Dòng tiền lớn rời Mỹ, thị trường chứng khoán Việt Nam đón sóng ngoại
(VNF) - Chia sẻ với Tạp chí Đầu tư Tài chính – VietnamFinance về chuyển động đáng chú ý của thị trường tài chính, ông Nguyễn Thế Minh - Giám đốc Khối Nghiên cứu và Phát triển khách hàng cá nhân tại Yuanta Việt Nam chỉ ra rằng, thị trường chứng khoán Việt Nam đang ghi nhận những diễn biến tích cực, trong bối cảnh dòng vốn lớn bắt đầu rời khỏi Mỹ.
Những tín hiệu bất ổn với S&P500
Các tín hiệu mới nhất từ nền kinh tế số một thế giới cho thấy nước Mỹ đang bước vào một giai đoạn bất ổn tiềm ẩn, cả về mặt chính sách lẫn tâm lý thị trường.
Ông Nguyễn Thế Minh dẫn kết quả từ một cuộc khảo sát với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cho thấy, các ngân hàng đã tiếp tục siết chặt tiêu chuẩn tín dụng trong quý thứ hai liên tiếp. Đây được xem là một chỉ báo cảnh báo sớm cho khả năng điều chỉnh mạnh của thị trường chứng khoán Mỹ, nhất là khi lịch sử cho thấy mối tương quan giữa hành động thắt chặt tín dụng và các đợt suy giảm chỉ số S&P500.

“Với các bất ổn về chính sách thuế quan của Chính phủ Mỹ, rủi ro tín dụng cũng có chiều hướng gia tăng và nhất là khi rủi ro lạm phát có thể sẽ dần phản ánh vào quý II/2025. Tuy nhiên, theo CMEgroup, thị trường vẫn kỳ vọng Fed sẽ bắt đầu giảm lãi suất 0,25% trong tháng 09/2025”, ông Minh chia sẻ.
Vị chuyên gia cũng lưu ý rằng, mọi quyết định của Fed sẽ còn phụ thuộc vào dữ liệu lạm phát và tỷ lệ thất nghiệp.
Trong khi đó, bức tranh tài khóa tại Mỹ cũng không mấy sáng sủa. Chính quyền Tổng thống Trump đã ban hành một dự luật cho gói ngân sách mang tên One “Big Beautiful Bill Act”, hướng đến cắt giảm thuế thu nhập cá nhân và các khoản thuế cho doanh nghiệp tới hơn 5.000 tỷ USD, đồng thời giảm 880 tỷ USD chi tiêu cho các chương trình Medicaid và các ưu đãi thuế về năng lượng sạch dưới thời Biden. Tuy nhiên, dự luật này đã vấp phải sự phản đối từ Quốc hội Mỹ.

“Nhiều đánh giá cho thấy, dự luật này có thể khiến thâm hụt ngân sách tăng lên khi thời gian gần đây các giải pháp cắt giảm chi tiêu của chính quyền Trump chưa mang lại hiệu quả”, ông Nguyễn Thế Minh lý giải.
Vị chuyên gia dẫn lại phân tích sơ bộ của Tax Foundation cho thấy, mặc dù dự luật One “Big Beautiful Bill Act” có thể tạo ra 794.000 việc làm và tăng GDP khoảng 0,6%, nhưng sẽ làm gia tăng thâm hụt ngân sách từ 3.305 đến 4.077 tỷ USD trong 10 năm tới, tùy theo cách tính.

Đáng chú ý, Moody’s đã nhanh chóng hạ tín nhiệm tín dụng của Mỹ xuống mức AA1. Diễn biến này làm gia tăng lo ngại về thị trường trái phiếu Chính phủ cũng như thị trường cổ phiếu Mỹ.
“Tuy nhiên, thời gian gần đây, mức chênh lệch lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm (dài hạn) so với 1 năm (ngắn hạn) vẫn ở mức dương. Điều này cho thấy rủi ro suy thoái hay khủng hoảng vẫn đang ở mức thấp”, ông Minh đánh giá.

