Vàng mất ‘ánh hào quang’: Các ngân hàng lớn đồng loạt hạ dự báo
(VNF) - Thị trường kim loại quý toàn cầu đang chứng kiến một bước ngoặt lớn khi hàng loạt ngân hàng và tổ chức tài chính lớn đồng loạt hạ dự báo giá vàng trong ngắn và trung hạn. Động thái "quay xe" này diễn ra ngay sau khi giá vàng thế giới trải qua một quý điều chỉnh tồi tệ nhất trong vòng 13 năm, bốc hơi hơn 20% giá trị kể từ mức đỉnh lịch sử 5.594,82 USD/ounce thiết lập vào đầu năm nay.
- Liệu các ngân hàng trung ương có cứu nổi giá vàng? 09/07/2026 02:38
HSBC chỉ ra nguyên do giá vàng liên tục lao dốc
Trong dự báo đưa ra mới nhất, Ngân hàng HSBC đã hạ dự báo giá vàng trung bình cho năm 2026 và 2027, viện dẫn nguyên nhân đến từ sự thay đổi theo hướng thắt chặt trong kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Mỹ và sức mạnh gia tăng của đồng USD.
Ngân hàng này đã điều chỉnh giảm dự báo giá vàng trung bình năm 2026 xuống còn 4.560 USD/ounce, giảm so với mức 4.864 USD trước đó, đồng thời hạ dự báo cho năm 2027 từ 5.000 USD xuống còn 4.925 USD. HSBC cho biết giá vàng có thể dao động trong khoảng từ 3.800 USD đến 4.700 USD trong phần còn lại của năm 2026 và khép lại năm này ở mức 4.750 USD. Trong khi đó, mức dự báo cho cuối năm 2027 được ấn định ở mốc 5.025 USD.
Hiện giá vàng giao ngay đang giao dịch quanh mức 4.100 USD, bốc hơi hơn 20% so với mức kỷ lục 5.594,82 USD thiết lập vào ngày 29/1. Nguyên nhân là do các xung đột tại Trung Đông làm dấy lên lo ngại về lạm phát, từ đó thúc đẩy Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) áp dụng một lập trường chính sách tiền tệ cứng rắn hơn.

"Những thay đổi trong nhận thức về chính sách tiền tệ của Mỹ và tác động của nó đối với đồng USD là một trong những lý do cốt lõi dẫn đến làn sóng thanh lý vàng liên tục và khiến giá lao dốc", HSBC nhận định.
HSBC cũng cho biết thêm rằng hoạt động mua vào của các ngân hàng trung ương đã hạ nhiệt sau khi góp phần kích hoạt đà tăng phi mã của kim loại quý này trong những năm gần đây, mặc dù chiến lược đa dạng hóa tài sản dài hạn của họ vẫn có thể đóng vai trò nâng đỡ giá cả.
Bên cạnh đó, theo báo cáo, tình trạng dòng vốn tháo chạy ồ ạt khỏi các quỹ ETF vàng trong nửa đầu năm nay nhiều khả năng sẽ đảo chiều một phần trong nửa cuối năm.
Bất chấp việc cắt giảm dự báo, HSBC nhận định rủi ro giảm giá sâu hơn có thể sẽ bị hạn chế, do phần lớn thị trường đã thích ứng với môi trường đồng USD mạnh và lãi suất cao. Ngân hàng này lập luận rằng một số yếu tố từng hỗ trợ giá vàng trước khi cuộc xung đột Trung Đông nổ ra – bao gồm lo ngại về thâm hụt ngân sách, sự bất ổn kinh tế và gánh nặng nợ công – hiện vẫn đang tồn tại.
"Xung đột vẫn có khả năng kéo giá vàng đi xuống, nhưng chúng tôi không tin rằng xu hướng suy giảm liên quan đến Iran này sẽ kéo dài quá lâu", HSBC kết luận.
Các ngân hàng lớn đồng loạt "quay xe"
Bên cạnh HSBC, các định chế tài chính khổng lồ khác cũng nhanh chóng cập nhật trạng thái thị trường bằng những góc nhìn phân tích chuyên sâu và độc lập. Trong đó, Goldman Sachs đã hạ mục tiêu giá vàng xuống còn 4.900 USD/ounce khi tập trung mổ xẻ tác động từ lộ trình thắt chặt tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).
