Cổ phiếu thép đang chứng kiến sóng tăng dài và mạnh chưa từng có. Kể từ đầu năm 2020 đến nay, thị giá HPG đã tăng gấp gần 4 lần, HSG tăng gấp gần 7 lần, NKG tăng gấp gần 9 lần. Từ đầu năm 2021, mức tăng cũng rất mạnh, như HPG tăng 84%, HSG tăng gấp 2,2 lần, NKG tăng 4,1 lần.
Xung quanh câu chuyện tăng trưởng của cổ phiếu thép, VietnamFinance đã có cuộc trao đổi với ông Cao Minh Hoàng, Giám đốc đầu tư Công ty TNHH MTV Quản lý Quỹ đầu tư Chứng khoán I.P.A (IPAAM) về cơ hội và rủi ro cũng như chiến lược đầu tư phù hợp đối với cổ phiếu thép trong thời gian tới.
- Ông đánh giá thế nào về mức tăng ấn tượng của cổ phiếu thép? Mức tăng này phản ánh đúng tình hình kinh doanh ngành thép hay thị trường đang lạc quan thái quá, thưa ông?
Ông Cao Minh Hoàng: Cổ phiếu thép đã có đà tăng giá rất ngoạn mục trong hơn một năm nay và tôi đánh giá đây là mức tăng trưởng thuyết phục được hỗ trợ bởi kết quả kinh doanh. Lý do mấu chốt nhất giải thích cho mức tăng trưởng này đó là các công ty trong ngành đều có tốc độ quay vòng doanh thu/ tổng tài sản khá cao, kết hợp với việc giá thép tăng mạnh trong thời gian dài đã giúp tất cả các công ty trong ngành đều được hưởng lợi.
- Ngành thép là một ngành có tính chu kỳ cao. Theo ông, hiện nay ngành thép Việt Nam đang ở trạng thái nào trong chu kỳ? Triển vọng ngành thép cũng như cổ phiếu thép thế nào trong 1 năm tới?
Tính chu kỳ của giá thép lúc tăng, lúc giảm là một đặc trưng thú vị tác động đến ngành. Chu kỳ này thường diễn ra trong một vài năm do nhiều yếu tố tác động. Hàng năm, hơn một nửa lượng thép thô trên thế giới được xuất xưởng tại Trung Quốc và việc nước này cắt giảm nguồn cung để giảm lượng khí thải CO2 đã khiến giá thép toàn cầu tăng cao.
Ngoài ra, dịch Covid-19 khiến chính phủ các nước liên tục tung ra các gói kích thích nới lỏng tiền tệ quy mô lớn, tăng cường giải ngân đầu tư công vào hạ tầng càng khiến giá thép tăng mạnh và giữ ở mặt bằng cao như hiện tại.
Theo tôi đánh giá, khi các yếu tố kể trên bình thường trở lại sẽ khiến giá thép ổn định và có thể suy giảm sau đó. Đây là điều đã từng xảy ra trong quá khứ và chúng ta gọi đó là chu kỳ.
Việc dự báo giá thép trong 1 năm tới khó có thể hoàn toàn chính xác do điều này phụ thuộc nhiều vào sản lượng Trung Quốc xuất khẩu ra thế giới. Nếu sau thế vận hội mùa đông sắp diễn ra cuối năm nay, các nhà máy thép ô nhiễm ở Trung Quốc vẫn không được hoạt động trở lại thì giá thép duy trì ở mức cao là hoàn toàn có thể. Tuy nhiên đễ hỗ trợ cho chính nền kinh tế của mình, Trung Quốc cũng sẽ cân nhắc việc điều tiết sản lượng để việc xây dựng hạ tầng không quá đắt đỏ.
Với nhiều yếu tố chủ quan có thể tác động đến giá thép, cổ phiếu ngành này thường được định giá ở mức chiết khấu so với trung bình toàn thị trường. Một lời khuyên dành đến các nhà đầu tư yêu thích cổ phiếu thép đó là có thể giảm thiểu rủi ro chu kỳ giá thép biến động bằng cách lựa chọn các công ty có kế hoạch tăng trưởng sản lượng sản xuất bền vững và không vay nợ quá nhiều.
- Những dấu hiệu nào được cho là rủi ro đối với ngành thép nói chung và cổ phiếu thép nói riêng, thưa ông?
Nhu cầu thép ở Việt Nam tương đối ổn định và dự báo sẽ tăng trưởng đều trong vài năm tới. Tuy nhiên giá thép thế giới sụt giảm mạnh sẽ là rủi ro gây áp lực đến các doanh nghiệp trong ngành. Điều này đã từng xảy ra trong quá khứ giai đoạn 2015-2016. Khi đó, nhiều công ty trong ngành sụt giảm lợi nhuận, thậm chí thua lỗ. Nhờ có chính sách thuế tự vệ do Bộ Công Thương ban hành năm 2015, ngành thép nội địa đã vượt qua giai đoạn giá xuống thấp và trở lại tăng trưởng mạnh mẽ đến tận bây giờ. Hiện tại, với tiềm lực tài chính vững mạnh của các doanh nghiệp trong ngành và kinh nghiệm điều hành của Chính phủ, tôi tin tưởng ngành thép sẽ tăng trưởng bền vững và ổn định hơn giai đoạn trước đây.