Theo ông Minh, để cân bằng các áp lực đang gia tăng, chính quyền Trump đã nhanh chóng thúc đẩy đàm phán bằng cách phát đi cảnh báo rằng việc áp thuế có thể diễn ra trong vòng 2–3 tuần tới, thay vì chờ đến thời hạn ngày 8/7/2025.
“Như vậy, rủi ro chính sách đã quay trở lại, điều này sẽ khiến thị trường thận trọng hơn trong thời gian tới, đặc biệt là khi các chỉ số chứng khoán đã có nhịp tăng cao trong thời gian qua và các chỉ báo kỹ thuật đang bước vào vùng quá mua ngắn hạn. Điều thị trường sẽ chờ đợi trong 1-2 tuần tới là kết quả thuế quan và khả năng được thông qua gói chính sách của Chính quyền Trump”, ông Minh phân tích.
Khối ngoại mua ròng kỷ lục: TTCK Việt Nam lạc quan quá mức?
Trái ngược với bức tranh rối ren tại Mỹ, tuần qua, thị trường chứng khoán Việt Nam lại đón nhận một tín hiệu đầy tích cực: khối ngoại mua ròng hơn 2.881 tỷ đồng– mức cao nhất trong hai năm trở lại đây.
“Chúng tôi cho rằng, nguyên nhân có thể đến từ lượng dòng vốn rút ròng ra khỏi thị trường Mỹ trong thời gian gần đây và rủi ro vĩ mô lên nền kinh tế Việt Nam đã thu hẹp đáng kể khi chỉ số CDS đã giảm mạnh sau khi Mỹ hoãn thuế đối ứng. Như vậy, có thể thấy, đây cũng là lượng dòng tiền mới chứ không đơn thuần là dòng vốn Pnotes vì giá trị mua ròng được phân bổ ở nhiều nhóm cổ phiếu”, đại diện Yuanta Việt Nam đánh giá.

Theo ông Nguyễn Thế Minh, trong bối cảnh định giá thị trường chứng khoán Mỹ ở mức cao và rủi ro kinh tế từ chính sách đang dần hiện hữu, dòng vốn sẽ tiếp tục rút khỏi thị trường này và phân bổ sang các thị trường khác. Do đó, khối ngoại vẫn được kỳ vọng duy trì trạng thái mua ròng tại thị trường chứng khoán Việt Nam khi định giá của chỉ số VN-Index và rủi ro vĩ mô đều đang ở mức thấp, tương tự như cách mà dòng vốn toàn cầu đang dịch chuyển vào thị tường chứng khoán châu Âu. Tuy nhiên, vị chuyên gia cũng nói thêm, dòng vốn này còn có thể chịu sự tác động từ các chính sách thuế quan.
Bên cạnh đó, trạng thái “lạc quan quá mức” của thị trường cũng là một yếu tố cần lưu ý. Ông Nguyễn Thế Minh chỉ ra rằng, chỉ báo tâm lý hiện cho thấy 71% cổ phiếu đang giao dịch trên đường trung bình 20 phiên.
“Các nhà đầu tư đang ở giai đoạn “lạc quan quá mức” và thường thị trường sẽ bước vào giai đoạn thận trọng sau đó”, ông Minh cảnh báo.

Thị trường chứng khoán là nơi đặt cược vào kỳ vọng, nhưng cũng là phép thử của sự tỉnh táo và kiên định. Trong bối cảnh hiện tại, khi dòng vốn quốc tế đang dồn dập đổ về và tâm lý thị trường nghiêng về phía lạc quan, những cơ hội đầu tư hấp dẫn có thể xuất hiện. Tuy nhiên, đi cùng với đó là không ít rủi ro – đặc biệt nếu sự lạc quan thái quá. Có lẽ, đây là lúc nhà đầu tư cần giữ cho mình một cái đầu lạnh, để không bị cuốn vào những con sóng tưởng như thuận chiều.