Bằng việc duy trì thông điệp neo giữ lãi suất ở mức cao nhằm đối phó với lạm phát, Fed vô hình trung đã tạo ra một "mức sàn" lợi suất vô cùng hấp dẫn cho trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm.
Khi lợi suất thực tế tăng cao, chi phí cơ hội của việc nắm giữ một tài sản không sinh lời hay trả cổ tức như vàng bị đẩy lên mức tối đa, buộc các nhà quản lý quỹ phải mạnh tay cơ cấu lại danh mục để tối ưu hóa dòng tiền.
Trong khi đó, Ngân hàng thương mại hàng đầu nước Đức Commerzbank lại tiếp cận xu hướng giảm này dưới góc độ kỹ thuật cấu trúc và tâm lý dòng vốn khi cắt giảm dự báo cuối năm về mốc 4.800 USD/ounce.
Các chuyên gia tại đây nhận định thị trường đang chính thức bước vào một chu kỳ "đi ngang tích lũy" dài hơi hơn dự kiến để hấp thụ các biến động lớn từ đầu năm.
Đáng chú ý, Commerzbank chỉ ra một nghịch lý rằng dù các cú sốc địa chính trị từ Trung Đông thường đẩy vàng vào vị thế hầm trú ẩn, nhưng quy mô xung đột lần này lại làm dấy lên bóng ma lạm phát toàn cầu do rủi ro chuỗi cung ứng.
Nỗi lo ngại này buộc các dòng vốn ngắn hạn phải ưu tiên tháo chạy sang các danh mục có tính thanh khoản tối cao để bảo toàn vốn, thay vì chấp nhận "chôn chân" vào kim loại quý trong một thị trường đang thiếu động lực bứt phá.
Quyết liệt nhất trong làn sóng điều chỉnh này phải kể đến JPMorgan Chase khi gã khổng lồ nước Mỹ hạ mạnh mục tiêu giá vàng xuống còn 4.500 USD/ounce.
Khác với hai tổ chức trên, luận điểm của JPMorgan Chase xoáy sâu vào hành vi thực tế của các nhà đầu tư tổ chức lớn thông qua các quỹ tín thác (ETF) vàng, đơn cử như SPDR Gold Trust.
Ngân hàng này khẳng định làn sóng rút vốn liên tục và ở quy mô ồ ạt khỏi các quỹ ETF trong suốt nửa đầu năm chính là chiếc "gông cùm" lớn nhất chặn đứng mọi cơ hội phục hồi ngắn hạn của giá vàng.
Khi các quỹ ETF – vốn được coi là thước đo sức mạnh và niềm tin của dòng tiền dòng chính – liên tục thanh lý vàng vật chất để cắt lỗ, áp lực bán ròng kỹ thuật này đã tạo ra hiệu ứng domino đè nặng lên thị trường giao ngay, khiến các nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng hoàn toàn mất đi động lực tham gia bắt đáy.
Dù đồng loạt cắt giảm mục tiêu giá, các tổ chức tài chính này đều chung nhận định rằng rủi ro giảm sâu hơn sẽ bị giới hạn vì thị trường đã phần nào thích ứng với môi trường lãi suất cao.
Về dài hạn, triển vọng của vàng vẫn tương đối sáng sủa và kỳ vọng giữ vững trên ngưỡng 4.500 USD nhờ vào bệ đỡ từ xu hướng đa dạng hóa tài sản dài hạn của các ngân hàng trung ương và những bất ổn kinh tế cố hữu như thâm hụt ngân sách cùng gánh nặng nợ công toàn cầu chưa có lời giải.
JPMorgan bất ngờ dự báo giá vàng giảm mạnh
- Sau chuỗi tăng bùng nổ, chứng khoán Hàn Quốc bước vào 'thị trường gấu' 09/07/2026 08:10
- Cuộc thanh lọc chưa từng có của thị trường kim cương 05/07/2026 01:00
- AI tiếp tục trở thành 'cỗ máy in tiền' của Samsung 07/07/2026 12:30
Điều gì thúc đẩy Bắc Kinh 'khóa van' nguyên liệu then chốt của ngành chip?
