Dòng tiền trú ẩn rời Trung Đông, hàng chục tỷ USD đổ về Singapore

Dòng vốn dịch chuyển, Singapore nổi lên điểm trú ẩn an toàn

Trước khi chiến tranh Iran nổ ra, các trung tâm tài chính Trung Đông như Dubai đã nhiệt tình chào đón nguồn vốn của giới nhà giàu châu Á.

Giờ đây, khi cuộc xung đột đã làm xấu đi hình ảnh của các thành phố vùng Vịnh, các chuyên gia cho rằng Singapore, một quốc gia châu Á khác, đang trên đà vươn lên trở thành một cường quốc tài chính khu vực và điều này có thể giúp các ngân hàng lớn nhất của quốc đảo này, vốn đang ngày càng chuyển sang lĩnh vực quản lý tài sản để bù đắp cho sự suy giảm trong hoạt động kinh doanh dựa trên lãi suất.

Ông Ethan Robertson, nhà phân tích ngân hàng cấp cao tại công ty nghiên cứu BMI, nói với Nikkei: "Singapore có thể hưởng lợi từ dòng vốn đầu tư gia tăng từ vùng Vịnh, đặc biệt là từ các trung tâm như Dubai."

Cả ba ngân hàng lớn nhất Đông Nam Á xét theo tổng tài sản, gồm DBS Group Holdings, Oversea-Chinese Banking Corp. và United Overseas Bank, đều báo cáo lợi nhuận thấp hơn trong năm 2025 do sự chậm lại trong hoạt động cho vay truyền thống trong bối cảnh lãi suất thấp.

Lợi nhuận ròng của DBS giảm 3% xuống còn 11 tỷ SGD (đô la Singapore), tương đương 8,56 tỷ USD, trong khi của OCBC giảm 2% xuống còn 7,42 tỷ SGD. UOB chứng kiến ​​mức giảm mạnh nhất trong ba ngân hàng, giảm 23% xuống còn 4,7 tỷ SGD.

Năm tới hứa hẹn nhiều bất ổn, với việc Tổng thống Mỹ Donald Trump thúc đẩy áp thuế thương mại và xung đột với Iran tạo ra những biến động kinh tế vĩ mô, khiến các ngân hàng khó dự đoán lãi suất sẽ tăng hay giảm.

Do đó, họ đang gấp rút tìm kiếm các nguồn vốn mới để hỗ trợ thu nhập ngày càng tăng từ các dịch vụ quản lý tài sản và phí dịch vụ.

Vào tháng 2, OCBC cho biết họ đang thành lập một "ủy ban quản lý tài sản" mới trên khắp các đơn vị kinh doanh của mình, do CEO Tan Teck Long đứng đầu.

Ngày 8/4, ngân hàng này cho biết thông qua các kênh quản lý tài sản của mình, chỉ riêng trong tháng 3, họ đã chuyển 600 triệu SGD tài sản vào một quỹ hỗ trợ các công ty vừa và nhỏ có hoạt động kinh doanh tại Singapore.

"Chúng tôi nhận thấy sự quan tâm của nhà đầu tư đối với cổ phiếu Singapore đang tăng lên đều đặn khi khách hàng chuyển hướng sang các thị trường có chính sách ổn định, quản trị mạnh mẽ và thu nhập dễ dự đoán hơn, đặc biệt là trong bối cảnh toàn cầu hiện nay", ông Tan Siew Lee, người đứng đầu bộ phận quản lý tài sản tập đoàn tại OCBC, cho biết.

Từ Đông Nam Á đến Trung Quốc, các chuyên gia ngân hàng tư nhân từ ba quốc gia này đang vun đắp mối quan hệ với khách hàng giàu có và người thân của họ, tổ chức các chương trình tài chính được thiết kế cẩn thận nhằm bảo toàn tài sản qua nhiều thế hệ, khuyến khích lòng trung thành của các gia đình giàu có đối với các tổ chức tài chính, đồng thời giám sát các nguồn tiền bất chính, điều mà Singapore rất thận trọng.

"Thu nhập từ phí dịch vụ - đặc biệt là từ quản lý tài sản sẽ bù đắp một phần đáng kể sự sụt giảm biên lợi nhuận và hạn chế sự giảm doanh thu. Về mặt cấu trúc, Singapore được hưởng lợi từ sự tạo lập của cải và dòng vốn trú ẩn an toàn ở châu Á, điều này hỗ trợ tăng trưởng tài sản được quản lý và các cơ hội thu phí định kỳ", ông Tania Gold, người đứng đầu bộ phận xếp hạng ngân hàng khu vực Nam và Đông Nam Á tại Fitch Ratings, cho biết với Nikkei Asia.

Trong năm qua, hình ảnh Singapore như một trung tâm tài chính châu Á an toàn đã trở thành nền tảng vững chắc cho các ngân hàng nước này trong việc thu hút dòng vốn quốc tế, khi khách hàng tìm kiếm nơi trú ẩn khỏi những hậu quả từ chính sách đối ngoại của Trump tại các trung tâm ổn định.

Theo các báo cáo công bố, DBS ghi nhận dòng vốn "tiền mới ròng" (số tiền ròng từ tài sản khách hàng mới) đạt 39 tỷ SGD trong năm 2025, tăng từ 21 tỷ SGD năm trước. OCBC và UOB lần lượt ghi nhận dòng vốn mới ròng đạt 27 tỷ SGD và 11 tỷ SGD trong năm ngoái.