Dòng vốn đầu tư toàn cầu đảo chiều, Việt Nam đón tín hiệu khởi sắc
- Vốn ngoại 'đẩy' VN-Index vượt ngưỡng 1.300, nhà đầu tư cần tránh FOMO 14/05/2025 05:26
- Vốn ngoại tái xuất, VN-Index 'sáng cửa' chinh phục mốc 1.300 13/05/2025 07:33
- Chờ kết quả đàm phán với Mỹ: NĐT ôm nghìn tỷ chờ sẵn trên sàn 13/05/2025 10:00
Cổ phiếu QCG tăng 'sốc' 30% trước tin vui từ dự án Phước Kiển
(VNF) - Dự án Phước Kiển của QCG mới đây đã được đề xuất vào danh mục thí điểm theo Nghị quyết 171/2024/QH15, cho phép thực hiện dự án nhà ở thương mại thông qua thỏa thuận về nhận quyền sử dụng đất hoặc đang có quyền sử dụng đất.
'Trung tâm tài chính quốc tế: Việt Nam hội đủ điều kiện mà nhiều quốc gia hàng thập kỷ mới có được'
(VNF) - Chuyên gia kinh tế, PGS.TS Ngô Trí Long cho rằng, Việt Nam hội tụ đủ điều kiện mà nhiều quốc gia mất hàng thập kỷ mới có được, qua đó có cơ hội cạnh tranh với các trung tâm tài chính trên thế giới nhờ sở hữu nhiều điều kiện thuận lợi.
Vay ngân hàng 2 tỷ mua nhà: 'Vỡ trận' vì bất ngờ mất việc, lo không giữ được nhà
(VNF) - Vay ngân hàng mua nhà rồi rơi vào thất nghiệp, mất thu nhập, trong khi khoản vay vẫn đều đặn đến hạn, trở thành bài học điển hình về rủi ro tài chính cho nhiều người trẻ khi mua nhà bằng đòn bẩy vay vốn.
Thêm một ông lớn Nhật Bản chi tiền thâu tóm doanh nghiệp Việt
(VNF) - Tập đoàn Daikin Industries (Nhật Bản) vừa đạt thỏa thuận thâu tóm một doanh nghiệp Việt Nam hoạt động trong lĩnh vực giải pháp công nghệ và quản lý năng lượng cho tòa nhà, thông qua công ty thành viên tại thị trường Việt Nam.
Cổ phiếu tăng mạnh: Bluechip gặp áp lực điều chỉnh, nhóm penny lên ngôi
(VNF) - Thị trường chứng khoán "đại hạ giá", danh sách cổ phiếu tăng mạnh tuần qua chủ yếu ghi nhận sự góp mặt của các mã penny.
Thuế cho thuê nhà từ 2026: Ai phải nộp, ai được miễn?
(VNF) - Luật Thuế thu nhập cá nhân sửa đổi vừa được Quốc hội thông qua đã thay đổi căn bản cách tính và ngưỡng chịu thuế đối với người cho thuê nhà. Từ năm 2026, chỉ những trường hợp doanh thu lớn mới phải nộp thuế, đồng thời cách tính cũng “dễ thở” hơn so với quy định hiện hành.
Gỡ vướng để thoái vốn Nhà nước tại gần 40 doanh nghiệp
(VNF) - Bộ Tài chính đề xuất cơ chế bán vốn linh hoạt hơn, cho phép giảm giá khởi điểm và mở rộng phương thức bán theo lô nhằm tháo gỡ “nút thắt” thoái vốn tại gần 40 doanh nghiệp Nhà nước do SCIC quản lý nhưng nhiều năm không tìm được nhà đầu tư.
Hợp đồng tương lai vàng: Bước đi tiếp theo trên nền tảng KRX
(VNF) - Chủ tịch VSDC cho biết, các cấu phần kỹ thuật để thực hiện giao dịch hợp đồng tương lai vàng về cơ bản đã được thiết kế trên nền tảng công nghệ KRX.
Đưa chứng chỉ quỹ thoát thị trường ngách thành kênh tài sản phổ biến
(VNF) - Đại diện Dragon Capital cho rằng cần trao vai trò lớn hơn cho hệ thống ngân hàng thương mại trong việc phân phối sản phẩm quỹ. Khi có thể được tiếp cận dễ dàng hơn, chứng chỉ quỹ có thể chuyển mình từ một thị trường “ngách” trở thành kênh tài sản chính thống và phổ biến.