(VNF) - Trung Quốc ngày 10/7 thông báo tạm thời chặn xuất khẩu khí heli, một nguyên tố quan trọng trong chuỗi sản xuất chất bán dẫn, khi sự leo thang của cuộc chiến tại Iran đang làm trầm trọng thêm tình trạng gián đoạn nguồn cung toàn cầu.
Không phải Trung Quốc, gọi tên quốc gia tích trữ vàng nhiều nhất trong 2026
(VNF) - Các ngân hàng trung ương trên thế giới đã quay trở lại mua ròng vàng trong tháng 5, nâng tổng dự trữ chính thức thêm 41 tấn. Nhu cầu vẫn tập trung chủ yếu ở các nền kinh tế mới nổi, với Ba Lan và Trung Quốc dẫn đầu.
IMF nâng dự báo tăng trưởng Việt Nam giữa biến động kinh tế toàn cầu
(VNF) - Báo cáo mới nhất của IMF cho thấy kinh tế Việt Nam đang đứng trước cơ hội lớn: tận dụng chu kỳ AI và công nghệ toàn cầu để nâng vị thế trong chuỗi cung ứng.
Liệu các ngân hàng trung ương có cứu nổi giá vàng?
(VNF) - Mặc dù quý II vừa qua chứng kiến mức sụt giảm mạnh nhất của vàng trong vòng 12 năm, báo cáo triển vọng hàng quý mới nhất từ Invesco nhận định nhu cầu bền vững từ các ngân hàng trung ương sẽ là động lực chính giúp kim loại quý này phục hồi và kết thúc năm một cách tích cực.
Điều gì đang xảy ra với 'đế chế' Lotte?
(VNF) - Trong nhiều năm, Lotte được xem là một trong những tập đoàn tư nhân lớn nhất Hàn Quốc với hệ sinh thái trải rộng từ bán lẻ, thực phẩm, khách sạn, bất động sản đến hóa chất và tài chính. Sở hữu hàng loạt thương hiệu quen thuộc tại châu Á, tập đoàn này vẫn duy trì quy mô tài sản ngày càng lớn. Tuy nhiên, phía sau bức tranh về một đế chế kinh doanh khổng lồ lại là những con số cho thấy nhiều thách thức.
'Tứ đại' ngân hàng Trung Quốc thống lĩnh bảng xếp hạng toàn cầu
(VNF) - Một báo cáo mới cho thấy “bốn ngân hàng lớn” do nhà nước Trung Quốc kiểm soát hiện là những ngân hàng lớn nhất thế giới xét về quy mô tài sản, qua đó phản ánh tham vọng ngày càng rõ nét của Bắc Kinh trong việc đưa đất nước trở thành một cường quốc tài chính toàn cầu.
Biến động dữ dội, cổ phiếu Samsung khiến nhà đầu tư 'chóng mặt'
(VNF) - Samsung Electronics vừa công bố sơ bộ lợi nhuận quý II đạt mức kỷ lục nhưng cổ phiếu vẫn lao dốc hơn 6%, nối dài chuỗi biến động dữ dội trong nhiều tuần qua. Giới phân tích cho rằng thị trường đang định giá Samsung như một cổ phiếu AI mang tính chu kỳ, khiến ngay cả những tín hiệu nhỏ về triển vọng ngành bán dẫn cũng có thể châm ngòi cho các đợt bán tháo.
TT Trump dập tắt hy vọng chấm dứt chiến tranh, lợi suất trái phiếu Mỹ đồng loạt tăng
(VNF) - Tổng thống Mỹ Donald Trump hôm 8/7 tuyên bố thỏa thuận ngừng bắn giữa Washington và Tehran đã kết thúc, sau khi xung đột giữa hai bên leo thang trở lại trong đêm.
Sau chuỗi tăng bùng nổ, chứng khoán Hàn Quốc bước vào 'thị trường gấu'
(VNF) - Thị trường chứng khoán Hàn Quốc đã chính thức rơi vào trạng thái thị trường gấu về mặt kỹ thuật khi giới đầu tư ngày càng lo ngại về triển vọng dài hạn của các nhà sản xuất chip phục vụ trí tuệ nhân tạo (AI) – nhóm cổ phiếu từng dẫn dắt đà tăng mạnh mẽ của thị trường.
