 69% tổng doanh thu toàn công ty. Chuỗi FPT Shop đóng góp 3.682 tỷ đồng doanh thu, cho thấy sự duy trì ổn định của mảng thiết bị công nghệ trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt.

Doanh thu online trong kỳ cũng đạt 2.146 tỷ đồng, tăng 38% so với cùng kỳ, phản ánh hiệu quả từ chiến lược số hóa và phát triển kênh bán hàng đa nền tảng.

Biên lợi nhuận gộp duy trì ổn định quanh mức 20%, tương đương lợi nhuận gộp 2.325 tỷ đồng, tăng 29% so với quý I/2024. Lợi nhuận trước thuế đạt 273 tỷ đồng, gấp 3 lần cùng kỳ năm trước và hoàn thành 30% kế hoạch lợi nhuận năm.

Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (HoSE: MWG) cũng ghi nhận kết quả khả quan trong quý đầu năm 2025. Doanh thu thuần đạt 36.135 tỷ đồng, tăng gần 15% so với quý I/2024. Lợi nhuận sau thuế đạt 1.548 tỷ đồng, tăng hơn 71%, đánh dấu quý có lợi nhuận cao thứ hai trong lịch sử công ty – chỉ xếp sau mức đỉnh được thiết lập vào quý IV/2021.

Ngoài tăng trưởng doanh thu, biên lợi nhuận của MWG được cải thiện nhờ ba yếu tố chính: doanh thu tài chính tăng hơn 18% lên gần 700 tỷ đồng; chi phí tài chính, bán hàng và quản lý doanh nghiệp được kiểm soát và giảm nhẹ so với cùng kỳ và lợi nhuận từ liên doanh, liên kết (EraBlue) gia tăng.

Năm 2025, MWG đặt mục tiêu doanh thu 150.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 4.850 tỷ đồng, tương ứng tăng lần lượt 12% và 30% so với năm 2024. Với kết quả quý I, doanh nghiệp đã thực hiện 24% kế hoạch doanh thu và 32% kế hoạch lợi nhuận cả năm.

Công ty Cổ phần Thế Giới Số (Digiworld, HoSE: DGW) công bố ước tính kết quả kinh doanh quý I/2025 với doanh thu thuần đạt 5.294 tỷ đồng, tăng 6% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 105 tỷ đồng, tăng 14%.

Đáng chú ý, mảng thiết bị gia dụng ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng 90% nhờ sự đóng góp chính từ thương hiệu Philips – dòng sản phẩm Digiworld chính thức phân phối từ quý III/2024. Trong kỳ, nhóm hàng gia dụng đóng góp 8% vào cơ cấu doanh thu.

Ngoài ra, mảng laptop và máy tính bảng tiếp tục tăng trưởng 16% và chiếm 25% tổng doanh thu, trong khi mảng thiết bị văn phòng cũng tăng 20% và đóng góp 23% doanh thu toàn công ty. Những con số này cho thấy nỗ lực đa dạng hóa danh mục sản phẩm phân phối và sự hiệu quả của chiến lược mở rộng ra ngoài nhóm hàng công nghệ truyền thống.

Năm 2025, Digiworld đặt mục tiêu doanh thu 25.450 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 523 tỷ đồng – đều là các mức cao nhất trong vòng 3 năm trở lại đây. Với kết quả quý I, công ty đã hoàn thành 20% kế hoạch doanh thu và lợi nhuận.

Triển vọng tươi sáng

Năm 2025, FRT đặt kế hoạch doanh thu năm 2025 đạt 48.100 tỷ đồng, tăng 20% so với kết quả thực hiện năm 2024. Lợi nhuận trước thuế mục tiêu là 900 tỷ đồng, tương ứng mức tăng trưởng 71%.

Một trong những động lực tăng trưởng chính tiếp tục là chuỗi nhà thuốc Long Châu. Năm 2025, FRT sẽ mở rộng thêm độ phủ của Long Châu, đồng thời phát triển mảng dịch vụ tiêm chủng như một trụ cột mới trong hệ sinh thái y tế bán lẻ. Đối với chuỗi bán lẻ công nghệ FPT Shop, công ty sẽ tái cơ cấu danh mục sản phẩm, ưu tiên các mặt hàng có biên lợi nhuận cao hơn và đẩy mạnh kênh phân phối sản phẩm điện máy.

Theo đánh giá của Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC), triển vọng của chuỗi Long Châu trong giai đoạn 3 – 5 năm tới vẫn rất khả quan. Dù tốc độ mở mới có thể chậm lại sau giai đoạn bùng nổ, nhưng hệ thống được kỳ vọng sẽ đạt khoảng 3.000 nhà thuốc vào cuối năm 2028. Ngoài tăng trưởng số lượng điểm bán, biên lợi nhuận gộp cũng có khả năng cải thiện nhờ đẩy mạnh nhóm sản phẩm ngoài thuốc – vốn có biên lợi nhuận cao hơn.

MWG cũng đang trên đà phục hồi rõ rệt sau giai đoạn tái cơ cấu. Theo dự báo từ Công ty Chứng khoán MB (MBS), doanh thu của MWG năm 2025 có thể đạt 147.567 tỷ đồng, tăng gần 10% so với năm trước; lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 5.094 tỷ đồng, tăng trưởng 37%. Đến năm 2026, doanh thu được kỳ vọng vượt 167.000 tỷ đồng, còn lợi nhuận sau thuế tiệm cận mốc 6.300 tỷ đồng.

Đặc biệt, chuỗi Bách Hóa Xanh – mảnh ghép từng là gánh nặng tài chính của MWG – đang có dấu hiệu chuyển mình tích cực. Sau khi bắt đầu có lãi từ năm 2024, năm 2025 được xem là thời điểm phù hợp để công ty tăng tốc mở rộng chuỗi này tại các khu vực mới, đặc biệt là miền Trung. MBS dự báo số lượng cửa hàng Bách Hóa Xanh có thể tăng thêm 248 điểm trong năm nay và tiếp tục mở rộng thêm 282 điểm bán vào năm 2026.

DGW cũng là một trong những doanh nghiệp bán lẻ ít bị ảnh hưởng từ chính sách thuế quan của Mỹ, do chủ yếu hoạt động phân phối sản phẩm công nghệ và tiêu dùng tại thị trường nội địa. Các nguồn hàng chính của DGW đến từ Trung Quốc và Hàn Quốc – hai thị trường không chịu ảnh hưởng trực tiếp từ căng thẳng thương mại Mỹ.

Theo đánh giá của Công ty Chứng khoán Vietcombank (VCBS), DGW đang nắm bắt cơ hội từ xu hướng tiêu dùng thiết bị công nghệ cao cấp tích hợp 5G và AI. Các dòng sản phẩm như thiết bị gia dụng và thiết bị văn phòng được kỳ vọng tăng trưởng lần lượt 38% và 25% trong năm 2025. Với đà tăng này, nhóm sản phẩm ngoài ICT được kỳ vọng sẽ nâng tỷ trọng đóng góp từ 28% trong năm 2024 lên 31% trong tổng doanh thu năm 2025.

Tổng doanh thu năm 2025 của DGW theo dự phóng có thể đạt 25.164 tỷ đồng, tăng trưởng 14% so với năm trước; lợi nhuận sau thuế kỳ vọng đạt 529 tỷ đồng, tăng trưởng 19%.