Chứng khoán Việt Nam biến động mạnh, nhà quản lý giải thích nguyên nhân
(VNF) - Theo Phó Chủ tịch UBCKNN Bùi Hoàng Hải, tỷ trọng nhà đầu tư cá nhân quá lớn là một trong những nguyên nhân khiến thị trường chứng khoán Việt Nam có mức độ biến động cao.
Trình độ quản lý tài chính cá nhân ở mức thấp, Việt Nam cần chương trình đào tạo quốc gia
(VNF) - Bà Lương Thị Mỹ Hạnh - Giám đốc Quản lý tài sản, Khối trong nước, Dragon Capital Việt Nam - cho biết mức độ hiểu biết về tài chính của người Việt dưới mức 25%, theo một nghiên cứu của PwC.
Vay nóng tiêu dùng cuối năm: Kiểm soát rủi ro lãi suất, tránh bẫy tín dụng đen
(VNF) - Nhu cầu mua sắm tăng mạnh vào những tháng cuối năm khiến nhiều người tìm đến các khoản vay tiêu dùng để đáp ứng chi tiêu. Theo ông Nguyễn Tiến Sỹ - Phó Giám đốc Khối Tài chính số, Công ty tài chính EVF - việc vay tiêu dùng chỉ thực sự hiệu quả khi người vay có kế hoạch tài chính rõ ràng, hiểu đúng về lãi suất và lựa chọn kênh vay an toàn.
Doanh nghiệp nhà nước và FDI: Nguồn hàng chất lượng cho TTCK đang bị bỏ ngỏ
(VNF) - Việc khai thông nguồn hàng từ doanh nghiệp tư nhân đã phát đi tín hiệu tích cực với làn sóng IPO, niêm yết vừa qua, trong khi nguồn hàng từ doanh nghiệp Nhà nước (DNNN) cũng như doanh nghiệp FDI vẫn còn là bài toán bỏ ngỏ.
‘Đại hạ giá’ toàn sàn, VN-Index mất 52 điểm
(VNF) - Sắc đỏ bao trùm toàn bộ các nhóm ngành trong phiên hôm nay (12/12), kéo VN-Index giảm sâu 52 điểm bất chấp thanh khoản có dấu hiệu cải thiện ở thời điểm mở cửa.
PVN thoái vốn Petrosetco: 6 nhà đầu tư chi 910 tỷ đồng mua trọn 23,21% cổ phần
(VNF) - Kết quả đấu giá cho thấy 6 nhà đầu tư đã mua hết 23,21% vốn Petrosetco do PVN sở hữu, giá trúng bình quân 36.500 đồng/cổ phiếu.
Mới báo lãi đột biến hơn 654 tỷ đồng, VietCredit nhận án phạt của NHNN
(VNF) - Trước khi bị NHNN xử phạt 702 triệu đồng, VietCredit đã báo lãi 654 tỷ đồng trong 9 tháng năm 2025 nhờ chuyển hướng sang nền tảng số.
Tăng trưởng hai chữ số: Cung ứng vốn không chỉ cần đủ mà còn phải bền vững
(VNF) - Đó là nhận định của ông Nguyễn Đức Hiển, Phó Trưởng ban Chính sách, chiến lược Trung ương, tại Diễn đàn Triển vọng thị trường vốn Việt Nam 2026 với chủ đề “Bứt phá trên nền tảng mới” do Hiệp hội Tư vấn Tài chính Việt Nam (VFCA) và Tạp chí Đầu tư Tài chính – VietnamFinance tổ chức.
Đường lên sàn vắng bóng công ty chứng khoán ngoại
(VNF) - Làn sóng niêm yết của các công ty chứng khoán trong nước đang tăng nhiệt, nhưng con đường lên sàn ấy lại thiếu vắng bóng dáng các công ty chứng khoán ngoại.