Hé lộ 'cuộc tranh cãi nội bộ' của FED, lãi suất USD sắp có biến?
(VNF) - Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có quan điểm khác nhau đã cho thấy tại cuộc họp gần nhất rằng họ có thể giải quyết tình trạng lạm phát dai dẳng bằng một đợt tăng lãi suất trong năm nay. Tuy nhiên, lịch sử cho thấy các nhà hoạch định chính sách khó có thể dừng lại chỉ sau một lần điều chỉnh.
Mỹ lại tấn công Iran, giá dầu tăng vọt
(VNF) - Quân đội Mỹ ngày 8/7 đã phát động một đợt không kích mới nhằm vào Iran, đồng thời thu hồi giấy phép cho phép Tehran bán dầu sau khi ba tàu thương mại bị tấn công tại eo biển Hormuz. Động thái này làm gia tăng áp lực lên thỏa thuận ngừng bắn vốn vẫn rất mong manh giữa hai bên.
Giá vàng giảm sốc, Trung Quốc mạnh tay 'gom hàng'
(VNF) - Đúng như dự báo của nhiều nhà phân tích, các ngân hàng trung ương đã tận dụng đợt điều chỉnh mạnh của giá vàng trong tháng trước để gia tăng dự trữ vàng chính thức. Trong đó, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) tiếp tục là một trong những động lực quan trọng của thị trường.
MiCA: Tấm vé thông hành của các tổ chức tiền mã hóa tới châu Âu
(VNF) - Từ ngày 1/7, giấy phép MiCA trở thành điều kiện bắt buộc đối với mọi tổ chức muốn cung cấp dịch vụ tài sản mã hóa tại Liên minh châu Âu (EU). Hàng nghìn doanh nghiệp từng hoạt động theo cơ chế cũ buộc phải rời thị trường nếu không đáp ứng được bộ tiêu chuẩn được đánh giá là khắt khe nhất thế giới.
Đồng Yên xuống đáy 40 năm, mối nguy lan rộng đe dọa trái phiếu Mỹ
(VNF) - Đồng yên vẫn mắc kẹt ở vùng thấp nhất gần 40 năm dù Nhật Bản nhiều lần phát tín hiệu sẵn sàng can thiệp. Không chỉ gây áp lực lên chính sách tiền tệ của Tokyo, diễn biến này còn có thể lan sang thị trường trái phiếu Mỹ và dòng vốn toàn cầu.
AI sẽ cải tổ hay xóa sổ nền kinh tế sáng tạo?
(VNF) - Một “influencer” (người có sức ảnh hưởng) sở hữu hàng trăm nghìn người theo dõi, ký kết hợp đồng với các thương hiệu lớn, đăng tải nội dung mỗi ngày và tương tác thường xuyên với người hâm mộ, nhưng lại không phải là con người thật. Đó là “influencer” do AI tạo ra.
Bước đi Trung Quốc đưa Hồng Kông thành trung tâm giao dịch và lưu trữ vàng hàng đầu Châu Á
(VNF) - Hôm 7/7, Hồng Kông đã khánh thành hệ thống thanh toán bù trừ vàng thí điểm, một bước tiến hướng tới việc xây dựng thành phố này thành trung tâm giao dịch và định giá kim loại quý.
AI tiếp tục trở thành 'cỗ máy in tiền' của Samsung
(VNF) - Tập đoàn công nghệ Samsung Electronics của Hàn Quốc cho biết lợi nhuận quý II dự kiến tăng gấp 19 lần so với cùng kỳ năm trước, nhờ nhu cầu toàn cầu bùng nổ đối với các dòng chip nhớ phục vụ trí tuệ nhân tạo (AI).
Bitcoin lại được Tổng thống Trump 'giải cứu'
(VNF) - Bitcoin quay đầu tăng trong phiên giao dịch ngày 6/7 sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump công khai bày tỏ sự ủng hộ đối với tiền điện tử.