Ngân hàng đẩy mạnh mảng quản lý tài sản để hút vốn

"Tôi rất vui mừng khi thấy mức tăng trưởng tiền gửi ròng mới kỷ lục, đây là một bước tiến mang tính cấu trúc. Điều đáng mừng hơn nữa là thu nhập ngoài lãi từ quản lý tài sản, tức là thu nhập từ phí, đã tăng 27% - kết quả rất khả quan ở mọi lĩnh vực". Giám đốc điều hành DBS, bà Tan Su Shan, cho biết trong cuộc họp báo cáo thu nhập gần đây nhất vào tháng Hai, khi ngân hàng lần đầu tiên công bố chi tiết số liệu hàng quý.

Ông Hou Wey Fook, giám đốc đầu tư của DBS, cho biết tháng trước trong một cuộc họp báo về triển vọng đầu tư rằng Singapore, với vai trò là trung tâm hòa bình giữa các cuộc xung đột ở những nơi khác, sẽ chứng kiến ​​dòng vốn đầu tư "tiếp tục tăng". Ông nói rằng điều này không chỉ do chiến tranh Iran mà còn do những thách thức khác đang nổi lên trên trường quốc tế, với phí quản lý tài sản mà các ngân hàng Singapore thu được đang "có xu hướng tăng".

Tương tự, người đứng đầu mảng ngân hàng tư nhân của UOB, ông Chew Mun Yew, nói với Nikkei Asia rằng ngân hàng này "có vị thế tốt" để thu hút dòng vốn từ giới thượng lưu đổ vào Singapore, mặc dù ông Chew tỏ ra thận trọng trước những đồn đoán về việc chiến tranh Iran có thể thúc đẩy thêm sự quan tâm của các khách hàng giàu có trong việc gửi tiền vào Singapore.

Ông Chew cho biết: "Ở giai đoạn này, UOB chưa thấy sự phân bổ lại tài sản quy mô lớn hoặc ngay lập tức từ các quốc gia vùng Vịnh như một hệ quả trực tiếp của cuộc chiến tranh Iran. Khách hàng tìm kiếm sự đa dạng hóa khỏi một khu vực pháp lý cụ thể sẽ cần một thời gian trước khi những thay đổi đó được phản ánh một cách có ý nghĩa."

Trong khi đó, nhà phân tích Robertson của BMI chỉ ra rằng cuộc xung đột ở Trung Đông cũng sẽ tạo ra những khó khăn cho các ngân hàng Singapore.

"Nếu chúng ta thấy sự suy giảm trong tín dụng và tăng trưởng kinh tế do xung đột mà không có sự gia tăng tương ứng về tài sản - thu nhập ngoài lãi suất - thì có lý do chính đáng để cho rằng triển vọng lợi nhuận của các ngân hàng Singapore về cơ bản yếu hơn so với dự kiến ​​ban đầu," ông nói.

Ông Robertson giải thích rằng mối lo ngại chính là cuộc chiến tranh Iran sẽ tiếp tục gây áp lực lên niềm tin kinh doanh và người tiêu dùng, vốn đã bị lung lay bởi các mối đe dọa áp thuế của ông Trump, dẫn đến thái độ "chờ xem" trong giới doanh nghiệp.

Nhu cầu vay vốn giảm và tốc độ tăng trưởng tín dụng chậm lại đối với các ngân hàng là một trong những kết quả tiềm tàng trong bối cảnh này, khi các công ty trì hoãn kế hoạch mở rộng và trở nên thận trọng hơn trong việc vay thêm nợ trong điều kiện kinh tế bất ổn.

Trong một báo cáo hồi tháng 3, CreditSights đã cảnh báo về "những tác động của điều kiện kinh tế đối với ngành ngân hàng" ở châu Á sau khi chiến tranh bùng nổ ở Trung Đông.

CreditSights đánh giá: "Chúng tôi nhận thấy những thách thức chủ yếu đến từ nhu cầu tín dụng giảm và, ở mức độ có thể kiểm soát được, chi phí tín dụng tăng cao trong thương mại [và] vận tải", mặc dù lưu ý rằng các nhà cho vay Singapore có mức độ tiếp xúc trực tiếp hạn chế với Trung Đông, với các hoạt động tập trung vào các thị trường khu vực gần hơn.

Nhiều người dự đoán rằng xung đột ở Trung Đông sẽ thúc đẩy áp lực lạm phát trong những tháng tới, một yếu tố đang khiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) ngần ngại nới lỏng tiền tệ hơn nữa hoặc thậm chí tăng lãi suất.

Các quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đưa ra tín hiệu về lãi suất cho vay tại Singapore, và một môi trường chính sách thắt chặt hơn thường giúp DBS, OCBC và UOB thu được lợi nhuận cao hơn từ hoạt động cho vay.

"Chúng ta đang tiến gần đến giai đoạn cuối của chu kỳ cắt giảm lãi suất, và việc giảm biên lãi suất dự kiến ​​sẽ chậm lại song song. Tuy nhiên, do những khó khăn địa chính trị hiện tại và những bất ổn bên ngoài rộng hơn, chúng tôi dự kiến ​​tăng trưởng cho vay sẽ duy trì ở mức thấp đến trung bình một chữ số", ông Ivan Tan, nhà phân tích ngân hàng tại S&P Global Ratings cho biết.