EVF củng cố năng lực tài chính sau tái định vị, thẳng tiến tới mục tiêu lợi nhuận 960 tỷ đồng năm 2025
(VNF) - Năm 2025 được xem là giai đoạn bản lề đối với Công ty Tài chính Tổng hợp Cổ phần Điện lực (EVF) khi công ty cùng lúc triển khai chiến lược tái định vị thương hiệu và đặt ra mục tiêu kinh doanh đầy thách thức với lợi nhuận trước thuế 960 tỷ đồng. Trước thềm kết thúc năm tài khóa 2025, các chỉ số tài chính tích cực cho thấy EVF đang củng cố vững chắc nền tảng tài chính, qua đó tạo đà tăng tốc cho những tháng cuối năm.
Tài chính Encapital phát hành lô trái phiếu 280 tỷ đồng
(VNF) - Công ty cổ phần Công nghệ tài chính Encapital (Encapital Fintech) mới công bố thông tin về việc phát hành thành công lô trái phiếu ECF12502 trị giá 280 tỷ đồng.
Áp thuế 0,1% khi chuyển nhượng tài sản số
(VNF) - Thu nhập từ chuyển nhượng tài sản số như Bitcoin, Ethereum... sẽ chịu mức thuế 0,1%, theo quy định tại Luật Thuế thu nhập cá nhân sửa đổi có hiệu lực từ 1/7/2026.
Doanh nghiệp nhựa đầu tiên phát hành lô trái phiếu xanh
(VNF) - Nhựa Bình Thuận phát hành 260 tỷ đồng trái phiếu xanh kỳ hạn 7 năm, được GuarantCo bảo lãnh thanh toán, tài trợ dự án nhà máy nhựa Hưng Yên và pallet tái chế.
Ngưỡng miễn thuế 500 triệu: 90% hộ kinh doanh không cần hoá đơn, sổ sách kế toán
(VNF) - Chuyên gia cho rằng, ngưỡng doanh thu miễn thuế 500 triệu được Quốc hội thông qua ngày 10/12 sẽ giúp khoảng 90% hộ kinh doanh không bắt buộc sử dụng hoá đơn và sổ sách kế toán.
Có hơn 10 tỷ trong tay, vợ chồng cãi nhau vì 'có nên mua nhà lúc này?'
(VNF) - Đứng giữa giá chung cư Hà Nội và áp lực an cư, nhiều gia đình rơi vào vòng tranh luận giữa tối ưu vốn và nhu cầu ổn định cuộc sống. Trao đổi với VietnamFinance, chuyên gia hoạch định tài chính cá nhân Trần Đức Trung cho rằng, để giải bài toán này không phải chọn bên nào thắng, mà cần một chiến lược dung hòa – vừa đảm bảo tăng trưởng tài sản, vừa tạo sự yên tâm cho gia đình.
Cơ chế tiền lương theo vị trí việc làm với viên chức từ 1/7/2026
(VNF) - Luật Viên chức (sửa đổi) được thông qua chuyển cơ chế quản lý và trả lương sang vị trí việc làm từ 1/7/2026, kèm theo các quy định khuyến khích sự đổi mới, sáng tạo.
Cổ phiếu QCG tăng 'sốc' 30% trước tin vui từ dự án Phước Kiển
(VNF) - Dự án Phước Kiển của QCG mới đây đã được đề xuất vào danh mục thí điểm theo Nghị quyết 171/2024/QH15, cho phép thực hiện dự án nhà ở thương mại thông qua thỏa thuận về nhận quyền sử dụng đất hoặc đang có quyền sử dụng đất.
'Đột nhập' cao tốc Hữu Nghị - Chi Lăng 11.000 tỷ đồng trước ngày thông xe
(VNF) - Dự án cao tốc cửa khẩu Hữu Nghị - Chi Lăng có tổng mức đầu tư lên đến 11.029 tỷ đồng dự kiến sẽ chính thức thông tuyến vào ngày 19/12.


































