Cổ phiếu thép đã có mức tăng trưởng mạnh, việc điều chỉnh tích luỹ sau giai đoạn tăng nóng là hoàn toàn có thể xảy ra. Với nhận định như ở trên về sức khoẻ tài chính và kinh nghiệm điều hành của Chính phủ, tôi đánh giá ngành thép sẽ tiếp tục tạo ra lợi nhuận và thặng dư lớn cho xã hội. Cổ phiếu thép nếu giảm giá thì sẽ là cơ hội để nhà đầu tư tăng cường mua gom và nắm giữ.
- Với cổ phiếu có tính chu kỳ cao như thép, thủy sản, dầu khí, phân bón…, cơ hội là rất lớn nhưng đi kèm với đó cũng là rủi ro không nhỏ. Theo ông, đâu là chiến lược đầu tư phù hợp để tận dụng được cơ hội cũng như giảm thiểu được rủi ro khi đầu tư vào cổ phiếu chu kỳ?
Với công ty thuộc các ngành nghề kinh doanh những mặt hàng có giá cả biến động, cổ phiếu có thể tăng, giảm mạnh. Nếu chỉ lướt sóng ngắn hạn vài tuần hay một tháng sẽ khá may rủi, nhà đầu tư cần sẵn sàng chịu rủi ro giảm giá và cần tuân thủ nguyên tắc cắt lỗ. Nếu đầu tư nắm giữ trong thời gian vài quý hoặc vài năm, nhà đầu tư cần tìm hiểu kỹ doanh nghiệp và chờ đợi điểm mua thấp, an toàn.
Tags:
(VNF) - Tập đoàn Dabaco Việt Nam (DBC) bị cơ quan quản lý điểm tên vì vi phạm trong công bố thông tin và sử dụng vốn huy động. Quyết định xử phạt được Thanh tra Ủy ban Chứng khoán Nhà nước ban hành ngày 26/11/2025 theo số 460/QĐ-XPHC.
(VNF) - Ông Lê Văn Tuấn – Giám đốc Kế toán thuế Keytas đề xuất, có thể xem xét ngưỡng miễn thuế 750 triệu nhằm nuôi dưỡng nguồn thu trong dài hạn và khuyến khích phát triển kinh tế tư nhân.
(VNF) - Làn sóng IPO tại Việt Nam đang tăng tốc mạnh mẽ, mở ra cơ hội gọi vốn cho doanh nghiệp và kỳ vọng sinh lời cho nhà đầu tư. Theo FIDEY Việt Nam, thị trường cần thêm nhiều doanh nghiệp chất lượng thực sự, nhưng bài toán lớn đặt ra là làm sao định giá đúng các doanh nghiệp trẻ và startup khi dữ liệu tài chính còn hạn chế và rủi ro tăng trưởng vẫn ở mức cao.
(VNF) - Mặc dù nhiều mã bluechip tiếp tục lập đỉnh mới trong tháng 11 nhưng cổ phiếu penny lại bất ngờ vượt trội hơn về biên độ tăng giá.
(VNF) - Theo đề xuất của Bộ Tài chính, sẽ giảm mức thuế suất ở bậc 2 và 3 của biểu thuế hiện hành nhằm đảm bảo giảm áp lực thuế đối với nhóm có thu nhập dưới 60 triệu/tháng.
(VNF) - Ba mã được mua ròng mạnh nhất tháng gồm FPT (1.786 tỷ đồng), HPG (1.728,9 tỷ đồng) và VNM (1.600,5 tỷ đồng).
(VNF) - Bước sang năm 2026, cộng đồng doanh nghiệp Việt Nam đang chứng kiến một giai đoạn chưa từng có khi thuế, chi phí và áp lực thị trường ngày càng tăng mạnh, khiến biên lợi nhuận thu hẹp. Nhiều mô hình truyền thống không còn phát huy hiệu quả, một xu hướng mới đang nở rộ và được xem như “lối thoát” đáng tin cậy: kinh doanh theo mô hình Affiliate.
(VNF) - Theo Thuế Hà Nội, thành phố đang dẫn đầu cả nước trong chuyển đổi mô hình quản lý thuế đối với hộ kinh doanh, chuẩn hoá dữ liệu tổ chức, cá nhân kinh doanh thương mại điện tử.
(VNF) - Ngày Truyền thống ngành Chứng khoán Việt Nam, thị trường ghi dấu một dấu mốc quan trọng khi lần đầu tiên có doanh nghiệp cán mốc vốn hoá 1 triệu tỷ đồng.
(VNF) - Để đảm bảo người nộp thuế dễ dàng tuân thủ nghĩa vụ, tiết giảm chi phí xã hội, đại diện Trọng Tín Tax kiến nghị, người bán hàng online trên sàn TMĐT chỉ cần lập hoá đơn tổng hợp theo kỳ thay vì từng lần bán hàng.