Trung Quốc tấn công vào thành trì cuối cùng của công nghiệp Đức
(VNF) - Trong nhiều thập kỷ, hàng nghìn nhà sản xuất chuyên biệt đẳng cấp thế giới, lực lượng tạo nên xương sống của nền kinh tế Đức, đã dựa vào một lợi thế cạnh tranh tưởng chừng không thể bị xói mòn: chất lượng vượt trội. Nhưng hiện nay, "hào lũy" ấy đang dần mất đi.
Sa thải hàng loạt nhân sự vì AI, nhiều 'ông lớn' bắt đầu hối hận
(VNF) - Các doanh nghiệp từng sa thải nhân viên vì tin rằng trí tuệ nhân tạo (AI) có thể thay thế con người nay đang bắt đầu hối tiếc về quyết định đó.
Ô tô Trung Quốc tạo cú 'lật đổ lịch sử' tại thị trường châu Âu
(VNF) - Các nhà sản xuất ô tô Trung Quốc đang giành thị phần từ các đối thủ Nhật Bản tại Tây Âu, đẩy thị phần của các hãng xe Nhật xuống mức thấp nhất trong bốn thập kỷ. Tuy nhiên, theo các nhà phân tích, những bất ổn liên quan đến chính sách thuế quan của châu Âu có thể trở thành lực cản đối với đà tăng trưởng xuất khẩu ô tô của nền kinh tế lớn thứ hai thế giới.
Chứng khoán Nhật Bản liên tục lập đỉnh, hút dòng vốn ngoại kỷ lục 60 tỷ USD
(VNF) - Thị trường chứng khoán Nhật Bản đã thu hút dòng vốn ngoại kỷ lục trong nửa đầu năm 2026. Các nhà đầu tư nước ngoài mua ròng khoảng 9.700 tỷ yên, tương đương 60 tỷ USD, đưa chỉ số Nikkei liên tiếp lập đỉnh và vượt xa nhiều thị trường lớn trên thế giới.
Lần đầu tiên sau gần 50 năm, Nhật Bản tăng phí visa lên tới 400%
(VNF) - Từ ngày 1/7, du khách cần thị thực để nhập cảnh Nhật Bản sẽ phải trả mức phí cao gấp 5 lần. Đây là lần đầu tiên Tokyo điều chỉnh phí visa kể từ năm 1978. Chính phủ cho biết quyết định này nhằm ứng phó với chi phí tăng cao và biến động tỷ giá hối đoái, trong bối cảnh ngành du lịch đang bùng nổ.
Cuộc thanh lọc chưa từng có của thị trường kim cương
(VNF) - Kim cương tự nhiên từng được xem là biểu tượng của sự khan hiếm, giá trị và tình yêu vĩnh cửu. Thế nhưng, vị thế đó đang lung lay mạnh mẽ khi kim cương nhân tạo ngày càng phổ biến, chất lượng gần như tương đương nhưng giá chỉ bằng một phần nhỏ. Điều từng được xem là một trào lưu ngắn hạn sau đại dịch Covid-19 giờ đây đang được nhiều chuyên gia đánh giá là sự thay đổi mang tính cấu trúc, có thể làm thay đổi vĩnh viễn ngành công nghiệp kim cương.
Điều gì thúc đẩy Bắc Kinh 'khóa van' nguyên liệu then chốt của ngành chip?
(VNF) - Trung Quốc ngày 10/7 thông báo tạm thời chặn xuất khẩu khí heli, một nguyên tố quan trọng trong chuỗi sản xuất chất bán dẫn, khi sự leo thang của cuộc chiến tại Iran đang làm trầm trọng thêm tình trạng gián đoạn nguồn cung toàn cầu.
Hiện trạng cao tốc Pháp Vân - Cầu Giẽ trước đề xuất mở rộng lên 12 làn xe
(VNF) - Trước đề xuất đầu tư hơn 25.000 tỷ đồng để mở rộng cao tốc Pháp Vân - Cầu Giẽ lên 10 - 12 làn xe, tuyến đường cửa ngõ phía Nam Hà Nội hiện ghi nhận lưu lượng phương tiện rất lớn, thường xuyên rơi vào tình trạng quá tải vào giờ cao điểm và các dịp lễ, Tết.
































