(VNF) - Vingroup là doanh nghiệp đầu tiên của Việt Nam đạt mức vốn hoá trên 1 triệu tỷ USD. Con số này gấp đôi đơn vị xếp sau là Vietcombank.
(VNF) - Cổ phiếu KSV có nguy cơ bị huỷ niêm yết do Vimico chưa đáp ứng đủ điều kiện về cơ cấu cổ đông của công ty đại chúng. Cơ cấu quá cô đặc cũng là nguyên nhân dẫn đến những pha "tăng sốc", giảm sâu" của cổ phiếu thời gian vừa qua.
(VNF) - Cổ phiếu GTD của Giầy Thượng Đình đã tăng trần 8 phiên liên tiếp, ghi nhận đà tăng gấp 2,9 lần kể từ khi có thông tin thoái vốn của UBND TP. Hà Nội.
(VNF) - Vụ việc chị Nguyễn Thị Thu Th. ở Quảng Trị chuyển nhầm gần 500 triệu đồng vào tài khoản một người quen nhưng nhiều lần yêu cầu vẫn không được hoàn trả đang thu hút sự chú ý. Dù cơ quan công an đã vào cuộc, người nhận tiền vẫn né tránh làm việc, đặt ra nhiều vấn đề pháp lý liên quan quyền sở hữu và trách nhiệm hoàn trả tài sản.
(VNF) - Những thay đổi về thuế năm 2026 cùng sự biến động của thị trường đang tạo nên áp lực lớn cho cả hộ kinh doanh nhỏ và người làm thuê. Nhưng nhìn từ góc độ kinh tế – vận hành – con người, nhiều chuyên gia nhấn mạnh, đây không chỉ là giai đoạn khó khăn mà còn là thời điểm để trưởng thành trong cách làm ăn.
(VNF) - Trước những vướng mắc, bất cập về chính sách thuế giá trị gia tăng (GTGT), đặc biệt lĩnh vực nông nghiệp, Bộ Tài chính đã đề xuất cách tháo gỡ “điểm nghẽn” trong việc hoàn loại thuế này.
(VNF) - Mức phạt đối với hành vi lập hồ sơ đăng ký chào bán, phát hành có thông tin sai lệch theo Nghị định 306 được nâng lên 500–600 triệu đồng, tăng đáng kể so với khung 400–500 triệu đồng quy định tại Nghị định 156.
(VNF) - "Cá mập" Phần Lan PYN Elite Fund nâng mục tiêu dài hạn cho VN-Index từ 2.500 điểm lên 3.200 điểm.
(VNF) - Là doanh nghiệp phát hành trái phiếu chưa từng trễ hạn thanh toán và đang đưa ra mức lãi suất lên tới 10%/năm, F88 hiện được đánh giá sở hữu dòng trái phiếu đại chúng khá hấp dẫn, hứa hẹn thu hút sự quan tâm của nhiều nhà đầu tư nhờ tính ổn định và mức sinh lời cạnh tranh.
(VNF) - KIDO xin ý kiến cổ đông về việc thông qua giao dịch bán 24,03% vốn tại KDF cho Nutifood, đồng thời bán nốt 49% vốn còn lại.
(VNF) - Kế hoạch cấm xe máy chạy xăng theo giờ trong Vành đai 1 Hà Nội từ 2026 tạo ra áp lực đối với doanh số xe 2 bánh của Honda - "gà đẻ trứng vàng" của VEAM.
(VNF) - Tạm tính theo mức giá kết phiên sáng 27/11, HDBank có thể thu về gần 1.160 tỷ đồng nếu thoái thành công toàn bộ cổ phiếu VJC nắm giữ.
(VNF) - Ông Vũ Đăng Linh, Tổng giám đốc Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (HoSE: MWG) đã nhấn mạnh việc tập đoàn đang đẩy nhanh quá trình tái cấu trúc hệ sinh thái nhằm chuẩn bị cho kế hoạch IPO độc lập các chuỗi kinh doanh trong những năm tới.
(VNF) - Cổ phiếu MSB tăng kịch trần với thanh khoản đột biến sau thông tin về thương vụ đấu giá của VNPT. Tập đoàn này sẽ thoái toàn bộ cổ phần MSB với giá khởi điểm 18.239 đồng/cp.
(VNF) - UBCKNN chỉ ra hàng loạt “lỗ hổng” trong nghiệp vụ và kiểm toán nội bộ của các công ty chứng khoán và vấn đề minh bạch thông tin trái phiếu tại các doanh nghiệp bất động sản.
(VNF) - Tập đoàn Dabaco Việt Nam (DBC) bị cơ quan quản lý điểm tên vì vi phạm trong công bố thông tin và sử dụng vốn huy động. Quyết định xử phạt được Thanh tra Ủy ban Chứng khoán Nhà nước ban hành ngày 26/11/2025 theo số 460/QĐ-XPHC.
(VNF) - Gần 3ha đất nông nghiệp của Tân Á Đại Thành ở quận Hoàng Mai cũ (Hà Nội) được chuyển đổi mục đích sử dụng để thực hiện tổ hợp nhà ở, văn phòng.
